金融中介概述

第八章金融中介概述“金融中介”所指的范围有大有小，通常使用的口径有几个?联合国统计署的分类①按经济活动类型分类，把现今世界上的经济活动分成17个大类。金融中介，是其中的一大类，包括的内容是：不包含保险和养老基金的金融中介活动。货币中介：中心银行的活动；其他货币中介，主要是指存款货币银行性质的活动；其他金融中介：金融租赁活动；其他供给信用的活动，主要指类如农业信贷、进出口信贷、消费信贷等专业信贷的活动。保险和养老基金——不包括强制性社会保障。包括：生命保险活动、养老基金活动、非生命保险活动。关心金融中介的活动。金融市场组织，如证券交易所的活动；证券交易活动，这包括投资银行、投资基金之类的活动；与金融中介有关的其他关心活动。②按中心产品的分类，共分9及关心效劳”包括的内容是：金融中介效劳——不包括投资银行效劳、保险和养老基金效劳。包括：中心银行效劳、存款贷款效劳、中间业务的效劳、金融租赁，等等。投资银行效劳。包括：投资银行效劳、证券买卖效劳、证券承销、包销效劳，等等。保险和养老基金效劳——不包括强制性社会保障。包括：生命保险和养老基金效劳、意外损害和安康保险效劳、非生命保险效劳，等等。再保险效劳。e．金融中介关心效劳。与投资银行有关的效劳，如合并与收购效劳、公司理财和风险投资效劳；经纪效劳、证券交易的处理和结算效劳；金融资产治理、信托、托付效劳；与金融市场有关的营运效劳和治理效劳；f．保险和养老基金关心效劳，等等。SNA对金融业按机构的分类是：中心银行；其他存款公司；不是通过吸纳存款的方式而是通过在金融市场上筹集资金并公司等；金融关心机构，如证券经纪人、贷款经纪人、债券发行公司、保险经纪公司以及经营各种套期保值的衍生工具的公司等；保险公司和养老基金。对金融中介机构的分类有种种标准，对它们进展分类为什么很不简洁?答：金融中介包括的范围极广。在间接融资领域中，与资金余缺双方进展金融交易的金询问、承销、经纪效劳的金融中介，有投资银行、证券公司、证券经纪人、金融市场上的各种基金以及证券交易所；与它们并存的另一大类是各种保险事业；从事信托、金融租赁、土地和房地产金融活动的，在金融中介系统中也都是重要环节。在当前世界市场经济生活中，中介的领域，以及在这一领域内如何有条理地分门别类，是格外不简洁的事情。民核算体系SNA也对金融业进展了按机构的分类。这种分类，是从交易主体或资金收支角度作为识别不同金融机构的划分标准。不同视角观看一个简洁大系统所形成的不同的分类和描述，并期望从中给出一个轮廓印象。因此在种种教材和著述中，对金融中介机构体系的介绍不尽一样是完全缺乏为怪的。试分门别类说明我国当前金融机构体系的构成，并同主要西方国家的金融机构体系比较：共同之处有哪些方面？主要差异可归结为几点？〔〕经过0多年的改革开放，我国目前形成了以中国人民银行为领导，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系格局。随着改革开放的深入进展，这一格局将持续向现代化的方向演进。具体构成是：中心银行——中国人民银行；政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行和中国农业进展银行；国有商业银行：中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行；金融资产治理公司：华融、长城、东方、信达；其他商业银行：交通银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广东蚌埠住房储蓄银行等；投资银行、券商：中国国际金融、申银万国、华夏、国泰君安、海通、南方；20234万余家；20231689家；信托投资公司：中国国际信托投资公司、中国光大国际信托投资公司等；财务公司：华能集团财务公司、中国化工进出口财务公司、中国有色金属工业总公司财务公司等；金融租赁公司：中国租赁、东方租赁等；邮政储蓄机构：邮政储蓄银行；保险公司：中国人民保险公司、中国人寿保险公司、中国再保险公司、中国太平洋保险公司、中国平安保险公司、华泰财产保险、华人寿保险、泰康人寿保险等；投资基金：封闭式基金与开放式基金、证券投资基金与风险投资基金；在华外资金融机构：外资金融机构在华代表处、在华设立的营业性分支机构等。〔2〕西方国家金融中介体系的构成可粗略地概括为众多银行——存款货币银行与非银行金融机构并存的格局。其中，银行机构居支配地位，其大体可分为中心银行和存款货币银行这两个构成局部。至于非银行金融机构，其构成极为庞杂。比方，保险公司、投资公司、基金组织、消费信贷机构、金融公司、租赁公司等都包括在内。证券交易所也可归属于这一类。①我国当前金融机构体系的构成同主要西方国家的金融机构体系比较共同之处有：中心银行、政策性银行、商业银行、投资银行、信用合作社、信托、租赁等其他非银行金融机构、保险公司的完整的金融体系。②我国当前金融机构体系的构成同主要西方国家的金融机构体系比较差异有：我国的金融机构类型较为单一，业务过于单调，功能缺乏。商业银行组织构造不合理，收入来源过于依靠利息，中间业务收入比重小，不良资产过多。改革浪潮中也涌现出众多的非银行金融中介机构，如信托投资公司、如租赁业、如城市信用合作社等。在推动改革和活泼经济方面，它们做出了不应无视的奉献。然而，大多就资金调剂这一领域来说，尚有不少方面缺乏金融中介的效劳，或效劳质量满足不了需求。资本市场的金融中介，十多年来进展快速。但反映着市场本身的局限，中介机构的尚未能在投资人的心目中对之树立稳定牢靠的信念。保险业从无到有，就自身而言，机构、业务成倍增长。但面对巨大的市场潜力和国际保险力气的竞争，机构的规模大多偏小，机构的组织类型和效劳产品则显单调。比较直接融资市场和间接融资市场上金融中介的异同，试分析这两种金融中介在我国的进展状况。〔直接金融指资金短缺单位直接在证券市场上向资金盈余单位发行股票债券等凭金融。它可以节约中介本钱，获得长期稳定资金，同时在法人治理上发挥作用。但是门槛较员零星存款，削减信息本钱和合约本钱，实现期限转化，同时通过资产多元化降低风险，但对中介机构更为依靠。由于融资方式的不同，两个领域内的金融机构有很多差异，主要表现在：求者。间接融资机构处于债务人和债权人的双重地位，把资金流通全过程分为两个阶段，并在每个阶段都处于主体地位。②担当风险不同。直接融资机构不担当风险，全部风险由资金供求单位担当。间接融资③职能不同。直接融资机构在投资运作中主要行使设计投融资方案、询问和治理，代理投资等职能，并不作为主体进展投资。而间接融资机构则作为投资主体直接行使投资职能。额，也可以是一个比例，而受益的剩余局部归投资者全部。相反，间接融资机构则占有了大局部投资利润，只需支付给资金供给者一个固定数额。申银万国、华夏、国泰君安、海通、南方，投资基金也进展快速。在间接融资市场上，我国目前存在大量的银行，如四大国有商业银行和数量较多的股份制银行、农村信用合作社、城市信用合作社等。奉献，但同时也担当了经济体制改革的巨大本钱。随着国有商业银行改革的进展，我国间接融资市场将得到进一步的进展。近年来，我国的直接融资市场进展迅猛，为企业供给了大量资金支持，缓解了直接融资市场的压力。但由于进展时间短，市场机制不完善，目前还存在很多问题。了解改革开放以来我国金融机构体系的变化，分析变化的缘由和将来的进展趋势。〔〕经过近0年的改革开放，我国目前形成了以中国人民银行为中心，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分业经营、分业监管的金融中介机构体系格局。随着改革开放的深入进展，这一格局将持续向现代化的方向推动。具体构成是：中心银行、政策性银行、国有商业银行、其他商业银行、投资银行、农村和城市信用合作社、其他非银行金融机构、保险公司和在华外资金融机构。①改革开放以前，我国的金融体系呈现“大一统”的局面，中国人民银行实际上成为我国唯一的银行，垄断了几乎全部的金融业务。②1979年开头，我国金融机构体系进入了逐步恢复、进展和完善的阶段，间续恢复了几个主要的商业银行。19839月中国人民银行转变为专司中心银行职能的银行。1984年，中199312月，国务院颁发了《关于金融体制改地位的是五家国有商业银行，即中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行，它们的前身分别是四家国有独资商业银行和交通银行。为改善垄断经营局面，提高效率，2023年末，又开头对几家国有商业银行进展股份制改造，中国银行、中国建设银行和中国工商银行分别获得外汇贮存注资，交通银行也得到国家政策支持。之后，几家银行依据财务重组、成立股份公司、引进境外战略投资者和在境内外进展IPO的路径进展改革。经过改革，四家银行在各方面均取得突出成就，与国际先进银行的差距不断缩小。农业银行的股份制改革也在不断推动中。198612家股份制商业银行，则先后实行了股份制改造。1998年我国开头消灭了以城市名命名的商业银行，这些商业银行2023124家城市商业银行202310家股份制商业银行和城市商业银行上市，其他未上市商业银行也都在乐观制造上市条件，以期加速向现代商业银行的方向进展。1994年以前，国家的政策性金融业务由当时的四家国有独资商业银行担当。1994年，为适应国进出口银行和中国农业进展银行三家政策性银行。2023年初，按“分类指导、一行一策”的原则对政策性银行进展改革，实现自主经营、自担风险、自负盈亏，国家开发银行将最先被打造成商业银行。19993-10长城、东方、信达，分别收购、治理和处置从工、农、中、建四家国有商业银行剥离出来的2023年底，四家金融资产治理公司收购了1.4万亿不良资产，使四家国有1020233计处置不良资产8663.4亿元。目前，随着四家资产治理公司对接收的不良资产的清收处置工作接近尾声，它们将适应改革进展的需要对业务范围和经营方法进展调整。比方，开头向商业化转型，乐观开展金融创，加快多元化步伐，同时提高内部把握和风险治理力气。19901219917月，上海和深圳证券交易所成立，中国证券市场特别是股票市场20234月底，全国共有证1061.83100亿元，具有代表性的有中国国际金融、申银万国、国泰君安、中信证券、国泰证券等。但我国证券公司与国外投资银行存在明显差距，不能充分发挥投资银行的职能，而且规模小、竞争力低。近年来，局部证券2080199711的是封闭式基金，2023年开头推出开放式基金，近几年，私募基金和风险投资基金在我国也有进展。随着基金业的进展，各类基金公司和基金治理机构快速进展起来。④改革开放以来，我国保险业进展快速。1988年以前，保险业由中国人民保险公司独家经1988319914月，中国平安保险公司和中国太平洋保险公司先后建立。199810月，中国人民保险公司撤销，业务由其三家子公司治理。近年又成立了政策性保险公司、保险代理公司等。很多外国保险公司也纷纷来华设立分公司及代表处。⑤此外，我国金融体系范围不断扩大，金融机构种类不断增加，例如，在原来根底上进展改革后的农村信用合作社、06年末增的三类农村金融机构、城市信用合作社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、在华外资金融机构等，近几年也有格外快速的进展。断完善。199210月，中国证券委员会和中国证券监视治理委员会成立。199811月，中国保险监视治理委员会成立。2023年3月，中国银行业监视治理委员会成立。证券业、保险业和银行业的监管职能相继从中国人民银行的职能中分别出来。综上，改革开放以来，我国金融机构体系呈现出多样化、市场化、现代化和国际化的进展趋势，这是市场经济进展的客观要求。过30多年的改革开放和市场经济的进展，我国经济构造与经济主体呈现多元化态势，国民要求，高效率地发挥其带动整个经济的能动作用。②金融机构的市场化是我国为适应市场经济的进展而不断推动金融体制市场化改革的必定结果。在我国从打算经济体制向市场经济体制转变的过程中，金融机构也不断向市场化、商业化过渡。无论是专业银行与人民银行分别、政策性银行与专业银行分别、国有专业银行的商业化及股份制改造、政策性银行的商业化，还是各种非银行金融机构的产生和进展，都表达了专业性、提高了自身竞争力，而且有效推动了市场经济的进展。③金融机构的现代化和逐步向国际接轨的趋势是我国参与WTO之后，为适应全球经济一体化、提高国际竞争力而做出的不断努力。国外的金融机构体系经过了长时间的进展，无论在建设，为经济进展制造一个良好的资金平台。④在将来，我国的金融体系将连续向着多样化、市场化、现代化和国际化的趋势进展，并且依据实际经济状况不断自我调整、完善。同时，金融创的进展和竞争的日益猛烈也使我国商业银行不断突破分业经营界限，逐步向综合经营的方向推动。你是否了解我国在几个国际金融机构中的活动状况?〔〕我国与国际清算银行的往来中国人民银行早于1984年就开头在国际清算银行存款，并与其建立了正式业务联系，以后每年中国都派有代表团出席该行的年会。1994年克罗克特就任国际清算银行总经理之后，乐观推动该行的国际化进程。他首先扩大了中心银行行长例会的规模，有选择地邀请非邀派代表参会，进一步增加了中国中心银行与国际清算银行及各国中心银行的交往。1995年1国际清算银行，为增加双方的进一步合作奠定了根底。199678日，国际清算银行董9个国家和地区的中心银行或货币当局出售股份，当年9月，中国中心银行正式参与国际清算银行。和成就。这些会议也为我国开展双边和多边沟通供给了很好的平台。同时，由于中国人民银系的进展。我国与国际货币基金组织的往来IMF1980IMF的席位始终被台湾当局占据。1971417日，IMFIMF5．5198323．9亿特别提款权。1992年在第92％，11位。202325日，IMF63．692亿特别提款权〔约合3亿美元，我国在F的份额也从1位上升到第8位。自0年以来，IMFIMF的各种业务往来也在不断增加。双方的合作主要有以下方面：①IMF1980年，我国宏观经济失衡，通货膨胀加剧，国际收支逆差扩大，为此，IMF向我国供给了4．5亿特别提款权的第一档信贷3．0519831990年全部还清。1986IMF5．97725亿特别提款权的第一档信贷，促进了我国经1991年还清。②IMFIMF的救济下，我国已在建立外债治理指标与统一监测制度，改进国际收支编制方法，加强中心银行作用，推动税制改革及完善税收治理等方面，取得了明显的进步。IMFIMF供给本国国民经济统计数字，介绍我0年16年1月和1IMF举办大型学术研讨会，19979月还在中国香港特别行政区召开IMF和世界银行的年会，这些会议就各国宏观经济治理和经济增长，IMF的地位、作用及其改革，以及中国银行业务、防范金融危机等重要问题进展了争论，产生了乐观影响。IMFIMF的实际救援工作。1994年我国推出了汇制改革与货币自由兑换的措施，并于1996年实现了货币在常常工程下可兑换。1997年东南亚发生货币危机后，我国从大局动身，坚持了人民币汇率不贬值的政策，并乐观参与了在IMF框架下对亚洲金融危机的资金救济打算。这些举措受到了IMF及其他成员国的普遍赞扬。我国与世界银行集团的往来①与世界银行的往来所占据。1980515日，中国在世界银行和所属国际开发协会及国际金融公司的合法席位得到恢复。198093日，该行理事会通过投票，同意将中国在该行的股份从原750012000股。我国在世界银行有投票权。在世界银行的执行董事会中，我国单独派有一名董事。我国从1981年起开头向该行借款。此后，我国与世界银行的合作逐步开放、扩大，世界银行通过供给期限较长的工程贷款，推动了我国交通运输、行业改造、能源、农业等国家重点建设以及金融、文卫环保等事业的进展，同时还通过本身的培训机构，为我国培训了大批了解世界银行业务、生疏专业学问的治理人才。目前，我国向世界