金融学第三章金融体系概述

第三章金融体系概述金融体系概述金融交易体系（从工具角度）金融机构体系※金融市场体系一、金融体系的基本认识

（一）构成要素1、发展战略：一国金融发展的总体目标、稳定计划与策略形式2、组织形式：各类金融机构、金融市场与金融管理的类型、设置与特点3、业务分工：各类金融业务的分工与结合4、监督管理：金融管理的权限、原则、内容与方法的安排（二）功能说明有效集聚储蓄优化资源配置强化公司控制金融市场与金融中介有效管理风险(交易费用和信息费用)便利产品交换

资本积累和技术创新

经济增长发展（三）类型金融中介为主的金融体系(bank-basedsystem)欧洲大陆模式金融市场为主的金融体系(market-basedsystem)英美模式非金融机构外源融资（1990年）米什金：金融结构的基本谜团P182发行股票并非工商企业的最重要来源间接融资比起直接融资的重要性要大出数倍银行是工商企业外源融资的最重要来源二、金融工具体系

（一）金融工具的含义和特点1、含义：在信用活动中产生，能够证明金融交易的债权债务的权利和义务的法律性凭证。2、特点：期限性、收益性、风险性、流动性（1）零与永久期（2）收益率的计算（3）信用风险和市场风险（4）流动性强弱的含义（二）种类据发行者的性质直接金融工具：商业票据间接金融工具：银行存款据偿还期的长短短期金融工具：国库券长期金融工具：股票据投资资产的所有权债务凭证、所有权凭证据工具创造的条件基础性金融工具金融衍生工具（四）金融工具的价格与收益票面价格发行价格直接发行：平价发行、折价发行、溢价发行间接发行：承销价、认购价交易价格证券行市（股票、永久期债券）到期一次还本付息的债券行市收益率名义收益率、即期收益率证券价格与收益的计算价格是对该证券形成的未来现金流做贴现收益要考虑本金、期限、资金的时间价值二、金融机构体系

（一）基础知识1、金融机构与一般企业的共性与区别——共性：企业性——区别：经营对象；经营原则；经营风险2、金融机构的作用信用中介（储蓄转化为投资、优化资源配置）信息渠道（政策传导）、风险管理3、金融机构的种类金融机构种类据是否创造存款凭证银行金融机构、非银行金融机构据业务性质管理性金融机构、政策性金融机构、商业性金融机构据业务范围※职能分工型金融机构、全能性金融机构据地域范围国内金融机构、跨国金融机构、（二）基本构成

中央银行商业银行银行体系（政策银行）专业银行非银行金融机构证券公司（投资银行）证券机构证券经纪证券交易所证券登记结算公司保险公司类金融机构信用合作机构信托公司租赁公司财务公司美国政策性银行

美国进出口银行

联邦住宅管理署美国的政策住宅建设信贷机构联邦国民抵押信贷协金融机构残废军人行政事务管理署联邦抵押信贷银行

12家联邦土地银行农业信贷机构12家合作社银行和1家合作社中央银行

12家联邦中期信贷银行

日本政策性银行“十库”：国民金融公库、中小企业金融公库中小企业信用保险公库、住宅金融公库农林渔业金融公库、国营企业金融公库北海道东北开发公库、冲绳振兴开发公库环境卫生金融公库、政府关系融资事业团“两行”：日本开发银行日本进出口银行中国政策性银行

1、名称：国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行2、成立时间：1994年3月、1994年11月、1994年4月3、任务：从资金来源上对固定资产投资总量进行控制和调节；优化投资结构，提高投资效益，促进国民经济持续、快速、健康地发展；以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务；执行国家产业政策和外贸政策，为扩大我国机电产品和成套设备等资本性货物出口提供政策性金融支持。非银行金融机构（七类）

1、保险公司------保险公司是经营保险业务的企业，经营的基础是集中多数单位和个人的风险，用收取保险费的形式，建立保险基金，用于弥补投保人因自然灾害或意外事故造成的损失，或对个人因伤残死亡等给予物资补偿。2、信用合作社------信用社的业务范围：信用社的资金来源主要由股金、公积金、存款、借人资金组成。其信贷业务具有小额、短期、低利的特点，业务对象主要是社员个人和团体。------信用合作社是以互助为主要宗旨的合作金融组织。它以简便的手续和较低的利率，向社会提供信贷服务，帮助经济力量较薄弱的机构和个人解决资金困难。3、信托公司

------信托公司是以代人理财为主要经营内容，以受托人身份经营现代信托业务的金融企业。现代信托业务起源于英国，但在历史上最早的信托公司都产生于美国。------信托公司的业务主要分为货币信托和非货币信托两大类。4、租赁公司------租赁公司是通过融物形式起融资作用的企业。用户通过交租而对自己选定的机器设备获得完全的使用权，实质上是一种信用关系和信用行为。第一家租赁公司于1952年5月在美国旧金山创立，叫美国金融贴现公司，现为美国国际租赁公司。租赁按其性质可分为两大类：金融租赁和经营租赁。------金融租赁是融资和融物相结合的一种信用方式。5、财务公司

------财务公司亦称“财务有限公司”，是经营部分银行业务的非银行金融机构。其业务主要有发放贷款、投资，经营耐用品租赁或分期付款的销货业务。------其资金来源有：向银行借款，出卖商业票据，推销企业股票、债券和发行本公司证券(大额存款证)，多数财务公司还接受定期存款。------西方财务公司几乎与投资银行无多大差异。中国的财务公司多为产业集团各分公司集资而成，宗旨和任务是为本企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造和技术进步，一般不向企业集团之外吸收存款。6、投资银行------投资银行是对工商企业办理长期投资、长期贷款、包销或代销新发行的有价证券业务的专业机构。这类银行有各种各样的形式和名称。主要有：投资银行、长期信贷银行、金融公司、实业银行、开发银行、证券公司、持股公司等。------投资银行的资金来源，主要依靠发行自己的股票和债券来筹集，而不是靠吸收存款；有些虽也吸收存款，但主要是定期存款。此外，它们也从其他银行取得贷款，但后者在其资金来源中只起补充作用。投资银行的出现，为使工业资本和银行资本更好地结合提供了一个有力的工具。现代投资银行------主要业务1.承销业务（underwriting)帮助设计、承诺购买2.收费的银行业务(feebanking)金融顾问，对客户公司的兼并与收购M&A(mergersandacquisitions)提供顾问:重组资本结构、咨询市场时间选择3.交易(transaction)期权、期货7、基金（也称投资基金）

——是指通过发行基金凭证(包括基金股份和受益凭证)，将分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资各种金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。

——特点：一是集合投资。二是分散风险。三是专家管理。

—种类（1）根据组织形式的不同，可将基金分为公司型基金和契约型基金。（2）根据基金单位能否增加或赎回可分为开放型基金和封闭型基金。（3）根据投资目标的不同可将基金分为收入型基金、成长型基金和平衡型基金（三）金融机构的发展趋势混业经营：金融超级市场兼并重组带来的大规模国际化利润来源：金融服务业（风险管理）（四）中国的金融机构体系历史线索：1948；1984；1994；1995；2006改革路径：渐进式：计划经济-经济转型-市场经济1、中国人民银行成为真正的中央银行，成为金融机构的领导和核心，实施间接金融宏观调控；

2、国有商业银行股份制改革顺利实现；

3、发展多形式的非银行金融机构，建立金融领域的有序竞争4、大力发展规范的直接金融机构5、加强金融机构国际化发展四、金融市场体系金融市场的构成要素金融市场的种类金融市场的功能（一）构成要素1、交易主体：住户、企业、金融机构、政府2、交易工具3、交易对象：货币资金4、交易价格：利率、收益率5、组织方式：交易所、柜台交易、电子交易6、信用形式：直接信用、间接信用（二）金融市场种类据资金融通方式直接金融市场、间接金融市场据资金融通期限短期金融市场、长期金融市场据交易程序发行市场、流通市场（交易）据交易场所形式有形市场、无形市场据交易交割方式现货市场、期货市场据交易范围国内市场、国际市场（离岸市场）据交易主体货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生品市场（三）金融市场功能1、金融市场的有效性（标志）---交易成本低廉---众多交易参与者---价格能反映所有公开信息---市场资金能合理流动2、金融市场功能聚集功能、分配功能（定价）、风险管理功能、调控功能（政策传导）（四）金融市场的发展1、新特点：金融市场