2023年石油化工行业发展概况及行业未来发展分析

1010/桶国际油价自国际油价自2023年下半年开头下跌,2023年开头反弹,2023年10月布伦特86美元/桶.尽管2023滑需求预期降低等多重因素影响,国际油价再一次下跌,但随着一轮减产协议滑需求预期降低等多重因素影响,国际油价再一次下跌,但随着一轮减产协议的实施,中美贸易争端得到缓解,全球股市回暖等利好因素影响下,2023的实施,中美贸易争端得到缓解,全球股市回暖等利好因素影响下,2023年初油价开头企稳反弹.推断价开头企稳反弹.推断2023年的油价运行中枢对应布伦特油价在70美元/桶左右.右.一、勘探与生产：中国最大的原油和自然气生产商,油价上涨业绩弹性大一、勘探与生产：中国最大的原油和自然气生产商,油价上涨业绩弹性大勘探与生产板块处在整个石油产业链的最前端,主要产品就是石油和自然气,勘探与生产板块处在整个石油产业链的最前端,主要产品就是石油和自然气,所以油价是直接打算该板块经营业绩的主要因素.由于自所以油价是直接打算该板块经营业绩的主要因素.由于自2023年下半年开头国际油价大幅下跌导致该板块利润大幅下降,毛利率降低.目前国际油价在减产的际油价大幅下跌导致该板块利润大幅下降,毛利率降低.目前国际油价在减产的推动下的企稳反弹,该板块的经营状况也大幅好转,毛利率增加.而随着推动下的企稳反弹,该板块的经营状况也大幅好转,毛利率增加.而随着勘探与生产板块毛利及毛利率状况资本开支的增加,原油和自然气产量得到提升,将来该板块有望受益于量价齐升勘探与生产板块毛利及毛利率状况资本开支的增加,原油和自然气产量得到提升,将来该板块有望受益于量价齐升石油化工行业连续较好态势石油化工行业连续较好态势近年来,化工行业生产总体平稳,市场供需稳定,主要经济指标增长近年来,化工行业生产总体平稳,市场供需稳定,主要经济指标增长好于预期,行业整体效益连续较好态势.好于预期,行业整体效益连续较好态势.1.89〔含煤层气,下同增长增长7.5%；液化自然气产量900.2万吨,下降0.9%.2.3%0.2〔折纯〕5459.68636.43420.20.9%；1841.01.0%；纯1.581.587.5%；8.161.0%.苯产量827.6万吨,增长4.7%；甲醇产量475.6万吨,增长2.9%；合成材料总产20232023炼油和化工处于石化产业链的下游,起到对原油进展加工转换的作用,通过赚取炼油和化工处于石化产业链的下游,起到对原油进展加工转换的作用,通过赚取加工费来获得合理的利润,但往往由于原油价格大幅波动,而产品价风格整相对加工费来获得合理的利润,但往往由于原油价格大幅波动,而产品价风格整相对滞后,导致该板块业绩波动也较为猛烈.当原油价格过高时,终端产品需求减弱,滞后,导致该板块业绩波动也较为猛烈.当原油价格过高时,终端产品需求减弱,60-80炼油与化工板块毛利及毛利率状况炼油与化工板块毛利及毛利率状况炼油一般是指石油炼制,是将石油通过物理分别和化学转化生产符合内燃机炼油一般是指石油炼制,是将石油通过物理分别和化学转化生产符合内燃机使用的汽油、煤油、柴油等燃料油以及为乙烯装置供给化工轻油,同时副产石油使用的汽油、煤油、柴油等燃料油以及为乙烯装置供给化工轻油,同时副产石油气和渣油.化工装置以乙烯裂解为龙头,将化工轻油进一步转化成聚酯塑料、化气和渣油.化工装置以乙烯裂解为龙头,将化工轻油进一步转化成聚酯塑料、化炼化的加工类型通常依据产成品的状况分为燃料型、润滑油型和化工型.炼化的加工类型通常依据产成品的状况分为燃料型、润滑油型和化工型.三种炼油加工类型的比照三种炼油加工类型的比照类型类型特点燃料型外，减压馏分油和减压榨油通过各种轻质化途径转换为各种型。润滑油型此类方案除生产燃料外，局部或者大局部减压馏分油和减压滑油，因此，燃料和石油化工原料的产率就相应地降低。滑油，因此，燃料和石油化工原料的产率就相应地降低。化工型此类方案除生产各种燃料外，还利用催化裂扮装置生产的液使炼厂向炼油-化工综合企业进展。这种加工方案表达了充分是目前石油加工的进展方向。燃料型炼油生产工艺流程图燃料型炼油生产工艺流程图1、炼油行业产能过剩,两桶油占据统治地位1、炼油行业产能过剩,两桶油占据统治地位产,将来产能过剩状况将加剧,行业竞争更加剧烈,低端落后产能将加速淘汰.炼、加工量比照当前中国的炼油行业整体呈过剩局面,而随着几大民营大炼化工程的间续投产,将来产能过剩状况将加剧,行业竞争更加剧烈,低端落后产能将加速淘汰.炼、加工量比照当前中国的炼油行业整体呈过剩局面,而随着几大民营大炼化工程的间续投油企业的竞争力除了自身规模和技术优势以外,把握终端销售领域才是行业的重油企业的竞争力除了自身规模和技术优势以外,把握终端销售领域才是行业的重要壁垒.作为国内其次大炼油生产商和成品油销售商,除了自身每年能要壁垒.作为国内其次大炼油生产商和成品油销售商,除了自身每年能90002护航.护航.、加工量占比两桶油合计旗下炼厂的改扩建以外,以浙江石化、恒力石化为主的民营大炼化工程也将间续旗下炼厂的改扩建以外,以浙江石化、恒力石化为主的民营大炼化工程也将间续进度晚于规划.估量恒力石化整体投产在今年一季度末,浙江石化在下半年,同时进度晚于规划.估量恒力石化整体投产在今年一季度末,浙江石化在下半年,同时考虑投产工程普遍需要考虑投产工程普遍需要3-6个月的调试期,所以今年实际投出产能较小,对成“”期间国内建、改扩建炼油工程〔单位：万吨/年〕“”期间国内建、改扩建炼油工程〔单位：万吨/年〕3、炼油力量突破两亿吨,牢牢占据国内次席3、炼油力量突破两亿吨,牢牢占据国内次席20300/年,下属炼厂属炼厂26家,其中千万吨以上的有10家,以加工自产的国内原油为主,最大的为2050/年,炼油厂主要分布在东北和西北地区,依靠中石油自身丰富的上游资源而建立.富的上游资源而建立.中石油下属炼厂原油加工力量中石油下属炼厂原油加工力量4、成品油炼油企业利润分析4、成品油炼油企业利润分析成品油定价机制的制定直接打算炼油企业的利润,特别是在国际油价消灭大成品油定价机制的制定直接打算炼油企业的利润,特别是在国际油价消灭大幅上涨时,假设成品油价格不能准时向上调整,会导致原料本钱增加毛利削减,甚幅上涨时,假设成品油价格不能准时向上调整,会导致原料本钱增加毛利削减,甚至消灭价格倒挂现象而导致炼油企业消灭巨额亏损.合理的成品油定价机制需要至消灭价格倒挂现象而导致炼油企业消灭巨额亏损.合理的成品油定价机制需要结合当时的政治、经济、环境等多方面因素考虑,逐步完善.结合当时的政治、经济、环境等多方面因素考虑,逐步完善.中国的本钱油定价经受了由打算定价到市场定价的转变.建国以后,在打算中国的本钱油定价经受了由打算定价到市场定价的转变.建国以后,在打算经济体制下,中国成品油价格始终由政府统一制定与治理.随着经济体制转为市经济体制下,中国成品油价格始终由政府统一制定与治理.随着经济体制转为市场经济,成品油定价方式发生转变.从最初的国家完全指导定价到成品油价格跟场经济,成品油定价方式发生转变.从最初的国家完全指导定价到成品油价格跟随着油气行业改革进程的加快,将来中国成品油价格市场化将是必定趋势.届时,国际原油价格实行联动调整,经受了接近随着油气行业改革进程的加快,将来中国成品油价格市场化将是必定趋势.届时,国际原油价格实行联动调整,经受了接近20年的时间,先后屡次出台相关政策.拥有浩大销售终端和上下游产业链一体化优势的中石化和中石油将在竞争中受拥有浩大销售终端和上下游产业链一体化优势的中石化和中石油将在竞争中受益.益.2、炼油收入占比及主要利润分析2、炼油收入占比及主要利润分析经营状况方面,截至经营状况方面,截至2023年末,石油和化工行业规模以上企业27813家,全年0.612.4收入和利润总额的收入和利润总额的12.1%和12.7%.其中,石油和自然气开采业规模以上企业其中,石油和自然气开采业规模以上企业286家,累计增加值增幅5.0%,同比5.51.0121.3%；1598.0587.2%.12106.4%,同比加快3.881697.4248213.6%,7.278.6%；5006.516.3%.20232023在收入、利润保持增长下,石油化工行业亏损状况也得到不断改善.数据显在收入、利润保持增长下,石油化工行业亏损状况也得到不断改善.数据显示,2023示,20231162.336.9%.其中,油气开采业降幅业降幅63.0%,化学工业下降14.4%.全行业亏损面16.7%,比上半年缩小2.0个百分点.分点.年,石油化工行业资产负债率54.56%,比上年下降年,石油化工行业资产负债率54.56%,比上年下降1.4个百分点.其中,石油和天此外,随着供给侧改革稳步推动,石油化工行业资产负债率持续下降.2023然气开采业资产负债率然气开采业资产负债率42.78%,同比下降4.06个百分点；石油加工业资产负债率率60.73%,同比下降0.0255.85%,同比下降1.3320232023从产量上看,过去从产量上看,过去10年主要炼化产品几乎都有比较高的复合增速.增长最快的是重油,复合增速是14.2%,负增长的只有润滑油.产量确实定值来看,10大,推想是油价波动的影响.最近一年产量同比增速最大的是煤油,同比增速为大,推想是油价波动的影响.最近一年产量同比增速最大的是煤油,同比增速为17%.17%.从收入上看,主要炼化产品的收入复合增速为从收入上看,主要炼化产品的收入复合增速为2.3%.增长最快的是重油,复有很强的相关性.最近一年同比增速最大的是煤油,同比增速为45%.有很强的相关性.最近一年同比增速最大的是煤油,同比增速为45%.价格，元/吨油和柴油,合计占收入的82%.收入的同比增速来看,各产品的增速与油价的波动从收入占比奉献来看,炼油〔汽煤柴〕从收入占比奉献来看,炼油〔汽煤柴〕80~90%左右,是收入的主要奉献者.是收入的主要奉献者.炼油与化工主要产品产量、收入奉献状况炼油与化工主要产品产量、收入奉献状况-2023202320232023202320232023202320232023复合增速万吨2346.52211.42330.82544.72838.12929.43068.83225.83327.53736.35.3%4829.44882.85374.559045922.75687.65762.75418.24668.94824.10.0%万吨煤油，220.9225.3239.5266.3340.8411.2435.6549.3605.8711.113.9%万吨重油，706.1847.2960.3932.51261.51478.81400.31563.52295.22339.514.2%万吨聚乙219.5234.9301.2288.5304.5339.1415.9427476.4473.98.9%吨润滑200.3179.6170.3176.1210.4174149.8115112.2128.3-4.8%吨汽油5881576366277804800778667354597257256386-实现柴油实现元/吨5526496559106952704668106437450341274600-煤油实现元/吨6355389648746206639960155651333428693552-重油实现元/吨3541290338004376461244434316243918922380-聚乙烯实现价吨10219843089589425908296659724820279818559-润滑油实现价吨7515720482159601897393199202823474247693-13801274154519862272230422571926190523866.3%亿元柴油奉献亿元

2669 2424 3176 4104 4173 3873 3709 2440 1927 2219-2.0%煤油140881171652182472461831742536.7%奉献收入，亿元重油2502463654085826576043814345579.3%奉献收入，亿元聚乙2241982702722773284043503804066.8%烯贡献收元润滑151129140169189162138958399-4.6%油贡献收元主要48144360561271057711757273595376490359192.3%产品合计收入，亿元气柴41893787483862566664642562124549400648581.7%煤合计收元汽柴87%87%86%88%86%85%84%85%82%82%-煤贡献占献占从炼化的综合指标上看,过去从炼化的综合指标上看,过去10〔当前1087.4%,20232023在在80.3%的水平.从收入占比奉献来看,炼油〔汽煤柴〕从收入占比奉献来看,炼油〔汽煤柴〕80~90%左右,是收入的主要奉献者.是收入的主要奉献者.原油加工负荷、轻油收率以及综合商品收率原油加工负荷、轻油收率以及综合商品收率-2023202320232023202320232023202320232023平均原油加工负荷94.8987.791.39290.187.386.184.280.380.387.4轻油收73.5875.5476.677.377.977.678.679.178.978.477.4收率，%92.7193.193.59493.893.493.893.893.593.393.5炼油毛利与油价呈肯定的负相关关系,的炼油平均值为26炼油毛利与油价呈肯定的负相关关系,的炼油平均值为26美元/桶,最从炼化的毛利上看,的炼油毛利在过去10年均高于世界平均水平.小值为小值为14美元/桶,最大值为39美元/桶,而同一时期的世界炼油毛利水平均低于1515/桶.这一结果说明,的炼油板块在当前的政策和格局下享有比较稳定的超额垄断收益,而这一优势有望持续.较稳定的超额垄断收益,而这一优势有望持续.炼油毛利及加工量世界各地区炼油毛利炼化主要产品产量及同比增速〔万吨,%〕炼化主要产品收入及同比增速〔亿元,%〕三、石油化工行业出口状况分析三、石油化工行业出口状况分析20232023年石油化工行业出口交货值7018.7亿元,同比增长22.0%.其中,专用化学品、合成材料、有机化学原料制造三大领域出口交货值增长明显,分别增长学品、合成材料、有机化学原料制造三大领域出口交货值增长明显