《证券投资基金》题库第二十章-成本管理

《券资金热习题第二十章

成本管理（一）

单项选择题1.证券的投资管理成本主要由交易成本研成本、人力成本、物化成本等多方面因素构成。A.市场冲击成本B.有库存的风险成本C.信息成本D.信息更灵通的投资者进行交易的成本[参考答案]C2.（）是指资产管理过程中用于编制开发投资模型、进行投资研究与分析等综合性成本支出。A.科研成本B.力成本C.物化成本D.息成本[参考答案]A（是指没有执行预定交易而产生的成本代表资产管理人的投资意愿与真实投资之间经过执行成本和佣金调整之后的差异。A.科研成本B.力成本C.机会成本D.息成本[参考答案]C4.在大多数市场上买卖价差异是由经纪人或交易商所决定的以抵消其所面对的持有库存的风险成本、处理委托指令的成本及（A.市场冲击成本B.力成本C.科研成本D.信息更灵通的投资者进行交易的成本[参考答案]D5.如果股票交易指令建立在资产管理人持有的私人信息基础之上机会成本将（）建立在公开信息基础上的交易指令的机会成本。A.高于B.于C.相等D.相关关系

[参考答案]A6.市场对信息的关注程度和活跃程度越高，拥有有价值信息的投资者所面临的（）越高。A.市场冲击成本B.行成本C.机会成本D.易成本[参考答案]C7.短期策略比长期策略容易受到私人信息的触动因而机会成本（A.高B.低C.不确定D.相关关系[参考答案]A8.逆向投资策略的机会成本（为投资管理人的交易方向与大多数市场交易者相反。A.高

B.C.不确定D.相关关系[参考答案]C9.交易成本方面，主动投资的整体交易成本将（）被动投资。A.高B.低C.不确定D.无相关关系[参考答案]A10.市场冲击成本与交易指令规模成（A.正比B.反比C.不确定D.无相关关系[参考答案]A11.对于主动投资来说，由于其投资组合的资产配置与具体投资对象相对稳定，交易的执行成本相应也较（A.高B.低C.不确定D.无相关关系[参考答案]B（二）

多项选择题1.证券投资管理成本主要由（）等多方面因素构成。A.交易成本B.信息成本C.科研成本D.人力成本

E.物化成本[参考答案]ABCDE2.信息成本是指与证券投资管理中的信息管理相关的成本，它主要包括信息的（）的成本。A.保密B.收集C.整理D.加工[参考答案]BCD3.交易成本也是构成管理成本的一项重要内容，包括（A.佣金B.杂费C.买卖价差D.执行成本F.机会成本[参考答案]ABCDE4.在大多数市场上买卖价差是由经纪人或交易商所决定的以抵消其所面对的（A.市场冲击成本B.持有库存的风险成本C.处理委托指令的成本D.与信息更灵通的投资者进行交易的成本[参考答案]BCD5.执行成本可以进一步分为（A.市场冲击成本B.持有库存的风险成本C.处理委托指令的成本D.选择市场时机成本[参考答案]AD6.估计公平市场价格的方法包括（）A.历史价格基准B.易前价格基准C.交易后价格基准D.平均价格基准[参考答案]BCD7.交易成本可以分为（A.固定部分B.可变部分C.机会成本D.执行成本[参考答案]AB8.交易成本的可变部分包括（A.买卖价差B.信息成本C.机会成本D.执行成本[参考答案]ACD9.导致市场冲击成本的原因包括（

A.选择市场时机的成本B.市场交易并不是完全流动、无摩擦的C.于信息推动所导致D.机会成本[参考答案]BC10.物化成本包括（A.购置电脑交易系统的成本B.购置研究分析系统的成本C.电脑技术人员工资D.研究人员工资[参考答案]AB（三）判断题1.二级市场的零和博弈特征是市场垄断性操作难以获胜的原因之一投资者在利益驱动下的心理控制也将是一个非常困难的过程。[参考答案]

是2.市场操纵行为必然导致高额的市场冲击成本，即价格影响。[参考答案]

是3.非系统化决策总的管理成本水平相对较低。[参考答案]

非4.系统化决策交易成本核算等相关成本在管理成本中所占的比重相对较低。[参考答案]

非5.被动投资的其他管理成本支出一般也以更好地反映市场运动规律为目的。[参考答案]

是6.对于主动投资来说由于其投资组合的资产配置与具体投资对象相对稳定交易的执行成本相应也较低。[参考答案]

非7.一般来说期投资与短期投资方式对管理成本的影响主要表现在交易成本的高低，以及对其他管理成本的具体构成之上。[参考答案]

是8.短期投资的交易成本较高，长期投资的交易成本较低。[参考答案]

是

9.短期投资的机会成本较高，长期投资的机会成本较低。[参考答案]

是10.资产管理人通过外购电脑交易系统来分担自身的一部分工作，这部分成本属科研成本。[参考答案]

非11.有效管理小规模投资组合的方法不一定适用于在规模投资组合。[参考答案]

是12.不稳定的投资策略容易导致交易成本的上升。[参考答案]

是13.衡量市场冲击成本的另一个方法是使用交易后价格基准，即下一笔交易价格或者交易日收盘价。[参考答案]

是14.如果股票交易指令建立在资产管理人特有的私人信息基础之上，其机会成本将低于建立在公开信息基础上的交易指令的机会成本。[参考答案]

非15.市场对信息技术关注程度和活跃程度越低，拥有价值信息的投资者所面临的机会成本越高。[参考答案]

非16.短期策略比长期策略更容易受到私人信息的触动，因而短期策略的机会成本较高。[参考答案]

是17.逆向投资策略的机