2023年高端腕表行业现状分析与前景研究报告

汇报人：2023年高端腕表行业现状分析与前景研究报告目录行业背景研究行业现状分析行业痛点及发展建议行业格局及前景趋势0行业背景研究高端腕表行业定义腕表指戴在手腕上，用以计时或显示时间的仪器，通常是利用皮革、橡胶、尼龙布、不锈钢等材料制成表带，将显示时间的“表头”束在手腕上。高端腕表是制造工艺更加复杂细致、使用材料更为高级的腕表类型，价格通常在万元以上。高端腕表在中国尚无明确的行业分类标准，市场中根据常见高端腕表的品质及制造工艺将其分为特级表、一类一等表、一类二等表、二类一等表、二类二等表等类型:（1）特级表多采用纯手工制造，具有复杂的功能，制作难度大，各个零件的打磨工艺极为精细、考究，技术含量高、产量少，代表品牌有百达翡丽、爱彼、江诗丹顿和宝玑等；（2）一类一等表多使用高端自产机芯，功能复杂程度略低于特级表，但制表工艺精细程度等同于特级表，代表品牌有劳力士、万国和积家等；（3）一类二等表亦多使用高端自产机芯，加工精细度与价格均略低于一类一等表，功能复杂程度等同于一类一等表，代表品牌有真利时、沛纳海和欧米茄等；（4）二类一等表多使用ETA高级机芯并采用精细打磨工艺，是市场中常见的中高档腕表，代表品牌有百年灵、帝舵和豪雅等；二类二等表多使用ETA中档机芯但打磨工艺低于二类一等表，代表品牌有浪琴、雷达和依波路等Q1Q2Q3Q4萌芽阶段（1982-1999年）1982年半岛酒店集团在北京王府井开设了中国第一家由外商投资的豪华宾馆——王府半岛酒店，并将王府半岛酒店地下一、二层改造为销售欧美高端服饰及腕表等饰品的精品商店。这一阶段，以皮尔卡丹时装为代表的高档时装品牌进入对中国，消费者对高档服饰及装饰品认知和接受程度提高，为高端腕表行业在中国的发展做出了铺垫。此后，劳力士等众多高端腕表品牌相继进驻中国大陆市场，为中国高端腕表行业的发展奠定了基础。高速发展阶段（2000-2012年）2000年以后，高档消费场所在中国各地陆续出现，上海恒隆广场、中信泰富和北京的国贸商场相继开业，促进了高端腕表产品在中国的普及。2004年6月，中国商务部颁布《外商投资商业领域管理办法》，取消外国品牌在中国开设连锁专卖店的限制，劳力士、历峰、LVMH等各大高端腕表品牌脱离贸易公司在中国一线城市进行全面自主扩张和布局，各大高端腕表直营店开业，包含形象店、精品店和旗舰店等。截至2012年12月，外国高端腕表品牌在中国的直营店已超过600家。缓慢发展阶段（2013-2015年）中国政府的反腐行动对高端腕表行业造成了一定冲击。2012年中国召开“十八大”后，中国中共中央陆续颁布《八项规定》、《党政机关厉行节约反对浪费条例》等反腐倡廉政策，切实全面从严治党、惩治腐败，高端腕表作为高价值礼品之一，市场规模发展受到制约，行业进入缓慢发展阶段。市场恢复阶段（2016年至今）2016年3月，中国财政部、海关总署和国家税务总局颁布《关于跨境电子商务零售进口税收政策的通知》，将超过10,000元的高端腕表进口税率由30%提升至60%，降低了海外渠道销售高端腕表的价格优势，中国大陆高端腕表市场受到保护。同时，随着中国人均可支配收入的提升，更多消费者具备消费高端腕表的经济能力，同时消费者对高端腕表产品的兴趣转向对品牌价值与手表本身做工的精细程度的欣赏，高端腕表销量得以提升。政策分析提出对烟、酒、贵金属及珠宝玉石、高尔夫球、高尔夫球具、高档手表和高档化妆品征收50%的进口税，其中高档手表进口税率由60%下降至50%，进口税的下调有利于降低高端腕表的价格，增加高端腕表的销量。指出自2016年4月起，中国将实施针对非贸易属性进境物品行邮税，价格超过10,000元的高档手表被征收60%的税费，此政策大幅度提升了海外代购与出境旅游购买高档手表的成本，消费者由海外代购或出境旅游购买高端腕表转为在中国境内消费高端腕表，有利于中国高端腕表行业发展。提出支持钟表企业实施技术改造、申报省级、国家级高新技术企业、企业技术创新中心、加大知识产权保护力度、加强手表标准化和检测工作等。该政策为中国钟表行业扶持政策，高端腕表作为钟表行业之一受到保护，促进了中国钟表制造企业在高端腕表领域的发展。《关于加快推进我国钟表自主品牌建设的指导意见》《关于跨境电子商务零售进口税收政策的通知》《关于调整进境物品进口税有关问题的通知》工信部、财政部、工商总局、知识产权局财政部、海关总署和国家税务总局国务院关税税则委员会行业社会环境中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。+传统高端腕表行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为高端腕表行业的消费主力。行业社会环境+自2014年以来，中国居民人均可支配收入与居民人均消费支出增长快速。截至2018年底中国居民人均可支配收入达到28,228.1元，人均消费支出达到19,851元。中国居民收入及消费支出的提高为高端腕表产品的销量提升奠定了基础。此外，中国新型中产阶级，即私人可投资资产金额位于5万美元至50万美元之间的人群快速崛起，目前中国的中产阶级人数已达到近2亿人。迅速壮大的中产阶级成为主体消费力量，此类群体偏向于为产品品质支付溢价，因此非生活必需品例如高端腕表的消费占比开始呈现明显的上升现象。行业经济环境02高端腕表行业现状分析高端腕表产业链下游为销售渠道与消费者。高端腕表销售渠道主要为品牌店、商场柜台和电商平台等:（1）品牌店渠道为专门销售单一高端腕表品牌的商店，如劳力士专卖店等。高端腕表专卖店通常位于一线城市中心商业区，汇聚了该品牌旗下全部产品。高端腕表专卖店具有服务更加专业、商铺周边客流量大、顾客消费水平高等优点，但由于位置处于中心商业区，具有商铺租金与运营成本高等劣势；（2）商场柜台渠道为商场中集中销售高端腕表的区域，常位于一、二线城市高端商场中心区域，具有人流量较大的优势，然而高端腕表商场柜台渠道由于不是高端腕表核心渠道，通常仅出售其品牌下主营或销量大的产品；（3）电商平台渠道分为高端腕表线上专卖店、第三方电商平台品牌店和微信公众号平台:①高端腕表线上专卖店通常为高端腕表品牌信息公布平台与腕表销售平台，是高端腕表产品主要的信息披露平台；②高端腕表品牌通过进驻电商平台拓宽销售渠道，进行手表销售，电商平台具有方便消费者进行腕表选择等优势；③高端腕表微信公众号渠道为高端腕表品牌限量产品预定渠道，消费者通过微信公众号渠道购买高端腕表产品的数量较少。电商平台具有可快速帮助消费者比较高端腕表产品的优势，然而由于高端腕表价值较高，消费者更加倾向于前往实体店进行试戴，并由导购对产品进行详细介绍后做出选择。高端腕表主要消费群体为年龄在25至60岁之间的中产阶级人群，购买高端腕表主要为展现其生活品质和个人品味，其中男性与女性的比例约为3:1，高端腕表消费者主要来自于制造业和互联网行业。高端腕表消费者在选择高端腕表产品时主要考虑高端腕表的品牌、外观和高端腕表的科技含量，外观类似的腕表，消费者愿意为品牌额外支付20%的价格。产业链下游高端腕表产业链下游概述行业现状随着中国经济的发展、居民人均可支配收入的提升和居民消费观念的改变，消费者对消费高端腕表的经济实力增强，并且愈加注重高端腕表的品牌价值，高端腕表逐渐成为个人身份的象征。2016年《关于跨境电子商务零售进口税收政策的通知》的颁布确立了高端腕表进口行邮税，商品入境查验手续更加严格，促使高端腕表海外渠道丧失价格优势，提升了中国高端腕表市场规模，中国高端腕表市场规模由2014年的130.4亿元增长至2018年的195.3亿元，年复合增长率为10.6%。行业驱动因素1国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对高端腕表行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。高端腕表具有较高的增值性与收藏价值，限量版高端腕表每年的增值幅度约为20%至30%，此类高端腕表制作精美、收藏价值高、价格在几十万元至上千万元不等。高端腕表由于体型较小，方便储藏、携带，便于收藏和传承，其中部分制造工艺精湛、艺术观赏性佳的腕表产品具有极高的收藏价值中国政府在促进中国本土高端腕表企业发展、高端腕表贸易保护等层面颁布了一系列政策，促进中国高端腕表行业发展。政策支持中产阶级增长促进高端腕表行业快速发展行业驱动因素2国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对高端腕表行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。高端腕表做工精良，具有较强的增值性高端腕表具有较高的增值性与收藏价值，限量版高端腕表每年的增值幅度约为20%至30%，此类高端腕表制作精美、收藏价值高、价格在几十万元至上千万元不等。高端腕表由于体型较小，方便储藏、携带，便于收藏和传承，其中部分制造工艺精湛、艺术观赏性佳的腕表产品具有极高的收藏价值在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化行业竞争促进行业正向发展03行业痛点及发展建议行业制约因素2015年8月，中国颁布《关于加快推进我国钟表自主品牌建设的指导意见》，提出要培育中国自主钟表品牌，提升中国钟表行业竞争力，主要体现为增强自主创新能力、优化钟表产品结构、提高产品质量水平、促进重点区域发展、积极开拓国内外市场等，中国钟表市场获得长足发展。然而，由于手表行业同质化现象严重，仅从腕表外观难以辨别高档腕表与中低档腕表的差异。随着廉价机芯的出现，中低档腕表生产企业能够以较低的价格获得石英机芯进而制作腕表。未来随着制表工艺的不断进步，中低档腕表生产商加工制作水平提升，腕表制作成本逐渐降低，中低档腕表质量与美感逐渐与高端腕表接近，高端腕表优势减少，中低档腕表的发展将侵占高端腕表行业的市场份额正品高端腕表价格较高，通常在万元以上，高端手表爱好者难以支撑相应的财力消耗，随即催生出了高端腕表仿制表市场。仿制表可分为高仿表、精仿表和复刻表三类:（1）高仿表指制造粗糙、改装随意、制造成本为几百元的仿制高端腕表；（2）精仿表指打磨抛光和金属拉丝等细节处理较好，使用国产海鸥、日本西铁城机芯制成的仿制高端腕表；（3）复刻表指大型腕表生产商仿制生产的腕表，做工精细、相较于正品腕表还原度高。以复刻表为例，复刻表与正品相似程度高达95%，从腕表外观难以区分正品与仿制品的区别，然而复刻表的价格仅为正品高端腕表价格的十分之一至百分之一，利润高昂，其中的暴利吸引了大量腕表生产商对高端腕表进行仿制。由于高级复刻表与正品高端腕表的相似度极高，市场中部分商家将复刻表代替正品高端腕表以获取暴利，导致高端腕表市场混乱，消费者难以确认购买的高端腕表的真实性，制约了高端腕表行业发展。在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，高端腕表行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于高端腕表行业的发展仿制表泛滥，消费者难以辨别中低端腕表行业精细化发展侵占高端腕表市场份额高端产品发展落后复合型人才稀缺高端腕表行业深陷人才困境。行业发展缺乏人才支撑，团队模式的培育机制弊端明显导致高端腕表行业企业专业人才留存难度加大，制约高端腕表行业企业扩张。高端腕表行业对从业人员的业务素质要求高，主要表现在以下三方面从业人员需要具备行业基础知识和法律知识，为企业客户提供全面、可靠、专业、多样的解决方案。从业人员需要懂行业的专业知识，包括：高端腕表行业产品得用途与优缺点，行业特征、市场环境和产业战略规划等。从业人员需要具有优秀的营销谈判能力、风控反控能力及报告沟通能力。目前该行业在人才招聘时能够匹配上述要求的人才寥寥无几，限制行业发展。由于复合型人才稀缺，高端腕表行业企业通常采用团队培育的方式进行专业能力建设，而该模式亦存在一定的弊端，企业的中高端人才若大量流失，初级员工的业务技能培训将面临能力传承的断层，导致企业人才培养难度加大，制约高端腕表行业企业发展。质量提升在资本的加持下，高端腕表的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。高端腕表行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。高端腕表行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍高端腕表行业发展进步。未来，提升高端腕表行业产品质量是发展高端腕表行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范高端腕表行业生产流程，并成立相关部门，对科研用高端腕表行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证高端腕表行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：高端腕表行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土高端腕表行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，高端腕表行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入

拓展技术服务领域高端腕表行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着高端腕表的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家高端腕表企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：高端腕表行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力提升技术服务能力高端腕表行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位提高产品定制服务能力供科研咨询服务服务技术人才

竞争趋势需求随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，高端腕表行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来高端腕表行业竞争的核心点之一。客户是上帝，满足客户的需求是高端腕表行业企业的价值实现，高端腕表行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的高端腕表行业产品需求。高端腕表行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是高端腕表行业竞争的重要焦点与未来趋势。随着科技不断发展，高端腕表企业对高端腕表行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范高端腕表行业生产流程，并成立相关部门，对科研用高端腕表行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证高端腕表行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：高端腕表行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土高端腕表行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，高端腕表行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务发展建议1发展建议2单一的资金提供方角色仅能为高端腕表行业企业提供“净利差”的盈利模式，高端腕表行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的高端腕表行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土高端腕表行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位发展建议3多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。高端腕表行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。04行业格局及前景趋势行业发展趋势高端腕表多功能化发展在信息技术发展、制表工艺持续精进的支持下，高端腕表逐渐呈现出多功能化发展趋势，具备健康管理、专业运动辅助等多功能化的高端腕表产品不断出现。高端腕表通过装入智能芯片，可全天候准确测量佩戴者心率，并在心率出问题时预警。智能腕表可控制手机音乐播放，能接收App、电子邮件、电话、短信等通知。智能腕表可辅助专业化训练，如Garmin的高端时尚腕表系列可辅助飞行、竞速、运动、探险和航海等专业运动高端腕表年轻化趋势从高端腕表的关注人群来看，一方面消费者的年轻化已成为行业发展趋势之一，以“千禧一代”为代表的年轻消费群体对奢侈品的关注程度明显上升，对高端腕表的工艺需求进一步提高，更加关注健康管理、专业运动等新兴功能。另一方面，为吸引年轻消费者，各大高端腕表品牌尝试推出符合当下年轻人审美的高端腕表产品，行业呈现年轻化发展趋势。高端腕表年轻化发展趋势的直接表现为色彩的设计，各大高端腕表品牌开始为经典腕表增添新配色，如粉色、蓝色、黄色、绿色、橙色等，使高端腕表更加个性鲜明，彰显时尚、年轻。行业发展趋势提升技术服务能力高端腕表行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力聚焦投资业务高端腕表行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。高端腕表行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率+同质化竞争激烈高端腕表行业受经济周期影响较弱，于高端腕表企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国高端腕表行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国高端腕表行业行业发展的主要原因。中国高端腕表行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国高端腕表行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分高端腕表行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：高端腕表行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，高端腕表行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。行业竞争格局中国高端腕表行业市场主要参与者为瑞士、日本、德国和中国钟表商。瑞士高端腕表产品参与者为斯沃琪集团、历峰集团、路易威登集团和高端腕表品牌劳力士集团:（1）斯沃琪集团旗下高端腕表品牌包含Endura、飞菲、汉米尔顿、宝玑、浪琴、天梭、雷达、欧米茄、格拉苏蒂和斯沃琪等；（2）历峰集团旗下高端腕表品牌包含万宝龙、兰赛、阿尔弗雷德登喜路、伯爵、江诗丹顿和卡地亚等；（3）路易威登集团旗下高端腕表品牌包含路易威登、宇舶、宝格丽、真力时、泰格豪雅、迪奥、绰美等；（4）劳力士集团为瑞士著名手表