2020年A股IPO市场全景回顾与2021年前景展望专题报-202103正式版

1目录2CONTENTS34

A股IPO整体市场回顾创业板注册制IPO上市情况分析科创板IPO上市情况分析2021年A股IPO市场前瞻A股IPO整体市场回顾1.12020年全球IPO情况1.2A股IPO情况统计1.3A股IPO的行业和地域分析1.4IPO募投项目统计1.5A股IPO审核未通过企业情况1.6IPO中介机构成绩单1.12020年全球IPO情况2020年新冠疫情席卷全球，其持续时间和影响深度远超预期，尽管如此，全球IPO活动依旧表现亮眼。Refinitiv数据显示，2020年，全球企业通过IPO融资近3000亿美元，仅次于2007年，这一增长很大程度上源于中国内地和香港IPO活动激增。2020年，全球主要市场IPO共筹资2687.1亿美元，其中中国内地为720.3亿美元，占比27%；2020年，全球主要市场共IPO企业1429家，其中中国内地为396家，占比28%。上海证券交易所IPO数量全球第一，按筹资额排名，中国企业在全球前十大IPO排名中高居前三甲。根据德勤统计，在2020年全球十大IPO项目中，有五个（其中有四个排名前五）在香港和上海的交易所进行，代表中国内地和香港市场吸引力逐步增加，在国际资本市场中的地位进一步提升。2020年度全球十大IPO项目汇总（单位：亿港元）排名公司证券交易所融资额1中芯国际-U上交所5882京东集团港交所3453京沪高铁上交所3444京东健康港交所3105Snowflake纽交所2996Airbnb纳斯达克2717DoorDash纽交所2618网易港交所2439JDEPeet'sBV阿斯特丹交易所21910Allegro.eu.SA华沙证券交易所218资料来源：德勤前瞻产业研究院整理1.2.1A股IPO情况统计：2020年创近10年新高2020年，新《证券法》及创业板注册制改革实施利好A股市场，科创版和创业板发行速度稳步上升。wind数据显示，2020年，A股共有396只新股上市，融资总额为4699.63亿元，创近10年新高，IPO数量和融资额同比分别增长95%和86%。在科创板带动下，2020年第三季度单季募资金额达2165亿元，贡献了全年总额的46%。2021年以来，A股IPO融资金额已经达到429.60亿元，数量达到56家。前瞻产业研究院初步估计，2021年，A股IPO市场登陆企业或在440-520家左右，其融资总额或在4100-5200亿元之间。2012-2021年A股IPO融资情况（单位：亿元，家）50004699.6350045004504384000400396350035030002532.483002301.09250025022722220002032001574.251496.081378.1515001541501030.00124429.601000105100666.325000.0056500202021年以来201220132014201520162017201820192020注：2021年数据截至2月25日。资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.2.2A股IPO情况统计：注册制已超过核准制2020年10月，国务院提出“全面推行、分步实施证券发行注册制”，注册制的实施有力地推进了创业板的上市速度。wind数据显示，2020年，A股通过注册制发行的IPO项目已经超过核准制，数量和筹资额分别占全年总量的52.8%和61.4%。A股市场展现出积极拥抱注册制的态势，注册制下的排队企业占A股全部排队上市企业的76%。2020年A股注册制IPO情况（单位：亿元，家，%）3500.003000.002886.5461.4%2500.002000.001500.001000.0052.8%500.002080.00融资金额 家数数值比重

64.0%62.0%60.0%58.0%56.0%54.0%52.0%50.0%48.0%资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.2.3A股IPO情况统计：注册制为科创企业提供有力的直接融资支持分板块来看，注册制为科创企业提供了有力的直接融资支持。wind数据显示，2020年科创板和创业板分别为中小企业提供融资2226.22亿元和892.95亿元，占A股IPO总融资额的比例分别达到了47.4%和19.0%；各上市了145家和107家企业，占A股IPO数量的比例分别达到了36.6%和27.0%。2020年A股IPO分版块情况（单位：亿元，家，%）892.95,1208.18,19.0%90,22.7%25.7%107,27.0%54,13.6%372.29,2226.22,7.9%145,47.4%36.6%创业板科创板中小企业板主板创业板科创板中小企业板主板资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.2.4A股IPO情况统计：中小型IPO依然占据主力2020年依然是中小型IPO占据主力，wind数据显示，超过三成的集资额来自10亿人民币以下的IPO，超过七成的企业募集额度低于10亿人民币，均略高于去年同期。2020年A股IPO分规模情况（单位：家，%）1084.88,1110.36,23.1%23.6%36.25,0.8%500.82,10.7%1407.40,559.93, 29.9%11.9%100亿元以上10-30亿元30-100亿元3-5亿元3亿元以下5-10亿元

4,1.0%13,3.3%18,4.5%89,22.5%120,30.3%152,38.4%100亿元以上30-100亿元10-30亿元5-10亿元 3-5亿元 3亿元以下资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.2.5A股IPO情况统计：通过率大幅提升wind数据显示，2020年，A股IPO审核公司总数量达到634家次，其中通过数量为605家次，通过率达到95.43%，均创下近年来新高；未通过数量为9家次，未通过率为1.42%，均创下近年来新低。2012-2021年A股IPO通过情况（单位：家次，%）年度审核公司总数量通过情况未通过情况其他情况数量占比(%)数量占比(%)数量占比(%)201222417678.573716.52114.91201412210989.34108.2032.46201527625190.94155.43103.62201627424790.15186.5793.28201749538076.778617.37295.86201822417678.573716.52114.91201927724789.17196.86113.97202063460595.4391.42203.152021年以来897988.7633.3777.87资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.2.6A股IPO情况统计：2020年前十大IPO中有7家来自科创板wind数据显示，2020年，A股前5大IPO共计融资规模为1167.54亿元人民币，较去年同期上升57%，整体规模增加426亿元人民币，前两大融资金额显著高于其余新股融资规模，分别为中芯国际和京沪高铁。在IPO融资金额排行榜中，科创板板块占据主体份额，前十大IPO中有7家来自科创板，共筹资839亿人民币，筹资额占十大的59%。2020年A股IPO募资资金规模TOP20企业证券代码证券简称上市板块募集资金首发上市日期688981.SH中芯国际-U科创板532.302020-07-16601816.SH京沪高铁主板306.742020-01-16300999.SZ金龙鱼创业板139.332020-10-15601995.SH中金公司主板131.982020-11-02688561.SH奇安信-U科创板57.192020-07-22688065.SH凯赛生物科创板55.612020-08-12688185.SH康希诺-U科创板52.012020-08-13688608.SH恒玄科技科创板48.622020-12-16688180.SH君实生物-U科创板48.362020-07-15688169.SH石头科技科创板45.192020-02-21688396.SH华润微科创板43.132020-02-27300888.SZ稳健医疗创业板37.152020-09-17601568.SH北元集团主板36.732020-10-20300896.SZ爱美客创业板35.722020-09-28603195.SH公牛集团主板35.672020-02-06688567.SH孚能科技科创板34.052020-07-17600918.SH中泰证券主板30.522020-06-03688095.SH福昕软件科创板28.722020-09-08300866.SZ安克创新创业板27.192020-08-24资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.3.12020年IPO分行业情况wind数据显示，2020年，按照证监会的行业分类标准，A股IPO前三大热门行业分别为：①计算机、通信和其他电子设备制造业，融资金额达到1030.08亿元，企业数量达到57家；②医药制造业，融资金额达到437.58亿元，企业数量达到30家；③软件和信息技术服务业，融资金额达到363.67亿元，企业数量达到35家。与2019年相比，银行表现相对较低迷。2020年A股IPO分行业情况（TOP20）（单位：亿元，家）TOP20行业金额计算机、通信和其他电子设备制造业1030.08医药制造业437.58软件和信息技术服务业363.67电气机械和器材制造业338.19铁路运输业306.74专用设备制造业293.57化学原料和化学制品制造业246.32资本市场服务197.93农副食品加工业150.38生态保护和环境治理业116.33橡胶和塑料制品业98.74通用设备制造业88.91仪器仪表制造业83.66金属制品业79.00铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业73.39非金属矿物制品业69.80化学纤维制造业65.20纺织业60.20食品制造业48.55造纸和纸制品业46.46

TOP20行业家数计算机、通信和其他电子设备制造业57专用设备制造业39软件和信息技术服务业35医药制造业30化学原料和化学制品制造业27电气机械和器材制造业24通用设备制造业15橡胶和塑料制品业15仪器仪表制造业14生态保护和环境治理业13金属制品业12汽车制造业9铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业9非金属矿物制品业8零售业7食品制造业7造纸和纸制品业6专业技术服务业6纺织业5互联网和相关服务4资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.3.22020年IPO分省市情况wind数据显示，2020年，从融资金额来看，上海市企业IPO融资金额最高，达到1197.10亿元，其次为北京市，融资金额达到926.39亿元，IPO大省还有江苏省、广东省和浙江省，上述五个省市常年占据IPO排行榜前五名；从企业数量来看，浙江省IPO家数达到62家，其次为江苏省，达到61家。此外，安徽、江西、湖南三地较去年融资额度增长较快，跃进排行榜前十。2020年A股IPO分省市情况（单位：亿元，家）海南2.08山西8.27黑龙江9.39云南9.66新疆11.67西藏11.99辽宁15.13河北16.37贵州17.01吉林22.08重庆33.16河南48.00湖北58.19四川80.46天津91.77陕西92.87福建116.25湖南119.01江西119.03安徽129.60山东153.99浙江393.12广东492.55江苏524.48北京926.39上海1197.100200400600800100012001400金额

海南1黑龙江1云南1西藏1山西2新疆2辽宁2贵州2吉林3重庆3河北4天津6陕西6河南7湖北9江西10四川11湖南11福建13山东17安徽20上海39北京42广东60江苏61浙江62010203040506070家数资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.4.1IPO募投项目统计：募投项目数量主要位于2-5个的区间wind数据显示，2020年，共有395家企业实现募资，企业募投项目数量合计达到1514个，募投项目发生变更的比例为9.71%，计划投入募集资金占计划总投资额的87.86%。大部分企业的募投项目数量位于2-5个的区间，比重合计达到84.81%；金龙鱼的募投项目数量最多，达到19个。2020年实现募资企业的募投项目数量分布（单位：家，%）募投数量家数比重1个194.81%2个4310.89%3个11328.61%4个11629.37%5个6315.95%6个225.57%7个92.28%8个51.27%9个30.76%10个10.25%19个10.25%合计395100.00%资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.4.2IPO募投项目统计：项目类型以生产类和研发类为主wind数据显示，2020年，企业募投项目数量合计达到1514个，其中生产或其他类项目数量最多，数量合计达到628个，比重为41.48%；生产或其他类项目计划投入募集资金规模合计达到2330.22亿元，比重为59.55%。2020年实现募资企业的募投项目按类型分布情况（单位：亿元，个，%）类型项目数量比重计划投入募资资金比重生产或其他类62841.48%2330.2259.55%研发类37424.70%598.7315.30%补充流动资金或偿还贷款34722.92%781.4119.97%营销与服务网络1177.73%167.444.28%信息化建设483.17%35.520.91%注：部分募投项目的名称无法准确判断其类型，上述分类统计仅供参考。资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.5.1A股IPO审核未通过企业情况：地域2012年以来，A股IPO审核未通过的企业总共有161家，从省市分布来看，与IPO热门省市一致，其中广东省未通过数量最多，达到30家，其次是北京市和江苏省，均达到21家。2012年以来A股IPO审核未通过企业省市分布情况及热力图（单位：家）省份未通过家数广东省30北京市21江苏省21浙江省18上海市14安徽省6湖北省6湖南省6福建省5河南省5四川省5吉林省4重庆市3黑龙江省2江西省2辽宁省2山东省2西藏自治区2广西壮族自治区1贵州省1海南省1青海省1山西省1天津市1新疆维吾尔自治区1

注：暖色调代表数量多，冷色调代表数量少。资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.5.2A股IPO审核未通过企业情况：行业2012年以来，A股IPO审核未通过的企业总共有161家，从行业分布来看，与IPO热门行业一致，其中软件和信息技术服务业未通过企业数量达到20家，其次是专用设备制造业，医药制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，数量均为13家。从板块分布情况来看，创业板未通过数量为69家，比重达到42.9%。2012年以来A股IPO审核未通过企业分布情况（单位：家，%）TOP20行业家数软件和信息技术服务业20专用设备制造业13医药制造业13计算机、通信和其他电子设备制造业13电气机械和器材制造业9汽车制造业7化学原料和化学制品制造业7通用设备制造业6专业技术服务业5商务服务业5金属制品业4建筑装饰和其他建筑业4有色金属冶炼和压延加工业3橡胶和塑料制品业3土木工程建筑业3生态保护和环境治理业3批发业3广播、电视、电影和影视录音制作业3非金属矿物制品业320,12.4%41,25.5%27,16.8%69,42.9%4,2.5%未确定创业板科创板中小企业板主板资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.6.1IPO中介机构成绩单：保荐机构2020年度IPO承销金额排行榜由中信建投夺得第一，首发承销金额837亿元；海通证券以608亿元位列第二；中金公司、中信证券紧随其后。值得注意的是，承销金额增长最大的是海通证券，较去年提高1648%，名次从去年的十五名一跃排行到第二；其次，国金和光大证券较去年提升也较大，分别同比增长471%和398%。从通过数量来看，中信证券排名第一，达到102家次，其次是中信建投。2020年A股IPO承销金额排名TOP10券商（单位：亿元，家） 2020年A股审核通过数量排名TOP10券商（单位：家次，%）券商审核公司数量通过数量通过率中信证券股份有限公司102102100.00%中信建投证券股份有限公司727097.22%海通证券股份有限公司595796.61%华泰联合证券有限责任公司535094.34%国泰君安证券股份有限公司4545100.00%民生证券股份有限公司403792.50%中国国际金融股份有限公司343191.18%国金证券股份有限公司313096.77%资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.6.1IPO中介机构成绩单：保荐机构2020年，各头部券商投行项目储备都比2019年多，在资本市场改革作用下，大型券商IPO数量（含普通板块和科创板）都比2019年多。截止2021年2月底，IPO审核申报企业中，中信证券数量最多，达到306家，其次是中信建投证券，达到253家。IPO审核申报企业数量按保荐机构汇总TOP20（单位：家）保荐机构主板中小板创业板科创板其他合计中信证券股份有限公司36125875125306中信建投证券股份有限公司23126552101253海通证券股份有限公司1713375099216华泰联合证券有限责任公司911475288207招商证券股份有限公司821402493186民生证券股份有限公司613543181185国泰君安证券股份有限公司174234199184中国国际金融股份有限公司184304774173国金证券股份有限公司107432091171国信证券股份有限公司313501867151安信证券股份有限公司84262376137广发证券股份有限公司151316756107光大证券股份有限公司11819144395申万宏源证券承销保荐有限责任公司4317115792东兴证券股份有限公司4226134186长江证券承销保荐有限公司8326132878兴业证券股份有限公司5215124377中泰证券股份有限公司462183574东方证券承销保荐有限公司861583168国元证券股份有限公司4213103867资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.6.2IPO中介机构成绩单：会计师事务所2020年，天健会计师事务所以90家审计数位列第一，较去年增加61家，位居第二和第三的分别是立信会计事务所和容诚会计事务所，审计家数分别为以59家和41家。从通过数量来看，天健会计师事务所排名第一，达到155家次。2020年会计师事务所IPO审计数排行榜（单位：家）排名机构名称审计家数去年同期家数1天健会计师事务所（特殊普通合伙）90292立信会计师事务所（特殊普通合伙）59433容诚会计师事务所（特殊普通合伙）41114信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）27125大华会计师事务所（特殊普通合伙）2786天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）2047中汇会计师事务所（特殊普通合伙）1938大信会计师事务所（特殊普通合伙）1739致同会计师事务所（特殊普通合伙）161310中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）133

2020年A股审核通过数量排名TOP10会计师事务所（单位：家次，%）会计师事务所审核公司数量通过数量占比(%)天健会计师事务所(特殊普通合伙)16215595.68立信会计师事务所(特殊普通合伙)12712396.85容诚会计师事务所(特殊普通合伙)757093.33大华会计师事务所(特殊普通合伙)534890.57天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)514690.20信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)454395.56中汇会计师事务所(特殊普通合伙)393897.44致同会计师事务所(特殊普通合伙)322990.63资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.6.3IPO中介机构成绩单：律师事务所2020年，国浩律师事务所以49家审计数位列律师事务所IPO排行榜第一，紧随其后的是北京市中伦律师事务所和上海市锦天城律师事务所，业务单数分别为41家和39家。2020年律师事务所IPO业务排行榜（单位：家）排名机构名称业务单数去年同期单数1国浩律师事务所49292北京市中伦律师事务所41213上海市锦天城律师事务所39164北京国枫律师事务所29105北京市金杜律师事务所27176北京德恒律师事务所2697北京市康达律师事务所2258北京市天元律师事务所1669广东信达律师事务所14710北京海润天睿律师事务所105资料来源：wind前瞻产业研究院整理1.6.4IPO中介机构成绩单：资产评估机构2020年，坤元资产评估有限公司以44家评估家数位居榜单第一，较去年业务同比增长238%。2020年资产评估机构IPO评估数排行榜（单位：家）排名资产评估机构评估家数去年同期数量1坤元资产评估有限公司44132中水致远资产评估有限公司2693沃克森（北京）国际资产评估有限公司2044银信资产评估有限公司17135中联资产评估集团有限公司15146万隆（上海）资产评估有限公司1317国众联资产评估土地房地产估价有限公司1348北京天健兴业资产评估有限公司1289北京国融兴华资产评估有限责任公司12510中铭国际资产评估（北京）有限责任公司123资料来源：wind前瞻产业研究院整理创业板注册制IPO上市情况分析2.1创业板注册制简介2.2创业板注册制IPO情况2.3创业板注册制在审企业情况2.1.1创业板注册制简介：发展历程创业板注册制改革是中国资本市场改革的方向，改革的制度设计必须充分考虑中国市场的环境和条件。全国人大做出的授权决定，为启动创业板注册制改革的技术准备工作提供了法律依据。2020年8月24日，注册制下的首批18家公司登陆创业板，最终募资金额达200.66亿元。创业板注册制发展历程2020年6月12日2021年2月25日证监会发布了《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等文件，与此同时，证监创业板注册制下共有84家企业2020年3月1日会、深交所、中国结算、证券业协会等发布了成功上市相关配套规则6新《证券法》开始实施同日，深交所表示，4推进创业板改革并试点注册制2512020年8月24日2020年2月29日3注册制下的首批18家公司登陆创业板，国务院办公厅印发《关于贯彻实施修订2020年4月27日最终募资金额达200.66亿元后的证券法有关工作的通知》，明确在证监会就创业板改革并试点注册制主要制度规不同板块和市场分步实施股票公开发行则，向社会公开征求意见，创业板注册制改革注册制落地资料来源：前瞻产业研究院整理2.1.2创业板注册制简介：政策框架（一）类目政策文件发文单位发文日期证券承销规范《创业板首次公开发行证券承销规范》中国证券业协会2020年7月行政许可过渡《关于创业板改革并试点注册制实施前后相关行政许可事项过渡期安排的通知》中国证券监督管理委员会2020年4月红筹企业财报《公开发行证券的公司信息披露编报规则第24号—注册制下创新试点红筹企业财务中国证券监督管理委员会2020年6月报告信息特别规定》证券发行申请《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第37号——创业板上市公司发行证中国证券监督管理委员会2020年6月券申请文件（2020年修订）》监督管理《创业板上市公司持续监管办法（试行）》中国证券监督管理委员会2020年6月上市申请《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第29号——首次公开发行股票并在中国证券监督管理委员会2020年6月创业板上市申请文件（2020年修订）》招股说明书《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书中国证券监督管理委员会2020年6月（2020年修订）》证券发行与承销《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》中国证券监督管理委员会2020年6月证券发行注册《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》中国证券监督管理委员会2020年6月股票首发注册《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》中国证券监督管理委员会2020年6月《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第36号——创业板上市公司向特定中国证券监督管理委员会2020年6月对象发行证券募集说明书和发行情况报告书》募集说明书《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第35号——创业板上市公司向不特中国证券监督管理委员会2020年6月定对象发行证券募集说明书》资料来源：中国证券业协会中国证券监督管理委员会前瞻产业研究院整理2.1.2创业板注册制简介：政策框架（二）类目政策文件发文单位发文日期申请文件受理《深圳证券交易所创业板发行上市申请文件受理指引》深圳证券交易所2020年6月保荐书规范《深圳证券交易所创业板上市保荐书内容与格式指引》深圳证券交易所2020年6月红筹企业财报《深圳证券交易所创业板创新试点红筹企业财务报告信息披露指引》深圳证券交易所2020年6月上市申报及推荐《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》深圳证券交易所2020年6月上市委员会《深圳证券交易所创业板上市委员会管理办法》深圳证券交易所2020年6月重大资产重组《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则》深圳证券交易所2020年6月证券发行上市《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核规则》深圳证券交易所2020年6月上市审核《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》深圳证券交易所2020年6月行业信息披露《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引》（第1-15号）深圳证券交易所/资料来源：深圳证券交易所前瞻产业研究院整理2.2.1创业板注册制IPO情况：整体wind数据显示，从2020年8月首批创业板注册制新股上市以来，截至2021年2月25日，创业板注册下制共有84家企业成功上市，已累计募集资金达到757.99亿元。从募资总额分布来看，100亿元以上的只有一家，为金龙鱼；募资总额10亿元以下的企业数量占比达到80.9%。创业板注册制实施以来的IPO分月度情况（单位：亿元，家） 创业板注册制实施以来的IPO募资总额分布情况（单位：家，%）250.001,1.2%200.66200.00143.88166.26150.0015,17.9%90.09100.0037,44.0%59.4363.9150.001817141333.7568831,36.9%0.00募资总额上市企业数量100亿元以上10-40亿元5-10亿元5亿元以下资料来源：wind前瞻产业研究院整理2.2.2创业板注册制IPO情况：行业wind数据显示，从2020年8月首批创业板注册制新股上市以来，截至2021年2月25日，创业板注册下制共有84家企业成功上市。按照证监会的行业分类标准，农副食品加工业募集资金总额最高，达到139.33亿元，其次是计算机、通信和其他电子设备制造业，达到94.01亿元。创业板注册制实施以来的IPO分行业排行榜TOP20（单位：亿元，家）行业家数金额农副食品加工业1139.33计算机、通信和其他电子设备制造业1094.01专用设备制造业664.06纺织业350.79电气机械和器材制造业638.01软件和信息技术服务业536.88生态保护和环境治理业636.48橡胶和塑料制品业328.81专业技术服务业427.50文化艺术业124.87仪器仪表制造业424.19食品制造业323.78非金属矿物制品业221.18化学原料和化学制品制造业420.34铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业320.23医药制造业319.79金属制品业312.25仓储业110.24汽车制造业39.79通用设备制造业39.35资料来源：wind前瞻产业研究院整理2.2.3创业板注册制IPO情况：地域wind数据显示，从2020年8月首批创业板注册制新股上市以来，截至2021年2月25日，创业板注册下制共有84家企业成功上市。从省市分布来看，上海市企业募资金额总额最高，达到167.34亿元，其次是广东省，达到146.17亿元。创业板注册制实施以来的IPO分省市情况及热力图（单位：家，亿元）省市家数金额上海市5167.34广东省18146.17北京市687.76浙江省1672.12江苏省1261.32福建省537.71安徽省529.90湖南省127.19河南省221.28陕西省117.51贵州省114.01西藏自治区111.99天津市110.19黑龙江省19.39湖北省19.31河北省28.66四川省27.76山东省27.51吉林省15.56注：暖色调代表募集金额大，冷色调代表募集金额小。江西省15.28资料来源：wind前瞻产业研究院整理2.3.1创业板注册制在审企业情况：审核状态和省市分布wind数据显示，创业板注册制在审的546家企业中，从审核状态来看，截至2021年2月25日，创业板有227家企业已问询，86家已发行，78家已审核通过；从省市分布来看，广东省在审企业数量最多，达到122家，其次为江苏省，在审企业数量为91家。创业板注册制在审企业审核状态和省市分布情况（单位：家）审核状态公司家数已问询227已发行86已审核通过78终止审查52报送证监会48中止审查31证监会注册10已受理6已反馈5审核未通过4已预披露更新3正在发行2终止注册1暂缓表决1

省市公司家数广东省122江苏省91浙江省74北京49上海30山东省29福建省21四川省18安徽省17湖南省15河南省13湖北省13江西省8辽宁省7陕西省7河北省6天津4黑龙江省4重庆4西藏自治区4资料来源：wind前瞻产业研究院整理2.3.2创业板注册制在审企业情况：行业分布wind数据显示，创业板注册制在审企业中，截至2021年2月25日，从行业分布来看，计算机、通信和其他电子设备制造业在审企业数量最多，达到62家，拟募集资金428.38亿元。创业板注册制在审企业行业分布情况（单位：家，亿元）TOP20行业企业数量拟募集资金计算机、通信和其他电子设备制造业62428.38汽车制造业16335.51专用设备制造业52326.29化学原料和化学制品制造业54324.07软件和信息技术服务业45249.81农副食品加工业6171.14医药制造业22160.36电气机械和器材制造业28159.45专业技术服务业26145.44生态保护和环境治理业19138.08互联网和相关服务15113.80通用设备制造业22101.33橡胶和塑料制品业2097.84金属制品业1890.44非金属矿物制品业1079.26铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业1163.77零售业761.57商务服务业854.65食品制造业954.61仪器仪表制造业1048.39资料来源：wind前瞻产业研究院整理科创板IPO上市情况分析3.1科创板简介3.2科创板IPO上市情况统计3.3科创板IPO上市审核情况3.4科创板最新政策准则：退市新规3.1.1科创板简介：发展历程科创板是是独立于现有主板市场的新设板块，于2018年11月5日国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，并首次采用试点注册制。2019年6月13日，科创板正式开板；截至2021年2月25日，科创板共有231家企业成功上市。科创板发展历程基调奠定正式开板2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证2019年6月13日，科创板正式开板券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，将科创板精准定位于“面向世界科技前4沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”251发展迅速设立宣布3截至2021年2月25日，科创板共有231家企业成功上市。2018年11月，上海举行首届中国国际进框架确立口博览会，开幕式上，习近平总书记宣2019年3月1日，首次公开发行股票注册管布将在上海证券交易所设立科创板并试理办法、上市审核规则、股票上市规则、股点注册制票交易特别规定等一系列科创板相关制度规则正式出台，科创板制度框架确立资料来源：前瞻产业研究院整理3.1.2科创板简介：政策框架（一）类目政策文件发文单位发文日期整体实施意见《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》中国证券监督管理委员会2019年1月上市申请《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第42号——首次公开发行股票并在中国证券监督管理委员会2019年3月科创板上市申请文件》监督管理《科创板上市公司持续监管办法(试行)》中国证券监督管理委员会2019年3月招股书规范《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》中国证券监督管理委员会2019年3月重大资产重组《科创板上市公司重大资产重组特别规定》中国证券监督管理委员会2019年8月红筹企业财报《公开发行证券的公司信息披露编报规则第24号——科创板创新试点红筹企业财务中国证券监督管理委员会2020年3月报告信息特别规定（2020年修订）》科创属性评估《科创属性评价指引（试行）》中国证券监督管理委员会2020年3月证券发行申请《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第45号——科创板上市公司发行证中国证券监督管理委员会2020年7月券申请文件》证券发行注册《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》中国证券监督管理委员会2020年7月股票首发注册《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）（2020年7月修正）》中国证券监督管理委员会2020年7月《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第43号——科创板上市公司向不特中国证券监督管理委员会2020年7月定对象发行证券募集说明书》募集说明书《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第44号——科创板上市公司向特定中国证券监督管理委员会2020年7月对象发行证券募集说明书和发行情况报告书》资料来源：中国证券监督管理委员会前瞻产业研究院整理3.1.2科创板简介：政策框架（二）类目政策文件发文单位发文日期申请文件受理《上海证券交易所科创板股票发行上市申请文件受理指引》上海市证券交易所2019年3月交易风险揭示书《上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款》上海市证券交易所2019年3月股票交易《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》上海市证券交易所2019年3月保荐书规范《上海证券交易所科创板上市保荐书内容与格式指引》上海市证券交易所2019年3月股票发行与承销《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》上海市证券交易所2019年3月证券上市公告书《科创板证券上市公告书内容与格式指引》上海市证券交易所2019年6月财务信息披露《上海证券交易所关于科创板发行人财务信息披露有关事项的通知》上海市证券交易所2019年7月重大资产重组《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则》上海市证券交易所2019年11月上市申报及推荐《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》上海市证券交易所2020年3月证券发行承销《上海证券交易所科创板上市公司证券发行承销实施细则》上海市证券交易所2020年7月证券发行上市《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核规则》上海市证券交易所2020年7月上市审核《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（2020年修订）》上海市证券交易所2020年12月上市规则《上海证券交易所科创板股票上市规则（2020年12月修订）》上海市证券交易所2020年12月资料来源：上海市证券交易所前瞻产业研究院整理3.1.3科创板简介：发行基础条件持续经营会计基础规范内控制度完善业务完整合法合规其他条件

科创板发行基础条件依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司（有限责任公司净资产整体折股的从成立之日起算）；不强调持续盈利能力，允许未盈利/存在未弥补亏损的企业上市。会计基础工作规范、内部控制制度健全，并由注册会计师出具标准无保留意见的审计报告；无保留结论的内部控制鉴证报告。（1）资产完整，业务及人员、财务、机构独立，与控股股东与实际控制人及其控制的其他企业不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争和严重影响独立性或显失公平的关联交易；（2）主营业务、控制权近两年未发生变更，董事、高级管理人员和核心技术人员近两年无重大不利变化；（3）主要资产、核心技术及商标等无重大权属纠纷，无重大偿债风险，重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项。发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内无贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，无欺诈发行、重大信息披露违法或其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。近三年内董事、监事、高级管理人员不存在被证监会行政处罚或被立案侦查、立案调查尚未有明确结论等情形。（1）发行后股本总额不低于人民币3000万元；（2）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。资料来源：《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》前瞻产业研究院整理3.1.4科创板简介：上市标准除基础发行条件之外，科创板还针对不同的企业类型制定了差异化的上市标准，针对红筹企业和具有表决权差异安排的企业也制定了特殊的上市标准。科创板上市标准财务标准标准一标准二标准三标准四标准五特殊表决权特殊表决权红筹股上市红筹股上市上市标准一上市标准二标准一标准二预计市值≥10亿元≥15亿元≥20亿元≥30亿元≥40亿元≥100亿元≥50亿元≥100亿元≥50亿元最近两年净利润为正，最近一业务或产品经累计年为正批准；≥5000万元市场空间大；最近一年≥1亿元≥2亿元≥3亿元≥3亿元目前有阶段性≥5亿元≥5亿元营业收入成果，药企至少一项一类新最近三年药二期临批；研发投入累计占营收比其他企业需明≥15%显的技术优势并满足相应条经营活动最近三年件产生现金累计≥1亿净额元资料来源：《上海证券交易所科创板股票上市规则》前瞻产业研究院整理3.1.5科创板简介：主要面向行业根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》的要求，科创板主要面向新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域等领域的科技创新企业。其行业分类主要参照国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》。科创板主要面向行业新一代信息技术领域高端装备领域主要包括下一代信息网络产业；电子核心产业；新兴软件和新主要包括智能制造装备产业；航空装备产业；卫星及应用产型信息技术服务业；互联网与云计算、大数据服务业；人工智业；轨道交通装备产业；海洋工程装备产业等。能产业等。新材料领域生物医药领域主要包括生物医药产业；生物医学工程产业；生物农业及相主要包括先进钢铁材料产业；先进有色金属材料产业；先进石关产业；生物质能产业；其他生物业等。化化工新材料产业；先进无机非金属材料产业；高性能纤维及制品和符合材料产业；前沿新材料产业；新材料相关服务业等。新能源领域主要包括核电产业；风能产业；太阳能产业；生物智能及其他节能环保领域新能源产业；智能电网产业等。主要包括新能源汽车整车制造业；新能源汽车装置、配件制造其他领域业；新能源汽车相关设施制造业；新能源汽车相关服务业；高主要包括数字创意产业；新技术与创新创业服务业；其他相效节能产业；先进环保产业；资源循环利用产业等。关服务业等。资料来源：《战略性新兴产业分类（2018）》前瞻产业研究院整理3.2.1科创板IPO上市情况统计：时间2019年7月22日，科创板正式开市，以华兴源创、睿创微纳为代表的25家企业成为科创板首批上市的公司。随后，各大科技创新型企业纷纷在科创板寻求上市。截至2019年末，科创板上市企业数量达到70家；2020年，科创板上市企业新增数量为145家；截至2021年2月25日，我国科创板上市企业已达231家。分季度来看，2020年第三季度为科创板企业上市的高峰期，其上市企业新增数量达到了67家。2019年-2021年科创板上市企业数量变化情况（单位：家）250231215200150100705002019 2020 2021

2019年-2021年科创板上市企业新增数量变化情况（单位：家）80706760504033373230242220161002019Q3 2019Q2 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1注：2021年数据截至2021年2月25日 注：2021年第一季度数据截至2021年2月25日资料来源：东方财富Choice前瞻产业研究院整理3.2.2科创板IPO上市情况统计：行业（一）按国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》中的一级行业分类来看，截至2021年2月25日，在科创板上市的231家企业主要分布在新一代信息技术产业、生物产业和高端装备制造业，其中新一代信息技术产业共有80家科创板上市企业，占到了科创板上市企业总数的35%。截至2021年2月25日科创板上市公司行业（一级）分布（单位：家，%）高端装备制造产业,40,17% 新材料产业,33,14%新能源汽车产业,5,2%节能环保产业,15,7%其他,14,6%生物产业,49,21%相关服务业,2,1%新能源产业,7,3%新一代信息技术产业,80,35%资料来源：东方财富Choice前瞻产业研究院整理3.2.2科创板IPO上市情况统计：行业（二）按国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》中的二级行业分类来看，科创板上市企业在新型软件和新型信息技术服务业、智能制造装备产业、电子核心产业、生物医学工程产业和生物医药产业这五大行业分布较多，其他二级行业拥有的科创板上市企业均不超过20家。截至2021年2月25日科创板上市公司行业（二级）分布（单位：家）40363531293027252323201515121110766550新智电生生先下先互太先先其兴能子物物进一进联阳进进他软制核医医石代环网能无有件造心学药化信保与产机色服和装产工产化息产服云业非金新备业程业工网业计金属务务型产产新络算属材信业业材产、材料息料业大料技数术据资料来源：东方财富Choice前瞻产业研究院整理3.2.3科创板IPO上市情况统计：地域（一）截至2021年2月25日，科创板上市企业主要分布在江苏、上海、广东、北京、浙江等经济发达的省市，这五大省市的科创板上市企业数量之和占到了科创板上市企业总数的74%，其余省市的科创板上市企业均不足十家。截至2021年2月25日各省市科创板上市企业数量（单位：家）排名省市上市企业数量排名省市上市企业数量1江苏4511四川52上海3812陕西43广东3513天津44北京3414江西35浙江1815境外36山东916辽宁37安徽817河南28湖南718黑龙江19福建619吉林110湖北5资料来源：东方财富Choice前瞻产业研究院整理3.2.3科创板IPO上市情况统计：地域（二）从科创板上市企业在各大城市的数量分布来看，截至2021年2月25日，除却上海市和北京市两个直辖市，苏州市和深圳市的企业在科创板上市的数量较多，其中，苏州市共有23家企业在科创板上市，深圳市则有19家。截至2021年2月25日各大城市科创板上市企业数量（单位：家）5045 433835 343025232019151097666555544533330上北苏深杭合广无东成济南武天长常湖宁西其海京州圳州肥州锡莞都南京汉津沙州州波安他市市市市市市市市市市市市市市市市市市市资料来源：东方财富Choice前瞻产业研究院整理3.2.4科创板IPO上市情况统计：首发募集资金（一）截至2021年2月25日，科创板231家上市企业首发募集资金总额达到了3232.56亿元，平均每家企业的上市首发募集资金额达到了14亿元左右。其中，2020年共有145家企业在科创板上市，其首发募集资金总额达到了2226.22亿元，平均首发募集资金额达到了15.35亿元，高出整体水平（13.99亿元）近10个百分点。2019-2021年科创板上市企业首发募集资金合计情况（单位：亿元）35003232.56300025002226.22200015001000824.27500182.080201920202021总计

2019-2021年科创板上市企业平均首发募集资金情况（单位：亿元）181615.3513.99141211.7711.3810864202019 2020 2021 总计注：2021年数据截至2021年2月25日 注：2021年数据截至2021年2月25日资料来源：东方财富Choice前瞻产业研究院整理3.2.5科创板IPO上市情况统计：首发募集资金（二）从截至2021年2月25日已在科创板上市的231家企业的首发募集资金情况来看，中芯国际（688981）、中国通号（688009）和奇安信（688561）分别以532.30亿元、105.30亿元和57.19亿元位列前三甲。科创板231家企业的首发募集资金额主要分布在1-20亿元的区间内，其中，首发募集资金额处于5-10亿元之间的上市企业数量最多，达到97家，占科创板上市企业总数的近42%。截至2021年2月25日科创板首发募集资金TOP10上市企业一览（单位：亿元）排名证券代码证券简称首发募集资金1688981.SH中芯国际-U532.302688009.SH中国通号105.30

截至2021年2月25日科创板上市企业首发募集资金额分布（单位：亿元）120100973688561.SH奇安信-U57.194688065.SH凯赛生物55.615688185.SH康希诺-U52.016688819.SH天能股份48.737688608.SH恒玄科技48.62

80604020

6143188688180.SH君实生物-U48.369688111.SH金山办公46.3210688169.SH石头科技45.19

5 70>50亿元 30-50亿元 20-30亿元 10-20亿元 5-10亿元 1-5亿元资料来源：东方财富Choice前瞻产业研究院整理3.2.5科创板IPO上市情况统计：标准从截至2021年2月25日已在科创板上市的231家企业上市标准的采用情况来看，科创板上市企业目前采用标准一上市的居多，在231家科创板上市企业中共有196家采用了标准一，占到了科创板上市企业总数的85%，标准四的被采用数量位居其次，共有17家科创板上市企业采用了标准四，占到了科创板上市企业总数的7%。截至2021年2月25日科创板上市公司上市标准采用情况分布（单位：家，%）标准三,1,1%标准四,17,7%标准五,7,3%标准二,6,3%特殊表决权上市标准二,1标准一,196,85%其他,5,2%红筹股上市标准二,3,1%注：数值不足1%的占比数据均记为1%。资料来源：Wind前瞻产业研究院整理3.3.1科创板IPO上市审核情况：审核流程据上海证券交易所在科创板股票审核板块披露，科创板股票发行上市审核工作将尽力受理、审核、上市委会议、报送证监会、证监会注册、发行上市等六个主要流程。科创板股票发行上市审核流程受理 审核上市委会议报送证监会证监会注册发行上市资料来源：上海证券交易所前瞻产业研究院整理3.3.2科创板IPO上市审核情况：企业阶段分布据上海证券交易所披露，截至2021年2月25日，共有540家企业参与了科创板IPO上市审核，其中已注册生效250家。2020年2月25日，生益电子在科创板成功上市，成为250家科创板已注册企业中第231家成功上市的企业。截至2021年2月25日科创板参与IPO上市审核的企业阶段分布情况（单位：家，%）终止,83注册生效,250,46%中止及财报更新,13,3%提交注册,48,9%暂缓审议,2其他,256上市委会议通过,45,8%不予注册,1已问询,89,17%终止注册,5,1%已受理,4,1%注：数值不足1%的占比数据均记为1%。资料来源：上海证券交易所前瞻产业研究院整理3.3.3科创板IPO上市审核情况：审核要点简析根据科创板开板以来上市委对参与审核企业的反馈意见来看，科创板IPO上市审核主要参照《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（2020年修订）》，基于科创板定位，重点关注发行人是否符合科创板企业发行条件与上市条件以及企业的信息披露情况是否符合中国证监会和上海证券交易所的要求。科创板IPO上市审核要点科创板定位发行条件发行人是否满足科创属性要求且所处行业属于发行人是否符合中国证监会规定的科创板股票科创板主要面向的七大行业领域。发行条件上市条件信息披露情况发行人是否符合上海市证券交易所规定的科创发行人的信息披露是否符合中国证监会和上海板股票上市条件市证券交易所的要求资料来源：《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则（2020年修订）》前瞻产业研究院整理3.4科创板最新政策准则：退市新规（一）2020年12月，为进一步完善退市标准，优化退市程序，保护投资者权益，落实《证券法》关于退市的规定，上交所对科创板退市相关内容进行了修订，发布了《上海证券交易所科创板股票上市规则（2020年12月修订）》（以下简称“退市新规”）。退市新规对退市指标和退市整理期安排进行了一定的完善，对退市风险警示股票交易限制进行了进一步的明确退市风险警示股票交易限制和退市整理期安排修订情况被实施退市风险警示的股票，仍然按照科创板股票交易机制进行交易，但增设投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后固定价格交易累计买入数量不超过50万股的限制。

明确退市风险警完善退市整理示股票交易限制期安排

放开退市整理期首日股票价格涨跌幅限制，退市整理期由30个交易日缩短至15个交易日；取消因触及交易类指标被终止上市股票的退市整理期安