约定购回式证券交易业务介绍

内容一、业务概述二、业务规则三、系统设计0

一、业务概述11.1业务定义2上海：约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。深圳：约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向托管其证券的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，证券公司根据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客户的交易。3业务特点以交易方式实现融资功能两次交易，两次结算，证券需过户收益通过购回价格实现待购回期间，证券公司对担保证券不得随意处置深圳：待购回期间，孳息归属证券公司上海：待购回期间，孳息在除权日自动划转到客户普通证券账户41.2业务意义5券商：提升资本收益率，扩大业务范畴。资本市场：为市场提供新的增量资金，常规化后，客户准入放宽、券商数量和规模扩大的预期，业务成为市场资金来源渠道之一。客户：满足实业经营的资金需求，便于分散业务风险，维持业务运行的稳定性1.3约定购回、融资融券和信托的区别6

约定购回证券交易融资融券信托客户关系交易对手委托代理借贷关系委托代理客户准入资产500万及以上机构客户市值50万及以上市值5000万及以上交易期限3天～365天0天～六个月一年～三年资金用途中小企业短期融资融资买券，融券卖空按照计划限定用途业务目标短期融资产品信用交易，双向交易长期大额融资产品年化费率暂定9%目前9.1%12%左右监管主体证监会证监会银监会1.4业务流程7

二、业务规则82.1客户准入条件客户准入条件：开户资料齐全，账户规范且账户状态正常的机构客户和个人客户；客户资金账户内资产250万元以上（含250万元）；在公司的开户时间不少于6个月（含6个月）；客户信誉良好，无重大违约记录；不存在其它严重影响客户偿债能力的情况。9适用对象个人客户：持有深交所上市的流通A股（解除限售存量股份除外）、基金和债券。机构客户：持有深交所上市的流通A股、基金和债券。上市公司董监高及持股5%以上股东，可将其持有的股票进行约定购回式证券交易，但购回交易期限不得低于6个月，且不得违反法律法规有关短线交易和信息披露的规定。102.2标的证券范围确定范围：原则上从上证180、上证50、中证500及沪深300中的沪市股票，沪市ETF及上市债券中选择。剔除以下证券:持有上市公司股份百分之五以上的股东所持的该上市公司股份；非流通股及限售流通股；停牌的证券；退市风险警示处理或被其它特别处理的股票；特别注意：B股、非流通股、限售流通股、个人持有的解除限售存量股及持有该存量股的账户通过二级市场买入的该品种流通股不可以用于约定购回。112.3标的证券集中度管理标的证券集中度要求：单笔交易规模上限不超过净资本的0.5%(约1.6亿)；单一客户交易规模不超过净资本的2%(约6.5亿)；单一股票的交易规模与自营股票规模总和占总股本的比例上限为4%（约3.2亿股）；单一股票交易规模占净资本比例的上限为2%（约6.5亿）。单一股票的交易规模占流通股本比例的上限为10%（约8.2亿股）。122.4标的证券折算率

1328天以内29到91天92到182天股票折扣率0.6～0.70.4～0.650.3～0.6交易型开放式指数基金折扣率0.6上市债券折扣率0.4～0.6折扣率原则上每月定期调整一次，以《交易协议书》中确定的数值为准2.5

交易要素交易要素名计算方法交易时间交易日9:30-11:30，13:00-15:00购回期限不超过365天初始交易金额标的证券数量×min(该标的证券5日均价，该标的证券20日均价)

×折扣率购回价格试点期间暂定9%，可调整购回交易金额初始交易金额+初始交易金额×购回价格/100×交易天数/360+初始交易金额*固定交易费用比例（0.2%）违约金率日利率万分之三交易履约保障比例标的证券市值/初始交易成交金额最低值130%、预警值160%补充交易的交易履约保障比例合并[标的证券市值（原交易）＋∑标的证券市值（补充交易）]/[初始交易成交金额（原交易）+∑初始交易成交金额（补充交易）]142.6客户成本费用分解

购回交易金额=初始交易金额+购回价差（资金利息）+固定费用购回价差率：约定购回式证券交易中客户获取资金所支付的净利息率，具体可根据客户融资规模和征信情况进行调整。固定费率：由投资者支付，以补偿证券公司交易税费的部分，包括印花税、经手费、证管费、过户费，合计为初始交易金额的0.15%。交易费用：客户买卖证券支付的印花税（0.1%）、佣金（0.05%）、过户费（成交面额的0.06%）。初始交易，客户实际获得资金=初始交易金额–印花税–佣金–过户费购回交易，实际支付资金=购回交易金额+佣金+过户费152.7初始交易客户初始交易时，需填写《约定购回式证券交易申请表》申请表涉及的交易要素包括：标的证券品种、标的证券数量、折扣率，初始交易日、购回交易日、初始交易成交金额、购回交易成交金额、购回价格等申请表涉及的交易要素需满足证监会、交易所及证券公司的规定162.8盯市处理履约保障比例=标的证券市值/初始交易金额合并管理履约保障比例=SUM（合并管理协议书标的证券市值）/SUM（合并管理协议书初始交易金额）权益入账后的履约保障比例=（标的证券市值+入账税后红利）/初始交易金额172.8购回交易了结初始交易的五种方法:到期购回履约提前购回履约待购回期间，客户可申请提前购回公司有权要求客户提前购回延期购回履约

到期不能购回或购回失败的，客户与公司协商延期购回延期后的交易总期限不超过365天违约自行终止交易182.9提前购回19当出现下列情形之一，公司有权要求客户提前购回：低于最低履约保障比例且未依约采取履约保障措施的；待购回期间标的证券发行人送股或转增股本的，根据除权价测算，交易履约保障比例低于预警履约保障比例且未就新增股份发起一笔新的约定购回式交易的；发生标的证券被

ST、＊ST，标的证券涉及吸收合并、要约收购、权证发行、公缩股或公司分立、标的证券暂停或终止上市等事件时；客户标的证券或资金来源不合法；客户申请交易资格、签署协议、交易协议书或业务往来中提供的信息存在虚假成分，重大隐瞒或遗漏；客户发生信用状况或财务状况恶化等足以影响履约能力的情形；客户违背资金使用承诺；约定的其他情形。2.10违约处理20违约类型违约情形处理方式客户违约（1）到期购回、提前购回或延期购回时，因客户原因购回交易无法完成；（2）待购回期间，低于最低履约保障比例的，客户未提前购回且未提供履约保障措施；（3）公司要求客户提前购回，客户未提前购回。（1）可以延期的，客户择日进行购回，按日缴纳违约金；（2）不能延期的，购回交易中止，协商处置标的证券。公司违约（1）因公司原因导致初始交易或证券、资金划付无法完成的;（2）因公司原因导致购回交易或证券、资金划付无法完成的。（1）公司初始交易违约的：公司按初始交易金额向客户支付一天的违约金；（2）公司购回交易违约的：停止加计客户利息，①可延期的，与客户协商重新购回，按日支付违约金；②无法延期或客户不同意延期的，终止购回，场外了结。2.11标的证券特殊事件处理标的证券特殊事件处理：交易期间标的证券停牌的，交易正常存续。购回日标的证券全天停牌的，如期购回。待购回期间，标的证券被

ST、＊ST或涉及吸收合并、要约收购、公司缩股及分立等事件，公司要求客户提前购回，客户资金账户中资金足额，按提前购回履约的流程处理；客户资金账户中资金不足的，按违约处理。标的证券在待购回期间或购回日突然暂停上市或终止上市的，公司与客户通过协商了结。对于其他无法通过购回方式履行合约的，公司与客户通过协商了结。212.12上海约定购回权益处理处理原则：待购回期间，证券公司不主动行使标的证券相关股东或持有人权利。客户可提前购回，自行行使权利。客户可委托公司行使。22权益事件操作派发资产及行使优先认购权登记结算公司在股权登记日将公司专用证券账户中生成的相应权利益转至客户证券账户，其中需支付对价的股东或持有人权利由客户自行行使。表决权客户应于投票截止日前四个交易日前向公司反馈表决意见，由公司对客户的投票结果进行汇总，并进行分类投票。提议召开、参加证券持有人会议或提出提案等客户应至少在法律法规或证券发行人规定时间前五个交易日向公司书面提出申请，经公司同意后由公司按上市公司相关程序代为执行。2.13深圳约定购回权益处理待购回证券产生的权益全部留存在券商约定购回专户针对红股和转增股份，购回时调整购回数量针对红利，购回时调减购回金额针对配股权，R+1日通过发起配股权返还指令将配股权返还给客户普通证券账户其他权益：客户需要行权的话需要提前购回232.14沪深约定购回业务规则差异24业务交易制度差异深交所上交所业务定义

符合条件的客户以约定价格向托管其证券的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期由客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，证券公司根据与客户签署的协议将待购回期间标的证券产生的相关孳息返还给客户的交易。

符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。业务交易时间9：15-11：3013：00-15：309：30-11：3013：00-15：00业务规模

券商根据相关规定和自身风险承受能力确定业务规模券商申请，交易所前端控制撤单处理实时确认成交收盘前可撤单2.15沪深约定购回业务结算差异25登记结算差异深交所上交所账户设置

在中国结算深圳分公司开立两个专用证券账户，分别针对个人和机构。券商设置一个自营处置账户在中国结算上海分公司开立一个专用证券账户券商设置一个自营处置账户无需支付对价权益处理

标的证券产生现金分红、债券兑息、送股、转增股份的，红利、利息或新增股份全部留存于证券公司相应账户内，由证券公司在购回交易时一并返还给投资者。返还时通过调整购回交易成交金额和成交数量实现。

包括现金分红、债券兑息、送股、转增股份等，在权益登记日划转至客户证券账户。对于投票权，客户提出申请，证券公司按照客户意愿行使。需支付对价权益处理

配股：向客户返还配股权

增发和配售债券：客户提前购回由客户自行行使三、系统设计263.1系统业务规划图27客户管理合约管理风险监控日终清算额度管理邮件短信监管报表标的管理RDB约定购回证券交易管理系统LAN/INTRANET通讯机-应用服务器行情接收通讯平台应用服务器RDBWEB中间件约定购回证券交易受理终端LAN清算系统柜台终端LAN监管部门交易所登记公司普通大集中交易系统数据中心数据同步工具3.2软件架构28WEB（IE）TomcatKSSC&BBS数据中心征信系统约定购回短信发送程序约定购回BU约定购回BIX