公用事业与环保行业周报：市场化电量高增四川十四五加快建设火电

日证券研究报告•行业研究•公用事业公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)强于大市(维持)市场化电量高增，四川十四五加快建设火电投资要点我国电力市场交易电量快速增长，国网区域市场交易电量最高。2022年1-8月我国市场交易电量为3.5万亿千瓦时(+44.3%)，占全社会用电量比重为p省间度考虑，我国电力体系市场化进程不断加快。元，将持续提升电力系统“抗风电装机占比将持续扩大，水电装机占比会持续下调。四川省目前已有15个电，计划总投资约429亿元。W楹、川能动力等。电企业业绩不及预期等。西西南证券研究发展中心天惠行行业相对指数表现公用事业沪深300-7%-25%21/921/1122/122/322/522/722/9数据来源：聚源数据基础数基础数据股票家数行业总市值(亿元)29,891.84流通市值(亿元)27,794.165.2相关研究相关研究1.公用事业与环保行业周报(9.19-9.25)：性改造(2022-09-25)2.公用事业与环保行业周报(9.12-9.18)：价值(2022-09-19)3.公用事业与环保行业周报(9.5-9.11)：调峰保供属性加持，火电迎价值重估4.公用事业与环保行业周报(8.29-9.4)：持续向好(2022-09-04)5.公用事业与环保行业周报(8.15-8.21)：共振(2022-08-22)阅读正文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)阅读正文后的重要声明部分录，火电企业业绩反弹可期 1 9 3市场回顾 134行业及公司动态 16 5投资建议 216风险提示 21图目录8月我国发电量为5.60万亿KWh(+2.5%) 1图2：2022年1-8月我国全社会用电量5.78万亿KWh(+4.4%) 1 8月城乡居民用电量的增速贡献继续上升 1h 图6：2022年1-8月我国水电发电量为8517亿KWh(+11.4%) 2图7：2022年1-8月我国风电发电量为4373亿KWh(+9.6%) 2图8：2022年1-8月我国光伏发电量为1536亿KWh(+13.2%) 2图9：22年8月我国电力总装机2466GW，累计同比增速8.0% 3GW2.7% 3 GW6.6% 3GW7.2% 3 17：22年1-8月水电累计利用小时数为2453h(+93h) 4 图20：22年1-8月光伏累计利用小时数为946h(+50h) 4 年1-8月全社会用电量市场化率提升至59.8% 5图23：省内&省间市场交易电量快速增长(万亿千瓦时) 53%/11.5% 5图25：22.1-8月电力直接交易在省内交易电量中占比96.1% 6图26：22.1-8月省间外送交易在省内交易电量中占比86.6% 6市场交易电量最高为27464亿千瓦时 6图28：22.1-8月内蒙古区域社会用电量市场化率最高为70.3% 6图29：四川省各电源装机规模(百万千瓦) 7 图32：22H1我国风机整机订单量在全球占比高达73.8% 8 势 12 图44：本周全国碳市场碳排放额成交量和成交价情况 13 万公用事业与环保板块相对沪深300表现 14胜利股份等个股涨幅显著 15 图51：上周申万公用板块中交易额靠前个股(亿元) 151% 1553：上周聚光科技、皖仪科技等个股涨幅显著 1654：上周力源科技、海天股份等个股跌幅显著 16图55：上周申万环保板块中交易额靠前个股(亿元) 166% 16表目录 表4：分地区碳排放权成交均价和日成交量情况 13 2020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-12202020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-08阅读正文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)1市场化电量快速增长，火电企业业绩反弹可期2022年8月电量生产增速加快，电力供需持续紧平衡。本周国家统计局和国家能源局陆续发布了2022年8月份能源生产情况和1-8月全社会用电量数据。电力生产方面，2022年8月我国电力生产增速加快。8月全国发电量8248亿千瓦时，同比增长9.9%，增速环比增加5.4pp，日均发电约266亿千瓦时；1-8月份，累计发电量为5.60万亿千瓦时，同比增长2.5%；从用电量看，2022年8月全社会用电量8520亿千瓦时，同比增长10.7%。2021年以来我国用电量累计增速较发电量累计增速平均高2.2pp，电力供需持续紧张。今年夏季高温极端性显著，水电和核电增速贡献为负，居民用电持续攀升。从发电量细分数据看，2022年8月火电、风电增速加快，太阳能发电增速放缓，水电由增转降，核电降幅继续收窄。其中火电同比增长14.8%，增速较上月增加9.5pp；风电增长28.2%，增速比上月加快22.5pp；太阳能发电增长10.9%，较上月回落2.1pp；水电下降11.0%，上月为增长2.4%；核电下降0.6%，降幅比上月收窄2.7pp。此外8月份风电发电贡献最大，水电和核电增速贡献为负。再看用电量细分数据，2022年8月第一/第二/第三/产业及城乡居民用电量同比增速分别为14.5%/3.6%/15.0%/33.5%。2022年入夏以来，持续炎热天气导致需求端居民用电攀升，预计未来电力供需紧平衡态势将持续。升 第一产业 第三产业11公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)2阅读正文后的重要声明部分2汛期来水偏枯水电出力减少，火电保供价值凸显。2022年1-8月我国火力发电量累计值为38827亿千瓦时，累计同比下降0.2%，较上月缩窄2.3pp，今年夏季气候总体呈现温高雨少特征，火电作为能源安全保障基础，8月出力持续好转，保供价值凸显；1-8月水电发电量累计值为8517亿千瓦时，累计同比增长11.4%，较上月大幅放缓4.9pp，今年入夏长江上游地区持续高温干旱，水电汛期来水严重偏枯导致水电出力减少；1-8月风电发电量累计同比增长13.2%，风光增速稳步增加。000004000000025%20%-5%-10%-15%2019-052019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-11火电发电量累计值202021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-08 累计同比(右)h6000500040003000200002019-052019-082019-112020-022020-056000500040003000200002019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-0850%40%30%20%-10%-20%风电发电量累计值累计同比(右)8000600040002000025%20%-5%0%5%2019-052019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-11水电发电量累计值202021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-08 累计同比(右)2000500030%25%20%2019-052019-082019-11202019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-08202021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-08 累计同比(右)光伏装机超过风电装机，成为全国第三大电源。据国家能源局及中电联数据显示，22年8月我国电力总装机量达到了2466GW，1-8月累计新增总装机为96.3GW，比上年同期多投产14.4GW。新增装机规模中，水电13.1GW、火电19.8GW(其中燃煤11.2GW、燃气2.6GW、生物质2.1GW)、核电2.3GW、风电16.1GW、太阳能发电44.5GW，水电、风电、太阳能发电分别比上年同期多投产0.3GW、1.5GW和22.4GW，火电、核电分别比业电源工程完成投资3209亿元，同比增长18.7%。全国电网工程完成投资2667亿元，同0.7%。公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)从电力保供角度考虑，下半年火电利用小时数有望回升。利用小时数方面，22年1-8月全国发电设备累计平均利用小时2499小时，同比降低67小时。分类型看，1-8月火/水/-64/93/-224/-40/50小时。图13：22年8月我国风电装机345GW，累计同比增速16.6%图14：22年8月我国光伏装机350GW，累计同比增速27.2%3阅读正文后的重要声明部分3公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)全国电力市场交易电量快速增长，22年1-8月全社会用电量市场化率达59.8%历史高位。根据北极星售电网统计数据显示，2022年1-8月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量3.5万亿千瓦时，同比增长44.3%，占全社会用电量比重为59.8%。15年启动新一轮电改以来，我国从省内、省间两大空间维度以及中长期交易、现货交易两大时间维4阅读正文后的重要声明部分4公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)5阅读正文后的重要声明部分5度推动“统一市场，两级运作”电力市场框架构建，逐渐完善电力市场体系。全社会用电量增长和电力市场改革推动全国市场交易电量快速增长，在全社会用电量中占比不断提升，全社会用电量市场化率已由17年的25.9%增至22年8月的59.8%，5年多增长33.9pp。市场化交易电量不断提升有助于改善火电公司业绩，促进新能源发电量市场化消纳。速增长4.03.53.02.52.00.50.03.850%44.3%3.850%44.3%40%30%20% 3.52.839.2% 2.024.7%19.3%7% 1.63.2201720182019202020212022.1-8全国电力市场交易电量(万亿千瓦时)yoy(右)数据来源：中电联，Wind，北极星售电网，西南证券整理图22：22年1-8月全社会用电量市场化率提升至59.8%70%60%50%4070%60%50%40%30%20%8642059.8%7.245.5%5.839.4%42.2%29.7%25.9%8.3201720182019202020212022.1-8全社会用电量(万亿千瓦时) 全社会用电量市场化率(右)数据来源：中电联，Wind，北极星售电网，西南证券整理我国省内市场交易电量增速快，是全国市场交易电量增长的第一驱动力。根据北极星售电网统计数据显示，2022年1-8月，我国省内市场交易电量合计为2.8万亿千瓦时，在全国市场交易电量中占比80.7%，在全社会用电量中占比达48.3%；我国省间市场交易电量为0.67万亿千瓦时，在全国市场交易电量中占比19.3%，在全社会用电量中占比达11.5%。全国电力市场交易电量可拆分成省内市场交易电量和省间市场交易电量，其中，省内市场交易电量从17年的1.3万亿千瓦时增至21年的3.1万亿千瓦时，5年增长138%，在全社会用电量中占比从21.2%增至37.0%，增长15.8pp；省间市场交易电量从17年的0.29万亿千瓦时增至21年的0.70万亿千瓦时，5年增长141%，在全社会用电量中占比从4.6%增至8.5%，增长3.9pp。从省内和省间两大空间维度考虑，我国电力体系市场化进程不断加快，2030年实现“基本建成全国统一电力市场体系”目标指日可待。图23：省内&省间市场交易电量快速增长(万亿千瓦时)00.670.700.670.570.0.570.350.290.350.290.0201720182019202020212022.1-8易电量省间市场交易电量图24：22.1-8省内/省间电量市场化率分别达到48.3%/11.5%48.3%0%37.0%34.4%32.0%40%37.0%34.4%32.0% 24.7%21.2%24.7%21.2% 5%5%7.7%7.4%8.7.7%7.4%5.1%4.6%5.1%4.6% 201720182019202020212022.1-8 例6阅读正文后的重要声明部分600000000500000%40%省内电力直接交易和省间外送交易是电力市场交易两大核心。根据北极星售电网统计数据显示，2022年1-8月，在省内市场交易电量构成中，电力直接交易26823亿千瓦时，占在省间市场交易电量构成中，省间外送交易5764亿千瓦时，占比86.6%；省间电力直接交.5%；发电权交易5.64亿千瓦时.占比0.85%。交易3.7%其他交易0.28%交易0.85%省间电力直接交易5%省间外送交国网区域市场交易电量最大，内蒙古区域全社会用电量市场化率最高。根据北极星售电网统计数据显示，2022年1-8月，全国市场交易电量为34578亿千瓦时，国网、南网、内蒙古区域市场交易电量分别为27464、5587、1526亿千瓦时，国网区域市场交易电量最高；三区域市场交易电量在当地全社会用电量中占比分别为59.7%、57.8%、70.3%，内蒙古区域全社会用电量市场化率最高。400003457827274645587全国国网区域南网区域内蒙古区域22年1-8月各区域市场交易电量情况(亿千瓦时)70.3%57.857.8%59.8%59.7%全国国网区域南网区域内蒙古区域比例电源建设“加速”，火电装机占比将持续扩大。根据四川省第三季度重大项目现场推进活动，获悉“十四五”期间四川计划新增投资超6000亿元，持续提升电力系统“抗风险”能力。其中，规划新建电源项目210个，计划总投资4289亿元；规划新建500千伏及以上电网项目62个，计划总投资1800亿元。到2027年，预计四川电力总装机达1.98亿千瓦左右，较目前新增电力装机约9523万千瓦。7阅读正文后的重要声明部分70389.532.627.6水电火电10.05.3风电36.722.02.0 光伏电”变为“全面开发水电”。“十四五”期间，四川省年，水电装机将达1.13亿千瓦左右。新能源方面，从“加快发展新能源”变为“大力发展年，预计风电装机1597万千瓦，光伏装机3667万千瓦。火电方面，从“持续推进火电结构优化”变为“加快建设火电”。火电装机，将从2021年的1825万千瓦，增加至2025年16.9%，到2025年调整为79.3%：20.7%，到2027年调整为77.6%：22.4%。可以看出，火电装机占比将持续扩大，水电装机占比会持续下调。图29：四川省各电源装机规模(百万千瓦)四川省目前已有15个电源电网项目开工，计划总投资约429亿元。截至2022年9月26日,四川省共有15个电源电网项目开工，其中有1个水电项目“金沙江旭龙水电站”，装机240万千瓦，总投资293亿元，计划2030年投产；7个风电项目(后龙山风电项目、大坝梁子风电项目、白杨坪风电项目、则洛日风电项目、马洪风电项目)；3个光伏项目(正斗1+N光伏发电项目、溪古水电站水光互补项目、斜卡水电站水光互补项目)；4个电网项目(白鹤滩送端换流站配套建昌换流站至叙府500千伏输变电工程、白鹤滩送端换流站配套月城II500千伏输变电工程、乐山南500千伏输变电工程、四川省220千伏电网新建项目)。项目名称建设规模(万千瓦/千伏)总投资(亿元)投产时间旭龙水电站2402942030年莲花风电项目12024年白岩风电项目32024年后龙山风电项目2024年大坝梁子风电项目92024年白杨坪风电项目92024年则洛日风电项目2024年马洪风电项目2024年正斗1+N光伏发电项目5.72023年溪古水电站水光互补项目52023年8阅读正文后的重要声明部分8项目名称建设规模(万千瓦/千伏)总投资(亿元)投产时间斜卡水电站水光互补项目2023年白鹤滩送端换流站配套建昌换流站至叙府500千伏输变电工程0.32023年白鹤滩送端换流站配套月城Ⅱ500千伏输变电工程02025年乐山南500千伏输变电工程062024年四川省220千伏电网新建项目2204.72024年内蒙古核准7.0GW市场化新能源项目，进一步促进新能源电力消纳。9月28日，内蒙古自治区能源局批准实施源网荷储一体化、燃煤自备电厂可再生能源替代和风光制氢一体化示范项目等3类市场化消纳新能源项目17个，主要分布在呼和浩特、包头、鄂尔多斯、锡林郭勒和通辽5个盟市，共配建新能源规模约7.0GW，其中光伏规模约3.2GW、风电规模约3.8GW。细分来看，源网荷储一体化项目共计5个，总规模3.5GW，其中光伏1.6GW、风电1.9GW，配建储能0.82GW。风光制氢一体化示范项目共计7个，总规模1.7GW，其中光伏0.44GW、风电1.2GW，总制氢能力6.3万吨/年。燃煤自备电厂可再生能源替代项项目数量(个)风光总规模(GW)光伏规模(GW)风电规模(GW)配建储能规模(GW)源网荷储一体化582风光制氢一体化744-燃煤自备电厂可再生能源替代57009合计-中国风机订单量快速增长，22H1在全球风机订单量中占比高达73.8%。近日，伍德麦肯兹发布最新数据称，2022年第二季度全球风电整机订单总量达到4300万千瓦，订单规模达181亿美元，创历史新高。其中，中国风电整机商订单规模达到3500万千瓦，占全球同期总量的80%以上，推动全球风电整机订单规模同比上涨了36%。总体来看，我国风机整机订单量在全球风机整机订单量中占比已由17年的27.4%增至22H1的73.8%，5年多增长46.4%。中国风机整机制造商加速海外市场布局，后续订单量有望持续增长。099996060504553465561201720182019202020212022H1中国风机整机订单量(GW)全球风机整机订单量(GW)图32：22H1我国风机整机订单量在全球占比高达73.8% 55.6%50.5%51.1%0%40%27.4%25.2%27.4%25.2% 201720182019202020212022H19阅读正文后的重要声明部分9百兆瓦先进压缩空气储能国家示范项目建成，助力“双碳”目标实现。2022年10月7日，中国能源报公众号新闻显示：国际首套百兆瓦先进压缩空气储能国家示范项目9月30日在河北张家口顺利并网发电。该示范项目于2021年12月完成设备安装及系统集成，总规模为100MW/400MWh，核心装备自主化率100%，每年可发电1.32亿度以上，能够在用电高峰为约5万户用户提供电力保障，每年可节约标准煤4.2万吨，减少二氧化碳排放10.9万吨，是目前世界单机规模最大、效率最高的新型压缩空气储能电站。项目建成后，将推动我国压缩空气储能产业的高质量发展，对能源革命具有里程碑意义，助力我国“双碳”目标实范项目2行业高频数据跟踪2.1煤炭行情跟踪本周国内秦皇岛动力煤Q5500平仓价与上周价格持平，2022年9月16日价格为1408元/吨，较2022年9月13日增加48元/吨，本周涨幅为3.5%，较上周环比增加4.7%；此外进口煤价防城港印尼煤Q5500场地价在上涨，2022年9月30日价格为1465元/吨，较2022年9月26日增加35元/吨，本周涨幅为2.4%，较上周环比增加4.3%。公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)电煤价格方面，本周CECI沿海指数：5500K成交价最新数据为1485元/吨，周环比上.16%；港口煤价方面，广州港山西优混Q5500库提价最新数据为1580元/吨，周环比上涨1.94%，较上年同比下降11.24%，较年初上涨50.48%；坑口煤价方面，榆林Q5500/鄂尔多斯Q5500/大同Q5500每吨最新价格分别为780/690/855元，与上周价格持平，较上年同比下降36.07%/43.44%/40.21%，较年初上涨62.50%/7.81%/15.54%；港口库存方面，秦皇岛港和CCTD北方港口分别库存490/3418万吨，周环比分别9%/22.47%，较年初上涨2.73%/3.14%。表3：煤炭相关数据跟踪指标名称单位本周最新数据周环比较上年同比较年初涨跌幅B6CECI沿海指数：5500K成交价元/吨3.13%-85.16%州港：库提价山西优混Q5500元/吨50.48%V2827217榆林Q5500坑口价元/吨00.00%-36.07%62.50%鄂尔多斯Q5500坑口价元/吨900.00%-43.44%7.81%大同Q5500车板价元/吨50.00%-40.21%S103725秦皇岛港：煤炭库存万吨49020.99%2.73%S134690CCTD北方港口：煤炭库存万吨4187.66%22.47%3.14%2.2水电行情跟踪2022年9月30日，三峡水库入库流量10500立方米/秒，较2022年9月23日周环比下降20.5%，本周三峡水库入库流量均值为10640立方米/秒；出库流量6750立方米/秒，较2022年9月23日周环比下降0.7%，本周三峡水库出库流量均值为6698立方米/秒；水库水位153米，周环比上涨2.5%，本周三峡水库水库水位均值为152米。公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)走势2.3风光上游行情跟踪从风力发电行业上游来看，2022年9月30日，铁矿石综合价格为824元/吨，较2022年9月23日增加8元/吨，周环比上涨1.0%，此外本周铁矿石综合价格整体上下轻微波动，均价为821元/吨；本周钢材综合价格为4144元/吨，较上周增加34元/吨，周环比上涨0.8%。从光伏发电行业上游来看，本周多晶硅料现货价持续上涨，达到312元/kg，较前一周增加1.6元/kg，环比增长0.52%；本周光伏组件综合价格继续保持不变，为2.0元/W，与前一周持平。公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)势2.4天然气行情跟踪2022年9月30日，中国LNG出厂价格全国指数达到7564元/吨，较上周2022年9月23日增加387元/吨，周环比上涨5.4%，此外本周中国LNG出厂价格全国指数小幅度波动，均价达到7446元/吨；上周中国LNG综合进口到岸价格达到8377元/吨，较前一周增2.5碳市场行情跟踪2022年9月30日，全国碳市场碳排放额成交量为200吨，周环比下降4.8%，本周所有交易日成交量均为200吨，无最高成交量；9月30日全国碳市场碳排放额成交价为57.5元/吨，成交价与上周持平，本周所有交易日成交价均为57.5元/吨，无最高成交价。202226日达到本周最高成交量，为256万吨；9月30日欧洲碳配额成交价为464.6元/吨，周环比下降0.28%，9月27日达到本周最高成交价，为467元/吨。公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)和成交价情况况从分地区的碳市场交易情况来看，本周深圳/上海/广东/天津/湖北/重庆周交易天数分别为50.44/54/78.29/37.11/48.16/30.25元/吨，本周所有交易成功的成交价中，成交均价最高的是广州市场，达到78.29元/吨；深圳/上海/广东/天津/湖北/重庆本周最新交易的成交量分别为30913/10/4688/12622/3437/80万吨，成交量最高的是深圳市场，达到139471万吨。表4：分地区碳排放权成交均价和日成交量情况地区周交易天数(元/吨)(元/吨)(万吨)(万吨)S301300深圳50.441.260913S301306上海54.94S301312北京00000S301318广东5.29.2946884688S301324天津1.11.11S324389湖北548.1648.3243723656S324395重庆20.250.253市场回顾本周A股市场整体表现低迷。上证指数下跌2.07%、沪深300指数下跌1.33%，创业板指下跌0.65%。从板块表现来看，医药生物、美容护理、食品饮料表现靠前。申万公用事业板块(简称申万公用)本周下跌3.99%，在所有申万一级行业中相对排名18/32。申万环保板块(简称申万环保)本周下跌2.90%，在所有申万一级行业中相对排名23/32。公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)从年初涨跌幅看，申万公用下跌16.02%，在所有申万一级行业中相对排名13/32；申万环保下跌24.89%，在所有申万一级行业中相对排名22/32。从交易额看，本周万得全A交易额3.17万亿，环比减少2.87%；本周申万公用板块交易额870亿，环比减少8.15%；本周申万环保板块交易额275亿，环比增长10.60%。水力发电板块本周下跌3.14%，交易额为95亿，环比增加34.73%；风力发电板块本周下跌3.40%，交易额为98亿，环比减少13.64%；光伏发电板块本周下跌5.11%，交易额为105亿，环比减少11.67%；燃气板块本周下跌2.81%，交易额为228亿，环比增加13.04%；交易额为62亿，环比减少28.55%。阅读正文后的重要声明部分阅读正文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)表5：公用事业子板块本周表现总市值(亿元)本周指数本周成交量涨跌幅火力发电(申万)7762303-5.65%207-25.55%851612.SI水力发电(申万)4674239-3.14%34.73%851617.SI风力发电(申万)903-3.40%851616.SI光伏发电(申万)%851631.SI燃气Ⅲ(申万)23832772-2.81%228851610.SI电能综合服务(申万)2964-5.31%-28.55%从公用事业板块个股涨跌幅来看，上周协鑫新能源、胜利股份、丰盛控股、联美控股等个股涨幅居前。上周ST浩源、中国电力、北京燃气蓝天、聆达股份等个股跌幅居前。股涨幅显著从公用事业板块交易额来看，上周长江电力、九丰能源、德龙汇能、赣能股份等排在行业前列，成交额均超25亿。其中，长江电力和九丰能源交易额合计96.8亿，占板块交易额比重为10.2%，协鑫新能源、国家电力交易量维持在较高位置。从年初累计涨幅来看，立新能源、丰盛控股、德龙汇能、国新B股等涨幅居前，上涨个股个数占比30.1%。年初以来，中广核新能源、协鑫新能源、天伦燃气、港华智慧能源等个股跌幅居前。图51：上周申万公用板块中交易额靠前个股(亿元)公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)从环保板块个股涨跌幅来看，上周聚光科技、皖仪科技、德创环保、仕净科技等个股涨幅居前。力源科技、海天股份、新动力、齐合环保等个股跌幅居前。涨幅显著幅显著从环保板块交易额来看，上周同兴环保、华控赛格、仕净科技、聚光科技等排在行业前列，成交额均超10亿。其中，同兴环保、华控赛格交易额合计42亿，占板块交易额比重为13.9%，华控赛格、新动力交易量维持在较高位置。从年初累计涨幅来看，ST龙净、神雾节能、路德环境、中创环保等涨幅居前，上涨个股个数占比15.6%。年初以来，海螺创业、恒合股份、力合科技、清研环境等个股跌幅居前。图55：上周申万环保板块中交易额靠前个股(亿元)4行业及公司动态4.1行业新闻动态跟踪9月26日，经过16天，6000海里的航行，来自卡塔尔的“阿尔卡沙米亚”号液化天然气运输船抵达江苏盐城。我国规模最大的液化天然气储备基地——中国海油盐城“绿能港”开始接卸首船液化天然气并将其储存在22万立方米液化天然气储罐中，这些液化天然气气公用事业与环保行业周报(10.2-10.9)阅读正文后的重要声明部分中国海油正积极推进宁波、珠海等多地接收站扩容，已开工扩建11个27万立方米储罐。(科技日报)9月26日，国家发展改革委召开专题新闻发布会。国家能源局规划司副司长宋雯提出：推进水电、核电重大工程基础建设，2025年常规水电、核电装机容量分别达到3.8亿、0.7亿千瓦左右；加快提升网间电力互济能力，到2025年西电东送能力达到3.6亿千瓦以上；建设智慧能源平台和数据中心，推进“智慧风电”“智慧光伏”等示范工程建设。按照党中央、国务院部署，加快“十四五”规划的重大项目建成投产，积极拓展有效投资空间，预计“十四五”期间能源重点领域投资较“十三五”增长20%以上。(北极星电力网)9月27日，中国能建广西院中标南方电网公司2022年电网基建可研勘察设计第四批项目2个标包：500千伏桂北输变电工程和500千伏久隆站扩建第三台主变工程。500千伏桂北输变电工程建设地点位于广西壮族自治区桂林市北部，计划建设500千伏桂北变电站1座，新增1台100万千伏安，新增2回500千伏线路至桂林站约140千米，预计2024年建成投产。500千伏久隆站扩建第三台主变工程建设地点位于广西壮族自治区钦州市，计划在久隆站新增主变容量75万千伏安，预计2024年投产。(国际电力网)9月27日，光伏板块走高，协鑫新能源涨15%，北京能源国际涨近7%。工信部表示将支持光伏企业进一步拓宽多元市场，支撑更多国家和地区光伏发电开发和绿色能源应用。(新浪新闻)9月27日，国家能源集团2022年第二批重点项目集中开工。本次集中开工包括煤炭、运输、化工、煤电、水电、新能源等六大类19个项目，总投资超过730亿元。其中清洁高(新华财经)9月28日，西气东输四线天然气管道工程正式开工，建成后将与西气东输二线、三线联合运行，进一步完善我国西北能源战略通道，有力提升我国天然气能源供应保障能力，更好保障国家能源安全和经济安全。作为国家“十四五”石油天然气发展规划重点项目，西气东输四线工程按照统一规划、分步实施的原则分段建设。本次开工的吐鲁番—中卫段是该工程的核心组成部分，全长1745公里，途经新疆、甘肃、宁夏3省(自治区)17县(市)，管道年设计输量150亿立方米、增输改造后可达300亿立方米，预计2024年建成投产，可有效畅通塔里木国产气资源后路，缓解西气东输系统冬季高峰月紧张负荷状态，保障经济社会用能需求及民生供暖需求。(澎湃新闻)9月28日，工业和信息化部等五部委关于加快内河船舶绿色智能发展的实施意见印发，意见提出，加快发展电池动力船舶。加强船用动力电池、电池管理系统等技术集成和优化，推进高效节能电机、电力系统组网、船舶充换电等技术研究，提升船舶电池动力总成能力和安全性能，重点推动纯电池动力技术在中短途内河货船、滨江游船及库湖区船舶等应用。(国际能源网)9月29日，武汉举行建设世界一流城市电网攻坚誓师大会，东湖高新区设分会场并开工建设龙泉1#变电站，推动电力主网建设进入攻坚阶段。东湖高新区将全面提速东新500千伏输变电工程和“三特两超”工作任务，加快现有变电站升级改造，推进18座“新模式”变电站及95公里配套电力通道建设，优化城市电网主网架构，提升电力运行可靠性、安全性，以一流城市电网建设赋能城市新发展，努力在武汉建设世界一流城市电网中当先锋、打阅读正文后的重要声明部分头阵。(国际电力网)9月29日，国家发改委召开国家发展改革委新闻发布会，国家发改委体改司副司长蒋毅表示：国家发展改革委将会同有关部门全面贯彻落实党中央、国务院关于深化油气、电力体制改革决策部署，以“碳达峰、碳中和”战略目标为指引，以保障能源安全可靠供应为前提，以进一步优化能源资源配置为出发点，持续推动以石油天然气管网管理体制和运营机制改革为标志的石油天然气体制改革和以“管住中间、放开两头”为总体要求的电力体制改革，围绕建设新型电力系统、推动油气行业产供储销协同发展等重点工作开展深入研究，持续推动改革走深走实。(北极星电力网)9月30日，国网宁夏电力有限公司中卫供电公司对供电辖区用电安全可靠工作进行详细落实，确保国庆节期间中卫市经济社会发展和群众生活用电安全可靠。国网宁夏电力有限公司提供数据显示，国庆节期间，预测宁夏电网最大用电负荷1310万千瓦，日可发电量瓦时，宁夏电网全网电量富裕，能够满足区内用电保障和跨区外送需要。国庆节假期，国网宁夏电力有限公司及所属供电公司将安排138个应急值守驻点，1237名抢修人员，抢修车辆355辆、应急发电车24台，发电机56台，大型应急照明装备40台，全天24小时在岗值班。(宁夏新闻网)9月30日，由中国电建水电八局EPC总承包的云南省小羊窝50兆瓦光伏电站项目正式投产，这是金沙江下游国家级大型水风光储示范基地首个实现投产发电的光伏项目，首批项目33个，其中，光伏发电项目29个，风电项目4个，规划总装机容量270.6万千瓦。小羊窝光伏项目的顺利投产，标志着该示范基地建设取得了初步成果。(北极星电力网)9月30日，明阳智慧能源集团股份公司(简称明阳智能)面向全球正式发布新一代科技创新产品“OceanX”(中文名：蓝色能动号)双转子漂浮式海上风电平台。作为明阳经略海洋的划时代、里程碑式产品，同时也是海上风电领域的一次跨越式突破，“OceanX”为深远海风能资源开发创造出全新场景，为全球海上风电发展打开全新想象空间。“OceanX”以令人耳目一新的双转子结构，搭载两台明阳MySE8.3-180超紧凑半直驱海上风机，总容量达到16.6MW，以极具想象力的“V”字型排列，共用一个漂浮式基座，一举成为全球容量最大、重量最轻的双转子抗台风漂浮式风机，可应用于水深35米以上的全球广泛海域。(明阳智能)，江苏西部、浙江南部、安徽、河南、湖北、福建、江西、湖南、贵州北部和东部、广东北部和东部、广西中北部、重庆东南部等地存在中度至重度气象干旱，浙江西南部、安徽南部、湖北东部、福建中部至北部、江西、湖南中部至南部等地有特旱。预计，未来3天，河南、安徽北部、江苏北部等地部分地区有中到大雨，其中，河南北部等地部分地区有暴雨或大暴雨，对缓解气象干旱有利，但其余大部分旱区仍将少雨，气象干旱将持续或发展，需要继续做好防旱抗旱相关工作。(澎湃新闻)10月1日，永福股份承建的福建华电宁德时代产业园区二期70MW分布式光伏发电项目成功完成首批并网发电。项目由华电福新(厦门)新能源有限公司宁德分公司投资建设，永福股份承建，总容量为70MW，是福建省规模最大的分布式光伏发电项目。项目全容量并网投运后，25年年平均发电量为72198.8MWh，按照发电耗煤平均305.5g标煤/kWh，每年可节约标准煤22056吨，减少烟尘排放量约28.2吨，减少一氧化氮约506.8吨、二氧化碳阅读正文后的重要声明部分约72786.8吨、二氧化硫约163.5吨，节能效益明显。10月2日，上海LNG站线扩建项目获得上海市发展改革委和浙江省发展改革委联合核准，为项目开工建设奠定坚实基础。上海LNG站线扩建项目选址位于上海国际航运中心洋山深水港沈家湾作业区，毗邻现有上海LNG洋山接收站，新增建设规模600万吨/年，总投资约170亿，包括码头工程、接收站工程和输气管道工程三部分。(新浪财经)安全。其中，规划新建电源项目210个，计划总投资4289亿元；规划新建500千伏及以上电网项目62个，计划总投资1800亿元。到2027年，预计四川电力总装机达1.98亿千瓦左右，较目前新增电力装机约9523万千瓦。(澎湃新闻)10月3日，国际能源署(IEA)署长比罗尔近日在日本举行的行业会议上称，与2022年相比，2023年全球液化天然气(LNG)供应可能会更加紧张。俄乌冲突升级以来，欧洲在全球寻找俄罗斯管道天然气的替代品。贸易形式更为灵活的LNG成为首选，导致LNG现货价格长期以来的“亚洲溢价”被“欧洲溢价”取代。今年6月，欧盟从美国进口的LNG首次超过了从俄罗斯通过管道进口的天然气，截至目前其进口量飙升60%。随着中国、印度及亚洲其他市场的需求量增长，2023年的LNG市场将比今年更紧张。(澎湃新闻)10月4日，川投泸州天然气发电项目日前取得四川省发展改革委核准批复，川投(泸州)燃气发电有限公司负责该项目实施，建设规模为2套700MW级燃气—蒸汽联合循环发电机组，总投资约35亿元，项目计划2022年11月动工建设，2025年1月实现首台机组投运。(新浪财经)10月5日，卡塔尔能源部长：在未来20-30年里，天然气需求不可能达到峰值。(金十数据)10月6日，国际能源署署长表示，欧洲由于为了度过今年冬季而耗尽天然气储备，明年或许会面临更加严重的能源短缺。(新浪财经)10月6日，壳牌(SHEL.N)液化天然气主管：短期投资将集中在天然气基础设施，以提高工厂的液化天然气产量。(金十数据)10月7日，第一批风光大基地名单中的另一项目，湖南娄底生态治理100万千瓦光伏项目，首批500MW将于2022年10月30日前并网。(智汇光伏)10月7日，福建漳州核电500千伏送出工程项目正快速建设。500千伏送出工程是漳州核电项目的配套送出线路，新建铁塔195座，线路全长87.8公里，分为五峰段线路、东，预计2023年3月份投产。(经济日报)4.2公司动态跟踪申能股份：10月1日，公司2022年度第四期超短期融资券发行完成，本期超短期融资20亿元，发行期限为270日，发行利率1.79%。京能电力：9月30日，公司收到乌兰察布市发展和改革委员会出具的《关于乌兰察布市150万千万“风光火储氢一体化”大型风电光伏基地项目核准的批复》(乌发改批字阅读正文后的重要声明部分[2022]133号)。风电项目总装机容量150万千瓦，总投资为917,922.44万元，项目资本金占总投资的20%，其余资金通过融资方式解决。信义能源：9月30日，公司发布2022年中期报告，上半年实现营收12.4亿港元，同比增长11.5%，实现归母净利润6.2亿元，同比增长0.4%。协鑫能科：1)9月30日，公司第八届监事会第二次会议审议通过了《关于调整公司公开发行可转换公司债券方案的议案》，内容包括本次发行的可转换公司债券募集资金总额不超过人民币450,000.00万元(含本金)。此募集资金用于协鑫电港项目二期、年产3万吨电池级碳酸锂项目和偿还公司债务；2)9月30日，公司召开第八届董事会第三次会议，审议通过了《关于对下属控股子公司浙江建德协鑫抽水蓄能有限公司增资的议案》。公司拟以自有或自筹资金对其下属控股子公司建德协鑫抽水蓄能现金增资13.26亿元人民币。长源电力：1)9月29日，公司全资子公司国电湖北电力全资子公司恩施水电开发根据经营发展需要，拟按利川市人民政府要求关停其利川三渡峡水电站，并按等价互换、差价互补的方式，与利川市人民政府委托的利川市靓利城市建设发展有限公司进行资产置换，换入利川市腾龙大道68号(城东安置小区民馨佳苑)部分房产和46.95万元现金差价，对三渡峡水电站关停和其他5项打包的资产进行置换补偿。本次资产置换产生的利润预计约为3,300万元，占公司最近一个会计年度经审计净利润绝对值的130.18%。2)公司发行“国家能源集团长源电力股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(能源保供低碳转型挂钩债券)”，债券规模不超过人民币5亿元(含5亿元)，发行期限为3年，债券票面金额100元。首创环保：1)9月29日，公司发布对外投资公告。公司通过BOT方式投资内蒙古自治区呼和浩特市金桥经济技术开发区工业污水处理厂新建工程项目。此项目设计总规模3万吨/日，总投资人民币32,403万元，其中公司股本出资人民币6,021.10万元，持股80%。标的项目主要为呼和浩特市金桥经济技术开发区工业园区提供污水处理服务，园区内排污企业排水主要为含氟废水和部分生活污水，组分相对稳定且难降解物质较少，对工业污水厂稳定运营有较大的保障。2)9月28日，公司公布关于开展公墓REITs新购入基础设施资产申报工作的公告。广州发展：9月29日，吴旭先生因达到法定退休年龄辞去公司第八届董事会董事、副董事长、董事会各专门委员会以及公司总经理职务。川投能源：9月28日，公司发布关于田湾河公司受地震影响情况的公告，公司控股的田湾河公司各梯级电站分布于甘孜州康定县和雅安市石棉县，同属鲜水河断裂带上，离震中最近直线距离仅约22公里。本次地震造成的影响：1)直接损失方面：流域受损项目较多，加之现场为高山峡谷，震后地质条件极其恶劣，需要委托专业机构现场全面查勘，进一步鉴定确认。后续还需根据现场勘查情况，有针对性地制定受损设备设施修复方案；2)间接损失方面：由于机组停运，间接造成发电收入减少；9月发电量指标未能完成，需要转让；送出线路受损恢复需要较长时间，对流域发电稳定性也造成了一定影响。伟明环保：9月28日，公司签署《温州绿色循环经济产业园项目战略合作框架协议》和《温州新能源电池材料低碳产业园项目投资框架协议》，计划总投资分别为22亿元/108亿元。阅读正文后的重要声明部分期融资券，所募集资金将主要用于偿还公司本部及子公司有息债务及补充营运资金等。该超短期融资券发行总额为12亿元，期限为58天，票面利率为1.50%。5投资建议近期公用事业中电力板块基本面及关注度持续提升。电力保供和火电灵活性改造背景下，火电基本面不断改善，三季度业绩拐点明确；在双碳及能源转型大趋势下，绿电仍是主线，板块热度有望持续提升。建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业：水核：长江电力、中国核电等；其他：青达环保、新奥股份、协鑫能科、中国天楹、川能动力等；表6：重点关注公司盈利预测与评级股票代码股票名称当前价格投资评级EPS(元)PE(倍)PB(倍)2021A2022E2023E2021A2022E2023E600027.SH华电国际95买入-0.504356600795.SH国电电力4.07买入-0.103141-30.64600863.SH内蒙华电76买入0744526.86558华能国际59买入-0.6525650.012.23600905.SH三峡能源63买入2029368.032.16600900.SH长江电力22.74买入2.96601985.SH中国核电85买入46566152000155