关于山西汾酒集团公司的综合财务分析

关于山西汾酒集团公司的综合财务分析一、公司的背景介绍山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司,以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一。集团公司下设22个子、分公司,员工8０00人，占地面积230万平方米，建筑面积７6万平方米。核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市,为中国白酒第一股,山西第一股。公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据2０06年《中国５０0最具价值品牌排行榜》公布,“杏花村”品牌价值已达47.76亿元。公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。汾酒是我国清香型白酒的典型代表,素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称,在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。主要品种有国藏汾酒、青花瓷汾酒、中华汾酒、老白汾酒等。早在1５0０年前的南北朝时期,汾酒就作为宫廷御酒受到北齐武成帝的推崇而一举成名，并被载入廿四史;晚唐大诗人杜牧的千古绝唱“借问酒家何处有?牧童遥指杏花村”使汾酒再度成名。创立于1949年的国营杏花村汾酒厂继承了先代留下的宝贵文化遗产,在承袭传统的基础上不断创新,拓出了一条“以我为主,博采众长，继承精华，自成一体”的质量管理体系。１952年汾酒在全国第一届评酒会上被评为国家名酒,成为我国“老四大名酒”之一;1986年,获国家最高质量管理奖，1９８8年通过产品质量认证,１99９年一次性通过ISＯ－９001国际标准质量认证体系。建厂初期一个只有36名职工、十几间旧房的手工式作坊,现在已发展成为拥有职工７000余人，占地面积2３0万平方米,资产总额２0亿元,年产名优酒5万吨，年销售收入10亿元，年出口创汇２00０万美元，年创利税3亿元,生产工艺一流,技术装备一流，科研队伍一流,以名优酒生产经营为主，兼顾科、工、商、贸等领域的大型综合性企业。几十年来,汾酒人历尽艰险,自强不息，在市场大潮中逐步建立和完善现代企业管理制度。1９9３年8月，国营山杏花村汾酒厂改组为自主经营、自负赢亏的法人组织-－山西杏花村汾酒(集团)公司;同年，进行了企业股份制改造，（集团）公司拿出生产主体部分成立了山西省首家上市公司--山西杏花村汾酒厂股份有限公司。2002年３月２日,经山西省政府授权，在原山西杏花村汾酒（集团)公司基础上改组成立了山西杏花村汾酒集团有限责任公司，企业由此开始走上了现代化、市场化的创新发展之路。表１为山西汾酒集团的股本结构情况：表1山西汾酒集团的股本结构情况表变动日期变动原因定期报告定期报告送股已流通股份86584.８３86584.８386584．8386584.８3人民币普通股境内上市外资股(Ｂ股）境外上市外资股其他流通股86584．８38６58４.８3流通受限股份国有股国有股以外的内资股外资持股配售法人股未流通股份国有股境内法人持股境外法人持股自然人持股其他未流通股总股本86５84.8３8６584.８386５84.83表２为持股数量前十名的股东如下:表2山西汾酒集团前十名股东的持股情况截止时间股东名称持股数量（股)持股比例(%)２0１212311.山西杏花村汾酒集６０５，８68，47269.９7０团有限责任公司2.中国工商银行-博时精选股票证券投资1２,2２5,59１1．4１0基金３.中国建设银行-工银瑞信精选平衡混合10,0９2，993型证券投资基金1.1700.9200.８704．融通新蓝筹证券8,00０,7８4投资基金5.中国建设银行-华宝兴业多策略增长证7,495,5９5券投资基金6.中国工商银行-博时第三产业成长股票6,253,5８５证券投资基金0.7２0易公司7.山西杏花村国际贸5,8９３,970８．中国工商银行-鹏华优质治理股票型5,676，9３9证券投资基金(LＯF)0.6８０0.6609.中国农业银行-鹏5,4７6,7６３华动力增长混合型证0．6３0券投资基金(LOF)10.中国建设银行-交银施罗德稳健配置混4，９9６,851合型证券投资基金0．5８0截止时间股东名称持股数量（股)持股比例（％）二、公司的各项能力分析(一）偿债能力分析1．短期偿债能力分析1)1比率分析表3是山西汾酒集团公司近三年短期偿债能力比率表３山西汾酒集团公司近三年短期偿债能力分析年份流动比率2.03速动比率1.30现金流量与流动负债比0.５８3６2０10年２01１年2０１2年1.７２１．9９1.１9０.68521.４１0.41７８图1山西汾酒集团公司近3年短期偿债能力比率及其趋势图从表３与图1可以看出,山西汾酒集团公司近３年的短期偿债能力很好。流动比率和速动比率在近三年基本保持平稳,表明存货对速动比率影响不大，且偿债能力比较稳定，而现金流量比率不太稳定,波动较大,说明了企业在负债较稳定的情况下,现金净流量每年变动较大。但在20１１年有所下降,结合三年的资产负债表分析,20１1年的货币资金同比减少，其他应付款同比大幅增加,致使流动资产减少而流动负债增加，从而导致20１１年的流动比率和速动比率较其他两年的低。２）趋势分析公司短期偿债能力的绝对数趋势分析如表4所示表4ه山西汾酒集团公司短期偿债能力的绝对数趋势分析单位:万元项目货币资金应收账款应收票据存货201０年２0１1年2３1５2012年2480８０１257４47918８851０1５85２8３4５６--124973１4２28049４0２8－-流动资产合计短期借款应付账款流动负债合计4０１354-－9４３9１30272330441947０１39６192４8７5510３９20经营活动现金净流量81４7７１59675将表4的数据以图的形式表示,见图2:图２山西汾酒集团公司短期偿债能力绝对数趋势分析从表2以及图4可以看出,山西汾酒的货币资金、存货、流动资产合计的绝对数总体呈上升趋势，货币资金从10年的1０.8亿上升到1２年的2４.８亿，存货从1０年的10．1亿上升到１2年的14.2亿。虽然应收账款、应收票据波动较大,但抵消比了货币资金和存货对流动资产的影响,最