商业银行零售业务专题研究（第03期）

融商业银行零售业务融商业银行零售业务专题研究半月刊【第202103期】专题框架：☆存款业务☆个人贷款业务☆银行卡业务☆财富管理业务☆电子银行业务☆理论讨论北京华经国研经济信息咨询中心金融研究部咨询十金天

?商业银行零售业务半月报?产品说明利率市场化、金融脱媒以及同质化竞争使得商业银行对公业务面临着越来越大的竞争压力，而随着居民收入的增长，居民消费以及理财的不断扩容标志着商业银行零售业务大门的开启，可以预见，零售业务将成为银行金融创新以及利润增长的新大陆。?商业银行零售业务半月报?是华经国研根据商业银行零售业务开展需要，研发的专业性常规报告。?商业银行零售业务半月报?以半月内国内银行零售业务为研究对象，以业务品种为划分标准，涵盖商业银行存款业务、个人信贷、银行卡、财富管理、电子银行、等零售业务细分领域，在对细分领域进行日常监测根底上，从业务开展的角度出发，对报告期内的热点事件进行深度分析和解读，帮助银行及时掌控银行同业进行的业务以及产品创新动态，开掘业务时机，识别信贷风险，为银行零售业务开展提供专业性参考，帮助银行零售业务人员提高市场战略意识和风险防范能力。?商业银行零售业务半月报?每期的内容主要涵盖：存款业务：对报告期内国内居民存款情况进行定期总结，帮助银行了解报告期内国内居民存款的偏好，并对后期走势作出预测；同时对各家银行存款业务营销手段进行分析，帮助银行提升存款业务业绩。个人信贷：对银行个人信贷领域内的最新政策变动、业务标准进行分析和点评；对包括汽车消费贷款、住房消费贷款、个人经营性贷款、助学贷款等细分信贷领域的同业动态以及产品创新进行剖析，使银行个人信贷业务有的放矢。银卡业务：重点关注报告期内银行卡业务的运行动态，并对银行卡新品进行点评，对银行同业进行的银行卡营销活动进行深度解剖，并结合具体案例对银行卡发行、使用过程中存在的风险进行专业分析，提升银行业务经理的业务能力。财富管理：重点对个人理财业务进行监测和分析，对半月内与银行个人理财业务相关的重点事件、业务新品、客户偏好、外部变化、市场走势进行提炼和归纳，并从中挖掘个人理财营销时机，设计理财方案。电子银行：对同业电子银行的最新动态进行监测，帮助银行客户第一时间把握市场动态；总结同业成功经验和做法，协助银行能够制定针对性的竞争策略。理论探讨：每期针对具体细分领域或业务热点进行深度理论探讨，力求通过专业分析，帮助银行提升业务理论水平，建立战略性思维构架。本报告对于各级银行中高层管理人员、零售业务部、产品研发部、战略研究部、综合管理部等部门均具有极高的参考价值。?商业银行零售业务半月报?为半月刊，每月15日、31日定期发布，欢送广阔客户来电垂询或索取详细资料。目录Ⅰ存款业务 5【存款业务】1月当月人民币存款减少8000亿元 5华经国研点评： 6【政策走势】CPI相对高位，货币政策谨慎 6华经国研点评： 7Ⅱ个人信贷业务 9【房贷观察】 9〔一〕差异化房贷政策将进一步强化 9〔二〕银行不敢违规纷纷取消房贷利率优惠 10【楼市观察】 11〔一〕2021房价回归理性，政策放松可能性小 11〔二〕2021年房企融资仍有难度 12华经国研点评： 14【政策走势】1月信贷投放缩水，存贷比限制成焦点 15Ⅲ银卡业务 17【银卡业务】 17〔一〕1月份银行卡消费信心指数同比环比双升 17华经国研点评： 17〔二〕银行卡年费等未涉及"明码标价"被指助长收费合法化 18【银卡动态】 19〔一〕浙商银行推出农民工银行卡特色效劳 19〔二〕工行银行卡春节消费额750亿元 19【信用卡动态】 20〔一〕招行整合信用卡积分营销 20〔二〕民生等多银行再提信用卡分期费率 21〔三〕外资行角逐信用卡市场 21〔四〕浦发信用卡发卡量近600万张 21〔六〕2021年兴业银行发信用卡900万张，交易金额超千亿 22【网络支付】支付宝关闭信用卡充值功能 22【开展趋势】银行卡助农取款要根本覆盖全国行政村 23〔一〕农村支付环境建设工作取得显著成效 23〔二〕改善农村支付效劳环境面临的形势 24〔三〕促进农村银行卡业务开展 25Ⅳ财富管理 26【高端理财】 26〔一〕私行保险券商第三方理财混战 26华经国研点评： 27〔二〕银行理财资金有望加速入市 28〔三〕光大私人银行做中小企业主的金融俱乐部 28【理财业务】 29〔一〕1月份发行理财产品1409款非保本浮动收益占逾六成 29〔二〕2021年理财市场三大趋势 30【业务开展】监管从严下理财业务的出路 31〔一〕银行理财业务繁荣的表象下面隐藏着深刻的问题 31〔二〕近年来主要监管措施 32〔四〕理财业务出路 34Ⅴ电子银行 36【业务现状】 36〔一〕国内银行业务低端化 36〔二〕春节期间北京银行网上银行结算交易量同比增近3倍 36〔三〕民生银行网银跨行资金归集效劳，全面助力小微企业 37Ⅵ理论探讨 38【全球开展】全球或将进入储蓄竞合博弈状态 38【政策趋势】2021年政策思路 39Ⅰ存款业务【存款业务】1月当月人民币存款减少8000亿元数据显示，1月末，本外币存款余额81.96万亿元，同比增长12.6%。1月末，人民币存款余额80.13万亿元，同比增长12.4%，分别比上年末和上年同期低1.1个和5.0个百分点。受春节因素影响，企业存款向个人存款转移较多，企业存款减少2.37万亿元，住户存款增加1.68万亿元；财政性存款增加3518亿元。图：2021年以来本外币存款当月状况单位：亿元数据来源：人民银行，华经国研整理1月份存款减少8000亿元，同比多减7800亿元，主要源于季节性因素影响。观察历史数据，可以看到，自2021年中期起，银行的存款已出现较为明显的季末冲时点、季初回落的现象。具体表达为3、6、9、12月存款增量冲高，1、4、7、10月存款增量明显减少甚至负增长，存款波动性加大。在2021年12月存款出现9449亿元的高增长后，2021年1月份的存款也出现了负增长。过去几年当中，只有2021年出现了1月份存款数额绝对下降的现象，而主要是存款口径调整导致〔委托存款采取扣除委托贷款后的余额计，导致存款下降约5000亿元〕，今年1月份存款大幅下降的现象为历年所罕见。随着金融改革开展的逐渐深入，资本市场得到大力开展，中国越来越多的脱媒现象正逐渐显现。最明显的一点就是2006年以来，居民存款增长率和绝对额都随着资本市场的复苏呈下降趋势。通过调整货币政策控制信贷闸门从而控制投资的实施难度将加大。他警示，对于金融中介机构的银行而言，脱媒给其带来的影响更大。银行的资金来源日趋紧张，流动性风险也在加大。目前管制利率偏离〔低于〕均衡利率的现象导致了对于信贷资源的供不应求。因而解决金融脱媒的根本途径在于深化金融改革和加快金融开放。首先，要推进利率市场化改革，采用价格型的货币政策工具以提高宏观调控的效果，放开银行存款利率上限，消除存款负利率以防止银行存款的进一步流失；其次，要进一步培育效劳中小企业的银行等中小金融机构，降低准入“门槛〞促进竞争，使银行贷款成为中小企业外部融资的主要渠道；最后，要大力开展股票、债券、基金等直接融资工具，拓展投资渠道，标准市场行为，强化证券市场在资源配置中的功能，加快金融产品创新，拓展居民投资渠道。华经国研点评：1月份存款大幅减少的主要原因主要有季节性因素、新增信贷低于预期以及理财产品的大量发行。从财政存款上来看，1月增加3518亿元，高于此前市场预期，使得计入M2的存款相应减少。从新增人民币贷款来看，明显低于预期，在存贷比监管下，导致派生存款相应下降。而理财产品发行1409款，超过去年同期水平，对存款形成压力。图：2021年以来M1、M2同比增速状况数据来源：人民银行，华经国研整理【政策走势】CPI相对高位，货币政策谨慎在市场预期CPI〔居民消费价格〕会继续回落之时，实际CPI数据却出现了反弹，这主要是春节和天气寒冷等因素带来的季节性反弹，价格涨幅总体回落的大势没有改变。国家统计局发布的数据显示，1月份我国CPI同比上涨4.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；从更能反映价格最新变动的环比数据看，当月CPI环比上涨1.5%，涨幅扩大1.2个百分点。食品价格成为1月份CPI出现反弹的主要推手。1月份，全国食品类价格同比上涨10.5%，涨幅比上月扩大1.4个百分点，推高当月CPI同比涨幅3.29个百分点；食品类价格环比上涨4.2%，涨幅比上月扩大3个百分点，推高CPI环比涨幅1.34个百分点。分品种看，节日消费量大、较难运输和保存的鲜菜、鲜果和水产品的价格涨幅最为突出。三者的价格在1月份分别环比上涨26.1%、5.6%和7.2%，合计影响CPI环比上涨约1个百分点。特别是鲜菜价格，26.1%的月度环比涨幅是相当突出的，23%的同比涨幅也是上月的整整一倍。图：2021年以来我国CPI状况单位：%数据来源：统计局，华经国研整理CPI仍然处于相对高位，这使得央行在货币政策方面十分谨慎，近期并没有出现市场预期的下调存款准备金率等情况。出于对物价上涨的警惕，货币政策仍将保持稳健，进一步稳固前期调控的成果。华经国研点评：从数据上显示，1月CPI反弹且超出预期，但更多是源于春节比往年提前、天气比往年寒冷等季节性因素造成，并没有改变价格涨幅回落的总体趋势。但就我国当前状况来看，新兴市场经济国家均出现通胀高位的状况，而且不确定因素在增加。而兴旺国家通胀状况也开始堪忧。图：2021年全球通胀状况数据来源：公开资料，华经国研整理从中长期因素看，各种本钱均上涨，特别是随着“人口红利〞的消失，本钱推动将对物价上涨形成较大压力；从输入性通胀因素看，随着石油输出国的动乱，大宗商品价格将持续高位震荡。但与CPI相比，位于上游的PPI却继续下行，是价格走势的先行信号。图：2021年以来我国PPI当月同比状况单位：%数据来源：统计局，华经国研整理Ⅱ个人信贷业务【房贷观察】〔一〕差异化房贷政策将进一步强化

从中央经济工作会议对今年工作的全面部署可以看出，今年楼市调控将会实行差异化政策，表现为，“投机投资性需求〞依然是今年重点被“抑制〞的对象，而刚性需求那么会得到政策的倾斜和保护。虽然目前住房限购政策仍然执行，但我们认为，央行此次表态是对中央经济工作会议关于房地产政策的衔接和细化，实质是一种差异化房地产信贷政策，意味着房地产调控政策出现微妙变化。所谓差异化房贷政策，简单而言，在开发贷款方面，政策将加大对保障房信贷支持力度，加大对高端房产开发的控制；在购房贷款方面，对第一套自住性购房给予政策性贷款优惠，而对投机性和投资性住房予以严格控制，以增加投资本钱。根据央行、银监会早在2021年9月29日发布的?关于完善差异化住房信贷政策有关问题的通知?，针对开发贷款的差异化信贷政策包括“继续支持房地产开发企业承当中低价位、中小套型商品住房工程和参与保障性安居工程的贷款需求；鼓励金融机构支持保障性安居工程建设，抓紧制定支持公共租赁住房建设的中长期贷款政策〞。2021年，在号称“史上最严〞的房地产调控之下，在抑制“投机投资性需求〞的同时，在某种程度上也误伤了刚性需求，首套房贷事实上在操作层面受到了很大程度的限制。尽管从政策层面上来说，其并不在打压范围内，但在执行层面依然受到层层阻碍，相当一局部银行在实际操作中对首套房的首付比例提高至4成，优惠利率早已取消，很多银行对首次购房贷款实行上浮10%的利率水平，审批时间也被大幅延长。因此，央行此次关于“满足首次购房家庭贷款需求〞的表述引发市场对首套住房信贷利率问题的广泛关注。有观点认为央行此番表述意在向市场释放首套房贷利率下调的信号。事实上，目前全国多地的首套房信贷利率出现了松动。在北京、广东、上海、湖北等地，局部股份制银行、外资银行再次推出了首套房的信贷优惠政策。就北京地区而言，自去年12月份央行首次下调存准率之后，北京各银行便已开始纷纷下调首套房贷利率，如建设银行将此前上浮的1.05倍回调至基准利率。首套房贷利率各家银行可能会存在一定差异，不过可以确定，在“保护刚需〞的政策引导下，各行在首套房贷款审批、放款流程以及贷款利率上必将更加有利于消费者。继续加强保障性安居工程金融效劳良好的住房保障，可以熨平我国社会经济开展中的波动，促进城镇化工业化加速开展、经济结构转型以及社会和谐。2021年是3600万套保障房建设的元年，我国在全国范围内增加了大量保障房建设，多部门持续就其建设资金问题出台相关文件，各方协助努力，力促保障房建设顺利推进。央行日前发布?2021年金融机构贷款投向统计报告?显示，在去年房地产新增贷款出现大幅缩减的情况下，保障性住房开发贷款依然实现较快增长。数据显示，2021年末，保障性住房开发贷款余额3499亿元，全年累计增加1751亿元，占同期房产开发贷款增量的50.1%，比年初水平提高31.7个百分点。随着新年前后一系列政策措施的公布，可以判定，2021年仍是加快开展保障房建设的重要一年，保障房建设和投资将成为新的经济支撑点。经过两年的具体实践，各行在创新保障性住房建设融资模式上已经进行了有益尝试。如工商银行自2021年10月以来，已经陆续为北京金隅集团、保障房建设投资中心和中关村开展集团等北京市保障房试点企业成功发行了保障房工程私募债券，募集资金达49亿元，为北京石景山区燕山水泥厂经济适用房、朝阳区东坝乡单店西村南限价商品房、朝阳区北苑南区公租房、奥运村地区5号地定向安置房等多个重点保障性住房工程提供了融资支持。〔二〕银行不敢违规纷纷取消房贷利率优惠由于银监会开始部署银行业不标准经营专项治理工作，其中规定不准存贷挂钩和不准借贷搭售，多家银行为防止违规虽然取消“潜规那么〞，但同时对新申请的房贷客户纷纷采取了取消利率优惠的做法。不得存贷挂钩是指银行业金融机构贷款业务和存款业务应严格别离，不得以存款作为审批和发放贷款的前提条件；而不得借贷搭售是指银行业金融机构不得在发放贷款或以其他方式提供融资时强制捆绑、搭售理财、保险、基金等金融产品。目前大多数银行对外公布首套房贷按基准利率执行，在极个别的情况下利率可以打9.5折。正是因为借贷搭售有愈演愈烈的趋势，所以银监会下决心要清理。但银行在房贷业务上仍然强势，虽然不能借房贷搭售或揽存，但取消房贷利率优惠就是了。【楼市观察】〔一〕2021房价回归理性，政策放松可能性小各地房地产在经历2021年多项调控政策洗礼之后，毫不意外的在2021年一月迎来寒冬。春节期间，中国各地区楼市零成交或低成交的消息占据各大媒体的版面。即使近期不断传出地方政府疑似放松房地产调控的消息，但中央政府坚持楼市调控的决心，使得楼市调控政策难有实质性松动。因此，在2021年房价将实现“理性回归〞或许可期。新房和二手房成交全线下滑，百城均价环比下跌据监测数据显示，2021年1月10个重点城市新建住宅成交量环比上月下降5成多，与去年同期相比减少近7成。一线城市中，北京降幅最大，成交量为44.09万平方米，环比上月减少65%，与去年同期相比也有64%的降幅；上海成交62.58万平方米，环比上月减少44%；广州成交21.49万平方米，环比减少42%。二线城市中，青岛降幅最大，成交量仅19.79万平方米，环比上月骤降76%，与去年同期相比降幅超过80%;天津、南京、厦门、成都、武汉等城市均有3-6成的降幅。各地二手住宅市场也异常冷清。据监测数据显示，2021年1月5个重点城市二手住宅成交面积环比下降46%，与去年同期相比下降近8成。其中北京环比降幅超过7成，同比下滑9成；深圳和天津环比下降超过4成；上海和广州降幅约3成。根据中国房地产指数系统百城价格指数对100个城市的全样本调查数据，2021年1月，全国100个城市住宅平均价格为8793元/平方米，环比2021年12月下跌0.18%，60个城市环比下跌。地方政策试水均被叫停，楼市调控不会局部松绑近来，不断传出地方政府疑似放松房地产调控的消息，再次引发人们对楼市调控政策的高度关注。今年调控任务仍很艰巨，在种种压力面前，中央是否会放松调控，允许各地擅自放宽政策？1月22日，广东中山被曝出将商品房限价从5800元/平方米上调至6590元/平方米；2月9日，安徽芜湖又冒出“对首次购商品房者免契税给补贴〞的地产新政……这些被业内看作楼市调控松绑的“苗头〞开始不断涌现。尽管芜湖市当地政府一再强调出台地产新政的目的并非“救市〞，但公布3天后即被紧急叫停。这一事件的结果证明：政策放松的可能性几乎不存在。地方政府的这些动作被叫停，显示出中央政府坚持楼市调控的决心，估计年内政策面不会有实质性的松动。业内人士称制定中长期适合中国国情的房地产调控政策是一项长期任务，但从目前来看，房地产市场还需要1—2年的调控稳定期，逐渐剔除其投资属性。他们还提醒，房价和房地产投资不能“一头向下〞，应保持政策的持续性和平缓性，在房地产调控上要讲究力度，再有两年左右时间，使得房地产市场慢慢调整到位。楼市疲态尽显，房价理性回归可期放眼全国，楼市疲态尽显，多地出现“最差成交量〞，房价也继续维持在下行通道。楼市的“寒冷〞开始由一二线城市向三线城市蔓延。专家据此预测，今年一季度楼市行情低迷恐将延长到二季度，房价和成交保持双降。2021年底，中央经济工作会议定调，坚持楼市调控。今年1月31日，温家宝主持国务院全体会议时提出：稳固房地产市场调控成果，继续严格执行并逐步完善抑制投机投资性需求的政策措施，促进房价合理回归。在中央一再坚持调控政策不放松的背景下，政策面短期内较难松动，预计上半年房价还将保持下跌态势。一季度市场处于年内最冷状态，二季度住宅成交量可能出现反弹，但价格很难由跌转涨。〔二〕2021年房企融资仍有难度?2021年第四季度中国货币政策执行报告?指出，在2021年全面调控的影响之下，2021年年底超过70%的城市房价出现了下降。整体市场调控效果开始显现。2021年全面紧缩的贷款政策之下，房地产行业整体贷款指标全面下降。当钱物价涨幅总体保持回稳的态势，但是仍然面临通胀风险，未来仍然要防范物价出现反弹，将会继续实施稳健的货币政策。从整体来看，不排斥未来降低存款准备金的可能性。2021年房地产贷款各项指标均回落，2021年房企仍面临融资难报告中提及2021年房地产贷款情况，整体来看房地产各项贷款指标均出现回落。2021年主要金融机构(含外资)房地产贷款余额为10.73万亿元，同比增长13.9%，比上年末回落13.5个百分点。个人购房贷款余额7.14万亿元，同比增长15.5%，比上年末低14.0个百分点。图：2021年我国房地产贷款、开发贷款余额同比增速状况单位：%，%数据来源：人民银行，华经国研整理由于2021年全国房地产市场均处于低迷时期。紧缩的信贷政策之下，开发商贷款融资受限，整体贷款余额涨幅明显下降。此外，2021年屡次加息的累积效应，加之信贷紧缩个人贷款本钱和难度增加，消费者选择贷款购房普遍减少，拉低了整体个人住房贷款余额。从整体房地产调控走势来看，2021年房地产市场的信贷政策仍将从紧，加之目前民间借贷风险较高，国家将会加大管理力度，2021年房企仍然面临融资难的问题。但是从个人贷款方面来看，央行今年会议指出，将会满足首次购房人群的贷款需求，目前各地银行将首套房利率调整为基准利率，未来不排除将会针对首套刚需人群进行适当的微调，以保护刚需购房者。整体来看2021年个人住房贷款余额将会继续上涨。2021年央行将继续加大保障性住房开发贷款支持力度报告中指出，截至2021年年末，全国保障性住房开发贷款余额3409亿元，占全部房产开发贷款余额的12.5%，全年累计增加1751亿元，占同期房产开发贷款新增额的50.1%，比年初提高31.7个百分点。此外，利用住房公积金贷款支持保障性住房建设试点工作稳步推进，截至2021年年末，审批通过工程贷款400.29亿元，已发放工程贷款265.88亿元。2021年保障性住房建设仍然是当前工作的建设重点，未来银行的贷款政策仍将继续支持保障性住房建设，加之日前，政府提出加大公积金对保障性住房建设的支持力度。未来保障性住房开发贷款占比或将继续增加。华经国研点评：从房地产开展趋势来看，投机性需求已经被抑制，且在未来一段时期内楼市监管都不会放松，维持房价回归合理区间是一项长期任务。在此过程中，房地产开发以及房贷业务都会影响到银行自身开展。从房地产销售数据来看，累计销售同比增速持续下滑。从银行开展来看，多数银行都在调整自身信贷结构，压缩房贷业务，转而开展个人经营性贷款、消费贷都成为银行当前的首选。图：2021年以来我国房地产累计销售额与同比增单位：亿元，%数据来源：银行年报，华经国研整理图：局部银行房贷占比变化情况数据来源：银行年报，华经国研整理【政策走势】1月信贷投放缩水，存贷比限制成焦点数据显示，2021年1月，金融机构新增人民币贷款7381亿元，环比多增976亿元，却远低于市场预期的8000－9000亿元，同比更少增2882亿元。而近三年的数据显示，2021年至2021年每年1月的新增贷款均在1万亿之上，因此1月新增信贷的表现，引发了市场对未来信贷定向宽松能否持续的担忧，同时，也使得“存贷比限制〞再次成为信贷增长乏力的矛盾焦点。图：2021年以来新增信贷与同比增速状况单位：亿元，%数据来源：人民银行，华经国研整理内外夹击导致信贷规模缩水均衡投放是1月份未现井喷的主要原因。从当月票据融资增加不多的情况可以看出，信贷窗口指导可能有所加强，要求银行合理控制放贷节奏，这是贷款同比少增较多的主要原因。1月份信贷的下降或代表了监管层均衡月度间信贷投放的考虑。2021年以来央行月度间信贷投放日趋均衡，2021年仅1月信贷占比相对较高，而2021年1月信贷放缓或有监管层均衡月度间信贷投放的考虑，以表达“稳健〞的意图。还有观点认为，去年12月信贷规模控制放松，银行新增贷款同比大幅增长33%，银行将局部来年信贷提前发放，使1月份的信贷提前消化。此外，春节因素对信贷投放产生一定影响。今年春节假期在1月，给货币调控带来了一定的扰动。1月前10天新增贷款数额较大〔接近1万亿元〕，使得央行在接下来的一周对贷款进行了一定的控制，但是由于紧接着就是春节长假，因此导致央行对贷款的限制无意中被延长和放大。存贷比限制贷款增长央行公布的数据显示，1月份由于春节因素影响，人民币存款减少8000亿元。这被解读为存款减少的情况之下，高存贷比限制了银行的放贷能力。其实从去年开始，市场就倍加关注存贷比导致银行贷款投放受限问题。有计算显示，1月末，全部金融机构人民币的贷款余额与存款余额之比已到达69.3%。69%确实处于该项比值的高位，2007和2021年也曾有过到达69%的记录。不过，需要强调的是，单凭该数字并不能得出整个银行业存贷比偏紧的结论，而要观察具体的每一家银行存贷比的数据。用整个银行业的贷款余额比上存款余额所得出的“存贷比〞会有重要的结构性问题。1月份新增贷款低于预期主要源自银行业局部性结构紧张。即有些银行的存贷比可能偏高，有些银行偏低，并不是全局。上市银行2021年的半年报显示，大型银行的存贷比相对较低，个别股份制银行的存贷比到达了70%以上，分化较为明显。存贷比是一项重要的监管指标，但监管机构也在根据经济开展的情况对其进行适当调整。例如对小微企业贷款的存贷比容忍度将采用更高的标准。不过，瑞银认为，随着银行资金来源的多元化，存贷比将不再是、也不应是一个非75%不可的监管指标。瑞银预期，存贷比的指标将在2021年相对弱化，商业银行应更注重流动性管理。Ⅲ银卡业务【银卡业务】〔一〕1月份银行卡消费信心指数同比环比双升2021年2月9日，中国银联联合新华社发布1月份“新华-银联中国银行卡消费信心指数〞(BankcardConsumerConfidenceIndex，简称“BCCI〞)。数据显示，2021年1月份的BCCI为86.78，环比和同比分别上涨0.06和1.25。BCCI统计数据显示，1月份持卡人在餐饮类商户的刷卡交易金额，较上月提升2.2个百分点，年终各类聚餐等消费支出增长，一定程度上带动BCCI环比上升。图：新华-银联中国银行卡消费信心指数数据来源：公开数据，华经国研整理华经国研点评：数据显示，2021年城镇居民可支配收入继续提升，居民消费能力进一步增强。这对消费者信心形成有力支撑，增强了持卡人的消费能力。图：2021年以来我国家庭人均可支配收入状况单位：元，%数据来源：公开数据，华经国研整理此外，从宏观经济走势看，PMI连升两月，有助于提振消费者信心。图：2021年以来我国PMI走势数据来源：公开数据，华经国研整理〔二〕银行卡年费等未涉及"明码标价"被指助长收费合法化银监会、人民银行、开展改革委共同发布了?商业银行效劳价格管理方法(征求意见稿)?，称将标准商业银行效劳价格行为，保护金融消费者的合法权益。监管层标准商业银行的价格管理体系，使之逐步走向公开透明的做法值得肯定，但征求意见稿未提及如何减免此前备受争议的一些收费工程，因此有“避重就轻〞之嫌，建议相关部门多倾听民众呼声，银行收费应更多让利于民。银行卡年费等工程未涉及目前我国商业银行各类收费工程不下千余种，其中很多收费工程并无法律依据。而银监会早前出台的?关于银行业金融机构免除局部效劳收费的通知?只涉及了34项不合理收费工程，对于公众反映强烈的普通账户小额账户管理费、银行卡年费等工程却没有涉及。征求意见稿未规定商业银行实行市场价时应遵守的必要性原那么，即明确界定哪些效劳工程属于不应该收费范畴，这样在执行阶段，容易给商业银行“可乘之机〞，以实行市场价格的名义将很多本不该收费的工程变得合法化。加大消费者话语权在39条法规中，有15条提及金融消费者。这些条款规定以较大篇幅明确了银行对消费者须“明码标价〞，消费者有权在银行调整效劳价格时中止效劳等。需要指出的是，征求意见稿仅在政府定价、政府指导价制定上提及要征求消费者意见；而对于银行可自行制定的市场调节价，未提及与金融消费者商量或征求消费者意见。【银卡动态】〔一〕浙商银行推出农民工银行卡特色效劳在人民银行的组织推动下，浙商银行已开通了农民工银行卡特色效劳。进城务工者在浙商银行办理商卡并存入资金，返乡后在家乡就近的农村信用社营业网点即可办理提取现金以及余额查询业务。目前浙商银行商卡客户可以在贵州、山东、福建、重庆、江苏、湖南、江西、四川、陕西、云南、河南、广西、湖北等13个省市的农村信用社县及县以下地区的营业网点办理该特色效劳。该项业务目前已覆盖152个城市，948个县，14307家县及县以下农村信用社，30239个农村信用社营业网点。〔二〕工行银行卡春节消费额750亿元随着现代支付方式的普及和老百姓消费理念的转变，刷银行卡已成为国内居民节日消费首选的支付方式。2021年新春佳节期间〔从除夕至正月十五〕，客户使用该行银行卡实现的消费金额到达了750亿元。春节期间客户还通过工行的信用卡实现了30多亿元的分期付款交易。工行表示，为了在春节期间给广阔持卡人提供更加完善的金融效劳，该行根据居民节日购物、出行、餐饮等消费需求高涨的特点，在全国范围内开展了丰富多彩的刷卡回馈活动，有效地促进了节日期间的消费。近年来工行积极开展银行卡及信用卡业务。2021年该行银行卡的消费额超过了3.2万亿元，比上年增长了约43%。其中信用卡的消费额到达近9800亿元，比上年增加了3300多亿元，增幅超过了50%；而信用卡贷款余额更超过了1700亿元，较年初增长约94%。【信用卡动态】〔一〕招行整合信用卡积分营销招商银行信用卡自2004年开始布局积分营销以来，相继迈出“积分永不过期〞、“快速累积〞等步伐，以创新建立行业标准。日前，招商银行推出“小积分大乐趣〞积分兑换平台，强势整合招行信用卡积分资源。招行信用卡总经理刘加隆表示，“做中国最好的支付体验提供商〞一直是招行信用卡的愿景，招行信用卡正通过持续的、全方位的营销攻势，最大程度地发挥积分的内在价值，为持卡人的消费生活带来全新的消费感受。信用卡积分对于发卡行来说占用运营本钱，造成财务负担，所以发卡行一般会规定积分使用期限，以方便财务清算。招行信用卡7年前首推“永久积分方案〞，保护了持卡人的利益，引领了信用卡行业开展标准的制定。依据系统数据研究，招行信用卡发力积分营销的末端环节，推出“小积分大乐趣〞积分兑换平台，合作商户有星巴克、麦当劳、DQ冰淇林、万达影院等持卡人光临频率高的商户。不仅如此，在招行信用卡积分网站中，双立人、新秀丽等著名品牌也一应俱全。银行是否能提供个性化和人性化的积分兑换方式那么成为另一个考验。招商银行信用卡积分兑换平台一次性解决了“积分兑换程序繁琐、可选性差、兑换门槛高〞三大问题。可以通过店面刷卡、网络、短信或者彩信二维码、招商银行掌上生活客户端等方式兑换；另外针对于不同的用户群，还提供个性化的商品进行兑换。为提升积分处置能力，招行还通过“快速积分累积〞，强化“领先积分方案〞的实施。依靠各种活动设置，快速积分累积不仅帮助持卡人高效的获得积分，更可以整合招行其他营销平台资源。领先积分方案以招行行长马蔚华提出的“精细化管理、节约本钱、可持续开展〞的二次转型战略为出发点，以精细化的品牌合作以及精细化的积分管理，建立了招行在信用卡积分方面的特色优势。〔二〕民生等多银行再提信用卡分期费率信用卡账单分期是近几年来的新兴业务。大多数银行目前均开通了该业务，虽大多免息只收取一定比例分期手续费，但各家银行的收费标准有所不同。民生银行日前在官网上宣布，将于3月1日起调整账单分期及自由分期手续费费率。而此前多家银行已上调了信用卡分期手续费费率。传统贷款业务不断向信用卡分期业务延伸，银行调整分期手续费费率，使得信用卡客户分期支付本钱增加。〔三〕外资行角逐信用卡市场花旗银行(中国)宣布，花旗银行已获中国银行业监督管理委员会批准，在中国内地开展包括个人卡和单位卡在内的信用卡业务。其信用卡预计将于2021年内正式发行。这使得花旗银行中国地区银行成为非亚洲银行中的第一家可以在华发行信用卡的银行。据悉，花旗银行在中国已有13家分行，在中国地区开展银行个人及公司业务。近年来中国信用卡业务需求急剧增长。外资行渴望进军信用卡领域，该业务会对外资行起到如虎添翼的效果，对于零售业务综合效劳功能会更强。外资行的进入，中资银行压力和挑战会增大，但是由于中资银行已先入为主，在信用卡市场上占有95%的分额，所以外资行要正面竞争还需假以时日。花旗银行获取独立发卡资格意味着对外资银行在我国开展信用卡等零售业务的逐步放开，国内零售银行业务面临的竞争形势将发生一定变化。但是，目前中资银行在中国市场仍然占据绝对优势地位，截至2021年末，外资银行在中国银行业总资产的比重仅为1.83%，较长时期不会对中资银行构成实质挑战，且中资银行均把零售业务作为未来重要的业务开展空间，在零售银行业务方面不断提升竞争力。目前外资行在中国的信用卡业务还没有全面的开展，汇丰、渣打等其他几家外资行很早就表示出要进军信用卡市场，但迟迟还未行动。究其原因，是对监管层放行步伐的考虑还是外资行对进军中国的信用卡市场没有足够的准备和信心，还是个未知数。但可以肯定的是，如何突破网点的障碍，是外资行进入中国信用卡市场要首先考虑的问题。〔四〕浦发信用卡发卡量近600万张截至2021年末，浦发银行信用卡累计发卡量近600万张，客群结构良好，动卡率、活卡率等关键指标均优于行业平均水平。通过浦发银行的自身努力以及花旗银行的支持，浦发信用卡业务除了拥有一批优质稳定的客户群之外，还形成了一套较为健全及领先的业务管理体系、风险管控体系及合规内控机制，并建立了完备的信用卡后台系统。2021年，浦发信用卡中心顺利完成信用卡系统群的整体升级扩容。此外，中心培养了一支专业的团队，在信用卡市场营销、调研、运营、信贷审批、风险、反欺诈、催收、财务、合规等专业领域积累了大量实践经验。〔六〕2021年兴业银行发信用卡900万张，交易金额超千亿2021年兴业银行信用卡发卡量突破900万张，涵盖白金卡、标准卡、主题卡、联名卡等九大系列近50种产品，连续三年盈利。截至2021年末，累计交易金额1144.52亿元，同比增长72.76%；累计实现收入25亿元，同比增长111.49%；活卡率55.3%，较年初上升5.8个百分点。2021年，兴业银行信用卡进军商旅领域，先后与东方航空、桔祥航空携手发行联名信用卡；与阿里巴巴集团旗下淘宝网、支付宝合作推出淘宝联名信用卡，推出快捷支付、快捷支付累积积分、积分折抵购物金额、在线查询信用卡账单等特色功能，其中积分折抵购物金额、在线查询信用卡账单功能均为业内首创。在面向高端客户的产品方面，新推出银联尊尚白金信用卡。兴业银行“一表双卡〞(一张申请表同时办理理财卡、信用卡申请)客户同比增长40.5%。【网络支付】支付宝关闭信用卡充值功能2021年1月5日，央行发布了?支付机构互联网支付业务管理方法(征求意见稿)?，其中第二十条中规定，“客户不得利用信用卡透支为支付账户充值〞。随后支付宝发布公告表示，将关闭使用信用卡向支付宝充值的通道。在此之前的2月1日，财付通已先行关闭了这一功能。至此，占中国网购支付市场七成以上份额的两大支付平台都已关闭了信用卡支付功能。这一变化对消费者购物其实并没有太大影响，他们依然可以通过信用卡直接支付消费，不过前提是发卡行设定的信用卡大额支付标准，或商家开通了信用卡大额支付网关。对于商家而言，开通这一网关需要付出点额外代价：经过这一网关收到的货款需缴纳1%的手续费。大额支付标准由各家发卡银行设定，从数百元到数千元不等。如果消费者的信用卡支付额度低于这一标准，那么商家不必开通大额网关也能免费收取；假设高于这一标准，那么商家必须申请开通网关，其在货款到达商家支付宝账户后，由支付宝自动扣取。这1%的收入将归银行和支付宝所有，支付宝方面没有透露具体与银行的分成额度。【开展趋势】银行卡助农取款要根本覆盖全国行政村“三农〞工作历来是党和国家的工作重心。支付体系是经济金融体系的核心根底设施。人民银行从加强银行账户管理、拓展支付清算网络、推广非现金支付工具等方面采取了一系列措施，努力丰富农村支付结算手段，夯实农村金融效劳根底，促进全国支付体系均衡开展。〔一〕农村支付环境建设工作取得显著成效截至2021年底，203家发卡机构开通了农民工银行卡特色效劳发卡方效劳，6.44万个农村信用社营业网点及2.52万个邮政储蓄银行营业网点，开通了农民工银行卡特色效劳受理方业务。2021年农民工银行卡特色效劳实现交易笔数1641万笔，金额200亿元，同比增长13.2%和24.5%。银行卡助农取款效劳全国推广工作从2021年7月份启动以来，到2021年底，局部省市推广工作已覆盖辖区乡镇的50%，作为主要收单机构的农业银行和邮政储蓄银行分别在全国布放7.6万和2万个助农取款效劳点，2021年共实现取款交易笔数和交易金额250万笔、7.7亿元。?关于做好农村地区支付结算工作的指导意见??关于改善农村地区支付效劳环境的指导意见??关于做好农村地区支付结算工作的指导意见??关于改善农村地区支付效劳环境的指导意见?加强了对农村支付环境建设的规划指导吸收符合条件的农信社参加大、小额支付系统批准设立农信社资金清算中心代理制改善支付结算条件拓展其业务范围组织开展银行卡支农惠农工程解决农信社支付结算难问题资料来源：人民银行，华经国研整理〔二〕改善农村支付效劳环境面临的形势虽然农村支付效劳环境建设工作取得明显成效，但总体上看，受城乡二元经济结构制约，农村支付环境建设工作还存在明显缺乏，不能适应社会主义新农村建设的要求。主要表现在：支付效劳供求矛盾突出，存在不少金融效劳空白地区；根底设施建设滞后，非现金支付受理环境不到位；非现金支付工具功能发挥不充分，针对农村特点的支付创新动力缺乏；宣传教育不够，农民群众有关非现金支付知识较为缺乏等。近几年来，国家出台了一系列推进城镇化进程、加快农村小康社会建设的措施，将民生工程和“三农〞开展列为优先扶持的重点，通过扩大消费开支和减少税收，刺激就业并推动农业、社会保障、教育以及中小企业开展。从农村市场的消费潜力看，目前全国13多亿人口中，农村人口6.7亿，2021年全社会消费零售总额中，城市消费15.69万亿元，农村消费2.43万亿元，城市消费是农村消费的近7倍，人均消费是农村人均消费的6倍多。农村消费、投资的大量增长必然要求配套的金融效劳支持，从而架构与农村经济社会持续开展相适应的物流、商流、资金流、信息流体系。这些将为农村支付效劳市场的开展提供新的机遇期，促使农村支付效劳市场步入提高、整合和创新的开展阶段。从农村地区的软、硬环境看，农业银行、邮政储蓄银行、农信社等涉农金融机构行内综合业务系统的建成运行和不断完善，以及这些系统与人民银行跨行支付系统实现联接，中国银联网络在农村地区的不断延伸，为改善农村支付效劳提供了良好的支付网络根底设施。固定、移动通信网络、电视网络在农村地区的全覆盖，为卡基支付、移动支付、电视支付创造了有利条件。银行卡应用的不断开展，农村劳动人口在城乡之间的流动量不断增大，使这些人受到城市支付文化的熏陶，尤其是年轻人对银行卡支付、移动支付等新兴支付方式越来越认同，这对培养农村地区居民非现金支付习惯将起到很好的示范作用。从银行卡等支付效劳开展态势看，目前国内一线城市的市场竞争几近饱和，过度营销可能造成资源浪费并带来经营风险。在这种情况下，商业银行有必要，也有动力根据我国经济开展方向、经济结构特点和金融市场需求，调整银行卡特别是信用卡业务目前单一追逐城市高端客户的开展模式，大力开展数量众多、具有一定潜力的二三线中小型城市，以及县域农村地区的银行卡业务，实现客户群体从高端向中低端的逐步覆盖。〔三〕促进农村银行卡业务开展目前，农村地区的银行卡渗透率缺乏10%，与城市尤其是兴旺地区相比，差距非常大。如何使银行卡用于广阔农村地区，惠及广阔农民群众，一直是人民银行高度关注的问题。农民工银行卡特色效劳和银行卡助农取款效劳，就是这方面的有益探索。拓展农民工银行卡特色效劳的深度，最大限度便利农民工异地存取款；要加快推广银行卡助农取款效劳，加强组织、协调和宣传，丰富效劳内容，实现2021年前在全国农村乡镇、行政村的根本覆盖；要支持相关经营机构有关涉农银行卡产品的创新，促进银行卡和农户小额贷款相结合，解决农户贷款难问题；要创新支付渠道，探索推广支付业务；要协调推动出台有关配套支持政策，调动农村机构参与支付效劳市场建设的积极性。Ⅳ财富管理【高端理财】〔一〕私行保险券商第三方理财混战保险、券商加速布局“财富管理〞已成金融各细分领域最热门词语之一。以私人理财经理为例，职责是为中、高端理财客户提供多样化的金融理财产品，实行交叉营销，还分析潜在客户的投资理财需求并提供综合理财方案建议等。早在2021年4月，新华保险就在业内首设财富管理部门，为包括大型企业的中高层管理人员，律师事务所、会计师事务所或其它专业效劳公司的专业人士或权益拥有人，及民营企业家及拥有人等中高端客户，提供保险产品和解决方案。截至2021年中，新华保险共有17家分公司成立财富管理部，约900名财富参谋。新华保险还曾表示，开展财富管理业务将是未来新渠道建设的内容之一。不过，新华的财富管理主要依靠保费收入，2021年1-6月及2021年，新华保险财富管理渠道的保费收入分别为3.68亿元及2.21亿元，占比分别为0.7%和0.2%，其中，期交保费占比分别为72.7%和67.6%。相比保险公司，证券公司的财富管理中心更如雨后春笋般涌现。从国泰君安、广发等大券商，到方正、华西、兴业、国金等中小券商，内部都挂上了财富管理的牌匾。银行在私人银行领域的部署更不甘落后。截至2021年10月底，国内已有十家中资银行提供私人银行效劳，外资银行16家。另外，110多家商业银行推出财富管理业务。残缺的“财富管理〞要想真正做成高端财富管理机构至少应具备两方面条件，一是能提供丰富的产品线，既包括短、中、长期的，也包括固定收益和浮动收益等；二是机构所站立场必须是客观公正，防止变成推销自家产品为导向。仔细比照，不少机构的短板就相当明显。新华保险称，其模式是与多家股份制商业银行和外资行合作，以及银河证券、中信证券、招商证券，向中高端客户出售个人寿险产品。同时，新华也在银行的理财中心推出较为复杂的保障型及长期储蓄型寿险产品，及针对中高端客户的寿险产品，如防癌险等健康险产品。新华还表示，假设此业务模式获得成功，将其进一步推广到五家大型商业银行。“这说明保险机构所能提供的产品单一，根本以寿险产品为主。〞黄昊杰认为，能否客观给客户分析产品的风险方面也存在疑问。渠道本钱之辩从国外经验看，除了私人银行外，有实力的第三方理财的优势也较有优势。对于数量众多的第三方理财机构，目前还没有得到有效的监管、标准，鱼龙混杂，进而导致投资者对这类机构的认可度下降。其次是财富管理人才的短缺，财富管理在国内实际上是从2003、2004年左右兴起，这一领域的人才并不算多，现在大家都在加大对这一块人才的争夺，因为人才的实力就决定效劳的专业素养。而对于私人银行，由于从事资产管理的权限受到限制，所以也只能沦为各路理财产品的中介平台。华经国研点评：在高端理财领域的竞争已经越来越白热化。各类金融机构之间、各商业银行之间都形成了严峻的竞争形势。归根到底，各类机构在开展业务时，都已经认识到集约化带来的好处，用最少的资金来开展利润最优厚的业务。从银行的角度来说，受到利率市场化的影响，未来存贷利差将趋向自由，靠利差形成利润的方式已经无法支撑商业银行持续开展。而在当前情况下，资金稀缺，银行再融资困难，资本充足率也有被稀释的趋势，而开展不消耗、少消耗资本的业务才能真正可持续开展。从银行资本充足率来看你，除建设银行、招商银行和浦发银行以外，各银行三季度末资本充足率均比二季度末下降，银行资本约束状况严峻。图：2021年局部银行二、三季度资本充足率比拟数据来源：银行年报，华经国研整理〔二〕银行理财资金有望加速入市近日，中国证监会主席助理吴利军表示，要加强更多类型的机构投资者与商业银行等金融机构的合作，在投资组合中增加相对平安、高回报的理财产品，引导银行理财方案更多面向二级市场进行长期投资和价值投资。但引导银行理财方案更多面向二级市场投资，前提应当是给予银行理财部门独立的法人资格，也就是和券商、基金、信托等机构有平等的地位，能够独立地在二级市场投资，这才能真正发挥私人银行为高净值客户主动配置资产的作用。由于商业银行2007年后频频出售的涉股类理财产品在股市牛转熊时严重亏损，引发纠纷，银监会于2021年7月发布的?关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知?便发出“禁令〞，规定除私人银行外，各商业银行不得将理财资金投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。2021年，证券投资类的银行理财产品仅发行18款，主要是中资行私人银行推出的一些阳光私募产品。比方，中行于2021年9月推出的首款带有“平安垫〞的分级阳光私募组合基金理财产品，即通过发行理财产品募集资金并以单一信托方案分别将理财资金投向5家类结构化阳光私募集合信托方案〔子信托〕中，并通过子信托投资参谋跟投12%且率先承当子信托10%以内损失的架构安排实现分级效果。尽管证券投资类产品有很多弊端，但今年资本市场的形势预计会比拟好，所以估计私人银行还是会推出一些这类产品，在结构设计也会有更多创新。〔三〕光大私人银行做中小企业主的金融俱乐部日前，光大银行表示，光大私人银行未来的目标是把光大的私人银行办成中小企业主的金融俱乐部。其指出，确立这一目标，是建立在这样一个根底之上的，即中国的私人银行客户和与私人银行有关的市场环境跟兴旺国家有很大的不同。由于在国外做私人银行的理念与中国不同，这便涉及私人银行的客户定位问题。林立认为，中国的私人银行客户是创富者，并且现在仍然在创富阶段，这就造成了私人银行的客户中相当大一局部既是自然人又是法人，是公私一体的。这一点在许多中小企业主中表达得最为明显。公私联动、交叉销售，已经是未来中资私人银行的一个开展方向。也正是因为如此，光大私人银行的设置采用了挂靠在零售部下的模式，光大私人银行的目标客户也定位在中小企业主上。【理财业务】〔一〕1月份发行理财产品1409款非保本浮动收益占逾六成2021年1月，66家银行在境内共发行1409款个人理财产品，较2021年12月减少159款。非保本浮动收益产品逾六成中资银行中的6家国有银行发行513款，占发行总量的36.41%，12家股份制商业银行发行510款，占发行总量的36.20%。6家外资银行发行了56款，占总发行量的3.97%。图：2021年1月理财产品发行银行比拟数据来源：公开资料，华经国研整理在1月份发行的1409款理财产品中，保证收益型产品发行337款，较上月减少105款；非保本浮动收益型产品发行864款，较上月减少74款，为最主要的产品收益类型。图：2021年1月理财产品发行类别比拟数据来源：公开资料，华经国研整理1个月至3个月产品占主流期限在1个月至3个月的产品占比上升。1个月至3个月(含)的产品发行量占比上涨4.07%至60.89%，3个月至6个月(含)期产品发行量占比那么下降1.92%至22.57%，6个月至1年(含)期产品占比下降3.24%至8.49%；1年以上期产品占比下降0.34%至1.70%。图：2021年1月理财产品期限类别比拟数据来源：公开资料，华经国研整理49款到期理财产品收益达6%47家银行发行人民币债券类产品621款，平均预期收益率为5.10%，与去年12月份持平。而今年1月份到期的银行理财产品共计1426款。其中，保证收益型376款，保本浮动收益型218款，非保本浮动收益型832款。在到期理财产品中，到期年化收益率达6.00%及以上的理财产品共计49款。其中24款为人民币理财产品，25款为澳元理财产品。〔二〕2021年理财市场三大趋势产品发行回归常态化增长鉴于监管层对于超短期产品的“封杀〞，预计2021年投资期限在1个月以下的超短期理财产品的发行必将继续低迷下去，其替代者将是1个月至3个月的短期产品以及可定期申购赎回的开放式理财产品。这种局面必将限制住银行理财产品发行量的高歌猛进，令其转而回归至常态化的增长态势。同时考虑到监管层的政策影响以及2021年基数较大的因素，2021年银行理财市场的产品发行数量和发行规模的增长幅度可能仅在5%至10%区间。信贷类和票据类产品进一步低迷对于融资类银信合作理财业务，近年来监管层加大了对此类产品的标准力度，尤其是从银监会发布的银监发【2021】72号文之后，已经数次发布政策法规限制融资类银信合作理财产品的发行，其中受到牵连最大的那么是信贷类和票据资产类理财产品。2021年，信贷类和票据资产类理财产品的发行将进一步低迷，而这两类产品在固定收益类型产品中收益率均较高，它们的发行数量下滑也将削弱理财产品的总体平均收益率。开放式和结构性产品发行有望提升超短期理财产品遭到禁令后，可以预见开放式和滚动型理财产品将成为此类产品最有力的替代者。这类产品能够满足投资者对于资金的流动性要求，另一方面对于银行来说，能够帮助其减轻月末、季末的贷存比考核压力。【业务开展】监管从严下理财业务的出路〔一〕银行理财业务繁荣的表象下面隐藏着深刻的问题存在“重业务开展、轻制度建设〞的倾向。商业银行在理财业务相关的文档管理、销售人员管理等内部标准建设以及效劳体系建设上仍然比拟落后。局部商业银行的理财业务开展模式存在问题。“资金池—资产池〞运作模式是很难做到“风险可控、本钱可算〞。按预期收益出售为银行进行跨期收益调整提供了操作空间，可能会损害投资者利益。存在通过短期、超短期理财产品变相高息揽储的倾向和现象。国内大局部商业银行仍然以传统的存贷款业务为主要盈利来源，在争取存款的过程中恶性竞争现象时有发生。特别是自2021年以来，通过承诺高预期收益来吸引客户购置自己发行的理财产品成为恶性存款竞争行为的主要类型之一。从更深一层次看，这反映了商业银行经营模式同质化、缺乏差异和特色等问题。短期理财产品提高了发行银行的流动性风险。随着理财产品投资者根底的不断扩大，跟风投资者比重不断上升，一旦出现风吹草动，可能会引发“挤提〞现象。通过理财业务躲避监管部门季末、年末的存贷比指标考核〔75%〕和资本充足率要求。跨上月末下月初发行理财产品，“冲时点〞现象非常普遍。商业银行通过理财业务，特别是一些银信理财合作业务和委托贷款业务，绕开存贷比考核和资本充足率要求从事信贷投放。监管套利活动带来了严重的负面效应。特别是弱化了商业银行审慎监管的有效性和宏观经济调控的成效。监管套利活动可能导致系统风险在监管范围之外不断积累，不利于金融稳定。缺乏对合格机构投资者的正式标准。早期的一些主要标准是针对个人的，后期的一些标准那么将个人客户和机构并列，并且不加区分。银行业金融机构之间的理财产品投资行为已给理财产品市场带来了很多负面问题。大局部流动资金充裕的上市公司也参加了理财产品投资者的行列，甚至开展到影响主业开展的地步。存在着投资者利益无法得到适当保护的问题。局部商业银行的销售人员重视吸引客户，向客户兜售产品，甚至忽悠客户，但客户维护缺乏，一旦出现问题，便推脱责任。类似的情况时有发生。在利益受损时，投资者没有充足、顺畅的渠道来维护自己的利益。〔二〕近年来主要监管措施从监管环境看，今年理财业务面临的形势比拟严峻，监管对理财业务开展的刚性制约那么不容小觑。年初银监会在监管工作会议上强调，2021年要防控重点风险，守住风险底线。在风险监管的重点中，除了地方融资平台贷款、房地产贷款、“影子银行〞外，理财业务也并列其中，成为四大重点风险源之一。银监会表示，将全面布控表外业务风险，着力减小风险的扩散性。要求银信理财合作业务从表外转入表内通过银信理财合作业务，商业银行能够将局部贷款转移至资产负债表外，从而降低法定存款准备金要求、存贷比考核以及资本充足率要求对信贷业务的约束。转表要求是减少监管套利活动并降低其对审慎监管有效性和信贷调控效果负面影响的重要手段。标准理财产品根底资产结构银行理财产品根底资产纷繁复杂，它们可以是利率、债券、票据、信贷资产、股票、衍生品、黄金等。与转表要求相似，缓解理财业务对审慎监管有效性和宏观调控效果的负面冲击也是监管部门对根底资产结构限制的主要原因之一。限制或禁止通过发行理财产品变相高息揽储存款是商业银行的根本。在存款利率受到管制和负利率冲击之下，通过理财业务来挽留客户和开展新客户成为银行开展存款竞争的重要手段。在银行理财业务的不同阶段，银行存款和其他负债可以在表内表外“游走〞，这为商业银行通过出售理财产品来变相高息揽存，躲避监管要求提供了空间〔见表1〕。结果导致银行存款余额在月初、月中、月末出现较大的波动，提高了流动性风险。表：理财业务主要监管措施时间监管方法主要内容核心内容2021年8月?关于标准银信理财合作业务有关事项的通知?融资类业务占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%要求银信理财合作业务从表外转入表内2021年1月13日?关于进一步标准银信理财合作业务的通知?要求在2021年底前将银信理财合作业务表外资产转入表内2021年5月?关于标准银信理财合作业务转表范围及方式的通知?转表范围转表方式2021年12月关于进一步标准银信合作有关事项的通知?向信托公司出售信贷资产应遵守一定程序；银信合作理财产品不得投资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产等标准理财产品根底资产结构2021年72号文商业银行和信托公司开展投资类银信理财合作业务，其资金不得投资于非上市公司股权2021年12月?关于进一步标准银行业金融机构信贷资产转让业务的通知?信贷资产转让三原那么，即真实性原那么、整体性原那么和洁净转让原那么2021年10月有关理财风险管理的通知一个月内清理“资产池〞2021年9月下发要求各银行要保持存贷比平稳，而且9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5‰限制或禁止通过发行理财产品变相高息揽储2021年9月30日?关于进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知?商业银行不得通过发行短期和超短期、高收益的理财产品变相高息揽储2021年11月11日金融形势通报分析禁止以短期理财产品变相高息揽储、躲避监管要求、进行监管套利2021年6月24日理财业务会议限制了六项违规操作，涉及到同业存款存放本行、购置他行理财产品、投向政府融资、绕过信托做信托受益权产品、委托贷款理财产品及票据资产理财产品严查违规操作2021年8月28日?商业银行理财产品销售管理方法?强化对银行理财产品销售环节的标准标准理财产品销售行为资料来源：人民银行，华经国研整理〔四〕理财业务出路2021年相比，2021年理财产品发行速度有所回落，产品创新更是乏善可陈。可以预测的是，2021年理财产品发行数量和产品余额增速将有所放缓，市场将进入平稳运行的轨道，难以再现去年爆发式增长的局面。一方面，对银行理财业务的监管全面加强；另一方面，今年经济金融环境也有别于去年。货币政策比2021年相对有所宽松，经济增速下行使得信贷供需矛盾有所缓解；加之随着CPI的逐步回落，实际利率为负的情况将有所缓解，对理财产品的需求将放缓。但也有专家并不以为然，认为对负债资源的争夺是当前推动商业银行理财业务快速开展的主要动因。银行在负债业务领域的竞争剧烈，理财产品出售数量和规模仍将有可能继续创出新高。如果单从宏观环境和商业银行自身的经营压力看，理财产品发行的内在动力确实未减。尽管目前市场普遍预期货币宽松，但其实空间不大，至少今年上半年资金紧张状况不会有明显改观。从年初各家商业银行年度工作会议透出的信息看，存款增长乏力依然是今年经营面临的主要压力，尤其是在大银行也纷纷参加到对存款的竞争之后，市场竞争更趋剧烈，抓负债业务被许多银行特别是中型银行列为今年的头等大事，而这一“动力〞很有可能推动理财产品的发行继续走高。图：2021年至今银行间同业拆借利率单位：%数据来源：公开资料，华经国研整理因此，能否承受住从严监管的压力，是对今年银行理财业务开展的一个考验。当然，作为创新业务，理财业务本身就是在与监管的不断博弈中开展起来的。去年，理财业务的高速开展，与多样化的创新密不可分；今年推动理财业务的开展，最终还是要落脚到创新上来。与去年相比，今年监管进一步从严，虽然从监管的意图看，目的在于防控风险、标准开展，并不是否认创新，但是，加强监管无疑缩小了理财产品创新的空间，因此，创新的何去何从，决定了理财市场的开展抑或是陷入疲态还是寻求到新的支撑的关键，也是从严监管下寻求开展的根本出路。一直以来，银监会强调理财产品创新要做到“本钱可算、风险可控、信息充分披露〞；最近，监管层针对创新表示，金融创新不仅要看规模和数量，更要看创新产生的收益和效果，要看为社会、为银行创造了多少新价值。要创造出有利于增加非利息收入的新产品，改善收入结构；创造出有利于降低运营本钱和财务本钱的新流程，增强盈利能力；创造出有利于资本节约的新业务，降低资本占用压力。这显然是对金融的创新方向给出了进一步的界定和更明确的要求。去年从超短期产品、多对多的资产池业务、再到委托理财业务等等，理财业务被监管步步紧逼，颇有些动辄得咎的苦恼和无奈，实际上是从另一角度说明只有标准的理财业务才是真正的中间业务，也才可能有更大的持续开展的空间。其次，创新要有利于银行的转型与开展。理财产品简单地从传统信贷业务转化而来，产品创新满足于缺乏技术含量的监管套利，不仅造成银行间理财产品同质化严重，更不利于银行创新能力和竞争能力的提高，不利于银行转型的深入推进。Ⅴ电子银行【业务现状】〔一〕国内银行业务低端化中国互联网络信息中心(CNNIC)的数据显示，截至2021年12月，我国在线支付用户到达3058万，另据市场调研公司BergInsight的数据显示，银行用户已达3.6亿，有望在2021年增长至8.9亿。然而，这一巨大市场的背后却是业务的低端化现实。从国外来看，银行可以聚集账户管理、转账汇款、支付、存取款、投资理财、三方存管、代缴费、、咨询等各种银行效劳功能，一部可以管理个人所有的金融账户。相比之下，中国银行开展一直受到软硬件环境的制约，目前还停留在消费、转账层面。目前银行业务主要面临“软硬件标准化〞问题。由于移动终端的软硬件系统不断变换，银行需要不断更新调试系统，在此过程中就有可能产生一些技术漏洞或盲点，让犯罪分子有可乘之机。对于银行而言，银行平台与软硬件如果能统一标准，银行的平安性就能大幅提高。〔二〕春节期间北京银行网上银行结算交易量同比增近3倍春节期间，该行网上银行结算交易量和交易金额分别到达2.9万笔、18.86亿元，同比增长280.63%和607.04%。为确保节日期间电子银行稳健运行，北京银行及时启动节假日应急预案管理流程，密切监控系统运行，客户效劳中心春节期间全员加班，并从人员安排和系统强化等方面有效提高接通率和客户效劳满意度。在保证网上银行、银行和银行等电子化金融效劳高效运行的同时，北京银行也全力保障营业网点与自助银行的不间断效劳。春节长假期间，北京银行营业网点中超过80%照常营业，柜台共处理业务近25万笔；全行自助机具运营保障充分，共为市民办理取款交易13.4万笔，同比增长63.74%，交易金额同比增长87.78%，全力为百姓提供便利的金融效劳。〔三〕民生银行网银跨行资金归集效劳，全面助力小微企业中国小微企业，假设干年前就已成为我国国民经济增长和开展的主要动力，成为未来保持我国经济健康较快开展的重要力量。自去年开始，我国政府加强了对小微企业的关注，在信贷额度紧张的态势下，各银行业金融机构开始加大对小微企业的融资支持力度。民生银行作为中国银行业小微企业金融效劳的先行者，继续推进“做小微企业的银行〞战略，通过持