第11章 理财工作管理

第七章控制与协调第十一章理财工作管理主要内容第一节理财目标及内容 第二节理财计划第三节理财组织第四节理财控制1、熟悉企业理财的目标和基本内容；2、熟悉企业理财的法规制度及企业内部的财务管理体制的建立；3、了解企业理财机构的设置；4、了解企业理财计划的基本内容；5、了解企业理财控制体系的建立。教学目标第十一章理财工作管理第十一章理财工作管理一、理财目标二、理财内容第一节理财目标及内容第一节理财目标及内容导入案例11-1

追求利润最大化是现代企业的经营目标。但是，追求短期利润最大化还是长期利润最大化，不同的企业存在着不同经营目标的时间标度。与其他西方国家相比，日本公司更注重追求其经营目标长期化，这可与美国公司经营目标形成鲜明对比。（1）美国公司非常注重其短期投资收益和股票升值，所以“投资回报”和“更高股价”是公司的经营目标。而日本公司更注重其长期发展和市场开拓，所以“改进产品、引入新品”和“市场份额”是公司前两位目标。（2）美国公司追求的投资回报主要是股东所持股票升值，而日本公司追求的投资回报是公司积累的增长。所以，美国公司把“更高股价”放在经营目标的第二位，而日本公司则把它放在最后一位。（3）由于资本市场的有效性比商品市场高得多，增加股东的财富是超额利润，因此日本公司较之美国公司更注重公司创造和保持公司的经营奇异性。一、理财目标第一节理财目标及内容理财管理是一项以资金运动为对象，利用资金、成本、收入等价值形式组织企业生产经营中的价值形成、实现和分配，并处理在这种价值运动中的经济关系的综合性管理活动。其特点在于它是一种价值管理，利用价值法则和货币关系配置经济资源，通过对企业各项资金的筹集、使用和分配进行预测、决策、控制、核算、分析与考核，以提高资源配置效率，促使企业以尽可能小的资源占用，取得尽可能大的经济效果。制定正确的财务管理目标是做好理财工作的前提条件。目前，人们对理财目标的认识主要有两种观点：“利润最大化”和“财富最大化”。一、理财目标第一节理财目标及内容（一）利润最大化利润最大化观点在西方经济理论中是根深蒂固的，西方经济学家都是以利润最大化这一概念来分析和评价企业行为和业绩的。

（1）企业的经营活动是为了追求利润。（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用最终将属于获利最大的企业。（3）通过企业追求利润最大化，可以使整个社会的财富实现极大化。一、理财目标第一节理财目标及内容（二）财富最大化

财富最大化是指通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，在考虑资金的时间价值、投入产出和风险价值的情况下使企业的总价值达到最高，进而使股东财富达到最大。这是现代西方财务管理理论普遍公认的财务目标，他们认为这是衡量企业财务行为和财务决策的合理标准。二、理财内容第一节理财目标及内容

企业要想实现财富最大化的财务目标，必须力争使企业的股票市场价格最大。为此，企业理财至少要做好以下三方面的决策：筹资决策；投资决策；股利分配决策。

（一）筹资决策

在商品经济高度发达的社会，企业要想从事生产经营，必须首先筹集一定数量的资金。筹集资金是理财工作的一项最原始最基本的职能。二、理财内容第一节理财目标及内容

（一）筹资决策（1）资金需要量的预测，即根据预计资产总量，减去已有的资金来源，负责的自发增长和内部提供的资金来源，来预测外部融资的需要量。（2）筹资方式选择；即用什么样的方式来筹集到资金，是发行股票还是发行债券。（3）筹资渠道选择；即从何处筹措到所需资金，是从银行借款还是吸收投资者直接投资。（4）资金成本测算；不同方式和渠道筹集资金的代价是不一样的，企业的最佳资本结构应当是使企业的总价值最高。（5）资本结构的调整。主要指调整负债和所有者权益的比例，使企业既能得到负债经营的好处，又不至于陷入财务风险。二、理财内容第一节理财目标及内容（二）投资决策投资决策主要是指对资产负债表左方内容的管理。侧重于资金的投向、规模、构成及使用效果管理。具体包括：（1）现金和有价证券管理：编制现金预算，确定最佳现金余额。（2）应收账款管理：分析并确定应收账款政策，促进销售，加速应收账款的回收。（3）存货管理：确定存货需要量和最优采购量。（4）固定资产管理：确定固定资产的需要量，对固定资产投资的各个方案进行分析和评价，并从中选出最佳投资方案。（5）对外投资管理：包括直接投资和证券投资管理。二、控制与计划、组织和领导的关系第一节控制概述1、控制与计划的关系

计划是控制的前提。2、控制与组织的关系

控制是改进工作、推动工作不断前进的有效保证。

3、控制与领导的关系

控制是实施领导职能的有效手段。二、理财内容第一节理财目标及内容（三）股利分配决策

股利分配决策主要是研究企业盈余怎样进行分配，多少用于发放股利，多少留于企业作为再投资。在进行分配时，既要考虑股东近期利益的要求，定期发放一定股利，又要考虑企业的长远发展，保留一定的盈余，促使股票价格上升，以利于股东获得更多的利益。最理想的股利分配政策是使股东财富最大的政策。第十一章理财工作管理第二节理财计划一、财务计划内容二、财务计划编制程序三、利润规划四、全面预算导入案例11-2

迪斯尼公司是一个多样化、国际性的娱乐公司，其经营范围包括乐园、游览、电影业和消费品。在20世纪80年代，迪斯尼公司就建立了年增长率为20%的目标，其中乐园的扩展是整个增长的主要部分。随着美国市场的日趋饱和，迪斯尼公司认为国际扩展很关键。首次国际扩展在1983年，这一年东京迪斯尼乐园正式开放。这一计划的成功促使了迪斯尼公司向欧洲共同体扩展。欧洲迪斯尼公司将把乐园和游览——在以前的35年中，这两项业务在美国和日本一直很成功——引进欧洲。1989年欧洲迪斯尼公司根据财务计划决定改变以前的内部、私人投资而开始公开筹资，迪斯尼公司只占非常少的股份。第二节理财计划第二节理财计划一、财务计划内容这里所说的财务计划是指企业预先拟定的有关资本筹集和使用的方法和步骤，它是一个过程。这一过程通常包括两个步骤：利润规划和预算编制。利润规划是指企业为实现目标利润而综合调整其经济活动的规模和水平的过程，是企业编制预算的基础，它把企业继续生存和发展所需要的资金、可能取得的收入与发生的成本和费用三个方面紧密联系起来。而企业的全面预算则是财务计划工作的最终成果。第二节理财计划二、财务计划编制程序财务计划的编制程序如下：（1）企业的经营管理者依据企业的长期规划，提出企业在计划期间的利润目标，并下达给职能部门。（2）由企业的销售部门按照目标销售利润预测目标销售量。（3）企业的计划部门审查、平衡各部门的计划，汇总出总的财务计划。（4）经过企业经营管理者的审议，通过或者驳回、修改。（5）主要财务计划指标报企业董事会讨，论通过或驳回、修改。（6）批准后的财务计划下达给各职能部门执行。第二节理财计划三、利润规划企业只有根据市场预测和生产经营能力确定了企业的目标利润，才能明确今后的奋斗目标。这样，企业的各项经营活动才能有的放矢。利润规划最常用的方法是量本利分析法。这里所说的“本”是指成本，“量”是指业务量，“利”是指利润。

1、量本利的相互关系

2、对盈亏临界点的分析第二节理财计划四、全面预算企业根据市场和生产经营能力确定了企业的目标利润后，就要编制全面预算，全面预算是财务计划的最终成果。第十一章理财工作管理第三节理财组织一、企业财务管理法规制度二、企业内部的财务管理体制三、企业财务管理机构四、企业基本会计工作导入案例11-3

开开公司是一家相当规模的电脑软件公司，最近在一次部门经理联席会上，有几位经理不约而同地对财务部工作提出批评。市场部李经理说：“我有一次为核实一个项目的费用估算数据向财务部咨询，结果这个说这事不归我们管，那个说有关资料不在我们这儿，还有的说我们从未做过这类事情，不好说。可是费用预算咨询现在几乎每个项目都需要！”系统部刘经理也说：“我上次让秘书去报销一批单据，居然花了六个小时。秘书回来对我解释说，为报这些单据跑了五个部门，最后才解决了这几千元的报销款。”其他经理也纷纷点头表示赞同。这种情况，企业中为数不少，财务部门应如何为企业作好理财工作。第三节理财组织一、企业财务管理法规制度

企业财务管理法规制度，是规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的法定文件。具体包括以下三个层次。

（一）企业财务通则（二）企业会计制度（三）企业内部财务管理办法第三节理财组织二、企业内部财务管理体制企业内部的财务管理体制，主要是规定企业内部各项活动的运行方式，确定企业内部各级各部门之间的财务关系。企业内部财务管理体制，是企业内部财务管理办法的主要内容。它与企业总体财务管理体制相适应，同时根据企业规模大小、工作基础强弱研究确定，大体上有两种方式。在小型企业中，通常采取一级核算方式。在大中型企业中，通常采用二级核算方式。第三节理财组织三、企业财务管理机构第三节理财组织四、企业基本会计工作

企业财务会计管理是单位内部管理的中心环节，是一项重要的综合性、职能性管理工作。建立健全单位内部会计管理制度和内部会计控制制度是更好地贯彻执行会计法及其相关的法规、规章和制度，保证单位会计工作有序进行的重要措施，也是加强基础工作的重要手段。

（一）企业内部会计管理制度

（二）企业内部会计控制制度第三节理财组织第十一章理财工作管理第四节理财控制一、财务控制体系二、责任中心的一般构成及其考核第四节理财控制导入案例11-4上海纳铁福的前身是上海汽车传动轴厂，主要生产卡车传动轴等产品。企业厂房设备陈旧，产品档次低，管理水平落后。1988年9月，上海汽车传动轴厂与世界著名的跨国公司GKN集团合资组建上海纳铁福传动轴有限公司，引进国外先进的技术和设备以及管理经验，生产含有高技术高附加值的桑塔纳等速万向节传动轴等轿车零部件产品。从此，企业进入了现代化科学管理的轨道。上海纳铁福传动轴有限公司开业8年来，在职工绝对数不增的情况下，固定资产增加了22倍，销售总额增加了25倍，劳动效率提高了14倍，企业资产负债率为36%，综合经济指标位居全国汽车零部件行业榜首。上海纳铁福始终把成本控制作为全面管理的中心课题，牵住成本这个牛鼻子，从而带动各项管理工作井然有序地开展。从1990年开始，上海纳铁福就成立了成本管理中心，负责企业的成本管理，并在下属的各个车间、工段和部门分设了36个成本中心，形成了一个覆盖全企业的成本监控网络，把企业全部经营活动纳入成本中心有效监控之下。成本中心参与企业的财务预算、决算、重大技改项目的预测和决策、技术设备引进、质量控制、营销开发等一系列生产经营活动。前不久，GKN集团新任总裁周松岗先生在考察了上海纳铁福公司之后，曾作了这样的评价：上海纳铁福是GKN在亚洲最成功的合资企业。一、财务控制体系财务控制和财务计划有密切联系，计划是控制的重要依据，控制是执行计划的手段，它们组成了企业理财循环。（一）理财循环（1）制定财务决策，（2）制定预算和标准，（3）记录实际数据，（4）计算应达标准，（5）对比标准与实际，（6）差异分析与调查，（7）采取行动，（8）评价与考核，（9）激励，（10）预测，第四节理财控制一、财务控制体系财务控制和财务计划有密切联系，计划是控制的重要依据，控制是执行计划的手段，它们组成了企业理财循环。（二）财务控制系统的构成

1、组织系统

2、信息系统

3、考核制度

4、奖励制度第四节理财控制二、责任中心的一般构成及其考核建立责任中心是实行责任预算和责任会计的基础，根据企业内部责任中心的权责范围及业务流动的特点不同，它可以分为成本中心、利润中心、投资中心三大类。（一）成本中心

1、标准成本中心

2、费用中心第四节理财控制二、责任中心的一般构成及其考核（二）利润中心

利润中心有两种类型。一种是自然的利润中心，它直接向企业外部出售产品，在市场上进行购销业务。例如，某些公司采用事业部制，每个事业部均有销售、生产、采购的职能，有很大的独立性，这些事业部就是利润中心。另一种是人为的利润中心，它主要在企业内部按照内部转移价格出售产品。第四节理财控制二、责任中心的一般构成及其考核（三）投资中心投资中心是指某些分散经营的单位或部门，其经理所拥有的自主权不仅包括制定价格、确定产品和生产方法等短期经营决策权，而且还包括投资规模和投资类型等投资决策权。