世界石油市场体系与价格体系

世界石油

市场体系与价格体系燃料油期货研讨会上海期货交易所石油期货上市工作组组长褚玦海博士2004年7月青岛1引子：中国石油供需态势－2003年2世界石油市场体系与价格体系世界石油市场供需态势世界石油市场演变世界主要石油现货市场世界主要石油期货市场当今世界石油价格体系世界主要能源组织我国国有石油公司简介我国石油价格体系简介3世界石油市场供需态势世界石油储量及地区分布数据来源：BPStatisticalReviewofWorldEnergyJune2003

4世界石油市场供需态势世界石油储量及地区分布5世界石油市场供需态势世界石油产量变化及地区分布6世界石油市场供需态势世界石油储采比变化及地区分布7世界石油市场供需态势世界石油消费量变化及地区分布8世界石油市场供需态势亚太地区对中东石油依赖程度高据：DeutscheBank9世界石油市场供需态势世界石油贸易及流向10世界石石油市市场供供需态态势影响全全球石石油贸贸易的的七大大运输输“咽咽喉””据：国国际石石油经经济，，2003，1011世界石石油市市场供供需态态势世界石石油贸贸易及及流向向世界主主要石石油出出口区区：1、中中东石石油出出口区区2、独独联体体石油油出口口区3、非非洲石石油出出口区区4、拉拉美石石油出出口区区世界主主要石石油进进口区区：1、美美国石石油进进口区区2、亚亚太石石油进进口区区3、西西欧石石油进进口区区12世界石石油市市场体体系与与价格格体系系世界石石油市市场供供需态态势世界石石油市市场演演变世界主主要石石油现现货市市场世界主主要石石油期期货市市场当今世世界石石油价价格体体系世界主主要能能源组组织我国国国有石石油公公司简简介我国石石油价价格体体系简简介13世界石石油市市场演演变HOWTIBRENTSPEXTOCOMSHFE燃燃料油油期货货上市市２０００４14世界石石油市市场演演变1960年年前，，美国国及跨跨国石石油公公司控控制油油价60年年代到到1973年油油价冲冲击前前，石石油输输出国国组织织政府府销售售价1973年年，1979年年两次次油价价冲击击，油油价猛猛涨。。80年年代以以后，，现货货交易易、期期货交交易交交易兴兴起1986年年以后后，石石油输输出国国组织织采取取恢复复固定定价格格和限限产保保价2003年年以来，，油价价长期期处于于28美元元以上上15世界石石油市市场体体系与与价格格体系系世界石石油市市场供供需态态势世界石石油市市场演演变世界主主要石石油现现货市市场世界主主要石石油期期货市市场当今世世界石石油价价格体体系世界主主要能能源组组织我国国国有石石油公公司简简介我国石石油价价格体体系简简介16世界主主要石石油现现货市市场西北欧欧市场场地中海海市场场加勒比比海市市场新加坡坡市场场美国市市场17世界主主要石石油现现货市市场西北欧欧市场场西北欧欧市场场分布布在ARA(Amsterdam—Rotterdam—Antwerp,阿阿姆斯斯特丹丹—鹿鹿特丹丹—安安特卫卫普)地区，，是欧欧洲两两个现现货市市场中中较大大的一一个(另一一个是是伦敦敦市场场)，，主要要为欧欧洲五五个大大国中中的德德国、、英国国、荷荷兰、、法国国服务务。这这一地地区集集中了了西欧欧重要要的油油港和和大量量的炼炼油厂厂，原原油及及油品品主要要来源源于前前苏联联，来来自前前苏联联的粗粗柴油油占总总供应应量的的50%，，另外外还有有北海海油田田的原原油和和ARA地地区的的独立立炼油油厂的的油品品。鹿特丹丹是西西北欧欧市场场的核核心。。18世界主主要石石油现现货市市场地中海海市场场分布在在意大大利的的地中中海沿沿岸，，供应应来源源是意意大利利沿海海岸岛岛屿的的独立立炼厂厂，另另外还还有一一部分分经黑黑海来来自前前苏联联。地地中海海市场场比较较平稳稳，是是这一一地区区重要要的油油品集集散地地。加勒比比海市市场该市场场是一一个较较小的的现货货市场场。但但它对美国国与欧欧洲的的供需需平衡衡起了了很重重要的的调节节作用用。该市场场的原原油及及油品品主要要流入入美国国市场场，但但如果果欧美美两地地差价价大，，该地地区的的油品品及原原油就就会流流入欧欧洲市市场，，特别别是柴柴油和和燃料料油。。19世界主主要石石油现现货市市场新加坡坡市场场这是发发展最最为迅迅速的的一个个市场场。尽尽管只只有十十多年年的时时间，，但它它已成成为南亚和和东南南亚的的石油油交易易中心心，主要要供应应来自自阿拉拉伯海海湾和和当地地新发发展的的炼厂厂所生生产的的油品品。石脑油油和燃燃料油油在该该市场场占有有很大大份额额。石脑油油之所所以成成为该该市场场的主主要商商品，，是因因为日日本是是石脑脑油的的消费费大户户，由由于地地处波波斯湾湾到日日本的的航线线中间间，该该市场场在原原油贸贸易中中也十十分重重要。。美国市市场美国是是世界界石油油的消消费大大户，，尽管管美国国的石石油产产量在在世界界上排排名第第三，，但它它每年年仍然然要进进口大大量的的原油油，于于是在在美国国濒濒临临墨墨西西哥哥湾湾的的休休斯斯顿顿及及大大西西洋洋的的波波特特兰兰港港和和纽纽约约港港形成成了了一一个个庞庞大大的的市市场场。。20世界界石石油油市市场场体体系系与与价价格格体体系系世界界石石油油市市场场供供需需态态势势世界界石石油油市市场场演演变变世界界主主要要石石油油现现货货市市场场世界界主主要要石石油油期期货货市市场场当今今世世界界石石油油价价格格体体系系世界界主主要要能能源源组组织织我国国国国有有石石油油公公司司简简介介我国国石石油油价价格格体体系系简简介介21上市合约2003年交易量纽约商业交易所NYMEX

1978年11月上市取暖油期货合约1982年上市含铅汽油期货合约，1986年被无铅汽油期货合约取代1986年上市西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约1990年上市天然气期货合约

能源期货期权108,294,674手国际石油交易所IPE

1981年上市轻柴油期货合约1988年上市布伦特原油期货合约1997年上市天然气期货合约

能源期货期权33,341,244手东京商品交易所TOCOM

1999年7月上市汽油、煤油期货合约2001年9月上市原油期货合约

石油期货40,695,140手

新加坡交易所SGX

1989年SIMEX上市高硫燃料油期货合约2002年4月与TOCOM签署合作协议交易中东原油期货合约

上海期货交易所（原上海石油交易所）

1993年推出大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油四个期货合约

93-94年总交易量5000万吨

世界界主主要要石石油油期期货货市市场场22世界界主主要要石石油油期期货货市市场场23世界界主主要要石石油油期期货货市市场场24世界界主主要要石石油油期期货货市市场场25世界界主主要要石石油油期期货货市市场场26世界界主主要要石石油油期期货货市市场场27世界界主主要要石石油油期期货货市市场场2003年年全全球球能能源源期期货货合合约约成成交交量量排排名名纽约约商商品品交交易易所所，，WTI原原油油，，45,436,931手手（（每每手手1000桶桶））东京京商商品品交交易易所所，，汽汽油油，，25,677,079手手（（每每手手100千千升升））伦敦敦国国际际石石油油交交易易所所，，BRENT原原油油，，23,942,136手手（（每每手手1000桶桶））纽约约商商品品交交易易所所，，天天然然气气，，19,037,118手手（（每每手手10,000百百万万英英热热单单位位））WTI原原油油、、BRENT原原油油：世界界原原油油市市场场定定价价基基准准品品28世界石油油市场体体系与价价格体系系世界石油油市场供供需态势势世界石油油市场演演变世界主要要石油现现货市场场世界主要要石油期期货市场场当今世界界石油价价格体系系世界主要要能源组组织我国国有有石油公公司简介介我国石油油价格体体系简介介29当今世界界石油价价格体系系原油定价价基本方方法：--原油油贸易(尤其是是长期合合同贸易易)的定定价，大大多采用用公式计计价法,一般需需要：确定基准准油、确确定基准准价、确确定贴水水，基本本公式为为：某种原油油结算价价格P=A+D其中：A为基准准价D为贴水水有些原油油使用某某个报价价体系中中对该种种原油的的报价，，经公式式处理后后作为基基准价；；有些原原油由于于没有报报价等原原因则要要挂靠其其它原油油的报价价30当今世界界石油价价格体系系基准价的的确定：：--与期货市市场相联联系的定定价--与现货市市场相联联系的定定价--与各种官官价(一一揽子价价格)相相联系的的定价31当今世界界石油价价格体系系与期货市市场相联联系的定定价期货市场场已经在在某种程程度上替替代了现现货市场场的价格格发现功功能，成成为原油油价格变变化的预预先指标标，世界界原油贸贸易大多多参照交交货时一一段时间间的期货货市场价价格定价价。目前全球球原油贸贸易的基基准价主主要参照照NYMEX的的WTI原油期期货价格格和IPE的BRENT原油油期货价价格。32当今世界界石油价价格体系系与现货市市场相联联系的定定价石油现货货市场有有两种价价格。一一种是实实际现货货交易价价格；另另一种是是一些机机构通过过对市场场的研究究和跟踪踪而对一一些市场场价格水水平所做做的估价价，一般般是选用用一种或或几种参参照原油油的价格格为基础础，再加加升贴水水。其中参照照油的价价格并不不是某种种原油某某个具体体时间的的具体成成交价，，而是某某个或几几个报价价机构对对某种原原油价格格的估算算价格，，即市场场常说的的石油价价格指数数。33当今世界界石油价价格体系系与现货市市场相联联系的定定价反映现货货市场的的价格的的报价系系统和价价格指数数有：--普氏氏报价Platt’s、阿各各斯报价价PetroleumArgus、路透透社报价价Reuters、美美联社Telerate、亚亚洲石油油价格指指数APPI、、印尼原原油价格格指数ICP、、远东石石油价格格指数FEOP、瑞木木RIM--原油油现货市市场的报报价大多多采用离离岸价FOB，，有些油油种采用用到岸价价CIF34当今世界界石油价价格体系系与各种官官价(一一揽子价价格)相相联系的的定价中东产油油国出口口油定价价方式分分为两类类：一类是与与出口目的的地基准油挂挂钩的定定价方式式。另一类是是出口国自自己公布布价格指指数，石油界界称为““官方销销售价格格指数””(“官价价”，OSP)。阿阿曼石油油矿产部部公布的的原油价价格指数数为MPM，卡卡塔尔国国家石油油公司公公布的价价格指数数为QGPC(包括卡卡塔尔陆陆上和海海上原油油价格)，阿布布扎比国国家石油油公司为为ADNOC价价格指数数(包包括上查查昆油、、下查昆昆油、穆穆尔班油油、乌姆姆舍夫油油)。35当今世界界石油价价格体系系参照油品品的选择择——欧欧洲布伦特原原油已经经成为该该地区原原油交易易和向该该地区出出口原油油的基准准油，即即交易原原油基本本上都参参照布伦伦特原油油定价。。布伦特特原油现现货价格格可分为为两种：：即期布伦伦特现货货价(DatedBrent)和远远期布伦伦特现货货价(21daygrent)。前者为指指定时间间范围内内指定船船货的价价格；后后者为指指定交货货月份，，但具体体交货时时间未确确定的船船货价格格，其具具体交货货时间需需由卖方方至少提提前21天通知知买方。。36当今世界界石油价价格体系系参照油品品的选择择——北北美与欧洲原原油市场场一样，，美国和和加拿大大原油市市场也已已比较成成熟。在在该地区区交易或或向该地地区出口口的部分分原油定定价主要要参照美国西得得克萨斯斯中质油油，如厄瓜瓜多尔出出口美国国东部和和墨西哥哥湾的原原油、沙沙特阿拉拉伯向美美国出口口的阿拉拉伯轻油油、阿拉拉伯中油油、阿拉拉伯重油油和贝里里超轻油油。37当今世界界石油价价格体系系参照油品品的选择择——中中东中东地区区原油主主要出口口北美、、西欧和和远东地地区。一般来说说，对于于出口北美地区的原原油，则则参照美美国西得克萨萨斯中质质油定价;对于出口口欧洲的原油则则参照北北海布伦特原油定价价;对于出口口远东地区的原原油则参参照阿曼和迪迪拜原油的价价格定价价。除此之外外，也有有一些国国家在参参照原油油的选择择上，所所有市场场只用一一种参照照原油，，但对不不同市场场则选用用不同的的升贴水水，如科科威特对对出口上上述三种种市场的的原油，，其参照照定价原原油都为为阿拉伯伯中质油油，但其其对阿拉拉伯中质质油的升升贴水则则不同。。38当今世界界石油价价格体系系参照油品品的选择择——亚亚太亚洲地区区原油长长期销售售合同中中定价方方法主要要分为两两类：一一种以印印尼某种种原油（（如米纳斯）的印尼尼原油价价格指数数或亚洲洲石油价价格指数数为基础础，加上上或减去去调整价价；另一一种以马马来西亚亚塔皮斯原油的亚亚洲石油油价格指指数为基基础，加加上或减减去调整整价。我国大庆庆出口原原油的计计价以印印尼米纳纳斯原油油和辛塔塔原油的的印尼原原油价格格指数和和亚洲石石油价格格指数的的平均值值为基础础！39当今世界界石油价价格体系系其他定价价方式：：固定价格格净回值定定价--将价价格风险险由炼油油厂转到到了石油油生产国国把期货市市场价与与现货市市场价结结合定价价40当今世界界石油价价格体系系成品油定定价基本本方法：：--目前国际际上主要要有三大大成品油油市场，，即欧洲洲的荷兰兰鹿特丹、美国的的纽约以及亚洲洲的新加坡市场，各各地区的的成品油油国际贸贸易都主主要以该该地区的的市场价价格为基基准作价价。此外外，最近近发展起起来的日日本东京市场对远远东市场场的贸易易也有一一定的参参考意义义。新加坡成成品油市市场有专专门的权权威报价价机构Platt’s，每天天公布一一次，节节假日除除外。随着新加加坡成品品油现货货和期货货市场交交易的日日益活跃跃，远东东地区基基本上所所有国家家的成品品油定价价都主要要参考新新加坡成成品油市市场的价价格。41当今世界界石油价价格体系系成品油作作价基准准品(1)汽汽油作价价主要以以石脑油或或92＃＃汽油为基准，，也有个个别交易易以95＃＃或97＃汽油油作价。。(2)柴柴油作价价主要以以0.5％％含硫的的柴油为基准。。其他不不同等级级规格的柴油油可以此此为作价价基准，，也可以以其独立立的报价价作价，，如0.25％％和1.0％％含硫的柴油油。(3)航煤、、双用煤油及及灯油的作价价主要以煤油为基准。(4)燃料油油的作价主要要以粘度为180或380的的燃料油价格为基准。。此外，也有个个别交易以Dubai原原油为基准作作价。42世界石油市场场体系与价格格体系世界石油市场场供需态势世界石油市场场演变世界主要石油油现货市场世界主要石油油期货市场当今世界石油油价格体系世界主要能源源组织我国国有石油油公司简介我国石油价格格体系简介43世界主要能源源组织OPECIEA由于OPEC控制着全球球剩余石油产产能的绝大部部分，而IEA则拥有大大量的石油储储备，他们能能在短时期内内改变市场供供求格局，从从而改变人们们对石油价格格走势的预期期。44世界主要能源源组织石油输出国组组织(OPEC)1960年9月10日，，在伊拉克政政府的邀请下下，沙特阿拉伯、、委内瑞拉、、科威特、伊伊朗和伊拉克克与会代表在巴巴格达聚会。。会议期间，，代表们认为为，为了反击击国际大石油油公司、维护护石油收入，，有必要建立立一个长期的的强有力的机机构。9月14日，会议议通过了决议议，“会议决决定成立一个个永久性的组组织，命名为为石油输出国国组织，在它它的成员国之之间定期协商商，以协调和和统一成员国国的政策”。。石油输出国国组织因其英英文缩写，简简称欧佩克。。这样，对本本世纪政治经经济生活产生生重大影响的的石油输出国国组织就正式式宣布成立了了。45世界主要能源源组织石油输出国组组织(OPEC)成立之初，石石油输出国组组织只有5个个成员国。1961年卡卡塔尔、1962年利比比亚和印度尼尼西亚、1967年阿布布扎比(现为为阿拉伯联合合酋长国)、、1969年年阿尔及利亚亚、1971年尼日利亚亚、1973年厄瓜多尔尔和加蓬参加加了该组织。。1992年年11月底，，厄瓜多尔退退出了该组织织。后来加蓬蓬也退出了该该组织。这样样，石油输出出国组织目前前共有11个个成员国。46世界主要能源源组织石油输出国组组织储量及产产量份额（2002）注：Non-OPEC££不包括前苏苏联47世界主要能源源组织国际能源署(IEA)IEA是在1973年石石油危机发生生后，由经济济合作与发展展组织（OECD）发起起建立的，总总部设在巴黎黎，有26个个成员国。它它的成员国共共同控制着大大量石油库存存以应付紧急急情况，这些些石油存储在在美国、欧洲洲、日本和韩韩国。最近几年IEA成员政府府所控制原油油战略储备已已达13亿桶桶，此外还有有25亿桶商商业原油储备备，这些储备备油可以满足足成员国114天的石油油进口需求。由于IEA每每天可以释放放1200万万桶原油，因因此IEA的的表态对稳定定石油市场，，缓解油价上上涨起到了积积极的作用。。48世界石油市场场体系与价格格体系世界石油市场场供需态势世界石油市场场演变世界主要石油油现货市场世界主要石油油期货市场当今世界石油油价格体系世界主要能源源组织我国国有石油油公司简介我国石油价格格体系简介49我国国有石油油公司简介四大国有石油油公司1、石油天然气集集团公司（中中油集团）上市公司：中中国石油天然然气股份有限限公司2、石油化工工集团公司（（石化集团））上市公司：中中国石油化工工股份有限公公司3、中国海洋洋石油总公司司（中海油））上市公司：中中国海洋石油油有限公司4、中国中化化集团公司（（中化）50我国国有石油油公司简介具有进出口经经营权的四家家公司：具有原油和成成品油（燃料料油除外）进进出口经营权权的四家公司司：进出口：中国国化工进出口口总公司中国国际石油油化工联合公公司＿石化集集团控股中国联合石油油有限责任公公司＿中油集集团控股进口：珠海海振戎公司具有燃料油进进出口经营权权的有７０多多家公司相关文件：《原油、成品品油、化肥国国营贸易进口口经营管理试试行办法》51我国国有石油油公司简介可在境外期货货市场从事套套期保值业务务的六家公司司：中国化工进出出口总公司中国国际石油油化工联合公公司中国联合石油油有限责任公公司中国远洋运输输（集团）总总公司中国航空油料料集团公司中水集团远洋洋股份有限公公司相关文件：《国有企业境境外期货套期期保值业务管管理办法》52世界石油市场场体系与价格格体系世界石油市场场供需态势世界石油市场场演变世界主要石油油现货市场世界主要石油油期货市场当今世界石油油价格体系世界主要能源源组织我国国有石油油公司简介我国石油价格格体系简介53我国石油价格格体系简介原油价格1998年，，伴随着石油油工业的重组组改制，我国国对原油和成成品油的价格格形成机制也也进行了重大大改革。改革革后，石油天天然气集团公公司和石化集集团公司购销销的原油价格格由双方协商商确定，两个个集团公司内内部油田与炼炼油厂之间的的原油价格由由集团公司自自主制定。购购销双方协商商的基本原则则是，国内陆陆上原油运达达炼厂的成本本与进口原油油到厂成本基基本相当。54我国石油价格格体系简介原油价格购销双方结算算价格（不含含税）由原油油基准价格和和贴水（或升升水）两部份份构成。原油油基准价格由由国家发展计计划委员会根根据国际市场场相近品质原原油离岸价加加关税确定。。贴水（或升升水）由购销销双方原油运运杂费负担和和国内外油种种的质量差价价以及市场供供求等情况协协商确定。其中基基准价=月月离岸均价价*桶吨比*汇率，原油油关税为0。。到到岸价=基基准价

+贴贴水实实际给销销售公司的价价格=

到岸岸价*1.17，需要附附加增值税。。55我国石油价格格体系简介成品油价格在成品油价格格方面，汽油油、柴油零售售价格由政府府定价改为政政府指导价。。由国家发展展计划委员会会制定并公布布各省、自治治区、直辖市市汽油、柴油油（标准品））零售中准价价格，由两个个集团公司在在上下8％的的幅度内制定定具体零售价价格。非标准准品价格不规规定零售中准准价，具体零零售价由两个个集团公司按按标准品价格格和国家规定定的汽油、柴柴油品质比率率自行确定和和公布。56我国石油价格格体系简介成品油价格汽油、柴油零零售中准价格格是根据国际际市场（1998年是只只参考单一普普氏报价）汽汽油、柴油进进口完税成本本加上合理流流通费用后制制定的。汽油油、柴油的出出厂价格、批批发价格、批批零差率由两两个集团公司司自主制定，，报国家发展展计划委员会会备案。2000年，计计委对油价机机制又做了调调整，国内油油价不直接与与国际油价挂挂钩，在国际际油价上下波波动5%-8%的幅度内内保持油价不不变，并且从从与新加坡交交易市场一家家挂钩变成与与新加坡、鹿鹿特丹、纽约约三地市场价价挂钩，中准准价由原来的的逐月调整改改为不定期调调整。57我国石油价格格体系简介成品油价格通常情况下，，成品油进口口价的税费如如下：进口到岸价=[（离岸价格格+贴水）*吨桶比*汇汇率*（1+关税率）+燃油消费税税]*（1+增值税率））+港务费其中：汇率：8.28人民币元元/美元吨吨桶比比：根据油的的密度而有不不同进进口关税：汽汽油5%，柴柴油6%，燃燃料油6％燃燃油消消费税：汽油油277.6元/吨,柴柴油117.6元/吨增增值税税:17%港港务费费:由港务部部门确定58我国石油价格格体系简介燃料油价格燃料油是目前前我国石油及及石油产品中中已经完全实实现市场化的的一个品种，，在2001年10月国国家计委公布布的新的石油油定价办法中中，正式放开开燃料油的价价格，燃料油油的流通和价价格完全由市市场调节，国国内价格与国国际市场完全全接轨，产品品的国际化程程度较高。从从2004年年1月1日起起，国家取消消了燃料油的的进出口配额额，国内燃料料油市场与国国际市场实现现了完全接轨轨。59世界石油市场场新动态OPEC面临临挑战美元与欧元之之争基金左右油价价60世界石油市场场新动态OPEC面临临挑战1、目前OPEC的产量量已超过其产产能的90％％2、伊拉克的的不确定性3、以俄罗斯斯为代表的非非OPEC国国家的崛起61世界石油市场场新动态美元与欧元之之争$30$25$20$15$10美元计价油价处于高位20002004$40$35$30$25$20$15$1020002004欧元计价油价相对较低62世界石油市场场新动态基金左右油价价63End!649、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。03:33:4403:33:4403:331/5/20233:33:44AM11、以我我独沈沈久，，愧君君相见见频。。。1月-2303:33:4403:33Jan-2305-Jan-2312、故人江海海别，几度度隔山川。。。03:33:4403:33:4403:33Thursday,January5,202313、乍见翻疑梦梦，相悲各问问年。。1月-231月-2303:33:4403:33:44January5,202314、他乡乡生白白发，，旧国国见青青山。。。05一一月月20233:33:44上上午03:33:441月-2315、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。一月月233:33上上午午1月月-2303:33January5,202316、行动出出成果，，工作出出财富。。。2023/1/53:33:4403:33:4405January202317、做前，能能够环视四四周；做时时，你只能能或者最好好沿着以脚脚为起点的的射线向前前。。3:33:44上上午3:33上上午03:33:441月-239、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。1月-231月-23Thursday,January5,202310、很多事情情努力了未未必有结果果，但是不不努力却什什么改变也也没有。。。03:33:4403:33: