社服-高频数据跟踪专题：东方甄选自营GMV占比提升怂火锅七夕再迎小高峰

证券研究报告(优于大市，维持)S许樱之S0850517050001概览1.免税：国内免税品渠道全场活动力度无明显提高3.海底捞：翻台逐月回升，在营门店数量趋稳多店数据创工作日新高5.航班：凤凰、美兰机场进出港航班数环比上升6.风险提示2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3阅读正文之后的信息披露和法律声明2022年8月5日，CDF会员购、海旅免税、CDF海南免税价格下降，中免日上价格继续上升，其余各渠道护肤免税品价格基本维持前一周水平。22年8月5日)cdf海南免税(离岛自提、邮寄到家、返岛自提)海旅免税(离岛自提、邮寄到家、返岛自提)海旅免税(离岛自提、邮寄到家、返岛自提)全球精品免税城(离岛自提、邮寄到家)GDF会员购(海控全球精品会员购，凭180天内离岛信息购买)022/08/04022/07/28022/07/21022/07/14022/07/07022/06/30022/06/23022/06/16022/06/09022/06/02022/05/26022/05/19022/05/12022/05/05022/04/28022/04/21022/04/14022/04/07022/03/31022/03/24022/03/17022/03/10022/03/03022/02/24022/02/17022/02/10022/02/03备注：①本表通过雅诗兰黛小棕瓶价格来跟踪护肤免税品价格；②100ml*2精华露价格单位均为“元”；③中免日上需满500元才可发货；④中免日上优选商城小程序已经和中免日上小程序合并，命名为中免日上。⑤海旅免税100ml*2套装无折扣，此处统计的价格为100ml单瓶装*2的折扣价所得资料来源：中免日上小程序，cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，海旅免税城微信小程序，全球精品免税城微信小程序，海控全球精品会员购微信小程序，DFS中国香港官方商城微信小程序，明通找货，海通证券研究所4阅读正文之后的信息披露和法律声明4我们选取雅诗兰黛小棕瓶、SK2神仙水、海蓝之谜面霜和赫莲娜黑绷带为代表，通过价格对比发现，国内韩免终端价大致相当于乐天免税店的4-7折原价，相当于海南免税7-9折折扣价。韩免终端方面我们选取深圳明通市场价格为代表。明通市场是近两年韩免流入中国的集散地之一，主打高端化妆品的批发。市场货源主要为免税店、海外电商平台等。黛仙水格毛利率15%费CDF折扣率F折扣率折扣率1%47.95%注：①雅诗兰黛小棕瓶终端价格为对装折算，单支均摊运费；②CDF海南、乐天商城无单支SK2神仙水，表格中为双支折算；③明通找货渠道价格计算方法：韩免终端价格=收藏数前三名店铺相关商品平均价格+分销渠道毛利率15%+单件运费15元资料来源：明通找货微信小程序，cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，乐天免税店APP，海通证券研究所5阅读正文之后的信息披露和法律声明2022年8月5日，国内免税品渠道全场折扣力度无明显变化。活动主要以七夕活动折扣、满减券、新用户专享、限时抢购、特定品类折扣等。表护肤免税品价格跟踪(元/件，截至2022年8月5日)4/06/20227/20227/20222/07/20229/07/202205/08/2022享券等-6折购、品牌超值享券等减、星品、爆款闪购4折起限时购、全球精品两件6折起会员闪购、单品54折起等号会员日、满减等00、超值闪购4折、七月福利等起等闪购等高减450、新人专享、满减等闪购5折、星品热促5折起等大牌5折起、七夕活动低至7折、会员闪购等积分促4折起、超值闪购4等cdf会员购cdf海南免税 (离岛自提、邮寄到家、全场活动返岛自提)海旅免税 (离岛自提、邮寄到家、返岛自提)全球精品免税城(离岛GDF会员购 (海控全球精品会员购，凭180天内离岛信息购夏季热促5折起、满减夏季热促化妆品5折起、券、限时折扣、夏日限时活动、夏日特卖特卖会等会等免税夏季促销55折起、免税夏季促销55折起、超级周末限时购、线超级周末限时购、线上满减券等上满减券等临期特惠5折起、夏季临期特惠5折起、夏季狂欢2件8折、满减券狂欢2件8折、满减券等等18会员购、大牌商品DFS品65折起、新DFS品65折起、新夏季限时热促65折起、港官方商城品折扣、暑期折扣新品折扣等加时低至65折、美妆港官方商城品折扣、暑期折扣新品折扣等品低至7折等等备注：①本表通过雅诗兰黛小棕瓶价格来跟踪护肤免税品价格；②100ml*2精华露价格单位均为“元”夏季限时65折起、美妆产品65折起、新品低至79折等大牌5折起、七夕7折起、七夕跨品牌满减、闪购等新人专享、限时抢购、七夕活动6折起、夏季起、超值闪购4折起等免税夏季促销55折起、夏季欢2件9折、满1000限时65折起、美妆产品65折起、新品低至8折等七夕满减券、护肤85、新人专享等满减最高1200购等七夕美妆65折起，满券、夏日特卖会3折起等七夕香化箱包2件8折起、进群定时抢券活、腕表墨镜8折等资料来源：中免日上旅购微信小程序，cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，海旅免税城微信小程序，全球精品免税城微信小程序，海控全球精品会员购微信小程序，DFS中国香港官方商城微信小程序，海通证券研究所三亚海棠湾酒店跟踪：五星级酒店最低价均价400-4000元/间不等，金钻酒店最低价均价3000-4000元/间不等，铂钻酒店最低价均价4000+元/间，其中大部分酒店本周最低价均价环比下降；三亚海棠湾酒店入住情况部分已定完情况居多。表三亚海棠湾酒店数据(截至2022年8月5日)数据一周最低价一周最低价均价(元/间)环比增长房级假酒店度假酒店亚海棠湾9号度假酒店度假酒店华度假酒店度假酒店度假酒店尔蒙酒店汀度假酒店酒店冠假日度假酒店酒店华度假酒店际度假酒店亚1Hotel海棠湾阳光壹酒店度假酒店店89137924435-15%-14%-1%-18%-13%-11%-18%-13%已定完已定完已定完定完定完已定完已定完已定完已定完已定完已定完已定完已定完已定完已定完已定完定完定完定完定完金钻店酒店三亚海棠湾JW万豪度假酒店定完定完定完已定完4328定完定完定完定完备注：①本表最低价均价指的是一周内所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间；③金钻与铂钻分类为携程官网分类，对应酒店六星、七星分类。资料来源：携程官网，海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明7资料来源：携程官网，海通证券研究资料来源：携程官网，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明三亚亚龙湾酒店跟踪：五星级酒店最低价均价300-3000元/间不等，金钻酒店最低价均价2000-3000元/间不等，铂钻酒店最低价均价3000+元/间，其中大部分酒店本周最低价均价环比下降；三亚亚龙湾酒店入住情况部分已定完情况居多。表三亚亚龙湾酒店数据(截至2022年8月5日)店数据一周最低价均价(元/间)环比增长房级度假酒店国度假酒店度假酒店度假酒店墅度假酒店顿大酒店度假酒店馆度假酒店度假酒店别墅酒店房度假酒店假日酒店掌度假酒店度假酒店度假村亚龙湾人间天堂-鸟巢度假村度假酒店际别墅度假酒店202%5%-7%定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完已定完已定完已定完已定完已定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完定完金钻金茂三亚亚龙湾丽思卡尔顿酒店度假酒店定完定完定完定完定完定完悦酒店分已定完分已定完分已定完备注：①本表最低价均价指的是一周内所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间；③金钻与铂钻分类为携程官网分类，对应酒店六星、七星分类。8资料资料来源：携程官网，携程APP，海通证券研究所阅读正文之后的信息披露和法律声明1.免税：海口代表性豪华酒店数据跟踪海口代表性豪华酒店跟踪：我们选择海口十大豪华酒店作为代表，海口代表性豪华酒店最低价均价600-2000元/间不等，其中大部分酒店本周最低价均价环比上涨；海口代表性豪华酒店入住情况部分已定完情况居多。表海口代表性豪华酒店数据(截至2022年8月5日)一周最低价均价(元一周最低价均价(元/间)环比增长房已定完已定完已定完已定完已定完已定完级已定完已定完-3%已定完已定完已定完已定完备注：①本表最低价均价指的是一周内所有房型(不论是否已售完)的最低均价；②已定完指的是该类型房间全部预定完成；部分已定完指的是该类型房间有部分预定完成；没有已定完指的是该类型房间全部都没有预定完；空白指的是该酒店没有该类型房间。③海口代表性豪华酒店选取标准为携程海口十大豪华酒店最近90天最近30天最近15天最近90天最近30天最近15天最近7天(1)本周日均GMV1784.5万元，环比上周下降21.7%截至8月5日，东方甄选累计GMV14.7亿元：东方甄选抖音号自2021年12月开播以来，累计GMV达14.7亿元。7月30日-8月5日，日均GMV为1784.5万元，环比上周下降21.7%，或因：①存在7月两次户外直播的高基数效应；②8月2日提前下播四小时，8月4日董宇辉未上播。自营产品GMV占比提升：东方甄选引流出圈后，逐步加强对供应链的把控，自营产品销售额比重大幅上升。截至8月5日，东方甄选企业店下产品数达50件；7月21日-8月4日，15天内自营产品GMV占比为24.8%，环比7月6-20日增加12.7pct。图6月10日以来东方甄选单日销售额(万元)700060005000400030002000100006/106/126/146/166/186/206/226/246/266/286/307/27/47/67/87/107/127/147/167/187/206/106/126/146/166/186/206/226/246/266/286/307/27/47/67/87/107/127/147/167/187/207/227/247/267/287/308/18/38/5215513501383究所984%66%野生蓝莓原浆等阅读正文之后的信息披露和法律声明(2)销量有所回落，粉丝增长放缓截至8月5日，8M22日销量保持25万件水平：截至8月5日，8M22东方甄选直播间日销量保持25万件水平，仅8月1日、3日突破30万件；日均销量较上周环比下降25.6%.粉丝增长速度放缓：截至8月5日，东方甄选抖音号粉丝量2373.6万人。8月1日以来，平均每日新增粉丝2.5万人，7月平均每日新增10.2万人，粉丝增速有所放缓。销量(万件)0 图6月以来东方甄选粉丝量及增长情况(万人)(万人，右轴)006请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1020303.海底捞：翻台逐月回升，在营门店数量趋稳102030在营门店：截至22年8月5日在营门店数约1316家，一线/二线/三线及以下城市各为237/690/389家，占比各约18%/52%/30%。翻台率：1-7M22翻台率分别为3.2/3.7/1.6/1.5/2.1/2.6/2.8次/天。7月1日-7月31日翻台率为2.8次/天，环比增长6%，其中一线/二线/三线及以下城市翻台率环比各增7%/6%/12%。7月26日-8月1日翻台率为2.8次/天，环比前一周增长7%。风险提示：疫情影响超预期，门店调整不及预期，食品安全风险。7654321041118254111825140013501300125012001150110010501000注：久谦数据库翻台率算法将根据财报数据例行重新拟合资料来源：久谦数据库，海通证券研究阅读正文之后的信息披露和法律声明8-18-18-18-1T1T2T3&T3+90807060504030200客流量：1-7M22客流量分别为2680/2930/1240/960/1420/1890/2260万人。7月1-31日，日均客流量为73万人，环比增长16%，其中一线/二线/三线及以下城市环比各增64%/4%/16%。7月26日-8月1日，日均客流量为74万人，环比前一周增长7%，其中一线/二线/三线及以下城市环比各增7%/增7%/增7%。销售额：据久谦测算，1-7M22销售额分别为26.9/28.8/12.5/9.6/14.0/18.7/22.4亿元。7月1-31日，销售额22.4亿元，环比增长20%，其中一线/二线/三线及以下城市环比各增70%/7%/20%。7月29日-8月4日，全国本土新增确诊455例，海南累计确诊164例，广西、甘肃累计确诊分别达87、85例；以上省份门店数在全国现有门店中分别占1%、2%、1%。T3&T3&T3+T1806040200注：久谦数据库均价调整，可能影响销售额历史数据变化阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：久谦数据库，国家卫生健康委员会，海底捞小程序，阅读正文之后的信息披露和法律声明注：周平均数据对应坐标时间点，为该周最后一天日期。计算单店等座时将暂营门店视为等座0桌资料来源：怂重庆火锅微信公众号，海通证券研究所13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明4.怂火锅：七夕当晚消费热情浓厚，多店数据创工作日新高广州祈福缤纷汇店活动结束，新店等座数量回归日常。在广州第四家门店祈福缤纷汇店推出的折扣优惠活动结束的第二周，该门店等座数量大福回落，略低于当地其余三家门店平均水平。截至22年8月5日共有门店12家，覆盖广州、深圳、珠海、上海、杭州、海口；本周上海三家门店均正常营业。七夕当晚消费热情浓厚，多店数据创工作日新高。7月29日-8月5日，单店午市(12:30)与晚市(19:00)等座之和环比上周增长4.2%(暂营店计为0)，恢复至疫情前2月26日-3月4日的166.4%，保持高位。8月4日(周四)晚市所有门店等座较上周四增长294.8%，涨幅在深圳、珠海、上海、杭州尤为明显，其主因为本周包括七夕节，节日激发消费热情，当晚消费者外出聚餐的需求剧增。0日至8月5日)午市晚市总计02/253/43/113/183/254/14/84/154/224/295/65/135/205/276/36/106/176/247/17/87/157/227/298/504.怂火锅：七夕当晚消费热情浓厚，多店数据创工作日新高0节假日与工作日：节假日晚市(节假日及前一天晚市)平均单店等座103桌，为工作日晚市2.36倍。广州：本周午市单店等座37桌，较上周下降56.3%，主因为上周祈福缤纷汇开业活动期间等座数高，本周恢复正常；晚市单店等座320桌，较上周增长4.8%。上海：本周三门店均正常营业，晚市单店等座80桌，较上周增长32.1%，疫情后继续恢复。其他门店：午市基本无需等座。深圳门店本周晚市平均等座128桌，较上周上升94%。珠海门店本周晚市平均等座63桌，较上周上升34.7%。杭州门店本周晚市平均等座29桌，较上周上升115%。022年2月20日至8月5日)马场店正佳广场店时光里店祈福缤纷汇店48153312/253/184/84/295/206/107/17/22桌数，2022年2月20日至7月29日)022年2月20日至8月5日)00正佳广场店祈福缤纷汇店352/253/184/84/295/206/107/17/22(桌数，2022年2月20日至7月29日)华壹方城店上海太阳宫店上海丰盛里店海美罗城店华壹方城店上海太阳宫店上海丰盛里店海美罗城店珠海富华里店海口国贸店杭州大悦城店150505007/22部分新店开业活动期间，未按照纵坐标。2/253/17/22部分新店开业活动期间，未按照纵坐标。02/253/182/253/184/84/295/206/107/17/22阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：怂重庆火锅微信公众号，海通证券阅读正文之后的信息披露和法律声明5.航班：凤凰机场进出港航班数2022年7月30日-8月5日，三亚凤凰机场日均航班环比前一周增长1.7%据FlightAware，三亚凤凰机场1月1日-8月5日累计进出港航班数为53565次，较20年、21年同期分别增长4.9%、下降26.4%。7月30日-8月5日，三亚凤凰机场日均航班352次，环比前一周增长1.7%，环比5、6、7月同期分别增长198.3%、增长130.1%、增长16.2%。凤凰机场日均进出港航班(次)年2021年2022年00JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec阅读正文之后的信息披露和法律声明5.航班：美兰机场进出港航班数2022年7月30日-8月5日，海口美兰机场日均航班环比前一周增长16.5%据FlightAware，海口美兰机场1月1日-8月5日累计进出港航班数为71540次，较20年、21年同期分别增长8.8%、下降26.9%。7月30日-8月5日，海口美兰机场日均航班382次，环比前一周增长16.5%，环比5、6、7月同期分别增长81.9%、增长72.1%、增长21.7%。美兰机场日均进出港航班(次)年2021年2022年JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec阅读正文之后的信息披露和法律声明6.风险提示宏观经济下滑疫情扩散及输入风险居民消费力恢复不及预期17请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队声明协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研与社会服务行业首席分析师m信息披露和法律声明投资评级说明1.