2023年4月期货基础知识铂金试题(含答案解析)VIP

2023年4月期货基础知识铂金试题(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.以下关于利率互换的描述中，正确的是（）。

A.交易双方在到期日交换本金和利息

B.交易双方只交换利息，不交换本金

C.交易双方既交换本金，又交换利息

D.交易双方在结算日交换本金和利息

2.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为()。

A.买方叫价交易B.卖方叫价交易C.盈利方叫价交易D.亏损方叫价交易

3.以下关于利率期货的说法错误的是()。

A.按所指向的基础资产的期限，利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货

B.短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货

C.长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货

D.利率期货的标的资产都是固定收益证券

4.当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为62.50港元，权利金为2.80港元，其内涵价值为（）港元。

A.-1.5B.1.5C.1.3D.-1.3

5.期货交易和交割的时间顺序是()。

A.同步进行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.无先后顺序

6.金融期货三大类别中不包括()。

A.股票期货B.利率期货C.外汇期货D.石油期货

7.沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的（）。

A.收盘价

B.最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.全天成交价格按照成交量的加权平均价

D.最后2小时的成交价格的算术平均价

8.期货市场的基本功能之一是()。

A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值

9.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）

A.风险小，盈利大

B.风险大，盈利小

C.风险大，盈利大

D.风险小，盈利小

10.假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和6.1000,交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行套利。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和6.0990,交易者同时将上述合约平仓，则交易者（）。（合约规模为10万美元/手）

A.亏损50000美元

B.亏损30000元人民币

C.盈利30000元人民币

D.盈利50000美元

11.3月15日，欧洲的一家财务公司预计将于6月15日收到1000万欧元，打算到时将其投资于3个月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，该公司担心到6月15日利率会下跌，于是通过Euronext-Liffe进行套期保值交易。3月15日，该公司以92.40点买入10张6月到期的3个月欧元利率期货合约；6月15日，存款利率跌至5.75%，该公司以94.29点将上述期货头寸平仓。如果不考虑交易费用，通过套期保值交易，该公司该笔欧元应收款的实际存款利率为（）%。

A.7.65B.7.64C.5.75D.5.71

12.在我国，批准设立期货公司的机构是()。

A.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.国务院期货监督管理机构

13.下列关于期货交易保证金的概述，错误的是（）。

A.保证金比率设定之后维持不变

B.使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C.使期货交易具有高收益和高风险的特点

D.保证金比率越低，杠杆效应就越大

14.关于期权价格的叙述正确的是()。

A.期权有效期限越长，期权价值越大

B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C.无风险利率越小，期权价值越大

D.标的资产收益越大，期权价值越大

15.在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（）。

A.不能确定B.不受影响C.应该越高D.应该越低

16.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业（）。(不计手续费等费用)

A.在期货市场盈利380元/吨

B.与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨

C.结束套期保值时的基差为-60元/吨

D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

17.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为()。

A.价差B.基差C.差价D.套价

18.会员大会是会员制期货交易所的（）。

A.权力机构B.监管机构C.常设机构D.管理机构

19.9月份和10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550和3600点，若两者的合理价差为25点，则该投资者最适合采取的交易策略是（）。(不考虑交易费用)

A.买入9月份合约

B.卖出10月份合约

C.卖出9月份合约同时买入10月份合约

D.买入9月份合约同时卖出10月份合约

20.交易经理受聘于（）

A.CTAB.CPOC.FCMD.TM

21.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

22.（）是全球金属期货的发源地。

A.上海期货交易所B.东京工业品交易所C.纽约商业交易所D.伦敦金属交易所

23.下列关于外汇掉期的概述，正确的是（）。

A.交易双方在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币

B.交易双方在约定在两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

C.交易双方需支付换入货币的利息

D.交易双方在未来某一时刻按商定的汇率买卖外汇

24.关于期货公司的表述，正确的是（）。

A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益

B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源

C.不属于金融机构

D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务

25.判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是()。

A.周期分析法B.基本分析法C.个人感觉D.技术分析法

二、多选题(15题)26.美国某投资机构预计美联储将降低利率水平，而其他国家相关政策保持稳定，决定投资于日元、加元期货市场，适合选择（）合约。

A.卖出日元期货B.买入加元期货C.买入日元期货D.卖出加元期货

27.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是()。

A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权

28.根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是()。

A.平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线

B.价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

29.以下属于套期保值者特点的是（）。

A.生产、经营或投资规模通常较大

B.持有期货头寸方向比较稳定且持有时间较长

C.偏好高风险

D.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险

30.以下不属于效率市场形式的是()。

A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.完全有效市场

31.以下属于利率期货合约的是（）。

A.Euronext-Liffe的3个月欧元利率期货合约

B.CME的3个月欧洲美元期货合约

C.EUREX的Euro-Bobl债券期货合约

D.CBOT的美国长期国债期货合约

32.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有()。

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险

C.远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

33.期权交易的用途是()。

A.减少交易费用B.创造价值C.套期保值D.投资

34.应用旗形形态时应注意()。

A.旗形不具有测算功能

B.旗形出现前，一般应有一个旗杆

C.旗形持续的时间不能太长

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

35.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是()。

A.平仓收益-权利金卖出价-买入价

B.履约收益-标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

36.隔夜掉期交易，包括（）。

A.F/FB.O/NC.T/ND.S/N

37.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有()。

A.商业票据期货B.国债期货C.欧洲美元定期存款期货D.资本市场利率期货

38.期货交割方式通常包括（）。

A.协议交割B.现金交割C.对冲平仓D.实物交割

39.利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期()。

A.债券价格上升B.债券价格下跌C.市场利率上升D.市场利率下跌

40.关于期货价差套利的描述，正确的是（）。

A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易

B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内

C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的

D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利

三、判断题(8题)41.套期保值规避风险的效果取决于现货市场价格的变动。

A.正确B.错误

42.上海期货交易所铝合约的交易单位是5吨/手。

A.对B.错

43.期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算。

A.正确B.错误

44.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。()

A.对B.错

45.按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。()

A.对B.错

46.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。()

A.对B.错

47.芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。

A.对B.错

48.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。()

A.对B.错

参考答案

1.B利率互换，是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中,一般不用交换本金,交换的只是利息款项。

2.A根据确定具体时点的实际交易价格的.权利归属划分，若基差交易时间的权利属于买方，则称之为买方叫价交易;若基差交易时间的权利属于卖方，则称之为卖方叫价交易。

3.B短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。

4.B看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格=64-62.5=1.5（港元）

5.B期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

6.D金融期货包括三大类：外汇期货、利率期货和股指期货，石油期货属于商品期货中的能源期货。

7.B沪深300股指期货的当日结算价是某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后一位。

8.B期货市场具有规避风险和价格发现两个基本功能。

9.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

10.C6月份的合约盈利=（6.1050-6.1025）×100000×200=50000（元）（人民币），9月份的合约盈利=（6.0990-6.1000）×100000×200=-20000（元）（人民币）。因此，该交易者的投资总盈亏=50000-20000=30000（元）（人民币）。

11.B该公司期货市场获利=(94.29-92.40)×100×25×10=47250(欧元)，实际所得的利息收入=10000000×5.75%×3/12=143750(欧元)，实际存款利率=(143750+47250)÷10000000×4×100%=7.64%。

12.D《期货交易管理条例》规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。

13.A我国境内期货交易所对商品期货交易保证金比率在期货合约上市运行的不同阶段、持仓量变化、期货合约出现连续涨跌停板、按结算价计算的价格变化及交易出现异常时会发生相应变化。

14.B对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大;由于分为静态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定;标的资产收益对看涨和看跌期权有不同的影响。

15.C在其他因素不变的条件下，标的物市场价格波动率越高，标的物上涨很高或下跌很深的机会随之增加，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失却不会随之增加，但期权卖方的市场风险却会随之大幅增加。所以，标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。

16.DA项，期货市场亏损=2600-2220=380(元/吨)；B项，实物交收价格=2600+10=2610(元/吨)；C项，结束时基差=2610-2600=10(元/吨)，基差走强20元/吨；D项，实际售价相当于2610-380=2230(元/吨)。

17.B基差(Basis)是指某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额，即：基差=现货价格-期货价格。

18.A会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成,它是会员制期货交易所的最高权力机构。

19.D9月份和10月份沪深300股指期货合约的实际价差为50点，高出合理价差25点，且为正向市场，此时可以通过买入低价合约、同时卖出高价合约的做法进行套利，可以获取25点的稳定利润。

20.B交易经理（TM）受聘于商品基金经理（CPO）。

21.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。

22.D9世纪下半叶，伦敦金属交易所(LME)开金属期货交易的先河，先后推出铜、锡、铅、锌等期货品种。伦敦金属交易所和纽约商品交易所(COMEX，隶属于芝加哥商业交易所集团旗下)已成为目前世界主要的金属期货交易所。

23.B外汇掉期又被称为汇率掉期，指交易双方约定在前后两个不同的起息日（货币收款或付款执行生效日）以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

24.B期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源。

25.D技术分析法用来判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间，基本分析法用来判断市场的大势。

26.BC如果一国的利率水平高于其他国家，本国货币升值，引起汇率上升；反之，如果一国的利率水平低于其他国家引起汇率下跌。适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：①持有外汇资产者，担心未来货币贬值；②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值：②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

27.AD买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。

28.BC卖出信号包括：①平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线;②价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降;③价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。

29.ABD套期保值者的特点包括：①生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其收益或利润的稳定性；②避险意识强，希望利用期货市场规避风险，而不是像投机者那样通过承担价格风险获取收益；③生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金实力和操作经验，一般来说规模较大的机构和个人比较适合做套期保值；④套期保值操作上，所持有的期货合约头寸方向比较稳定，且保留时间长。

30.BD效率市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

31.ABCD近年来，在全球期货市场交易活跃的短期利率期货品种有：芝加哥商业交易所(CME)的3个月欧洲美元期货，纽约泛欧交易所集团(NYSEEuronext)伦敦国际金融交易所(LIFFE)的3个月欧元银行间拆放利率期货、3个月英镑利率期货等。在全球期货市场交易活跃的中长期利率期货品种有：芝加哥期货交易所(CBOT)的美国2年、3年、5年期国债期货和美国长期国债期货；欧洲交易所(EUREX)的德国国债期货，包括德国短期国债期货，德国中期国债期货Euro-BoblFutures，剩余期限为4.5到5.5年)，德国长期国债期货等。

32.BC远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。

33.CD期权首先可以用来进