融资融券专题课件

从”融”

－－融资融券专题三

萧雁

2012年6月12日主要内容回顾上两个专题的知识点融资利息、融券费用提供担保品过程及注意事项融资融券交易类型及规则客户注意事项及咨询投诉准入条件18周岁以上且60周岁以下；具有合法证券投资资格；个人：在申请日前一交易日普通账户总资产50万元以上；机构：100万元以上开户时间18个月以上且交易时间6个月以上年龄资产开户时间申请融资融券业务的必备条件？签订《融资融券合同》、

《融资融券交易风险揭示书》一式三份须客户签字留痕融资融券投资者教育课程，听取融资融券法律法规、业务风险、业务规则等内容的讲解后，完成业务知识和业务风险评测。通过公司征信、授信后客户亲临营业网点2－签订融资融券合同开户流程客户进行业务知识测试，合格成绩为80分。

客户进行风险承受能力测评，测评结果必须为非保守型。以上两个条件必须同时满足适当性测评征信调查有什么要求？客户的征信调查结果必须在60分以上；推荐人对所收集的信息应当客观、及时进行整理、保存，不得歪曲、篡改；征信对象故意不提供或提供虚假报表和资料的；其他情形。征信调查一家证券公司一个证券交易市场证监会规定：投资者用于一个证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。在客户开户过程中，我公司将进行留痕。信用证券账户2－开立信用证券账户开立信用证券账户普通证券账户和信用证券账户的关系信用证券账户独立于普通证券账户如果提供的保证金是可充抵保证金的证券，需将这些证券从普通证券账户划转至信用证券账户信用证券帐户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券信用证券帐户也不得用于债券回购交易使用信用证券帐户的限制1－3信用证券账户信用证券账户按与投资者签订的融资融券合同中约定的利率乘以实际发生融资金额、占用天数计算。融资利息＝实际融资金额×融资利率×占用天数按与投资者签订的融资融券合同中约定的费用率乘以融券发生当日市值、占用天数计算。融券费用＝融券交易成交金额×融券费率×占用天数融资利息融券费用融资利率：人民银行半年期贷款基准利率＋上浮部分融券费率：人民银行半年期贷款基准利率＋上浮部分目前最新融资利率（年化）：6.1％＋3％＝9.1％目前最新融券费率（年化）：6.1％＋5％＝11.1％息/费融资利息、融券费用中国的融资融券模式－单轨制集中授信

担保物：证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物。

担保物=信用帐户内的现金+信用帐户内的证券市值投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券。客户普通帐户资产客户信用帐户资产提供担保物提交担保物

担保物提交客户需向信用账户提交担保物后方可开展融资融券交易。担保物划转20元/笔，普通账户和信用账户均要有一定的资金才能成功划转证券担保物，上海担保物划转在信用资金账户中收取,深圳担保物划转在划出方（普通账户或信用账户）中收取。集合竞价时间不能进行担保物的划转，担保物会被冻结。当天担保物划转转入资金当天可以做融资融券交易，转入证券第二天才能做融资融券交易。上证180指数和深证100指数成份股股票:折算率≤70%其他股票:折算率≤65%交易所交易型开放式指数基金:折算率≤90%国债:折算率≤95%其他上市证券投资基金和债券:折算率≤80%保证金可充抵保证金证券的折算率注：可充抵保证金证券的范围和折算率均以公司公布为准。。可充抵保证金证券例1.1：投资者甲的信用帐户中有100万现金和100万市值证券A（设折算率为70%）作为保证金，计算得到投资者的保证金总额为多少？保证金举例说明项目运算符

数值

结果现金+100万100万充抵保证金的证券A的市值x折算率+100万×70%70万保证金总额

170万保证金计算实例定义：融资保证金比例指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例融券保证金比例指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例计算公式为：

融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%

融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%

保证金比例公式保证金比例交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50％重点名词解释－－保证金比例相关名词解释保证金比例指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。可以分为融资保证金比例和融券保证金比例融资保证金比例融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融券保证金比例融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。融资保证金比例＝初始保证金比例（50％）＋1－标的证券折算率融券保证金比例＝初始保证金比例（50％）＋1－标的证券折算率＋10％可融资（融券）金额=保证金可用余额/标的证券融资（融券）保证金比例重点名词解释——保证金可用余额保证金可用余额:指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用。

保证金可用余额

作为保证金的现金＝

充抵保证金的证券

融资融券交易浮盈经折算部分

融资融券交易浮亏部分

未了结融资融券交易占用部分

利息及费用＋＋＋－－－

举例：某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的A证券，A证券的折算率为60%，如客户融资买入B证券（折算率为70%），则客户实际可买入B证券的金额为多少？

融资买入前，客户保证金可用余额=100+100*60%=160万元B证券融资保证金比例=50%+（1-70%）=80%可融资金额=160/80%=200万元客户买入200万元市值的B证券后，此时保证金可用余额=100+100*60%-200*80%=0实例可充抵保证金证券及标的证券的关系所有证券可充抵保证金证券池标的证券池用于信用交易用于担保品提交用于普通交易

交易所每个交易日开市前通过交易系统及交易所网站向市场公布可充抵保证金证券名单。标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，即资产与负债之比。现金信用证券账户内的证券市值融资买入金额融券卖出证券数量×市值利息及费用重点名词解释－－维持担保比例资产/负债维持担保比例≥150%，安全；130%≤维持担保比例＜150%，警戒；维持担保比例＜130%，通知；T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓；维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。维持担保比例维持担保比例的应用130％执行平仓150％警戒线；发出警示通知；提醒营业部和客户关注市场变动。平仓线；发出追保通知；要求客户2个交易日内追加保证金至维持担保比例达到150％以上；提醒营业部和客户关注风险。客户在2个交易日内不追加保证金至维持担保比例达到150％以上，在第3个交易日即开始执行强制平仓；平仓金额可能超过客户负债的金额。维持担保比例风险监控融资融券交易类型（一）融券负债偿还融资开仓融资买入融券交易融资负债偿还卖券还款直接还款融券卖出SubDepartmentCEO融券开仓买券还券直接还券融资交易融券融券交易现金还券融资融券交易类型（二）融资开仓普通卖出只能买入或注意：只能买入可充抵保证金证券范围的证券非交易过户融券开仓普通买入担保品的普通交易担保物提交担保物返回注意：在有融资负债的情况下，卖出该融资买入标的所得价款优先偿还融资欠款担保品的划转融券卖出价格的控制基本规则

融资融券期限最长不超过6个月；用于担保的证券必须是可充抵保证金证券范围内的证券；融资买入和融券卖出的证券必须是标的证券范围内的证券；

客户累计融资融券余额不超过其授信额度；融券卖出的申报价格不得低于该证券最新成交价（即证券交易所

电脑主机最新撮合成交价，否则为无效申报；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价，否则为无

效申报；

融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出

标的相同证券的，卖出该证券的价格应符合上述要求，但超出融

券数量的部分除外。担保资金在信用资金台账和银行信用资金账户间划转，可当天到账；担保证券在普通证券账户和信用证券账户间划转，在T+1日到账；在了结全部负债后才能全部提取担保资金和担保证券；在存在负债的情况下，只有当维持担保比例在300%以上时，才能提取

部分担保资金和担保证券，且提取后维持担保比例不得低于300%。融资融券交易规则（一）证券终止交易其他证券暂停交易

在融资融券期限届满时，如果客户融资买入或融券卖出的证券

停牌的，则融资融券期限延长至该证券恢复交易，期间相应的

融资利息和融券费用由客户承担。客户也可选择现金还款或现

金还券来了结负债。

当日融资买入的负债，当日可通过卖出自有担保证券的方式还款；

也可从T+1日开始，通过直接还款或卖出该融资买入的证券还款。

当日融券卖出的负债，当日可通过直接还券、买券还券的方式

归还负债。

客户融券卖出后，上市公司终止上市的，客户应在上市公司发布终止上市公告之日后2个交易日内，了结该笔融券负债。客户未在2个交易日内了结并归还证券的，公司在第3个交易日进行强制平仓。融资融券交易规则（二）

担保证券、融资买入证券终止上市的，客户应在上市公司发布公告后2个交易日提前了结相关负债或重新提交担保物后转出证券。客户未在2个交易日内了结并转出该担保证券的，公司在第3个交易日进行强制平仓。

融券卖出有什么限制？在融券卖出时，需至少满足以下四个条件：（1）证券公司有足够的证券可供融出；（2）加上本次融券金额的累计融券余额不超过授信额度；（3）执行该笔交易所需保证金不超过当时帐户保证金可用余额；（4）委托的价格满足证券交易所规定的申报价格要求。融资买入证券有什么限制？客户融资买入证券时，需至少满足以下四个条件：（1）证券公司有足够的资金可供融出；（2）加上本次融资余额的累计融资余额不超过授信额度；（3）融资买入品种属于标的证券；（4）执行该笔交易所需保证金不超过当时帐户的保证金可用余额。融资买入、融券卖出的限制客户怎样偿还融资、融券债务呢