从成交量与价格的关系看股价趋势

从成交量与价格的关系看股价趋势如何观察与解读换手率对成交量进行分析是实际操作中的一个重要方面，由于流通盘大小不一，成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时不仅要看成交股数的多少，更要分析换手率的高低。周换手率是指在一周时间里个股的换手情况，也就是一周内各个交易日换手率的累计。换手率的变化分析应该说远比其他技术指标比较与形态的推断更为可靠。换手率的高低不仅表达出在特定时间内一只股票换手充分与否的程度与交投的活跃状况，更重要的是，它还是推断与衡量多空双方分歧大小的一个重要的参考指标。低换手率说明多空双方意见基本一致，股价通常会由于成交低迷而出现小幅下跌或者步入横盘整理。高换手率则说明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持下去，股价通常都会呈小幅上扬的走势。关于换手率的观察，最应引起投资者重视的是换手率过高与过低时的情况，过低或者过高的换手率在大多数情况下都可能是股价变盘的先行指标。通常而言，在股价长时间调整之后，假如连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平（如周换手率在2%下列），往往预示着多空双方都处于观望中。由于空方的力量已基本释放完毕，如今股价基本上已进入底部区域，此后即使是通常的利好消息都可能会引发较强的反弹行情。关于高换手率的出现，投资者首先应该分析的是高换手率出现的相对位置，假如此前这只股票是在成交长时间低迷之后出现放量的，且较高的换手率能维持几个交易日，通常可看作是新增资金介入较为明显的迹象，高换手的可信度较大。由因此底部放量，加上换手充分,因此，这只股票未来的上涨空间相对较大，成为强势股的可能性也很大，投资者有必要对这种情形作重点关注。假如一只股票在相对高位突然出现高换手，成交量也突然放大，通常而言，下跌的可能性较大。这种情况大多伴随有个股或者大盘的利好出台，如今，已经获利的筹码会趁机出局，利好出尽是利空就是在这种情形下出现的。关于这种高换手率，投资者应慎重对待。除了要分析高换手率出现的相对位置之外，投资者还要关注高换手率的持续时间，是刚刚放量，还是放量时间较长。在大多数情况下，部分持仓较重的机构会因无法出局而采取对倒的手法来吸引跟风盘，因此关于那些换手充分但涨幅有限的品种反而应引起警惕。但关于刚刚上市的新股而言，假如开盘价与发行价差距不大且又能在较长时间内维持较大的换手率，则可考虑适时介入。实际上，不管换手率过高或者过低，只要前期的累计涨幅过大，都应小心对待。从历史此信号具有下列特征：1、移动平均线正在逐步下降。2、股价在移动平均线之下波动一阶段后，开始比较明显地向移动平均线挺升。3、当靠近移动平均线时，股价马上回落下滑，如今就是卖出信号的出现。4、假如股价下跌至相当的程度后才出现这种信号，那么宜作参考，不能因此而贸然卖出。假如股价下跌程度不太大时出现这种信号，就可看作卖出的时机已经到来。这种情况应该区别对待。四、根据K线图与移动平均线的位置决定卖出点卖出信号：

此信号具有下列特征：1、确定移动平均线正处于上升过程中。2、股价在移动平均线之上急剧上涨，同时与移动平均线的乖离越来越大。3、计算下乖离率。假如所得下乖离率已经达到30%—50%,同时股价开始急速反转下跌并与移动线的距离缩小，这便是卖出信号。4、假如下乖离率过大时，出现了回档下跌的迹象，即由于股价上涨过速，当回跌至前一次上涨幅度的1/3左右时又恢复上升趋势，那么也能够做快速的短线操作.彼得林奇如何妙用财务报告受格雷厄姆的影响，林奇对阅读财务报告也有着足够的重视，他常常根据公司财务报告中的账面价值去搜寻公司的隐蔽性资产。林奇对如何阅读公司的财务报告有其特殊的看法：〃无数财务报告的命运是送进废纸篓，这并不足为怪。封面与彩色页张上的东西还能够看懂，但却无大价值。后面所附的数字犹如天书，但又相当重要。只是，有个办法能够只花几分钟就从财务报告上得到有用的情况。那就是翻过封面与彩负介绍，直接找到印在较差纸张上的资产负债表。（财务报告，或者者说所有的出版物，都遵循了一条规律：纸张越差，所印内容越有价值）资产负债表中所列出的资产与负债，对投资者来说，才是至关重要的。〃林奇认为，通过公司的资产与负债，能够熟悉该公司的进展或者衰退情况，其财务地位的强弱等，有助于投资者分析该公司期货每股值多少现金之类的问题。关于账面价值，林奇认为有一种理论是极为错误的，那就是假如账面价值为每股20美元，而实际售价只有每股10美元，那么投资者就以便宜一半的价钱买到了想要的期货。这种理论的错误之处在于标出的账面价值常常与期货的实际价值毫无关系。账面价值常常大大超过或者低于期货的实际价值。比如，1976年年末，阿兰伍德钢铁公司的标明账面价值为3200万美元，即40美元一股。尽管如此，该公司在6个月后还是破产了。其原因在于该公司更新了一套炼钢设备，该设备的账面价值为3000万美元，但由于计划不周，操作上又出了差错，结果毫无用处。为了偿还部分债务，该公司以约500万美元的价格把轧钢板机卖给了卢肯斯公司，工厂的其他部分则几乎没有卖得多少钱。在资产负债表右面的负债很多的情况下，左面的超值资产就更加不可靠。假定说一家公司的资产为4亿美元，负债为3亿美元，结果账面价值是正1亿美元。谁能确保负债部分的数字是实实在在的呢？假An4亿美元的资产在破产拍卖中只能卖得2亿美元,那么实际上账面价值就是负1亿美元。公司不仅一钱不值，还倒欠很多呢。投资在按账面价值购买一种期货时,务必对这些创值到底值多少有一个全面的熟悉。账面价值常常超出实际价值，同样，它也常常低于实际价值c林奇认为这正是投资者挖掘隐蔽性资产，从而赚大钱的地方。关于那些拥有诸如工地、木材、石油与稀有金属等自然资源的公司来说，这些资产只有一部分真实价值登记在账面上。比如，一家铁路公司HS公司在1988年把130公里长的铁路用地卖给了佛罗里达州，当时，这块土地的账面价值几乎为0,而铁轨的价值却达1100万美元。在这笔交易中，CSX公司除保留其在非高峰时期使用这条铁路的权利外，还获得了2.64亿美元的完税后收入。又如，某家石油公司或者炼油厂的存货已在地下储存了40年；但存货的价格还是按老罗斯福时计算的。若仅从资产负债表上看，它的资产价值可能并不高。但是若从石油的现值来看,其创值已远远超过所有期货的现价。它们完全能够废弃炼油厂，卖掉石油，从而给期货持有者带来一笔巨大的财富。而且卖石油是毫不费事的，它不像卖衣服，由于没有人会在乎这些石油是今年开采的还是去年开采的，也没有人在乎石油的颜色是紫红的还是洋红色的。60年代以后，许多公司都大大抬高自己的资产，商誉作为公司的一项资产，常常使公司产生隐蔽性资产。比如，波士顿的第五频道电视台在首次获得营业执照时，它很可能为获得必要的证件而支付25000美元，建电视塔可能花了100万美元，播音室可能又花了100万到200万美元。该电视台创业时的全部家当在账面上可能只值250万美元，而且这250万美元还在不断贬值，到电视台出售时，售价却高达4.5亿美元，其出售前的隐蔽性资产高达4.475亿美元，甚至高于4.475亿美元。而作为买方，在其新的账簿上，就产生了4.475亿美元的商誉。按照会计准则的规定，商誉应在一定的期限内被摊销掉。这样，随着商誉的摊销，又会产生新的隐蔽性资产。又如，可口可乐装瓶厂是可口可乐公司创建的，它在账面上的商誉价值为万亿美元，这个月亿美元代表了除去工厂、存货与设备价值以外的装瓶特许权的费用，它实际上是经营特权的无形价值。按美国现行的会计准则，可口可乐装瓶厂务必在开始经营起的4年内全部摊销完，而事实上这个经营特权的价值每年都在上涨。由于要支付这笔商誉价值,可口可乐装瓶厂的赢利受到严重影响。以1987年为例，该公司上报的赢利为每股63美分,但实际上另有50美分被用来偿付商誉了。不仅可口可乐装瓶厂取得了比账面上好得多的成就，而且其隐蔽性资产每天都在增长。在由母公司全部或者部分所有的子公司内也有隐蔽的资产存在。比如在美国联合航空公司内，国际希尔顿公司的资产值为10亿美元，赫兹租车公司的资产值为13亿美元，威斯汀饭店的资产值为14亿美元，另有10亿美元是旅行预订系统的资产。除去债务与税收之后，这些资产的总值还是高于联合航空公司的股价。因此，投资者在购买这个世界上最大的航空公司的期货时，实际上一分钱也没花。当一家公司拥有另一家公司的期货时，其中也有隐蔽的资产。雷蒙德工业公司与油田电信服务公司的情况就是如此。雷蒙德公司的期货售价为12美元一股，而每一股都代表了电信公司价值18美元的期货。因此，投资者每买〜股雷蒙德公司的期货就等于得到电信公司一股价值18美元的期货，增值了6美元。另外，关于可能复苏型企业来说，减税是最好的隐蔽资产。由于实行缺失账目结转，当佩思公司破产后，留有巨额的税收缺失可供结转。一旦佩思公司从破产中摆脱出来，即使它开始赢利其中数百万美元的利润仍不用缴税。由于当时的公司所得税的税率为50%,这使佩思公司一开始复苏，就占有了50%的优势。佩思公司的复苏使它的期货从1979年每股5美元上涨到1985年的每股29美元。投资于佩思公司的投资者将因此而获得500%多的利润。林奇认为，市场总是存在着盲点，投资者能够以最低的风险去实现预期的利润。投资者应保持足够的耐心与敏锐的分析能力不断地发掘市场所存在的盲点，市场盲点一旦被整个市场所认同先迈一步的投资者将会获得可喜的回报。关于交易者，特别是保证金交易者来说，假如他在股市运行①相反方向被套时间太长将会被淘汰出局。这时没有挽回的余地由于时机的把握是最关键的。除了选择具有投资价值的期货进于投资以外，投资者还应把握最佳时机将期货卖出。至于什么时依卖期货，林奇认为有两种情况：一是公司的业务从根本上恶化，二是股价已上升过高，超过了其自身价值。这时应毫不犹豫地迅遣将这类期货卖掉。林奇认为显示过去一二十年内的股价波动的七术图表很有参考价值，能够帮助他推断目前期货市价是否太高穹太低。在具体操作时，投资者应当遵循更加明确的原则：总是在合格削弱时买入，在强劲时卖出。这要么需要一个价格敏感的经其人，要么小心地设定买卖的数量。非职业炒手，甚至职业炒手创I少能像彼得•林奇那样，能发挥出极高超的技艺，常常是付出了高昂的交易成本，却未能达到预期的收益。与传统的长期投资模式不一致，林奇并不是在熟知了公司的内部管理信息才去投资，他不太担忧公司管理方面的问题。在他看来，尽管管理在公司中相当重要，但在许多时候，公司的利润稳步上升并不是管理所致，而是由于公司所从事的事业本身的声誉所致。如回收废纸并制造新纸在市场上占统治地位的福特哈佛公司；国际服务公司，作为一家殡葬屋连锁公司，稳固地购买新居住区现存最好的殡葬屋；邓金•唐纳兹，在自己简单的业务里不断进展；等等。一家公司所拥有的某种独一无二的特征能够使其在市场占有较大的份额，保证其利润的稳步上升，在某种程度上能够减少人们对该公司管理方面的担忧。林奇之因此对高技术公司不感兴趣，是由于林奇认为那些高技术公司难以让人懂得，即便它们中的一些公司可能不错,但假如你不真正熟悉它们，它们也不可能让你受益。当然，林奇也并不否认有些分析家正在试图熟悉这些问题。但这些人通常都是专业人士。林奇有一种超越其他投资者的优势，那就是林奇购买期货时寻找的是购买的理由，而许多其他投资者寻找的是不购买的理由，如公司实行了工会化，其他新产品的问世将给公司带来巨大的冲击，国家颁布政策禁止销售某种产品使公司利润大幅度下滑等等。其中有许多偏见影响了大多数投资者对行情的通盘研究。〃要挣钱，就得发现别人未发现的东西，就得做别人因心理定势作祟而不愿做的事。’然奇认为这是他成功的秘诀之一。作为互助基金的管理者，林奇除了涉足国内投资以外，还将投资触角伸到了国际投资领域。假如说所有美国货币资产投资于海外的比例，务必大体上符合要紧外汇市场的资本化程度的话，那么大部分美国机构资产组合应当投资于海外。但是，由于地方沙文主义的作用，上述情况不可能发生。尽管如此，由于各国税制、获利程度、交易风险等因素的作用，将会促进美国机构资产组合继续流向海外。林奇通过调查发现，国际投资的无效性令人吃惊。林奇曾访问过瑞典的一家大期货经纪公司，公司里没有一个人曾去过沃尔沃，尽管该汽车公司距哥本哈根仅320公里。在瑞典，沃尔沃就相当于IBM、通用汽车、通用电气公司。这种情况在德国、香港、泰国等地也经常发生，人们对公司的分析显然是不够的，在许多情况下则几乎根本没有分析。由于市场的无效率性，使有胆识的投资者很可能在国外投资中赚很多钱。林奇的胆识使他毫不迟疑地向国外投资。比如，林奇在考察雄狮食品超级市场时，发现雄狮食品超级市场25%的期货掌握在比利时德尔•黑兹公司的手中，而雄狮食品超级市场的股值远远超出德尔•黑兹公司的股价。因此，林奇大笔购人比利时德尔•黑兹公司的期货，后来德尔•黑兹公司的股价从每股30美元上升到120美元，而相比之下，雄狮食品超级市场的期货价格才上升了仅仅50%。又如，瑞典仅有几家保险公司上市。当美国保险公司获利率提高，保险费上涨之时，大家都预期这些公司将在世界各地大赚其钱。然而，斯堪的纳维亚公布的业绩仍然不佳,而它的竞争者已被淘汰出场。期货在利润回升之前是不可能升值的。林奇抓住时机购买了这些期货，从而获得了8倍到10倍的收入。林奇认为他在欧洲等地的成功机会要远多于在美国。购买2个月后，他仍对至少〜半的欧洲

公司感到满意，而美国则仅有1/A的公司尚可。〃法国的经纪人是可怕的〃，他说，〃你认真地分析一家公司，就会发现那些经纪人制定的目

标很难实现。他们不知从哪里变出了那些数字。〃在国家当中，林奇对那些其他的资金经理们感到不安因此不想投入大量资金的国家最为中

意。比如说意大利，它的存款利率在全世界名列前茅，这将有助于把大量的钱引人到期货方

面。当林奇在米兰交易所购买IFI时，那家公司将菲亚特汽车与其他公司持股价值的40%

并入公司资本。SIP是一家电讯公司，以现金流量的L5倍出售。换言之，意大利公司的股价相当便宜。林奇最高兴的是他能在其他美国投资机构之前买进外国股。其中的一些期货有巨大的资本市场，能够汲取巨额的投资。当这个过程持续足够长的时间，该期货将会被过多的美国人所有的时候，那就到了转移目标的时候了。推断股市大趋势的八大要素根据国外经济与金融的研究分析，推断股市多空走向，把握其进展趋势至少有下列征兆可供参考：(1)据政府有关部门所公布的各项经济指标与景气计策信号，分析经济成长是否趋于衰退如政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率与各项领先指标等，无不透露重要讯息。倘若经济呈现衰退迹象，股市便缺实力支撑，纵有所谓“资金行情”，亦难望其持久。(2)通货膨胀有无上升趋势通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升，成本升高，同时亦使多数低收入与固定收入者的购买力降低，间接也会影响企业获利。固然通货膨胀初期，企业因拥有低价库存原料与成品与房地产等优势可保赢利不衰，甚且有过之，但毕竟为时甚短。一旦通胀恶化，股市必定陷于空头走势。(3)利率是否大幅扬升当国际间利率大幅扬升，各国为防止其本国资金大量外流，亦必被迫采取提高利率的做法。前些年由于美国联邦储备理事会提高重贴现率0.5个百分点，由原先的6.5%,提高至7%,美国各大银行随即调升其利率至11%以上，以致欧洲各工业国家亦均在考虑调高其重贴现率。若欧洲各国跟进，则全球利率势必攀升，影响全球经济进展乃可预见。此外，假如通货膨胀持续上升，则政府为安定民生，遏阻金融投机，亦必采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，股市当然蒙受不利，这也就是当美国联邦储备理事会宣布调高重贴现率，华尔街股市立即大幅挫落的道理。(4)房地产景气是否呈现衰退通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行。若是房地产景气活络，股市亦必活络，反之,若房地产景气呈现衰退，则股市亦难保繁荣。房地产业，前几年随同股市繁荣而大幅上扬。上涨幅度以倍数计，但近年来已呈下挫,不论预售房销售率或者房屋中介业业绩均呈下降，值得投资大众密切注意。(5)股市是否出现脱序性飙涨股市一旦出现脱序性飙涨，必有儿项特色：1多数股票“本益比”偏高，与上市公司实际获利能力显然不相称。2小型股、投机股股价连续飙升。3价涨量缩，甚至呈现无量上涨。4股场内人潮汹涌，充满乐观气氛，显示股市“过热”。5各项技术分析指标显示股市严重“超买”。检讨过去每次股市“崩盘”，股市由多头市场转入空头市场，莫不经历此一脱序性飙涨阶段。因此，一旦有个风吹草动，或者是做手已经捞饱开溜，势必引发恐慌性大卖出，股价遽挫，从些转入空头市场。(6)国际原油价格是否大幅上扬截至目前为止，尚无更经济有效的能源足以取代石油的地位。一旦石油价格大幅上扬,则整个世界经济势必受到重大影响。目前国际石油价格，由于产油国组织与非产油国组织之各产油国家步调渐趋一致，油价可望持稳，但如国际原油价格脱序上扬，则情况或者有改变，对全球股市势必产生重大冲击,两次中东石油危机足为殷鉴。(7)劳动力与环保问题是否日益恶化劳动力与环保两大问题纠结，确足已挫伤经济进展，并降低企业界投资意愿。(8)政治与社会是否持续稳固与安定繁荣的股市有赖稳固的政治与安定的社会以为支撑，倘若政局动荡不安，经济进展必受影响，社会秩序混乱，则必降低企业投资意愿，股市转入空头市场亦属势所必定。要做到:大跌胆要大大涨胆要小股市投资人可能都有这样的感受：当大涨行情出现时，心情通常都会比较兴奋，追涨的热情也比较高。但很多情况下，在投资者追进去以后，就发现自己被套在高位了。与此相反，当遇到大跌行情时，投资者的心情通常都是非常恐惧的，纷纷杀跌割肉抛出，但回头一看，原先自己把股票割在了地板上，这也就是人们常说的人性贪婪与恐惧的弱点在股市中的表达。那么，投资者在遇到大涨或者大跌的情况时，该如何正确调整心态呢？在这里，我提醒大家一句，机会都是跌出来的，而风险却是涨出来的，因此我们应努力做到大跌胆要大，大涨胆要小。自证券市场建立以来，反应过度便是证券市场的一大特色：不论因利多而涨，或者因利空而跌，经常是涨的时候会涨过头，跌的时候也会跌过头。事实上，这种情况的发生应可懂得，由于利多或者利空本身的力度毕竟有多强，根本无从称斤论两，而投资大众对这种利多或者利空的反应程度与所采大小也各不相同，同样无从量度。但不论大涨或者大跌，均可能会“物极必反”，涨过头时必定会跌，而跌过头时必定会涨。投资者如能深深体会此道理,并能随机应变，则胜算概率自可增加，相对风险则可降低。通常大跌不外乎两种情况：一是因突发性利空，包含空穴来风，或者捕风捉影的谣言所引发的股价急跌;二是因政治、经济环境转变或者某种特殊利空所引发的较长时间股价下跌。先说第一种情况，突发性利空或者谣言所引发的开盘重挫或者盘中、盘尾急跌，投资人首先要做到保持镇定，之后则进行冷静、理性的分析与研判，再采取计策，方不致因过度惊慌而做出错误的决定，特别是盘中或者盘尾急跌，多系谣言作祟。假如作中、长期投资，更不应过分在乎此种一时性的股价起落。在近两年的股市行情中还经常会有主力机构在尾市时有意砸盘的情况，经常是收市时把股价砸到跌停板上，第二天却又把股价推到涨停板上。再来看第二种情况，即由政治、经济环境转变或者某种特殊利空所引发之较长时间下跌，投资者如发现下列这些情况，不仅用不着再杀跌，还要勇于买进。这些情况包含：1、各项技术指标如MACD、RSI等均显示严重超卖、超跌。2、政治、经济环境并未如预期之恶化或者继续恶化，且在明显改善。3、成交量日趋萎缩且近见底，缩无可缩。4、市场人心涣散，各证券营业部门可罗雀，证券分析师普遍公布悲观论调，劝人保持观望。5、绩优股价已稳固，券商等机构已开始进场。大涨的情况也可分为两种，一是突发性大涨，二是持续性大涨。突发性大涨通常来得快也去得快，有如昙花一现，行情维持比较短暂，投资者假如在这种情况下追高买进，则被套牢的概率自然很高，因此需要格外小心。至于持续性大涨，通常具有利多支持，不管是出于基本面的，如整体经济繁荣，各上市公司业绩普遍增长，获利大增；或者是出于资金面的，如市场游资充斥，逐利热钱大量涌进股市等等，但到头来，终会因涨幅过大，而告大幅回调。突发性大涨，多半发生在下列状况之下:1、股市长时间低迷，人气涣散，有心人士如机构及券商等为了本身利益，势必突破僵局，而采取重点拉抬某些具有指标作用之个股，以带动整个大盘，促使股市活跃起来。2、因某项利多消息，经机构大肆渲染而形成一股抢买热潮。当投资人面对前述突发性大涨，特别需要保持镇定，在未弄清晰真实情况之前，切忌贸然抢进，事实上，平常喜好炒短线的投资者往往就栽在这种行情上。看，当单日换手率超过10%以上时，个股进入短期调整的概率偏大，特别是连续数个交易日的换手超过7%以上时就更要小心。十日均线操作法（-）十日均线法的提出1。小股民少参与股市笔者每逢明白亲朋好友初涉股市，总是奉劝他们不要涉足。无他，由于中国小股民的钱实在太容易赔了。每次我发现已经百分之百需要出货时，仍然有许多小股民在接货。这些人必定都成为套牢一族。职业炒手与业余股民不管从心理与技术比较均不在一个档次，小股民焉能不败。.不要相信股评相信许多朋友都同意，跟着股评做股票不可能赚钱。笔者从不写股评,要紧是不想*人与浪费别人时间笔者的一些朋友与同事做股评，有的还相当有名。据我观察,来来去去都是些“逢高出货，逢低吸纳”之类的废话。真正具备炒手素养的极少。偶有几个高手又多半在替大机构炒股。由于利益冲突，关键时刻就很难期望他们给你说真话。.当前策略上上策：金盘洗手一段时间，多干点正事，股市不是唯一门路。等候下一波牛市。这是炒手的最高境地。上策：精研技术，只做中级行情。中下策：勤抄底，做反弹。.几点炒股窍门。基本面与技术面。在中国，技术面为主，基本面为辅。基本面中，多一些宏观的（经济形势），少一些微观的（分红，个别公告）。技术面，多一些古典指标（KD,MACD,MA）,少一些现代指标（波浪理论，四度空间）。.简易操作法可能有的人会认为我说的太泛，对实际操盘没有多少帮助。关于那初入市的股民与屡战屡套的老股民，我推荐一个最简易的买卖原则。收盘价在十天平均线上，才能够考虑买入股票。股价跌破十天平均线时，务必卖出股票。有的人一定会觉得这太简单。难就难在你做不做得到。不信各位股友回顾一下自己一年来的买卖史，假如那一次你刚买股票就被套住，九成九你是在十天平均线下买入的。假如那一次你刚卖股票就踩空，九成九你是在十天平均线上卖出的。假如你坚持该原则，一定会多赚少赔。（二）十日均线法的详解十日均线的提法是：收盘价在十天平均线上才能够考虑买入股票。收盘价在十天平均线下务必卖出股票。比如你现在空仓，准备买入股票，务必等到股价上升到十日均线上,才能够考虑买入股票。有的股民马上就问某某股票已在十日均线上，是否能够买了。还有人问股票最高价通常在十日均线上，买入岂非套住？请注意我可没说过在十日均线上买入必赚。事实上这只是前提条件之-O另一个隐含的条件是该股须有较大的上升空间。在我看来至少有20%的获利空间才行。但有无上升空间估计是最难回答的问题。涉及的因素很多，比如：大势如何（牛市，熊市，调整市），有无题材\庄家实力，离十日均线，历史套牢位的距离..・且在不一致的阶段，各类因素的影响比重是不一致的。这里难以一一赘述。最后的决定将取决于你个人的经验与感受，有的时候甚至还要靠点运气。买入的决定应该是最难下的。这就是我说的买入要慎重。实际上没有任何买入是稳赚的,

只有赢面大小。一但买入，情况就简单了（事实上要做到也不简单）。假如你买对了,该股继续上升，你就一直等到该股最后跌破十日均线才获利了结，否则就一直持有。这就是我说的买对了要守得住。假如买错了，该股没几天就跌破十日均线，你也务必斩仓或者平仓了结。也就是卖出要坚决。事实上此简易十日均线法背后蕴含很多股市的诀窍。（三）十日均线法的根据十日均线法的理论根据，或者者说为什么十日均线法赢面较大?先分析一下为什么要在十日均线以上买入。你能够观察一下，一只股票的上升与下跌过程，显然在股票上升过程中买入，只有一点是错误的（最高点），在股票下跌的过程中买入，只有一点是对的（最低点）。因此我们认为股票上升过程中买入赢面较大（假定为90%）,而股价在十日均线上的技术意义是该股正在上升，因此在十日均线上买入股票赢面较大（90%）,而如有的股民那样专在十日均线下买入的赢面就很小（10%）,至少短期被套的概率很大。再分析一下为什么要等到股价跌破十日均线才卖呢？多数股民一见手中的股票涨了20%-30%,甚至只有10%,不等破十日均线就赶紧抛出。假如一下套住，就是破了十日均线也舍不得斩仓认赔。做法与十日均线法正好相反。我们不妨比较一下，假定我们在十元买进一只股票，有两种可能的情况，一是该股继续上升，直至15元后破十日均线向下；二是继续下跌至5元，两种情况的概率假定相当（如你在十日均线下买入上升概率更低）。以十日均线法，情况坏时一破位就卖出，我赔一点（如1元），好的时候我赚5元，总的来说我每股赚4元；他们的方法呢，情况不好赔5元，情况好也只能赚2元，加起来还要赔3元。十日均线法显然优胜。这事实上是强调要懂得操纵风险，一旦买对了就要赚到尽，以弥补一旦买错可能招致的缺失。这样两步综合起来，十天平均线法的赢面就更大了。有的股民股价下跌时觉得股价便宜就去买，一上涨，稍有赢利又很担心再跌回来，就想卖，套住了又舍不得卖，最后必定多赔少赚，这都是人的心理弱点。道理很多人都明白，但很多人就是做不到。除了有必要的理论修养，修心也非常重要。要赚大钱又能不理会一时的金钱得失，理性地分析，平常心看市，何尝不是炒手追求的最高境地呢？（四）十日均线法与鱼身理论很多朋友看了我的文章后问，假如按十日平均法，非要等到股价涨到十日均线上才买，往往已经缺失了从最低价上来这一段盈利；在跌破十日均线后才卖，又缺失了从最高价下来这一段盈利。事实上这正表达了著名的鱼身理论的精华。即在股价底价区，情况不太明朗，风险较大。属于鱼头，不好啃。还是避避为好。直至到发现股票进入明确的上升阶段后，风险较小，赢面较大时（鱼身）才买入。在股价上升的后段，尽管仍可能有上升空间，但风险已较大，就象鱼尾，也不宜介入。许多人都明白此道理，都要吃鱼身。但如何明白哪是鱼身呢？十天均线法正是提供一个客观的推断鱼身的方法。当股价从底部上来穿越十日均线时，我们能够假定鱼头已现，后面想必就是鱼身,只只是是鱼身大小的问题，因此能够买入。股价在十日均线上继续上升，鱼身在不断地展现,但未能看见鱼身的全部，当然不能卖。直到股价最后跌破十日均线，我们能够认为鱼尾已现。那一块是鱼身已经很清晰了，焉有不走之理。有一种错误的做法是：当手中的股票涨了一段后，就觉得差不多了，把股票卖掉，说后面的鱼尾让别人去吃吧。但你说涨30%算鱼身，万一最后涨了一倍呢？你说涨了一倍算鱼身，假如最后涨了十倍呢？香港的红筹股最近有的涨到十几倍，让你做一定守不到最后。事实上道理很简单，鱼身务必等到鱼尾露出来才能确认！可见做股票，只要能坚持正确的原则，不须有很强的想象力，一样能赚大钱。（五）十日均线法与长短线投资十日均线法的一个言外之音是不主张炒短线。做短差大致有三种情形：一是牛市涨升过程中的正常回档，也就是当指标超买时卖出，回档以后再买回。这样做事实上踩空的风险较大，由于牛市中的涨升有的时候会猛烈得出人意料。超买再超买得情况屡见不鲜。即使你出对了，何时把货捡回来也成问题。由于调整力度每次不可能相同，较难把握。二是熊市下跌过程中的反弹。也就是当指标超卖时买入，反弹以后再卖出。这种情况也类似于上一种。即使反弹起来，差价也有限。逆市操作风险大，有如刀口舔血。了结不果断的话，仅有的一点赢利便会化为乌有甚至被套，缺失惨重。而十日均线法则不为短线波动所动，以不变应万变。三是多空平衡阶段的调整震荡行情。逢高出货，逢低吸纳。但一旦多空分出胜负，形成突破。其结果不是踩空便是套牢。十日均线法的处理是在此区域股价跌破十日均线后，先卖掉出来再说，静观其变。假如最后是向下突破，当然你能够庆幸逃过此劫。假如确认向上突破，你仍然能够再度追上。缺失的只是是一点小差价。总的来说，股市走势越是短期，越难掌握。短线做得越多，犯错的机会越大。为了一点点蝇头小利，冒大风险实在不值得。还不如立足中长线做大势。有人问中长线投资是否非得持股一，两年才算？非也。十日均线法着眼于大的差价而不是持股时间长短。只只是通常来说，股价的大幅上扬需要较长时间的换手盘上。实际上在高投机市场长时间持股风险更高。试问假如能几天赚几倍，何必要等十年，八年呢？（六）十日均线法与趋吉避凶如何在股市中趋吉避凶是每个股民的必修科目。股市（特别是中国股市）中充满了机会，同时也充满了陷井。一个较为合理的市场，其概率应为各半。如何在股市中赚钱，事实上归结于如何抓住机会与规避陷井。十天平均线法正是提供了一种趋吉避凶的手段。先说避凶。在熊市阶段，大市下跌可能呈不一致的方式，盘跌，急跌,反弹，再跌。经验稍浅的股民一见反弹就以为见底就去追，不想却买到了反弹的顶点，成为下一波下跌的牺牲品；高明一些的就趁指标超卖时买入做反弹，但这些差价通常不大，风险很高。而使用十日均线法，仅一条十日均线上才能够考虑买入就能够滤掉80%以上的此类错误买入的风险，其余20%多半能够综合其他因素滤掉，即使万一买错了，你也能够用第二条原则及时止损。因此此法能够最大限度地避免风险。能够毫不夸张地说，假如你严格执行十日均线法，世界上任何一次股灾你都摊不上。再说趋吉。一旦你买对了股票，上了吉船，就不能轻易放过。有些股民看见股票涨了一段或者到了心理价位就抛，还有的股民在上涨过程的震荡调整中，把持不住，被洗盘洗了出来，而十日均线提供一种客观看市的方法，使我们不易受市场气氛的影响,不破线则不卖，不容易被洗出来。当然你要想坐得更稳，你还能够选15,30天线等，只只是在顶部多缺失一些赢利而已。十天实际上是一个取舍的结果。纵观中国股市，由于体制的深层次问题，大部分股票很难说有投资价值，因此长期投资资金不足，但也要看到外围短线热钱非常充裕，造成股市非牛即熊，上不见顶，下不见底。中国的股票又具有很高的投机价值。在这种背景下，十日线法既能赚取高额的投机差价，又能躲开高度的投机风险。属于一种适合通常股民的偏于稳健的投资策略。当然我不能完全否定一些股民根据自己的情况，采取较为进取的策略，他们愿意冒更大的风险，假如能赚更多的钱是合理的。否则的话，假如每个人都按十日均线法去做，股票一跌破十日均线就不可能有成交了，我们又如何出货呢？我们的券商，交易所，上市公司又靠谁来支持呢？这就是市场的魅力所在。（七）十日均线法与技术分析十日平均线法实际上是强调技术分析为主，基本分析为辅。首先我们不妨研究一下股价是如何形成的？一个简单的事实是股价是由股票投资者的买卖行为的总与所决定的。一段时间内买量二卖量，股价大致不变；买量〉卖量，股价向上；买量〈卖量，股价向下。那么问题归结于一个投资者如何作出买入或者卖出的决定。首先投资者分析这只股的基本因素。微观的如每股赢利，净资产，市盈率，利润预测等等，宏观的如行业分析，经济大环境，股市环境。这些因素中有些是有利于股价上涨的，有些则不利于股价上涨。我们在分析时无形中是根据当时情况给这些正负面因素加入心理上的权衡比重。举一个简单的例子，你可能去买一只大牛市中的劣质股，而去卖一只大熊市中的优质股。这是由于你对市场环境的权衡比重远大于个股微观因素的权衡比重。一个数量化的表达就是：股价二买卖行为二（基本因素I*心理权衡比重I）一个基本面分析者很可能是通过上述方法来推断股价走势的。但其缺陷是明显的。.要掌握在某一个时间的全部基本因素是很困难的。举一个例子。在国内股票的庄家情况可能是股民比较关心的一个基本因素。有的股民一听说某股票有庄家就往里杀，以为跟着庄家就能赚钱。事实上庄家还分大小，有五千万的庄，还有一，两亿的庄。庄家的风格也不尽相同。有的慢吃慢拉（慢收集慢拉高），有的快吃快拉，也有的光吃不拉。有的人一定会问难道还有光吃不拉的庄家吗？不瞒你说，笔者就做过此类庄。这类庄国外也有，一段时间里，股价坚挺，接盘巨大，等你跟进去不久，突然间接盘全无，股价下滑。究其由是某机构想增持该股一定股份，买完了自然就不买了。这样的情况外人实际上是很难知晓的。又比笔者往常做的一只股，前后上涨了70%,历时几个月，基本面并没有什么变化。到目前为止，经纪有两种说法，一是收购，二是该公司在发权证，因此要拉股价。但都未证实。而在国内炒风更盛，庄家随便制造一个题材就能够借题发挥。甚至实在没有题材，也搞一个干炒题材，由于有庄家本身就是一个题材！显然如你非要找到一个明确支持股价上涨的基本因素才去买股的话，你很可能会错过很多赚钱机会。.即使你在一个时间内能掌握全部因素，但这些因素是在不断变化的，你不可能完全掌握其变化。比如你根据一只股票的盈利情况推断它应值10-15元，但最近它却上涨到25元。一个可能的因素是该公司利润有较大增长。.即使你能掌握任何时间段的基本因素,你也不可能完全掌握各因素对投资大众的心理权重，由于此权重随时间，地点不一致而不一致，比如在国内一段