金百万股权融资建议书

目录第一部分餐饮企业融资分析第二部分融资方式第三部分如何引入战略投资者餐饮企业投资规模分析餐饮企业IPO情况餐饮行业未来将出现IPO高潮主要上市餐饮企业运营分析餐饮企业融资分析餐饮行业融资情况

据清科研究中心数据库最新数据显示，2005-2011年上半年，已经披露的中国餐饮行业的投资事件为33起，其中已经披露投资金额的投资案例为20起，披露的投资金额总额为4.27亿美金，平均投资金额为2134万美金。从已经披露的单笔投资金额来看，已经披露的投资金额均不大，投资金额主要分布在1000-2000万美金及3000-5000万美金区间。餐饮行业IPO情况

相比于其他行业而言，中国餐饮行业的投资事件较少，这与中国餐饮行业的规范管理程度紧密相关。

餐饮行业企业众多，但上市企业却很少，而且在境外上市的企业数量多于境内。近年来，中国餐饮行业的上市公司共有9家

，上市地占香港主板、纽交所、深交所、上交所。2012年7月4日，上海小南国餐饮控股有限公司(03666.HK)登陆香港联合交易所，发行3.41亿股，融资约5亿港元。餐饮行业IPO情况

公司名称上市地点 上市时间所在地区上市代码筹资额 发行市盈率VC/PE支持 唐宫中国香港主板2011.4.19深圳01181HKD165M16.89否乡村基纽交所2010.9.8重庆CCSCUSD82.5M62.11是湘鄂情深圳中小板2009.11.11北京002306RMB945M59.25否小肥羊香港主板2008.6.12内蒙古0968HKD779.7M27.90是全聚德深圳中小板2007.11.20北京002186RMB410.04M29.97否福记食品香港主板2004.12.17上海01175HKD310M9.00否西安饮食深圳中小板1997.4.30西安000721RMB126M15.00否百花村上交所1996.6.26乌鲁木齐600721RMB126M13.64否餐饮行业未来将出现IPO高潮

尽管餐饮行业上市企业数量较少，但未来该行业拟上市企业相信会有一个井喷式增长。根据中国社会科学院发布的《商业蓝皮书》，2010年中国餐饮业依旧保持较快增长，全年稳定增长14.3%。同时《蓝皮书》预测，“十二五”期间，我国餐饮业零售总额将会超过3万亿元，有望达到3.6万亿元。

目前，已有约20家餐饮企业仍处于培育期。在经历了近几年风险投资高峰期后，预计度过培育期的餐饮企业将会在2012年、2013年、2014年在美国、香港以及中国证券交易市场密集上市。

据不完全统计，风投与股民投入餐饮业的资金已超过15亿元。而根据EZCapital的报告显示，目前处于资本运作阶段的餐饮连锁企业中，6%的餐饮连锁企业已引入资金或准备上市，有72%的企业已与多家投行洽谈，餐饮已成为风险投资逆市投资的最佳选择之一。近年来餐饮企业股权融资情况统计

融资企业创始人公司成立时间主营业务投资机构投资金额 永和大王陈觉中 1995年 以豆浆、油条、面条等为主的中式快餐 加怡新亚快乐蜂 200万美元2250万美元一茶一坐陈定宗 2001年 中式休闲餐饮 IDGVC、鼎新、SIG、SMI 1260万美元 GGV 1068万美元 真功夫 蔡达标、潘宇海1994年 中式快餐 今日资本、联动3亿元人民币 重庆小天鹅 廖长光、何永智1982年 休闲火锅 Sequoia、海纳亚洲 约2000万美元（已投入60%）呷哺呷哺贺光启1998年 休闲小火锅 英联投资5000万美元 近年来餐饮企业股权融资情况统计

融资企业创始人公司成立时间主营业务投资机构投资金额 丽华快餐蒋建平1993年中式快餐晨兴创投1200万美元柒号食品 蕲海涛 2006年 中式快餐 深圳创新投 近3亿人民币 巨鲸肚 刘俊健 2006年 主题餐饮 中夏投资 1000万港元 迪欧餐饮王阳发2002年 复合式休闲餐饮 凯雷 2100万美元两岸咖啡杨进发 1997年西餐连锁 高盛、华生资本 3000万美元 重庆奇火锅 余勇 1997年 休闲火锅 IDG500万人民币 百富烤霸 王俊岭 1996年 烤鸡 深圳创新投 10亿人民 俏江南餐饮 张兰 2000年 中高档川菜 中金/鼎晖投资 3亿元人民币 近年来餐饮企业股权融资情况统计

融资企业创始人公司成立时间主营业务投资机构投资金额 巴拉贝意舟 陈韦兴 2005年 中式快餐 凯雷 上亿元人民币 盛记一品锅贴 王廷宇 2005年 锅贴 美亚投资 3000万人民币 老娘舅 杨国民 2000年中式快餐复星 5600万人民币 吴地人家 段海飞 2005年 中式正餐（主题酒店形式） 大连凯达创业投资有限公司 5000万元人民币 嘉和一品 刘京京 2003年 中式快餐（粥等）红杉资本中国基金、涌铧投资 近1亿人民币 宏状元 高春雨 1992年 中式快餐（以粥为主）快乐蜂 5550万美元 主要上市餐饮企业运营分析小肥羊：内蒙古小肥羊餐饮连锁有限公司1999年8月诞生于内蒙古包头市，以经营小肥羊特色火锅及特许经营为主业，兼营小肥羊调味品及专用肉制品的研发、加工及销售业。2008年6月小肥羊在香港上市，是中国首家在香港上市的品牌餐饮企业（股份代号HK0968），被誉为“中华火锅第一股”。

截至到2010年1月31日，公司拥有431家连锁店，其中包括157间自营餐厅及274间特许经营餐厅，特许经营餐厅包括在美国、加拿大、日本、港澳等地所拥有的20多间餐厅。小肥羊：在小肥羊上市前，截止2007年，其直营店占比仅为26%，自其2008年6月在香港联交所上市以后，直营店的扩张速度相对快于加盟店，直营占比逐步提升，截止2011年6月底达到41%。小肥羊2007年至2011年6月直营店和加盟店变化如下图所示， 湘鄂情：北京湘鄂情股份有限公司，成立于1999年，作为国内大型餐饮连锁机构，起源于荆楚大地，起步于深圳、发展于北京，公司提供融湘鄂情特色菜品与湘鄂情特色服务为一体的餐饮服务，主要面对中高端公务、商务宴请并兼顾家庭消费群体。现拥有“菁英汇”、“湘鄂情”、“湘鄂春”、“晶殿”、“湘鄂情•源””五个不同档次的子品牌。截止目前，公司高端餐饮品牌拥有直营店30家，加盟店5家；大众餐饮品牌拥有“湘鄂情•源”3家，“晶殿”2家。在公司几大品牌中，“湘鄂情”定位于中高端消费；“菁英会”以高端公务、商务宴请为主，“晶殿”以服务多层面的大型宴会为主；“湘鄂情源”定位则是人均消费50元的大众餐饮品牌。湘鄂情：2008年开始公司打破原有业务区域，在除北京、湖南、湖北以外的地区开始直营门。2009年，湘鄂情在深圳中小板上市，上市后迅速进行扩张。

2010年开始，市场拓展迈出较大步伐，收购两家加盟店、直营店开业八家，共拓展十二个项目：包括西安南二环店及菁英汇、南京店及菁英汇、呼和浩特呼伦贝尔北路店、郑州黄河路店，武汉“晶殿”宴会厅、广渠门店和海运仓店、西单店二期项目，还收购了西藏店和上海店。2011年3月收购了“ST中农”10%的股份，借此建立公司的绿色食品供应基地，有效实现成本控制，保证原料供应。2012年4月12日，公司公告拟收购了上海齐鼎餐饮发展有限公司90%的股权（拥有“味之都”中式快餐连锁、“鼎中鼎”豆捞和“伊莎贝拉”比萨等品牌），准备进入低端快餐领域。2012年7月7日，公司公告拟收购北京龙德华餐饮管理有限公司，进军团膳领。股权融资债权融资融资方式比较股权融资意义融资方式股权融资股权融资分类释义上市融资IPO融资配股融资增发新股融资股权出让融资指股权出让给大型企业、境外商企、产业基金、风险基金、个人投资等。增资扩股融资指企业根据发展的需要，扩大股本融资的一种模式。产权交易融资指企业的资产以商品的形式作价交易的一种融资模式。杠杆收购融资杠杆收购融资是指以被收购企业的资产或股权作为抵押筹资，来增加收购企业的财务杠杆的力度，去进行收购兼并的一种融资模式。买卖上市融资指非上市公司在境内外资本市场通过收购控股上市来取得合法的的上市地位，然后进行资产和业务重组进行发行配股的一种融资模式。债权融资债权融资分类释义发行债券指公开发行债券进行融资。包括短期、中期、长期债券。银行贷款指银行将一定额度的资金及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定期限付利还本的一种经济行为。民间贷款指不通过金融机构而私下进行的资金借贷活动。信用担保指介于商业银行及企业之间以信誉证明和资产责任保证结合在一起的融资模式，涉及到贷款人、贷款人、担保人三方当事人。金融租赁指以商品形式表现借贷资本运动的一种融资模式，涉及到承租方、出租方、供物方三方当事人。融资方式比较上市融资优点：

（1）上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会,从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源；

（2）提高公司市值，增加股东的资产流动性；

（3）可以推动企业建立规范的现代企业制度，完善公司治理结构；

（4）股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和影响力，有助于公司树立产品品牌形象；

（5）可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于公司吸引优秀人才，从而增强企业的发展潜力和后劲。上市融资风险：

（1）企业上市融资必须以出让部分产权作为代价，分散企业控制权，从而出让较高的利润收益；

（2）股权融资成本高于债权融资成本；

（3）企业要负担较高的信息报道成本，各种信息公开可能会暴露商业秘密；

（4）有可能被恶意收购，引起控制权的变更；

（5）在上市的时候，如果股价定的过低，对公司是一种损失。债权融资优点：

（1）筹资成本较低、融资速度快

（2）保障股东控制权；

（3）发挥财务杠杆作用；

（4）便于调整资本结构；

（5）有利于建设周期短、风险较低的投资项目融资。债权融资风险：

（1）限制条件多；

（2）筹资数量有限；

（3）当陷入财务危机或者企业的战略不具竞争优势时，还款的压力增加了企业的经营风险。股权融资意义通过股权融资可以使公司：

完善企业治理结构；使企业扩大市场规模，提高市场占有率；解决员工激励制度；帮助企业引进更多的人才；帮助企业未来上市。虽然公司可以选择的融资方式较多样化，但是考虑公司的资产负债率、净资产规模和融资成本问题，通过债券进行融资难以满足公司资金需求，建议金百万先进行股权融资扩张规模，待运营稳定时寻求上市融资，降低财务成本的同时能实现规范公司治理，并最终实现公司的长远战略目标。何为战略投资者引入战略投资者利弊引入战略投资者的过程需注意的问题如何引入战略投资者企业通过出让股权方式吸引投资者进入，使企业获取市场、资金、管理等方面的资源，战略投资者获得一定的股权后，会同企业原股东们共担风险，也将共同分享企业发展带来的收益。

投资者的进入就象婚姻结亲，如果两者思想目标一致、条件匹配、行动互相支持，则“婚姻”幸福，企业会得到快速长足的发展。反之，则不能达到企业预设目标，甚至干扰企业发展。引入战略投资者何为战略投资者概念：战略投资者指具有资金、技术、管理、市场、供应链、人才优势等企业发展的关键要素，能够促进被投资企业的产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作的，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的企业法人。战略投资者通常将企业发展的所需要素用资产的方式注入被投资公司，也有采用资产置换并购等方式，获得目标公司相应的股权。引入战略投资者利弊利：有利于推进企业的战略布局和业务结构调整；有利于优化企业法人治理结构；有利于提升技术水平和管理水平；有利于资源整合发展产业集群和大企业集团；有利于建立新的融资平台。弊：可能发生利用控制权使公司空壳化；兼并对象企业的目的不是为了发展，而是为了消灭同类对手品牌，形成区域或行业垄断，导致本土产业空洞化；或者用比较诱人的承诺取得对象企业的信任，掌握控制权后不完全履约，使企业经营难以为继等。引入战略投资者过程（1）思想和认识准备过程（2）明确引进战略投资者的计划（3）寻找战略投资者阶段（4）与战略投资者商务谈判阶段（5）投资实施阶段（6）投资退出阶段战略投资者的选择：总体判断选择标准实业型战略投资者与公司在产业链及业务上具有互补性，金融机构型战略投资者能为公司提供较多金融服务战略投资者应认同公司的发展规划、发展目标及企业文化，具备深层次的合作空间产业合作机会和空间战略投资者应具有长期及深层次合作的意愿，双方能保持长期的合作关系。随着合作深入，在产业拓展方面能有进一步的互补战略投资者没有投资于国内相关产业上市公司，如影视制作企业长期、深层次的合作战略投资者应该具有良好的市场声誉、公司治理结构及管理水平高度的声誉及管理改善预期能对上市产生积极的估值效应高度的声誉及管理能力

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