资产管理及质量管理知识概述

财务报表粉饰类型经营业绩粉饰虚列收入重复计算凭空捏造提前确认等低估费用折旧造假费用挂账不计利息等财务状况粉饰高估资产低估负债和或有负债现金流量粉饰突击创造现金流量降价处理存货低价抛售有价证券等混淆现金流量类别将其他类型的现金流量划分为经营活动产生的现金流量中国注册会计师协会发布《关于做好上市公司2008年度财务报表审计工作的通知》，要求会计师事务所充分关注十大会计风险领域，这十大风险领域分别是：

1.对上市公司利润影响较大的债务重组收益确认；

2.金融工具的分类和计价依据；

3.涉及资产减值准备等项目的重要会计估计变化；4.开发费用资本化问题；

5.企业合并及异常的股权转让行为；

6.套期会计的使用条件和标准问题；

7.在不活跃交易市场下，长期股权投资及商誉的减值测试；

8.上市银行贷款损失准备金的确定；

9.关联方关系及重大的关联交易；

10.编制财务报表所依据的持续经营假设的适当性。中注协提醒关注的十大“雷区”，多为当前市场关注的热点和上市公司2007年报中反映出来的问题。例如，新会计准则下债务重组收益直接计入利润表，客观上成为少数ST公司的主要利润来源，成为这些公司“保牌”的主要手段。上市公司2007年报显示，沪市有20家公司在扣除债务重组收益后由盈转亏；债务重组收益绝对数前10位公司全部为ST公司，这10家公司中扣除债务重组收益后仍盈利的仅1家。少数公司通过关联方豁免债务的方式实现盈利，交易的公允性存在一定问题，操纵利润变得更为直接和容易。此外，上市公司2007年报中还存在部分公司金融资产分类有误、公允价值确定存在随意性的问题，所以，金融工具的分类和计价依据也是2008年报审计面临的一大风险领域。第3章

资产负债表分析3.1资产负债表概述3.2资产负债表质量分析3.3资产负债表趋势分析3.4资产负债表结构分析

※本章学习目标、重点与难点主要内容返回目录第3章资产负债表分析高等教育“十一五”国家级规划教材第3章资产负债表分析

学习目标本章学习目标：1.了解财务报表分析的基本方法；2.掌握比较分析法及具体形式和比较标准；3.掌握比率分析法的含义及其作用；4.掌握趋势分析法及其运用；5.理解理想资产负债表和理想利润表；6.了解不同企业间的比较分析。第3章资产负债表分析

重点与难点本章重点：1．资产负债表质量分析2．资产负债表趋势分析3．资产负债表结构分析本章难点：

资产质量分析资产负债表趋势分析3.1资产负债表概述资产负债表的性质和作用资产负债表的格式与结构

3.1资产负债表概述资产负债表的性质和作用1.性质静态报表

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。例如公历每年12月31日的资产负债表，反映的就是该日的财务状况，即企业资金运动的静态表现，因此又称为静态报表。3.1资产负债表概述资产负债表的性质和作用2.作用

（1）反映企业拥有或控制的经济资源及其分布情况（2）反映企业资金来源和构成情况（3）反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力（4）反映企业未来财务状况的发展趋势3.1资产负债表概述3.1.2资产负债表的格式与结构1.格式

账户式和报告式两种。账户式。左右结构，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目，从形式上看，这种排列方式与会计上常用的丁字型账户相似，故称其为“账户式资产负债表”。报告式。报告式资产负债表是上下结构，上半部列示资产，下半部列示负债和所有者权益。从形式上看，报告式资产负债表是依据书面报告的常规，采用上下呼应的形式，故称“报告式资产负债表”。3.1资资产负债债表概述述资资产负债债表的格格式与结结构2.结构构表头部分分。内容容包括报报表名称称、编制制单位、、报表编编号、编编报日期期和货币币计量单单位等。。基本内容容部分。。这部分分是资产产负债表表的核心心所在，，它采用用账户式式左右对对称格式式排列，，左方为为资产，，右方为为负债和和所有者者权益。。3.2资资产负债债表质量量分析3.2.1资产质量量分析3.2.2负债质量量分析3.2.3所有者权权益质量量分析资产项目目的价值值评估阅读和评评估企业业的资产产负债表表是评估估企业价价值的起起点资产负债债表中的的数额是是账面价价值，其其中股东东权益的的账面价价值等于于资产的的账面价价值减去去负债的的账面价价值从股权投投资者角角度评估估股东权权益的内内在价值值，也即即评估资资产和负负债的内内在价值值。账面面价值是是内在价价值评估估的出发发点资产项目目的价值值评估1.资产产的账面面价值与与内在价价值资产项目目的账面面价值反反映的是是企业为为了取得得该项资资产过去去支付的的成本，，而内在在价值反反映的是是该资产产未来能能够给企企业创造造的价值值，前者者是投入入的概念念，而后后者是产产出的概概念2.资产产的定义义（1）谨谨慎性原原则谨慎性要要求企业业对交易易或者事事项进行行会计确确认、计计量和报报告时保保持应有有的谨慎慎，不应应高估资资产或者者收益、、低估负负债或者者费用谨慎性原原则的传传统含义义是确认认好消息息的可靠靠性标准准高于确确认坏消消息的可可靠性标标准对损益表表来说，，谨慎性性原则导导致企业业提早确确认费用用、成本本、资产产减值，，推迟确确认收入入、利得得、资产产升值。。对资产产负债表表而言，，谨慎性性原则导导致净资资产系统统性地被被低估（2）资资产的会会计定义义资产是指指企业过过去的交交易或者者事项形形成的、、由企业业拥有或或者控制制的、预预期会给给企业带带来经济济利益的的资源将一项资资源确认认为资产产，需要要符合资资产的定定义，还还应同时时满足以以下两个个条件：：（1）与该资源源有关的的经济利利益很可可能流入入企业；；（2））该资源源的成本本或者价价值能够够可靠地地计量可见，该该定义含含义狭窄窄，不是是广义上上的资产产结论：谨慎性原原则导致致低估资资产资产的会会计定义义导致资资产负债债表没有有反映出出企业的的全部经经济资源源投资者的的重要工工作是发发掘价值值被低估估的资产产和隐性性资产易被低估估的资产产1.存货货存货市价价下跌要要计提跌跌价准备备，不会会低估，，但市价价上升会会计准则则却不允允许企业业调高其其账面价价值，产产生价值值低估（（石油、、煤炭等等）2.固定定资产土地；机机器设备备；基础础设施的的影响3.无形形资产隐性资产产1.已提提完折旧旧但企业业仍然使使用的固固定资产产2.企业业家3.管理理团队4.高素素质的员员工队伍伍5.销售售合约6.关系系（政府府等）7.品牌牌资产可口可乐乐品牌价价值2006年年670亿美元元，占其其股票市市值的60%，，但公司司股东权权益的账账面价值值为163亿美美元负债项目目的价值值评估传统观点点：价值值评估一一般跟资资产联系系在一起起，大部部分企业业负债因因为是具具有活跃跃交易市市场的金金融产品品，有的的存续期期较短，，因而负负债的账账面价值值与其市市场价值值差别较较资产小小，往往往在价值值评估中中被忽略略，因此此，股东东权益的的价值可可以用资资产的内内在价值值减去负负债的账账面价值值即可但是………1.负债债的会计计定义负债是指指企业过过去的交交易或者者事项形形成的，，预期会会导致经经济利益益流出企企业的现现时义务务。其特征是是：（1）负负债是企企业承担担的现时时义务未来发生生的交易易或者事事项形成成的义务务，不属属于现时时义务，，不应当当确认为为负债（2）负负债预期期会导致致经济利利益流出出企业（3）负负债是由由企业过过去的交交易或者者事项形形成的只有过去去的交易易或者事事项才形形成负债债，企业业将在未未来发生生的承诺诺、签订订的合同同等交易易或者事事项，不不形成负负债2.会计计负债的的确认条条件（1）与与该义务务有关的的经济利利益很可可能流出出企业（2）未未来流出出的经济济利益的的金额能能够可靠靠地计量量结果………导致企业业的义务务没有在在负债中中全部体体现，例例如一些些潜在的的或可能能的义务务没有被被确认为为会计负负债不良企业会隐隐藏负债甚至至是恶意隐藏藏3.线索———关注财务报报表附注会计准则要求求企业在附注注中披露比较较重大的表外外企业义务比较重要的表表外义务—或或有负债担保环境成本未决诉讼应收票据贴现现应收账款抵借借未执行的股票票期权等3.2资资产负债表表质量分析资资产质量量分析资产质量分析析是指分析资产产账面价值与“实际值”之间的差异。1.流动资产产质量分析包括货币资金、交交易性金融资资产、应收票票据、应收账账款和存货等。3.2资资产负债表表质量分析（1）货币资资金分析是否合理----满足生生产经营的需需求占流动资产或或总资产的比比重是否合理理真实性与受限限制性货币资金持有有量分析货币资金预算算分析货币资金管理理分析货币资金周转转分析货币资金构成成分析案例草原原兴发（000780））草原兴发是1993年赤赤峰大兴公司司发起并设立立的，后更名名为“内蒙古古草原兴发股股份有限公司司”，1997年5月并并在深交所A股上市，1999年、、2002年年两次配股，，配股后总股股本40.91万股，流流通股18.62万股。。上市至2004年净资资产收益率由由11.67%下降至2.26%。。2005年禽禽流感爆发，，不仅禽类养养殖停业，还还需要销毁大大量禽类，向向农户赔偿金金额约3亿，，截止2005年12月月27日，因因禽流感疫情情政府已实际际赔付33910万元元仔细分析草原原兴发的财务务报告，我们们发现它有以以下怪异之处处：现金比率极高高，而且现金金变化无几从下表公司的的现金约占总总资产（数据据略）的1/4以上，现现金比率非常常高，而且95%以上的的现金都集中中在母公司。。母公司为什什么要囤积这这么多现金，，为何现金没没有太多变化化呢？是不不是这些现金金受到限制不不能动用！货币资金（万元）2004年报2005年一季报中报三季报年报合并报表107,112108,326120,054120,40895,076母公司报表103,254102,271114,948116,76893,559一般现金丰厚厚的公司都有有大量利息收收入，但草原原兴发不是。。草原兴发2005年上上半年利息收收入288万万元，银行存存款余额上半半年都为11亿左右，以以此推算草原原兴发的银行行存款获得的的年收益率为为0.48%，而工商银银行的活期利利率就为0.72%，明明显不符合逻逻辑。假设草草原兴发的银银行存款都是是利率最低的的活期存款，，以年利率0.72%、、半年利息收收入288万万元计算，实实际存款至多多8亿元。2004年年年报披露的银银行存款就有有10.46亿，2005半年报披披露11.69亿，由此此可推算银行存款有3.69亿缺缺口。流动资金不足足，继续申请请贷款草原兴发在拥拥有12亿现现金的情况下下，依旧资金金紧张，2005年第4季度公司请请大股东质押押自己的股权权申请贷款3.35亿元元。第一大股股东赤峰市银银联投资有限限责任公司已已经质押87,154,840股（（占总股本21.30%）给建设银银行；第二大大股东赤峰大大兴经贸有限限责任公司已已经将27,476,480股（占占总股本6.72%）质质押给中国银银行；第三大大股东赤峰万万顺食品有限限责任公司已已经将20,215,967（占总总股本4.94%）股权权押给中国银银行，三大股股东总共为草草原兴发申请请到3.35亿元授信额额度，主要用用于草原兴发发主营业务的的开展及经营营性周转。公司既然有12亿的现金金在账上，为为何还要麻烦烦大股东质押押公司的股权权来申请贷款款？试问大股股东们，你们们旗下的公司司这么有钱，，还要你们出出面帮忙借钱钱，他们为何何还要你们帮帮助它借钱？？四处举债，不不惜花费巨额额财务费用（（万元）公司的短期借借款一直都在在增长，债台台高筑，因此此付出了巨大大代价。从上上表看，自从从2003年年起财务费用用就远远超过过了净利润。。报告期短期借款财务费用净利润2005年度155,5057,069.18-38,866.862004年度146,9007,645.164,404.612003年度123,6537,697.773,901.642002年度98,1575,866.547,090.32001年度51,9002,724.817,940.52000年度20,230908.86,686.5从2004年年起，这家著著名农牧食品品企业连续三三年亏损，截截至2006年12月月31日，该该公司累计经经营性亏损达达133,661万元。。而且因为虚虚造销售收入入、利润做假假等违规行为为而于2006年被证监监会立案稽查查，并在当年年11月被实实行退市风险险警示，由此此戴上了“*ST”的帽帽子赤峰市政府不不想让*ST兴发破产，，为保住‘草草原兴发’的的品牌，同时时实现赤峰当当地国有煤炭炭企业的上市市，便主导了了这场资产重重组2007年10月8日，，ST平能(平庄能源，，000780.SZ)向内蒙古平平庄煤业集团团定向增发的的4亿股正式式上市。由此此，ST平能能的前身———草原兴发消消失，一家煤煤炭资源型上上市企业正式式登场。3.2资资产负债表表质量分析（2）交易性性金融资产分分析关注其期末的的公允价值分析交易性金金融资产的投投资收益的情情况要注意交易性性金融资产的的构成应收账款与应应收票据分析析关注其规模大大小——经营营方式、行业业特点、经营背景、信信用政策应收账款占营营业收入的比比重应收账款的增增长速度与营营业收入增长长速度关系重点分析其质质量：账龄分析债务人结构分分析——大部部分集中于小小部分客户债务人变化分分析——稳定定的客户相对对风险较小分析分期应收收款、应收款款、应收票据据的不同风险险坏账准备的提提取——提取取标准及其变变化、核销与与冲回3.2资资产负债表表质量分析（3）应收票票据分析分析应收票据据的业务基础础。商业汇票票的使用要求求以商品交易易为前提。要与会计报表表附注结合起起来，了解已已贴现的商业业承兑汇票，，关注其期末末的公允价值值3.2资资产负债表表质量分析（4）应收账账款分析应收账款账龄龄分析应收账款周转转分析坏账准备分析析应收账款信用用政策分析据证券时报信信息部统计（（未被纳入统统计范围为银银行、ST、、*ST公司司），截止止2004年年9月30日日，1339家上市公司司的应收账款款余额达3450亿元，，平均每家公公司为2.58亿元，较较去年同期平平均增长178.2%，，上市公司的的应收账款及及其他应收款款合计，平均均已占其同期期净资产的71.5%。。虽然有个别别问题公司较较大拉升了该该平均比例，，但仍能从整整体上表明上上市公司应收收款问题的严严重性。其中中，占比超过过50%的为为356家，，超过100%的为119家，超过过200%的的为33家。。上述公司实现现主营业务利利润总计为4664亿元元，平均每家家公司为3484万元，，应收账款与与同期主营业业务利润相比比为73.97%。这意意味着，今年年前三季度上上市公司实现现的主营业务务利润中，有有相当部分只只是纸上富贵贵，而缺乏相相应的现金流流入。该比例低于10%的公司司仅有125家，仅占统统计公司总数数的9.34%。反之，，该比例超过过100%的的公司为682家，占公公司总数的50.93%；超过50%的为942家，占公公司总数的70.35%。即对七成成以上的上市市公司来说，，要靠主营业业务所实现的的利润给投资资者分红，将将面临巨大的的现金流压力力。1339家公公司中，应收收账款占同期期营业收入比比例控制在10%以下的的只有357家，仅占统统计公司总数数的26.66%。而超超过50%的的有232家家，占公司总总数的17.3%；其中中超过100%的又有57家，占公公司总数的4.3%。如*ST龙科科（600799）9月月底的应收账账款为2.23亿元，而而其同期营业业收入只有96.8万元元，令这一比比例达到惊人人的23000%高位位，且没算该该公司4.22亿元的其其他应收款据统计，我国国企业应收帐帐款占流动资资金的平均比比重为50%以上，远远远高于发达国国家20%的的水平。企业业之间尤其是是国有企业之之间相互拖欠欠货款，造成成逾期应收帐帐款居高不下下，已成为经经济运行中的的一大顽症。。而在发达市市场经济中，，企业逾期应应收帐款总额额一般不高于于10%，而而在我国，这这一比率高达达60%以上上。案例吉吉林化工吉林化工的主主要业务为生生产和销售石石油产品、石石化及有机化化工产品、合合成橡胶、染染料及染料中中间体、化肥肥及无机化工工产品等。2000年公公司实现营业业收入为人民民币139亿亿元，与1999年同期期相比上升26％，但净净利润却为负负的8.4亿亿元。公司年年报业绩的巨巨大风险在2000年中中期已经有征征兆，在2000年1至至6月实现销销售额与1999年同比比上升16％％的同时，应应收账款却同同比上升了67%，从126474万元上上升为210798万万元，是资产产中增长最为为迅速的项目目，与行业内内其他公司相相比，应收账账款总量和增增速均为最高高。从2000年年全年来看，，吉林化工的的应收账款增增加额达14.93亿元元,是所有上上市公司中增增速最快的公公司。由于应应收账款对流流动资金的占占用，为了克克服现金流入入不足的压力力，该公司只只有增加负债债，从而使负负债规模从年年初的35.81亿元扩扩大到年末75.55亿亿元，净增40亿元，当当期负担的财财务费用则达达到6亿元。。吉林化化工2000年年的业业绩可可谓险险象环环生，，不仅仅是要要承担担高额额的财财务费费用，，而高高达30亿亿元的的应收收账款款，其其坏帐帐准备备的计计提将将给业业绩造造成巨巨大的的压力力。吉林化工2000中报（万元）项目2000年中报1999年年报增长应收账款228667143818

59%坏账准应收账款净额21079812647467%存货净值18111815751815.0%长期投资21263207652.4%固定资产净值9835201015555-3.2%总资产169357615876356.7%短期借款38211922893067%长期借款110886123255-10%吉林化工2000年报（万元）项目2000年年报1999年年报增长(％)应收账款净额269078126474112.75存货净值18207115751815.59固定资产净值103482510155551.20总资产1771071158763511.54营业收入139亿110亿26.003.2资资产负负债表表质量量分析析（5））预付付账款款分析析该项目目的变变现性性较差差。一般情情况下下，预预付账账款不不构成成流动动资产产的主主体。。如果果企业业预付付账款款过高高，企企业可可能存存在非非正常常转移移资金金、非非正常常向有有关方方提供供贷款款，甚甚至抽抽逃资资本的的行为为3.2资资产负负债表表质量量分析析（6））其他他应收收款分分析其他应应收款款仅仅仅是暂暂付款款，一一般期期限较较短。。如果果企业业生产产经营营活动动正常常，其其他应应收款款的数数额不不会太太大，，若其其他应应收款款过大大，属属于不不正常常的现现象分析其其他应应收款款时，，要通通过报报表附附注仔仔细分分析它它的构构成、、内容容和发发生时时间，，特别别是其其中的的金额额较大大、时时间较较长的的款项项存货的的分析析存货的的品种种结构构分析析:即即盈利利产品品占企企业品品种构构成的的比例例及市市场发发展前前景和和产品品抗变变能力力。存货跌跌价准准备计计提是是否充充分存货的的计价价问题题，尤尤其是是在导导致存存货价价格大大幅度度波动动的时时候看存货货变化化预测测企业业趋势势存货计计价方方法存

货

计

价

方

法

实际成本法个别认定法加权平均法先进先出法后进先出法期末计价法成本与市价孰低法估计法零售价格法毛利法3.2资资产负负债表表质量量分析析（7））存货货分析析对存货货的物物理质质量分分析对存货货品种种构成成分析析对存货货的时时效状状况分分析对存货货周转转速度度分析析存货跌跌价准准备分分析案例四四川长长虹（（600893）3.2资资产负负债表表质量量分析析（8））其他他流动动资产产分析析其他流流动资资产是是指除除上述述流动动资产产以外外的流流动资资产分析时时应注注意，，其他他流动动资产产在报报表中中的金金额应应该较较少，，如果果数额额较大大，通通常是是企业业潜亏亏挂账账的信信号3.2资资产负负债表表质量量分析析2.长长期投投资质质量分分析（1））长期期股权权投资资分析析对长期期股权权投资资进行行构成成分析析对利润润表中中股权权投资资收益益与现现金流流量表表中因因股权权投资资收益益而收收到的的现金金，以以及““应收收股利利”年年初、、年末末金额额之间间的差差异进进行分分析通过分分析企企业利利润表表中净净利润润中““投资资收益益”与与“其其他利利润””的数数量结结构与与企业业资产产结构构的数数量对对比关关系来来判断断。通过某某些迹迹象来来判断断长期股股权投投资减减值准准备3.2资资产负负债表表质量量分析析（2））长期期债权权投资资分析析1）对对长期期债权权投资资进行行账龄龄分析析。一一般来来说，，超过过合同同约定定的偿偿还期期越长长的债债权投投资，，其可可回收收性越越差，，债权权的质质量也也就越越差。。2）对对长期期债权权投资资进行行债务务人构构成分分析。。与短短期债债权债债务人人构成成分析析类似似，可可以将将企业业的长长期债债务投投资按按照债债务人人构成成进行行分析析。在在此基基础上上，对对债务务人的的具体体偿债债能力力进行行进一一步分分析。。3）对对利润润表中中债权权投资资收益益与现现金流流量表表中因因利息息收入入而收收到的的现金金之间间的差差异进进行分分析。3.2资资产负负债表表质量量分析析3.固固定资资产质质量分分析对企业业固定定资产产的规规模、、构成成和被被利用用的状状况进进行分分析主要应应关注注：1）固定资资产的的规模模分析析2）固固定资资产的的构成成分析析3）固固定资资产的的核算算分析析固定资资产的的分析析规模———数数量、、完整整、成成新率率结构———各各项资资产结结构、、战略略性与与战术术性行业特特征决决定固固定资资产结结构差差异减值准准备计计提是是否合合理固定资资产折折旧方方法变更折折旧政政策是是最常常见的的利润润操纵纵手法法之一一原因：：价值值比重重大影响因因素多多，容容易找找到变变更理理由弹性较较大，，准确确估计计难案例东东方航航空（（600115）相关行行业固固定资资产占占总资资产比比重行业固定资产占总资产的比例（2004年末数据）平均最高最低畜牧业33.5640.3324.71煤炭采选业49.2166.9934.47石油和天然气开采业68.2368.8032.73造纸及纸制品业58.9573.9323.80计算机制造业14.0528.043.30计算机应用服务业17.1454.600.75电力生产和供应业71.1286.5517.78航空运输业73.1076.3916.54铁路运输业54.0754.0754.07公路运输业78.8191.5520.04房地产开发与经营业9.2263.080.08租赁服务业90.7790.7790.77△案例东东方航航空（（600115）东方航航空2002年年上半半年净净利润润为5370万元元。该公公司在在其公公布的的2002年上上半年年报中中披露露：公公司所所使用用的飞飞机及及发动动机的的实际际使用用情况况和维维修情情况足足以使使飞机机及发发动机机保持持持续续、安安全适适航，，同时时结合合国际际上已已投入入运营营的同同类型型号的的飞机机及发发动机机使用用情况况，公公司董董事会会做出出决议议，决决定从从2001年7月1日起起将公公司飞飞机及及发动动机的的折旧旧年限限由原原来的的10～15年年调整整为20年年，残残值率率由原原来的的飞机机原值值的3％调调整为为5％％，备备用发发动机机折旧旧年限限随同同飞机机折旧旧年限限确定定。此此项会会计估估计变变更事事项调调增公公司2002年年上半半年利利润42835万万元。。政策依依据：：（1））财政政部1993年年1月月8日日发布布的《《运输输企业业财务务制度度》。。该项项制度度规定定了运运输飞飞机的的折旧旧年限限：起起飞全全重小小于100吨：：8——10年；；起飞飞全重重大于于(或或等于于)100吨：：10～15年年。（2）财财政部部在财财建函函[2002]24号文文《关关于同同意调调整航航空公公司部部分资资产折折旧年年限的的复函函》中中，同同意在在飞机机及发发动机机达到到规定定的适适航标标准，，确保保飞行行安全全的前前提下下，对对飞机机及发发动机机的折折旧年年限作作适当当调整整：飞飞机最最大起起飞全全重小小于100吨，，飞机机、发发动机机(含含备份份发动动机)折旧旧年限限为8～15年年；飞飞机最最大起起飞全全重大大于100吨，，飞机机、发发动机机(含含备份份发动动机)折旧旧年限限为10～～20年。。国外借借鉴：：美国西西南航航空公公司的的飞机机折旧旧年限限为25年年。该该公司司的经经营策策略是是争取取平民民阶层层成为为其乘乘客。。亚洲洲新加加坡航航空公公司的的飞机机折旧旧年限限为15年年。该该公司司的经经营策策略是是吸引引富有有阶层层成为为其乘乘客。。无形资资产分分析无形资资产是是指企企业拥拥有或或控制制的没没有实实物形形态的的可辨辨认非非货币币性资资产，，主要要包括括专利利权、、非专专利技技术、、商标标权、、著作作权、、土地地使用用权、、特许许权等等。对使用用寿命命有限限的无无形资资产，，应根根据消消耗该该无形形资产产所带带来的的未来来经济济利益益的方方式，，确定定其摊摊销方方法，，无法法可靠靠确定定其消消耗方方式的的，按按直线线法摊摊销；；使用用寿命命不确确定的的无形形资产产不摊摊销。。无形资资产的的质量量主要要体现现在企企业内内部利利用价价值和和对外外投资资或转转让的的价值值上，，但定定价争争议不不断………原准则则——一一般只只计量量了外外购无无形资资产，，未充充分的的表现现无形形资产产的价价值（（自创创开发发并依依法申申请取取得的的无形形资产产，其其入账账价值值按依依法取取得时时发生生的注注册费费、律律师费费等费费用确确定；；依法法申请请取得得前发发生的的费用用，确确认为为当期期费用用）现准则则——企企业内内部研研究开开发项项目的的支出出，应应当区区分研研究阶阶段支支出与与开发发阶段段支出出（1））研究究阶段段支出出，应应于发发生时时计入入当期期损益益（2））开发发阶段段的支支出，，同时时满足足下列列条件件的，，才能能确认认为无无形资资产———即即资本本化处处理开发阶阶段的的支出出，同同时满满足下下列条条件的的，可可确认认为无无形资资产1.完完成该该无形形资产产以使使其能能够使使用或或出售售在技技术上上具有有可行行性；；2.具具有完完成该该无形形资产产并使使用或或出售售的意意图；；3.无无形资资产产产生经经济利利益的的方式式，包包括能能够证证明运运用该该无形形资产产生产产的产产品存存在市市场或或无形形资产产自身身存在在市场场，无无形资资产将将内部部使用用的，，应当当证明明其有有用性性；4.有有足够够的技技术、、财务务资源源和其其他资资源支支持，，以完完成该该无形形资产产开发发，并并有能能力使使用或或出售售该无无形资资产；；5.归归属于于该无无形资资产开开发阶阶段的的支出出能够够可靠靠地计计量3.2资资产负负债表表质量量分析析4.无无形资资产质质量分分析1）无形资资产的的来源源分析析2）计计提无无形资资产减减值准准备分分析3）账账外无无形资资产分分析4）无无形资资产自自身的的变现现质量量分析析案例美美尔尔雅（600107））年份1999年2000年2001年2002年2003年2004年无形资产82621953823084124331174111125其中：土地使用权413740498872843382528147电力增容费35400000科贸大楼使用权3771368936110(转出)00商标使用权01180010600400034892979净利润585147382752-33576807-5487单位：万万元1993年12月集团团公司进进行股份份制改造造，股份份公司成成立时，，“美尔尔雅”商商标未注注入股份份公司,而由集集团公司司所有；；自本公公司及下下属企业业成立以以来一直直采用有有偿方式式使用““美尔雅雅”商标标，集团团公司按按照使用用“美尔尔雅”商商标的销销售收入入的1%收取商标标使用费费。股份份公司每每年向集集团交大大约400万万的商标使使用费2000年4月月27日日，本公公司与湖湖北美尔尔雅纺织织服装实实业（集集团）公公司签订订了《商商标转让让合同》》。本公公司决定定用自有有资金1.2亿亿元受让＂＂美尔雅雅＂商标标所有权权。““美尔雅雅”商标标经评估估价值2.36亿元，本次商商标转让让本公司司将支付付现金1.2亿亿元，摊销年年限十年年。各项资产产减值计计提企业应定定期或至至少每年年年度终终了时检检查各项项资产的的账面价价值，与与资产可可收回金金额进行行比较，，来判断断资产是是否减值值。资产可收收回金额额应当根根据资产产的公允允价值减减去处置置费用后后的净额额与资产产预计未未来现金金流量的的现值两两者之间间较高者者确定。。并规定定若企业业按照资资产公允允价值减减处置费费用的净净额估计计方法仍仍然无法法可靠估估计的，，应当以以未来现现金流量量的现值值作为其其可收回回金额。。现行会计计准则规规定了16种资资产减值值，均通通过“资资产减值值损失””进行核核算。具具体有：：“应收收账款””、“其其他应收收款”““存货””、“长长期股权权投资””、“持持有至到到期投资资”、投投资性房房地产（（按成本本模式计计量）““固定资资产”、、“在建建工程””、“工工程物资资”、““生产性性生物资资产”、、“油气气资产””、“无无形资产产”、““商誉””、“贷贷款”、、“抵债债资产””、“损损余物资资”。。“应收账账款”、、“其他他应收款款”“存存货”、、“长期期股权投投资”、、“持有有至到期期投资””、““贷款款”等减值准准备计提提后，相相关资产产的价值值又得恢恢复，在在原已计计提的减减值准备备金额内内，可以以转回。。其他减减值准备备，一经经计提不不得转回回。各项资产产减值计计提3.2资资产负债债表质量量分析5.长期期待摊费费用与其其他非流流动资产产分析在进行长长期待摊摊费用质质量分析析时，应应关注企企业是否否存在将将长期待待摊费用用当作利利润的调调节器。。还应注注意长期期待摊费费用与盈盈利增长长趋势是是否相适适应。其他非流流动资产产是指由由于某种种特殊原原因企业业不能自自由支配配的资产产，主要要有特准准储备物物资、银银行冻结结存款和和冻结物物资。3.2资资产负债债表质量量分析负负债质量量分析1.流动负负债质量量分析主要是对对企业短期偿还还能力的分析（1）短短期借款款分析关注短期期借款的的数量是是否与流流动资产产的相关关项目相相适应，，有无不不正常之之处关注借款款的偿还还时间，，预测企企业未来来的现金金流量，，评判企企业的短短期借款款偿还能能力。3.2资资产负债债表质量量分析（2）应应付票据据分析应付票据据是一种种信用关注其付付款时间间和到期期支付情情况注意由银银行承兑兑的银行行承兑汇汇票3.2资资产负债债表质量量分析（3）应应付账款款分析应联系存存货项目目进行分分析企业应付付账款的的规模会会和企业业采购规规模有一一定对应应关系注意企业业应付账账款平均均付款期期是不是是较为稳稳定3.2资资产负债债表质量量分析（4）预预收账款款分析对于企业业来说，，预收账账款越多多越好一般情况况下，因因预收账账款是按按销售收收入的一一定比例例预先收收取，通通过预收收账款的的变化可可以预测测企业未未来营业业收入的的变动3.2资资产负债债表质量量分析（5）应应付职工工薪酬分分析应注意企企业是否否有通过过应付职职工薪酬酬调节利利润的情情况，即即要清楚楚应付职职工薪酬酬是否为为企业真真正的负负债3.2资资产负债债表质量量分析（6）应应付股利利分析应注意股股利分配配形式有有现金股股利和股股票股利利等方式式资产负债债表上所所反映的的应付股股利是企企业应付付未付的的现金负负债3.2资资产负债债表质量量分析（7）应应交税费费分析应当了解解应交税税金的具具体内容容有针对性性地分析析该项负负债（各各项税金金）的形形成原因因3.2资资产负债债表质量量分析（8）其其他应付付款分析析注意企业业资产负负债表中中的其他他应付款款的数额额不会过过大挂账时间间不会过过长3.2资资产负债债表质量量分析2.非流流动负债债质量分分析内容：长期借款款、应付付债券、、长期应应付款等等。特点：具有债务务金额大大、债务务偿还期期限长和和分期偿偿还的特特征主要是对对企业的的偿债能能力进行行分析3.2资资产负债债表质量量分析（1）长长期借款款分析相对于应应付债券券而言，，长期借借款有较较多的限限制和约约束，企企业须严严格按借借款协议议规定用用途、进进度等使使用借款款。应对企业业长期借借款的数数额、增增减变动动及其对对企业财财务状况况的影响响给予足足够的重重视。应注意长长期借款款是否与与企业固固定资产产、无形形资产的的规模相相适应，，是否与与企业的的当期收收益相适适应。还应关注注长期借借款费用用处理的的合规性性与合理理性。3.2资资产负债债表质量量分析（2）应应付债券券分析应付债券券是企业业为筹集集长期资资金而发发行的债债券及应应付的利利息在进行资资产负债债表分析析时，应应对应付付债券的的金额、、增减变变动及其其对财务务状况的的影响进进行分析析，重点点关注其其利息的的偿还方方式和债债券到期期偿付时时的资金金安排3.2资资产负债债表质量量分析（3）长长期应付付款分析析长期应付付款是指指企业除除长期借借款和应应付债券券以外的的其他各各种长期期应付款款项，包包括融资资租入固固定资产产应付款款、采用用补偿贸贸易方式式引进国国外设备备的应付付引进设设备款等等在进行报报表分析析时，应应关注长长期应付付款的数数额、增增减变动动及其对对企业财财务状况况的影响响案例秦秦池酒厂厂秦池酒厂厂是山东东临胞县县的一家家生产““秦池””白酒的的企业。。1995年临临胞县人人均收入入低于山山东省平平均水平平。1995年秦池池酒厂厂厂长赴京京参加第第一届““标王””竞标，，以6666万万元的价价格夺得得中央电电视台黄黄金时段段广告““标王””后，引引起轰动动效应，，秦池酒酒厂一夜夜成名，，秦池白白酒也身身价倍增增。中标标后的一一个多月月时间里里，秦池池酒厂就就签订了了销售合合同4亿亿元；头头两个月月秦池酒酒厂销售售收入就就达2.18亿亿元，实实现利税税6800万万元，相相当于秦秦池酒厂厂建厂以以来前55年的的总和。。使得1996年秦池池酒厂的的销售也也由1995年年的7500万元一一跃为9.5亿亿。1996年11月秦池池酒厂以以3.2亿元人人民币的的“天价价”，买买下了次次年中央央电视台台黄金时时段广告告。然而而，好景景不长，，1998年便便传出了了秦池酒酒厂生产产、经营营陷入困困境，出出现大幅幅亏损的的消息。。秦池酒厂厂一方面面在面临临扩大生生产规模模、提高高生产能能力压力力，面临临流动资资金增资资的压力力；另一一方面，，巨额广广告支出出和固定定资产上上的投资资所需资资金要求求企业通通过银行行贷款解解决，按按当时的的银行政政策，此此类贷款款往往为为短期贷贷款，这这就造成成了银行行的短期期贷款被被用于资资金回收收速度慢慢、周期期较长的的长期性性资产上上，由此此使企业业资产结结构与资资本结构构在时间间和数量量上形成成较大的的不协调调性，形形成了““短贷长长投”的的资金缺缺口，形形成较大大的财务务风险，，由此陷陷入到期期债务企企业无偿偿债能力力的财务务困境。。巨额广告告支出使使经营杠杠杆作用用程度加加大，给给企业带带来更大大的经营营风险利润=销销售量××(单价价-单位位变动成成本)-固定成成本总额额由利润的的基本公公式可以以看出，，产品单单价由市市场竞争争决定，，单位变变动成本本和固定定成本总总额在一一定的生生产能力力范围内内固定不不变。因因此，这这三个要要素基本本属于常常数性质质，公式式中唯一一的变量量实际上上只有产产品销售售量。巨额广告告支出作作为一项项固定性性期间费费用，它它本身不不受企业业产品销销售量变变动的影影响，但但巨额广广告支出出将改变变企业原原有的成成本结构构，使固固定成本本在产品品成本中中的比例例增大，，由此使使企业的的经营杠杠杆作用用程度也也随之增增大。比较综合合商业与与连锁超超市的债债务结构构特点案例商商业企企业负债债结构(万元)苏宁电器占资产比重％鄂武商占资产比重％资产总额885,182339,992流动资产合计817,94892.4151,84644.7货币资金333,978110,027存货349,46315,132预付账款101,431216,159负债合计563,97363.7233,56068.7流动负债563,622占负债比重99.9218,135占负债比重93.4短期借款27,600占流动负债4.995,700占流动负债43应付帐款190,52233.849,98422.9应付票据318,29656.53,5801.6预收帐款12,6372.230,77114.1其他应付款18,6113.328,04712.9股东权益合计308,43791,412综合商业业与连锁锁超市的的债务结结构特点点应付账款款基本无无成本一般票据据的利率率会低于于贷款利利率票据的限限制少于于贷款的的限制案例房房地产产企业的的资本结结构分析析陆家嘴（600663）金融街（000402）资产总额1,233,560占资产比重1,121,907占资产比重流动资产1,075,86787.2861,79576.8固定资产4,5990.4235,22121其他长期资产89,2957.220,8231.9负债462,48237.5722,52264.4流动负债458,240占负债99.1599,301占负债82.9占流动负债比重占流动负债比重短期借款00122,00020.4应付帐款40,3278.8120,50620.1预收帐款224,38149128,82021.5预提费用161,60835.311,5591.9营业收入348,090

预收占收入64.5285,780

预收占收入45.1比较房地地产企业业的债务务结构特特点预收账款款在房地地产企业业意味着着什么？？案例南南方航航空（600029））飞机租赁赁是国际际上航空空公司通通用的经经营方式式之一，，我国的的航空公公司也普普遍采用用了这项项财务策策略，加加快了业业务的发发展。中国国家家民航总总局（CASC）的数数据显示示，中国国航空公公司的飞飞机在1998年以前前主要是是通过直直接购买买的方式式取得的的，航空空公司自自行向银银行申请请贷款购购买飞机机并自己己拥有飞飞机的所所有权。。1998年以后后，中国国飞机租租赁业开开始起步步，到目目前为止止，全国国航空公公司的800余余架飞机机中约有有60％％以上靠靠租赁引引进。截止2006年年12月月31日日，南方方航空集集团运营营的机队队有经营营租赁飞飞机115架，，其中波波音飞机机71架架，空中中客车飞飞机44架；融融资租赁赁飞机74架，，其中波波音飞机机15架架，空中中客车飞飞机52架，麦麦道飞机机7架，，详细见见下表：：南方航空空飞机架架数单单位：：架可见2006年309架架飞机中中120架飞机机是自购购的2006年融资租赁经营租赁2005年波音1591571140空中客车

103524471麦道36736安博威66其他58合计30974115261南方航空2006年年资产负负债表主主要项目目（单位位：万元元）截止2006年年底资产产负债率率达84%，流流动比率率为0.19，，面临的的财务风风险较大大资产金额(万元)比重(％)负债与股东权益金额(万元)比重(％)货币资金246,200短期借款2,013,600流动资产合计743,60010一年内到期的长期负债703,400固定资产原价7,862,300

流动负债合计3,917,00061累计折旧2,149,000

长期负债1,038,100固定资产净值5,713,30075长期应付款1,230,70050在建工程63,3001其他长期负债172,200固定资产合计5,776,60076长期负债合计2,441,00038其他长期资产1,023,40013负债合计6,395,00084长期资产合计6,800,00089股东权益合计1,007,40013资产总计7,619,600

负债与股东权益合计7,619,6003.2资资产负债债表质量量分析所所有者权权益质量量分析所有者权权益：是指投资资人对企企业净资资产的要要求权，，也就是是说，所所有者对对企业净净资产的的要求权权形成企企业的所所有者权权益，其其金额为为资产减减去负债债后的余余额所有者权权益的分分析，主要是是向企业业的投资资者、债债权人等等相关利利益者提提供有关关企业资资本的来来源构成成、净资资产的增增减变动动等方面面的信息息因此，，报表表分析析人员员应对对所有有者权权益各各个项项目的的金额额、增增减变变动及及其对对企业业财务务状况况的影影响加加以细细致的的分析析（详详见第第6章章）。。资资产负负债表表趋势势分析析方法法比比较资资产负负债表表及其其编制制比比较资资产负负债表表的分分析3.3资资产产负债债表趋趋势分分析3.3资资产产负债债表趋趋势分分析资资产负负债表表趋势势分析析方法法分析内内容：：对企业业连续续两期期或多多期资资产负负债表表中的的数据据进行行比较较，计计算其其增减减变动动的数数额和和增减减变动动的百百分比比，从从而了了解企企业财财务状状况的的变动动趋势势分析方方法：编制制比较较资产产负债债表通过比比较资资产负负债表表，直直接观观察其其金额额或比比率的的变动动数额额和变变动幅幅度，，分析析其变变动趋趋势是是否合合理，，并据据以预预测未未来3.3资资产产负债债表趋趋势分分析比比较资资产负负债表表及其其编制制当资产产负债债表列列有上上期期期末数数时，，称为为“比比较资资产负负债表表”，，它通通过前前后期期资产产负债债的比比较，，可以以反映映企业业财务务变动动状况况比较资资产负负债表表格式式（表3-1ABC公公司比比较资资产负负债表表）项目2006.12.312007.12.31增减数增减%资产1763751.17

1867036.73

103285.56

5.86

负债488531.48

573359.80

84828.32

17.36所有者权益1275219.69

1293676.93

18457.24

1.453.3资资产产负债债表趋趋势分分析比比较资资产负负债表表的分分析ABC公司司2007年资资产增增加5.86%，主主要是是流动动资产产增加加了101244.20万万元，，增长长了7.11%。流流动资资产中中应收收账款款增加加幅度度比较较大，，增长长额为为133604.22万元元，增增长了了46.49%。资资产的的增加加，说说明企企业生生产经经营得得到发发展，，生产产能力力得到到加强强，资资产得得到保保值增增值。。公司负负债增增加84828.32元，增长长了17.36%，，主要要是流流动负负债增增加了了85087.86万万元，，增长长了17.45%。。再与与流动动资产产比较较来看看，流流动负负债的的增长长幅度度明显显高于于流动动资产产的增增长幅幅度，，将会会影响响到公公司的的短期期偿付付能力力，所所以应应结合合流动动资产产各项项目加加以深深入的的分析析。同同时，，公司司的所所有者者权益益也有有所增增加，，增加加额为为18457024万元元，增增长率率为1.45%，其其主要要原因因是公公司经经营良良好，，未分分配利利润明明显增增加所所致。。3.4资资产负负债表表结构构分析析3.4.1资产负负债表表总体体结构构分析析3.4.2资产结结构分分析3.4.3负债结结构分分析3.4.4资本结结构分分析3.4资资产负负债表表结构构分析析资资产负负债表表总体体结构构分析析资产负负债表表总体体结构构分析析是从总总体上上对资资产负负债表表的构构成进进行分分析，，通过过资产产负债债表各各项目目之间间的依依存关关系，，揭示示企业业在某某一时时点财财务状状况的的质量量，同同时通通过资资产负负债表表各项项目之之间的的对比比关系系，了了解企企业财财务状状况的的发展展变动动趋势势编制资资产负负债表表总体体结构构分析析表，，见表表3-2（（P69）3.4资资产负负债表表结构构分析析资资产结结构分分析1.影影响资资产结结构的的因素素（1））行业业特点点（2））经营营性质质（3））产品品生产产周期期（4））宏观观经济济环境境。3.4资资产负负债表表结构构分析析2.各各种资资产构构成比比重分分析（1））流动资资产构构成比比重分分析。流动资资产构构成比比重是是指流流动资资产占占资产产总额额的百百分比比，其其计算算公式式为（2）固固定资资产构构成比比重分分析3.4资资产负负债表表结构构分析析（3））长期期投资资比重重分析析。长期期投资资比重重是指指企业业长期期投资资与资资产总总额的的百分分比。。其计计算公公式为为：（4））无形形资产产构成成比重重分析析。无形形资产产构成成比重重是无无形资资产占占资产产总额额的百百分比比。其其计算算公式式为：：3.4资资产负负债表表结构构分析析负负债结结构分分析1.自有资资金负债率率是所有者权权益和负债债总额(即