2023年10月期货基础知识密训卷(含答案)

2023年10月期货基础知识密训卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.在正向市场中，当基差走弱时，代表()。

A.期货价格上涨的幅度较现货价格大

B.期货价格上涨的幅度较现货价格小

C.期货价格下跌的幅度较现货价格大

D.期货价格下跌的幅度较现货价格小

2.利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数量（）。

A.与期货指数点成正比

B.与期货合约价值成正比

C.与股票组合的β系数成正比

D.与股票组合市值成反比

3.目前，期货交易中成交量最大的品种是()。

A.股指期货B.利率期货C.能源期货D.农产品期货

4.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日结算价。

A.上一交易日的开盘价

B.上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

5.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

6.以下关于国债期货基差多头交易策略的描述，正确的是（）。

A.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走强后平仓获利

B.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走强后平仓获利

C.买入国债现货，卖出国债期货，待基差走弱后平仓获利

D.卖出国债现货，买入国债期货，待基差走弱后平仓获利

7.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为（）元/吨。

A.4526B.4527C.4530D.4528

8.最早产生的金融期货品种是（）。

A.国债期货B.外汇期货C.股指期货D.利率期货

9.BOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债期货合约报价为96-210时，该合约价值为（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

10.期货市场（）的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

A.价格发现

B.规避风险

C.规避风险

D.资源配置

E.投机

11.7月7日，某交易者卖出9月燃料油期货合约同时买入11月燃料油期货合约，价格分别为4400元/吨和4500元/吨，当价格分别变为（）时，全部平仓盈利最大。（不计交易费用）

A.9月4400元/吨，11月4570元/吨

B.9月4480元/吨，11月4360元/吨

C.9月4480元/吨，11月4600元/吨

D.9月4470元/吨，11月4580元/吨

12.以下属于持续形态的是（）

A.双重顶和双重底形态

B.圆弧顶和圆弧底形态

C.头肩形态

D.三角形态

13.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

14.反向市场产生的原因是（）。

A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加

15.在形态理论中，属于持续整理形态的有()。

A.菱形B.钻石形C.旗形D.W形

16.期货交易和交割的时间顺序是()。

A.同步进行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.无先后顺序

17.20世纪70年代初，（）的解体使得外汇风险增加。

A.固定汇率制B.浮动汇率制C.黄金本位制D.联系汇率制

18.反向大豆提油套利的做法是（  ）。

A.卖出大豆期货合约，同时买入豆粕和豆油期货合约

B.买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约

C.卖出大豆和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约

D.买入大豆期货合约，同时卖出豆粕期货和豆油期货合约

19.以下对期货投机交易说法正确的是()。

A.期货投机交易以获取价差收益为目的

B.期货投机者是价格风险的转移者

C.期货投机交易等同于套利交易

D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易

20.第一家推出期权交易的交易所是()。

A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME

21.1月15日，广西白糖现货价格为3450元/吨，3月份白糖期货价格为3370元/吨，此时白糖的基差为（）元/吨。

A.80B.-80C.40D.-40

22.某交易者以1830元/吨买入1手玉m期货合约，并将最大损失额定为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令，设定的价格为（  ）元/吨。（不计手续费等费用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

23.某组股票现值为l00万元，预计隔2个月后可收到红利l万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为()元。

A.19900和1019900

B.20000和1020000

C.25000和1025000

D.30000和1030000

24.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就()。

A.越低B.越高C.根据价格变动情况而定D.与交割月份远近无关

25.（）是全球金属期货的发源地。

A.上海期货交易所B.东京工业品交易所C.纽约商业交易所D.伦敦金属交易所

二、多选题(15题)26.美国某投资机构预计美联储将降低利率水平，而其他国家相关政策保持稳定，决定投资于日元、加元期货市场，适合选择（）合约。

A.卖出日元期货B.买入加元期货C.买入日元期货D.卖出加元期货

27.期货市场的两大巨头是()。

A.伦敦国际金融期货交易所B.芝加哥商业交易所C.芝加哥期货交易所D.法国期货交易所

28..以下关于国内期货市场价格描述正确的有（）。

A.当日结算价的计算无需考虑成交量

B.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价

D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

29.关于期货价差套利的描述，正确的是（）。

A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易

B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内

C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的

D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利

30.某交易者以5480元/吨买入10手天然橡胶期货合约后，下列选项符合金字塔增仓原则的操作有（）。

A.该合约价格涨到5580元/吨时，再买入6手

B.该合约价格涨到5590元/吨时，再买入4手

C.该合约价格跌到5380元/吨时，再买入3手

D.该合约价格涨到5670元/吨时，再买入10手

31.下列选项属于机构投机者的有（）。

A.政府机构B.金融机构C.基金D.工商公司

32.交易者为了（）可考虑买进看涨期权。

A.获取权利金价差收益B.博取杠杆收益C.保护已持有的期货多头头寸D.锁定购货成本进行多头套期保值

33.关于期货结算机构的职能，以下说法错误的是（）。

A.如果交易者一方违约，结算机构将先代替其承担履约责任，由此可大大降低交易的信用风险

B.每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算

C.结算会员及其客户可以随时对冲合约但也必须征得原始对手的同意

D.结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和静态监控实现的

34.下列关于圆弧顶的说法正确的是()。

A.圆弧形成的时间与其反转的力度成反比

B.形成过程中成交量是两头多中间少

C.它的形成与机构大户炒作的相关性高

D.它的形成时间相当于一个头肩形态形成的时间

35.关于道氏理论的主要内容，以下描述正确的是()。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动可分为两种趋势

C.交易量在确定趋势中有一定的作用

D.开盘价是最重要的价格

36.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

37.某榨油厂在大连商品交易所做大豆买入套期保值，建仓时基差为-20元/吨，当基差变为（）元/吨时，该经销商会出现净盈利。（不计手续费等费用）

A.-70B.10C.-50D.-10

38.下列关于期货市场价格发现功能说法正确的有（）

A.期货市场特有的机制使它比其他市场具有更高的价格发现效率

B.期货市场价格发现的功能是在期货市场公开、公平、高效、竞争的期货交易运行中形成的

C.期货市场的特殊机制使得它从制度上提供了一个近似完全竞争类型的环境

D.期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点

39.当（）时，国内商品期货交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平。

A.临近交割期B.连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平C.持仓量达到一定水平D.遇国家法定长假

40.期货结算机构的职能包括（）。

A.控制期货市场风险B.担保期货交易履约C.组织和监督期货交易D.结算期货交易盈亏

三、判断题(8题)41.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。()

A.对B.错

42.20世纪60年代，芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。()

A.对B.错

43.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。()

A.对B.错

44.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。()

A.对B.错

45.从投资者的角度而言，股票收益互换交易可以分为两大类：一类是将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是将持股收益交换为固定收益。（）

A.正确B.错误

46.如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。()

A.对B.错

47.外汇期货是金融期货中最早出现的品种。()

A.对B.错

48.楔形形成的过程中，成交量是逐渐减少的。()

A.对B.错

参考答案

1.A在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

2.C买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数，其中，公式中的“期货指数点×每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之，则越少。

3.A目前，股指期货已成为金融期货，同时也是所有期货交易品种中交易量最大的品种。

4.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

5.C1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始了第二轮治理整顿。

6.A买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。

7.B国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。

8.B1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场分部（IMM），首次推出包括英镑、加元、西德马g、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。是最早的金融期货。

9.B美国中长期国债期货，1点1000美元，小数为32进制，代表1/32点。96-210表示的合约价值为：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

10.B期货市场规避风险的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

11.A本题属于买入套利，价差扩大时，可平仓获利。建仓时的价差=4500-4400=100（元/吨），A项，价差=4570-4400=170（元/吨）；B项，价差=4360-4480=-120（元/吨）；C项，价差=4600-4480=120（元/吨）；D项，价差=4580-4470=110（元/吨）。

12.D比较典型的持续形态有三角形态、楔形形态、旗形形态和矩形形态。典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底，圆弧顶、圆弧底、V形形态等。

13.A利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

14.A反向市场的出现主要有两个原因：①近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；②预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。

15.C持续整理形态包括三角形、矩形、旗形和楔形。

16.B期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

17.A1973年2月，布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制取代固定汇率制，各国的货币汇率大幅度、频繁地波动，这大大加深了涉外经济主体的外汇风险，市场对外汇风险的防范要求也日益强烈。

18.A反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。

19.A期货投机交易不同于套利交易;期货投机交易只在期货市场上进行交易。

20.C1973年，第一家期权交易所——芝加哥期权交易所(CBOE)成立。

21.A基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，公式为：基差=现货价格-期货价格。

22.A止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因此买入止损指令设定的价格为1830-30=1800元/吨。

23.A资金占用l00万元，三个月的利息为l000000×12%×3/12=30000(元);两个月收到红利1万元，一个月的利息为10000×12%×1/12=100(元)，净持有成本=30000-10100=19900(元)，该远期合约的合理价格应为1000000+19900=1019900(元)。

24.A随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期目的顺利交割。

25.D9世纪下半叶，伦敦金属交易所(LME)开金属期货交易的先河，先后推出铜、锡、铅、锌等期货品种。伦敦金属交易所和纽约商品交易所(COMEX，隶属于芝加哥商业交易所集团旗下)已成为目前世界主要的金属期货交易所。

26.BC如果一国的利率水平高于其他国家，本国货币升值，引起汇率上升；反之，如果一国的利率水平低于其他国家引起汇率下跌。适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：①持有外汇资产者，担心未来货币贬值；②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：①外汇短期负债者担心未来货币升值：②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

27.BC期货交易较为发达的西方国家纷纷走上交易所合并的道路。期货市场的两大巨头——芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合并的意向。

28.BCDA项，结算价是某一期货合约当日所有成交价格的加权平均，与成交价格相对应的成交量作为权重。若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。

29.BCD期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。与投机交易不同，在价差交易中，交易者关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。A项属于期现套利。

30.AB金字塔式建仓是一种增加合约仓位的方式，即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已使投机者获利，可增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：（1）只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。（2）持仓的增加应渐次递减。

31.BCD按交易主体划分，期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的机构，主要包括各类基金、金融机构、工商公司等。

32.AB买进看涨期权的目的包括：①为获取价差收益而买进看涨期权；②为博取杠杆收益而买进看涨期权；③为限制交易风险或保护空头而买进看涨期权；④锁定现货市场风险。

33.CD结算会员及其客户可以随时对冲合约而不必征得原始对手的同意；结算机构担保履约，往往是通过