第十二章 财务

第十二章财务分析第一节财务分析概述第二节财务分析指标第三节财务分析的局限性

第一节财务分析概述一、财务分析的概念二、财务分析的内容与基本步骤（一）财务分析的内容（二）财务分析的基本步骤三、财务分析的基本方法（一）比率分析法

1．相关比率

2．效率比率

3．结构比率（二）比较分析法

1．预定标准

2．历史标准

3.行业标准

4.公认标准（三）趋势分析法1．重要财务指标的比较2．会计报表的比较3．会计报表项目构成的比较（四）因素分析法计划指标：M0=X0×Y0×Z0实际指标：Mn=Xn×Yn×ZnX因素变动程度的影响：（Xn—X0）×Y0×Z0=M1—M0Y因素变动程度的影响：X0×（Yn—Y0）×Z0=M2—M1Z因素变动程度的影响：X0×Y0×（Zn—Z0）

=Mn—M2第二节财务分析指标

一、偿债能力比率（一）流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，其计算公式为：（二）速动比率速动比率又称酸性测验比率，是指速动资产同流动负债的比率，它反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。（三）现金比率现金比率＝现金÷流动负债（四）资产负债率资产负债率＝负债总额÷资产总额×100%（五）有形资产负债率有形资产负债率＝负债总额÷（资产总额—无形资产净值）

（六）产权比率产权比率＝负债总额÷所有者权益总额（七）已获利息倍数已获利息倍数，又称为利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率。其计算公式为：已获利息倍数＝息税前利润÷费用费用=（利润总额＋利息费用）÷利息利息二、营运能力比率（一）应收账款周转率应收账款周转（率）次数＝销售收入净额÷应收账款平均余额其中：销售收入净额＝销售收入—销售退回、折让、折扣。应收回收账款平均余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷22．应收账款周转天数应收账款周转天数，反映年度内应收账款平均变现一次所需要的天数（即应收账款账龄）。其计算公式为：应收账款周转天数＝360÷应收账款周转次数（二）存货周转率存货周转次数计算公式为：存货周转次数＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（期初存货＋期末存货）÷2存货周转天数存货周转天数＝360÷存货周转次数（三）流动资产周转率流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产(四）总资产周转率总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。其计算公式为：总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（五）固定资产周转率固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为：固定资产周转率＝销售收入净额÷固定资产平均净值三、获利能力比率（一）销售净利润率销售净利润率是企业净利润与销售收入净额的比率。其计算公式为：销售净利润率＝净利润÷销售收入净额×100%（二）资产净利润率资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的比率。其计算公式为：资产净利润率＝净利润÷资产平均总额×100%（三）资本收益率资本收益率＝净利润÷实收资本×100%（四）净资产收益率净资产收益率＝净利润÷所有者权益平均余额×100%其中：所有者权益平均余额＝（期初所有者权益＋期末所有者权益）÷2（五）每股股利每股股利是股份制企业普通股股利总额与普通股股份数的比率。其计算公式为：每股股利＝普通股股利总额÷普通股股份数（六）市盈率市盈率是普通股每股市价与每股盈利的比率。其计算公式为：市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每股净利润第三节财务分析的局限性一、财务报告本身的局限性1．失去实际的分析意义2．可能夸大费用，少计收益和资产3．不能提供反映长期潜力的信息二、财务报告数据的可比性（一）纵向比较1．趋势分析2．差异分析（二）横向比较

三、财务报告数据的真实性1．要注意