王明夫产业思维与产业认识(上篇)(商学院大课)

产业思维与产业认识王明夫//王丰2013/09/14-15课前秀：2020年，中国4000万“剩男”出生性别比，是指每百名出生女婴对应的出生男婴数。从生物学上，这个比例在103-107之间比较正常。对比我国0-4岁人口组的性别比可见，1990年为110，2000年为120，2004年进一步提高到123。根据目前的出生性别比预测，2020年中国25-35岁男子将比20-30岁的女子多4000万人左右，按照中国习惯的婚姻年龄差别，这些人将找不到合适的配偶。课前秀：2020年，中国4000万“剩男”40000000课前秀：2020年，中国4000万“剩男”4000万人，大约相当于2个加拿大（或澳大利亚）如果中国社会游荡着4000万条光棍，世界将会怎样？产业效应：1、女子防身用品行业会兴起，甚至会演绎出各种新奇特的产品（比如具备女子防身功能的手机、汽车、门锁、枕头、文胸、手提袋、行旅箱、信用卡等等），基于女子防身需求的产业跨界和融合现象会出现。2、届时色情产业将可能被迫合法化，成人用品行业会迎来高速增长。这些领域会出现暴发户、行业巨头、财团。3、从国外进口女人、搭建跨国婚姻，将成为一个有利可图的热门生意。目前，中国已超越日韩台湾，成为越南新娘最大的出嫁地，甚至出现团购越南新娘的现象，可谓是“放马爱的中原爱的北国和越南”。4、传统的个体户“媒婆”，演变成规模化的婚恋产业，出现上市公司，百合网、世纪佳缘等一批婚介服务网站兴起，“非诚勿扰”还会继续雄居电视收视率排行第一。5、······5课前秀：7月9日西安第二届万人相亲会6课前秀：7月9日西安第二届万人相亲会7去年两会期间，全国人大代表、武汉钢铁（集团）总经理邓崎琳说，今年武钢准备建万头养猪场，年内就出栏。武钢在非钢产业上计划重金砸下390亿元谋求发展，除了养猪、养鸡、种菜，还计划开展接送幼儿园孩子、疏通下水管道、以及互联网等业务。为什么钢铁大佬要转向养猪？邓崎琳算账说：眼下一公斤钢材价格抵不上四两猪肉。鞍钢2011年巨亏，内部人士表示，炼钢还不如种苞米、种土豆。鞍钢在东北拥有十里钢城，地多亩阔，炼钢还不如种苞米、种土豆。武钢鞍钢为哪般？钢铁行业利薄，年销售利润率已连续两年不到3%，远低于全国工业行业6%的平均利润水平。深层原因：1、铁矿石资源价格受国外控制；2、物流成本高企；3、产能严重过剩，过剩率约已达到122%。这三大原因，都不是企业所能解决的。企业的命运，在更高一级的层面上，实际上是产业特点决定的。陈年旧事：九年前，在上海太平洋酒店，郭广昌跟我说钢铁。后来，唐万新抱憾抓了水泥放了钢铁。花无百日红，行没百年好。此一时，彼一时，前后十年，钢铁业的命运，犹如乾坤倒转。课前秀：武钢养猪、鞍钢种土豆8寻找与思考：1、武钢鞍钢的微利和亏损，不是企业问题，是行业状况造成的。企业命运系于产业，企业的很多问题甚至是致命问题，在企业自身往往无解，必须从行业上寻找出路。2、钢铁巨头，巨资进入养猪养鸡玉米土豆行业，那么这些行业是否也会马上产能过剩呢？这些行业的竞争态势和盈利能力将会怎样演变？对既有厂商的命运意味着什么？在资本自由流动的条件下，产业的进入与退出，对各产业及其厂商的命运意味着什么？3、武钢鞍钢进入养猪土豆行业，是正确的选择还是错误的选择？是最优选还次优选？有没有更好的替代选择？怎么分析和评判一个产业是否值得进入、何时进入、怎样进入？4、钢铁→→养猪养鸡种菜种谷→→幼儿园孩子接送服务、下水道疏通服务、互联网，这个演变轨迹好像折射了产业演变的大逻辑：第二产业→→第三产业；重化工业→→服务业；经济发展到重化工业中后期，该是国家加大对农业补贴、消费升级拉动对农业需求的时候了，长期低利润率的农业将开始走向规模化、现代化和盈利能力提升阶段。所有这些问题，不是企业问题，是产业问题。建立产业思维和产业认识，是企业家的必修课、基本功。这堂必修课没上好、这个基本功不过硬，企业决策往往是茫然无措或误打乱撞。课前秀：武钢养猪、鞍钢种土豆9课前秀：关于产业的十万个为什么？为什么同是在信息产业大兴其道的时代，做芯片和做软件的企业赚钱，而做个人电脑的企业不太赚钱？同是芯片，为什么做8寸线和12寸线的企业赚了多数的钱，而做6寸线以下的芯片企业只能赚到少数的钱？为什么在中国电视机产量很低时电视机是高利润产品，而当中国大量生产电视机，成了世界电视机大国后，电视机利润变得很低了？为什么同是在航空业，生产飞机的企业大都赢利，而提供服务的航空公司很少赢利？为什么美国70%的航空公司都破产保护，而且这个行业历史上统计是亏损的？可又为什么香港的国泰航空一直都有很好的利润？为什么大家都说航空业在美国几乎一定要赔本，可西南航空在油价大幅上升时仍然赚钱？为什么同是在海运行业，货柜码头一直都有很好的利润，而航运的船公司利润常常大幅波动？为什么旅游是个大产业，旅游的消费越来越大，可世界上却没有出现大的旅游集团？为什么在地产行业，发展商大都赚钱，而建筑公司利润不多？为什么搞建材的公司利润也不错？为什么家庭装修是个大产业，可很少有大的家庭装修公司出现？与此相联系，为什么世界上有几家规模不小的办公家具公司，可几乎没有大的家庭家具公司？为什么世界上有不少大的服装销售的公司，可没有与之相匹配的服装生产企业？10课前秀：关于产业的十万个为什么？为什么有品牌的企业找人加工产品那么容易，而生产企业想创立自己的品牌那么难？为什么农业和食品是人类的基本需求，可全世界的农业几乎都要靠政府补贴才能生存？而与此同时，为什么没有特别大的农业种植业企业产生，可有很大的粮食加工贸易企业存在？为什么餐饮行业巨大，但很少产生大企业？各种各样的餐馆遍地都是，也有不少百年老店，可只有麦当劳等几家餐厅变成了世界级的企业？为什么同是在保险行业，财产险的公司波动很大，而人寿险的公司发展稳定，变成了保险业的主流？为什么银行业中商业信贷的赢利在减少，而消费信贷的比例在增加？为什么同是在娱乐行业，发行人、制片人和演员都利益很大，而那个很重要的故事的作者却好像让人忘了？为什么世界级的零售企业越来越大，消费品的生产商越来越无奈？为什么零售商在不遗余力地推动自有品牌？而生产商却越来越难创自己的品牌？石油行业里，为什么赚钱主要是采油的和卖油的，炼油企业的状况并没有太大改变？为什么互联网的企业在经过了大淘汰后最近又繁荣起来，大有卷土重来之势？为什么网络企业再火爆，但给它提供硬件的企业却盈利率不高？为什么这样一些问题可以随着思绪而又没有次序地不断写下去？为什么答案也总是不断变化？为什么马克思一百多年前可以证明资本不断转移，各行业利润趋于平均化，而今天看来资本转移是越来越容易了，可各行业利润平均化却离我们越来越远了？为什么……（宁高宁）引言

和君的十六字诀：产业为本、战略为势、创新为魂、金融为器哲学与方法论：一个问题的解决，往往在本层级系统里无解，需要到更高一级的系统里才能找到答案。企业—产业—宏观经济，是三个不同层级的系统。企业的很多问题，需要在更高层级的产业系统里才能找到答案和出路。所以，思考企业的问题，必须建立产业思维和产业认识。目录一、产业经济学的知识谱系二、怎样修炼产业知识底蕴三、企业家和投资家必须建立的N个产业思维和认识一、产业经济学的学科体系产业经济学经济学理论管理学理论社会学理论产业组织产业结构产业管理产业发展市场博弈企业竞争关联优化布局政策规制行业知识发展趋势最大社会经济效益产业效果……产业经济学主要理论流派和代表人物一览表产业经济学理论主要流派代表人物主要著作核心观点产业组织理论哈佛学派的SCP框架贝恩《产业组织》1.产业组织理论由市场结构、市场行为、市场绩效这三个基本部分和政府的产业组织政策组成；

2.其基本分析程序是按市场结构—市场行为—市场绩效—产业组织政策展开的可竞争市场理论鲍莫尔

帕恩查和韦利格《可竞争市场与产业结构理论》良好的生产效率和技术效率等市场绩效在理想的市场结构以外仍然是可以实现的，无需众多竞争者企业存在博弈论泰勒尔《产业组织理论》1.以分工和协产业组织理论作为基础讨论了产业组织中的内部经济和外部经济，工厂规模和经济规模；

2.强调了产业组织中的厂商结构和行为产业结构理论雁行形态理论赤松要

1.净出口在时间轴上表现为一种类似“大雁飞行的状态”,既表现为出口产品从低到高,再从高到低的过程；

2.后进国家可以通过进口利用和消化先进国的资本和技术、同时利用低工资优势打回先行国市场经济结构理论里昂惕夫《美国经济结构研究》《投入产出经济学》经济结构就是要有意识地运用一些手段以达到某种目的，其中就包含了调整结构的手段封闭型产业结构理论克拉克

库兹涅茨

霍夫曼

里昂惕夫《政治算数》

《经济进步的条件》

《各国的经济的增长》1.比起农业来，工业的收入多，而商业的收入又比工业多；

2.劳动力在不同产业之间流动的原因在于各产业之间收入的相对差异；

开放型产业结构理论斯密

李嘉图

赫克歇尔

钱纳里《国富论》

《政治经济学及其赋税原理》

《域际和国际贸易》各国按照绝对成本的高低进行成本分工，就必然使各国的生产要素从低效率产业流入高效率产业，从而使资源合理配置和产业结构优化

产业经济学理论主要流派代表人物主要著作核心观点产业布局理论孤立国同农业圈层理论杜能《孤立国同农业和国民经济的关系》在农业布局上，起决定作用的是级差地租韦伯的工业区位理论阿尔弗雷德·韦伯《工业区位论：区位德纯理论》运费最低点不一定是生产成本最低点。当存在一个劳动费最低点时，它同样会对工业区位产生影响。中心地理论斯泰勒《南德的中心地》论述一定区域内城镇等级,规模,职能之间的关系及其空间结构的规律性,并用六边形图式对城镇等级与规模关系加以概括产业政策理论

市场失灵理论

萨缪尔森《公共支出的纯理论》完全竞争的市场结构是资源配置的最佳方式；

国际竞争理论迈克尔•波特《竞争战略》

《竞争优势》产业政策是当今世界各国更好地参与国际竞争的需要。其基本共识是支持产业政策存续和适度强化。产业经济学主要理论流派和代表人物一览表产业经济学理论主要流派代表人物主要著作核心观点产业集群理论分工协作理论亚当.斯密《国富论》1.劳动分工是国民财富增进的源泉，是经济生活的核心现象

2.对高效率和低成本的追求，成为产业集群形成的内在动因规模经济理论马歇尔《经济学原理》1.企业集群是基于外部规模经济而形成的

2.大规模生产的主要利益，是技术的经济、机械的经济和原料的经济产业区位理论阿尔弗雷德·韦伯《工业区位论》把集聚带来的好处视为成本的节省和收益的增加，正是成本的节约促使企业产生了集聚的动因产业关联理论动态投入产出模型戴维·哈京斯

里昂惕夫《美国经济结构研究》

《动态求逆》在实际经济活动中有许多变量是离散的。因而用离散变量来反映经济过程的差分方程有了实践依据CGE(computablegeneralequilibrium)西方经济学家

运用一般均衡理论的基本思想，引入投入产出表，使其成为“可计算”模型。产业经济学主要理论流派和代表人物一览表一、产业经济学的知识谱系二、怎样修炼产业知识底蕴：12345法则12345法则：1理2史2实4感觉5逻辑1理论：产业经济学的知识谱系和理论流派，人类产业体系及其循环关系、大国国民经济的产业体系及其循环关系、产业的技术经济特征···2产业史：人类产业结构变迁史、大国产业结构变迁史、特定产业变迁史（美国烟草产业百年史、欧洲珠宝百年演义等）、企业史、GDP与产业变迁相关史、技术与产业变迁相关史、人口结构与产业变迁相关史3实态与实情：产业链考察，公司参观、考察和调研，访谈明白人，得到行业高人点拨，拜师内行看门道//深入商业原生态//田野研究//学术写生//行万里路、阅人无数、阅企业无数//带着爱和热情，

和光同尘，用脚步丈量商业大地18二、怎样修炼产业知识底蕴：12345法则

4感觉：一个高手的直觉，胜过万千数据和无数论证（sense、intuition、方向感）//真正高妙的感觉怎样炼成？是卖油翁的无他但手熟尔，是“一万个小时”之后的临界突破，是千锤百炼、万般磨难之后的灵光乍现，是情到深处自成诗的那首诗或那半句诗，是“二句三年得、一吟双泪流”的寻找与妙得，是光阴的故事，是漫长职业生涯的沉淀和结晶，是高手之所以是高手的本能与灵感。5逻辑：识大体、看本质，结构化思维，逻辑化解读，去芜取精、化繁为简、纲举目张；一叶知秋，识别信息，解读意义；让混沌的变得清晰、让杂乱的变得有序、让不知所以的变得意义明显//逻辑思维怎样炼成？逻辑本身与逻辑之外。19二、怎样修炼产业知识底蕴：几点学习提示一定要做深度阅读：产业经济学的知识谱系和理论流派、产业史熟悉中国产业目录（《国家产业结构调整指导目录》）

，跟踪中国产业政策养成阅读招股说明书和上市公司年报的习惯：这是学习产业知识、积累产业修养、增长产业见识的最佳方式接地气：走向企业、走向市场、走向基层、走向商业原生态，去经历、去感受、去磨练，放下天之骄子的身段，脱掉书生气，少一点精英意识，少一点养尊处优，少一点自说自话，少一点自以为是20二、怎样修炼产业知识底蕴：修炼进阶修炼进阶：A→→B→→CA广博与深厚（独上高楼，望断天涯路）B专注与精通（一花一世界、滴水自乾坤）C化繁为简、九九归一，摘叶飞花、执一而牧天下怎样到达？态度、气度、厚度，三度修炼而已。态度：拒绝喧嚷、拒绝浮躁、拒绝摆秀、拒绝浮名、拒绝安逸、拒绝速成，有目标、沉住气、踏实干。气度：会当凌绝顶，一览众山小。在xx产业研究领域，头把交椅，舍我其谁？法乎其上，得乎其中。厚度：读万卷书、行万里路、阅企业无数、拜高人指路。21再议和君商学院怎样造就人才？再议和君商学院的课程体系：基于“产业为本”的商学理念，基于“底蕴的厚度决定事业的高度”的成才理念，如何打造一个精英人才的产业知识底蕴、产业直觉和产业判断力？教学方式：实行“一少三多”----少课堂讲授，多自习阅读，多实情体验和田野研究，多互动交流（师生互动、同学互动、产学研互动），建立覆盖大多数商业种群的、以企业实际岗位为基地的实习网络体系，建立实战派和实操派的授课师资队伍和企业家导师队伍，最终形成“明确的学习目标+清晰的知识体系+丰富的实践体会+有力的产业人脉”的教学体系。22目录三、企业家和投资家必须建立的N个产业思维和产业认识三、企业家和投资家必须建立的N个产业思维和产业认识1、沿着人均GDP的变迁轨迹寻找产业机会、规避行业风险2、沿着经济时差的轨迹寻找产业机会3、利用上市、再融资和资本市场估值中的产业偏好4、以产业代表的身份寻求“产某结合”5、以历史性远见看到中外产业竞争态势的大趋势6、沿着人口结构的变迁轨迹寻找产业机会、规避行业风险7、从产业政策里寻找黄金屋和颜如玉8、确立“产品竞争--产业链竞争--产业生态竞争”的竞争思维9、洞察“产业边界清晰--产业边界模糊—自设产业边界”的企业演变趋势10、产业是“想”出来的11、从问题中发现产业机会：哪里有问题，哪里就有产业机会；哪里问题大，哪里机会就大。12、产业集中是历史必然，产业整合是大势所趋1.沿着人均GDP的变迁轨迹寻找产业机会

人均GDP达到3000美元，这是一个重要转折时期。1970年代以来，美、日、欧等发达国家和地区相继实现了人均GDP3000-5000-10000美元的跨越。人均GDP是一个意义重大的指标：不同的人均GDP阶段，经济、社会和政治，就自然地出现对应的现象、问题及其解决出路。你想知道下一个阶段什么行业会兴起、什么行业会衰落吗？看看它对应的人均GDP指标吧。1.沿着人均GDP轨迹寻找产业机会（总体变化趋势）10002000300040005000600010000美元槛加速发展阶段城市化工业化加速中产阶级兴起消费类型变化产业结构高级化橄榄型社会逐步形成社会多元化、冲突突显1、产业：工业化从起步到完成，最后进入后工业化时代；第一产业----第二产业----第三产业，不断高级化2、社会：城市化从起步到完成；中产阶级和橄榄型社会形成；社会进入多元化时代1.沿着人均GDP轨迹寻找产业机会（产业变化趋势）10002000300040005000600010000美元1、汽车：1000美元时汽车开始进入家庭——3000美元时私人购车爆炸式增长2、旅游：1000美元时观光游剧增——2000美元时休闲游骤升——3000美元时度假游渐旺——6000美元时进入休闲游时代3、酒类：2000美元以下（主要是烈性酒）——3000－4000美元（啤酒消费陡峭上扬）——5000美元（红酒啤酒交辉相映）4、教育：300美元（教育经费所占比重不应低于3．299％）——800美元～1000美元（教育经费所占比重的下限为4．06％-4.24％）；当人均GDP达到4000美元左右时，教育会成为居民消费的重点5、医疗保健：1000美元时补钙需求骤增——5000美元医疗卫生成为消费增长点——7000美元时保健品支出增加1.沿着人均GDP轨迹寻找产业机会（产业变化趋势）10002000300040005000600010000美元6、艺术和收藏：1000美元时艺术和收藏市场才能真正启动；8000美元时，艺术和收藏市场才会出现繁荣。7、

科技：5000美元时国家才真正注重科技对经济增长的关键作用，明确科技产业政策，大力引进国外先进技术。开始注重自主研发，走引进吸收与自主创新并重的发展道路。10000美元之后，国家开始形成完整的产学研体系，建立国家创新体系。

8、人才：超过2000美元时海外科技人才开始回流；达到5000美元时，会出现部分海外人才回流，达到7000美元时，就会出现大规模海外人才回流。9、文化娱乐：3000美元以下生活质量与人均GDP关系较密切，超过后相关性就很脆弱：富裕不等于幸福。1500～3000美元时，文化娱乐消费将进入快速增长阶段。达到3000美元时，文化消费需求将占总消费支出的23%。

10、设计：1000美元时经济运行中开始关注设计——2000美元成为主导经济运行的因素之一1.沿着人均GDP轨迹寻找产业机会（产业变化趋势）10002000300040005000600010000美元11、物流：6000美元后开始真正重视进入物流效率的全面提升，产业的发展更多依赖于整个服务体系的完善和优化。12、安全生产：不足1000美元（事故的高发期）——1000至3000美元时（事故的易发期）——3000至5000美元（事故的转型期）——5000美元以上（事故的下降期）13、环保：10000美元时，极大地增加环保力度和污染治理费用。14、社会保障：10000美元阶段，社会保障水平上升很快，超过10000美元后社保增长放慢，超过20000美元后社保水平开始回落。1.沿着人均GDP轨迹寻找产业机会（金融）10002000300040005000600010000美元住房教育成为焦点1、投资开店1000美元至2000美元（连锁诞生）——2000-4000美元（便利店、时尚专卖店、专业店大量产生）——便利店、时尚专卖店、专业店大量产生（高级时尚品牌专卖店、奢侈品、艺术品专卖流行）------5000美元以后，Mall兴起，单体百货大楼和街边店开始贬值2、投资理财1000美元后（出现理财需求）——2000美元（股市繁荣开始）——5000美元（信用卡信贷消费繁荣）；1000美元（收藏、艺术市场启动）——8000美元（收藏、艺术市场才会繁荣）；3、信用300～500美元时信用的作用不明——500～1000美元时信用被大肆践踏——3000～5000美元时整个社会信用重整——5000美元以上开始进入良性循环阶段。4、

保险：2000至10000美元之间，保费增长率可以达到15％至20％。医疗卫生成为经济增长点投资热点1.沿着人均GDP轨迹寻找产业机会（房地产）10002000300040005000600010000美元起步峰值世界银行研究报告：一国住宅产业在人均GDP在400美元时开始起步；至1500美元时，进入稳定的快速增长期，至3000美元时达到增速的峰值，一直到10000美元时才进入平稳期。人均GDP超过16000美元时，住宅业就会开始衰退。世界各国经济发展的历史表明，当人均GDP超过1000美元时，进入消费升级阶段，对大宗商品如：房屋、汽车和品牌产品的消费需求加速，并推动自身经济的高速增长。中国自2001年人均GDP过1000美元，开始带动一系列的大宗商品的消费。2003年，我国人均GDP1270美元/人，住房消费开始进入快速增长期，2005年中国人均GDP已超过1500美元/人，住房消费增速超过20％。自2001年中国房地产消费市场的兴旺拉开了中国进入消费升级周期序幕。别墅：4000美元，进入别墅的兴起期。10000美元稳定期——16000美元衰退期住宅地产快速增长1.沿着人均GDP轨迹寻找产业机会（房地产）1、城镇化：1000美元城镇化开始起步，3000美元加速发展，5000美元城市发展空间全新拓展【新城作为城市发展新空间】，10000美元城市空间结构从“单中心”向“多中心”转变【“CBD——远郊区集合居住区——公共大交通”或者“中心城+新城(或卫星城)”】2、地下开发：2000美元地下开发达兴起，3000美元有序化、规模化开发利用城市地下空间资源3、地铁：2000美元时开始广泛开发，3000美元之后高水平开发4、城市综合体或大型Mall：5000美元开始兴起，逐步成为城市居民消费的主流生态，街店和单体百货大楼贬值6、文物：3000至8000美元时，历史文化遗产最易遭破坏1.沿着人均GDP轨迹寻找产业机会特别提示：沿着人均GDP的变迁轨迹，每一个阶段都出现相应的经济现象和社会现象，产业的机会与风险，尽在其中。按这个思路，你可以推测出当前和未来的产业潮涨与潮落、兴衰和更替、机会与风险。当然，每个时代、每个国家、每个地区，都有其特点与个性，按这个思路进行分析和判断的时候，不能绝对化、刻板化，需要根据时代和国家的特点进行调整。课后作业1、学生：从人均GDP水平看一个行业（你的企业家导师所在的行业）未来十年的机会变迁和业态走向。2、企业：按人均GDP水平来看，你所在的行业、所从事的业态，处在哪个发展阶段，还有多长的生命周期，未来怎样走向？2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会因为禀赋差、地域差、观念差等因素，各国各地区发展有先后、贫富有差距（人均GDP是关键指标），经济在一些国家或地区先发展起来，然后才轮到其他国家或地区继起跟上，出现所谓的“区域经济时差”现象。发展先行区域的可复制驱动因素，迟早传到发展落后的区域，进而带动落后区域的经济快速增长，后来者瞄准先行者的状况而动，探索和学习成本可大大降低，所谓后发优势。2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会国家以1994年美元计算人均GDP达到3000美元的时间美国50年代日本60年代中后期香港70年代初期中国建国初期的人均GDP不足100美元，改革开放初期200美元，2003年1000美元，2008年中国人均GDP首次突破3000美元（按08年人民币对美元汇率计算），2011年突破5000美元，排世界各国第93位。经济时差示例：人均GDP达到3000美元的时间2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会经济时差示例：2012年中国各省人均GDP排序及最接近的国家◆上海(人均GDP为73297元，约合10827美元)≈沙特◆天津(人均GDP为70402元，约合10399美元)≈匈牙利◆北京(人均GDP为70251元，约合10377美元)≈斯洛伐克◆江苏(人均GDP为51999元，约合7681美元)≈白俄罗斯◆浙江(人均GDP为49791元，约合7355美元)≈阿塞拜疆◆内蒙古(人均GDP为47032元，约合6947美元)≈土耳其◆广东(人均GDP为43596元，约合6440美元)≈哈萨克斯坦◆山东(人均GDP为41147元，约合6078美元)≈南非◆辽宁(人均GDP为40003元，约合5909美元)≈哥斯达黎加◆福建(人均GDP为37404元，约合5525美元)≈古巴◆吉林(人均GDP为31232元，约合4613美元)≈阿尔及利亚◆河北(人均GDP为28108元，约合4152美元)≈阿尔巴尼亚◆湖北(人均GDP为27614元，约合4079美元)≈安哥拉◆陕西(人均GDP为26847元，约合3965美元)≈毛里求斯◆黑龙江(人均GDP为26101元，约合3855美元)≈乌克兰◆宁夏(人均GDP为26073元，约合3851美元)≈危地马拉2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会经济时差示例：2012年中国各省人均GDP排序及最接近的国家◆新疆(人均GDP为24841元，约合3669美元)≈埃及◆湖南(人均GDP为24210元，约合3576美元)≈萨尔瓦多◆青海(人均GDP为24000元，约合3545美元)≈土库曼斯坦◆海南(人均GDP为23665元，约合3495美元)≈土库曼斯坦◆河南(人均GDP为23398元，约合3456美元)≈萨尔瓦多◆第22位：江西(人均GDP为21170元，约合3127美元)≈圭亚那◆四川(人均GDP为21013元，约合3104美元)≈亚美尼亚◆广西(人均GDP为20645元，约合3049美元)≈斯威士兰◆安徽(人均GDP为20610元，约合3044美元)≈约旦◆山西(人均GDP为20391元，约合3012美元)≈纳米比亚◆西藏(人均GDP为16903元，约合2496美元)≈刚果(布)◆甘肃(人均GDP为16031元，约合2368美元)≈伊拉克◆云南(人均GDP为15707元，约合2320美元)≈瓦努阿图◆贵州(人均GDP为13221元，约合1953美元)≈印度◆澳门≈卡塔尔◆香港≈新加坡2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会若把中国各省GDP拿到全球国家排名，广东排第14，山东、浙江、江苏都进入了前30。中国各地区之间的区域经济时差现象，也很显著。中西部落后地区的发展参照系：一是东南沿海发达地区，二是人均GDP水平相当或较高的世界各国。有些企业已经开始了中西部欠发达区域的战略布局，例如联想将这些区域统一定义为“新兴市场”。2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会发达区域的昨天和今天，就是发展中区域的明天。发达区域昨天和今天发生的产业现象和机会兴替，将在发展中区域的明天不期而至。今天的北朝鲜，就是1978年附近的中国广东。它之于中国东北的商人来说，就类似于1978年的广东之于香港和澳门的老板。今天的越南，就是90年代中早期的中国。带着那个阶段中国的社会洞察和商业经验的人，去越南做生意，胜算就大很多，甚至可能一切机会你都有先见之明，尽在掌握之中。今天一线城市的流行消费，就是二三线城市明天和四五线城市后天要兴起的消费现象。今天的香港，就是明天的深圳；今天的上海就是明天的武汉。以此类推，兴替与机会看得见。沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会，是一个简单有效而又踏实靠谱的思维方式。2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会中国人均GDP达到10000~30000美元的时候，经济和社会将会怎样？且看这些国家对应的年代，那是一个重要的参照。当然不是绝对的、100%对应的参照。国别人均GDP（GNP）10000美元30000美元美国1951年1996年日本1964年1988年英国1967年2008年（28489美元）法国1967年2008年（24362美元）德国1969年2008年（25419美元）新加坡1983年2008年（27990美元）主要发达国家人均GDP10000~30000美元的起始年份

(资料来源：世界银行数据库)2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会你想知道北上广深等大都市未来哪些服务业会兴盛、哪些服务业会衰败吗？沿着区域经济时差的思路，看看下表即可前瞻未来。城市

服务业类型纽约以生产性服务业为主，金融、保险和房地产业、公共管理、法律、管理咨询、文化教育、信息产业巴黎商业(批发和零售)、酒店餐饮业、企业管理咨询、健康业、旅游会展业、信息服务业和金融业伦敦金融保险业、法律、会计、咨询、广告、设计、教育、卫生东京商业、金融保险业、信息产业、工商业设计、经营管理咨询人均GDP10000美元后国际大都市的服务业类型2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会课后作业1、在区域经济时差概念里，你处在哪个“经济时区”、时差多长？2、用经济时差逻辑，你看到了什么产业机会？你怎样开展你的区域布局？2.沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会（参考资料）林毅夫基于经济时差理论，提出“发现增长六步骤”，虽然是针对国家政策的，但对企业家发现产业，有异曲同工之理：用经济时差概念，寻找产业机会。第一步：找出与自身产业结构类似、且人均收入约为其两倍的、发展迅速的国家或地区作为参照模型。找出被参照国在过去二十年增长迅速且可交易的产业；第二步：如果参照国里已有民营企业进入上述产业（不管这些产业是已经出现的还是正在出现的），政府应识别造成这些企业无法良性发展或者阻碍后来者进入该产业的障碍，采取措施消除这些障碍；第三步：如果参照国中没有民营企业进入上述已经在被参照国发展迅速的产业，政府应采取措施吸引外资进入这些产业。这些外资应该来源于第一步中已经识别的被参照国，也可以在这些产业中培育本国新企业；第四步：除了培育上述被参照国内发展迅速的产业，政府也应该注意识别本国民营经济体在新产业里的成功创新，支持它们发展壮大；第五步：在基础设施落后、商业环境不够友好的国家里，经济特区和工业园可以用来消除企业进入的障碍、吸引外资和形成产业集群；第六步：政府应当为已经识别的上述“先锋式”企业提供限定期限的税收优惠、直接信贷投资和外汇支持。

3、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好IPO和再融资审批中的产业偏好：先看行业，后看企业；行业概念，已定五分。哪些行业受限制：技术含量低的纺织企业；无品牌、无销售渠道的服装企业；旅游景点；房地产开发与经营，土木工程建筑；白酒类；非主流的金融业（如典当）；国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业（如钢铁、水泥、电解铝等，关注“产业结构调整指导目录”）；环保不达标企业（很多化工企业）；高能耗企业。曾经的IPO热门产业：房地产、水泥、汽车、钢铁等，现在成为IPO受限产业；这些产业曾经是GDP增长的源动力，鼓励发展的方向；现基本供过于求，成为宏观调控的对象。哪些行业受鼓励：国家战略性新兴产业、有发明专利（新能源、新材料、新一代信息技术、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务，其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业）

3、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好

IPO和再融资审批中的产业偏好：先看行业，后看企业；行业概念，已定五分。哪些行业属中性：制造型企业为主；金融产业；大型的服务性企业、工程类企业；成熟产业中的优势企业（主板）；新产业中的成长企业（中小板）哪些行业明放暗堵：餐饮、美容健身、及其他类型的连锁经营企业或生产经营中存在大量个人客户和现金收付的企业。哪些工艺和技术受支持：如钛白粉不鼓励硫酸法，鼓励氯化法。审核过程中，中国证监会发函给国家发改委，了解国家发改委对该申报企业所属产业的意见：鼓励、中性、限制。一个特别重要的文件：国家发改委《产业结构调整指导目录（2012年本）》

3、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好资本市场估值中的行业差异：不同的行业，拥有不同甚至是迥异的估值水平；有的行业永远低估值（比如钢铁、多元化），有的行业永远高估值（比如互联网、生物），有的行业永远中等估值，有的行业时高时低（比如白酒、地产、券商）。截至昨天最新数据

Ø

一级行业分类，市盈率最高（2013年预测动态PE）前五的板块分别为：传媒（43.34）、国防军工（37.65）、电子元器件（33.56）、计算机（30.19）、通信（29.78）Ø

一级行业分类，市盈率最低（2013年预测动态PE）前五的板块分别为：银行（5.41）、建筑（8.78）、汽车（10.16）、石油石化（10.67）、煤炭（11.09）

Ø

三级细分行业，市盈率最高前五板块及原因分析：船舶制造（95.54，1.87PB，造船业盈利持续恶化，EPS极低导致PE过高，PB估值更真实）、医疗服务（86.16，业务模式独特且延展性好/A股绝对的稀缺性/业绩持续的高成长和确定性）、互联网（79.70，概念纷飞/想象无限/典型的并购实现产业成长）、畜牧养殖（63.52，同船舶制造、行业盈利低点/预期周期向上盈利改善）、电影动画（63.21，消费升级推动行业进入黄金周期/并购助力跨越式发展）

Ø

三级细分行业，市盈率最低前五板块及原因分析：航运（1.40PB,PE为负，巨亏，行业景气底部）、国有银行（5.31，地方债务风险的担忧/利率市场化打破银行吃净息差的盈利模式/经济整体下滑）、城商行（5.67，同国有银行）、股份制银行（5.7，同国有银行）、炼油（7.76，基数高、行业增长较低）

3、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好

比较去年，市盈率最低的板块基本都没有变化，反映出市场在大的风格上没有变化。市盈率最高的板块则有明显的轮动，传媒、电子、计算机、医疗服务凸显，“想象空间”、“技术创新”、“并购成长”是关键词，体现出市场对成长、创新、结构调整的期待和追捧，结构上体现出牛市的特征。

行业估值差异，意味着什么？做同样的收入和利润，所创造的股东价值不同甚至迥异。谨防入错行：宁做高估值行业里的乌鸡，也别做低估值行业里的凤凰！

产业倾斜的背后逻辑五年规划支持国计民生相关产业:如农业等

产业升级、产业结构转移

战略性新兴产业（创业板扶植重点）

新经济：互联网、电子商务；物联网、移动互联、云计算、大数据等。

节能减排：创造绿色GDP、建设环境友好性社会

3、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好怎样利用产业偏好？根据产业偏好来描述自己：为了上市、为了再融资、为了股价涨

根据产业偏好来选择产业方向（拟上市和新上市公司）、转型方向（老上市公司）和募资投向（融资和再融资项目）

根据产业偏好来选择上市市场和策略：房地产借壳上市？选择创业板还是中小板？A股还是海外？限制上市的行业（如房地产、白酒），或者及早打消上市幻想，另辟融资路径（如发行房地产信托计划、寻求房地产基金投资），或者及时采取灵活策略，绕行上市（比如衡水老白干以农业概念养猪上市，名称裕丰股份；上市后再将主业改为白酒，名称也改为老白干酒；陕西西凤则另谋借壳上市或换股并购）

投资家或PE机构，根据发审关口和资本市场估值的产业偏好来选择投资目标

3、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好四期总裁班学员共69人，企业行业分布行业人数专业服务14制造业10综合9金融服务8生物医药7纺织服装5电子5建筑建材4消费品4房地产3专业服务指：软件信息服务、教育培训服务、咨询服务、物流运输服务、国际商务服务、印刷服务、酒店餐饮服务等。综合：学员企业涉及地产、投资、矿产能源、酒店餐饮、旅游、贸易、文化等行业中两个或两个以上领域。4、以产业代表的身份，开展“产+某”结合，在全社会范围内调动资源向你靠拢做企业，为何施展不开、如何打开局面？产融结合：银行、信托、产业基金、政策性银行（开发银行、进出口银行等）、政府贴息贷款、银团合作、世行亚行IMF贷款、债券、股票、篮子贷款等。产政结合：与国家和地方政策、区域发展计划、行业协会等互动，比如参与制定行业标准，在国家和地方的政策和发展计划推行的过程中扮演积极的、主动的角色。产学结合：利用大学的品牌、人才与专业力量，委托课题、技术攻关、设奖学金、包班培养人才、建博士后流动站、开展基础理论研究等（华为与北邮）产地结合：以产业园、创业孵化园、产业集群、工业园、科技园等计划圈地、上项目、聚人才、拉动资源靠拢。产信结合：推动行业的管理信息化、业务信息化和自动化，加深行业认识、提升行业影响力产媒结合：办行业媒体，积极参与行业权威媒体、峰会和排名，广结行业人脉、提升业界地位产研结合：与本行业的全球权威研究机构结合，比如引进技术、转化技术、委托技术攻关、专利交易等产智结合：利用优秀咨询公司、专业机构、智囊机构的视野、知识和信息，持续学习、保持思想活力。4、以产业代表的身份，开展“产+某”结合，在全社会范围内调动资源向你靠拢产社结合：社会责