2021-2022年江西省南昌市中级会计职称财务管理

2021-2022年江西省南昌市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.下列关于银行借款的筹资特点的表述中，不正确的是（）。

A.与发行公司债券、融资租赁等债务筹资其他方式相比，银行借款的筹资速度快

B.银行借款的资本成本较高

C.与发行公司债券相比较，银行借款的限制条款多

D.筹资数额有限

2.企业采用贴现法从银行贷款，年利率10%，则该项贷款的实际年利率为()。

A.9%B.10%C.11%D.12%

3.

第

25

题

企业投资净收益是指（）。

A.股利和债券利息收入B.投资分得的利润C.长期投资的增加额D.投资收盗减投资损失后的余额

4.

第

24

题

某企业甲责任中心将A产品转让给乙责任中心时，厂内银行按A产品的单位市场售价向甲支付价款，同时按A产品的单位变动成本从乙收取价款。据此可认为该项内部交易采用的内部转移价格是（）。

A.市场价格B.协商价格C.成本价格D.双重转移价格

5.债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）

A.企业获利能力B.企业支付能力C.企业社会贡献能力D.企业资产营运能力

6.下列各项中，不影响股东额变动的股利支付形式是()。

A.现金股利B.股票股利C.负债股利D.财产股利

7.下列指标中，属于反映企业经营增长状况的指标是（）。

A.技术投入比率B.已获利息倍数C.利润现金保障倍数D.资本收益率

8.股票分割又称拆股，即将－股股票拆分成多股股票，下列关于股票分割的说法中，不正确的是（）。

A.不影响公司的资本结构B.不改变股东权益的总额C.会改变股东权益内部结构D.会增加发行在外的股票总数

9.

第

19

题

某公司以每3股配1股的比例向原股东发售新股，该公司的附权股票的市价为10元，新股票的认购价为8元，则附权优先认股权的价值为（）。

A.2元B.1.5元C.0.5元D.1元

10.在每份认股权证中，如果按一定比例含有几家公司的若干股票，则据此可判定这种认股权证是（）。

A.单独发行认股权证B.附带发行认股权证C.备兑认股权证D.配股权证

11.非系统风险()。

A.归因于广泛的价格趋势和事件

B.归因于某一投资企业特有的价格因素或事件

C.不能通过投资组合得以分散

D.通常是以β系数进行衡量

12.某投资人持有甲公司的股票，要求的报酬率为12%。预计甲公司未来三年的每股股利分别为1.0元、1.2元、1.5元。在此以后转为正常增长，年增长率为8%。则该公司股票的内在价值为（）元。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118。

A.29.62B.31.75C.30.68D.28.66

13.

第

9

题

甲公司按照年利率10%向银行借款2000万元，银行要求将贷款数额的25%作为补偿性余额，则公司该项借款的实际利率是（）。

A.10%B.13.33%C.20%D.25%

14.

第

1

题

固定制造费用成本差异的三差异分析法中不涉及（）。

A.耗费差异B.能量差异C.产量差异D.能力差异

15.已知甲公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）

A.6%B.8%C.10%D.16%

16.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是()。

A.变动成本B.混合成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本

17.某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为-3％，资金周转速度提高l％，则预测年度资金需要量为()万元．

A.3745．17B.3821．28C.3977．55D.4057．17

18.下列各项中，不属于短期金融市场的是（）。

A.同业拆借市场B.票据市场C.大额定期存单市场D.股票市场

19.第

8

题

会计信息要有用，就必须满足一定的质量要求。比如，企业应当以实际发生的交易或事项为依据进行确认、计量和报告，体现的会计信息质量要求是（）。

A.可靠性B.相关性C.可比性D.重要性

20.

第

11

题

2008年3月，甲、乙、丙三人分别出资2万元、2万元、1万元设立A普通合伙企业．并约定按出资比例分配和分担损益。8月，A合伙企业为B企业的借款提供担保；12月初因B盆业无偿债能力，A合伙企业因承担保证责任支付1万元。12月底，甲提出退伙要求，乙、丙同意。经结算，A合伙企业净资产为3万元。根据《合伙企业法》的规定，应退还甲的财产数额是（）。

A.2万元B.1.2万元C.1万元D.0.8万元

21.原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（）。

A.获利指数法B.内部收益率法C.差额投资内部收益率法D.年等额净回收额法

22.

第

1

题

某企业发生一项作业，判断其是否为增值作业的依据不包括（）。

23.甲公司预计2019年各季度的销售量分别为100件、150件、120件、160件，预计年初产成品存货15件，年末留存30件，年度内每季度末产成品存货量为下一季度销售量的20％。甲公司第四季度预计生产量为（）件。

A.166B.154C.160D.158

24.

第

10

题

应交税金及附加预算中不包括（）。

A.预交所得税B.应交增值税C.应交增值税D.应交资源税

25.成本按其性态可划分为（）。A.约束成本和酌量成本B.固定成本、变动成本和混合成本C.相关成本和无关成本D.付现成本和非付现成本

二、多选题(20题)26.

第

32

题

企业价值最大化的缺点包括（）

A.股价很难反映企业所有者权益的价值

B.法人股东对股票价值的增加没有足够的兴趣

C.片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为

D.对于非股票上市企业的估价不易做到客观和准确，导致企业价值确定困难

27.

第

29

题

企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机、投机动机三种动机所需要的现金余额之和，因为（）。

A.各种动机所需保持的现金并不要求必须是货币形态

B.变现质量好的有价证券或其他资产可以随时变现

C.现金在不同时点上可以灵活使用

D.各种动机所需要的现金可以调剂使用

28.下列各项成本差异中，通常应由生产部门负责的有（）。

A.直接材料价格差异B.直接材料用量差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异

29.第

33

题

下列各项中，不属于酌量性固定成本的是（）。

A.折旧费

B.长期租赁费

C.直接材料费

D.广告费

30.

31.评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点有（）。

A.不能衡量企业的投资风险

B.没有考虑资金时间价值

C.没有考虑回收期满以后的现金流量

D.不能衡量投资方案投资报酬的高低

32.

第

27

题

下列因素中，影响资本结构的基本因素有（）。

A.资产结构B.利率水平的变动趋势C.企业的财务状况D.企业规模

33.第

27

题

制定内部转移价格时，必须考虑的原则包括（）。

A.全局性原则B.公平性原则C.自主性原则D.重要性原则

34.以下关于比率分析法的说法，正确的有()。

A.构成比率又称结构比率，利用构成比率可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动

B.利用效率比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行

C.销售利润率属于效率比率

D.相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系

35.

第

29

题

下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（）。

A.一定时期的进货总量可以较为准确地预测B.每次进货量不同，存货单价不同C.仓储条件不受限制D.存货的价格稳定

36.企业的组织体制包括（）。

A.U型组织B.A型组织C.H型组织D.M型组织

37.

第

33

题

已知某工业投资项目运营期某年的有关资料如下：营业收入为300万元，不含财务费用的总成本费用为150万元，经营成本为120万元，利息费用10万元，所得税前净现金流量为120万元，所得税后净现金流量为100万元，所得税税率为25%。假设所得税：税前利润×所得税税率，则下列各选项中，正确的有（）。

38.下列有关个人独资企业设立条件的表述中，符合个人独资企业法律制度规定的有()。

A.投资人可以是中国公民，也可以是外国公民

B.投资人可以家庭共有财产作为个人出资

C.企业名称中不得使用“公司”字样

D.企业必须有符合规定的最低注册资本

39.企业自身的实际情况及所面临的外部环境不同，企业的定价目标也多种多样，主要有（）。

A.实现利润最大化B.保持或提高市场占有率C.稳定价格D.应付和避免竞争

40.下列有关建设工程合同的说法中，正确的是（）。

A.建设工程合同应当采用书面形式

B.发包人不得将应当由一个承包人完成的建设工程肢解成若干部分发包给几个承包人

C.建设工程主体结构的施工必须由承包人自行完成

D.发包人未按约支付价款，经催告逾期仍不支付的，承包人可依法就建设工程优先受偿，且承包人优先于抵押权人受偿

41.第

30

题

利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应予考虑的因素是（）。

A.持有现金的机会成本B.现金短缺成本C.现金与有价证券的转换成本D.现金管理费用

42.在公司价值分析法中，影响权益资本市场价值的因素有()。

A.息税前利润B.利息C.所得税税率D.权益资本成本

43.

第

33

题

下列各项中属于财务控制的基本原则的是（）。

A.目的性原则

B.及时性原则

C.经济性原则

D.协调性原则

44.下列属于直接筹资方式的有()。

A.发行股票B.发行债券C.吸收直接投资D.银行借款

45.第

29

题

长期借款合同的限制条款包括（）。

A.基本条款B.一般性限制条款C.例行性限制条款D.特殊性限制条款

三、判断题(10题)46.无论资产之间相关系数的大小，投资组合的风险不会高于所有单个资产中的最高风险。()

A.是B.否

47.风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。（）

A.是B.否

48.市净率是每股市价与每股净利的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。（）

A.是B.否

49.

第

38

题

企业为取得持有至到期投资发生的交易费用应计入当期损益，不应计入其初始确认金额。（）

A.是B.否

50.

第

38

题

财务预算是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况的预算。（）

A.是B.否

51.

第

45

题

弹性成本编制方法中列表比公式法的结果精确。（）

A.是B.否

52.经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水平，以减少破产风险。（）

A.是B.否

53.剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的全部资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。（）

A.是B.否

54.

第

49

题

以散布谣言等手段影响证券发行、交易的行为，按照我国有关证券法律规定应属于欺诈客户行为。（）

A.是B.否

55.第

38

题

无风险资产一般满足两个条件：一是不存在违约风险；二是不存在投资收益率的不确定性。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%，其中一半的股东是持股时间超过一年的稳健投资人，40%的股东持股时间是平均半年左右的，还有10%的股东是短期炒作，持有期不到1个月。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司2016年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的个人所得税税额。(3)分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。

57.该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率33%，设折现率为10%。

要求（按照税后净现金流量）：

（1）采用净现值指标评价甲、乙方案的可行性。

（2）若两方案为互斥方案，采用年等额回收额法确定该企业应选择哪一投资方案。

（3）若两方案为互斥方案，采用最小公倍数法和最短计算期法确定该企业应选择哪一投资方案。

58.

59.为适应技术进步、产品更新换代较快的形势，C公司于2015年年初购置了一台生产设备，购置成本为4000万元，预计使用年限为8年，预计净残值率为5％。经税务机关批准，该公司采用年数总和法计提折旧。C公司适用的所得税税率为25％。2016年C公司亏损2600万元。

经张会计师预测，C公司2017年一2022年各年末未扣除折旧的税前利润均为900万元。为此他建议，C公司应从2017年开始变更折旧办法，使用直线法(即年限平均法)替代年数总和法，以减少企业所得税负担，对企业更有利。

在年数总和法和直线法下，2017年一2022年各年的折旧及税前利润的数据分别如表1和表2所示：

表1年数总和法下的年折旧额及税前利润

单位：万元表2直线法下的年折旧额及税前利润

单位：万元要求：

(1)分别计算C公司按年数总和法和直线法计提折旧情况下2017年一2022年应缴纳的所得税总额。

(2)根据上述计算结果，判断C公司是否应接受张会计师的建议(不考虑货币时间价值)。

60.某公司目前的资本结构如下：负债均为长期借款，金额为50万元，年利息率为8%，普通股10万股，每股净资产15元，权益资本成本为12%。该公司目前的息税前利润为329330元，公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为60%，假定该公司未来利润稳定不变，且股票市价与其价值相等。要求：(1)计算该公司每股收益和每股市价；(2)按照账面价值为权重计算平均资本成本；(3)该公司拟再借款70万元，并以此新借款按市价购回部分股票（四舍五入取整）。采取此项措施后，由于资产负债率提高，使得所有负债的平均利率上升为10%，权益资金的成本上升为14%，公司的息税前利润不变，如果以股票的总市值的高低作为判断资金结构合理与否的标准，问公司是否应借款回购股票。

参考答案

1.B资本成本包括用资费用和筹资费用。银行借款，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无需支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，所以，银行借款的资本成本较低。（参见教材95页）

【该题针对“（2015年）银行借款”知识点进行考核】

2.C

3.D

4.D双重转移价格的特点是针对责任中心各方面分别采用不同的内部转移价格。双重转移价格的形式有两种：(1)双重市场价格：供应方采用最高市价，使用方采用最低市价；(2)双重转移价格：供应方按市场价格或协议价作为基础，而使用方按供应方的单位变动成本作为计价的基础。

5.B财务分析信息的需求者包括债权人，企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。

债权人在进行企业财务分析时，最关心偿债能力，即支付能力。

综上，本题应选B。

6.B发放股票股利不会改变所有者权益总额，但会引起所有者权益内部结构的变化。所以选项B正确。

7.A销售（营业）增长率＝本年销售（营业）增长额÷上年销售（营业）收入总额×100%该指标反映企业成长状况和经营增长能力，是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。指标＞0，本年销售增长，指标越高，增长越快，市场前景越好。

8.C股票分割对公司的资本结构不会产生任何影响，－般只会使发行在外的股票总数增加，资产负债表中股东权益各账户(股本、资本公积、留存收益)的余额都保持不变，股东权益的总额也保持不变。

9.C“每3股配1股”即购买1股股票所需的优先认股权数为3，即N＝3，代入公式可知：R(附权优先认股权的价值)＝(10－8)/(1十3)＝O.5(元)。

10.C「解析」按照认股权证认购数量的约定方式，可将认股权证分为备兑认股权证和配股权证。备兑认股权证是每份备兑证按一定比例含有几家公司的若干股股票；配股权证是确认老股东配股权的证书，它按照股东持股比例定向派发，赋予其以优惠价格认购公司一定份数的新股。

11.B

12.B股票的价值=1.0×(P/F，12%，1)+1.2×(P/F，12%，2)+1.5×(P/F，12%，3)+1.5×(1+8%)／(12%-8%)×(P/F,12%,3)=1.0×0.8929+1.2×0.7972+1.5×0.7118+40.5×0.7118=31.75（元）

13.B补偿性余额贷款的实际利率＝10%/（1－25%）＝13.33%

14.B固定制造费用成本差异的三差异分析法中涉及耗费差异、能力差异(又称产量差异)和效率差异三种；固定制造费用成本差异的两差异分析法中涉及耗费差异和能量差异。

15.B根据资本资产定价模型可知：该公司股票的必要收益率＝无风险收益率＋β×（资产组合收益率－无风险收益率）＝6%＋0.5×（10%－6%）＝8%

综上，本题应选B。

16.C解析：选项A，变动成本是指总额随着业务量成正比例变动的那部分成本。选项B，有些成本虽然也随业务量的变动而变动，但不成同比例变动，不能简单地归入变动成本或固定成本，这类成本称为混合成本。选项C，约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。选项D，酌量性固定成本属于企业“经营方针”成本，是企业根据经营方针确定的一定时期(通常为一年)的成本。

17.A预测年度资金需要量=(4000—100)×(1—3％)×(1—1％)=3745．17(万元)

18.D货币市场又称短期金融市场，是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等;资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场、期贷市场和融资租赁市场等。

19.A会计信息要有用，最基本的就是信息要可靠。

20.B本题考核点是合伙损益分配原则。本题甲、乙、丙三人约定按出资比例(2：2：1)分配和分担损益，则应退还甲的财产数额是3÷5×2=1．2万元。

21.D解析：互斥方案决策方法包括净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法、计算期统一法。净现值法和净现值率法适用于原始投资和项目计算期都相同的多方案比较决策，在所有方案中以净现值法或净现值率法最大为最优方案。差额投资内部收益率法和年等额净回收额法适用于原始投资不同的多方案比较决策，后者尤其适用于项目计算期不同的多方案比较决策。

22.B同时符合下列三条标准的作业为增值作业，否则为非增值作业：(1)该作业导致了状态的改变；(2)该状态的变化不能由其他作业来完成；(3)该作业使其他作业得以进行。

23.D第四季度预计生产量=第四季度销售量+第四季度期末(即年末)产成品存货一第四季度期初(即第三季度期末)产成品存货=160+30—160×20％=158(件)。

24.A应交税金及附加预算是指为规划一定预算期内预计发生的应交增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加金额而编制的一种经营预算。本预算中不包括预交所得税和直接计入管理费用的印花税。

25.B所谓成本性态是指成本的变动与业务量（产量或销售量）之间的依存关系。成本按其性态通常可以分为固定成本、变动成本和混合成本。

综上，本题应选B。

固定成本，指在特定的业务量范围内不受业务量变动影响，一定期间的总额能保持相对稳定的成本。

变动成本，指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。

在现实经济生活中，大多数成本与业务量之间的关系处于两者之间，即混合成本。混合成本可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。

26.ABDC项属于利润最大化和每股收益最大化的缺点。

【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】

27.ABD参见教材227页

28.BCD直接材料价格差异主要由采购部门承担责任，直接材料用量差异主要由生产部门承担责任，直接人工效率差异的主要责任在生产部门，变动制造费用效率差异的形成原因与直接人工效率差异基本相同，其主要责任也在生产部门。

29.ABC酌量性固定成本属于企业“营方针”成本，即根据企业经营方针由管理当局确定的一定时期（通常为一年）的成本，这类成本的支出，可以随企业经营方针的变化而变化，广告费、研究与开发费、职工培训费等都属于酌量性固定成本。

30.ACD

31.BCD静态回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小，静态回收期越短投资风险越小。静态回收期属于非折现指标，不考虑时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。正由于回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益。所以，不能根据静态回收期的长短判断报酬率的高低，因此选项B、C、D正确。

32.ABC见教材。

33.ABCD制定内部转移价格时，必须考虑全局性原则、公平性原则、自主性原则、重要性原则。

34.ACD【答案】ACD

【解析】利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察企业有联系的相关业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。由此可知，选项B不正确，选项D正确。效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。由此可知，选项c正确。构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。、利用构成比率可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。所以，选项A正确。

35.ACD经济进货批量的基本模型以如下假设为前提：

(1)企业一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测；

(2)存货的耗用或者销售比较均衡；

(3)存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位；

(4)仓储条件及所需现金不受限制；

(5)不允许出现缺货情形；(6)所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。

36.ACD解析：本题考核企业的组织形式。企业组织体制大致上有U型组织、H型组织和M型组织三种组织形式。

37.AC折旧摊销=不包括财务费用的总成本费用-经营成本=150-120=30(万元)，所得税=所得税前净现金流量-所得税后净现金流量=120-100=20(万元)，税前利润=20/25%=80(万元)，息税前利润=税前利润+利息费用=80+10=90(万元)，调整所得税=90×25%=22．5(万元)，营业税金及附加=营业收入-不含财务费用的总成本费用一息税前利润=300-150-90=60(万元)。

38.BC解析：①投资人只能是具有中国国籍的自然人，不能是外国公民；②投资人可以个人财产出资，也可以家庭共有财产作为个人出资；③个人独资企业的名称中不能出现“有限”“有限责任”或者“公司”字样；④个人独资企业没有注册资本的法定限制。

39.ABCD企业自身的实际情况及所面临的外部环境不同，企业的定价目标也多种多样，主要有实现利润最大化、保持或提高市场占有率、稳定价格、应对和避免竞争、树立企业形象及产品品牌等。

40.ABCD解析：本题考核建设工程合同的规定。

41.AB运用成本分析模式确定现金最佳持有量，只考虑持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本

42.ABCD在公司价值分析法中，权益资本的市场价值=每年相等的净利润/权益资本成本，所以，四个选项均是答案。

43.ABCD财务控制的基本原则包括：目的性原则、充分性原则、及时性原则、认同性原则、经济性原则、客观性原则、灵活性原则、适应性原则、协调性原则和简明性原则。

44.ABC按是否借助于金融机构为媒介，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹资，直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。

45.BCD借款合同是规定借贷各方权利和义务的契约，其内容分基本条款和限制条款，限制条款又有一般性限制条款、例行性限制条款和特殊性限制条款。

46.Y当相关系数为1时，投资组合不能分散风险，投资组合风险就是加权平均风险，此时的组合风险即为最高；而当相关系数小于1时，投资组合风险小于加权平均风险，所以投资组合的风险不会高于所有单个资产中的最高风险。《财务管理》第二章投资组合的收益率等于组合内各种资产的收益率的加权平均数，所以它的计算与资产之间的相关系数无关。当投资组合为100％投资于最低收益率的资产时，组合的收益率是最低的，所以投资组合的最低收益率就是组合中单个资产收益率中最低的收益率；当投资于最低收益率资产的比重小于100％时，投资组合的收益率就会高于单个资产的最低收益率。

47.N风险收益率的大小取决于两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。由此可知，风险越大，风险收益率不一定越大。（参见教材40页）

【该题针对“（2015年）资产的收益与收益率”知识点进行考核】

48.N市净率是每股市价与每股净资产的比率，是投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一。所以本题的说法错误。

49.N应是计入持有至到期投资成本。

50.N财务预算是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算。

51.Y利用公式法需要分解成本，以确定出变动成本与固定成本，因此会有一定误差

52.Y企业经营环境恶化、销售下降，表明企业经营风险大，为将总风险控制在一定的范围内，财务风险应该较小，逐步降低债务水平会引起财务风险下降，以减少到期无法还本付息而破产的风险。

因此，本题表述正确。

53.N剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的“权益资金”需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。

54.N本题考核点是制造虚假信息的行为。欺诈客户是指证券公司及其从业人员在证券交易中违背客户的真实意愿，侵害客户利益的行为。本题情形为制造虚假信息行为。

55.N应该把“不存在投资收益率的不确定性”改为“不存在再投资收益率的不确定性”。

【该题针对“资产的风险”知识点进行考核】

56.(1)公司2015年度应当分配的现金股利总额=10000×0.2×(1+5%)=2100(万元)(2)甲董事提出的方案：个人所得税税额为0乙董事提出的方案：个人所得税税额=10000×50%×60%×20%×50%×40%+10000×50%×60%×20%×l0%=180(万元)丙董事提出的方案：个人所得税税额=2100×60%×20%×50%×40%+2100×60%×20%×10%=75.6(万元)(3)①甲董事提出的方案：从企业角度看，不分配股利的优点是不会导致现金流出。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，使用留存收益满足投资需要，将会提高公司的平均资本成本;作为一家稳定成长的上市公司，停止一直执行的稳定增长的现金股利政策，将会传递负面信息，降低公司价值。从投资者角度看，不分配股利的缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求(或：不能满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)，影响投资者信心。②乙董事提出的方案：从企业角度看，发放股票股利的优点是不会导致现金流出，能够降低股票价格，促进股票流通，传递公司未来发展信号。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，使用留存收益满足投资需要，将会提高公司的平均资本成本。从投资者角度看，发放股票股利的优点是可能获得”填权”收益(或：分配后股价相对上升的收益)，缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求(或：不能满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)。③丙董事提出的方案：从企业角度看，稳定增长的现金股利政策的优点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下，通过负债融资满足投资需要，能够维持目标资本结构，降低资本成本，有助于发挥财务杠杆效应，提升公司价值和促进公司持续发展。缺点是将会导致公司现金流出，通过借款满足投资需要将会增加财务费用。从投资者角度看，稳定增长的现金股利政策的优点是能满足投资者获得稳定收益的要求(或：能够满足战性机构投资者所要求的固定现金回报)，从而提升投资者信心。④基于上述分析，鉴于丙董事提出的股利分配方案既能满足企业发展需要，又能兼顾投资者获得稳定收益的要求，因此，丙董事提出的股利分配方案最佳(或：公司应当采用稳定增长的现金股利分配政策)。

57.(1)甲方案：

项目计算期5年

固定资产原值＝100(万元)

固定资产年折＝(100—5)/5＝19(万元)

NCF0＝－150(万元)

NCF1,4＝(90－41—19)×(1—33%)+19＝39.1(万元)

终结点回收额：55万元

NCF5＝39.1+55=94.1(万元)

净现值＝39.1×(P/A，10%，5)+55×(P/F，10%，5)—150＝39.1×3.7908+55×O.6209＝150＝32.37(万元)

乙方案：

项目计算期7年

固定资产原值＝120万元

固定资产年折旧＝(120－8)/5＝22.4(万元)

无形资产年摊销额＝25/5＝5(万元)

运营期不包含财务费用的年总成本费用＝80+22.4+5＝107.4(万元)

运营期年息税前利润＝170—107.4＝62.6(万元)

运营期年息前税后利润＝62.6×(1—33%)＝41.94(万元)

NCF0＝－210(万元)