2023年财务报表分析第一次形成性考核作业材料

财务报表分析第一次形成性考核作业一、公司简介： 徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月1５日经江苏省体改委苏体改生（1９９3)2３０号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司199３年4月3０日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于１993年12月15日注册成立，注册资本为人民币９５,946，600元。1996年8月经中国证监会批准,公司向社会公开发行240０万股人民币普通股(每股面值为人民币1元），发行后股本增至119,946,60０元。19９６年8月至2023年6月,经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545，087,6２0元。经2023年8月２2日召开的公司2023年第一次临时股东大会审议通过,公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”,英文名称由“XuｚhouConstruｃtionＭachinｅrySｃienｃe＆ＴｅchnoloｇyCｏ．,Ltd.”变更为“XＣMGCoｎｓtrｕctionMachineryCo.，Ltｄ．”。20２３年9月4日，经徐州市工商行政管理局核准,公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”。 公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近10０个品种,重要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司重要产品有:工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运送机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。其中７0%的产品为国内领先水平，20％的产品达成国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实行以产品出口为支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。ﻩ公司年营业收入由成立时的3.8６亿元,发展到202３年的突破30０亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第１6位，中国500强公司第16８位，中国制造业５00强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。 二、徐工科技2023年偿债能力指标的计算ﻩ

(一)2023年徐工科技的短期偿债能力指标ﻩ1.流动比率=流动资产÷流动负债 =.46÷．3３ =1.０6８ 2、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款÷2]=1６ﻩ3、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初＋期末)存货÷2]=２.９6 ４.速动比率=（流动资产-存货)÷流动负债=（.46-．８４)÷.3３=０.572 ５.钞票比率＝(货币资金＋短期投资净额)÷流动负债＝（.89+0)÷.３3=０.198ﻩ

（二)２023年徐工科技的长期偿债能力指标资产负债率＝（负债总额÷资产总额)×100%=(.97÷.15）×１00%＝63.78%产权比率＝(负债总额÷所有者权益总额)×１00%=（.9７÷．18）×１00%=17６.１1％3．有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益-无形资产净值)]×１00%=[.97÷(.18－8３6３５４54.66)]×1００％=１８8．05%４．利息偿付倍数=(税前利润+利息费用）÷利息费用ﻩ=(.5９＋3345４0８5.78)÷3345４０85.78=５.０4 三、公司偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.历史比较分析 通过徐工科技2023年和2023年的资料,进行比较分析。该公司实际指标值如下表(表一):财务指标 20２3年末值

202３年末值

差额流动比率ﻩ1.068ﻩ1．２５ﻩ-０.182应收账款周转率ﻩ7.67ﻩ7.17 0．50存货周转率 2.96ﻩ3.19 -０.2３速动比率ﻩ0.572

ﻩ0.69

-0．１1８钞票比率 0.198ﻩ0.2９７ﻩ－0.099流动比率分析ﻩ从表一我们可以看出，该公司2023年末值

流动比率实际值低于20２３年末值实际值，说明该公司的短期偿债能力比上年减少了,但差距不大。

流动比率是衡量公司短期偿债能力的指标，

流动比率越高,公司的偿债能力就越强,债权人利益的安全限度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，由于流动资产中包具有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所认为进一步掌握流动比率的质量,应分析流动资产流动性强弱，重要是应收账款和存货的流动性。 （2）应收账款和存货的流动性分析

从表一可以看出，该公司应收账款周转率比上面有所提高,存货周转比率低于上年值,说明该公司存货存在问题。ﻩ(3）速动比率分析

进一步评价公司偿债能力,要比较速动比率。通过表一可以看出徐工科技2０2３年末速动比率比低于2023年末有所提高，说明该公司偿还流动负债的能力减少。而表中反映的存货周转率低于上年值,说明该公司存货存在较大问题。 （４）钞票比率分析

在分析了速动比率提高的减少的因素之后,应进一步计算钞票比率。从表一可以看出,

徐工科技202３年末钞票比率比上年实际值略有下降,说明该公司用钞票偿还短期债务的能力在下降。

通过上述分析，徐工科技的短期偿债能力在下降，存货也存在较大问题，其占用较大,周转速度慢是重要矛盾，公司应加强对存货的管理。ﻩ2、同业比较分析ﻩ通过徐工科技2023年资料，进行同业比较分析。该公司实际指标值及同行业标准值如下表（表二）：指标ﻩ公司实际值 行业标准值 差额流动比率 1.０68ﻩ1．４４

-０.372应收账款周转率 7．67ﻩ14.7 -7.０３存货周转率ﻩ2.96 ２.11

0.85速动比率 ０.572

0.64

-0.０68钞票比率 ０.198 0.29

ﻩ－0.0９2 （1)流动比率分析

从表二可以看出,该公司流动比率实际值低于行业标准值,说明该公司的短期偿债能力不及行业平均值，但是差距不大。为进一步掌握流动比率的质量,应分析流动资产的流动性强弱，重要是应收账款和存货的流动性。ﻩ(2）应收账款和存货的流动性分析

从表二可以看出，该公司应收账款周转率低于行业标准值,说明该公司资产的流动性低于行业标准值。而存货周转率与行业标准值相比,高于行业标准值。初步结论是：(1）存货周转率高于行业标准值,说明该公司存货相对于销售量比较平均,表白公司关注存货的使用。（2)应收帐款周转率与行业标准值差距较大,只相称行业标准值的一半,说明这是公司流动比率低于行业标准值的重要因素。该公司应收帐款的占用相对于销售收入而言太高了。应进一步分析公司采用的信用政策和应收帐款的帐龄,看看哪里出了问题。ﻩ(3)速动比率分析

从表二看，徐工科技本年速动比率略低于行业标准值,表白该公司短期偿债能力低于行业平均水平。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确,更加可信。ﻩ（4)钞票比率分析

从表二看,徐工科技本年钞票比率略低于行业标准值，说明该公司用钞票偿还短期债务的能力不高。ﻩ通过上述分析，可以得出这样的结论:2023年年末徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。重要问题,特别是应收帐款问题,其占用较大,与同行业标准值相比较差距大是重要矛盾。（二）长期偿债能力的分析 1、历史比较分析ﻩ通过附件中徐工科技2０23年和2０２3年的资料,进行比较分析。该公司实际指标值如下表(表三）：ﻩ财务指标ﻩ2０23年末值

2023年末值

差额资产负债率

0.6３7８ 0．6０68 ０.031产权比率 1.76１1 1．5４36 0.2１７5有形净值债务率 １.88０5ﻩ1.６６５4ﻩ0.215１

利息偿付倍数

ﻩ5.０4 ３.64ﻩ１.４ （１)资产负债率分析

从表三可以看出,该公司202３年末资产负债率提高,由2０2３年末的60.6８%，提高到2０２3年末的63.78%，上升幅度不是大。说明该公司的长期偿债能力比上年减少。公司采用的是开放型财务策略,财务风险较高。而资产负债率产生变化的因素重要有：（1）所有者权益由上年的1,1８8,５95,３０２.27,增长到本年的1，３１7,６74,909.18元，增长了.９１元,其中本年未分派利润为.95元。（２)负债总额由上年的１,83４，6５8,９08．66元，增长到本年的２，32０,55７，679.９７元,增长了.3１元。其中流动负债增长为２,３１1,443，363.33元。（３)公司资产结构有大的调整,资产总额由上年的３,02３,25４,210．93元，增长到本年的３,６38,2３2,５89.15元，增长了,2２元。其中流动资产由年初2，118，６36,512.9６元,增长到本年的2,46７,６５6,202.４6元。流动资产占总资产的比重上年为70.1%,本年为67.８%,本年比上年相比较有所下降。通过度析，我们可以得出结论：该公司调整了资本结构，虽然长期偿债能力仍有所减少，但减少幅度不大,财务风险有继续恶化也许。 (2)产权比率分析

从表三可以看出,该公司产权比率与上年值相比上升不多,说明该公司长期偿债能力有所减少,虽然上升幅度不大,但财务风险继续恶化。所有者权益就是公司的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目,如：无形资产、递延资产、待摊费用、待解决财产损益等价值具有极大的不拟定性,且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。ﻩ（3)有形净值债务率分析

为了进一步评价公司长期偿债能力，我们有必要比较公司的有形净值债务率。有形净值债务率是通过公司负债总额与有形净值进行对比，来反映公司在清算时债权人投入资本受到股东权益的保护限度。重要用于衡量公司的风险和对债务的偿还能力。这个指标越大,表白风险越大;反之,则越小。同理，该指标越小,表白公司长期偿债能力越强,反之,则越弱。从表三可以看出，徐工科技2023年末有形净值债务率高于２0２３年实际值,说明公司长期偿债能力减弱，财务风险明显增大。公司筹资能力虽然很强，但运用财务杠杆的风险很高。ﻩ（４)利息偿付倍数分析

因行业不同,利息偿付倍数有不同的标准界线,

一般公认的利息偿付倍数为3,1998年我国国有公司平均利息偿付倍数为１。一般情况下，该指标大于1则表白公司负债经营能赚取比资金成本更高的利润。但是这仅仅表白公司能维持经营,利息偿付倍数为1是远远不够的；利息偿付倍数假如小于1，则表白公司无力赚取大于资金成本的利润,公司债务风险大。影响利息偿付倍数提高的因素有利润总额的提高和利息费用的减少。从表三可以看出,徐工科技20２3年末利息偿付倍数比上年实际值有所提高，这说明公司偿还利息的能力增强,风险减少，但不能完全说明公司就一定有足够的利润来偿还利息费用,还要看与同行业标准值的比较,进一步进行进一步分析。ﻩ2、同业比较分析 通过徐工科技２０2３年资料,进行同业比较分析。该公司实际指标值及同行业标准值如下表（表四）:指标 公司实际值ﻩ行业标准值 差额资产负债率

ﻩ6３.78ﻩ

52．39 11.３9产权比率 176．11 1６８.73

ﻩ7．3８有形净值债务率ﻩ188．０5ﻩ１87.2３

ﻩ0.82

利息偿付倍数

５.04

8.８4

-3.8ﻩ(1）资产负债率分析

从表四可以看出,徐工科技2023年资产负债率高于行业标准值,有一个较高的资产负负债率水平，说明该公司的长期偿债能力较差。公司采用的是开放型财务策略,推测公司也许财务风险较高，也许存在此后需要钞票时的借款能力较差问题。ﻩ(２)产权比率分析ﻩ从表四可以看出,徐工科技2023年产权比率较行业平均水平略高，说明公司长期偿债能力不高，财务风险提高。在使用产权比率时,必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。ﻩ(3)有形净值债务率分析 为进一步评价公司长期偿债能力,要比较有形净值债务率。从表四看徐工科技20２3年有形净值债务率基本等于行业标准值，说明公司筹资能力虽然很强,但不排除运用财务杠杆的风险过高。ﻩ（4）利息偿付倍数分析

从表四可以看出，徐工科技本年利息偿付倍数比行业标准值低的太多，表白公司没有足够资金来源偿还债务利息，公司长期偿债能力低下。从理论上说,利息偿付倍数一般要大于1,假如利息偿付倍数小于1，说明借钱给该公司的风险就很大。利息偿付倍数低的重要因素是本年该公司的利润总额出现亏损,这说明公司没有足够的利润，没有能力偿付利息费用。ﻩ3、其他因素分析ﻩ影响公司的长期偿债能力的因素尚有：长期资产和长期债务、长期租贡、退休金计划、或有事项、承诺、金融工具等。ﻩ

四、结论与建议ﻩ(1）通过观测公司的短期偿债能力中的流动比率、速动比率和钞票比率,说明该公司的存货存在较严重的问题，同样，该公司的应收帐款也存在一定的问题。要特别引起重视。 (2)通过观测公司长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题,说明公司有资不抵债的风险。 根据上述分析，