项目一 货币报价

项目一货币报价任务一外汇牌价表的使用案例引入：

王明是温州安达鞋业有限公司的一名外贸业务员，他在阿里巴巴网络平台上收到来自德国客户的对一款时装女鞋的询盘。王明咨询业务经理后，向该客户报价每双鞋CIF汉堡人民币价格250元。但客户收到报价后担心近期人民币汇率波动较大，要求改报港元价。王明随即在网站上查看了当天人民币与港元的外汇牌价，牌价表如下图所示，请讨论外汇牌价表上的价格如何理解，应该选择哪个价格作为出口报价换算的依据？

任务一外汇牌价表的使用知识支撑

第一部分初识外汇一、外汇的定义(ForeignExchange)外汇是国际货币的范畴，是国际汇兑的简称。其一般含义是指以外币表示的可直接用于国际间结算的支付手段和工具。外汇的确切含义应从两方面理解（一）动态的外汇概念

动态的外汇是指一种活动，或者说是一种行为。即把一国的货币兑换成另一国货币的活动，即国际汇兑。是借以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。（二）静态的外汇概念

静态的外汇是指外币以及外币所表示的用以进行国际间清偿债权债务关系的支付手段。具体内容包括外币存放在国外银行的外币存款以外币表示的汇票、本票、支票等支付凭证外国政府国库券、债券、股票等有价凭证外汇动态意义上的外汇静态意义上的外汇国际汇兑广义上说狭义上说具有国际性、可兑换性、可偿性外国货币存款凭证定期存款股票政府公债国库券公司债券和息票国外银行的外币存款，以及包括银行汇票、支票等在内的外币票据（三）外汇的基本特征1、外汇必须是以外国货币表示的国外资产或外币债券。2、外汇必须能在国际金融市场上自由兑换成其他货币，即外汇必须具有自由兑换性。

依据外汇的来源、兑换条件、交割期限的不同，可对外汇作如下分类：

1.是否可自由兑换自由外汇：不须经过货币发行国批准就可随时兑换成其他国家货币的支付手段。记帐外汇：必须经过货币发行国的同意，才能兑换成其他国家货币的支付手段。

二、外汇的种类

2.来源不同贸易外汇：通过贸易出口而取得的外汇。非贸易外汇：通过对外提供服务（劳务、运输、保险、旅游等）、投资（利息、股息、利润等）和侨汇等方式取得的外汇。3.交割期限不同即期外汇：外汇买卖成交后，在2个营业日内办理交割的外汇，又称为现汇。远期外汇：外汇买卖双方按照约定，在未来某一日期办理交割的外汇，又称为期汇。

什么是汇率?第二部分外汇汇率第二部分外汇汇率一、汇率的概念汇率又称汇价，是不同货币间的兑换比率或比价。也可以表述为是以一个国家货币表示的另一个国家货币的价格。外汇是一种特殊商品，它的价格就是汇率。二、汇率的表示两种基本的汇率标价方法

特殊商品外汇的价格标价具有可逆性——交易双方都是货币，可以相互表示对方的价格。直接标价法间接标价法（一）直接标价法

直接标价法是以一定单位的外国货币为基准货币，折算为若干单位的本国货币的标价方法。我国外汇牌价采用直接标价法例如：

2016年9月12日中国银行人民币外汇牌价为:

USD100

HKD100EUR100GBP100＝CNY666.28

－668.95＝CNY85.89

－86.21＝CNY748.89

－753.15

＝CNY883.14－889.34（二）间接标价法

间接标价法是以一定单位的本国货币作为基准货币，折算成若干单位的外国货币。美、英等国采用间接标价法例如：

2016年9月12日美元和英镑的外汇牌价:USD1USD1GBP1

=JPY102.5400－102.5500

=CAD1.3062－1.3064=USD1.3277－1.3279类似的标价表示方法：GBP/USD=1.3277/79区分标价法：伦敦金融市场：间接标价法纽约金融市场：直接标价法

美元标价法指以美元为基准货币进行标价。如：

USD1=JPY102.54USD1=CAD1.3066（三）美元标价法和非美元标价法

美元标价法下，美元作为基准货币，其他货币是报价货币；在非美元标价法下，非美元货币作为基准货币，美元是报价货币。

在外汇市场上，除了欧元、英镑、澳大利亚元、新西兰元等几种货币采用非美元标价法以外，其余大多数货币都采用美元标价法。当外汇市场报道，美元兑瑞士法郎汇率水平为0.9753时，即表明1美元=0.9753瑞士法郎。三、汇率的种类

汇率有多种表现形式，从不同的角度出发，汇率可划分为不同种类。

基础汇率与套算汇率买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率即期汇率与远期汇率汇率种类电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率名义汇率和实际汇率实际操作汇率开盘汇率、收盘汇率、最高价、最低价固定汇率与浮动汇率(一)根据汇率制度不同分类1、固定汇率：指一国货币对另一国货币的汇率基本固定不变，汇率波动幅度仅限于一定范围之内。2、浮动汇率：

指一国货币当局不规定本国货币兑换其他货币的汇率，由市场供求关系决定汇率水平，汇率可以自由波动。8.278.27+0.25=8.528.27-0.25=8.02干预（二）按照银行买卖外汇的角度分类

1、买入汇率（buyingrate）和卖出汇率（sellingrate）是银行买卖外汇的汇率报价。

买入汇率（也称买入价）是银行从同业或客户手中买入外汇所支付的汇率，卖出汇率（也称卖出价）是银行向同业或客户出售外汇时所索取的汇率。

外汇银行所报出的两个汇价中，前一个数值较小，后一个数值较大。在直接标价法下，数值较小的为外汇银行买入汇率，数值较大的为外汇银行的卖出汇率。而在间接标价法下，数值较大的为外汇银行的买入汇率，数值较小的为外汇银行的卖出汇率。举例：某日，纽约外汇市场报出的英镑对美元的汇率为GBP1=USD1.3705/1.3735，前者（1.3705）为外汇银行从客户手中买入1英镑外汇所支付的美元数额，为买入汇率；后者（1.3735）为外汇银行出售1英镑外汇所收取的美元数额，为卖出汇率。两者的差额0.0030美元是外汇银行从事外汇交易的收益。某日，纽约外汇市场美元对瑞士法郎的汇率为USD1=CHF0.9880/0.9910，前者（1/0.9880）是外汇银行卖出瑞士法郎的美元价格，为卖出汇率；后者（1/0.9910）是外汇银行买入瑞士法郎的美元价格，为买入汇率。2、中间汇率（MiddlePoint)

买入汇率和卖出汇率的平均数称为中间汇率（也称中间价）。3、现钞汇率（banknotesrate）是指银行买卖外国现钞的价格。（三）按照制定汇率的方法不同分类分为基础汇率和套算汇率1、基础汇率（basicexchangerate）

是指一国所制定的本国货币与基准货币之间的汇率。一国在对外提供自己的外汇报价时，应首先挑选出具有代表性的某一外国货币（关键货币或代表货币），然后计算本国货币与该外国货币的汇率，由此形成的汇率即为基础汇率（又可称为中心汇率或关键汇率），该汇率是本币与其它各种货币之间汇率套算的基础。

2、套算汇率（crossexchangerate）

是指在基础汇率的基础上套算出的本币与非关键货币之间的汇率。如果本币与美元之间的汇率是基础汇率，那么本币与非美元货币之间的汇率即为套算汇率。举例：

2016年9月12日，美元对人民币的汇率为USD100＝CNY668.35，美元对港元的汇率为USD100＝HKD775.64，则在这两个基础汇率的基础上可以套算出港元对人民币的汇率:USD100=CNY668.35＝HKD775.64，

HKD100=CNY668.35/775.64×100=CNY86.17（四）按照外汇交易凭证的划转方式分类

1、电汇汇率（telegraphictransferexchangerate,T/Trate）也称电汇价，是买卖外汇时以电汇方式划转款项进行交割时使用的汇率。

2、信汇汇率（mailtransferexchangerate，M/Trate）也称信汇价，是买卖外汇时划转款项进行交割时使用的汇率。

3、票汇汇率（demanddraftexchangerate，D／Drate）也称票汇价，是买卖外汇时以票汇方式划转款项进行交割时使用的汇率。（五）按照外汇买卖的交割时间分类

1、即期汇率（spotexchangerate），也称现汇汇率，是指交易双方成交后，在2个营业日内办理交割所使用的汇率。

2、远期汇率（forwardexchangerate），也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一日期进行交割时所使用的汇率。

询价方甲①：SpotJPYpls?②

(请问即期美元兑日元你报什么价？)报价方乙：MP

(稍等片刻)

60/70③

(买价60点/卖价70点)询价方甲：BuyUSD1④

(买进100万美元)报价方乙：Ok，done⑤，IsellUSD1MioagJPYAt97.70value19/11/94.⑥

(好的，成交了。我卖给你100万美元买进日元，汇率是97.70，起息日是1994年10月19日。)

JPYplstoABCBKTokyo.A/CNo.12345.⑦(我们的日元请付至东京ABC银行，帐号12345。)询价方甲：USDToKKYBKA/C1234567CHIPSUID07352，Tksvmfordeal

BIFN.⑧

(我们的美元请付至纽约KKY银行，帐号1234567，CHIPSUID

07352，多谢你的交易，再见)

当远期汇率高于即期汇率时，称为升水（atpremium）；当远期汇率低于即期汇率时，称为贴水（atdiscount）；当远期汇率和即期汇率相等时，称为平价（atpar）。在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率＋升水或者即期汇率－贴水。在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率－升水或者即期汇率＋贴水。举例：某日香港外汇市场外汇报价，美元的即期汇率为USD1＝HKD7.7964，3个月美元升水300点，6个月美元贴水270点。则3个月期美元汇率为USD1=HKD（7.7964＋0.0300）＝HKD7.8264，6个月期美元汇率为USD1＝HKD（7.7964－0.0270）＝HKD7.7694。在伦敦外汇市场上，美元的即期汇率为GBP1＝USD1.3705，3个月美元升水450点，6个月美元贴水200点，则3个月期美元汇率GBP1＝USD（1.3705－0.0450）＝USD1.3255，6个月期美元汇率GBP1＝USD（1.3705＋0.0200）＝USD1.3905。远期汇率的报价方法：1、直接标示远期汇率的买入价和卖出价例如：

USD/JPY即期汇率为116.22/116.26，1个月远期汇率为115.52/115.652、只报即期汇率和相应期限的远期汇水例如：

USD/JPY即期汇率为116.22/116.261个月掉期率30/39

则1个月远期汇率为：

USD/JPY：(116.22+0.30)/(116.26+0.39)116.52/116.65注：“前小后大往上加”，“前大后小往下减”判断远期升水还是贴水的规则:

在直接标价法下，前面的点大于后面的点是贴水，前面的点小于后面的点是升水。在间接标价法下，前面的点大于后面的点是升水，前面的点小于后面的点是贴水。已知远期汇率两个数字，前面的点和后面的点相比“前小后大往上加”，“前大后小往下减”。(六)按照外汇市场营业时间分类

1、开盘汇率（OpeningRate)

指一个营业日开始营业时使用的汇率。2、收盘汇率(ClosingRate)

指一个营业日结束时使用的汇率。3、最高价(HighRate)

指一个营业日中某一种外汇交易成交的最高汇率。4、最低价(LowRate)

指一个营业日中某种外汇交易成交的最低汇率。

（七）按经济意义分类

1、名义汇率（nominalrate）一般指汇率的市场标价，即外汇牌价公布的汇率。它表示一单位的某种货币名义上兑换多少单位的另一种货币。

2、实际汇率（realrate）是用两国价格水平、财政补贴或税收减免率对名义汇率加以调整后的汇率。

中国银行2016年9月13日的外汇牌价见下表所示：请问：1、一位出国旅游者到中国银行兑换3000元港币现钞，需要付出多少人民币？2、一家出口企业到中国银行以10000美元即期结汇，兑换多少等值人民币？3、一家进口企业到中国银行买进1800英镑现汇购买英国的产品，需要支付多少人民币？练习练习题1、在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为GBP1=USD1.3500，

一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。

在间接标价法下：一月期美元汇率为：

GBP1=USD（1.3500-0.0300）=USD1.3200二月期美元汇率为：

GBP1=USD（1.3500+0.0400）=USD1.39002、若某一时点伦敦市场GBP1=USD1.3563----1.3573三个月掉期率为25----20请问：三个月远期汇率是多少？四、汇率上涨或下跌的含义汇率上涨和下跌是针对一种货币兑换另一种货币而言的。货币升值意味着指一种货币可以兑换相对多的其他货币。而货币贬值意味着一种货币能兑换到相对少的其他货币。（一）直接标价法条件下的判别

在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。例如，我国人民币市场汇率为：月初：USD1=CNY6.5014

月末：USD1=CNY6.5200

说明美元币值上升，人民币币值下跌。

（二）在间接标价法条件下的判别

在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。例如，伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD1.3115

月末：GBP1=USD1.3010说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。

学生操作题：某公司商品出口报价是以欧元报价的，EUR20PerM/TCFRHAMBURGE,现改报人民币，当天外汇牌价如下表所示，请在表中找出欧元对人民币的各个汇率，并分析在改报价格时，应使用哪一个汇率进行价格换算。中国银行当天外汇牌价任务二进出口报价案例引入：

香港某出口商每双鞋子报价15欧元，现外国进口商要求其改用港元报价，当日香港外汇市场外汇牌价为EUR/HKD=8.6570/8.6596，问应报价多少港元？一、即期汇率折算（一）外币/本币折为本币/外币例1：

我公司向美国出口机床，每台报价1000美元，外汇市场汇率为：即期汇率USD/CNY=6.6780

为进行成本核算，要求将商品外币价格折为商品的本币价格。知识支撑

例2：我公司向美国出口机床，每台报价10000人民币，外汇市场汇率为：即期汇率USD/CNY=6.6780

美国进口商要求将商品本币价格折为商品的外币价格。

例3：中国银行的外汇牌价：USD1=CNY6.6754—6.6767

请计算1人民币等于多少美元的买入价和卖出价？(二）外币/本币的买入价和卖出价折为本币/外币的买入价和卖出价买入价：CNY/USD=1/6.6767卖出价：CNY/USD=1/6.6754两种货币的汇率为：CNY1=USD1/6.6767—1/6.6754二、正确运用汇率的买入价与卖出价（一）在本币报价改成外币报价时应用买入价我公司向美国出口机床，每台报价10000人民币，外汇市场汇率为：即期汇率USD/CNY=6.6780--6.6802

美国进口商要求将商品本币价格折为商品的外币价格。（二）在外币报价改成本币报价时应用卖出价我公司向美国出口机床，每台报价1000美元，外汇市场汇率为：即期汇率USD/CNY=6.6780--6.6802

现外商要求将商品外币价格折为商品的本币价格。原理分析：出口商原收取外币，现改收本币，需以本币向银行买回原外币，出口商