国际投资学课件第9章 国际投资政策管理

第9章国际投资政策管理第一节国际投资效应分析第二节东道国国际投资政策第三节母国国际投资政策1投资效应分析是制定政策的基础。第一节

跨国公司对外投资的经济效应跨国公司对外投资的效应包括两个方面：对母国的效应对东道国的效应2跨国公司投资对东道国的效应3效应类别含义和内容影响因素资源转移效应国际投资对东道国国内和国外资源所产生的“输出”或“输入”效应。资源包括资本、技术和管理、人力资源、自然资源等。跨国公司子公司的融资方式等贸易和国际收支效应对东道国进出口和国际收支平衡的影响跨国公司的投资目的合资公司的市场定向等竞争和反竞争效应对市场竞争状况、产业集中度等的影响跨国公司投资的进入形式东道国国内企业自身竞争形势、东道国国内经济发展水平东道国国内有关反托拉斯的法规等劳动力就业效应对就业结构和就业量等的影响东道国经济发展水平、工资水平、跨国公司投资行业等主权、自主和社会文化效应对东道国政府政策的影响。如绕过关税与非关税壁垒等，文化的示范效应东道国政府监管水平、文化底蕴等跨国公司对东道国的经济效应：

贸易及国际收支效应对东道国的贸易效应：进出口两个方面对东道国的国际收支效应：B=(X+I)-(M+M’+F+P+R)X：子公司的出口额I：母公司对子公司的资本投入额M：子公司机器设备进口额M’：子公司原材料，中间产品的进口额等

F：子公司付给母国的特许费，服务费等P：子公司付给母国的利润，利息R：母公司从子公司抽回的资金和贷款额4案例分析：

外资对中国经济的影响研究表明，1998年可口可乐系统直接雇佣的雇员人数（包括正式工和临时工、技术人员和非技术人员）估计为14046人，可口可乐罐装系统对中国经济总产值的影响乘数约为2.66。这就是说，就每一元用于购买中间产品和投入品的支出而言，可口可乐系统都会对其他部门产生2.66元的最终需求。其上游和下游经济活动大约创造了40万个就业岗位。1998年可口可乐罐装系统为各地地方政府提供了总计3.87亿元人民币的财政收入。5来源：可口可乐罐装系统对中国经济的影响,林毅夫、平新乔，杨大勇，北京大学中国经济研究中心讨论稿系列，No.C2000001，2000-01）

观点：跨国公司对母国的主权效应：

跨国公司：民族国家的终结者？极端全球主义的代表人物大前研一在1995年发出了“民族国家终结”的宣言。他认为，投资(investment)、工业(industry)、信息技术(informationtechnology)和个体消费者(individualconsumer)这四个“I”预示着国界的作用正在消失，民族国家正在终结。“简单地说，从经济活动的真实流动角度讲，民族国家已经成了全球经济中不和谐的，甚至不可能继续存在的活动单位。在全球化时代，把这四个“I”联系在一起的跨国公司将成为民族国家的“终结者”。

KenichiOhmae,TheEndofNationState:TheRiseofRegionalEconomies,(NewYork:theFreePress,1995),p.5.)6来源：余万里，跨国公司的国际政治经济学，中国社会科学院网站/file/2005123116904.html

跨国公司对母国的影响7效应名称内容资源转移效应资本的外流等贸易及国际收支效应影响母国的贸易收支和国际收支技术及管理经验转移效应技术的外移产业结构效应：产业空心化？产业结构优化？有争议。就业及国内收入分配效应部分就业机会转移到国外母国政策效力效应母国政策力量削弱第二节东道国国际投资政策东道国在吸引外资政策上的矛盾：引进外资，促进经济发展与维持国际收支平衡的矛盾增加就业与提高生产技术水平的矛盾。促进效率与增加就业的矛盾。发展民族工业与促进效率竞争的矛盾。8东道国吸引外资的政策类别财政政策：1.降低所得税率；2.免税期、关税减免和退税；3.加速折旧等.4.财政优惠政策的发展趋势

5.反避税措施金融政策：补贴性贷款、贷款担保、政府赠与、政府提供股权参与援助、反避税政策等9技术政策：（一）重视制度建设1、建立有利于技术水平提高的制度基础2、营造有利于技术发明的经济环境3、强化知识产权的保护（二）促进技术扩散1、促进外国子公司与当地企业、当地实验室和研究中心等科研机构之间的联系。2、促进科技园区的发展资本政策：利润汇出政策、资本汇出政策人事政策：领导人员政策、员工政策、就业比例等再投资政策：税收激励、改进服务等经济特区政策自由港(FreePort)自由贸易区(FreeTradeArea)保税区(BondedArea)保税货棚(BondedShed)出口加工区(ExportProcessingArea)自由边境区(FreePerimeter)过境区(TransitArea)东道国对外资的管理禁止或限制外国企业投资的部门：军事，国防，通信，航空，和银行，广播电视，报纸行为与业绩要求，如就业规定股权比例规定，限制投资比例税收减免对进口原材料和资本货物的优惠措施投资规模国产化比率融资与资金汇出规定12东道国吸引外资的常用方法鼓励利润再投资给予外资国民待遇允许外资企业加速折旧廉价提供土地适当放宽外汇管制提供融资便利和政府津贴鼓励技术人才向外资企业流动13第三节投资国国际投资政策投资国（母国）目标矛盾的若干表现：转移过剩资本与发展本国经济的矛盾获得最大利润和增加国内就业的矛盾保障企业利润和保持本国技术优势的矛盾14母国对跨国公司的管理

信息与技术支持政策为对外投资提供必要的信息对对外投资提供技术上的支持和援助（为可行性研究提供支持，为对外投资提供启动支持等）对外投资促进计划等财政政策金融政策管理与限制政策对技术出口的管理或限制技术出口许可证制等15提供出口信贷和政府津贴设立特别金融机构，实行优惠贷款利率[英]英联邦开发公司[美]美国海外私人投资公司[日]日本海外经济合作基金组织[德]德国开发公司母国常采用的财政政策：

税收抵免、税收饶让、延期纳税和免税优惠方式含义税收抵免允许纳税人从其应缴税额中扣除东道国对该企业已征收的税额。税收饶让仅承认东道国的征税权，投资过放弃征税权。对外投资者在东道国纳税后，在母国免除该收入的税赋，不再另征税或补税。延期纳税投资国对其企业在海外投资的收入在汇回本国前不予征税。免税投资国对海外企业的某些收益免予征税。16避免双重征税双重征税的起因：征税的原则：属人原则属地原则母国促进对外投资的金融政策贷款支持。经济合作与发展组织（OECD）的成员国中，大约有一半国家通过各种类型的发展援助组织为私营企业对发展中国家的直接项目提供资金支持。股本融资。采取少量股权收购方式，并且在项目营运并赢利后向其他伙伴出售其拥有的少数股权。为对外投资所需贷款提供担保。17母国促进对外投资的其他政策提供信息服务和技术援助如美国的国际开发署加拿大国际开发署日本海外经济援助基金18发展中国家和经济转轨国家的

对外投资政策