城市轨道交通投融资模式

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234特许内对失去权私企业参与采招BOT

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没退路4组机构单私企尚在法律业协调

人才技术问题PPP

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2（包括站洞）车辆号等相关门管理3案例北京线2线背景我30多年来了计划直接计报出款企业还多方化管份操等多渐发展期理解划拨还谈北京例历了计划京1号(北京站苹)2号情况期期4零3月京2号其出照时物价数均每里造亿元民币总亿元民币优点需支付息降了务其缺点有能企业缺乏有激励机服务水平较低导1导以景有多筹集款发业等务段予以解决导优势银款充发务杠杆解即期现支出压年务院发布《务院关整固产比学习参考...例的通知发〔200927市轨道交通项目最资本金出资比例由降至。资本金出资比例的降低使财政资杠杆作用进一步加大；另一方面，银信贷资金到位快，操作成本对较低，能够在短期内完成地铁项目的融资任务以迅速满国内当前地方经济发展对轨道交通的迫切需要缓解财政短期建资金不足的方面来看一定积极作用用种投融资模式需政府承担建设、运等项目风险。缺点一是，银行资成相对高，巨额债务进一步加大了企业和政的财务负担，尽管以缓解政府的当期财压力但是政府必须提持续的补贴以保证债务的顺利偿还和运营的顺利进行。二是投资主体单，不利于运营服务质量和效的提高。三是不利于企业引多元的投资体，从本政府担。从来看府主的负债融资模式在国内用是目前国城市轨道交通投融资的主要模式国内城市用模式的主要式是当地政府通财政、地出金等投入项目资本金，债务资金一通银行贷的式。地铁、地铁、地铁地铁成地铁等城市轨道交通项目建设以政府主的负债资模式主。2、资方由政府财政入资金资金政府信用保政府通行政企业项目提供资金贷提供担保府项目的地发，发作贷的来，政府承担项目的还本任。3、市城市快速轨道交通建设项目项目市是地要城市城市模的不大和城进的步加快展以轨道交的通积引具大运量的轨道交通方式是市交通可持续发展的必。市城市快速轨道交通建设市轨道交通由，202.53km，设135轨道交通一期的步投资成本5.9/km，于市轨道交通建设需大的建设资金和市有的济力不采用以政府政资金偿投入主的投资管模式由于市的轨道交通建设步投资主多元融资模式必须操经和成的投资采以政府主学习参考...105.1240.19%也都采商南农水路支支数十家已了评审步达成了额超100信意发民间量闲散及短不改变际众借方且长期稳、低成也条渠场1、介绍BOT(即Operate—Transfer～～移诸方又被称许方般东地方许协议予发起人此专基础或基础产)、造、维护；规许期拥造所(但不完整义上所)许使者收取适当并此回收、造、营偿还许期满无偿移给东2、1）发起方成立专专东关部门达成许协议学习参考...项目公司与建设承包商签署建设合同，并得到建筑商和设备供应商的保险公司的担保设公司与项目运营承包商签署项目经营协议。项目公司与商业银行签订贷款协议或与出口信银行签订买信协。进入经营阶段后，项目公司把项目收入转移给一个担保信托。担保信托再把这部分收入用于偿还银行贷款。3、典型案例：深圳地铁4号线项目背景：在深圳地铁4线建设中程一期的公已经政府投资建设完成，二工程的公里，政府采用的方式引入投资2004年月深圳市政府与香港地铁公司签订原性协-深圳地铁4号线的协议确定由香地铁公司完成4线二期BOT项目深圳四号线采用的方式目的建设基金全由香港通过土地通地铁建设资金的经验府把地铁沿线土地以协出让的方式让给香港地铁公司成的项目公司目公司对土地进综合开发获得利润以弥补建设期贷款偿还以初期运营亏损种模式下政府责任只限于地建运营的监管以及吧一工程租赁给项目司除了土地之外政府不对二期程进行投资政府地铁项目的参与程度进一步低了。投资情香港地铁公司中在深圳市设一外商资/合资限责公，项公，责建设线建程、营4号线（一和二期）及经沿线政府入地的地开发项目经营期地铁公司不项目公司的51%。项目公司的资低于投资的市政府4号线一期设以租赁方式给项目公司营，个租赁期20年，期限，方订租赁到经营。香港地铁公司责资和投资之的目工资通过中外的金融融资资和投资之的融资资金用于线二期的建设和运营项公司用二期建设地进行。市政府采用协议出让的方式项目公司供地铁沿线土地80用于地发项目公司低的市政地款，议让土用的项目司通过、的方式发商，行开发。项目公司在经营期后市政府移4线设并确保学习参考...移交的设施处于良好的状移交的二期设施不存在任何抵押质押和任何形式担保且不任第三的追项目公司在营期间接受交通主管部门及其他职能部对号线的监督政府价格主管部门制定号票价。（四）PPP资模式1、式介：Public-Private-Partnerships，又称“政府广义和狭义之分义的泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系义的可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含TOT、等多模式。义的加强调合作过程中的风险分机制和项目的衡工量值。融资模式的实质是政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取公共产加快建设及有效运营PPP模式是一种以各参与方的赢”多赢合作理念的现融模反映广义的公私合营关系运于公共设施、服务机和营的私有等。其特是通过私营，中的机制设施项目中，以更好为服务。2、融资项目期：项目（包和调目（主是项目实施方和制）项目实施：制、程、项目实施：项目建设（目公司与各合式，定任主目运（政府与项目公司特许经权，定特许经期）：移（特许经营期，项公目的经营权府移交目公司（项目移交，项目公司合及有关定有关门理、等）3、号线项目：号长于部总资153。200312，市政府市于市市设施融资制的实施提交通项目可以府与资的参与建设特许经营目的施实现可、有可。四号线是在种的。学习参考...70%10