农业领域：2019年农作物种子行业分析报告

农作物种子行业分析报告目录一、产业链分析 2二、行业概况 2三、市场规模 3四、行业发展趋势 51、行业集中度不断提升 52、“育繁推一体化”加速 53、借力资本市场 6五、行业进入壁垒 61、资质壁垒 62、技术壁垒 73、品种壁垒 74、资金壁垒 7六、影响行业发展的主要因素 81、有利因素 8（1）产业政策支持行业持续发展 8（2）市场需求的潜力巨大 8（3）自然资源和劳动力优势突出 92、不利因素 9（1）育繁推一体化经营水平低 9（2）行业集中度低 10（3）资金和人才的短缺 10七、行业经营特征 101、周期性 102、区域性 103、季节性 11八、行业基本风险 111、新品种选育风险 112、自然灾害风险 113、质量控制风险 12九、行业竞争格局分析 12

农作物种子行业分析报告一、产业链分析种子行业是农业种植业的上游行业，种子是农业生产中最基本、最重要的生产资料，优质品种对农作物增产和改善品质起着至关重要的作用。种业在欧美发达国家属于较为成熟的产业，已发展成集科研、生产、加工、销售、技术服务于一体的相当完善、颇具活力的可持续发展的产业体系。根据我国种子行业目前的发展现状来看，为企业提供育种理论指导、研究各种种质资源的科研育种机构及少部分自身具备研发实力的种子企业为种子行业的上游。目前，处于种子行业上游的具有自主研发能力的种子企业只有极少数，行业内大部分种子企业主要是通过买断经营权的方式从科研育种单位获得新品种。下游则为种植业，种植户为种子的最终购买者和使用者，主要为广大农户、农场等。未来随着种植户对种子的价格、品质及种植技术的日益关注，种子公司受市场和销售价格的影响将越来越大。种子行业上下游产业链如下图所示：推广销售推广销售生产加工研发、育种种植二、行业概况我国是世界上最大的农作物种植和生产大国之一，据统计，我国常年农作物播种面积在150,000千公顷以上，农业需种量在125亿公斤左右，种子需求总量基本稳定。近年来，我国种子市场规模一直保持较大幅度增长，作为农业大国，我国种子行业具有巨大、稳定的市场需求。随着我国《种子法》的颁布实施，彻底打破了行业“四化一共”的格局，农作物种子市场化的程度越来越高，我国的商品种子需求潜力被深度释放，种子的消费属性愈加显著。最近几年，行业整体呈现“乱象”，大小企业并生，好坏品种共存。近几年虽企业数量有所下降，但市场依然处于供大于求的状态，整体发展形势与国家经济形势走势相同。与此同时，随着近几年品种审定制度的放开，市场上同质化品种趋多，但是有特色、市场占有率高的品种很少，在市场上比较突出的企业依然集中于行业龙头如隆平高科，登海种业等。三、市场规模中国种子市场化时间不长，自2000年《种子法》颁布实施以来快速发展，种子企业规模和行业市场规模都得到了较快的发展。作为全球最大的农业生产国，也是最大的种子需求国之一，我国农作物种子市场规模呈稳步上升趋势，2016年我国种子市场总规模约为840亿元，成为仅次于美国的全球第二大种子市场。据前瞻产业研究院发布的《种子行业市场需求预测分析报告》数据显示，2015年水稻、小麦和玉米种子占到市场规模总量的70%。分种类来看，玉米种子、小麦种子和水稻种子市场规模分别约287.13亿元、153.83亿元和180.69亿元，占比34.18%、18.31%和21.51%，是种子行业场主战场。近年来，我国种子市场规模一直保持较大幅度增长。截至2016年5月，中国种子行业共有3951家企业，2015年种子市场规模已经达到780亿元，产量达到1865万吨，成为全球第二大种子市场。随着国内种子市场规模的扩张、市场需求的提高和政策推动等因素，未来几年种子市场规模还将持续增加，种子产量呈现稳定增长走势。（单位：亿元）数据来源：中国信息产业网（单位：万吨）数据来源：中国信息产业网在水稻和小麦生产方面，根据国家统计局公布的《2017统计年鉴》，截至2016年末，全国农作物总播种面积为25亿亩，水稻种植面积为4.52亿亩，小麦种植面积为3.63亿亩。我国常年用种125亿公斤，国内企业仅能满足45亿公斤。（单位：万公顷）四、行业发展趋势1、行业集中度不断提升近几年，我国种业行业集中度有所提高，2010年至2016年，种子企业数量由8700家减少至4000家不到，降幅高达55%。但相比于国际市场的高度集中化，国内800多亿规模的种子市场仍然较为分散，未来种业集中度将进一步提升，并购整合将成为未来的重要趋势。2、“育繁推一体化”加速“育繁推一体化”资质体现了种子企业在种子选育、扩繁、销售、推广及经营全流程的服务能力，是种子企业市场竞争力和综合实力的重要体现。目前，行业企业“育繁推”各个环节尚处于脱节状态，种子的选育主要由科研院校负责，企业自身的品种研发实力和投入均较薄弱。近几年，中央及各地方政府纷纷提出“大力推进育繁推一体化，提升种业自主创新能力，保障国家种业安全”，强调要重点打造一批优质“育繁推一体化”种子企业，并从资金、技术以及审定便利等方面为“育繁推一体化”种子企业提供政策扶持，新《种子法》允许“育繁推一体化”企业享受品种审定的“绿色通道”，加快品种审定速度。截止2016年5月底，农业部颁发的具有“育繁推一体化”种子企业共计11批次80家。3、借力资本市场随着种子市场规模不断扩大，行业集中度不断提升，种子行业竞争程度将日趋激烈。与此同时，企业还需不断加大新品种的研发投入，这对企业的资金要求非常之高，借助资本市场应对市场竞争将成为企业的重要选择。截至2018年8月底，国内种业相关上市公司有8家，登录新三板的种业企业共28家，目前也有不少企业已经向证监会或者全国股转系统递交了相应的申请材料。五、行业进入壁垒1、资质壁垒我国对主要农作物种子的生产、经营实行许可制度，种子生产、经营必须先取得相关资质。《农作物种子生产经营许可证管理办法》（农业部第48号令）规定，实行选育、生产、经营相结合的公司，除应当具备《中华人民共和国种子法》第二十九条规定的条件，还应满足注册资本3000万元以上，有5名以上经省级以上农业行政主管部门考核合格的种子检验人员，公司自身具备育种机构及相应的育种条件，有稳定的种子生产繁育基地和销售网络。除了对上述实行选育、生产、经营相结合的企业提出了高要求外，对于一般条件下的种子生产经营，也规定了较高的技术要求、资金额度、生产、检验等基础设施条件。2、技术壁垒现代种业的育种和制种的技术含量和要求均非常高，是集人才、知识、技术、经验于一体的多学科高度综合、相互渗透的系统工程，需要公司拥有高素质且经验丰富的研发团队。作为农业产业链的起点，质量要求及检测程序极其严格，若制种技术落后将直接导致种子减产甚至绝收。因此，育种与制种技术构成了种子行业的技术壁垒。3、品种壁垒品种壁垒主要体现在新品种培育及品种审定两个方面。一般而言，新品种的培育、审定、市场推广需要5-10年的周期。一个新品种的培育需要经历种质资源的收集筛选、确定育种目标、培育试验、加代繁殖、多代选择，内部培育成功后还需申请国家或省级农业部审定，进行预备试验、区域试验、生产试验及最终审定。整个过程影响成功育种的关键因素涉及多个方面包括种质资源的数量和质量、育种能力、研发团队、资金支持等。新品种的培育和审定过程复杂，但未来品种的研发和培育将成为企业的核心竞争力所在。4、资金壁垒随着市场竞争激烈化程度不断提升，行业对新品种开发力度不断加大，企业用于科研和新品种选育的资金不断增长，但新品种的培育周期长，难度高且不确定性强。与此同时，种子收购的季节性较强，种子企业对收购资金的需求具有时间集中和收购数额较大的特点。因此，对于种子企业而言流动资金需求较高。六、影响行业发展的主要因素1、有利因素（1）产业政策支持行业持续发展农业发展问题是我国国家战略的重要内容，我国的种子产业亦是“国家战略性、基础性核心产业，是促进农业长期稳定发展、保障国家粮食安全的根本”。2004年以来，中央一号文件主体均为农业，充分体现了国家产业政策对农业持续的重视和支持。2011年4月、2012年12月和2013年12月，国务院连续三年专门就种业发展发布了《关于加快推进现代农作物种业发展的意见》（国发[2011]8号）、《全国现代化农作物种业发展规划（2012-2020）》、《关于深化种业体制改革提高创新能力的意见》（国办发[2013]109号），明确指出“农作物种业是国家战略性、基础性核心产业，是促进农业长期稳定发展、保障国家粮食安全的根本”，要“深化种业体制改革、提高企业自主创新能力，充分发挥市场在种业资源配置中的决定性作用，加快种子生产基地建设、逐步确立企业商业化育种的主体地位”，充分体现了国家对种业发展前所未有的重视和支持。2015年11月新修订的《种子法》着力构建现代种业制度，为现代农业发展提供保障。上述政策的出台，以及国家对农业的税收和补贴，均体现出了国家鼓励种业发展的坚定决心。（2）市场需求的潜力巨大根据国家统计局的数据，在人口增长，饮食结构变化，农产品加工、生物、医药、能源产业发展等共同影响下，我国粮食需求持续增长。虽然我国没举起那粮食产量保持平稳增长，但长远来看，我国总体的粮食储备依然不足。目前，受制于有限的人均占有耕地面积，我国主要通过提高单位面积产出这一有效手段满足日益增长的粮食需求。根据研究，影响粮食生产的各项要素包括种子、肥料、气候、土地、农业机械、灌溉和栽培技术等，其中种子是决定产量的核心因素。通过培育、推广优质、高产的高品质农作物种子来推动种植业发展最为科学安全。因此，随着未来我国人口的不断增加和生活水平的不断提高，我国粮食需求将继续呈刚性增长，未来若出现大面积自然灾害或者农作物欠收等情况，我国粮食仍可能发生短缺问题，不断研发新型优质种子品种，保持粮食生产的稳步增产是保证人民物质生活水平和国家战略安全的必要条件。（3）自然资源和劳动力优势突出我国幅员辽阔，地跨热带、亚热带、温带等多个气候带，气候多样，农作物种质资源丰富，加上适合不同种质品种的选育、种植和加工。此外，种子产业具有知识密集和劳动力密集两大特征，与世界发达国家相比，我国农业基础良好，农业劳动力资源丰富，劳动力成本相对较低，帮助种业企业降低了生产成本。2、不利因素（1）育繁推一体化经营水平低由于历史原因，我国种子的科研、生产和推广长期以来处于相互分离状态。目前，育种资源主要集中于科研院所和大学高校，全国有近400多家科研院所从事种子研发，但研发的品种难以紧密贴近市场。对于企业而言，新品种选育时间长、风险大，种子企业科研投入水平较低，自主选育新品种的能力普遍较弱，其获取新品种的方式主要通过购买、合作研发，企业发展缺乏稳定的品种支持；绝大部分中小规模的种子企业还未建立起稳定的生产基地。“育、繁、推”三个环节脱节，科研成果转化率低。（2）行业集中度低我国种子企业“多、散、小”，产业聚集度较低，据统计，2017年我国持有种子生产、经营许可证的企业超过了5000家，但这些企业普遍规模较小，研发能力薄弱，在资金、人才、技术等方面的积累有限，专业化程度普遍不高，研发创新和抗风险能力较弱。随着国家政策的推动和行业竞争的不断加剧，“多、散、小”的现象将对行业的长远发展造成瓶颈性影响。（3）资金和人才的短缺随着行业的不断发展和市场竞争的不断激烈化，种子行业已从传统农业产业逐渐演变为一个全新的产业体系，这一体系要求企业具备充足的资金、较强的研发实力，稳定的销售网络，和健全的管理体系。种子研发工作技术含量高，对资金和技术人才的依赖性较强，而我国目前育种、繁种还处于脱节状态，大部分种子企业的规模也普遍较小，企业的高端技术人才还较为短缺。七、行业经营特征1、周期性种植行业具有典型的周期性特征，当年销售的种子需要提前一年安排生产。种子企业一般会根据市场情况和对次年销售数量的预测制定当年的生产计划，确定生产数量和制种面积，然后与制种基地签定制种生产合同。基于这种提前一年的生产方式，如果种子企业对次年的销售预测过于乐观或保守，或者由于自然灾害等原因造成减产，种子企业种子次年可能会出现销售不畅或供不应求的情形。2、区域性种子生长受气候、水文、土壤等自然条件的限制，表现为突出的地域性，只有在适宜的气候条件下才表现为优秀的品质特征，我国主要农作物的分布具有明显的生态区域性。我国粮食种植主要分布于新疆、河北、安徽、江苏、湖北、湖南、山东、河南、江西、四川和东北等主要省份，不同省区甚至同一省区内的各市、县都可能因为气候、土壤等因素对农作物品种的适应性有不同的要求，种子行业的生产和销售因而也具有明显的区域性。3、季节性农业生产具有显著的季节特征，作为农业生产中特殊的商品，种子的生产和销售亦具有明显的季节性，种子行业经营的季节性主要源自于农作物特定的生长期和成熟期。受我国水稻种植的季节性影响，每年5月至10月为水稻种植收割周期，因而公司种子销售主要集中在每年的第一季度和第四季度，从而导致公司经营业绩在各季度之间分布不均衡，某一季度的业绩可能影响投资者对本公司价值的判断。八、行业基本风险1、新品种选育风险培育新品种成果是种子企业在激烈的市场竞争中核心竞争力的体现，但品种培育研发周期长、资金投入大、不确定性高。一般而言。新品种的培育需要5-8年的研发周期，研发成功的难度非常高，即使研发成功并获得国家或省级的农业部审定通过，未来进入市场其商业推广价值也存在较高的不确定性。虽然现代育种水平