2022年8月期货基础知识提分考试(含答案)

2022年8月期货基础知识提分考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.2008年9月，某公司卖出12月到期的S&P500指数期货合约，期指为l400点，到了l2月份股市大涨，公司买入l00张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓，期指点为1570点。S&P500指数的乘数为250美元，则此公司的净收益为()美元。

A.42500B.-42500C.4250000D.-4250000

2.（）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化

3.2022年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为l4900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为()点时，可以获得最大盈利。

A.14800.B.14900C.15000D.15250

4.开盘价集合竞价在每一交易日开始前()分钟内进行。

A.5B.15C.20D.30

5.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利

6.一般来说，当期货公司按规定对保证金不足的客户进行平仓时，强行平仓的有关费用和发生的损失由（）承担。

A.期货公司和客户共同B.客户C.期货交易所D.期货公司

7.下列属于期权牛市价差组合的是（）。

A.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较高的看涨期权

B.购买一份看涨期权，同时卖出一份相同到期期限执行价格较低的看涨期权

C.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

D.购买一份看涨期权，同时卖出一份执行价格和到期期限都相同的看跌期权

8.2022年，CBOT和CME合并成为（），该集团成为目前全球最大的期货交易场所。

A.纽约商业交易所

B.纽约期货交易所

C.欧洲期货交易所

D.芝加哥商业交易所集团

9.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是()。

A.卖出套期保值;买入套期保值

B.买入套期保值;卖出套期保值

C.空头套期保值;多头套期保值

D.多头套期保值;空头套期保值

10.一般而言，预期后市下跌，又不想承担较大的风险，应该首选（）策略。

A.买进看跌期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.买进看涨期权

11.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

12.沪深300股指期货的当日结算价是指某一期货合约的（）。

A.收盘价

B.最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.全天成交价格按照成交量的加权平均价

D.最后2小时的成交价格的算术平均价

13.假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和6.1000,交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行套利。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和6.0990,交易者同时将上述合约平仓，则交易者（）。（合约规模为10万美元/手）

A.亏损50000美元

B.亏损30000元人民币

C.盈利30000元人民币

D.盈利50000美元

14.在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。

A.进行玉米期现套利B.进行玉米期转现交易C.买入玉米期货合约D.卖出玉米期货合约

15.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

16.开盘价竞价，在期货合约每一交易日开市前（）内进行。

A.5分钟B.15分钟C.10分钟D.1分钟

17.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为5万欧元)。假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价值EUR/USD为1.4450，3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。(不计手续费等费用)因汇率波动该投资者在现货市场（）万美元，在期货市场（）万美元。

A.损失1.56；获利1.745

B.获利1.75；获利1.565

C.获利1.56；获利1.565

D.损失1.75；获利1.745

18.美元较欧元贬值，此时最佳策略为()。

A.卖出美元期货，同时卖出欧元期货

B.买入欧元期货，同时买入美元期货

C.卖出美元期货，同时买入欧元期货

D.买人美元期货，同时卖出欧元期货

19.只能在合约到期日被执行的期权，是（）。

A.看跌期权B.美式期权C.看涨期权D.欧式期权

20.开盘竞价中的未成交申报单（）。

A.开市后将自动取消

B.自动参与开市后竞价交易

C.开市后将被优先成交

D.将于下一个交易日继续参与开盘竞价

21.对我国期货交易与股票交易的描述，正确的是（）。

A.股票交易实行当日无负债结算制度

B.期货交易只能以卖出建仓，股票交易只能以买入建仓

C.股票交易均以获取公司所有权为目的

D.期货交易实行保证金制度

22.期货市场（）的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

A.价格发现

B.规避风险

C.规避风险

D.资源配置

E.投机

23..下列关于利率期货的说法，正确的是（）。

A.欧元隔夜拆借利率期货属于短期利率期货品种

B.中长期利率期货一般采用现金交割

C.目前在中金所交易的国债期货属于短期利率期货品种

D.短期利率期货一般采用实物交割

24.期货公司应将客户所缴纳的保证金()。

A.存入期货经纪合同中指定的客户账户

B.存入期货公司在银行的账户

C.存入期货经纪合同中所列的公司账户

D.存人交易所在银行的账户

25.我国线型低密度聚乙烯期货合约的交易月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.2、4、6、8、10、12月

C.1～12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

二、多选题(15题)26.关于期货价差套利的描述，正确的是（）。

A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易

B.关注相关期货合约之间的价格差是否在合理区间内

C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的

D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利

27.下列适合进行牛市套利的商品是()。

A.木材B.橙汁C.可可D.猪肚

28.下列对期现套利描述正确的是（）。

A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利

B.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业

C.期现套利只能通过交割来完成

D.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会

29.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为()元时，该投资人获利。

A.-80B.50C.100D.150

30.按期权所赋予的权利的不同可将期权分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

31.下列关于期权多头适用场景和目标的概述，正确的是（）。

A.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权

B.如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略

C.为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权

D.标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利

32.美式期权允许期权买方（）。

A.在期权到期日之后的任何一个交易日行权

B.在期权到期日之前的任何一个交易日行权

C.只能在期权到期日行权

D.在期权到期日行权

33.关于期货交易和远期交易，下列叙述正确的有（）。

A.远期交易规定在未来某一时间进行商品交收

B.期货交易属于现货交易

C.期货交易与远期交易有相似之处

D.远期交易与期货交易均约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品

34.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

35.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有()。

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险

C.远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

36.无上影线阴线中，实体的上边线表示（）。

A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价

37.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（）。

A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价

B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价

D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价

38.目前我国商品期货交易所包括（）。

A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.深圳期货交易所D.上海期货交易所

39.期货交割方式通常包括（）。

A.协议交割B.现金交割C.对冲平仓D.实物交割

40.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有()。

A.商业票据期货B.国债期货C.欧洲美元定期存款期货D.资本市场利率期货

三、判断题(8题)41.股票收益互换采用场外协议成交方式。（）

A.正确B.错误

42.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。

A.对B.错

43.按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。()

A.对B.错

44.期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定国民经济。

A.对B.错

45.能源期货产生的原因是20世纪70年代初发生的石油危机。()

A.对B.错

46.期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。（）

A.正确B.错误

47.执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多;合约运行时间越长，执行价格越多。()

A.对B.错

48.通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。()

A.对B.错

参考答案

1.D(1400-1570)×250×100=-4250000(美元)。

2.A在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

3.B该投资者进行的是卖出跨式套利，当恒指为执行价格时，期权的购买者不行使期权，投资者获得全部权利金。

4.A开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

5.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

6.B根据《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第二十八条规定，由会员执行的强行平仓产生的盈利归直接责任人；由交易所执行的强行平仓产生的盈亏相抵后的盈利按照国家有关规定执行；因强行平仓产生的亏损由直接责任人承担。直接责任人是客户的，强行平仓后产生的亏损，由该客户所在会员先行承担后，自行向该客户追索。

7.A牛市价差组合是由一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头组成的，也可以由一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头组成。

8.D2022年，CBOT和CME合并成为芝加哥商业交易所集团，该集团成为目前全球最大的期货交易场所。

9.B加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。

10.A预期后市下跌，可以选择买进看跌期权或者卖出看涨期权，买入看跌期权的最大损失是权利金，最大盈利为执行价格与权利金的差额；而卖出看涨期权最大盈利是权利金，最大损失随着市场价格的上涨而增加。因此如果不想承担较大的风险，应该首选买进看跌期权。

11.A利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

12.B沪深300股指期货的当日结算价是某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后一位。

13.C6月份的合约盈利=（6.1050-6.1025）×100000×200=50000（元）（人民币），9月份的合约盈利=（6.0990-6.1000）×100000×200=-20000（元）（人民币）。因此，该交易者的投资总盈亏=50000-20000=30000（元）（人民币）。

14.D交易者预计玉米将大幅增产，即供给增加，在需求不变的情况下，玉米期货价格将下跌，所以应该卖出玉米期货合约以获利。

15.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

16.A开盘价竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

17.A现货市场损益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(万美元)，期货市场获利=(14450-14101)×50=1.745(万美元)。

18.C美元较欧元贬值，最好的方式就是卖出美元的期货，防止价格下降，同时买入欧元期货，进行套期保值。

19.D欧式期权,是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。

20.B开盘竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

21.D期货投机和股票投机本质上都属于投机交易，以获取价差为主要交易目的，但由于期货合约和交易制度本身所具有的特殊性，使得期货投机与股票投机也存在着明显的区别

22.B期货市场规避风险的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了较好的途径。

23.A国际市场较有代表性的以存单和同业拆借资金为标的的利率期货品种有芝加哥商品交易所（CME）的1个月和3个月的欧洲美元期货、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）的3个月欧元拆借利率期货和3个月英镑利率期货、欧洲期货交易所（EUREX）的3个月欧元拆借利率期货、欧元隔夜拆借利率期货、香港期货交易所（HKFE）的1个月和3个月港元拆借利率期货等。我国国债期货在中国金融期货交易所（简称“中金所”）上市交易，目前有5年期和10年期国债期货两个品种，属于中长期国债品种，中长期利率一般采用实物交割，短期利率期货一般采用现金交割。

24.A期货公司向客户收取的保证金，由期货公司指定账户，专项管理。

25.C大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约的交割月份是1～12月，最后交易日为合约月份的第10个交易日，最后交割日是最后交易日后第2个交易日。

26.BCD期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。与投机交易不同，在价差交易中，交易者关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。A项属于期现套利。

27.ABD可以适用于牛市套利的可储存的商品，除了包括小麦在内的谷物类商品之外，还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。

28.ABD期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有利，便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。在商品市场进行期现套利操作，一般要求交易者对现货商品的贸易、运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。

29.ABC建仓时价差为2200-2050=150(元/吨)，该投资进行的是卖出套利，当价差缩小时，投资者获利。

30.AB①按期权所赋予的权利的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权;②按期权的执行时间不同，可将期权划分为欧式期权和美式期权。

31.ABA、C两项，为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权；为规避资产空头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权。B项，期权多头方的最大损失为期权费，其承担的风险有限，不需要缴纳保证金，能博取更大的杠杆效应。D项，标的资产价格波动率越大，期权价格向有利方向变化的可能性也越大，对期权多头越有利。

32.BD美式期权是指期权买方在期权有效期内的任何交易日都可以行使权利的期权。期权买方既可以在期权合约到期日行使权利，也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。在到期日之后期权作废，买方权利随之消失。

33.ABD现货交易组织的是现有商品的流通，远期交易进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。从这个意义上来说，远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。

34.CD按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权