《设PPP项目风险管理研究5600字》

基础设施建设PPP项目风险管理研究引言随着时代的发展，人们对于生活品质的追求越来越高，民生是国家发展非常关注的问题，而在民生问题中基础设施建设也是其中非常关键的环节和重要组成部分，对我国国民经济建设中起到重要的作用，基础设施建设整个过程中需要一定的经济实力作为支撑，并且因为受到基础设施自然垄断的限制，使得当前我国绝大部分的基础设施项目都隶属于国家并交由国家进行日常的维护和检修，在此期间暂时还未存在任何的有效竞争，再加上政府调控失灵等等这些因素，导致当前我国的基础设施尚处于亏损运营的状态，并且伴随着政府在财政上日益加重的压力使得我国现存的基础设施不能够得到最为基本的维护和保养。并且，因为我国现有许多的基础设施的资金来源都是有国家财政部来进行投资建设实施的，而没有其他稳定、规范的资金来源，而这一系列基础设施建设的投入资金导致国家经济负担加重，财政压力增大，这些因素都会阻碍我国基础设施建设前进的脚步。并且从另外一个角度来说，因为国外灵活的游动资本和国内当前的民间资本因为政策调控的原因而使得这些资金经常被闲置，不能够被有效的利用。而PPP项目的存在和PPP模式的提出可以对上述问题进行有效解决。在行业中我们将公共部门与私人企业之间所建立的一种合作伙伴的关系称之为PPP模式，简而言之就是通过两者之间的合作来融资方式进行优化，从而使得政府和企业之间达到共赢的局面。根据具体情况来说，就是在城市基础设施建设项目中私人企业进行参与与政府部门共同进行项目合作，从而有利于项目的顺利开展，这种合作不管是针对私人企业还是政府部门而言都是能够自身发展的。并且在基础设施项目整个建设的过程中面临的责任和风险都并非由其中的一方进行承担，而是双方之间共同承担。因为PPP项目自身的独特性，使得在风险上因为基础设施建设项目的独特性质使得其不确定因素众多，与传统的融资方式相比，PPP模式面临的风险将会更多更复杂。基于此，对PPP项目进行及时、科学有效的风险管理在很大程度上决定项目成功与否。一、基础设施建设PPP项目融资风险的特点作为一项资金需求量大、融资风险高、技术含量高、回收周期长等特点的复杂工程（李超，2017），基础设施建设PPP项目融资风险特点涵盖以下几个方面，针对其具体情况进行一一说明。（一）投资成本高、回收期长众所周知基础设施项目一般都是例如一些城市供电、供水、供热，公共交通和其他的一些公共服务设施等公共事业，并且因为在PPP项目中不同的参与主体在进行融资时会投入大量的时间和金钱，而等到建设项目能够开始进行利益收入时需要等待非常长的时间，并且到收益开始到收回成本之间还需要很长的一段时间。简而言之就是回收期较长。（二）涵盖内容广、持续时间长因为一般的城市基础设施大多数是由很多个子项目组成的，在这些子项目当中又包含着许多的子项目，被分为建设子项目、融资子项目和生产运营子项目等等，划分的标准主要是按照阶段的不同。而不同的子项目之间其工作性质是不同的，但是它们是整个建设过程的重要组成部分，所以在项目整体之间相互联系，相互影响。所以，因为建设项目的子项目众多、内容繁复、时间跨度长等特点而造成PPP项目的融资风险。二、文献综述（一）基础设施建设PPP项目中存在的主要风险风险管理是基础设施PPP项目融资的关键核心工作，基础设施建设融资采用PPP模式具有极强的阶段性，并且还伴随着风险周期长和复杂的风险承担主体等特点（陈静，2018），在基础设施建设PPP项目中一般包含着四种风险，下面针对这些因素进行详细的解释。1.政治风险因素由于PPP项目自身所独有的性质使得该融资项目更加容易受到国家政府政策的影响，在PPP项目融资中所面临的政治风险主要为两种，其中之一为国家法律变更所面临的风险，简称为法律变更风险，这种风险是指国家政府在很长一段时间内对相关的法律条文进行调整和完善，相应法律条文的改变会直接影响PPP项目的最终成本和经济效益，可能导致项目的最终收益未达到预期目标；其二是国家政策本身所具有的的不稳定风险，主要指的是因为当前国家所颁布的相关政策本身具有一定的不稳定性和非连续性，这两种风险被称为政治风险，会对PPP项目建设管理和收益带了风险，不利于项目建设的顺利完成。2.市场风险因素同时除了政治风险之外基础设施建设PPP项目中还存在着市场风险，该市场风险主要包括三方面的内容，一是市场竞争风险，一般指的是当同行业或者是同类型的企业在市场上的数量在不断上升时，代表着市场上同类性质的服务和产品将会越来越多，而当市场供大于求的时候，就会导致同行业的竞争加剧，而其中的一些企业由于市场竞争力不足而被市场所淘汰；二是需求风险，主要指的是因为国家政府消费政策、市场消费需求等这些不确定因素的存在而导致基础设施项目投资者和管理者难以对风险进行及时的识别和防控；三是价格风险，在PPP项目中市场价格风险主要存在于建设和运营这两个阶段上。在建设阶段上主要是因为生产投入要素的价格发生了变化，而导致项目投资者和管理者多余项目建设的成本难以进行科学、有效的控制，从而难以对投资效益实现预先效益目标，在运营阶段，因为伴随着市场的变化将会使得市场基础设施的产品和服务价格会发生变化，这样的变化将会直接对产品和服务的市场竞争力产生影响。这三种风险多多少少会影响基础设施PPP项目的投资效益。3.金融风险因素在整个基础设施PPP项目建设的过程中金融风险一般包含两种，一种是银行利率风险，另外一种是社会通货膨胀风险。其中，银行利率风险存在主要是因为银行因为市场变动和银行内部管理问题而对自身贷款利率进行相应的调整，从而导致在融资过程中投资成本风险和收益风险随之发生改变。而社会通货膨胀风险，主要指的是因为政府宏观调控，从而导致PPP项目将会面临融资成本上涨的具体风险，其主要包括基础设施建设过程中整个施工管理设备和投入材料价格上涨以及运营管理人员薪资水平上升等这些因素从而加大了整个项目成本的投资支出，对于投资企业来说非常不利于预期收益目标的完成。4.技术风险因素在基础设施建设PPP项目融资管理中因为项目自身所采用的生产技术在稳定性、可靠性和适用性上具有较大的波动性，并不确定，而这些不确定因素会影响项目的可操作性。其中对于PPP项目的技术风险按照不确定因素的种类来分又可以被分成稳定性风险、可靠性风险和适用性风险，并且不管是在整个项目的建设阶段，还是在运行管理阶段都会面临由于技术问题从而导致的管理风险，所以在PPP项目的参与者对技术风险的有效预测和防控必须给与高度的重视。（二）基础设施建设PPP项目融资存在的问题1.融资风险成因复杂PPP项目内部和外部都具有一定的风险性，其中外部风险主要是因为外部市场的灵活性从而导致外界的不确定因素会对项目造成一定的影响；而内部风险主要是因为内部政策调控具有一定的滞后性，从而使得政策调控不能够及时的发挥作用，也将会对项目造成一定的消极影响（李洪兵等人，2018）。但是正是因为融资方增加才能够有效进行融资风险分担，而融资方的增加使得融资主体更为复杂，从而融资风险的成因也更加多样化。虽然融资风险成因更加复杂了，但是政府的融资风险被分担减小了，所以说融资风险成因复杂对于PPP项目来说是不可避免的，但是能够通过有效的手段来降低融资方运营和资金筹集问题，从而能够极大程度的减少自身融资风险，进而减少PPP项目的融资风险。2.项目建设周期长因为基础设施建设项目自身的独特性使得从建设完成到投人使用这个期间持续的时间非常长（王晓宇，2018），在我国中还有一些大型的基础设施项目中，在项目建设之前与合作方之间所签署的特许经营时间甚至长达几十年。由于建设周期时间线的拉长使得PPP项目融资公司所融资金在偿付方面可能会面临着更多的不确定性因素。由于项目建设的周期较长，所以在这期间内有众多不确定因素会影响融资风险，但是正是因为建设周期的拉长，可以从建设初期就对可能产生的风险进行有效预防，并制定相应的控制措施，设立专门的风险防控系统，针对项目建设和运营过程中可能出现的融资风险。3.缺乏健全的法律法规PPP项目的实施和运营在我国基础设施建设项目中算是一种新型的融资方式，在对其中包含立法人员在内涉及众多人员来说，都没有太多的现有的经验能够借鉴和参考，因此在该领域中相应的立法工作难以开展，所以基础设施建设PPP项目在实施的过程中经常会遇到由于不健全的法律法规而对项目造成阻碍（夏萍，2018）。虽然在这方面上缺乏健全的法律法规，而能造成项目在融资过程中和利益分配上可能产生分歧，各融资主体可能各执其词，难以分辨其真假，没有相关法律法规难以以公正公平、合法的标准来进行定夺，将会阻碍项目的发展。但是正是因为如此，促进国家法律部门制定有关PPP项目的相关法律法规，从而完善我国在这方面法律的不足，有利于我国法律体系的健全，加快我国法治社会的建成。4.融资担保存在差异性一般人容易将PPP项目中所涉及的信用担保弄混，其实在基础设施PPP项目中的信用担保是通过项目自身在未来的预期收益和现金流作为项目的信用担保，而并非是项目建设主体的信用和资质，所以金融机构在对企业的每一次融资贷款申请时都会执行非常严格的审核，从而来防止一些不可预料的情况的发生。同时PPP项目的出现也使得很多的金融机构被迫转变审核观念，对传统的项目主体人情况进行详细考察转变成对项目未来收益进行考察（包永胜，2012）。虽然当前对于PPP项目的信用担保与传统项目的信用担保存在差异性，从对于融资主体自身情况的考察转变成为对项目未来收益进行考察，可能令很多金融机构不解，并难以接受，但是这种信用担保方式从整体上对融资风险进行了降低，从而使得整个融资过程能够顺利平稳的进行。三、基础设施建设PPP项目风险管理实现路径基础设施项目对我国国民经济的健康发展起到直接的影响，决定着我国全面实现小康社会的进程和发展水平（傅立光，2018），并且在整个建设过程中需要耗费大量的时间和金钱，是一项浩大的工程。而在整个项目建设过程中，一定要对内外部的因素进行有效的预测和防控，从而减少项目合作方需要面临的风险，基于此文章接下来将对基础设施PPP项目在融资和建设过程中的风险防范管理进行几点建议。（一）国家立法部门应加快完善法律法规因为当前在我国PPP项目作为一种新兴的融资方式，其推出的时间并不长，在现行情况下我国在这方面尚未拥有足够成熟的经验，并对当前我国现有的法律法规进行观察，发现在基础设施建设PPP项目实施过程中当前还未发现现有的法律法规能够提供一定的立法参考，从而导致PPP项目建设过程和运营管理阶段仍然存在较多的法律风险（伦旭峰，2019）。为应对这种情况就需要国家立法部门将PPP项目自身的独特性和我国市场发展现状进行有效结合，从而对相关法律条文规定进行健全完善，不断优化PPP项目所处的法律环境，加强相关管理制度制定与完善，从而加快PPP项目的建设。（二）构建基础设施建设PPP项目回报机制因为在整个市场上任何企业的经营目标都是利益最大化，在基础设施PPP项目中同样也是如此，但是因为考虑到PPP项目是由多方进行参与，所以政府与企业之间如何对最终的利益回报进行合理分配非常关键，不仅要使得参与的企业能够获得与投资资金相对应的回报，同样还要保证政府预期收益目标的完成，这就需要在该项目参与方之间建立一个完善、科学、合理的项目回报机制（刘又铭，2018），并且通过这个机制来有效实现对回报资金的合理分配，从而使得在PPP项目中参与方能够达到共赢的局面。（三）综合利用金融市场的多个融资工具因为在对PPP项目建设之前政府和企业能够通过各种融资方式来对进行资金融资，并且还可以通过资金工具来对融资效果进行，有利于PPP项目更好的建设（徐刃，2018）。因为基础设施建设PPP项目在建设过程中需要大量的资金投资，而项目建成后，将出现大量流动性较差的存量资产。尽管这些资产的流动性很差，但它们仍有稳定的现金收入。政府可以利用基础设施资产证券化来清算这些存量资产。此外，政府还可以利用信托公司为基础设施项目提供股权或债权融资支持，或为项目经营性资产发行受益信托，提高此类存量资产的流动性。四、结语当前我国基础设施建设正在蓬勃发展，在建设项目中引进PPP模式，能够有效快速的解决建设项目中的资金问题，并且对于后期的运营效率能够有明显程度的提升，其社会资本通过这种模式也能够获得一定的利益回报。但是PPP项目相比较于传统的融资方式而言自身伴随着更大的风险，而对基础设施PPP项目进行有效识别和分析是非常有必要的，并相应的采取有效措施来对风险进行防范控制，为基础建设项目的顺利实施提供一定的保障，从而实现政府和企业双赢的局面。

参考文献[1]李超.(2017).基于PPP模式的基础设施建设项目风险管理研究.商业会计(18),91-93.[2]陈静.(2018).PPP模式下城市基础设施建设的风险研究.(Doctoraldissertation).[3]李洪兵,刘琴,李忠成,&刘波.(2018).基础设施建设项目动态风险管理体系探析.四川水泥(4),231.[4]王晓宇.(2018).韩城高端铸造产业园基础设施建设PPP项目风险管理研究.(Doctoraldissertation).[5]夏萍.(2018).我国PPP项目风险管理策略探究——以城市基础设施建设为例.中国农业会计(5),26-28.[6]刘如兵,苏南,&冯春红.(2017).基础设施PPP项目典型案例分析及建议.建筑经济(11),60-63.[7]包永胜.(2012).基础设施建设项目的风险管理研究.城市建设理论研究：电子版(5),25-27.[8]傅立光.(2018).保险资金介入PPP项目的融资方式和风险分析.今日财富(1),12-13.[9]伦旭峰.(2019)