中航证券融资融券业务培训

融资融券业务—客户交流材料2014年2月主要内容2融资融券业务的推出对投资者的意义124投资者需重点关注的事项投资者需要了解的融资融券业务知识3投资者参与该业务的基本条件及办理流程什么是融资融券？融资融券交易，又称“证券信用交易”

—投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券业务—基本概念

区别融资融券交易普通证券交易保证金机制不同当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出足额保证金。买入证券时，必须事先有足额资金；卖出证券时，则必须有足额证券交易期限合同期限两年、单笔交易合约期限不长于6个月长期投资账户区别信用证券（资金）账户普通证券账户投资风险与收益盈亏双向放大没有放大融资融券业务—基本概念融资融券交易和普通证券交易的区别融资融券业务的影响及意义123有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段有利于提高投资者的资金利用率有利于增加反映证券价格的信息融资融券交易--新的盈利模式融资融券交易具有杠杆性，能扩大投资者的投资规模。融资融券交易具有双向性，即可以通过先买后卖的传统交易，“做多”盈利；也可以通过融券交易先卖后买，“做空”盈利。对于擅长捕捉短线机会的客户，可以配合市场波动，实现类似“T+0”的模式，这样即可以短线获利，又不会增加融资融券成本。融资融券带来的投资机遇融资融券带来的投资机遇类型融资T+0滚动交易融资T+0冲销交易适用情形客户持有股票A，预计该股票会上涨预计某股票A会上涨，但客户未持有该股票操作要点低点融资买入股票A逢高卖券还款，抛出原持有的股票A，归还该笔融资债务低点普通买入或融资买入股票A高点融券卖出同等数量的股票A，实现收益次日，可采用直接还券方式归还融券负债交易特点无利息产生当日可滚动操作可摊薄客户平均持股成本产生一天利息当日可滚动操作融资融券业务特点--资金成本低、随借随还、使用灵活

按日计息，授信额度内使用资金时才计息，不占用时不计息；（目前日息仅约万分之2.388，全年占用资金时为8.60%，后期会随着银行同期贷款利率的调整而调整(+3%)，以公司网站公示的利率为准）

授信额度及期限内，一次申请后，随时使用，无需其他手续；

以证券账户资产作抵押，无需额外抵押品；

通过交易系统，瞬间快捷融得资金参与交易或归还资金。融资融券带来的投资机遇2投资者需要了解的融资融券业务知识标的证券标的证券：在交易所规定的范围内，并经公司认可，可作为融资买入或融券卖出的交易所上市证券。股票证券投资基金债券和其他证券注意：目前，融资融券标的证券共280多只重点知识：保证金和可充抵保证金的证券保证金：客户进行融资融券交易，应当向证券公司提交一定比例的保证金，保证金可以是资金或证券公司认可的证券充抵。可充抵保证金证券：指用于充抵保证金的有价证券。包括符合证券交易所规定的股票、证券投资基金、债券、证券交易所认可的其他证券等。充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算重点知识：折算率折算率——充抵保证金的有价证券，在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。担保品范围和折算率折算率可用于计算客户担保品价值多少保证金及折算率—例题例：如某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。该客户信用账户内的保证金金额为:170万元（100万元现金+100万元市值×70%）保证金比例保证金比例——指客户需交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。用以控制客户每笔融资融券交易的杠杆比例及放大倍数。标的证券融资（券）保证金比例由交易所规定的最低保证金比例以及标的证券的折算率共同确定，直接影响客户的可操作规模。

融资（券）保证金比例=1+0.5-标的证券的折算率标的券标的券折算率标的券保证金比例60000070%0.8（即：80%）融资（券）保证金比例—例题某客户信用账户中有100万元保证金，拟融资买入标的证券B，若证券B融资保证金比例为80%，假设其他费用不计的情况下：则该客户理论上可融资买入多少万元市值的证券B

125万元=（100万元保证金÷80%）担保物

证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款以及上述资金和证券所产生的利息等，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物，即投资者信用资金帐户和信用证券帐户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物。重点知识：维持担保比例（一）维持担保比例——客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例取保维持担保比例（取保线）：维持担保比例等于300%补仓维持担保比例（警戒线）：维持担保比例等于150%平仓维持担保比例（平仓线）：维持担保比例等于130%重点知识：维持担保比例（二）重点知识：融资融券业务指令3投资者参与该业务的基本条件及办理流程客户准入条件

符合国家法律、行政法规规定，可以从事证券交易的个人和企业法人在公司从事证券交易满6个月（初期为18个月），开户资料规范，账户状态正常，已开通客户交易结算资金第三方存管具有稳定、合法的收入来源和充足的、可供支配的财产，客户普通账户资产在10万元（含）以上具备一定的证券投资经验和风险承受能力无重大债务纠纷和违约记录非公司股东、关联人、员工等。

排除性规定

国家法律、行政法规规定禁止参与融资融券业务的个人和法人曾经受到监管部门处罚或者被监管部门宣布为证券市场禁入者的个人和法人被列入反洗钱黑名单的人拒绝向公司提供开展融资融券交易所需资料的个人和法人公司的股东和关联人公司认定其证券投资经验、风险承受能力不足以从事融资融券交易的投资者，或者具有重大违约记录的投资者等融资融券业务---投资者准入条件客户申办流程有融资融券业务需求的投资者，携带申请资料到营业部提出融资融券业务申请。融资融券业务办理流程融资融券业务---业务处理流程客户办理融资融券业务可以选择提交的资料：

客户信用评级信用等级评定程序：营业部提出初评意见后报公司融资融券业务部征信审核。

客户信用评级的内容应包括但不限于对客户身份、财产与收入状况、信用记录、证券投资经验、投资交易习惯、风险偏好等情况的调查、审核。

客户信用评级采用定量和定性相结合的指标打分法，公司对客户的信用等级分为7级，信用等级从高到低依次为AAA、AA、A、BBB、BB、B、C级。信用评级在B级（含）及以下的客户，不能获得融资融券业务资格。融资融券业务---业务处理流程客户信用等级评定标准及运用：

融资融券业务---业务处理流程客户授信额度上限=申请日前一交易日客户普通账户总资产×信用系数/相应的基准保证金比例例：假设客户普通账户资产100万元，信用评级为AAA，那可申请的最大额度为：100万元*1/0.6=166万元。A级100万元*0.9/0.7=128.5万BB级100万元*0.8/0.8=100万元。4投资者需重点关注的事项重要性公司按约定的方式，向客户发送各类业务通知，因此，客户应随时留意自己账户内资产变动，关注手机短信、电子信箱。预留多种联系方式在开户资料中，正确填写手机号、电子邮箱、应急电话等内容，保证券商与其联系的畅通无阻。及时变更联系方式如有变动，应及时通知券商进行修改。重点提示---联系方式畅通保证金比例的调整可充抵保证金的证券范围及折算率的调整融资客户股东权益的