交易随笔：基本面分析与技术分析谁优谁劣

基本面分析与技术分析谁优谁劣？2022-12-2819:09•趣交易这个市场中有个不好的风气，很多进行基本面投资的人会认为技术分析没用，唯基本面分析为上，视技术分析为敝履。使用技术分析的投资者则也会认为基本面太空洞、面太大、信息数据很多时候都是严重滞后的，因此，也看不起使用基本面投资的人。那么，基本面分析与技术分析谁优谁劣呢？本文为大家详细剖析一下。首先，基本面分析与技术分析没有什么对与错之分！不是说用基本面的赚钱了，基本面就啥都对，那用基本面亏钱的人还一大堆呢，不能提光赚钱的人对不对，如果这样说的话，用技术面赚钱的人也一大堆，市场中的高手90%以上的都是用了技术分析的方法赚到的钱，这又咋说？所以，基本面分析有人赚、也有人赔；技术分析也有人赚、也有人赔。这才是真实的情况。不能只说一边好话一边坏话。为什么使用基本面分析方法的人老说技术分析没用？这是因为说这些话的人，大多是各基金经理，最典型的就是巴菲特，为啥他们说而技术分析只能基于历史统计的结论得出未来大概率的可能，是永远无法做到百分百确定的。但技术分析的特点就是可以更好地控制亏损，使错误的代价降到最低，而一旦形态成功，则可以再依据技术捉住大单收益，从而实现更高的盈亏比。这样一来，哪怕成功率低一些，也照样可以赚钱。基本面做确定性的事。技术面则是赌未来，赌输了亏小钱，赌对了赚大钱。七、针对使用者的资金规模不同。很多私募、基本上绝大多数公募基金，都在用基本面分析操作。因为基本面分析方法可以容得下更大规模的资金。5000的常态价格，3000以下都是可以建仓的好价格，你想，这中间可以容纳多少资金?可容纳的资金规模更大，几十亿几百亿都是小意思。再加上有一个确定性的未来，虽然不知道眼下是不是会涨，但未来是必定会涨了。自然基本面分析就会得到巨资们的喜爱。但对于普通投资者来说，拿个半年或一年才开始赚钱，显然赚钱的速度太慢了。普通投资者都喜欢入场就赚，哪怕入场就亏也认，主要是图个干脆利索。这种需求下，基本面分析也就无法满足了。且不说更多的资金，任何一个品种只要上千万的资金同一时间入场,都必将会对价格的波动产生严重的冲击，这些资金自个就能把价格打跳起来，从而大大的增加建仓的成本。因此，技术分析方法绝对不适合大资金，它只适合几百万以内的小资金。大资金建仓讲究的是区间性的概念，小资金建仓讲究的是具体的点。所以，小资金适合用技术方法操作，大资金则适合用基本面分析方法操作。不要说哪种方法好，哪种方法不好，不存在好与坏的区别！只存在适不适合你的资金规模的区别而已。（文I整理于网络）技术分析没用？因为他们的资金规模太大了，一建仓就把指标搞得金叉了，一出货就把指标砸的死叉了，你说，技术分析对于他们有啥用？当资金规模大到一定份上，进出都会影响价格波动的时候，技术分析的作用也就越来越小、以至于没有了任何的作用。我从不认为基本面无用！我恰恰认为基本面有很大的作用，只是它的使用门槛较高，并不适合广大投资者。在技术面与基本面这两个对立面面前，我属于和事佬，持有你也对、它也好、你俩在一起才是好上好的观点。不像某些人，要么说基本面无用，要么说技术面无用。这都不对！都是对市场片面的理解，有点要么极左、要么极右的感觉。基本面分析与技术分析方法有着以下的特点:一、技术分析包括基本面分析。基本面分析是技术分析的一种方式而已，而不是自成一体、独立的。技术分析绝不只是说：金叉买入、死叉卖出，这是技术分析的一部分，但并不是全部！我认为技术分析的本质应当是指：针对各项数据、通过各种方法、对历史的走势进行分析总结，得出某些走势上的规律，从而指导当下或未来一段时间的操作。基本面分析用不用数据？上市公司财务数据得看吧？什么市盈率、市净率、净资产收益率，这些数据要分析吧？那这是不是针对各项数据、通过各种方法、对历史走势分析总结？然后我们发现那些大牛股例如各种茅，他们都是收益率高、周转快等特点，我们拿这些规律，去寻找其他形成这种规律的股票，从而指导当前或未来的操作。这其实就是技术分析，只不过你的测重点并不是数学计算公式生成的指标，而是对财务数据进行的加工处理。期货你看不看供需，看不看库存，总不总结历史上供需失衡的现象?拿不拿历史上发生的供需失衡、价格极端的走势来对比当前，从而指引眼下操作？只要你用到了数据，通过各种方法加工处理了这些数据，并以此为依据指导当下的行情，那就是技术分析方法！只不过你用的不是金叉死叉，而是基本面数据而已，如果把基木面数据做成曲线，就会发现，其使用效果跟技术指标的金叉死叉完全一致！二、学习门槛不同。基本面分析我学过，股票的期货的都学过，后来放弃了。一是因为的确难学，二是因为我觉得投入的精力跟获得的收获不成正比，这对于我来说是主要原因。每一位基金经理都是对基本面研究有很深功底的人，你可以看看基金公司招聘基金经理的学历要求就知道基本面需要什么样的素质才可以搞好了，你的学历与能力能到这样高的要求吗？研究基本面必须要看报表，研究一家公司的报表就算一天来算，几千家上市公司要看完得用十年。不看报表你咋知道哪个公司好哪个公司坏？难不成网上别人说好就是好，别人说坏就是坏，自己不做判断？那还学啥基本面分析，直接按网上别人说的做算了。看了报表还不算完，你不去企业实地考察一下？不去实地了解一下他们的产销状况？不去了解一下公司管理层的管理方式和管理水平?但是，普通投资者，你能进得去上市公司的大门吗？期货省点事没有报表，可你知道该咋调研吗？比如我喜欢做铁矿，但我现在连铁矿的原物都没见过，这种情况下我给你们说铁矿的基本面，你觉得可笑不？就算是在原产地的投资者，你们对该品种的了解也绝对不是专家级的，这种情况下说基本面其实我觉得还是比较搞笑的。但技术分析则不同，不管你是什么学历，都可以很快学会这些技术方法的使用技巧。比如突破，简单来讲就是价格向上创新高，向上创新高、向下创新低时入场，这难吗？这个优点是基本面分析无法相比的。并不是基本面分析没有用，学习它的门槛很高、应用它的门槛也很高。为什么强调技术分析？是因为技术分析学习门槛很低，任何投资者都可以轻松掌握。另一个原因就是绝大多数投资者资金规模都不大，这正是技术分析发挥最佳效果的状态。三、基本面分析无法做到：统一标准。技术分析的特点就是：标准一致。每个行业的基本面分析的逻辑是完全不一样的！这就加大了学习基本面分析方法的难度！比如：白酒饮料行业利润率往往很高，但是，传统的机械制造行业利润率往往很低，你能用研究白酒基本面的方法直接套用在传统机械制造行业上吗？同样是传统行业，汽车制造业基本面的研究逻辑跟钢铁行业基本面的研究逻辑是一样的吗？股票市场那么多那么多的行业，毫不夸张地说，每个行业都有它的一套基本面分析逻辑,虽然必然有共性，但也有极大的差异。试问，学习难度大不大？再比如期货市场中的：农产品行业基本面分析逻辑跟有色金属板块一样吗？国外有定价权的能化板块与有色金属板块的基本面分析逻辑跟国内有较高定价权黑色系板块的基本面分析逻辑是一样的吗？同时:同是农产品的豆粕与国内完全拥有独立定价权的鸡蛋、苹果分析的逻辑完全一样吗？除此之外，和平年代基本面分析的逻辑跟纷争年代基本面分析逻辑一样吗？利率下行阶段的基本面分析逻辑与利率上行阶段的基本面分析逻辑完全一样吗？分析逻辑不一样，所在地区不一样，视角必然不一样，这必然会得出完全不同的结果。两个基金公司去调研同一家上市公司，他们的分析报告是不可能一样的，这就是基本面分析的最大特点。而技术分析则不同，在恰当的位置形成了金叉，那它就是买点，谁都不能说恰当位置的金叉是卖点。这就叫统一口径，不管多少人来分析都是一致的结论，这是基本面分析永远无法达到的效果。能够以最简单的方式统一标准的，就是适合广大人群所使用的。相比之下，技术分析更适合普通投资者的使用。四、基本面分析无法做到：结论的及时性。而技术分析的特点就是:结论的及时性。价格走向了极端、供需严重失衡，这可不是一天就能形成的事，更不是一天就能做出判断的事。需要持续跟踪较长的时间才可以得出这样的结论，这个时间就是代价，这期间许多机会都必须要放弃。而且得出价格将会上涨或下跌的结论后，价格也并不一定马上会有所表现。如果对进行基本面分析人的操作结果进行研究便可以发现：大多数时间，买入或卖出后都要被套一段时间。除非在上升趋势或下降趋势形成时追进（这跟技术派又有啥不同？），否则，很难入场就赚。基本上都是入场先亏后赚。这其实很容易理解，比如一个品种常态是5000元左右，现在跌到了3000,基本面分析人士便会认定这是一个极好的价格，于是在3000入场做多。但价格跌到3000并不见得就是最低点，可能还会往下跌一跌，这就是技术分析上趋势延续的惯性原因。但因为基本面分析者不看技术面，所以，在3000元好价格处一入场便遭到了暂时的套牢。但又由于3000元的确是不正常的价格，经过一段时间的低迷价格必定会重回5000元，所以，只要扛住了没被市场搞暴仓，也就必定可以赚钱了。这种思路是绝对没有问题的，只是由于入场的细节严重缺失，所以,总是存在入场过早的问题，不能在非常恰当的时机入场操作。技术分析者在操作时，其特点就是显性的。确定入场点后，形态失败马上亏损，形态成功马上赚钱。在形态成功的情况下，入场就赚是技术分析者经常碰到的事情，这一点在基本面分析者的操作上则是较少遇到的。基本面分析着重解决未来一定时间的走势问题，而技术分析则擅长解决眼下走势的走势。这就是两者最重要的区别。但我认为，茫茫的未来没人知道会怎样，还不如做好眼下的事更实际。五、基本面分析指导操作细节严重缺失。技术分析最擅长明确的细节。进行实战操作最重要的就是：具体哪里开仓，具体哪里止损，如何在盈利状态时持仓。任何人的操作都不能脱离这三大细节。但基本面分析者却是细节缺失的。他们只能看到一个大的价格区间，比如上述的例子，价格常态是5000元，跌到了3000,他们看到的就是3000元的好价格，3000元以下任何价格都是好价格都可以用来开仓。虽然未来价格一定会回到5000,但3000元以下的价格都可以开仓这是不是建仓区间就太大了？在3000元开仓后，跌到2500元可能就穿仓了。但技术分析则不同，它可以精确到具体的价格，还比如进行突破操作，不管是