克鲁格曼国际经济学,理论与政策,第章发展中国家增

第22章发展中国家：增长、危机和改革22-2预习贫富国家的写照不发达国家和发展中国家的借贷“原罪”问题金融融资类型拉丁美洲、东亚和俄罗斯的危机通货委员会和货币美元化危机的教训和可能的改革地理因素和人力资本因素在贫穷中的作用22-3贫富国家的写照低收入国家（包括印度、巴基斯坦及其邻国，以及撒哈拉以南的非洲国家)；中低收入国家（包括中国、许多拉美和加勒比地区的国家、许多前苏联地区国家，以及非洲其他国家中的大多数）；中高收入国家（包括其他的拉美国家、沙特阿拉伯、马来西亚、土耳其、南非、波兰、匈牙利，以及捷克和斯洛伐克）；高收入国家（包括富裕的工业国和一些非常富有的“发展中”国家，如以色列、盛产石油的科威特、韩国以及新加坡）。2005年四组国家经济福利指标人均GDP(2000US$)平均寿命低收入国家48160中低收入国家161473中高收入国家448074高收入国家2824282数据来源：世界银行22-4贫富国家的写照当一些先前中、低收入的国家经济增长超过了高收入国家时，产生了“赶上”高收入国家经济的想法，而另一些国家的经济却萎靡不振。高收入国家和一些先前中、低收入国家的收入水平是趋同的。但是一些特别贫穷的国家却有着最低的经济增长率。22-5贫富国家的写照人均GDP(2000US$)平均增长率国家196020001960-2000的均值美5新加坡4211294345.0香港3264272365.4加拿大10577268212.4瑞典10955252322.1法国8605250452.7爱尔兰5380249483.9英国10353246662.2日本4632239714.2意大利7103224872.9西班牙4965195363.5台湾1491191846.6南韩1544157026.0智利5022114302.122-6贫富国家的写照

人均GDP(2000U.S.$)平均增长率国家196020001960-2000的均值马来群岛1829114064.7阿根廷7859113320.9墨西哥369580822.0巴西267071942.5泰国108664744.6委内瑞拉596873230.5哥伦比亚280660802.0巴拉圭252149651.7秘鲁304842050.8中国44540025.6津巴布韦227732560.2塞内加尔17971571-0.3肯尼亚115912680.2尼日利亚10961074-0.1Source:AlanHeston,RobertSummersandBettinaAten,PennWorldTableVersion6.222-7贫富国家的写照

贫穷国家经济增长速度并不快速：20世纪60年代人均GDP增长率22-8贫穷国家的特征1、什么引起了贫穷这是一个难以回答的问题：但是低收入国家至少具备如下特征造成了经济的落后：政府对经济的控制贸易限制

直接控制工业产品和与GNP有关的高水平政府购买直接控制金融交易缺乏竞争和革新，缺少可以优化资源配置的市场价格机制22-9贫穷国家的特征不受支持的宏观经济政策导致高的通货膨胀率和产量的不稳定以及失业问题。

如果政府不能依靠税收来支付贷款，他们只能印制钞票来解决问题。铸币税（seigniorage）是经济学家对政府用印制钞票来购买商品和服务时所获得的实际资源的称呼。铸币税导致通货膨胀.高通货膨胀减少了政府真正偿还的债务成本，减少了放款人的价值。高的通货膨胀给社会带来沉重的代价，不稳定的产量和失业问题同样如此。22-10贫穷国国家的的特征征缺乏有有效的的金融融市场场使得得资金金可以以在借借贷双双方自自由流流动经济法法律法法规实实施力力度弱弱财产权权实施施力度度较弱弱导致致个人人和机机构不不愿意意投资资生产产过程程并且且不愿愿将资资金借借给投投资者者/借款人人。破产法法和贷贷款契契约实实施力力度弱弱使拯拯救者者不愿愿意借借款给给借款款人/投资者者。税法执执行力力度弱弱使征征税困困难，，铸币币税成成为必必要的的，同同时逃逃税也也是一一个问问题。。22-11贫穷国国家的的特征征银行业业和金金融规规章(兑换，，缺乏乏检查查，资资产限限制和和资本本要求求)的实施施力度度弱允允许许银行行和公公司从从事危危险甚甚至欺欺骗的的活动动并且且使拯拯救者者不愿愿意借借款给给这些些机构构。缺乏监监控引引起透透明度度的缺缺乏(缺乏信信息).道德危危险：：由于于活动动的另另一些些当事事人并并未获获得完完全信信息，，因此此交易易过程程中的的危险险将卷卷入一一场被被认为为不适适当的的活动动(太危险险或者者欺骗骗)22-12贫穷国国家的的特征征政府GDP和大量量腐败败背景景下的的经济济由于政政府对对经济济的调调控(见1)，并且且经济济法律律法规规实施施力度度弱(见4),地下经经济和和腐败败日益益猖獗獗。。识字能能力差差，技技术能能力低低，教教育和和培训训缺乏乏：低低水平平的人人力资资本人力资资本使使工人人更有有效地地工作作。22-13图22-1:腐败与与人均均收入入Source:TransparencyInternational,GlobalCorruptionReport;WorldBank,WorldDevelopmentIndicators.22-14发展中中国家家的借借款和和债务务发展中中国家家的另另一个个特征征：大部分分严重重依赖赖国外外的资资本来来提供供国内内投资资所需需的资资金从外国国流入入的金金融资资产能能投资资项目目，最最终导导致高高生产产和消消耗。。但是一一些投投资项项目失失败，，其他他借入入资本本被消消耗。。在金融危危机或国国内经济济停滞时时，一些些国家会会拖欠外外债。随着这些些国家被被拯救这这一趋势势开始抵抵消。22-15发展中国国家的借借款和债债务国民储蓄蓄—国内投资资=经常性账账户余额额活期存款款减去进进口金额额大约等等于对外外贸易出出口额国民储蓄蓄低于国国内投资资将导致致金融资资产流入入和负活活期存款款（贸易易赤字））22-16发展中国国家的借借款和债债务1973-2007主要石油出口商、其他贫穷和中间收入国家和高收入国家的账户结余（十亿美元）主要石油出口商其他贫穷和中等收入国家高收入国家1973-1981363.8-410.07.31982-1989-135.3-159.2-361.11990-1998-106.1-684.251.11999-20071656.31968.8-2923.7Source:IMF,WorldEconomicOutlook,variousissues22-17发展中国国家的借借款和债债务金融危机机中包含含：债务危机机：政府府或企业业负债无无力偿还还在固定汇汇率系统统下的一一种国际际收支危危机.银行危机机：私营营企业银银行的破破产和其其他问题题。22-18发展中国国家的借借款和债债务政府拖欠欠造成的的债务危危机可能能是一种种自我履履行机制制。对违约的的担心使使得金融融资产流流入减少少和金融融资产流流出增加加（资本本外逃）），投资资减少和和利率增增加，总总需求、、产量和和收入的的降低。。为了支付付需要外外国资金金的个人人和机构构，金融融资产流流出必须须与净出出口的增增加或国国际储备备的减少少相匹配配。22-19发展中国国家的借借款和债债务否则，国国家不能能支付那那些想从从国内经经济中撤撤走资金金的人。。当债务到到期或投投资人不不愿再投投资时，，国内政政府可能能别无他他法只能能拖欠政政府债务务(支付外国国资金)22-20发展中国国家的借借款和债债务通常，一一种债务务危机能能迅速放放大自己己：它引引起低的的收入和和高利率率，这将将使得政政府和私私营企业业债务更更加难以以偿还。。.高利率为为政府和和私营企企业带来来了高利利息。低收入导导致政府府税收降降低低收入导导致私营营企业很很难偿付付债务：：债务拖拖欠率增增加将导导致破产产。22-21发展中国国家的借借款和债债务如果中央央银行试试图稳定定汇率，，那么收收支平衡衡危机将将导致一一场债务务危机。。因为政府府和私人人机构需需要用外外国资金金支付债债务，所所以官方方国际储储备可能能被迅速速耗尽，，中央银银行被迫迫抛弃固固定汇率率。银行危机机可能导导致债务务危机。。银行高的的违约率率降低了了他们支支付负债债的收入入并且增增加了破破产的可可能。货币贬值值或政府府欠债使使得存款款人惧怕怕银行破破产，他他们会迅迅速从银银行撤资资（或者者购买外外国资产产），导导致银行行真正破破产。22-22发展中国家的的借款和债务务债务危机，收收支平衡危机机和银行危机机可能同时发发生，并且每每一个都可能能导致另外两两个危机变得得更糟。每一个危机都都能导致总产产量，总需求求和就业率的的降低如果人们预料料到政府债务务会拖欠，货货币将贬值或或者银行可能能破产，那么么这其中每一一件事发生都都会导致其他他事件的发生生。22-23“原罪”问问题当发展中国家家欠外国人债债务时，这些些债务绝大部部分是以一个个主要国家货货币计价的，，如美元、欧欧元或者日元元。但是当贫穷和和中间收入国国家在国际金金融资本市场场借款时，他他们的债务经经常用美元，，日元或者欧欧元命名：这这种情况被叫叫做“原罪””22-24“原罪”问问题当货币贬值发发生在美国，，日本或者欧欧洲国家时，，以本国货币币记量的债务务不会增加，，但是国外资资产的价值会会增加。本国货币贬值值会带来国外外财富一系列列的增加。当货币贬值发发生在贫穷或或者中等收入入国家时，这这些国家的债债务价值会增增大因为这些些债务是以外外国货币为计计量单位的。。本国货币贬值值带来国外财财富系列的减减少。22-25“原罪”问问题尤其，如果资资产以本国货货币计量而负负债以国外货货币计量时，，国内产品总总需求的减少少会造成本国国货币的贬值值/减值，同时导导致国外财富富的减少。一般采用消极极的保险措施施来阻止总需需求的减少。。22-26金融融资类型型债务融资：政政府或私企将将债券出售给给国外投资机机构或个个人。银行融资：商商业银行或证证券公司借款款给外国政府府或企业。官方借贷：世世界银行、泛泛美开发银行行或其他官方方机构借款给给政府。通常这样的借借贷为了获得得更低的利率率都是基于一一个附加条件件或者有利的的基础，22-27金融融资类型型外国直接投资资：某公司直直接接收或扩扩展业务到国国外某分支机机构。福特直接购买买墨西哥一家家分支机构被被看作是一次次外国直接投投资。投资组合投资资：外国投资资者为他的投投资组合购买买普通股。政府在很多国国家公司私营营化已经为外外国投资者建建立了公平的的投资机会。。22-28金融融资类型型债务融资包括括债券融资，，银行借贷和和官方借贷。。股权融资包括括直接投资和和投资组合投投资。当债务融资不不考虑国家经经济状况而以以固定利率执执行时，股权权融资的波动动取决于总需需求和总产量量的变化。22-29拉丁美洲财务务危机20世纪80年代，高利率率和美元增值值引起了包括括阿根廷、墨墨西哥、巴西西和智利在内内国家大量以以美元计量债债务.世界范围的经经济衰退和价价格下跌使得得这些国家出出口受损。1982年8月，墨西哥大大部分私人银银行对外宣布布无力支付债债务。22-30拉丁美洲财务务危机美国政府认为为私人银行应应重新合理安安排债务，到到1989年墨西哥应该该能够完成：：利率降低延长支付期代理减少巴西、阿根廷廷和其他国家家在违约后同同样被允许调调整私人银行行债务。22-31拉丁美洲财务务危机由于金融危机机，墨西哥政政府1987年采取了大量量的各个措施施：减少政府赤字字私有化工业企企业减少公共共部门降低贸易壁垒垒为了抑制通货货膨胀，在1994年之前保持可可调整的固定定汇率制22-32拉丁美洲财务务危机他用贷款损失失给新近私有有化银行展延延信用证由于实施力度度弱或资产缺缺乏限制和资资本缺乏要求求，损失成了了一个问题。。1994年，政治动荡荡和私人银行行贷款违约有有助于另一种种危机，在此此之后，墨西西哥政府允许许比索价值波波动22-33拉丁美洲财务务危机从1991年开始，阿根根廷开始采取取相似措施：：减少政府赤字字通过工业私有有化减少公共共部门降低贸易壁垒垒进行税务改改革增加税税收制订可自由由兑换的货货币政策，，要求每比比索带1美元回来，，美元和比比索按1：1固定汇率兑兑换。22-34拉丁美洲财财务危机缺乏足够的的美元储备备，中央银银行未被允允许印制大大量比索，，通货膨胀胀戏剧性地地放慢了脚脚步。但是阿根廷廷每年的通通货膨胀率率快于美国国大约为5%，所以该国国物价与美美国及其他他国家紧密密相关。由于相对迅迅速的比索索价格增加加，市场开开始思索比比索贬值在2001年全球衰退退更进一步步降低阿根根廷货物和和货币的需需求.22-35拉丁美洲财财务危机保持固定汇汇率要付出出昂贵的代代价，因为为高利率被被用来吸引引投资者，，更进一步步降低投资资和消费支支出，产量量和就业。。当收入下降降时，税收收下降，政政府开支增增加，进一一步导致比比索通货膨膨胀。22-36拉丁美洲财财务危机阿根廷试图图保持固定定汇率，但但是2001年比索贬值值，在此之之后比索价价值波动。。在2001年12月，投资者者由于债务务被拖欠不不愿进行再再投资导致致债务违约约。22-37拉丁美洲财财务危机巴西在20世纪80-90年代进行了了一系列类类似的改革革:工业私有化化减少公共共部门.降低贸易壁壁垒.改革税收政政策增加税税收.固定汇率但政府赤字字依然很高高22-38拉丁美洲财财务危机高额政府赤赤字导致通通货膨胀和和货币贬值值中的投机机行为。政府真正价价值降低发发生在1999年，但是由由于巴西银银行和公司司并没有大大范围借入入以美元计计量的资产产，因此大大范围的银银行危机可可以避免。。22-39拉丁美洲财财务危机智利20世纪80年代遭受了了经济衰退退和金融危危机，但从从此之后：：制订严格的的财务政策策调整银行行业撤销来自央央行的承诺诺：如果私私人银行贷贷款失败将将得到保释释。加强对短期期资产流动动性的控制制，保证在在金融黄凯凯期资金不不被快速撤撤走认为央行理理所当然与与财政部门门相互独立立，允许货货币供应量量缓慢发展展20世纪90年代智利避避免了财务务危机22-40东亚财务危危机在20世纪90年代之前，，印度尼西西亚、朝鲜鲜、马来西西亚、菲律律宾和泰国国主要依赖赖国内储蓄蓄投资投资资。但是后来，，投资大部部分来自外外国资金，，并且帐户户结余变负负。22-41东亚的经常常项目余额额占GDP的百分比22-42东亚财务危危机东亚国家20世纪60年代和90年代之间的的增长表明明，一个国国家是有可可能在发展展阶梯上迅迅速上升的的。但是这这种成功的的原因何在在呢？这一时期大部部分东亚国家家经济的增长长有赖于有形形资本和教育育的增加.有形资本和教教育的边际生生产率不断缩缩小：随着有有形资本的累累积和人们对对教育需求的的增加，对生生产率的边际际贡献率越小小。22-43东亚财务危机机直接与东亚的的危机有关的的经济法律法法规：财政法规缺乏乏执行力和监监督机制的缺缺乏导致银行行、企业和借借款者卷入了了冒险甚至欺欺骗的活动中中：由于投保保人不可靠带带来的风险企业和银行的的关系同政府府调控者共同同允许风险投投资的发生。。22-44东亚财务危机机破产法和贷款款契约执行力力度弱或不存存在执行力导导致金融危机机开始时问题题更加恶化。。有财务问题的的公司停止支支付债务，他他们的公司没没有现金将无无法运营，但但是没有人愿愿意借款给他他们直到以前前的债务被偿偿还。但是债权人缺缺乏合法的方方式去没收并并出手资产给给其他投资者者或者重组公公司提高生产产率。22-45东亚财务危机机东亚财务危机机于1997年在泰国开始始并迅速蔓延延到别国。房地产价格下下降，股票下下跌，总需求求和总产量减减少。日本总需求下下降，大的投投资者和出口口市场导致经经济增长变缓缓人们估计泰铢铢会贬值，在1997年7月政府稍微使使泰铢降低价价值，引发了了更进一步的的推测。马来西亚，印印度尼西亚，，朝鲜和菲律律宾将面临对对他们货币价价值的思考22-46东亚财务危机机银行和公司的的大多数债务务以美元计量量，本国货币币贬值将使以以本国货币为为计量的债务务负担增加银行破产和银银行危机将导导致：为了保持固定定汇率，银行行将提高利率率，减少政府府赤字，从而而导致总需求求，总产量和和就业率的降降低。这将造成大范范围的债务违违约和银行危危机。22-47东亚财务危机机除了马来西亚亚所有经济受受影响的国家家都转向求助助于IMF寻求国际收支支的平衡和保保持本国货币币的价值。贷款的条件为为：增加利率率（降低货币币供应量），，减少预算赤赤字，银行制制度改革和破破产法的修订订。马来西亚将控控制转移到金金融资产的流流动上，以便便能够增加货货币供应量（（更低的利率率），增加政政府购买，依依然保持林吉吉特（马来西西亚货币单位位）的价值。。22-48东亚财务危机机因为消耗和投投资支出随生生产、收入和和就业而减少少，进口下降降，活期存款款在1997之后增加22-49俄罗斯财务危危机从1991年解放后，俄俄罗斯的经济济法律执行力力度非常弱，，甚至根部不不存在。银行制度，税税法，所有权权，贷款合约约和破产法方方面制度薄弱弱金融市场并未未完全建立腐败和犯罪成成为主要问题题由于没有税收收，政府支出出主要靠货币币铸造税。政府借款利率率上升，进一一步增加了政政府财政赤字字。22-50俄罗斯财务危危机IMF提供贷款帮助助俄罗斯稳定定卢布汇率。。但是1998年俄罗斯卢布布贬值债务违违约同时冻结结了金融资产产。没有国际金融融资产投资的的支持，1998年俄罗斯产量量下降，之后后由于石油产产业扩张产量量有所回复。。1998-1999通货膨胀不断断加剧但之后后有所减弱。。22-51Russia’srealoutputgrowthandinflation,1991-20031991199219931994199519961997199819992000-2003Realoutputgrowth-9.0%-14.5%-8.7%-12.7%-4.1%-3.4%1.4%-5.3%6.3%6.8%Inflationrate92.7%1734.7%878.8%307.5%198.0%47.7%14.8%27.7%85.7%18.0%Source:IMF,WorldEconomicOutlook俄罗斯财财务危机机22-52货币局制制度和美美元化货币局制制度是这这样一种种货币政政策：货货币的供供给量完完全以国国外货币币为背景景，央行行不能持持有本国国资产。。中央银行行可能不不通过买买政府公公债增加加国内货货币供应应量.这个政策策阻止通通货膨胀胀和政府府赤字.中央银行行也不能能没有外外国备用用金来支支持一个个固定汇汇率1991年阿根廷廷在货币币自由兑兑换法律律下制订订了货币币局制度度22-53货币局制制度和美美元化但是货币币局制度度更具限限制性（（与有规规律的固固定汇率率体系相相比）由于央行行不能持持有本国国资产，，因此当当金融危危机时不不能从本本国银行行中借款款：无最最后贷款款人或铸铸币税美元化是是指完全全放弃国国内货币币，转而而使用美美元.实际上，，联邦储储备系统统考虑国国内货币币供应量量的控制制、利率率和通货货膨胀。。最后贷款款人政策策和铸币币税的可可能性被被消除22-54货币局制制度和美美元化由于成本本太高阿阿根廷最最终放弃弃了货币币局制度度：该制制度需要要高利率率和物价价降低来来支持。。政府不愿愿意降低低赤字，，降低总总需求、、产量、、就业和和价格。。工会保存存工资金融制度度实施力力度弱导导致贷贷款风险险，当收收入、产产量和就就业率下下降时银银行面临临危机。。在货币局局制度下下，央行行不被允允许增加加货币供供应量或或借款给给问题银银行。22-55财务危机机教训固定汇率率有风险险：政府府想在进进出口方方面固定定汇率以以保持稳稳定，但但是付出出的代价价可能是是高利率率或者高高失业率率.高的通货货膨胀(由政府赤赤字或者者货币供供应量增增加引起起)或者国内内出口需需求下降降导致一一种估价价过高的的货币和和贬值的的压力考虑到贬值的压压力，承承诺固定定汇率的的压力通通常意味味着高利利率(在货币供供应量方方面的削削减)以及在国国内价格格方面的的降低22-56价格可以以通过政政府赤字字削减而而降低，，导致总总需求，，产量和和就业率率的减少少.固定货币币鼓励银银行和公公司以外外币的形形式借款款，但是是一次贬贬值将引引起欠债债负担的的增加并并且可能能导致一一种银行行危机和和破产.承诺固定定汇率会会引起金金融危机机恶化：：高利率率使个人人和机构构贷款难难度加大大，并且且中央银银行不能能自由地地印钱给给问题银银行(不能担任任最后贷贷款人).财务危机机教训22-57当货币危危机爆发发或产量量、收入入和就业业率下降降时，金金融规章章实施力力度弱能能导致冒冒险投资资和银行行危机当投资在在衰退期期间失去去价值时时，金融融资产自自由化没没有贯彻彻，金融融规章导导致资本本外逃财务危机机教训22-58预期的重重要性：：当预期期改变时时，即使使健康的的经济也也是脆弱弱的。经济预期期经常改改变由于于其他经经济遭遇遇重大不不利事件件。国际危机机具有传传递性：：一国不不利事件件可能导导致同类类事件在在另一个个国家发发生财务危机机教训22-59拥有充分分的国际际储备的的重要性性:国际储备备不仅有有助于调调整经常常项目逆逆差，同同时当出出现投机机行为或或预期发发生财务务危机时时能有效效阻止资资本的流流动。中国、俄俄罗斯、、印度、、巴西和和其他国国家从危危机起已已经增加加他们官官方的国国际储备备了.像中国一一样保持持固定汇汇率的国国家，另另一个原原因是留留着备用用。财务危机机教训22-60发展中国国家国际际储备22-61潜在的改改革：政政策变换换当努力达达到下列列目标时时，国家家面临改改革:汇率稳定定金融资本本流动性性专注于本本国目标标的自治治货币政政策一般来说说，国家家仅可以以达到2-3个目标，，随着金金融资本本越来越越具有流流动性，，自治货货币政策策下保持持固定汇汇率更加加困难。。22-62开放经经济中中的三三难选选择22-63潜在的的改革革预防性性措施施:更好的的监控控和更更高的的透明明度:更多的的信息息使得得投资资者在在合适适的时时间能能够做做出合合理的的决策策。财务制制度更更有力力的执执行：：有助助于减减少投投保人人不可可靠带带来的的风险险存款保保险和和存款款准备备金增加与与债务务有关关的所所有权权通过央央行还还是IMF为问题题银行行增加加自信信？22-64潜在的的改革革危机后后改革革发生生:独立的的债务务拖欠欠的破破产程程序和和为私私营企企业欠欠债改改进破破产法法作为政政府、、央行行甚至至私企企的最最后贷贷款人人,IMF是大角角色还还是小小角色色？在危机机发生生前后后，对对于保保险利利益的的道德德危险险22-65中国货货币中国努努力保保持固固定汇汇率增增进出出口。。人民币币的价价值与与美元元相关关性低低以便便中国国货物物在美美国市市场上上不会会太贵贵。出口增增加，，进口口减少少主要要由于于人民民币贬贬值和和中国国人过过多的的储蓄蓄。因为中中国活活期存存款盈盈余和和大数数额金金融资资产流流入，，中央央银行行保管管的外外国资资产将将实质质性增增长。。投资中中国资资产的的外国国投资资者由由于人人民币币价值值被重重新估估价远远离投投机行行为。。22-66中国货货币随着央央行购购买国国外资资产，，本国国货币币供应应量实实质性性增加加，导导致通通货膨膨胀。。为了适适应通通货膨膨胀和和贸易易政策策方面面的压压力，，央行行允许许增加加人民民币与与美元元的相相关性性。更高价价值的的人民民币使使中国国购买买者支支付进进口商商品，，以便便大额额经常常性账账户的的剩余余和过过度储储蓄的的减少少。22-671998––2007人民币币和美美元的的汇率率22-68地理因因素，，人力力资本本与习习俗是什么么引起起了贫贫穷？？如果地地理或或人力力因素素在政政治、、经济济和最最终导导致贫贫穷上上更具具影响响力，22-69地理位位置重重要性性:国际贸贸易对对发展展海港港很重重要，，同时时有助助于缺缺乏地地理边边际的的区域域发展展国外外贸易易。被陆地地包围围的地地区和和山区区被预预言将将出于于贫穷穷状态态。同样，，地理理因素素会决决定习习俗，，而习习俗在在发展展中起起一定定的作作用。。地理因因素决决定了了西部部人能能够建建立财财产权权和在在殖民民地的的投资资，这这些又又反作作用与与经济济增长长。地理因因素，，人力力资本本与习习俗22-70地理因因素决决定西西部人人是否否死于于疟疾疾或是是其他他疾病病。由由于高高死亡亡率，，他们们基于于对殖殖民地地资源源的掠掠夺建建立了了诊所所，而而不是是依靠靠机构构来支支持经经济增增长。。掠夺导导致财财产没没收和和腐败败滋生生，即即使政政治独独立后后仍然然如此此。地理因因素决决定当当地经经济是是否有有益于于种植植园农农业，，是否否会造造成政政治或或收入入的不不平等等。在在这个个系统统下，，没有有建立立财产产所有有权，，影响响了长长期经经济的的增长长。地理因素，，人力资本本与习俗22-71人力资本的的重要性:随着人口越越来越有文文化，受教教育程度提提高，经济济和政府机机构更加有有效地促进进着经济的的增长。西方殖民化化和种植园园农业而不不是地理因因素，受教教育范围扩扩大和其他他形式的人人力资本决决定了财产产权的存在在或缺乏、、金融市场场的繁荣、、国际贸易易和其他有有利于经济济增长的机机构的发展展。地理因素，，人力资本本与习俗22-72总结20世纪60年代一些国国家发展迅迅速，而另另外一些国国家停滞不不前保持贫贫困。许多贫困国国家政府对对经济过分分干预，不不稳定的财财政和货币币政策，缺缺乏有效金金融市场，，经济法律律缺乏实施施力度，大大量的腐败败和教育水水平低下。。22-73许多发展中中国家从国国际资本市市场中借款款，一些国国家会遭受受周期性的的政府债务务，国际收收支平衡和和银行危机机。政府债务，，收支平衡衡和银行危危机可以自自我履行，，每一个危危机都有可可能传递到到别的国家家。“原罪说””是指贫穷穷国家和中中等收入国国家不可能能以本国货货币为计量量借到款项项。总结22-74货币局制度度下固定汇汇率回投于于外国储备备下的本国国货币。美元化替代代了本国货货币在美元元中的循环环如果某国不不愿严格财财政政策和和货币政策策，那么固固定汇率会会导致财务务危机。总结22-75财务规则缺缺乏实施力力引发道德德危机，并并可能导致致银行危机机，特别是是金融资产产的自由流流动地理因素和和人力资本本可能影响响经济和政政府机构，，这些将反反作用于长长期经济的的增长。总结22-76附录22-772005年四类国家家的经济福福利指标22-781960––2000年几个国家家和地区的的人均产出出（以2000年美元计计）22-791960––2000年几个国家家和地区的的人均产出出（以2000年美元计计）22-801993-2007年主要石油油出口国、、其他发展展中国家和和工业国的的经常账户户余额单单位位：10亿美元22-811991-2003年俄罗斯和和波兰的实实际产出增增长和通货货膨胀率（（年平均%）22-82中国经济的的重新平衡衡9、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。19:57:1619:57:1619:571/6/20237:57:16PM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。1月-2319:57:1619:57Jan-2306-Jan-2312、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。19:57:1619:57:1619:57Friday,January6,202313、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。1月-231月-2319:57:1619:57:16January6,202314、他乡生白白发，旧国国见青山。。。06一月月20237:57:16下下午19:57:161月-2315、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。