复旦盛世文化天使母基金

“复旦盛世文化天使母基金”计划母基金创建的紧迫性2014年“创青春”全国大学生创业大赛高校团体奖名单复旦在全国性创业大赛中甚至无缘前20国外高校创业成就1990年以来，麻省理工学院(MIT)的毕业生和教师平均每年创办150家新公司，年运营收入在2010年超过2万亿美元。若将其视为一个独立的经济体，其GDP在世界排名第11位。斯坦福大学校友和教师创办的创业企业中，仅在硅谷注册的创业企业，年产值就达到了1500亿美元。谷歌上市，斯坦福大学不到2%的股份市值已超过3亿美元。而这些钱甚至还远远不如学校支持下创业成功的校友捐赠给学校的多。复旦与国际名校创新能力的差距经过复旦创业分基金扶持的，2005-2012年这七年间，已注册的创业企业总共仅为99家。2012年全年批准注册的创业企业仅为6家。而麻省理工学院，平均下来，毕业生和教师仅一年创办的新公司就能达到150家。2012年，复旦分基金积极协助创业企业申请专利，12家企业共申请专利、软件著作权、商标等自主知识产权45项，而早在06年斯坦福和哈佛就已经分别达到了518项和277项。资料来源：《美国斯坦福大学创业教育研究》复旦大学上海交大第一家高校创业母基金第一家高校创业母基金目前清华和北大尚无创立母基金的计划，而在上海的另一所高校，上海交大目前已经在和盛世投资接洽，讨论成立创业投资母基金的事宜。目录01020304国内大学生创业现状母基金创建的政策背景复旦创业母基金的架构母基金详细介绍母基金的优势05未来发展愿景06附录：合作伙伴—“盛世投资”简介07母基金创建的国家政策背景母基金创建的国家政策背景一、国内大学生创业现状1.1大学生创业率我国大学生创业率稳步增长我国高校大学生创业率过低（部分原因为创业成功率低）资料来源：人社部10%60%85%99%管理、营销知识的缺乏缺乏社会关系没有经验缺乏资金1.2大学生创业最大的障碍一份网络调查显示，被认为是大学生前三大创业障碍的分别是：1、缺乏资金。2、没有企业实践经验。3、缺乏社会关系。复旦创业母基金正着力于为创业者提供这些资源。过度依赖国有资金市场力量引入不足学校资源嫁接不足三大问题常因为创业人数和政府人员的变化导致融资支持缺乏稳定性和充足性。

大学生自主创业的实践能力薄弱，缺乏创业导师、培训等教育协助。专门针对大学生创业的民间机构参与不足，难以提高效率和创业成功率。1.3国内大学生创业支持的问题二、母基金创建的国家政策背景2.1我国未来经济增长依赖“创新”习近平在11月9日APEC工商领导人峰会上发表主旨演讲，在演讲中他定义了中国经济新常态：1、从高速增长转为中高速增长；2、经济结构不断优化升级，第三产业、消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩

小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大民众；3、从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。改革开放以来，我国形成的要素驱动的粗放型投资增长模式拉动了经济的快速发展，但这一模式的固有缺陷已经到了不得不改变的地步，尤其是金融危机带来的后续反应，让这种模式再也难以为继。未来产业结构是决定我国经济增长模式的重要因素，而技术创新与产业结构升级就像是一体的两翼，二者紧密联系。技术创新与产业结构互动机制新华网北京5月21日电（记者韩洁）21日召开的国务院常务会议提出，为推动结构调整和产业升级，我国将成倍扩大中央财政新兴产业创投引导资金规模，加快设立国家新兴产业创业投资引导基金。他指出，该计划倡导按市场模式运作，带动各方资金特别是商业资金用于创业投资，完善竞争机制，让市场决定创新资源配置，支持战略性新兴产业和高技术产业处于成长期的创新型中小企业发展，这对激励创新创业、扩大社会就业、促进创新型经济加快成长，具有重要意义。我国政策环境的支持2.2复旦盛世母基金创建的政策驱动力三、母基金的模式选择3.1母基金架构选择：“传统引导基金”还是“市场化FOFs”？投资多借助外力，自身团队能力弱3由于引导基金的政策性导向，与市场化FOFs相对比，其投资策略受到各种限制，无法在市场占据主动位置。政策导向导致的限制过多2对行业一流基金的筛选能力是FOFs分界的基础，而在这方面能力的竞争上，引导基金几乎不占有任何优势。市场观测及基金筛选能力相对欠缺1引导基金不设定明确的盈利目标，一方面导致激励机制设置上缺乏利益驱动，另一方面也导致各种政策性软性目标反向弱化了引导基金的激励因素。引导基金收益目标及激励机制不明确43.2引导基金与市场化FOFs之间的能力差距引导基金的投资能力均借助于参股基金的外部管理机构，引导基金自身的管理团队能力及经验等都相对欠缺。以色列YOZMA母基金澳大利亚IIF基金3.3市场化架构的FOFs成功案例

20世纪90年代以来，以色列高新技术产业的迅速崛起，YOZMA发挥了巨大作用，这家创业支持母基金是由政府出资为应对当时市场失效和国内创业投资发展迟缓设立的。YOZMA以有限合伙人形式参股创业投资基金，并完全按市场化运作。这家基金在1993年设立，2000年，所参股的创投基金全部私有化，政府从创业投资领域全部退出。而此时国内注册的创业基金达97家基金，以色列高技术产品出口额占工业出口总额的57%。创新企业数量仅次于美国和加拿大。澳大利亚创新投资基金（IIF）和以色列的YOZMA母基金类似，突出政府资金对创业投资机构的支持，而不是直接对创业项目的投资。对澳大利亚的风险投资业和经济增长起到重要推动作用。

3.4母基金的市场化架构3.5创新实践型大学蓝图四、母基金详细介绍4.1母基金融资规模共3亿，分三期投入。第一期投入5000万剩余2.5亿由二、三期分期补足。4.2经营组织形式有限合伙制（双GP）4.3投资决策委员会人员组成：一票否决权：复旦对违反产业导向和行业规定的投资有一票否决权4.4管理费+奖金设计管理费：总资金（5000万）的1.5%奖金：LP——投资净收益的90%GP——投资净收益的10%（产生投资收益后，立即分配，优先收回本金）4.5投资约束1、行业：大文化产业2、阶段：天使阶段3、安全性：由复旦指定托管银行4、资金结构：国有资金：社会资金=1:4各界校友资源复旦品牌影响力优质创业团队导师团队与相关课程培训投资决策完全市场化运作复旦五、母基金的比较优势六、未来愿景复旦盛世文化天使母基金运作成熟后，可以将这一模式复制于其他行业的母基金，同时可以扩大投资的范围，投资于社会各界的创业团队，同时依托有复旦的独特学术科研优势，最终促成产学研的一体化，建设成真正的“创新实践型”的世界一流大学。产学研一体化下的“创新实践型大学”附录：合作伙伴—“盛世投资”简介*PROSPERITYINVESTMENT中国FOF领先者盛世投资简介2014*盛世投资简介盛世投资是中国国内最早起步以市场化方式运作私募股权母基金（PEFOFs）的专业金融机构之一，主要从事母基金的投资管理，以及为中国各级政府、机构投资人和富裕家族提供资产管理和投资咨询与服务。盛世投资目前已发展成为中国最大的市场化母基金管理公司，管理的私募股权母基金资产规模超过120亿人民币。公司总部设在北京，在上海、宁波和海口设有分公司，以高素质的专业投资管理团队，为客户提供及时、定制化、本地化的优质服务。盛世投资有丰富的机构和政府服务经验，连续受托管理多个地方政府创业投资引导基金，并为国家发改委、财政部、科技部、中国股权和创业投资专业委员会、北京市战略性新兴产业引导基金、中关村创业引导基金和重庆市产业引导基金等机构提供专业咨询及外包服务。盛世投资目前管理着多支盛世系母基金，并成功完成对新天域资本、联想投资、松禾资本、同创伟业、青云创投、达晨创投等多只基金的投融资工作，取得良好的投资收益。盛世投资管理团队拥有丰富的海内外资本市场运作经验，长期共事经验，以及国内十年以上私募股权投融资经验，是中国市场仅见的拥有投资于本土私募股权基金运作丰富经验的母基金专业管理团队。盛世投资拥有自主的强大数据库，对业内4000余家投资机构进行跟踪及数据的实时更新，并建立自己的投资机构研究及统计体系，与在国内外活跃的300家基金展开深度业务合作，对这些基金的投资方向、领域、投资回报率、风控机制、管理团队背景及优势了如指掌，并对市场主流投资管理团队保持密切关注和深入调研。盛世投资的核心合伙人曾经成功投资携程、珠海炬力、展讯通信、玺诚传媒和中芯国际等项目。在资本服务项目方面曾成功多个项目的融资，例如欧洲海底隧道、阿尔斯通、米其林、光线传媒等。30*选择盛世投资——中国FOF的领先者31*盛世投资的优势专业专注独立创新主要的投资团队均为投资和投行出身，拥有10年以上的相关工作经验国内最有实操经验的团队，只专心做股权母基金一个业务，国内仅有不依附于任何企业集团，没有利益冲突机制化创新，政府引导基金、首次发行基金、二手基金份额等走在市场前列政府参与法规和标准制定，参与国家母基金管理，全权受托管理地方政府资金*投资表现盛世投资在过去4年的时间里迅速成长为最具行业影响力的专业股权母基金投资和资产管理机构盛世已投资30余个国内领先的VC/PE基金团队，通过子基金共投资项目400余家，已投资的所有项目2011年总利润增长超过30%，2012年利润增长超过28%，跑赢宏观指数和A股上市公司。截至2014年6月已有38个项目实现退出，6家企业上市、3家企业过会、10家企业并购退出、已报会企业25家。盛世投资配置基金（按投资成本）33*政府引导基金管理经验盛世投资运作管理多支盛世系母基金，作为国内唯一的成功运作过政府引导母基金的专业管理团队，目前已经帮助上海市闵行区古美街道政府、上海市金山区政府、浙江省宁海县政府、北京市发改委、海南省政府引导基金运作。参与国家级引导基金评审或咨询工作，包括：战略新兴产业参股创投基金计划（100亿）、中国中小企业发展基金（150亿）、中国清洁能源发展机制基金（130亿）、科技型中小企业创业投资引导基金（每年15亿）盛世投资政府引导基金运行效果上海市闵行区古美街道上海市金山区一期已经投资6只基金；二期市场化母基金3亿元已经完成募集；放大政府10倍出资引荐了中青旅、精工集团等机构；引入国家级总理签约孵化器项目；获批成为首批全国十大创业投资示范基地。投资于12个子基金、1个项目、间接投资218个项目，均为7大战略新兴产业优质企业；3只全国性知名基金在当地落户，放大效果超过15倍；被国家发改委、全国行业协会、上一级政府同时树立为金融创新的典范模式。创投机构落户国家配套资金资本两级放大风险防火墙提高投资效率培育新兴产业浙江省宁海县北京集成电路产业发展基金已投资3个子基金并落户多只子基金，实现财政出资6倍放大；完成全国首家天使母基金及海外股权投资母基金的募集和投资，构建宁海领先当地的投资生态圈；

协助引入上海时云等高新技术产业项目落户宁海。盛世投资是北京市集成电路产业发展股权投资基金（母基金及装备和制造子基金）管理公司，母基金总规模90亿元，制造和装备子基金首期规模60亿元海南省创投引导基金盛世投资管理总规模10亿元的省创投引导基金盛世投资协助子基金申报国家“战略性新兴产业创投计划”，4家基金方案全部获得通过，为海南省争取了2亿中央财政支持的额度34*股权二手权益市场的投资机会盛世投资是中国领先的股权二手份额交易专业机构，包括基金份额和项目直接股权，在7000亿的存量市场上寻找流动性提供机会，曾创造单项目3年20倍收益的优异成绩投资周期缩短筛选对象更加广泛投资组合确定性更高某二手股权投资案例分析：二手股权投资人能够获得更快、更高、更稳的投资回报初始投资受让价格公允价格缩短时间价格折扣降低成本提高收益确定性35*盛世投资团队姜明明CEO张洋总裁赵勇合伙人秦晓娟合伙人杨骐豪合伙人中华创投家协会执行会长，北京市引导基金和中关村科技产业基金和服务产业基金评审专家，中华创投家研修班和清华继续教育学院讲师丰富的资本市场实践经验，参与多只基金和项目的投融资工作拥有巴黎、伦敦、上海、北京等地在里昂证券（CreditLyonnais）、巴黎银行（BNPParibas）、海通证券等机构多年工作经验，完成米其林、欧洲海底隧道、平庄煤业、光线传媒等项目中国股权和创业投资专业委员会副会长、中国PE二级市场发展联盟副会长国家发改委特邀专家、国家战略新兴产业创投计划基金评委、北京发改委基金评委中国最早的风险投资行业从业人员，曾投资携程、珠海炬力、展讯和玺诚传媒等项目曾任国内知名投行执行董事、管理委员会成员曾任上海市政府最大投资平台——上海实业控股投资部副总经理，管理资产超过3亿美元国家教育部创业培训指导中心专家、团中央挑战杯大学生创业计划国家级评委上海市政府企业改制上市顾问团专家及发展研究中心特邀专家、中以政府创投及产业合作项目顾问中国创业投资行业的第一批从业人员，十年以上风险投资领域项目实操和运作经验上海市政府第一支母基金——上海市创业投资引导基金的管理团队成员；参与上海创管、复旦创投等子基金的建立拥有在澳大利亚和中国为麦格里资本集团（Macquarie）、华兴资本、CVC等国内外知名投资银行和PE机构的多年工作经验，熟悉IPO、企业收并购、项目投资和投后管理等操作曾参与总额20亿美元的国外杠杆收购项目、3亿美元中资企业海外收购项目、2亿美元的国内私募融资和投行并购业务以及2亿美元的国内PE直投项目中华女创投家协会执行会长、上海闵行区青联委员拥有超过10年的跨国公司和民营企业全面运营管理经验，与多家政府机构长期保持良好合作关系曾任国内知名投行副总裁，是创始团队的核心成员，全面负责公司财务、人力资源、法律、公共关系等方面的运营管理36*盛世优势——最广泛的投资筛选基础4000余家投资机构跟踪及数据实时更新，对公开数据的抓取和整理对投资机构的研究及统计，结合公开数据和保密数据同时进行资本市场动态每日跟踪及研究全国范围内每年数百次基金直接沟通及调研捕捉优质二手基金份额交易机会盛世投资与Moody’s下属专业公司合作建立数据库，