第二章K线理论

K线理论高辉一、了解K线二、掌握K线背后的真实意图三、应用K线分析预测学习目标第二章K线理论本章主要内容一、K线图形二、K线组合及其运行位置三、应用K线应注意的问题四、实战操作说明一、K线图形市场的四个要素：价、量、时、空K线(CandleorCandlestick):阴阳线，蜡烛线。英文“蜡烛（Candle）”与“曲线（Curve）”前面的发音都发“K”的音，因此，简称为K线图。源于18世纪的日本米市，类似于现在的商品期货。K线记录证券在一个交易单位时间内价格变动的情况。亚洲大多在用，欧美主要是用直线图运用的市场有：股票、债券、基金、期货、外汇等市场它是市场分析师必须精通的“语言”一、K线图形K线图：若将每个单位时间的K线按时间顺序排列在一起，就组成了该证券价格的历史变动。就叫K线图。

K线图更加强调开盘价与收盘价之间的相互关系交易单位时间有：5分钟、15、30、60，一天，周，月，半年，一年等.通常以一天K线(日K线)最为普遍。短线、中长线交易会使用不同的周期的K线K线的基本形态阳线：开盘价>收盘价，用空心矩形或红色矩形表示；最高价上影线收盘价开盘价最低价实体下影线K线基本形状及其研判意义有上下影线的阳线

K线含义

当日盘中曾出现最高价和最低价，但开盘价高于最低价；收盘价低于最高价，而最终的收盘价却高于开盘价，表现为带上下影线的阳线。研判意义

多空双方都曾占据优势地位，一度将股价抬高到最高价和打压至最低价，收盘时多方占优势；

上影线比下影线长，空方占优势；

上影线比下影线短，多方占优势。

红色实体越长多方优势越明显K线的基本形态阴线：收盘价<开盘价，用黑色或绿色矩形来表示最高价上影线开盘价收盘价最低价实体下影线线基本形状及其研判意义有上下影线的阴线

K线含义

当日盘中曾出现最高价和最低价，但开盘价低于最高价；收盘价高于最低价，而最终的收盘价却低于开盘价，表现为带上下影线的阴线。研判意义

多空双方都曾占据优势地位，一度将股价抬高到最高价和打压至最低价，收盘时空方占优势；

上影线越长，下影线越短，绿色实体越长，空方明显占优势，弱势特征明显；

下影线越长，上影线越短，绿色实体越短，反映出倾向于多方占优势。

绿色实体越长空方优势越明显K线图K线的市场含义K线实体的阴阳和长短、上下影线的长短是K线的重要形态特征，而K线理论的精髓就在于K线的形态可以反映多空力量的消涨变化状况。股价运动的方向与幅度取决于多空双方能量的对比；K线阴阳表明目前多空双方谁占优势；优势究竟有多大，还要看实体的长短；上下影线可代表转势信号的强弱上影线越长，空方反败为胜的可能性越大；长上影线是强见顶信号，中上影线是一般见顶信号，短上影线则意义不大。K线图大阳线（LongWhiteLine）和大阴线（LongBlackLine）光头光脚阳线K线含义当天的最低价位就是开盘价，而收盘价为全天的最高价。研判意义

以全天最低价开盘而以最高价收盘的K线，反映出多方的力量强于空方而居于优势地位。

多方优势的大小完全依赖于实体的长度—收盘价与开盘价之间的差价的大小。

差价达到3%以上时，称为光头光脚阳线。光头光脚阴线K线含义当天的开盘价就是最高价位，而收盘价即为最低价。研判意义

这种K线的研判意义同光头光脚阳线正好相反，表明空方较多方而言占优势地位。

空方优势的大小完全依赖于实体的长度—开盘价与收盘价之间的差价的大小。

差价达到3%以上时，称为光头光脚大阴线。K线图光头光脚阳线：表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。K线图开盘无影线和收盘无影线开盘无影线收盘无影线K线图

光头阳线：开盘无影线和收盘无影线光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好光脚阳线：表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。K线基本形状及其研判意义光头阳线

K线含义

没有上引线而有下引线，先跌后涨。盘中一度出现低于开盘价的最低价位，但最终的收盘价成为全天的最高价。研判意义

当天开盘之后空方一度出击，但在多方强力反攻之下而失败，整个盘势倾向于多方，多方占据优势地位。实体越长、下引线越长，表明盘中多方市场特征明显。光头阳线是一种涨势信号。K线图伞状线（UmbrellaLine）K线图陀螺线（SpinningTop）K线图十字星：这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。K线含义

十字星是一种既有上引线而又带下引线的、开盘价与收盘价（几乎）相同的K线形状。与前一交易日的收盘价相比，如果股价上涨，则在盘中表现为红十字星；如果股价下跌，则在盘中表现为绿十字星。研判意义

这种K线反映出多空双方在盘中有较大分歧和激烈鏖战的情形。如果上下引线都较长则称为大十字星，表明多空分歧较大、争夺激烈。

从价位来看，如果在相对高位出现，则称为“黄昏之星”，研判难以结论。若此后连续两个或以上交易日出现股价走高并且升幅达3%以上时，短线可及时买进，相反则应坚决出局！

如果十字星出现在相对低位，则称为“早晨之星”，如果此后一个交易日出现股价一路走高，则坚决跟进，反之持观望态度。

十字星K线分析要领：总结（1）洞察K线透露出的信息（2）阳阴线代表趋势方向（3）K线实体长短代表驱动动力大小（4）长影线一般代表转折信号上下影线和实体的长度对行情判断：从单一K线对多空双方力量进行衡量，主要依据的是实体的长度和上下影线的长度。阳线实体越长，越说明多方占优，阳线实体越短，越有利于空方占优。阴线实体越长，越说明空方占优，阴线实体越短，越有利于多方占优。影线的情况稍微复杂，一般说来：上影线越长，下影线越短，越有利于空方；上影线越短，下影线越长，越有利于多方占优。二、K线组合及其运行位置单根K线只反映股票单日的交易情况，不能说明市场趋势的持续和转折等信息。实践中，投资者还需要研究K线组合形态，来分析市场多空力量强弱，判断股价的后期走向。在K线组合图形的研判中，K线区域的划分很有意义双K线的组合的情形a连续双阳线b连续双阴线c连续跳空双阳线d连续跳空双阴线e阳阴交替线f阴阳交替线g跳空阳阴交替线h跳空阴阳交替线I阴线吃阳线j阳线吃阴线典型两K线组合孕线：后一根K线没有出穿头(脚)典型K线组合包线：今日K线将昨日K线完全包容进来。包括：阳包阴、阴包阳、阳包阳、阴包阴四种。(运行位置及成交量：具有强烈的操作含义)研判：发出股价涨跌的趋势将会完全改变的信号。若出现在相对高档时，一般以逢高出货为主；若出现在相对低档时，一般以积极介入为操作策略。包线包容线

研判意义包容线表明，今日K线最低价比昨日K线最低价更低，而最高价较昨日K线最高价更高，这样今日K线就将昨日K线完全包容进来。阳包阴阴包阳

阳包阳阴包阴

这种K线组合表明：

发出股价涨跌趋势将会完全改变的信号！

如果出现在相对高位，出货！如果出现在相对低位，积极介入！包容线包容式有两种情况：后两条阳线把第一条阴线包容起来。

行情继续看涨后两条阴线把第一条阳线包容起来。行情继续看跌典型三K线组合红三兵：向上可能性较大(一根阳线)三只乌鸦：向下运行可能性较大(一根阴线)三连阳三条K线的组合方式比起双K线而言更为复杂、更加多样，具有更重要的市场价值。有助于有效地把握短期、中期、长期行情的演变。上升三连阳

股价连续三天上涨，反映出多方力量逐渐加强。尤其市在低档价区时有强烈的多头市场特征。多方优势大小的衡量，还需要结合三条阳线的上下影线和实体的长度来作研判。三连阴连续三天报收阴线反映出空方逐渐加大打压的力度，特别是在高档价区具有明显的空头市场特征。空头市场的趋势之强弱还可以细分为下面四种情形：

三连阴多方炮与空方炮两条阳线中间夹着一条阴线－－两阳夹一阴。

延伸：两阳夹两阴2.两条阴线中间夹一条阳线

延伸：两阴夹两阳

三、K线应用注意的问题K线是对市场行为最好的刻画，是表现人类心理的混合物。不可夸大其作用，因为它是靠人类主观印象建立，并基于对历史的形态组合进行表达的分析方法。运用K线时要注意：分析实体的长短分析上影和下影的长短K线与成交量的配合分析两根、三根或几根Ｋ线的相互关系分析Ｋ线是否组成某一形态分析Ｋ线在一个较大行情中的位置深刻四、实战操作说明上机看盘有关知识：系统操作：

03沪大盘分时04深大盘分时05日K线图

31板块指数

61沪排行(一般以涨幅)

62上B

63深排行64深B

65上国66深国

67上基68深基69中小板块个股：代码或者第一个字母组合

81沪综合指标排名

83深综合指标排名

08不同时间的K线（周、月、5、15、30、60等）或F8

06自选股票

10基本资料四、实战操作说明几个重要概念：总手：现手：内盘：以买入价成交的交易量，由主动的卖出指令触发外盘：以卖出价成交的交易量，由主动的买入指令触发内盘、外盘反映买卖力量的强弱。若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强，若内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强换手率=总手（股数）/流通股数1手＝100股量比=(现在总手/当前已开市分钟)/(5日平均总手/240)若＞１表示现在这时刻的成交量放大证券账户交易场所上深账户账户用途1、人民币普通股票账户（A股账户，境内投资者买卖人民币普通股、债券、基金）2、人民币特种股票账户（B股账户，境内外投资者买卖人民币特种股票）3、证券投资基金账户（基金账户、买卖上市基金的专用账户）证券账户开立证券账户的基本原则和要求开户要求境内自然人境内法人境外投资者特殊法人机构开户代理机构受理中国结算公司受理先B股资金账户再B股账户证券、信托、保险、基金、社保、QFII、外国战略投资者客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式

证券营业部自办委托银行代理银证转账客户交易结算资金第三方存管证券交易结算资金账户和银行储蓄账户的转账。客户现金存取：银行储蓄账户交易结算资金存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。券商是会计、银行是出纳竞价交易项目上海证券交易所深圳证券交易所买入股票、基金100股或其整数倍100股或其整数倍卖出股票、基金余额不足100股的，一次性卖出余额不足100股的，一次性卖出债券质押式回购100手或其整数倍（1000元标准券为1手）10张或其整数倍（100元标准券为1张）债券买断式回购1000手或其整数倍（1000元面值债券为1手）——-债券交易1手或其整数倍(1000元面值债券为1手)买入：10张或其整数倍。卖出：余额不足10张，一次性卖出（100元面额为1张）股票、基金单笔申报最大数量100万股（份）100万股（份）债券交易和债券质押式回购申报最大数量1万手10万张债券买断式回购申报最大数量5万手

——委托执行的申报原则和申报方式时间优先（受托时间的先后）1、申报原则客户优先（客户委托买卖优先）

有形席位申报（需要场内交易员输入）2、申报方式无形席位申报（无需场内交易员输入）境外投资者买卖B股，先境外证券代理商，后场内交易员。竞价原则：“价格优先、时间优先”竞价方式集合竞价连续竞价确定成交价的原则：（1）可实现最大成交量的价格（2）高于该几个买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格如果两个以上价格符合上述条件：深交所取距前收盘价最近的价位，上交所先使未成交量