信托理财产品分析

信托理财产品分析一、信托产品市场概况1、信托市场的集中度分析目前，我国现存信托公司68家（截至2013年），以其所管理的信托资产评价，2008年至2011年，信托行业前4大公司以及前8大公司市场份额都处于逐步下降的态势中，显示出行业集中度下降趋势，根据贝恩对市场结构的划分，我国信托行业处于低集中度竞争型产业组织形态。（2）信托市场的受托资产规模

投资门槛较高、收益也更加可观的行业当前已经超越保险，成为继银行之后的第二大资产管理行业，截至2013年11月末，最新信托资产总规模已达10.67万亿元。统计显示，2013年全年新发行的信托产品平均年化收益率达到了8.81%，近几年的受托资产规模如下图2-19所示。

图2-19信托受托资产总额数据来源于中国信托业协会网站二、信托理财产品信托产品可按产品结构和投资者划分为资金信托和财产管理信托，其中资金信托又分为单一信托和集合信托。图2-20是资金信托（单一信托、集合信托）和财产信托的占比情况。

图2-20信托理财产品数据来源于中国信托业协会网站单一信托产品是向某单一投资者提供的信托产品。由于客户一般为大型机构投资者，由它们决定产品，因此该类产品的收费和佣金收入较低。此类单一信托产品包括低费率的银信合作产品、信托贷款，以及收费较高、由客户指定特定投资规则的产品。图2-21是单一信托产品各类产品份额变化。图2-21是单一信托产品各类产品份额变化集合信托产品是由信托公司为众多投资者开发的产品。为了吸引投资者，信托公司需要开发和推广低风险、高回报的产品。因此，这类产品的质量高，同业竞争激烈，佣金也相对较高。主要包括房地产信托、基础设施类信托、证券投资信托、私募股权投资信托及中小企业融资、QDII投资信托，如图2-22。

图2-22集合信托各类产品份额三、信托理财产品特点1、风险低和债务隔离2、起点和收益较高3、流动性受限制4、投资方式灵活方便四、信托理财产品客户群体分析1、

男性投资者占比略高于女性2、中青年投资者仍为信托投资主体，40-49岁为主3、职业分布广泛，稳定收入来源者是主力投资者4、经验投资者占多数五、信托理财产品销售推广渠道1、人员直销2、银行代销3、证券公司代销4、第三方理财机构代销六、信托理财产品典型案例分析

1、产品对比分析

产品名称发行机构投资门槛期限收益率真才公司流动资金贷款集合资金信托计划方正信托100万12至24月100万≦认购金额﹤300万:9%

300万≦认购金额﹤2000万:9.8%

2000万≦认购金额:10.4%

每半年支付一次信托收益，信托计划结束时分配全部信托利益。鼎鸿3号股权投资集合资金信托计划外贸信托100万24个月A类受益权（约1年期）预期收益率为9%/年（均为300万及以上投资）B类受益权（2年期）100万≤单笔认购金额＜300万，9%300万≤单笔认购金额＜1000万9.8%1000万≤单笔认购金额10.3%云南腾冲道路建设应收债权集合资金信托计划百瑞信托100万12至24月100万≤认购金额＜200万9.2%；200万≤认购金额＜300万9.5%；

300万≤认购金额＜600万10.5%；600万≤认购金额＜1000万10.8%；

1000万≤认购金额11%中城联盟-俊发项目集合资金信托计划外贸信托100万12月100万≤单笔认购金额＜300万8.2%

300万≤单笔认购金额8.7%本期信托计划到期结束时，项目公司向受益人分配信托本金及对应的预期收益，同时俊发地产以平价方式回购基金所持有的项目公司5%的股权。（2）某一个信托产品分析下面是中信信托的一款集合资金信托计划。七、小结1、目前信托产品，尤其是集合信托产品投资领域中，房地产及政信合作占据了较大比例。其中政信合作项目有较好的政府信用，房地产项目因为基础资产估值高，且有着成熟的控制模式和充足的抵押物，因而备受信托公司的青睐。、

不过，这两项业务均受到监管层的重点关注，监管层担忧业务集中造成风险集中进而引发行业系统性风险。同时，房地产市场由于宏观调控销售形势并不好，政信合作始终面临政策风险。因此这两项业务在今年以来均出现不少风险事件，降低了信托公司对这两块业务的热情。2、信托具有的投资领域多元化