财务管理公式 版

一、资金的时间价值1、利终值：（1+i）n2、利现值：（1+i）-n

或：，i，n）或：，i，n）3、通年金终值：（F/A，i，n）4、偿债基金：（A/F，i，n）5、通年金现值：P=）6、资本回收额：（A/P，i，n）7、付年金的终值：A·[(F/A,i,n+1)-1]8、付年金的现值：P=A·[(P/A,i,n-1)+1]9、延年金现值：）P=A(P/A,i,n)*(P/F,i,m)）P=A[(P/A,i,m+n)-）P=A(F/A,i,n)*(P/F,i,m+n)10、永续年金现值：P=

I11、永续年金折现率：i=A/P12、插值法i=i1

BBB21

*(i)2112、名义利率与实际利率的换算）一年多次息时

i

=(1+r/m)-1

式中：i为实际利率r为名义利率m为年复利次数）通货膨胀况下i=

1名义利率1通货膨胀率

-1

σ22222σ22222二、资产的收益率1、期资产的收益息（股息）收益率+资本利得收益率税后息（现在的市价过去的价格）2、望投资报酬率=金时间价值（或无风险报酬率）+险报酬率3、望值：E

n

XPii

X：果，：概率iii4、差：

n

(X

i

E2

•

p

ii5、准离差（均方差=

(X2•

P6、准离差率：V=

E

×100%7、项证券组合的收益率方差

w+w+2wwp12121,28单项资产系统风险系数

β

i=P*

1

/为该资产的标准差，m1

m为该市场组合收益率的标准差，三个指标乘积为协方差9、券资产组合的系统风险系数β=p占比重，β：单资产系数i

Wi*βi：单项资产在组合中所i三、资本资产定价模型1、要收益率无风收益率风收益率R=R+β*()ffRm场组合收益率R无风收益（通常以短期国债利率来替代f()为场风险溢酬f2、券资产组合的必要收益率R=R*(Rm-R)fpf四、资金需要量预测1、因素分法资金需要量基期资金平均占用额不合理资金占用额）

ABiiii1ABiiii1手续费率（1±预测期销售增减率）*预测资金周转速度增长率）2、销售百比法

对外筹资需要量=·△S-·-P·E·1

A：销售变化的敏感性资产，A：随销售变化的敏感性负债S为基1期销售额，S为预测期销售额，△S为销变动额P：销售净得率E：利润留2存率3、资金习预测法①高低点法：

=

最高收入期资占用量收入期资占用最高销售收销售收入

b单位变动成本a=最高收入期资金占用量-最销售收入a固成本总额或最低收入期资金占用量-最低销售收入②回归直线法：=

2yxiiinxx2ii

xi

ib=或

y)2iiyi

i五、资本成本1、本成本率()b（1一模资本成本率=

年资金占用费筹资总额1筹资费用率）（2贴模资本成本率=所采用的贴现率（筹资净额值未来资本清偿额现金流量现值）2、行借款资本成本率=

年利率1所税税率

100%

=1+=1+=1+=1+3、券资本成本率=

年利息1所税税率债券筹资总额1债筹资费率

4、通股资本成本率①股利增长模型法固定股利普通股成本

年固定股通股金额1通股资费率

100%=

固定股利增长率的普通股成本一年预期利100%固定增长通股金额筹资费率②资本资产定价模型：=+-R)sm5、存收益成本

每年固定股利普通股额

100%或

第一年预期股普通股额

100%年增率6、先股资本成本率

先股每年股利行优先股额1筹资费率

7、均资本成本率K比重*各自的资本成本率w六、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数1、税前利润EBIT=S-V-F=M-FS：销售额V：动成本F：固定成本，边际贡献（）2、营杠杆系数DOL=

边际贡献固定成本息税前利润息税前利润）经营杠杆映了资产报酬的波动性，其系数越高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险越大）在息税前润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为数）只要有固性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1３、财务杠杠系数DFL=

息税前利润利利润总额息税前利润利息

＝＝）财务杠杆数越高，普通股收益的波动程度越大，财务风险越大）在企业有的税后利润的前提下，财务杠杆系数最低为1，不会为负数）只要有固性资本成本的存在，财务杠杆系数总是大于1４、总杠杆系数DTL=营杠杆系数务杆系数七、资本结构1、每股收分析法

边际贡献利润总额）普通股盈TE=(EBIT)•(1)金利息所得税率）优股股利

D＝（息税前利润-债务资（2）股盈余EPS=（3）股收益无差别点

(EBIT)•)D普通股盈余N普股股数2、平均资成本比较法3、公司价分析法V=S+B（公司价值=权益资本值债资金价值）S=

(EBITI)•(1Ks

KR+β(R-smR)f八、投资管理1、业现金净流量NCF=收入付现成本=利润非付成本=（收入-付现成本）*（1-所得税率）非现成本所得税率（注：此项考虑所得税）

==2、现值NPV=未来现金净流量现值-原始投资额现值注）净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率，反之则不可行。（2）用性强，基本能满足限同的互斥投方案的决策（2）适宜独立投资方比较决策）有时也不对寿命期不同的互斥资案进行直接决策，比如某项目尽管净现值小，但寿命期短，另一项目尽管净现值大，但它是较长的寿命期内取得的。两项目由于寿命期不同，因而净现值是不可比的。要对两个寿命期不同的投资方案进行比较，需要将各方案均转化为相等寿命期（年金净流量）3、金净流量ANCF=

现金净流量总现值现金净量总终值年金现值系数年金终系数4、值指数PVI=

未来现金净流量现值原始投资额现值注：现值指数≥1，方案可，说明方案实施后投资报率高于或等于预期报酬率，反之则不行5、含报酬率

求I（贴现利率）未来每年现金净流量*金现值系数=原始投资额现值6、收期PP）静态回收=

原始投资额每年现金净流量）动态回收求

tMntttMntt（P/A，i，n）=7、固定资更新决策

原始投资额现值每年现金净流量）寿命期相）寿命期不

用现金流出总现值比较年金成本

原始投资额残值收入年金现值系数

+残收入*贴现率

（年营运成本现值）年金现值系数8、证券投债券估价基本模型V=b

nt

It(1

)

+

)

=面值*票利率*普通年金现值系数面*值值系数V:债券价值I利息M债券面值R贴现率（所期望的最低报率）b9、股票投资（1）票估价基本模型V=S

t

D)s(2)

优先股是一种永续年金，没有到期日，其价值计算V=S

DRs（3）定增长模式下估价V

S=

R

D1S

g（4）增长模式下估价VS

DRs（5）段性增长模式下估价（6）票的内部收益率（求贴现率R）

iiNPV=

nt

+t)(1

-T：第几年，P

：股票购入价，P：股票卖出价t九、营运资金管理1、存货模型（1）定时期内出售有价证券总交易成本（T/C）*FT：现金需量，C：现金持有量，F：交易成本（2）定时期内出售有价证券总机会成本=（C/2）*KK：机成本率最佳现持有量C

=

T

FK2、随模型回归模R=

13

b：转换成本，δ：日现金流量变动的标准差，机会成本最高控线H=3R-2L3、现收支的日常管理经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期经营周期-应付账款周转期存货周转期存货平均余额/每日销货成本应收账款周转期应收账款平均余额/每销货收入应付账款周转期应付账款平均余额/每购货成本4、应账款的成本应收账款平均余额日销售额平均收现期

11应收账款占用资金应收账款平均余额变动本率应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）=应账款占用资金资本成本=全年变成本/360*平均收现期*本本应收账款的坏账成本赊销额计坏账损失率5、存管理D（1）货成本FKQ（2）得成本订货成本+购置成本=订货固定成本货变动成本+购a置成本F+1

DQ

K+DUF订固成本D：需要量，每进货量，：每订货变动成本，1：：购成（3）存成本TC储存定成本存变动成本+KC2

C

Q2

F储存固2定成本：储存单位变动成本CF2

C

（4）货成本TCS（5）储备存货成本取得成本+存成本缺货成本+1Q+S2

DQ

K+DU+（6）

经

济

订

货

批

量2/

K

C

=

2每次订货费用年需要量/储存费率

pp（

7）

存

货

总

成

本2

K

C

=

2*次订货费用*年需要年储存费存货陆供应再订货点存货陆续供应使用订货批量

2p*KpC

=2每次订货费用*年需要*存货陆续供应使用总成本2KD

K

C

d*

=每日耗用量2*每次订货费用*年需要量*年储存费率*每日送货量（9）险储备再订货点预计交货期内的需求+保险储备6、短借款（1）贷承诺费=信贷额度实际使用额度）*承诺率（2）偿性余额实际利率=

利率1补偿余额保留率（3）期借款成本1）收款法下实际利率=名利率2）贴现法下实际利率=

利率1利率3）加息法下实际利率=利*

==7、放弃现金折扣的信用成本率十、成本管理

折%360*1折%付款期（信用期折扣期边际贡献率

边际贡献总额单位边际贡销售收入单价边际贡献总额=售收入-变动成本=销售量*单位边际贡献率销售入*边际贡献率单位边际贡献单-单位变动成本价际贡献率变动成本率

变动成本总额单变动成本销售收入单价边际贡献率1-变动成本率1、保本销售量

固定成本固定成单价单位变动成本单边际贡献2、保本销售额本销售量*单价=注：1.保本点又称盈亏临界点

固定成本边际贡献率2.降低保点途径：降低固定成本总额，降低单位变动成本，提高销售单价3、保本作业率

保本点销售量保点售额正常经营销售量正常经销售额4、安全边际量际或预计销售量本销售量安全边际额实际或预计销售额-保点销售额安全边际率

安全边际量安全边际额实际或预计销售量实际预计销售额保本销售量安全边际量=正销售量

保本作业率安全边际率=1利润=边际献-固定成本销售量*位边际贡献-定成本=售收入*边际贡献率固定成本=安全边际额际献率销售利润率安全边际率*边贡献率5、多种产品量本利分析（1）权平均法加权平均边际贡献率

产品各种销售销售额综合保本点销售额=

固定成本总额加权平均边际贡献率第一步：各产品销售比重某产品销售收入/入总和第二步：各产品边际贡献率=边际贡献销售收入第三步：综合边际贡献率

销售比重*际献率第四步：综合保本销售额固定成本总额/综合边际贡献率第五步：各产品保本综合保本销售额销售重

保本量本额/单价（2）合单位法联合保本量

固定成本总额联合单价联单位变动成某产品保本量=合保本量*一个合单位中包含的该产品的数量第一步：销量比A:B=3:2第二步：联合单价=价3+B单*2第三步：联合单位变动成本=A单位动成本3+B单变动成本*2

第四步：联合保本量固定成本总额/（联合单价联合动成本）第五步：A产品保本销量=联合保本量3B产保本销量=联合本量*2（3）算法第一步：产品销售比重=某产品销售收入收入和第二步：求固定成本分配率=固定成本总额边际贡献总额第三步：求各产品分配的固定成本各产品的边际贡献固成本分配率第四步：求各产品的保本量=固定成本/单位边际贡献

保本额=保本量单价（4）序法第一种方法：按各产品边际贡献率由高到低排序，依次用各种产品的边际贡献补偿固定成本总额，直至全部由产品的边际贡献补偿完炎止第一种：按各产品边际贡献率由低到高排序，依次用各种产品的边际贡献补偿固定成本总额，直至全部由产品的边际贡献补偿完炎止6、目标利润分析考虑所得税税后利润=（息税前利润-利息）（1-所得税税率）目标利润销售量

税后利润固定成本1所税率单位边际贡献

利息目标利润销售额目标利润销售量*单价敏感系数利润变动百分比素变动百分比

7、准成本控制与分析单位产品的标准成本接材料标准成本+直接工标准成本+制造费用标准成=

标*价标）直接材料标准成本=

产材料用量准*材料价格标）标准工资率标工资总额/标准总工时直接人工标准成本=工时用量标准工资标准标准制造费用分配率标准制造费用总额/准总工时制造费用标准成本=工时用量标准制造用分配率标准）总差异=实产量下实际成本实际产量下标准成=际用量实际价格-实际产量下标准用量准价格（实际用量-实际产量下标准用量）*标价格实际量（实际价格准价格）=量差异价格差异用量差异（实际用量实际产量下标准用量）*标准格价格差异实际用量实际价格-标准价）十一、销售预测分析1、性分析：营销员判断法、专家判断法、产品寿命周期分析法2、量分析）趋势预测析法1）术平均法

Xn

i

Y：预测值，：i期的实际销量，n：i数

2）权平均法

ni

i

i

W：第i期的权数i3）动平均法4）数平滑法Y=aX+(1-a)Yn+1

n

a平滑指数X：实际销量Y：预测销nn量）因果预测析法3、品定价方法（1全成费用加成定价法1）成利润率定价1.成本利润率预测利润总额预测成本总额单位产品价格=

单位成本成本利润率1适用税率2.销售利润率定价销售利润率预利润总额测销售总额单位产品价格=2）保点定价法

单位成本1销售利润率适用税率单位产品价格=3）目利润法单位产品价格

固定成本单位变动成本单完全成本1适用税率1用税率=

目标利润总额完全成本额单位目标利润单位全成本产品销量适用税率）1适用税率4）变成本定价法

==单位产品价格=

单位变动成本成本利润率）1适税率以市场求为基础的定价方法1）需价格弹性系数定法

//

00E:某种产品的需求价格弹性系数，：需求变动量，Q：基需求量，0ΔP：格变动量，基本单位价格0十二、财务分析与评价营运资金=流动资产流动负债流动比率=流动资产流动负债速动比率=速动资产流动负俩金、交易性金融资产和各种应收款

速动资产：变现能力快，比如货币资现金比率=（货币资金+交性金融资产）流动负债资产负债率负总额资产总额产权比率=负债总额所有者权益权益乘数=总资产股东权益利息保障位数=息税利润/部利息费用（净利润利润表中的利息费用所得税）全部利息费用应收账款周转次数=

销售收入净额销售收入净额应收账款平均余额（期初收账款期末应收账款应收账款周转天数

计算期天数计算期天数*应收账款平均余额应收账款周转次数销售收入净额应收账款周转率越高，周转天数越短表明就收账款管理效率高

存货周转次数=存货周转天数=

销售成本存货平均余额计算期天数计算期天数存货平均余额存货周转次数销售成本存货周转速度越快，占用水平越低，流动性越强，转换为现金或应收账款的速度就越快，会增强企业的短期偿债能力流动资产周转率=

销售收