跨国投资的税收策略问题

第10章跨国投资的税收策略问题

跨国公司经营的目标是寻求实现股东财富最大化。对跨国公司而言，资本输出对目标的实现具有重要意义。凭借资金、技术、管理和品牌等优势，通过开拓潜在市场，进行全球化扩张，跨国公司往往可以获取超额的垄断利润。实现世界也为跨国经营提供了的有利条件：世界贸易条件正在不断改善，市场进入壁垒已经减少或基本消失，经济全球化已经成为一种不可阻挡的大趋势，跨国经营已经成为一种重要策略。全球500强几乎都是跨国公司，典型跨国公司如：埃克森、高露洁、可口可乐、福特汽车、摩托罗拉等。税收已经成为跨国投资价值最大化必须考虑的问题10.1跨国投资税收策略的实现基础

跨国公司追求公司价值最大化实施全球战略布局所面临的一个重要管理问题就是委托代理问题。由于跨国公司的从属公司分布在不同的国家和地区，要实现股东财富最大化所付出的代理成本可能更高。原因在于，首先分散各地的子公司自身所追求的目标可能异于母公司，其决策目标不一定符合整个跨国公司的利益最大化要求；其次文化的差异也会导致子公司难于服从统一的目标，监督比较困难；代理成本的大小因跨国公司的管理模式而异，集权管理可以减少代理成本，因为它允许母公司控制国外子公司，并削减子公司管理者的权力；相反，如果子公司管理者的决策不能集中于使跨国公司总体价值最大化，分权管理模式可能导致较高的代理成本。集权管理模式集权管理模式在实现公司价值最大化目标过程中，体现出两大优点。一是在全球范围内能够实现有效的资金调度与监管。在公司内部调度资金，实现资金成本最低，资产的使用效率和安全得到最好保证；二是税收方面的优势，可以选择最有利的地方实现利润。利用国际间的税收差异，选择低税负地方实现利润，使跨国公司整体税负处于最低状态。从现代税收制度的设计考察，如果商品的所有权转移或者发生劳务则往往成为税收的征税时点。就跨国公司而言，如果母子公司、子公司之间的交易环节越多，可能发生的应税事项必然越多。如果子公司的自主决策权越大，其在投资、融资、运营和分配环节承担的税费必然增加；另外，按照税法不同子公司之间的盈亏基本上不能相互冲抵，必然导致盈利跨国公司整体税负的提升。10.2国际税收特征

公司所得税税率是影响税负水平最重要的因素之一，它的高低会直接影响企业的竞争力预提税一般对来源于本国的股息、利息和特许权使用费在向境外支付时扣缴税款。亏损的结转税收协定与税款抵免10.3利用转让定价减少纳税国际间税收负担的巨大差异和跨国公司集权化财务管理模式的发展，为跨国投资寻求最低税负提供了可能。通过设立国际控股公司以获取更多的税收和经济利益，是当今跨国公司进行税收筹划的重要途径之一，而跨国公司内部的关联交易则成为实现这一企图的重要手段。随着股权参与及控制职能游离出来之后，跨国公司通过内部职能的定位重新布局产业链条，分布在世界各地的公司各自承担不同的职能，或管理控制中心、或资金利润中心、或加工中心，而所有功能的实现都离不开关联交易。控股公司的设立是实现转让定价功能的重要基地。控股公司本身可以从事经营活动，或者更为普遍的是，只充当集团其他公司股份所有者的媒介，充分利用国际间税收差异，在企业的各经营环节利用转让定价机制，有效实现跨国公司整体利益的最大化。小天鹅为何飞不起来.ppt首先，跨国公司在内部利用商品定价权通过转让定价的关联交易，选择低税负的国家或者地区实现利润。最常见的所得税避税方法是，通过调高低税率国家/地区（如香港）向高税率国家（如美国）的商品转让价格，调高香港公司的利润、调低美国公司的利润，在集团总体税前利润不变的情况下，达到集团公司总税负减少的目的。通过这种“高进低出”的定价手段可以成功将利润转移到低税负的利润中心。其次，通过资本弱化方法转移利润。提高母公司对子公司的贷款比例来影响子公司的成本费用，应税利润将因为额外的贷款利息的增加而大大降低，降低的程度还可进一步通过贷款利率加以灵活调节。通过子公司向母公司借款的方式将利润转移到母公司或者利润中心。比如在我国的外资企业生产经营利润适用25%的税率，如果通过借款的方式加大税前利息费用列支，所支付给国外母公司的利息费用除扣缴5%的营业税外只承担10%的预提税（如果与中国没有签订税收协定则适用20%税率）。第三个渠道是通过特许权使用费、租赁费用等转移利润。10.4国际税收的风险与管理

转移定价带来的巨大利润调整潜力，各国对转让定价机制降低税负的做法一直希望通过法律进行限制。正常交易原则已经被广为接受作为对关联交易进行调整的原则。OECD1996年最新指南规定方法有五种，即可比非受控定价法（CUP）、转售定价法（RPM）、成本加成定价法（CPM）、交易净利润率法（TNMM）和利润分割法（PSM）。前三种是优先选用，有超过80%的跨国公司选用此类方法。后两种方法以利润为基础的间接方法，通过比较具体交易项目的利润推断转移价格的合理性。预约定价法案例2：郭台铭大动内地投资架构意在合法避税台湾首富郭台铭旗下的鸿海精密再次成为新闻主角，大张旗鼓地调整企业架构。2008年1月1日，新《中华人民共和国企业所得税法》正式实施，企业也开始在寻找新的方式合法避税。2008年3月11日，鸿海精密发布公告称，将在中国大陆所有转投资事业全部改为由香港控股公司控股。同时，鸿海公告新增辽宁省鸿富强精密(营口)，对富士康(廊坊)以及康准电子科技(昆山)追加投资等方案。股息税减少50%鸿海以100%股权移转的方式，将在中国大陆所有转投资事业全部改为由香港控股公司控股。新增投资的大陆公司包括鸿泰精密、东莞宏松、深圳鸿富锦、淮安的富准精密、富盟电子、鸿富锦、富鹏精密、烟台的富泰康电子等，以上公司实际投资额达4.9620亿美元。鸿海方面毫不讳言，称此举主要是响应中国内地已经实施的新的企业所得税法，改变中国内地业务投资架构，借助中国内地对香港的税收优惠，也可以实现赋税递减。这一做法可使从中国大陆汇出的股利所缴纳的税率由10%降至5%，亦即股息税减少50%。鸿海方面称，目前选择类似企业合法避税的已经有十多家，任何企业都是追逐利益的，“逐良税而居”是合法的，也是很正常的。根据2008年1月1日起实施的企业所得税法及其实施条例的规定，我国政府同外国政府订立的关于对所得避免双重征税和防止偷漏税的协定以及内地与香港、澳门间的税收安排(以下称“协定”)，与国内税法有不同规定的，依照协定的规定办理。“内地与香港签订了税收协定，香港征收5%预提所得税。而未与台湾签订相关税收协定，台湾仍然征收10%预提所得税。”也就是说，鸿海内地公司股权转让后，其享有了50%的预提所得税优惠。名人移居税收天堂瑞士欧盟再起争端近日，法国著名摇滚歌星约翰尼·哈里代把其永久居住地从法国迁到了瑞士的滑雪胜地格施塔德。63岁的哈里代说：“我实在不愿意缴那么多税了，这就是移居瑞士的原因，在法国我差不多要把总收入的70%纳税。”而在此之前，法国已有许多名人把瑞士看成“圣地”而移居那里。与法国相比，瑞士的税负要轻得多，近几年法国许多名人和一些大公司的总部纷纷移居瑞士，这引起法国政府的极大不满，多次要求瑞士修改其税法，但瑞士对此置之不理。双方的税收争端由此愈演愈烈。争端根源：税负相差悬殊法国是欧洲个人所得税税负较高的国家。从2007年起，法国实行个人所得税新税制，把个人所得税的免征额从原来的年收入4335欧元提高到5515欧元，税率等级由6档减为4档，最低税率从原来的6.83％下调为5.5％，最高税率由48.09％下调为40％。即使如此，其个税最高税率也比其他欧洲国家高许多。尤其让法国富人苦恼的是，他们还要缴纳财富税，目前的标准是，个人总资产超过72万欧元的法国人，每年要向政府缴纳财富税，税率为1.8%，现在将近40万法国人缴纳此税。而且近年来随着房地产价格的上升，这一数字还呈上升趋势。财富税引起法国富人的反感，就连法国财政部长布雷东也承认，财富税已经很“危险”。与法国相比，瑞士的税负要轻得多。瑞士实行联邦、州和地方三级征税体制，各州都有权制定自己的税收制度。这种自主决定的税收体制又为很多州制定针对外国富人的特殊税收待遇提供了条件。有些州的税率非常低，甚至相当于某些欧盟成员国如德国、法国或英国相应税率的一半。在个人所得税方面，联邦和州综合税率最高只有27％，最低只有3.4％。而且人们向往居住的一些热点州，为了吸引富人来此居住，甚至不征地方的个人所得税。在公司所得税方面，联邦公司所得税税率只有8.5％，许多州为了吸引外国公司，不征地方的公司所得税。对于移居者的财产，移民只需根据他们在瑞士的财产价值，一次性缴纳一笔较低的税款，以后就不用再缴税了。瑞士成为名人和公司的天堂税收优惠政策对外国富人极具吸引力。除法国摇滚歌星约翰尼·哈里代外，英国走红歌星詹姆士·布伦特准备移居瑞士著名滑雪胜地韦尔毕耶。目前宜家公司的创始人———亿万富翁英瓦尔·坎普拉德，还有净资产紧随其后的俄罗斯石油大王维克多·维克赛尔博格等都在瑞士居住。德国赛车手麦克尔·舒马赫、自行车选手扬·乌尔里希、英国流行歌星菲尔·柯林斯、美国“摇滚教母”蒂娜·特纳等，近年都已移居瑞士。去年刚刚成为F1历史上最年轻的世界冠军、西班牙小将阿隆索也把永久居住地迁到瑞士。据瑞士有关部门统计，目前大约有3700位百万和亿万富翁移居到瑞士以获得税收优惠。税收优惠还吸引了大批跨国公司来瑞士落户。如宝洁、易趣、星巴克等。最近还有很多企业正准备迁往瑞士，如全球第二大食品生产厂商美国的卡夫公司近日表示，将把位于伦敦和维