《企业现金流量管理（案例论文）》

企业现金流量管理案例报告目录TOC\o"1-3"\h\u21884一、绪论 一、绪论（一）研究背景现金流是企业正常经营运转的基础，现金的周转影响和制约着企业的生存与发展，现金流管理的好坏也直接影响企业的价值形象。这些对公司而言更显重要。由于公司现金管理不善导致现金短缺和支付能力不足，从而引发公司的财务危机的案例在资本市场上数不胜数。国内大家所熟悉的因现金周转不灵导致财务困境或倒闭的案例如德龙、巨人以及中科系，然而，中国航油新加坡公司和巴林银行等大型外国公司因现金流风险而倒闭的事实告诉我们，旨在实现充足现金流、安全和稳定的管理迫在眉睫。然而，目前许多公司仍然没有真正重视现金流量的管理，现金流量的管理仅限于现金流量表的编制和其他应用。因此，结合案例，注重实践，研究公司的现金流管理是当务之急。目前，虽然理论界在现金流量领域已经取得了一些相关和有益的研究成果，但由于现金流量分析等概念的出现和发展时间相对较短，总体而言，该领域仍有很大的研究空间，研究角度仍需进一步分化。随着市场经济的不断发展，企业在市场经济中发挥着越来越重要的作用。在企业发展过程中，企业财务报表数据在企业发展中起着重要的作用。在财务报表中，现金流量表对企业的管理做出了重要贡献。现金流量表能够很好地反映企业在一定时期内的经营活动。本文详细介绍了企业在投资经营活动中产生的现金流量。现金流量是企业生命的基础。任何一个企业的正常经营都离不开对现金流的支持。企业可以承受暂时性损失，但不能承受现金流的破坏。现金流管理的水平决定着企业的生存。想要在日益激烈的市场竞争中占有一席之地，企业务必要从战略高度统筹管理现金流量，通过对外部环境的必要评估和对企业自身管理的分析，企业可以制定自己的发展战略，全面加强企业的现金流管理，提高企业防范风险的能力。但实际情况是企业对现金流量的管理仍旧存在很多不合理的地方，仅追求利润最大化已不适应企业的发展需求，但尚未引起经营者足够的重视，企业可用资金的能力已成为制约企业发展的瓶颈。（二）研究目的及意义1、研究目的本文试图通过对现金流量的全面、科学的财务分析，为会计报表使用者提供一定会计期间的现金及现金等价物物流流入和流出的信息，以评价企业获取现金及现金等价物、偿还债务和获取利润的能力。并了解企业本期净利润和经营活动产生的净现金流量的发生情况。造成这种差异的原因是，掌握本期影响或不影响现金流量的投融资活动，帮助管理者准确评估企业未来产生净现金流量的能力，进而全面了解企业的财务状况，从而为更好的作出决策提供数据支持。从表面上看，关于现金流量的问题似乎只是企业现金周转不流畅，但实际上，企业现金流量在创造企业价值和企业长远发展中具有关键作用。由于企业经营环境的不断变化，重新构建以现金流量管理为核心的财务分析体系，指导企业财务活动已成为财务理论界亟待解决的问题。鉴于企业的发展对我国国民经济具有特殊意义，因此研究现金流量管理在企业的应用具有时代紧迫性和现实作用。2、研究意义有效的现金流管理，对企业的生存至关重要。对企业来说，现金流管理甚至比生产的产品、提供的劳务或销售的推广更加重要。然而，许多企业仍然没有真正重视现金流的管理，只是停留在如何编制现金流量表的表面。尽管财务专家对现金流量管理的研究成果不多，但在这一领域仍有很大的改进空间。因此，结合案例研究企业现金流量管理非常重要。房地产业可以带动一系列相关生产和制造业的发展。它涉及面广、规模大、投资大。这个典型的资本密集型行业面临着巨大的现金流风险。而目前的大部分房产企业的财务管理水平低，对现金流风险意识差，没有在经营过程中很好地对企业进行有效的预测和控制，以至于出现负经营现金净流量的现象。本文通过查阅大量的相关文献资料，在对A公司的现金流管理现状进行分析的基础上，指出了该企业现金流管理中存在的问题，并提出了相关优化建议，旨在对A现金流管理有一定的改进作用，从而提高企业的经营管理水平。同时，也可以为其他企业的现金流管理提供借鉴之处。（三）文献综述1、现金流量的作用王富兰、国凤兰（2019）认为，现金流量关于有机的融合了企业的财务，有活动可以提高企业的管理水平，增强企业的价值创造能力，精细化管理与成本心态分析相结合，提高效率，降低成本，加强经营性流动资产管理，增加企业价值。吕运福（2017）认为现金流量的管理成为企业理财的重要组成部分，现金已经成为衡量企业流动资产的基准资产。它反映了管理层把握企业未来发展前景的意愿和能力。温静（2017）认为随着市场竞争越来越激烈，现金流量表的作用将越来越被中小企业所认可，及时掌握企业的现金状况将成为每个企业发展的必然管理方法。杜晓岚（2016）认为企业可以通过经济数据来避免企业财务进行风险规避，所以在现代经济面前需要用现金流量管理认识企业的竞争力处于企业的利益最大化同时提高企业的综合实力。张云娟（2013）认为现金流量表在反映企业某一阶段，投资和筹资能力方面起着不可取代的作用，它能很好地反映企业在一定阶段的现金使用情况。总之，现金流量表在企业管理中的应用应引起企业管理者的重视。于世涛（2013）认为在市场经济条件下，即使企业有盈利能力但若资金周转不畅，现金调度不灵，势必将加大经验风险，严重影响企业自身的发展甚至威胁到企业的生存。2、企业现金流量管理中存在的问题冯碧霞（2019）认为现在企业缺乏现金流量管理意识，使用的现金流量管理办法不科学使资金使用率下降，并且缺乏完善的现金流量预算管理机制，缺乏财务战略规划。王佳蓉（2019）认为中小企业有关现金流的管理有诸多问题，一是资金量不足，市场竞争非常激烈，使现金流量净额大幅下降二是融资较为困难，单靠内部产生的现金流量过少，融资较为困难，资本市场发生变化必将影响企业正常发展。许威聪（2019）认为，制造业企业中午现金流量管理没有行之有效的有空措施与企业管理意识不强，缺乏完善的预警体系。3、现金流量管理在企业中的应用韩东英（2018）认为，销售的费用以及成本费用是一直穿插在整个企业中间的，可以说平衡好这两者的关系就可以实现企业上的盈利，所以透彻地研究现金流量管理，可以保证财务管理工作的顺利开展，提高现金管理水平，使企业资金发挥最大的作用。刘家杞（2018）认为，财务管理工作的实施情况，将会影响到企业的总体运行状况，而现金流量管理者说，财务管理过程中的重要组成部分，对于企业的整体经营，具有积极影响。周妍（2019）认为，加强现金流量分析已经成为企业在财务管理应用中必须的重要数据，它可以有效地提升企业整体的管理水平，尤其是企业财务的管理能力以及对业务的了解程度，更加有效地分析数据背后的真正意义。许晓东（2018）认为，在进行现金流量定量管理时，需要从基础上入手，实现对现金流量的科学把控，以此促进企业整体效益的提高。4、现金流量管理的风险防范戴俊妍（2019）认为，许多企业也开始意识到现金流量管理，有利于企业经营发展，但对于其中的风险提高对企业现金流量管理与风险防范认识，注重资金管控工作，加强现金流量表的编制与分析工作是至关重要的。邝淑瑜（2017）认为，我国企业想要在激烈的市场竞争中找到一席之地，需要制定合理的现金流量管理措施以及风险防御措施，提升企业了风险防范意识，落实全面预算管理的方针政策。二、现金流量分析相关理论（一）现金流量的基本概念学术界对现金流量的定义有不同的看法。经济学家张俊瑞认为：“现金流量通常是指企业的现金流出量、现金流入量和净金额。现金流入的主要来源是为销售商品或提供服务而收取的金额。还包括企业为外商投资所收回的金额、处置非流动资产所收回的金额，以及发行股票、公司债券和银行贷款所赚取的现金。也有人认为，“现金流量”是指通过货币收支的交易活动，在市场经济条件下，能够动态反映经济活动，起到保护和控制作用的货币收支总量。现金流量，现金流又称现金流或现金流，是指企业通过一定的经济活动，主要包括经营活动、投资活动、融资活动和非流动项目，按现金流量或现金流量，所产生的现金流入、现金流出及其余额的总称。一定会计期间的收款和支付系统。即一定时期内现金及现金等价物的流入和流出的金额。编制反映在现金流量表中的现金流量信息，对协调各种财务关系、组织财务活动具有重要作用。现金流管理是指以现金流为中心，以收益为考虑因素，以经营活动、投资活动和融资活动为中心的管理制度。现金流量的预测与规划、执行与控制、信息传递与报告、现金流量的分析与评估，包括当前或未来期间的数量与时间安排。（二）现金流量所用的方法现金流量分析具有以下几个方面作用：第一，对获取现金的能力做出评价；第二，评估偿付能力；第三；评价收益质量；第四，对投资活动和融资活动进行评价。现金流量分析是财务分析的重要组成部分，其出发点也是财务报表。前提是正确的理解财务报表。在此基础上进行的现金流量分析应包括以下几个方面。1、现金流量的结构分析现金流的结构分析包括流入结构分析、流出结构分析和流入/流出比分析。通过结构分析还可以预测企业未来的现金流量。2、流动性分析流动性是指资产迅速转换为现金的能力。这里的流动性分析是指通过比较净现金流入和到期债务能够真实反映的偿还债务的能力。资产负债表确定的流动性比率能够更好地反映企业的现金支付能力。它包括三个指标：第一，现金到期债务比率与现金到期债务比率=净经营现金流入与当前到期债务。本期到期债务是指本期应付的长期债务和票据；二是现金流量与负债之比=经营性现金净流量与流动负债之比；三是现金负债总额与现金负债总额之比=经营性现金净流入与负债总额之比。与同行业平均数据相比，比率越大，偿债能力和偿债能力越强。更强。3、获取现金能力分析产生现金的能力是经营现金净流入与投资资源的比率。投入资源可以是总销售收入资产，净营运资本，净资产，或普通股的数量。4、收益质量分析收入质量分析主要集中在会计收入与净现金流量的比例关系上。衡量收益质量的财务比率是经营指标。经营指标=净经营现金流量和经营收入现金。经营活动产生的现金，是指经营活动净收入与非现金支出之和。净营业收入等于净收入减去营业外收入。如果经营指标低于1，说明收入质量不好。质量差的原因是部分营业收入已经实现，没有收到现金。（三）现金管理的内容1、现金流程管理现金流量管理是指企业对当前或未来一定时期内现金流量在时间和数量上的安排进行的现金流量预测和计划、执行和控制、评价和反馈的分析，即从经营前、经营中和经营后三个方面进行分析。预测和计划是现金流的预算。这主要取决于预算部门如何协调，预算责任人的职责是否明确，以及在预算过程中现金过多或过少时，企业应如何有效控制资金。在企业实际启动资金的过程中，现金流的预算是不可能与实际达到一致的，会有一部分差异的存在，在进行分析对比差异的原因之后，相应地作出应有的调整，这样才能使现金流达到一种相对良好的循环。最后，在考核与反馈环节，应根据企业实际情况设计相应的指标来考评企业现金流预算的执行状况，也可将执行状况的好坏来对各个资金使用部门进行考核。此外，现金流流程与内部控制制度之间有着紧密的联系。同时，现金流规划与现金流控制之间存在着不可分割的联系。因此，企业的现金流流程管理具体可以细化到企业的现金流规划、控制以及内部现金控制制度。2、现金流量管理现金流量包括现金流入、现金流出和现金流净额。现金流入是现金收入，现金流出是现金支付。现金流入和现金流出之间的差额称为净现金流量。在对企业现金流结构分析时，要考虑到企业的现金流入和流出总量中，经营活动、投资活动和融资活动这三种活动又分别占多大的比重。通过对现金流结构的分析，可以看出企业在现金流入和流出在这三种活动的分布情况和所占比率，从而来判断企业的战略布局和战术选择，当然最重要的是检验现金流是否安全和稳定。在对现金流的流量进行分析时，最好是横向分析和纵向分析相结合。在进行横向比较时，选同行经营较好的企业进行对比分析，发现存在的问题及差距的原因；在纵向比较中，选取企业至少三年的财务数据进行分析，找出变化趋势和原因。绩效好的地方企业需要继续保持和提高，绩效差的地方企业需要尽快调整和提高，使企业的现金流得到合理有效的管理。3、现金流速管理现金流量是指从流出到完成整个现金周期，企业资本回流到企业的速度。现金流速度越快，企业的活力就越旺盛。加快现金流的周转速度能够有效地防范现金流断流。现金流流速可以用基于要素的现金周期来衡量，现金周期主要包括存货周转期、应付账款周转期和应收账款周转期和。不同行业交易循环和现金循环特点各有不同。随着交易循环各个项目的周转时间不同，现金循环流程也会随之发生变化。4、现金风险管理风险指的是由于外部环境的不断变化以及决策过程、决策结果的不确定性，使得行为结果与公司所预期的结果不匹配的可能性。现金流风险是指由于存在难以控制的因素使得企业未来的现金收支不匹配，从而给企业在经营过程中带来危害的可能性。无论哪个方面存在现金流风险问题都会对企业造成重大的伤害，轻则损伤企业的信用，重则导致财务上的危机。因此，有必要加强企业对现金流风险的管理。（四）现金在财务管理中的运用1、现金在企业财务管理中的运用企业现金安全是企业合理使用现金、实现企业利润的前提。然而，现金流贯穿于整个业务活动。这是一个循环的过程。这就要求企业学会运用现金流量表来控制和分析企业的现金流状况。。倘若将现金流细分，大体可以分成以下三个部分：经营运营过程中产生的现金流、风险投资投资活动产生的现金流、众筹活动产生的现金流。2、企业的经营活动与现金的关系企业供销环节是企业生产经营的主要环节，也是企业现金流动的主要环节。负责现金，大部分业务活动由业务负责。因此，有必要对公司的现金或流通现金进行分析，随时掌握现金使用情况，保证现金流动性。主要包括营业收入的预算以及营业费用的预算。其中，营业收入的预算指的是企业销售产品、服务和租赁现金等现金收入的预算。年度经营收入预算反映企业年度可收回现金到账情况。月营业收入是反映现金流入的大致时间，为企业使用现金和作出现金决策提供了保障。经营费用预算是指企业经营活动和支出的全部现金预算。三、以A公司为例的现金流量分析运用（一）A公司简介公司前身是1984年成立的辽源茶叶经销公司，是一家集体所有制企业。1986年12月。公司经营范围包括房地产开发、建材、药品生产经营，以及国家允许的进出口业务。表3.1A公司2018年资产负债表单位：万元资产年初数期末数年初数期末数流动资产流动负债货币资金1,284.65965.34短期借款3,040.002,700.00应收票据应付账款512.23515.25应收账款618.09646.92预收账款减：坏账准备其他应付款413.47245.50应收账款净额618.09646.92应付工资预付账款222.9036.90应付福利费其他应收款388.37388.37未交税金122.14145.37存货4,242.704,946.52未付利润流动资产合计6,756.716,984.05流动负债合计4,087.843,606.11长期投资：长期投资1,000.001,000.00负债合计:4,087.843,606.11固定投资：所有者权益：固定资产原价6,696.656,696.65实收资本1,138.001,138.00减：累计折旧635.11667.92资本公积96.7496.74固定资产净值6,061.546,028.72盈余公积固定资产合计6,061.546,028.72未分配利润8,743.279,419.52无形及递延资产：所有者权益合计9,978.0110,654.25无形资产247.60247.60无形及递延资产合计247.60247.60资产总计14,065.8414,260.37负债及所有者权益总计14,065.8414,260.37表3.2A公司2018年利润表单位：万元项目本月数本年累计数一、主营业务收入1,195.775,192.58减：主营业务成本897.013,785.55营业费用36.39193.55主营业务税金及附加2.3916.82二、主营业务利润259.981,196.65管理费用16.63145.75财务费用28.34156.24三、营业利润（亏损以“-”表示）215.01894.66四、利润总额（亏损以“-”表示）215.01901.66减：所得税53.75225.42六、净利润（亏损以“-”表示）161.25676.25表3.3A公司2018年现金流量表单位：万元项目5月份金额4月份金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金：1,023.55877.05现金流入小计1,023.55877.05购买商品接受劳务支付的现金846.35750.53支付给职工以及为职工支付的现金7.266.33支付的各项税费13.461.13支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计867.07757.98经营活动产生的现金流量净额156.48119.07三、筹资活动产生的现金流量：支付的其他与筹资活动有关的现金328.09现金流出小计328.09筹资活动产生的现金流量净额-328.09五、现金及现金等价物净增加额-171.61119.07（二）A公司的财务能力分析1、偿债能力资产负债率=负债总额/资产总额*100%=3606.11/14260.37*100%=25%这一比例反映在总资产的10.25美元是通过借款融资的。从债权人的角度来看，负债率越低，企业的偿债能力越强，还款风险越小。但是从股东的角度来看，当总资本利润率高于贷款利率时，这个比率越大越好，因为股东的利润会增加。从财务管理的角度看，企业在进行借款决策时，应当对借款情况进行审查，充分考虑借款情况。随着收入的增加，风险也会增加。必须权衡得失，做出正确的分析和决策。产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%=3606.11/10654.25*100%=34%一般来说，产权比例可以反映股东是否持有过多的股权，反映企业从另一方借款经营的程度。这个比率是34%。由此可见，每元所有者权益中有0.34元用于偿还债务。说明A公司长期偿债能力强，风险较小。流动比率=流动资产/流动负债=6984.05/3606.11=1.94一般来说，比率越高，流动资产偿还流动负债的能力越强，反之亦然。A公司的流动性比率为1.94，表明每一元流动负债可以用1.94元流动资产偿还，企业的短期偿债能力较强。应该注意的是，比率越高越好。由于流动性比率过高，表明企业流动资产相对于流动负债的比重过大。可能是应收账款未及时转库，可能是存货积压，也可能是库存现金过多，流动资产利用效率相对较低。现金流动负债比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债=156.48/3606.11=0.043指标越大，经营活动产生的净现金流量越大，越能保证企业按时偿还到期债务，但不是越大越好。指标越大，说明流动性利用不足，企业盈利能力较弱。A公司现金负债率较低，为0.043，说明企业经营活动产生的现金流量不足以偿还流动负债。结合流动比率分析，可能是应收账款在流动资产中所占比例过大，现金没有及时收回，导致经营活动产生的现金流量不能满足短期负债的需要。因此，A公司应重视应收账款的管理。2、盈利能力销售现金比率=经营活动产生的现金流量净额/主营业务收入=156.48/1195.77=0.13该比率表示销售收入每元净现金流量为0.13元。比率越大，收益质量越好，资本利用效果越好。经营现金流量与净利润比率=经营活动产生的现金净流量/净利润=156.48/161.25=0.97该比率显示净利润为1美元，其中0.97美元为净现金流。一般来说，比率越高，收益质量越高。如果净利润很高，经营活动产生的现金流量很低，说明本期净利润中存在未实现的现金流入，企业净收益质量很差。即使盈利，也可能出现现金短缺，严重时会导致破产。全部资产现金回收率=经营活动产生的现金净流量/资产总额=156.48/14260.37=0.01比率越大，资产利用效果越好，资产利用产生的现金流入越多。A公司总资产回收率为0.01。由此可见，A公司每元资产可收回经营活动净现金流量0.01元。结果表明，A公司的资产利用效率较低，应引起管理者的重视。提高资产利用效率和企业经济效益。（三）A公司的现金流结构分析1、现金流入结构分析表3.4现金流入结构表单位：万元项目5月份金额4月份金额一、经营活动产生的现金流入量销售商品、提供劳务收到的现金1023.55877.05二、投资活动产生的现金流入量00三、筹资活动产生的现金流入量00从表3.5可以看出，A公司4、5月份的现金流入均为经营活动产生，投资活动和融资活动未产生现金流入，均为销售商品和提供劳务收到的现金。因此，公司经营状况良好，出售的商品能够及时收回现金，保证企业资金的流动性。2、现金流出结构分析表3.5现金流出结构表项目5月份金额（万元）4月份金额（万元）一、经营活动产生的现金流出量867.07757.98购买商品、接受劳务支付的现金846.35750.53支付给职工以及为职工支付的现金7.266.33支付的各项税费13.461.13二、投资活动产生的现金流出量00三、筹资活动产生的现金流出量328.090支付的其他与筹资活动有关的现金328.090由上表可见，5月份经营活动产生的现金流量为86707万元，投资活动产生的现金流量为0元，融资活动产生的现金流量为3280.09万元。因此，企业经营活动现金流量结构比为867.07/（867.07+328.09）*100%=72.55%。投资活动不存在现金经营活动，筹资活动现金流量结构比为1。-72.55%=27.45%。通过这个比例，我们可以看出企业没有发生任何投资支出。筹资活动现金支出总额为“支付其他与筹资活动有关的现金”32809万元。由于企业在2016年5月实施了收购自有股票的规定，因此支付了更多的现金。（四）现金流量战略分析1、项目发展战略。A公司釆取稳健的项目发展战略，在拓展新项目方面非常严格，坚决贯彻“宁可错过，绝不拿错”的方针，关择机将现金流用于获取可满足未来持续经营需要的材料资源。回顾A公司近几年的发展，面对宏观政策的日益收紧、行业走向的高度不确定以及竞争态势的新挑战，公司始终保持充分的谨慎，在土地供应力度加大，公司亦积极把握机会，在坚持严格投资标准的前提下，将资金用于获得了一批可满足未来发展需要的项目资源；在土地供应力度减小时，发挥“战略纵深”优势，综合运用各种渠道，以合理的价格获取优质的土地资源；同时，合理减少土地储备，重视合作，以减少开发投资所带来的现金流压力。2、经营战略。公司深化工业化技术和绿色建筑技术的应用，保持对市场成交变化的持续跟踪，将现金流投向普通建材的营销和设计两大领域。营销方面，加强对客户实际需求的分析研究，做对产品；设计方面，不断从产品面积、功能等角度，优化新开工结构，做好产品。同时，结合城市发展和居住需求的变化趋势，逐渐加强对符合城市发展方向、能够与住宅相配套的其他物业类型的探索，进一步强化自身的综合开发能力，为业务发展拓展新的空间。3、财务战略。基于目前建材行业资金环境不容乐观的现状，公司坚持实施“现金为王”的财务战略，即以现金流为核心，全面规划企业财务战略，进而设计出公司总体战略，以确保经营的安全性和稳健性。A公司的财务战略决策本质上是对“目标”与“资源能力”的平衡分析与把握，A公司将投资、融资和分配决策都紧紧围绕现金流这一核心指标，以企业合理的经营活动现金净流量和自由现金流水平设计各类战略，以现金流安全、量入为出为战略决策依据和预警线，确保企业整体的稳健和健康。四、公司现金管理分析存在的问题及原因（一）存在的问题1、现金流量的分布不均匀根据现金流计量的对象及其所涵盖的内容的不同，A公司现金流可以划分为项目现金流和企业现金流。建材企业现金流是以原材料为考察对象，由若干个项目现金流组成，在一定会计期间内通过经营活动、投资活动、筹资活动发生的现金流出和现金流入的变化，是建材企业会计意义上的现金流。新项目现金流是指开发项目从立项到完成的整个寿命周期的现金流入和现金流出，新项目现金流的最大特征是以新产品独立的开发项目为考察对象分析项目现金流，其主要目的是为了满足企业投资决策的需要，因此，分析新项目现金流的实质是分析项目投资决策意义上的现金流。通常，一般企业在生产经营中，采购原材料、制造完工产品的现金流出直至销售商品的现金流入的周期较短，且其企业现金流分布比较均勾且无较大的波动幅度，而企业的现金循环的特征却恰恰相反，周期长且现金流分布不均。通过上一章对A公司近三年的现金流量现状进行分析，可以看出建材企业的现金流具有分布不均的特点，进一步分析可以得出，该特点的形成主要是由于建材项目现金流分布不均所造成。2、经营现金流量供给不足有相当一部分的企业的经营净现金流为负，部分企业现金流即使为正也不能到期支付债务利息，内部创造现金流的能力不足是建材行业的一个普遍现象。通过对A公司的现金流量现状进行分析，发现公司十分重视现金流正负交替频率，取得了近几年经营活动现余流量净额近几年持续为正的成果，这对于目前的建材企业，具有非常大的参考意义。但是，在计算公司的历史数据会发现，A公司近几年年累计的经营活动现金流净额为81.34亿元，远远不足以应付累计219.37亿元的投资净现金流出，必须依靠筹资活动。在这些年中，A公司通过筹资活动净现金流入的资金高达543.16亿元，远远高于投资现金净流出219.37亿元。A公司自身造血能力不足，融资主要依靠外部输血，否则不能覆盖其资金缺口。3、项目现金流占用时间过长通过上文中A公司要素模式下现金周转分析的数据，可以看出A公司的现金占用期符合行业开发周期长、资金周转速度慢的共性，由于其庞大的经营规模，A公司现金周转期较之同行业更长，尤其是以存货和预收账款为代表的现金周转期，存货的周转期在3-4月之间，预收账款的周转期在1-2月之间。而新项目现金流的周转方面，从项目期初的资金投入到建材设备建成开始收回投资直至盈利，也需要一段时间。（二）原因分析1、缺乏完善的预算管理流程A公司虽然有自己的一套资金管理体系，但将所有的资金管理问题都交给财务中心而缺少一个专门的资金管理部门。在实际工作中，如果企业将日常现金管理和现金预算管理编制等所有的工作都交给财务中心，或者主要由财务部与成部来进行管理。单凭个别部门获取的数据在全面性、系统性、信息化方面都存在问题，从全局角度把握预测、预算数据有一定难度，不能实现现金流管理和资金预算编制的目标，也无法实现资金计划的评价和监督，从而影响整个现金流管理的过程。A公司在现金流的集中管理中存在其他一些问题，在日常现金管理中虽然各事业部按要求上缴资金，但是一般情况下，事业部会根据自身情况预留一部分周转资金，当事业部遇到大额现金支出时，还会另外会向公司总部申请下拨资金，这样众多事业部在资金上缴或申请下拨的过程中，就会必然沉淀了一部分的资金，从而增加了公司的资金成本，也增加了A公司资金流管理上的难度。企业在日常经营过程中，应当把现金流的长期规划、常规预算和动态调整等作为公司的例行公事，所有业务管理活动均应关注到现金流预算，与此同时，建立科学合理的预算管理系统，这样才能保障现金流量预算管理良好有序地进行。当发现现金流量的盈余和不足时，也能够及时制定有效的方案措施。2、现金流运营管理能力弱A公司的经营现金流的“造血”功能不强大和现金流的结构不是很合理都能表明公司的现金流运营能力弱而且运营意识淡薄，缺乏利用现金流管理平台来综合管理和决策的能力。公司现金流管理无论是在经营活动、投资活动还是筹资活动中没有很好平衡三者之间的关系，致使公司运营管理没有得到很好地施展。也就是说，公司没有综合考虑到利用现金流管理规划来合理调控项目开发、销售计划进度和进行投、融资决策。与此同时，随着A公司经营规模的不断扩大，土地储备和总投资额急剧增长，资金输出骤然加大，而如果没有大量地经营活动的现金输入，而需要依赖于外部融资支撑，那么一旦资本市场不景气，企业的资金链将受到很大波动，甚至有断裂的危机。这就需要企业现金流运营能力进行现金流内部机构的平衡。因此，企业应考虑现金流的经营和管理能力，以实现现金流健康有序地循环。3、缺乏现金管理意识A公司在购买设备时，在现今充足时立即购买，不充足选择租借，体现出了现金管理意识的匮乏。现金管理问题的根源在于知识的偏差或误解。公司现金管理存在两种错误：一是现金管理只是计划经济的产物，不符合现代市场经济的发展趋势和趋势。而新一代的中小型企业大多都有一种对现金使用的错误偏执心理，这些企业总是认为“钱是我的，我拥有自由支配的权力”而不明白为什么银行要严格管理现金支付业务；二是现金结算的范围的扩大和现金转移量的增加只是经济发展的突出表现和客观条件需要，并不不存在管理问题。正是由于这些错误认知偏差导致了一系列企业对银行现金管理工作产生了松懈、忽视、怠慢甚至排斥的心理，这也使得许多企业与现金管理系统的原有系统陷入了瘫痪，没有现金管理系统的企业没有建立相关的系统。五、改善A公司现金流量分析的建议（一）从源头把控现金流量管理，充分平衡现金流量1、实现快速稳定的项目现金流循环A公司的商品进行流通时，流动资金的周转时间十分重要，它直接影响资金全部循环过程。流动资金的周转时间主要取决于现金周转天数，即货币资金和商品资金在商品流通过程中变更的长短。A公司的现金周转效率较低，仍需加强项目开发的管理，存货周转天数过高是A现金周转天数较高的主要原因；因此，改变现金周转情况的重点应该从存货周转入手，减少存货过度占用现金流，改变周转速度，让流动资金真正“滚动”起来作为A公司运营战略的着眼点。A公司改善存货周转具体可以采取以下的原则：一是缩短建造和交付时间，合理安排用料及待摊费用用量，尽可能减少物料用品、家具用具、摊费用等非商品资金的占用等；二是减少采购过程和销售过程中的结算环节，缩短结算过程，以减少在途中流动资产的积压；三是缩短建材待售时间，加快资金回笼，加强市场反馈功能，掌握产品出售的最优方式，制定最优产品流通计划，及时按社会需要的数量和质量组织产品建设和出售；四是建立以月为单位的现金流考核方案。2、追求项目现金流的战略性平衡分布A公司运作单一项目现金流的特点是项目前期投资支出数额巨大，而投资回报主要出现在项目中后期，这样的大起大落不均匀的现金流特点给A公司这样动辄同时运营多个项目的公司带来了极大地财务风险。下图是A公司运作单一项目的现金流情况，我们可以看到在从事单一项目时，企业现金流净额的变化是一个由负转正的过程，且现金流净额的波动较大，一般需要2-3年的时间。图1单一项目现金流A公司为降低财务风险而追求现金流平衡的具体做法可以分为两个方面，一方面可以同时经营多个投资回报期不同的建材项目，以使建材企业现金流相对稳定；另一方面可以投资具有稳定现金流回报的业务，稳固建材企业的现金流链条。（二）合理制定现金流量日常管理制度1、增强管理人员的现金流管理意识现金流能否合理流动最终取决于管理人员。企业要构建科学的现金流量管理体系，必须让管理者先树立良好的现金流量管理意识。具体做法如下：一是加强培训。二是把现金流列入绩效考核指标。如果对企业经营者考核只依靠传统的财务指标，没有现金流量指标对其补充和修正，这样的考核难以对经营者作出客观与公正的评价。2、完善现金流日常管理方案企业要使现金流管理水平得到提升，需要制定完善的制度。完善现金流管理制度，具体做法如下：首先，加强项目现金流收入管理方面。现金收入涵盖企业生产经营活动产生的现金流入和其他非经营活动产生的现金流入。销售其开发的产品品所产生的现金流入是A公司的收入主要构成部分，所以管理收入的重点是销售过程中应加快进度使企业具有较强的销售变现能力和做好应收账款催收工作两个部分。具体做法包括：一是A公司在项目开发过程中，应协调以承包方为代表的各方关系，及时沟通问题，加快工程开发进度，制定严格的计划进度表和绩效考核标准，以使产品尽早达到预售标准，取得预售许可证；二是采用多种付款方式促销，减短产品的销售周期，使开发资金按预期快速回笼，以消减财务风险；三是在产品销售出去后应采取多种措施催收应收账款，例如：由销售部、财务部联合成立应收账款回款小组以加速资金的回笼。其次，加强项目现金流支付管理方面。A公司的现金支付包括项目开发过程的现金流出和非项目开发过程中产生的现金流出。存货成本和运输成本是A公司成本的大部分，因此，加强原材料和工程款的管理也是建材企业现金流管理的重要组成部分。目前，A公司在加强土地购置款和工程款的管理方面已经建立了一套完善的资金管理制度。（三）健全各环节现金流管理1、提高对现金流量指标的重视程度A公司应该加强企业的现金流量管理首先就应以企业管理者为中心，树立以财务管理为中心的企业财务管理制度，在财务管理中，应坚持以资金管理为中心，在这种经营理念下，提高企业的现金流量管理就是企业财务管理中的基础，在进行企业财务管理中，更要加强企业的现金流量管理意识，提高企业现金流量管理基础，从外部到内部，做全方方面面，切实的控制好企业的现金流量管理，把握住各个部门的职责和生产环节。在进行实践过程中将现金流量的管理推进落实到企业的各个职能部门中。2、构建多渠道融资企业的现金流量管理通常可以打通多种融资渠道。对于企业的财务管理来说，应以现金流量作为中心，发挥企业在内部和外部的有价值渠道进行合作，兼顾企业的整体收益，企业在围绕周围的经营活动中可以进行资金的筹划、分析、管理，在一定的现金流量活动期限内做好渠道的分析和融资计划，并形成有针对性的报告加以分析和评估。中小企业可以通过股票筹措来建立多元化的融资渠道，在企业的存续期这部分资金是不需要偿还的，可以使企业的偿债压力减小;同时，也可以发行债券，向社会公众进行借款筹资，并按照一定的利率定期偿还利息;还可以向银行长短期贷款，成本相对来说比较低，贷款金额能够事先进行确定，也可以缓解企业的资金压力。（四）建立企业现金流量管理法规制度包括现金、银行存款的流动性强的企业，其他货币和现金支付，企业应设立专门的监督部门负责监督公司现金，在现金管理的重难点，定期检查现金、银行存款付款，检查的内容主