建筑材料行业周报：降息退税利好地产关注板块底部机会

建筑材料 建筑材料沪深30019%10%0%-29%2021-102022-022022-06《稳增长政策效果逐步显现，关注板《房地产竣工端和销售端同步回暖，-2022.9.18.12降息退税利好地产，关注板块底部机会——行业周报张绪成(分析师)陈晨(分析师)朱思敏(联系人)xuchengkyseccnhenkyseccniminkyseccn底部机会随着高温雨季结束，9月下旬房地产市场呈现边际回暖的态势，第40周(9月21.20%，同比增速为14.89%。国家加大力度促进房地产市场稳健发展：(1)9温雨季等不利因素消退，施工旺季到来，短期内需持续关注房地产需求恢复节奏。且随着下半年消费建材企业上调产品价格，盈利能力有望逐步修复，我们认为议价能力较高、渠道布局多样性且品牌优势突出的消费建材企业或将受益，受益标的：东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中国联塑。近日中国人民银行货币政策委员会2022年第三季度(总第98次)例会在北京召开，再次强调用好政策性开发性金面蓄力，四季度将加速形成实物工作量，基建产业链需求有望逐步回暖，受益标的：东方雨虹、科顺股份、三棵树、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。受益将会持续受益需求的增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技。数环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为1.01元/重量箱，环比涨幅为t1/1/27 行业周报2/2/271、市场行情每周回顾：本周下降2.22%，跑输沪深300 590pct 5 环比微涨 72.1、基本面跟踪：全国各地价格上涨，熟料库存环比微涨 7 2.3、水泥板块上市企业估值跟踪 13光伏玻璃价格持平 133.1、浮法玻璃：本周期货价格、库存下降，现货价格上涨 133.2、光伏玻璃：本周光伏玻璃价格环比持平 143.3、主要原材料价格跟踪 153.3.1、重质纯碱：期货价格、开工率环比上涨，现货价格、库存环比下降 153.3.2、石油焦价格环比上涨，重油价格环比下降，天然气价格环比持平 163.4、浮法玻璃、光伏玻璃盈利能力跟踪 173.5、玻璃板块上市企业估值跟踪 184、玻璃纤维板块：无碱纱、电子纱价格环比下降 194.1、无碱纱价格环比下降，电子纱环比持平 194.2、玻纤板块上市企业估值跟踪 205、碳纤维板块：本周碳纤维价格环比持平，库存环比增长，开工率、盈利能力环比下降 205.1、碳纤维价格环比持平，库存环比增长，开工率、盈利能力环比下降 205.2、碳纤维板块上市企业估值跟踪 226、消费建材板块：原材料价格维持高位震荡的态势 226.1、原材料价格跟踪：消费建材主要原材料价格维持高位震荡的态势 22 6.4、消费建材板块上市企业估值跟踪 25 近三个月，建材行业跑输沪深300指数6.00pct 5 6图5：本周主要建材上市公司涨少跌多(%) 6 国熟料库存环比增长0.07pct 8图10：本周东北地区水泥价格环比下降2.85% 8图11：本周吉林熟料库存环比增长，其余保持平稳 8图12：本周华北地区水泥价格环比上涨1.44% 8图13：本周内蒙古、山西熟料库存环比增长，河北环比下降，北京保持平稳 8 行业周报3/3/27图14：本周华东地区水泥价格环比上涨2.06% 9图15：本周江苏、浙江、安徽熟料库存环比下降，其余保持平稳 9图16：本周华南地区水泥价格环比上涨5.49% 917：本周华南地区熟料库存保持平稳 9图18：本周华中地区水泥价格环比上涨7.26% 9图19：本周湖南、河南熟料库存环比增长，湖北保持平稳 9图20：本周西南地区水泥价格环比上涨1.60% 10图21：本周重庆、四川熟料库存环比下降，其余平稳 10图22：本周西北地区水泥价格环比下降1.41% 10图23：本周陕西熟料库存环比增长，其余保持平稳 10图24：本周动力煤价格指数(CCI进口4700，含税)为1189.08元/吨，环比下降0.95% 11图25：本周全国水泥煤炭价差环比下跌0.52% 11图26：本周东北地区水泥煤炭价差环比下跌7.47% 11图27：本周华北地区水泥煤炭价差环比下跌0.81% 11图28：本周华东地区水泥煤炭价差环比下跌0.13% 11图29：本周华南地区水泥煤炭价差环比上涨5.57% 12图30：本周华中地区水泥煤炭价差环比上涨8.66% 12图31：本周西南地区水泥煤炭价差环比下跌1.51% 12图32：本周西北地区水泥煤炭价差环比下跌6.17% 12图33：本周浮法玻璃现货价环比上涨0.77% 1334：本周玻璃期货价格环比下跌0.40% 13图35：全国浮法玻璃库存下降，环比降低97万重量箱，降幅为4.59% 14图36：本周全国浮法玻璃库存已至近四年高位 14图37：本周重点八省浮法玻璃库存已至近五年高位 14图38：本周全国3.2mm镀膜光伏玻璃均价环比持平 153.2mm镀膜光伏玻璃价格与2021年同期持平 15图40：本周全国重质纯碱平均价格环比下降0.26% 15图41：本周纯碱期货结算价环比上涨4.33% 15 图44：本周全国石油焦平均价环比上涨0.67% 16图45：本周全国重油平均价环比下降0.92% 16图46：本周全国工业天然气价格环比持平 17本周浮法玻璃盈利性维持低位 17图48：当前浮法玻璃-纯碱-石油焦价差逊于往年同期 17图49：当前浮法玻璃-纯碱-重油价差已至近四年低位 18图50：当前浮法玻璃-纯碱-天然气价差已至近五年低位 18图51：本周光伏玻璃盈利环比上涨0.15%(元/重量箱) 18图52：当前光伏玻璃盈利能力与2021年持平 18图53：本周长海股份2400号无碱缠绕直接纱价格环比下降 19图54：本周内江华原喷射合股纱2400tex价格环比下降 19x G价格环比持平 20图57：本周全国大、小丝束碳纤维价格环比持平(元/千克) 21利环比下降0.53% 21 行业周报4/4/27图59：当前碳纤维盈利能力与2021年持平 21表1：水泥板块上市企业估值跟踪 13表2：玻璃板块上市企业估值跟踪 18表3：玻纤板块上市企业估值跟踪 20表4：碳纤维板块上市企业估值跟踪 22表5：原材料价格维持高位震荡的态势(2022/9/30，元/吨) 23表6：消费建材板块上市企业估值跟踪 25 行业周报5/5/27细分板块来看，本周建材大部分子行业取得负收益，具体涨幅分别为：管材 纤6/6/27 (%) 行业周报7/7/27EA华东(+2.06%)、华南(+5.49%)、华中(+7.26%)、西南(+1.60%)、西北(-1.41%)。 行业周报8/8/27卓创资讯、开源证券研究所卓创资讯、开源证券研究所卓创资讯、开源证券研究所卓创资讯、开源证券研究所卓创资讯、开源证券研究所图13：本周内蒙古、山西熟料库存环比增长，河北环比京保持平稳卓创资讯、开源证券研究所9/9/27卓创资讯、开源证券研究所卓创资讯、开源证券研究所卓创资讯、开源证券研究所图15：本周江苏、浙江、安徽熟料库存环比下降，其余持平稳卓创资讯、开源证券研究所卓创资讯、开源证券研究所图19：本周湖南、河南熟料库存环比增长，湖北保持平稳10/10/27卓创资讯、开源证券研究所平稳卓创资讯、开源证券研究所卓创资讯、开源证券研究所增长，其余保持平稳卓创资讯、开源证券研究所//27I12/12/27 行业周报13/13/27表1：水泥板块上市企业估值跟踪证券代码证券简称总市值(亿元)归母净利润(亿元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30SH金隅集团6.6.7.9SH.SZ.SZ.8.79.SZ6.SZ2.2.SZSH5.15.2SHSH.6.8.0卓创资讯、开源证券研究所 行业周报14/14/27卓创资讯、开源证券研究所四年高位卓创资讯、开源证券研究所存已至近五年高位卓创资讯、开源证券研究所15/15/27卓创资讯、开源证券研究所mm持平卓创资讯、开源证券研究所百川盈孚、开源证券研究所16/16/27百川盈孚、开源证券研究所17/17/27。-石油焦价差逊于往年同期 行业周报18/18/27碱-重油价差已至近四年低位-天然气价差已至近五年低位)图52：当前光伏玻璃盈利能力与2021年持平表2：玻璃板块上市企业估值跟踪证券代码证券简称总市值(亿元)归母净利润(亿元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30SH特.5.5.SZ3.9.7SH.0SH金晶科技SH旗滨集团9.0 行业周报19/19/27窑厂库存压力仍处高位，短期厂家仍以去库为主。短期来看，粗纱成本端支撑下，厂家调企业报价如下：无碱2400tex直接纱报3900-4200元/吨，无碱2400texSMC纱报电子纱价格环比持平。根据卓创资讯，现阶段国内电子纱供应端变动不大；需图53：本周长海股份2400号无碱缠绕直接纱价格环比 行业周报20/20/27表3：玻纤板块上市企业估值跟踪证券代码证券简称总市值(亿元)归母净利润(亿元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E2-09-30SH196.SZSH.7.6SH.SZ4.4ind开工率、盈利能力环比下降 行业周报21/21/27百川盈孚、开源证券研究所百川盈孚、开源证券研究所图59：当前碳纤维盈利能力与2021年持平百川盈孚、开源证券研究所 行业周报22/22/27表4：碳纤维板块上市企业估值跟踪证券代码证券简称总市值(亿元)归母净利润(亿元)PEPB2-09-301A2E3E1A2E3E-09-30.BJ.9.6.SZ.3777.SZ172.3SH.8699.SZ303.923/23/27表5：原材料价格维持高位震荡的态势(2022/9/30，元/吨)格年初涨跌幅(2022/10/7)(2022/10/7)(2022/9/29)(2022/9/29)(2022/9/13).27%%%%%1330%(2022/9/29)(2022/9/29)1%6%4%4%0007.78%.26%(2022/9/23)7%1%(2022/10/2)HPEG)7%剂(2022/9/29)【东方雨虹】关于公司控股股东进行股票质押式回购交易的公告【科顺股份】关于为控股子公司提供担保的进展公告过30,000万元 行业周报24/24/27公司约定公司自2022超提供相应的连带责任保证。【东方雨虹】关于公司控股股东进行股票质押式回购交易的公告【科顺股份】关于调整向不特定对象发行可转换公司债券方案的公告原定可转债的发行总额不超过人民币22亿元(含22亿元)，在考虑从募集资金的募集资金将投资于安徽智能化升级改造项目以及用于补充流动资金。利率下限；二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。按照“因城施策”原则，符合条件的城市政府可根据当地房地产市场形势变化及调控要求，自主决定阶段性维持、下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限，人款新金额大于