中国精装修住宅市场现状分析报告：精装修比例持续提升

1-9月中国精装修住宅市场现状分析：精装修比例持续提升

1、精装修比例持续提升

近年来，国家以及地方政府加速推动全装修房的交付政策落地，并于18年频繁出现“进一步”、“加强”等推进全装修交付的用词。2019年9月全国精装修住宅15.02万套，同比下降29.3%，公寓精装修0.55万套，同比下降56.4%。1-9月全国精装修商品房开盘量合计190.1万套，同比增长10.7%。16-18年精装修开盘量有大幅增长，建设周期在2-3年，故2020-2021年为精装修房提供材料供应的企业收入预计仍会有较快增长。2019年9月全国精装修住宅15.02万套，同比下降29.3%数据来源：公开资料整理2019年1-9月精装修套数累计同比增长10.7%数据来源：公开资料整理2018精装修房市场渗透率数据来源：公开资料整理各地全装修政策梳理数据来源：公开资料整理

在精装修房屋中，建材、卫浴、厨房用品几乎成为标配，配置率在95%以上，使得整个市场向工程端倾斜，供应商的竞争格局发生变化。精装修占比持续提升数据来源：公开资料整理精装修产品配置率数据来源：公开资料整理

1-8月全国住宅精装新开盘项目数量1818个，同比增加15.9%，住宅精装修开盘数量保持较高增速；从套数来看，1-8月住宅精装新开盘房间数量164.74万套，同比增加10%。总体看来，1-8月新开盘精装套数及个数的增速皆明显高于住宅新开工面积增速5%，显示了精装修比例的持续提升。精装修新开盘项目累计数量数据来源：公开资料整理精装修新开盘项目累计规模数据来源：公开资料整理精装修项目规模数据来源：公开资料整理精装修规模增速与房地产销售面积增速数据来源：公开资料整理

2019年1-8月重点70城百强房企新开盘建筑面积60795.67万㎡，其中全装修建筑面积29169.97万㎡，全装修建面比例47.98%，较1-7月下降0.84pct。百强房企全装修建面比例总体呈稳步增长趋势。1-9月建材企业工程端的高增长已成为普遍现象，在地产个位数增长的背景下，印证了精装修市场仍保持较高的发展速度。我们预计这一趋势将在2020年得以延续，工程端仍将为各上市公司贡献主要的业绩增长。全国重点70城百强房企全装修建面累计比例变化数据来源：公开资料整理1-8月全国重点70城百强房企全装修规划建面TOP10数据来源：公开资料整理

2、精装修趋势从头部向腰带扩散

全国来看，2019年1-8月百强房企中全装修比例30%以上的有68家，占比62.39%；全装修比例20%-30%的有9家，占比8.26%；全装修比例20%以下的有32家，占比29.36%。百强房企中近2/3全装修比例达到30%以上。2019年1-8月全国重点70城全装修比例百强房企发展水平数据来源：公开资料整理

从重点70城全装修面积来看，2019年1-8月TOP1-10梯队房企全装修建面占比47.44%，较1-7月上升0.57pct；TOP11-30梯队房企全装修建面占比25.02%，较1-7月下降0.19pct；TOP31-100房企全装修建面占比27.54%，较1-7月下降0.37pct。总体来看，头部房企目前精装修比例普遍在80%以上，继续提高的空间有限，而腰部房企的精装修比例仍有较大上升空间，且19年来腰部房企的销售面积增速显著高于头部房企，预计其在全装修中的占比将持续提升。我们认为腰部房企在选择供应商时，将大概率参考头部房企的品牌池，以及各供应商在工程业务中的口碑情况，因此，目前与头部房企合作较为紧密的供应商，有望在腰部房企的招标中更易中标，从而攫取更多市场份额。1-8月全国重点70城百强房企全装修建面占比变化数据来源：公开资料整理1-8月全国重点70城百强房企全装修建面比例TOP10数据来源：公开资料