《中小企业产业链融资问题及对策8400字》

中小企业产业链融资问题及对策—以A公司为例目录TOC\o"1-3"\h\u32286引言 1434一、中小企业产业链融资概述 113181(一)产业链融资的概念 123546(二)供应链与产业链融资 137361.供应链融资与产业链融资的联系 13622.供应链融资与产业链融资的区别 17203（三）中小企业产业链融资的概念 230939（四）中小企业产业链融资模式的探讨 222331.中小企业传统融资模式 284462.中小企业产业链融资模式 24803二、中小企业产业链融资现状及问题 45930（一）A公司简介 48325（二）A公司融资特点 455541.立足企业自身，提高融资能力 4173122.积极拓展融资渠道，优化融资结构 435603.融资规模大、成本低 432134（三）内部融资在融资渠道中比例偏低 49014（四）外部融资中的股权融资在融资渠道中比例偏高 529880（五）中小企业产业链融资存在的问题 761281.融资市场不发达，直接融资途径闭塞 722422.中小企业缺乏固定资产抵押物、融资难度大 74623.中小企业与融资中介和担保机构联系缺失 7254284.产业链具有较大潜在风险 728695.外部风险抵御能力较弱，潜在信用，风险加大 822250三、中小企业产业链融资建议和对策 928592（一）政府或相关机构及时搭建产业链融资平台 98157（二）完善多层次资本市场 95451（三）营造良好的产业链融资发展环境 9724（四）明确定位中小企业产业链融资 929101（五）增强产业链核心企业金融运作能力 1023537五、结束语 118489参考文献 12摘要产业链融资方式是当今社会上的主流融资方式之一，产业链融资主要解决的企业融资难的问题，尤其是中小企业的融资难问题。在下文中，作者通过解决产业链融资的概念出发，对产业链融资与供应链融资进行深刻的分析，挖掘两者之间的联系与差异。本文以A公司为例，在中小企业的融资模式上，也对产业链融资模式与传统融资模式做了详细的对比分析，囊括理论与实例。基于所有的分析，作者提出关于中小企业产业链融资的创新性，并就实际融资过程中存在的问题加以分析，形成针对性的解决建议。关键词：产业链融资中小企业风险引言疫情的爆发对中国产业链融资属于一次重大考验，国内产业链融资强大的生命力体现在一众企业迅速复工。目前，在面对供应链、价值链、产业链的重构，乃至市场结构的重构，需要统筹考虑全球产业链融资体系，进一步提升本土化配套率。让产业链融资稳固，是每一个中小企业要面临的挑战，要解决这一问题，最好的方案是完善产业链融资体系，让产业链融资可以赋能中小企业，形成产业集群，构建抗风险能力更强的产业链融资体系。一、中小企业产业链融资概述(一)产业链融资的概念利用关键的技术经济关联作用于每个产业部门之间，以特定的时空布局关系与逻辑关系客观形成的链式关联关系，通常分为上游产业链和下游产业链，进行产品、服务和信息等的互相交换。从定义上来看，所谓的产业链融资也就是将产业链与融资相结合的，是一种全新的融资方法，产业链融资帮助我们国家的中小型企业的发展创造了新的机会。产业链融资打破了传统的银企贷款模式，将上、中、下游企业集中成一个整体，以产业集群中核心企业的资金链为起点，服务于核心企业的销售和产出，为上下游企业创收。这其实是一种信用模式，该信用模式的约束机制的双方是中小企业、核心企业王心怡,柴晓燕.我国中小企业融资困难成因及改进探索[J].中国集体经济,2020(15):100-101王心怡,柴晓燕.我国中小企业融资困难成因及改进探索[J].中国集体经济,2020(15):100-101(二)供应链与产业链融资1.供应链融资与产业链融资的联系从二者的关系上来看，他们是水乳交融的。无论是供应链融资还是产业链融资，他们的对象都是核心企业，并基于该核心企业，利用其链式关系，为其上、中、下游合作企业提供信用担保的金融服务，从而保证企业的融资顺利。从延展性来看，二者都是具有延展性的。从横向延展上看，可以扩大企业基数，增加宽度；从纵向延展上看，其可以增加核心企业上中下游整个链路上的企业的长度。所以，从某种程度上来说，两者是包含与被包含的关系，产业链融资的覆盖范围是包含了供应链融资融资范围的杨阳,杨超,李宁.我国中小企业融资问题及其对策研究[J].经济研究导刊,2020(14):12-13杨阳,杨超,李宁.我国中小企业融资问题及其对策研究[J].经济研究导刊,2020(14):12-132.供应链融资与产业链融资的区别供应链融资与产业链融资尽管有着密不可分的关系，但两者之间也存在着显著的差异。我们一定要明确，他们服务的对象是不一样的，供应链融资服务对象是行业，但是产业链融资的服务对象是产业。产业一定是包含了行业的，如果说产业是三维结构，则行业就是二维结构，三维结构的覆盖面一定是远大于二维结构的。其次，供应链融资主要是针对某一行业的上、中、下游企业，而产业链融资则是针对整个行业，包括社会上数量最多的中小企业。融资是金融的一个细分领域，同样具有风险性。所以，无论是针对行业的供应链融资还是针对产业的产业链融资，都是具有融资风险的，而产业链的融资尤其他的覆盖范围广、金额高、影响大等特点，导致其风险相对更高方安媛.如何构建我国中小企业融资担保机制[J].中外企业家,2020(16):21-22方安媛.如何构建我国中小企业融资担保机制[J].中外企业家,2020(16):21-22（三）中小企业产业链融资的概念市场中，我们一直听到的中小企业的产业链融资，也是产业链融资的一个细分领域，其服务对象就是针对中小型企业链路上的上、中、下游企业，通过对链路企业的信用评估，通过企业信贷的方式，为其提供灵活融资的一种方式。通过对产业全链路的分析，可以更加深刻的了解产业链的契合度，了解核心企业真实的财务情况、实力、风险点等。（四）中小企业产业链融资模式1.中小企业传统融资模式要想企业的发展是可持续的，那一定离不开资源的支持，比如：人力、资金、技术等资源，只有资源得到保证，那么企业的生产经营活动才能保证。举个例子来说明，像万达、恒大等大型房企更容易获得银行贷款，就是因为他们利用企业固定资产（比如楼盘）作为抵押。但对于中小企业来说，在向银行融资和借款时，既缺乏固定资产，又缺乏其他抵押物，没有可靠的信用担保中介机构。基于这个情况，我们国家的中小型企业在融资时经常会碰到渠道少、困难的、金额小、效果差等问题，所以单纯的融资难度非常巨大，银行与授信中小企业之间的主要关系在传统的融资模式中，只是简单的债权债务关系，银企之间的关系在传统融资模式下是一对一的关系，在中小企业授信方面银行也难以提供有力的帮助，很难解决其自身发展资金不足的情况及融资难的现状。2.中小企业产业链融资模式由于产业链融资的接入，整个链路的企业更加容易形成稳定的合作关系，这也非常有利于提升全产业链的核心竞争力。产业链融资在模式上打破了传统融资的银企一对一的关系，而是银企一对多的关系。银行所面临的产业链节点企业，上下游的供销企业，都是传统意义上融资能力相对较弱的企业，也可以通过核心企业的支持获得银行融资。对中小企业来说，可以直接有效帮助他们企业在降低融资过程中可能出现的风险，并可以有效降低融资成本。由于产业链融资的特殊属性，可以极大的规避银行信贷的信用风险、操作失误风险，最大化消除信息不对称的风险，严格意义上说是可以直接有效降企业的融资风险。而对于链路上的核心企业的上下游企业，主要看中的是企业经营管理、偿还债务能力、信用风险记录、合作情况等，这对融资风险及成本的降低是非常有好处的。处于产业链路中的中小企业，可以快速获取整个产业的信息、交流反馈。产业链上企业可以搭建产业信息数据库，将市场信息、行业动态、业务信息等数据共享给链路上相关企业，从而可以帮助企业更加快速、准确的开展经营活动，规避决策风险邱海菊.浅谈中小企业融资难的症结及策略——基于对政府(以江西省某科技局为代表)、银行、企业三方的调研[J].时代金融,2020(15):52-53.[J].经济研究导刊,2020(14):12-13。邱海菊.浅谈中小企业融资难的症结及策略——基于对政府(以江西省某科技局为代表)、银行、企业三方的调研[J].时代金融,2020(15):52-53.[J].经济研究导刊,2020(14):12-13二、中小企业产业链融资现状及问题（一）A公司简介A公司成立于2008年，股本150万，是一家专业从事生物塑料及成品研发、生产、销售的高科技公司。A公司通过建立原材料采购、材料生产、产品设计、最终市场销售等完整的产业链，为国内领先的生物塑料包装企业提供完整的数据解决方案，实现环保、节能、减排计划。（二）A公司融资特点1.立足企业自身，提高融资能力A公司成立之初专注于生物可降解材料的研发及其生产机器设备，产品规模和销量都非常小。公司经营风险高，财务基础薄弱，连续亏损7年。公司眼光长远，专注于核心技术的开发和应用。在初期，公司投入了大量的资金、人力、物力建立了先进的生产管理体系，提高了公司的效率。但由于公司属于高科技行业，发展前景较好，在这种情况下，在融资过程中增加了对银行等金融机构的信心，因此从银行获得了大量贷款，获得了更多的融资机会，融资成本较低。2.积极拓展融资渠道，优化融资结构在A公司发展的早期，资本的主要来源是股东权益，在公司的早期发展中起到了重要的作用。通过扩大业务规模，从长远来看，仅依靠内部融资已经不能满足公司健康发展的需要。外部融资已成为企业扩大自身生产经营规模的必然选择。在此背景下，积极发展融资渠道，融资方式由民间资本、股权、股权、银行信贷、国家援助基金等转变。现阶段，A公司也在积极推动国内上市，希望通过资本市场筹集股权。A公司的融资方式日益多样化，融资结构更加合理，可以有效降低自身的融资风险和成本梁瑜.加强信用建设破除融资困境[N].吕梁日报,2020-06-30(002).梁瑜.加强信用建设破除融资困境[N].吕梁日报,2020-06-30(002).3.融资规模大、成本低与其他中小企业相比，A公司通过多年的发展，规模不断壮大，从前期的亏损到最近今年扭亏为盈，经济效益好、经营风险小、信用度高。它对银行、机构投资者和其他金融机构具有很强的吸引力，可以获得更大的融资规模和较低的投资回报。节约成本。就融资规模而言，在银行获得的多笔贷款，均在300万以上，在融资成本方面，银行借款的年利率在5.65%至8.6%之间，不足10%。据2017年度中小企业融资报告显示，我国中小企业贷款不足10%。很显然，A公司的融资成本相对较低，这样就降低的公司的财务费用方面的压力，减低公司运营成本。（三）内部融资在融资渠道中比例偏低优先融资理论认为，并在公司为一个项目提供资金的情况下确保原始股东的利益，必须首先考虑内融资，然后再考虑外部融资。然而，A公司的总体情况显然与学术界倡导的资本结构理论相矛盾，外部融资在资金总额中的比例相对较高，而内融资比例相对较低。在A公司合并和收购之前，A公司通常采用其自己资金积累的内部融资和国有商业银行贷款的外部融资。因为当时它仍然是一个特殊的项目，在长期规划的经济制度下，国家融资、国有商业银行和企业之间的关系基本上属于“三位一体”关系，导致该公司主要依靠银行融资或者强制性或政策贷款(国家对私人企业的支持)，这意味着，对公司Y来说，债务融资的成本实际上不需要支付一个类似于当前成本的额外机构的成本，从而导致为公司成本极低的债务，甚至负利率，从而形成了一个相对单一的融资结构黄敏姝.中小企业融资问题与金融支持的几点思考[J].经济师,2020(05):117-118+121.黄敏姝.中小企业融资问题与金融支持的几点思考[J].经济师,2020(05):117-118+121.A公司在经过几年的发展后被收购，特别是股票市场的广泛发展为A公司提供外部融资创造了一个非常重要的方式和地点。因此，A公司的外部资金来源包括银行、金融机构和股票市场的直接融资。然而，该公司目前的融资几乎完全依赖外部融资，融资结构中的内部融资比例极低，外部融资比例远高于内融资。（四）外部融资中的股权融资在融资渠道中比例偏高表1列示了2001-2019年A公司的资产负债情况。年度资产（万元）负债（万元）资产负债率（%）201117630.644885.3127.70201218670.375733.6130.71204521364.298175.3138.53201415649.036064.1939.85201515823.995777.0838977326.9044.22201623065.5712300.6353.35201716103.7028725.1456.06201836536.0923102.7163.23201944555.9429947.2267.21表1：2011-2019年A公司资产负债情况汇总表首先，表1中的数据可以反映公司目前的股票和债务的总体状况。从表1的数据来看，不难发现，虽然债务与公司资产的比率总体上有所提高，但在一定程度上反映出公司在选择融资方式时不断增加债务融资的比率，但资产和负债的总比率并没有超过所列公司的平均水平，仍然处于较低的水平，这表明公司仍然没有利用债务来扩大杠杆作用。在发达的西方资本市场下，在资本结构理论的影响下，在正常情况下，债权融资成本总是低于股权融资成本。公司倾向于增加债务融资比率，扩大金融影响力以增加股本回报，只有当资产与公司债务的比率达到某个临界点时，才会考虑股权融资，而债券市场一直是公司外部融资的主要来源。然而，在A公司，可以从下表2中看出，债券在外部融资中的比例非常低。根据过去三年的公司财务报告，尽管公司债券的出现比股票早得多，但它的发展势头远远低于股票市场，这表明明显的延迟。下表显示了公司债务融资和公司外部融资的变化，可以发现，虽然到2019年，公司债务融资总额逐渐上升趋势，债务总额达29.9477,200元，但到2019年，该公司的债务融资仅占外部融资总额的10.05%，而且鉴于过去几年的变化，这一趋势呈现出波动的趋势，甚至主要是由于中国的债权市场活力较低，比股票市场不活跃，这也是投资者对A公司不那么吸引力的原因之一。表2：2012-2019年A公司债务融资在企业融资总额中的变化年份企业外源融资总额（万元）债务融资总额（万元）债务融资比例（%）201213597014701.05201320515032501.58201431629033601.06201525897032701.262007285110201807.052016371990226606.092017480270229004.7720185945906078010.2220191225651232010.05注：本表中债务融资总额为动态值，反映本年共进行债务融资额度；而上表中负债值为截止当年资产负债表日的负债总额。二者并不相同。（五）中小企业产业链融资存在的问题1.融资市场不发达，直接融资途径闭塞第一，金融机构融资成本高。当前中小企业通过金融机构进行融资的成本主要包括四个方面：一是贷款利息（含基本利息以及浮动部分）；二是抵押物登记环节评估费；三是担保费；四是风险保证金利息。有关部门一般在企业办理资产抵押登记手续之前会找相关机构进行评估，并且通过评估价格来支付手续费用。如果估价越高，则收费越多，反之，则越低。除评估费用外，还有贷款利息，这在无形之中再一次增加了企业的融资成本谢楚冰,罗嘉熙.中小企业融资现状及对策[J].中外企业家,2020(18):96.谢楚冰,罗嘉熙.中小企业融资现状及对策[J].中外企业家,2020(18):96.第二，金融机构可利用融资产品少。在现行情况下，中小企业的主要融资途径并不多，包含自己筹资、民间借贷及银行贷款等等。事实上市场上的金融机构与政府部门的沟通联系并不多，他们在对中小企业扶持方面的具体融资产品开发很大程度上并不完善，还处于不断探索的过程，基于风险考虑，金融机构会让中小企业获得货款的可能性大打折扣。除此之外，部分中小企业因为处于发展的层面，企业经济实力不强，这往往使他们因为不能满足担保和抵押条件，也就自然无法获得银行的贷款。同时，在正规的民间借贷机构极少，一般的民间借贷因缺少相关法律法规作为保障，借贷双方的纠纷时有发生，有的民间借贷甚至有演变成非法集资的风险，这在一定层面上也减少了中小企业的融资途径。2.中小企业缺乏固定资产抵押物、融资难度大中小企业的资金规模有限，大部分是流动资金，基本上投入生产经营。因此，由于房屋、建筑物等固定资产缺乏抵押物，很难满足银行等金融机构的贷款要求。银行等机构为了更好的保障自己的利益，在选择放款对象时偏好选择营收较好的大型企业，而且偏好长期协议，这一现象进一步加剧了中小型企业的融资难度。3.中小企业与融资中介和担保机构联系缺失融资中介机构和担保机构在选择服务对象时有非常严格的考虑，如企业的经营状况、债务状况和信用评级等。虽然产业链融资这种融资方式成本较低，但是中小企业的自身情况往往吸引不了产业链融资核心企业和担保机构参与进来，造成三方之间信息沟通的不足，体现为三者之间相互联系的缺失。4.产业链具有较大潜在风险中小企业的当前情况为资产负债率偏高、信息透明度低、缺少抵押与担保，所以难以从银行获得融资，融资困难对于中小企业来说主要的原因是它们普遍存在规模结构上的弱点，整体的资金实力比较弱，而资本金也相对较少。这些企业的管理水平、技术含量、市场外拓能力、抗风险能力都比相对核心企业来说比较差，在经营层面也存在很大的风险。银行与企业之间信息不对称问题严重，贷款人无法得知借款人的信用信息、资金实用信息等信息，或取得该信息的成本过高。从银行偏好的担保抵押物上来看中小企业缺少的，此时需要中小企业提供担保人，但对中小企业来说也很难办到王敬任.中小企业融资难的原因分析[J].商讯,2020(16):89-90.王敬任.中小企业融资难的原因分析[J].商讯,2020(16):89-90.5.外部风险抵御能力较弱，潜在信用，风险加大产业链融资业务的开展，扩大了中小型企业的服务范围，与此同时，产业链上的风险也会进行传导。产业链上的任一环节如果出现经营困难、逃避债务等信用风险，都会迅速传导至其他环节，引发整个产业链条的危机，中小型企业也会风险放大，承担巨大损失。对于融资企业，大多数属于产业链上下游中小微企业，处于行业发展的初始阶段，对宏观经济环境具有较高的敏感度，很容易在经济下行期面临较大经营风险。一旦这些企业出现信用风险，会导致与此相关的企业面临资金链断裂的风险，外部风险会直接传导至作为资金发放方的财务公司。对于核心企业，一般为集团公司，其在产业链中具有核心地位，依靠自身巨大的资金优势和产业优势，主导整个产业链融资业务的开展。如果核心企业出现违约或者经营危机等信用风险，会造成整个产业链断裂，其他中小企业公司也会成为最终的受害者，甚至成为集团外企业的被诉对象，信用风险会衍生出声誉风险和法律风险。三、中小企业产业链融资建议和对策（一）政府或相关机构及时搭建产业链融资平台当然，我们国家的中小企业在产业链的融资场景中也离不开中国政府的帮助与支持。我们国家的宏观政策的制定者是政府机构，凭借政府的全局调度，可以轻易的化解复杂的问题。政府主导搭建产业链融平台，核心机构及银行等金融机构参与日常的平台运营维度，通过该平台可以轻松获取企业的服务信息、供应信息、需求信息等，从而为产业链上下游的融资服务提供方便张莉.中小企业融资风险及其防范[J].中国市场,2020(15):72-73.张莉.中小企业融资风险及其防范[J].中国市场,2020(15):72-73.（二）完善多层次资本市场首先，促进市场中小额贷款企业的发展。此类公司是新的金融环境下而出现的金融服务组织，和以往的银行存在明显差异。小额贷款公司在门槛上更低一些，不需要提供担保以及抵押事项，不过所能提供的资金数目也少一些，更加灵活。而对于中小公司来说，这是一种积极有益的补充，能够给中小公司带来更多的灵活性选择。所以，应该在小额贷款公司上做好管理以及引导公司，提升对于中小公司的服务水平。其次，努力完善民间借贷的环境，做好相应的登记业务。民间资本的发展较为快速，保持着旺盛活跃的姿态，对于中小公司的资金不足来说具备关键的价值。利用民间借贷登记服务工作，能够稳定秩序，控制信贷风险的问题，使得资金的流通和运用更加规范合理，减少双方之间可能存在的分歧。要进一步完善民间借贷登记服务，发展专业性的民间借贷登记公司，从而给民间资本的发展创造更为理想的外部环境。（三）营造良好的产业链融资发展环境为了更好的利于产业链融资的发展，帮助加快金融行业的发展，这就要求地方政府要尽一切可能来创造有利的发展环境与条件，要求其在制定和完善法律法规时，更应该切实深入到行动中取。一经发现有公司存在违法违规行为，必须立刻进行严肃处理，及时进行补救。金融模式和产业链管理模式在产业链发展中的实际应用，对企业在产业链发展中做出的实际贡献给予奖励。（四）明确定位中小企业产业链融资银行出于自身的经营方式、经营理念、经营要求，而不愿为中小型企业融资。客观来说，虽然我们国家存在很多规模小、效率低的企业，但是他们其中很多的财务概念合理，发展潜力巨大。理论上来说，这部分财务合理、发展潜力大的公司，应该具备银行放款的资格。另外，银行不愿对中小企业融资，是因为查询与监管成本过高。基于这个考虑，银行更加偏好对发展态势好的中大型国有企业放款。同时，在传统融资方式下，银行针对中小型企业的放款门槛太高，中小型企业很难获得放款资格。而我们国家的传统管理理念也是存在偏差的。作为过去长期稳定经营的理念，已经难以适应我国银行业现有的激烈竞争。这也变相说明，银行放款一味倾斜中大型国有企业，其实并不是合适，他们之间很多企业效应并不突出，从资金效率上来看，也是不太可行的。所以说，银行等金融机构应及时转变自己的观念，适当降低对我们国家中小型企业的融资门槛