2022-2025年稀有气体行业现状分析与投资前景报告

2022-2025年稀有气体行业现状分析与投资前景报告汇报人：XX

时间：xx年xx月xx日1.行业发展概述2.行业环境分析3.行业现状分析4.行业格局及趋势CONTENT目录行业发展概述PART01行业定义定义稀有气体是指元素周期表上所有0族元素对应的气体单质，也称为惰性气体。在常温常压下，它们都是无色无味的单原子气体，很难进行化学反应。稀有气体共有7种，它们是氦气（He）、氖气（Ne）、氩气（Ar）、氪气（Kr）、氙气（Xe）、氡气（Rn，放射性）、气奥（Og，放射性，人造元素）。氙气氪气的下游应用领域广泛，在现代工业体系中有着重要地位。氙气和氪气在电子、医疗器械、气体激光器与等离子流等工业技术领域有着极其广泛的应用。在电子领域，氙气是离子注入生产阶段使用电子特气的重要组成成分，而氪气则是光刻胶印刷生产阶段使用电子特气的重要组成成分。特点产业链上游稀有气体行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，稀有气体行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游稀有气体行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于稀有气体企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游稀有气体行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。行业环境分析PART02行业政治环境1在“先进基础材料”之“三先进化工材料”之“(四)电子化工新材料”之“20特种气体”中将特种气体明确列示，主要应用于集成电路、新型显国务院《重点新材料首批次应用示范指导自录(2017年版)》在“4集成电路制造”的重点产品和服务中包括了“超高纯度气体外延用原料”，在“6专用化学品及材料制造”的重点产品和服务中包括了“电子大宗气体、电子特种气体”国务院《战略性新兴产业分类(2018)》将用于集成电路和新型显示的电子气体的特种气体、高纯氯气、三氯氢硅、锗烷、氯化氢,、氧化亚氮、襄基硫、乙硼烷、砷烷、磷烷、北勇硅烷三氯二氢硅、高纯三氯化硼、六氯乙硅烷、四氯化硅等列为国务院《重点新材料首批次应用示范指导自录(2019版)》行业政治环境201020304将电子气等新型精细化学品的开发与生产列入“第一类鼓励类”产业政治环境《产业结构调整指导目录（2011年本)》(2013修订)明确指出包括“特种（电子)气体的制备及应用技术”《国家重点支持的高新技术领域目录》提出优化新材料产业化及应用环境，提高新材料应用水平，推进新材料融入高端制造供应链,到2020年力争使若干新材料品种进入全球供应链，重大关键材料自给率达到70%以上《”十三五”国家战略新兴产业发展规划》在重点任务中提出“加快高纯特种电子气体研发及产业化，解决极大规模集成电路材料制约”《新材料产业发展指南》经济环境经济环境社会环境1社会环境1中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。社会环境2改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。社会环境2传统稀有气体行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为稀有气体行业的消费主力。社会环境行业驱动因素

CDBA国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对稀有气体行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。特种气体市场高速成长，国产化需求强烈电子特气下游应用广泛，纯度对产品质量至关重要。电子特气是工业发展不可或缺的关键性材料，下游广泛应用于集成电路、显示面板、光伏能源、光纤光缆、新能源汽车、航空航天等产业。电子特气贯穿半导体各步工艺制程，决定了集成电路的性能、集成度、成品率，是半导体产业的“血液”。而电子特气的纯度对半导体及相关电子产品的生产至关重要，水汽、氧等杂质组分易使半导体表面生成氧化膜，影响电子器件的使用寿命，含有的颗粒杂质会造成半导体短路及线路损坏。行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化政策支持国家产业政策保驾护航，进口替代有望加速推进。特种气体作为关键性材料，是我国产业政策重点支持发展的高新技术产业之一，近年来不断得到国家政策的大力支持。自2009年以来，国家发改委、科技部、工信部、财政部等多部门相继出台多部新兴产业相关政策，均明确提及并部署了气体产业的发展，并且对于特种气体确立了其新材料产业属性，有力推动了特种气体产业的发展。商业应用领域不断拓展从应用领域来看，稀有气体行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域行业现状分析PART03行业现状分析工业气体的制气模式有自建设备制气和外包供气，我国外包供气市场份额从2017年的55%增至2021年的65%，但与发达国家80%的外包率仍有差距。工业气体的供应模式包括大宗供气、零售供气，分别满足不同需求的客户群体。大宗供气主要指现场制气，在用户现场投资空分设备直接供气，或通过管道为一定区域内用户供气，合同期较长，通常为10年以上。零售供气可分为瓶装供气和储槽供气。瓶装气体主要满足现货市场需求，适合小批量气体用户。液体槽车适用于中等批量需求客户或用气需求波动较大，对多种气体有零碎需求的客户。2021年，现场制气在工业气体供应中占比最大，达到65%；其次是储槽供气，占比达到21%；剩下的气体供应为瓶装供气，供应占比为14%。行业市场规模全球工业气体行业发展历经200多年，整体呈稳步发展。在全球经济稳步增长，工业发展稳定的环境下，全球工业气体市场将持续稳定增长。据统计，2021年全球工业气体市场规模达到9432亿元，同比增长8.2%。我国工业气体行业较全球工业气体行业起步晚，但在国家政策推动，外资引入，高新技术发展等因素的影响下发展迅速，市场规模从2017年的1200亿元增长至2021年的1795亿元，2017-2021年CAGR为10.6%。从细分市场结构来看，2021年特种气体需求占比仅19%，电子特气占据特种气体市场的主要份额，随着下游新兴产业加速发展，以电子特气为主的特种气体占比有望提升至2025年的25%。行业现状稀有气体价格情况从市场价格走势来看，2022年稀有气体市场供需失衡，氙气、氪气价格大幅上升。自2021年开始，稀有气体价格开始呈现不断上涨趋势，2021年1月，国内氙气、氪气的市场价格分别为88000元/m3、5500元/m3；到2022年2月俄乌战争前，氙气、氪气价格已涨到28607乌克兰两家氖气供应商停运，行业或面临供应紧缺据媒体报道，因当地基础设施受毁，乌克兰两家已停止运营。这两家企业提供全球约45%-54%的半导体级氖气，而氖气对于制造芯片至关重要，下游的手机、笔记本电脑及汽车等需求持续增长。自去年12月以来，氖气价格已上涨约5倍。由于氖、氪、氙等稀有气体主要是钢铁行业的副产品，所以研究机构认为，中国是钢铁大国，具备成为全球最大供应国的潜力。当前特种气体市场自主品牌占有率仅10%，潜力巨大，看好稀有气体产品作为电子特气的黄金赛道，未来3-5年涨价逻辑有望持续演绎。行业痛点3稀有气体行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力12政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，稀有气体行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，稀有气体行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，稀有气体行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于稀有气体行业的发展质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范稀有气体行业生产流程，并成立相关部门，对科研用稀有气体行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证稀有气体行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：稀有气体行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土稀有气体行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，稀有气体行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为稀有气体行业企业提供“净利差”的盈利模式，稀有气体行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的稀有气体行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土稀有气体行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。稀有气体行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。多元化融资渠道丰富企业的债券种类关键词一深化与核心银行的合作关系关键词二拓展银行关系渠道关键词三稀有气体行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；稀有气体行业需要通过杠杆推动业务运转，从负债端看，稀有气体行业企业的融资能力对资金成本和资金流动性具有决定性作用，因此，稀有气体行业企业打通多元化融资渠道，提高资金周转率，将是促进稀有气体行业业务发展的重要举措。融资渠道拓展的主要方式主要包括以下三点：

拓展技术服务领域稀有气体行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着稀有气体的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家稀有气体企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：提高产品定制服务能力提升技术服务能力供科研咨询服务稀有气体行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位稀有气体行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入聚焦投资业务行业资源优势金融资源优势服务优势稀有气体行业厂商长期参与采购与评估，积累了较为丰富的上游厂商资源储备，且与多家厂商建立长期合作关系稀有气体行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率稀有气体行业企业凭借多年的客户服务经验，服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持稀有气体行业头部企业已形成完善的的服务体系，在中国政府逐步放宽企业的准入条件，鼓励并支持的政策背景下，稀有气体行业企业开拓投资业务，通过产融结合向实业运营纵深发展，稀有气体行业未来的重要发展趋势。&&&

页岩气革命后，乙烷价格持续走低。美国是世界上最大的乙烷生产国，也是唯一的乙烷出口国。美国乙烷主要来自湿天然气经过天然气厂分离后得到的天然气液（NGL,Naturalgasliquids）和原油开采副产的凝析油经过炼厂处理后得到的液化炼厂气（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者贡献了绝大部分。自2010年以来，美国NGL产量几乎翻了一番，超过了天然气产量增长率，并创下了2017年370万桶/天的年度记录。由于页岩气产量不断增加，同时受管道运输中乙烷比例不能超过12%的限制，美国乙烷产量也持续提升。并且乙烷相对较低的热值及沸点使其作为液化燃料无法与丙烷和丁烷竞争，分离费用也降低了其作为管道气的吸引力，乙烷自身产量又高于其它NGL组分，其供给过剩的情况日益凸显。这导致美国乙烷价格在2011年底开始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷产量超过消费量，乙烷价格一度低于天然气价格，直到随后乙烷需求增加价格才逐渐回升至2016年平均150美元/吨和2017年平均184美元/吨。2018年6月份开始乙烷价格受供需影响迎来一波大涨，目前处于高位回落阶段。

竞争趋势随着科技不断发展，稀有气体企业对稀有气体行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。稀有气体行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是稀有气体行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是稀有气体行业企业的价值实现，稀有气体行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的稀有气体行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，稀有气体行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来稀有气体行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才行业格局及趋势PART04行业竞争格局竞争格局1竞争格局2从主要企业经营情况来看，国际龙头不断通过收购扩张自己的业务体量，2000-2018年间，德国林德气体通过对瑞典AGA和英国BOC的收购，以及与美国普莱克斯的合并成为最大的工业气体公司，形成林德气体集团，2021年收入2058亿元，相较杭氧股份的118.78亿元，海外企业的规模优势较大。目前各家气体生产厂商均开始布局稀有气体产能建设项目，以填补乌克兰稀有气体的产能缺口，满足不断扩张的市场需求。杭氧公布的氪氙精炼提取项目将于2022年下半年完工，项目设计产能为2000Nm3/a氙气、20000Nm3/a氪气，是目前收集到的公开信息中建设进度最快的项目。杭氧或将率先实现氪氙的产能建设，带头推动行业出清，有望在供需平衡前以较高价格实现氪氙的销售，享受到短期内的价格红利。从全球工业气体市场竞争格局来看，国际工业气体市场份额主要由两大巨头占据。从全球工业气体市场来看，德国林德、法国液化空气两家占据了较高的市场份额，市占率分别为21%、20%，体量规模上相较其他工业气体供应商具备较大的领先优势，美国