金融外包行业研究0115

2010.1.15.金融服务外包行业研究汇报（初稿）1前言申万研究所非常高兴能有机会与公司合作开展产业投资方面的研究，衷心感谢公司对申万研究所的信任。申万研究所在证券投资界拥有良好的声誉和广泛的影响力，拥有约300人的高素质专业研究和咨询服务团队，研究涉及中国证券投资的宏观经济、策略、产业、股票、债券、基金、金融工程、证券市场等各个领域，覆盖中国上市公司涉及的50多个行业、300家重点A股公司和50家H股公司的研究，是目前国内行业覆盖最为全面、重点研究公司数量最多的研究机构之一。研究所财务顾问部已建立一整套以提升企业价值为核心的顾问体系，由专门的公司顾问依托申银万国证券研究所强大的研究力量、庞大的机构投资者群体、专业的财务顾问团队、优秀的专业机构销售团队、品牌所包含的影响力与独立性等为您提供专业的系统解决方案。本报告以信用卡服务外包为主要对象，研究金融外包领域的行业状况、发展前景，以及行业内公司的发展路径与关键成功要素。我们衷心希望本次合作顺利，并成为双方更深入合作的开始。2金融外包市场具体包含五大类细分市场3主要观点（一）国内优秀金融外包企业应具备核心能力：

基于对金融理解的业务流程咨询+IT系统实施+专业化服务国内金融外包市场现状：起步阶段，规模小，但发展较快，未来空间较大；中型股份制银行和中小型保险公司是目前外包的主体；外包企业规模小，完成业务的质量和稳定性差异大，难以满足金融机构要求；国内中小金融机构对高端外包服务需求大，但受政策、外包服务质量等限制，阻碍了需求释放；市场规模与成长预测：2009年中国金融行业BPO市场规模约为60亿；其中信用卡业务市场规模约为20亿；行业增速预计为20%。行业龙头市场占比约为3%-4%行业发展变化趋势：外包价值诉求变化：从关注成本发展到提升发包机构的核心竞争力，即：成本+服务质量外包领域变化：外包环节由单一向多环节化、流程复杂化发展，整体外包增加，即：ITO-BPO-KPO运营模式变化：由完全外包-混合运营发展4信用卡外包业务现状运营规模是衡量低端信用卡外包业务的重要指标行业增长主要依赖信用卡市场发展，外包比例提升不乐观仅靠信用卡单一业务难以获得足够的发展空间，急需技术升级打造核心能力国内规模较大、知名度较高的本土金融服务提供商90%来自IT产业信用卡外包公司的发展路径信用卡外包公司信用卡服务公司综合金融产品中介公司、综合IT外包公司（发展初期不推荐）专业的金融服务公司（发展方向）信用卡公司（目前政策不允许）主要观点（二）收购项目公司需考虑的因素被收购方的市场地位及竞争优势（信息技术实施能力、业务流程咨询及专业化服务能力）从简单外包业务向增值服务高端转型的可能性被收购方现有客户资源分析被收购方的管理能力56金融外包国际市场蓬勃发展，国内市场方兴未艾金融外包是服务外包市场中增长最快、份额最大的市场金融外包市场的发展受内外部因素共同驱动全球金融外包市场呈三大趋势中国金融外包市场刚刚起步，机遇与挑战并存中国金融外包市场具备发展潜力中国信用卡外包市场规模有限，细分市场最看好IT实施和业务流程咨询相关的业务金融外包服务项目须看核心资源、战略方向及是否具备关键能力主要内容61.1.1金融外包是服务外包市场中增长最快、份额最大的市场2005年，金融服务外包占服务外包市场的份额已达22.63%，份额已为最大制造外包67200亿美元服务外包6244亿美元资料来源：Gartner,申万研究所整理，2005其它服务外包政府电信业能源业。。。医疗卫生业4801亿美元金融外包1413亿美元占比22.63%银行保险证券基金等业务流程外包信息技术外包营销外包资产管理业务外包知识处理等其它外包信用卡外包注：个人金融外包主要分散于上述的IT外包、业务流程外包和营销外包领域71.1.2金融外包增长速度在服务外包中居首位西欧不同行业2006年外包规模及2001~2006年间年均增长率资料来源：TowerGroup，申万研究所整理金融竞争日益加剧，金融机构开始竞相采取外包战略金融业的虚拟性使得金融产品的外包无须“物流成本”，且模块化程度较高信息技术空前发达，全球贸易障碍大幅下降是金融服务外包迅猛发展的重要背景26%75%实施外包的金融机构数量比重迅速提高2003年2005年15%81.1.3历史来看，金融外包正经历蓬勃发展期20世纪70年代金融外包开始萌芽20世纪80年代到90年代起步发展期20世纪90年代末期至2007年蓬勃发展期金融危机后监管加强，外包市场短期下滑

成本驱动期外包业务为准事务性业务，如交易记录印刷、打印和存储记录等

技术升级驱动金融外包主要集中在IT部门，外包规模与金额迅速增长

产业转移驱动从早期“利用外部的技术和资源弥补自身业务所需资源不足”为目的向“将核心以外的部门尽可能外包”为目的转变离岸外包出现井喷，大型机构竞相外包，亚太地区尤其是印度是承接的中心金融外包安排日渐复杂，各类金融机构成为国际服务外包的主流，并呈现金融外包集团内部化的趋势金融外包在井喷之后面临休整2008年金融危机使金融业遭遇巨大冲击，外包业务量明显下滑。经验数据：如果出现金融企业兼并，金融业的IT预算将减少10%；如果出现企业破产，IT预算的削减幅度可能会高达20%到30%

随着全球经济及金融业的复苏，外包业务也同步复苏。

91.2全球金融外包市场呈现三大趋势外包环节的变化：发包方倾向于BPO与ITO混合外包，外包环节从单一向多环节发展，BPO逐渐盛行

金融信息技术外包仍将占据主导地位，占比超过60%外包模式的变化：金融外包从外包给独立第三方逐步向发包给全资控股机构和外包给第三方并举的混合方式转变101.2.1信息技术外包仍将占据主导资料来源：德勤咨询公司，《全球金融服务离岸外包》，20042004年被调查金融机构离岸外包业务比例显示，IT外包最多金融业的外包业务以IT外包为主，2003年，IT外包大约占金融外包市场的2/3金融外包的多项环节涉及IT业务，由于优势互补因素的存在，IT外包是金融外包中需求最大和最容易切入的领域111.2.2外包业务向多环节发展，业务流程外包日益盛行外包范围从非核心后台业务向次核心的业务渗透，外包环节趋于多元化一方面，信息技术外包作为金融外包市场的重心发展渐趋成熟，另一方面业务流程外包市场开始盛行金融外包从信息技术外包逐步向业务流程外包发展，并出现了知识处理外包等更高端的形式ITOBPOKPO从信息技术外包切入为客户提供呼叫中心、支票图像、数据管理等更多服务将更高端的技术、研发、培训等外包外包业务多元化优势：打包外包，提高金融机构议价能力，可降低成本；金融机构和外包提供商的关系从简单的服务关系转变为战略合作关系，关系更加深入持久；发包给尽量少的机构，降低发包方的管理协调成本121.2.3金融外包模式改变金融外包从单一的从海外离岸供应商处购买服务，转向外包给发包方自己的控股或关联机构和发包给第三方结合的混合方式，说明金融机构倾向于加强外包控制力，不再单纯依靠第三方大型金融机构倾向于自建海外外包中心。有约一半的金融机构在离岸外包时选择“隶属自己的海外分支机构”的基础上建设外包中心资料来源：德勤咨询公司，《全球金融服务离岸外包》131.3金融外包的发展受内外部因素的共同驱动内部动因外部动因市场竞争环境加剧，金融前后台加快分离，分工更趋专业化金融外包信息技术的发展经济全球化不断深入，国际产业转移向外部转移成本压力提高管理效率和服务水平,提升核心竞争力优势互补，双向学习提升能力分散风险逃避监管国际产业转移、信息技术发展以及国际金融业前后台加快分离和后台分工不断细化，是推动金融外包强劲发展的主要社会动力宏观经济系统风险加大、金融监管加强是金融外包发展的减速器金融机构外包意愿，除了外在的竞争压力（降本增效，优势互补），还取决于公司是否采取聚焦战略及管理者政策导向利用外部资源宏观风险、金融监管聚焦战略、管理习惯141.3.1外包需求的主要动因：海量数据后台处理、成本、服务质量资料来源：Thejointforum（2004）1214163325基本数据业务1213213024风险%创新和生产力速度和灵活性质量成本外包时间<12个月外包时间>12个月1520202025专业语音/高级业务1213173127外包时间<12个月外包时间>12个月外包业务选择要素欧洲银行业务外包动机调查结果数据迅速膨胀是当今金融发展的显著特点，传统流程和平台必须打破，IT技术成为新的核心平台，流程面临信息化再造如何在人力成本不断提升、管理幅度不断膨胀的前提下保持效率？聚焦战略促归核化发展外包带来了显著的成本下降、质量保障和效率提升

德勤公司对全球最大的100家金融公司的调查表明，通过离岸外包，这些机构的成本平均降低32%；在开展离岸外包的金融机构中，超过50%的金融机构节省了40%的成本151.3.2金融外包市场供方服务能力不足制约市场发展当企业存在大量的外包工作时，外包服务提供商能够帮助企业管理业务流程的实施及对各业务流程中外包商的管理工作。外包机构的服务能力优势越明显，金融机构对外包的需求越大。目前本土市场外部供应商的能力不足也是制约市场发展的重要因素能够帮助企业涉及业务流程，并规划哪些业务可以用外包形式完成，哪些业务必须由企业内部完成，并能够帮助企业完成外包的流程执行工作。必须能够高效准确且以优于金融机构自身操作成本的价格完成基础的人力密集型工作，如数据录入。同等质量下成本优于发包机构有助于优化发包机构业务流程流程的应用实施能力和整体外包能力需加强161.4中国的金融外包市场刚刚萌芽，机遇与挑战并存中国金融行业BPO市场尚处于发展早期规模较小在岸外包方面：国际权威机构公布资料显示，人均GDP达到5000美元的时候，真正意义的外包才开始。美国、英国和日本的人均GDP超过4.2万亿美元，外包需求已较为充分。而我国的人均GDP才刚到3000美元，通过离岸外包获得降本增效的难度较大在华外资机构是外包的先锋，与国际市场相反，我国大型金融机构外包较少，中小型对IT外包有需求IDC数据显示，2008年底，中国金融业务流程外包市场的规模仅为48亿元，而同期美国市场规模为97亿美元。美国市场规模是中国的13.6倍，BPO支出占运营总支出比例是我国的3.5倍，很有发展潜力中国的金融行业BPO渗透率与发达国家相比偏低1.4.1在岸外包市场规模尚小，发展空间较大，离岸外包优势渐显亿人民币13.6倍百分比3.5倍BPO市场规模2008年金融行业BPO支出占运营总支出比例资料来源：IDC，麦肯锡分析离岸外包方面：中国因基础设施完备、人力成本较低、国内市场潜力巨大等优势，正在成为承接发达国家离岸外包的目的地，特别是在日韩的链业务上，由于文化传统相似，具备承接的比较优势中国的金融外包可以分为中国承接国际产业转移的外包（离岸外包）和中国金融机构的在岸外包市场。171.4.2市场发展迅速，起步晚且呈现外资带动供求特征中国金融外包市场规模推算，2008年160亿元我国金融外包市场始于2000年左右，但发展较为迅速，2006-2008年以21%的年均速度成长中国金融业务流程外包市场规模年均21%近年来金融机构纷纷在我国设立离岸外包机构外资金融分支机构设立离岸外包中心较积极。资料来源：IDC，麦肯锡分析（不含承接国际离岸业务）按照IT外包占比70%，BPO30%推算外资机构的承接外包能力也明显强于内资。181.4.3国内金融外包企业竞争能力待提升外包企业的发展可分为三个发展阶段：以发包方提供较低成本的人力和基础设施等为竞争力以流程建设和行业经验为竞争力以知识产权为竞争力。具备提供咨询服务的能力，实际是某个行业的标准制定者，客户购买其产品和服务进行定制化开发时，必须采用其流程。如美国的CSC公司为美国银行业规定了账单处理流程和标准我国本土的发包商基本还停留在第一至第二层次资料来源：申万研究所整理在IDC选择的22家国内规模较大、中资控股的金融外包服务提供商样本中，只有25%左右的公司主要从事离岸外包业务由于承接离岸外包对供应商能力要求较高，我国只有规模较大的公司具备承接能力。大部分本土外包公司以承接国际金融分支机构和国内金融机构的外包业务为主，业务偏低端第二层次第一层次第三层次外包提供商告诉发包方该如何做好事情发包方要求外包提供商如何做好事情191.4.4本土金融业外包需求尚待引发，外包服务商盈利模式待改进我国银行业享受丰厚的固定利差以及国有体制特征，面临的竞争压力不足，自身提高效率、改善服务及降低成本的动力不足，外包发展迟滞公司文化和政策导向是重要影响要素。我国银行业尚未形成外包文化我国金融机构对安全的考量更高，外包顾虑较多我国金融业IT起点较高，国内的外部服务商能力不能提供相称的服务我国金融业大规模外包的成本优势没有发达国家明显我国金融外包的比例偏低有内在阻力信用卡外包的比例较低，竞争处于初级阶段据对大型信用卡中心的调查了解，我国信用卡外包呈现出如下特征：

1、采取外包策略的机构较少。国内16家发行信用卡的银行只有6家采用了外包；2、发卡、信息录入、账单处理等流程外包主要依靠廉价的人力资源，竞争处于低级阶段；

3、规模越大，起步越早的金融机构，外包比例越少；4、合作考虑偏短期，发包方有考虑在业务规模扩展后自建相关业务201.5中国金融外包市场具备发展潜力在政策引导、离岸外包多岸化和我国经济大发展的背景下，在岸外包与承接离岸外包将同步快速发展，领先型金融外包企业年均增速100%以上，仍处快速扩张期IT外包仍是重点，IT与业务流程混合外包将更普遍，从劳动密集型业务外包向更多环节的流程外包发展外包从沿海较发达地区向中西部地区转移外包模式以独立第三方加自建的混合外包方式为主具备足够竞争力和服务能力的机构不足，行业急需业务升级与整合，以提升服务能力（有待数据证明）2122金融外包国际市场蓬勃发展，国内市场方兴未艾中国信用卡外包市场规模有限，细分市场最看好IT实施和业务流程咨询相关的业务信用卡外包将随信用卡行业发展成长信用卡仍将在监管中快速发展，各项业务前景不一信用卡外包市场规模尚小，规模制约发展空间信用卡外包公司存在如下发展模式行业面临一定的政策风险金融外包服务项目须看核心资源、战略方向及是否具备关键能力主要内容222.1.1信用卡业务外包是银行外包业务中的重要部分银行外包业务在各类金融机构中位居榜首，但其外包类型是以信息技术外包为主据IDC统计数据，业务流程外包领域的市场规模从大到小依次为：保险外包、信用卡外包、其它银行业务外包、其它外包资料来源：FSOutsourcing申万研究所整理说明：黄色底纹部分的业务均涉及信用卡外包232.1.2信用卡业务及信用卡外包业务之关联图信用卡运营除风险控制外的几乎所有业务流程均可通过外包实现，信用卡管理职能基本不外包2009年四部委联合发布的《关于加强银行卡安全管理预防和打击银行卡犯罪的通知》、《中国银监会关于进一步规范信用卡业务的通知》出台，预审（即发卡）环节实际上已不可外包（上图灰色部分）未来信用卡外包业务预计集中在：高端：利用数据分析技术辅助确定目标市场、拓展商户及广告

中端：数据运营、通知提醒、交叉营销、积分管理

低端：讨债、信息核对、资料录入、呼叫中心信用卡外包公司消费者信用卡公司或银行信用卡部信用卡发展战略及策略产品规划开发制定营销政策及促销拓展收单业务，发展特约商户电话营销及交叉营销坏账管理催收制定客服流程呼叫中心管理资金清算账单制作、寄送及广告设计申请表信用评分模型风险控制及后台管理管理平台运营平台刷卡消费提交申请表等材料还款信用评价材料核实卡片寄送账务催收通知提醒资料录入账单制作及寄送特约商户签约商户广告促销其它特殊事项催收促销预审卡片采购确定目标市场积分及兑换商品管理242.1.3信用卡业务的盈利模式收入一：循环贷款利息。是目前收入的主要来源收入二：交易手续费收入。等待规模效应显现收入三：滞纳金、年费、换卡费等。不是业务收入来源重点循环贷款利差高达6%，远高于一般贷款业务2-3%的利差，是银行争相进入信用卡行业的内在动力，而目前开展信用卡业务的银行不足10%我国信用卡透支贷款余额占比1.6%，据发达国家数据，未来可能提升至10%以上，空间较大252.1.4信用卡业务迅猛发展可带动信用卡外包业务量的同步增长我国信用卡发卡量迅速提升，用卡贷款增速迅猛194500多1000多单位：万张200620072008交通银行过去三年发卡量节节攀升交通银行信用卡贷款占个人贷款总额比例迅速提升信用卡业务流程中许多操作环节本身属于劳动密集特性，且模块清晰，适合发展外包262.2信用卡仍将在监管中快速发展，各项业务前景不一2、信用卡快速发展带来坏账问题与社会问题，引发监管风险银行坏账问题。2008年，不少银行坏账率高达两位数，造成严重亏空我国信用卡坏账率也呈增长状态，但比例台湾、韩国都出现严重的“卡奴”现象，造成较多社会问题1、我国信用卡发卡年均增速为70%，但2008年以来增速已经开始下降2.2.1我国信用卡市场脱离爆发式增长期，进入规范快速发展期4、刷卡消费对拉动内需效果明显,政策只是规范不会打压发卡量减速增长，坏账率稳步上升信用卡发卡量为1.75亿张，同比增长33.3%，增速较上年同期回落39.6个百分点资料来源：央行支付体系运行报告

截至2009年三季度，我国信用卡发卡量已经达到1.75亿张，但活卡率仅为23%，人均持卡量不足0.2；韩国2001年是信用卡顶峰时期，信用卡发行总量突破1亿张，是亚洲最大的信用卡市场，15岁以上的韩国人平均拥有4张信用卡，拥有10张信用卡的人数超过23万，人均持卡量2.5张3、我国人均持卡量离饱和仍有较大差距272.2.2信用卡外包行业随信用卡产业发展而成长的前景乐观对需求有利的条件：对供给有利的条件：1、金融业发展从外延式转为内涵式，降本增效和服务质量竞争成为重点2、利率逐步自由化，金融业市场化程度提高，业内竞争加剧，从而对金融企业提出更高的专业化要求3、金融业的治理结构改善4、监管更加透明，制度法规健全1、需求拉动2、业务升级，具备专项业务领域的竞争优势基于我国信用卡业务发展的现状和环境分析，我们认为行业仅能获得随信用卡行业的发展，获得外包比例提高的前景较不确定由于信用卡行业近年来发展速度超过50%，未来也将快速发展，对应的外包业务仍将快速增长√√×××√√表示条件或趋势具备，×表示条件趋势不乐观282.2.3与IT实施和业务流程咨询相关的业务附加值更高市场空间相对大，增长较快行业经验，较强的IT系统实施能力业务升级的方向之一，适应银行卡差异化营销方向数据萃取和分析能力与较强的业务流程咨询能力已被叫停（等待政策松动）前景暗淡。发行预审环节作为风控的核心环节之一，外包不是趋势（等待政策松动）个人信用评级技术坏账率提升，业务有吸引力与进入空间在合法条件下的低成本讨债技巧随业务量增长而增长低成本,掌握专业技术或设备随业务量增长而增长低成本，服务管理能力随业务量增长而增长销售能力强提供增值服务，随业务量增长而增长低成本，关系营销业务升级的方向之一低成本、销售能力各项具体业务业务发展前景需要的关键能力IT系统开发、运营与解决方案目标市场分析、定位及精准营销、业务流程咨询发卡业务预审业务逾期账款催收业务数据录入呼叫中心特约商户拓展积分及礼品管理账单印制、寄送及广告看好业务项见黄色底纹292.3信用卡外包市场规模约为20亿元，规模制约发展空间我国信用卡外包市场主要分布在：IT外包、账单及数据处理、信用卡发卡外包、应收款管理、呼叫中心信用卡IT、账单及数据处理外包业务目前的市场规模预计为8.2亿元计算逻辑：假设目前发卡银行数量16家，年IT运营成本4亿元，外包比例5%，每年新增信用卡中心IT投资10亿元且50%采取外包方式，则年IT外包投入为：16*4*5%+10*50%=8.2亿元我国2006年IT外包投入22.4亿元，年增长26.2%，按照27%的年均增长率计算，我国IT外包的市场已经达到45.9亿元，信用卡IT支出占金融IT业务的约18%。灾备中心外包有一定市场空间，目前大型银行采取自建方式，中小型银行多采用外包信用卡发卡（含预审）外包市场规模为6.2亿元。由于外包发卡被政策叫停，未来盈利模式可能改变为以咨询服务和客户信用调查与评估（征信管理）为主，市场容量短期内面临萎缩甚至消失计算逻辑：以2008年发卡量5200万张，单卡发行收费100元、激活收费50元、外包发卡率10%、活卡率40%计算，市场容量为6.2亿元

注：即使没有政策干预，随着我国人均持卡量的上升，发卡业务本身的成长性也将呈下降趋势30（续）依据我国信用卡逾期贷款总额测算，信用卡催收的市场约为4.5亿元计算方法：2009年预计逾期半年信贷总额为91亿元，假设讨债成功率为50%，讨债收入为讨回账款金额的10%。31（续）信用卡呼叫中心外包市场规模预计为1~2亿元。我国各大银行普遍采取了自建中心的方式。根据《2005年中国呼叫中心发展研究报告》，2004年和2005年我国银行业呼叫中心价值为46.2亿元和49.8亿元，考虑呼叫中心外包比例提高至10%，其容量为5~7亿元，信用卡呼叫中心预计为1~2亿元。印度是全球最大的呼叫服务外包承接国，其呼叫中心产业规模高达3000亿美元。与之相比，我国呼叫中心的发展空间十分广阔，尚未成为国际呼叫中心产业转移的目的地。总体而言，我国信用卡外包市场的总体容量预计为20亿元，主要随信用卡行业规模增长而增长由于总体市场规模较小，目前行业内的竞争者发展空间将受到制约322.4“专业化金融服务公司”的发展定位说明：”美国运通”模式需要国家政策允许非银行金融机构发行信用卡，在目前条件下，该模式不具备可行性金融平台运营服务公司零售银行金融中介公司（如泛华金融服务集团）、信用卡营销平台及售后管理平台公司（如我爱卡网）“美国运通”模式专业的信用卡公司（如MBNA、CaptialOne、Discover等）专业化金融服务公司专业的金融信息技术服务公司（如大多数印度的IT外包公司）、专业的按揭贷款公司、专业的保险代理营销公司（如泛华保险服务集团，2007年登陆纳斯达克市场）、专业的信用卡服务公司IT外包公司为不同行业提供系统建设及解决方案√332.5行业面临一定的政策风险，但影响不大政策风险有前车之鉴：信用卡发卡业务被叫停，应收款管理业务被要求审慎外包二〇〇九年四月二十七日中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、公安部、国家工商总局《关于加强银行卡安全管理预防和打击银行卡犯罪的通知（银发〔2009〕142号）》：发卡机构不得将信用卡营销外包《中国银监会关于进一步规范信用卡业务的通知（银监发〔2009〕60号）》：银行业金融机构应审慎实施催收外包行为由于我国对于金融外包并无系统的法律进行规范，这意味着行业规范尚未建立，缺少必要的门槛制约和业务指导，从而增加了市场的风险和政策变动风险例如：有无可能允许非银行金融机构发行信用卡、有无可能建立合格金融外包供应商的最低标准等国际上目前对于金融外包的立法情况来看，政策风险不大国际上主要有一个《银行外包审慎标准》及相关的监管手册3435金融外包国际市场蓬勃发展，国内市场方兴未艾中中国信用卡外包市场规模有限，细分市场最看好IT实施和业务流程咨询相关的业务金融外包服务项目须看核心资源、战略方向及是否具备关键能力典型外包企业路径研究的启示企业的关键成功要素：技术、流程与专业化服务能力看好具备专业技术能力和客户资源的细分市场龙头主要内容353.1案例研究结论及启示领先的外包企业均有较强的信息技术背景业务和收益增长较快，年均增速在100%到800%之间核心人员有一定的海外背景风险投资已经进入部分龙头企业既有非常专业化的外包模式，也有做大后逐步延伸产品和客户行业的综合外包模式由于IT外包的需求大，专业性强，“通过信息技术切入，再追求后续合作的市场开拓模式”十分适用有竞争力的供应商数量相对缺乏。我国外包需求增长较快，但是具备相应服务能力的供应商不足，因此领先公司盈利增长远高于行业增长行业解决方案和信息技术实施，需要借鉴国际经验以获得发展，尤其是开展离岸外包业务的公司行业进入资金要求不高，但资金往往可以加速企业发展；另外，风险投资看好行业内的龙头企业仅靠信用卡单一业务可能难以获得足够的发展空间，除非有特别的技术或资源363.1.1国内规模较大、知名度较高的本土金融服务提供商90%来自IT产业本土Top20金融服务提供商，90%具备IT业务能力373.1.2国际大型IT服务企业纷纷进入中国市场，本土企业有本土化优势国际上知名的IT外包公司均已落户中国研究发现，虽然外资在规模、技术和国际先进经验方面领先本土企业，但本土企业仍充分凭借本土化的解决方案、成本优势而占领市场国内已经形成一批在专业化领域与外资分庭抗礼的本土外包企业进入中国的大型外包服务商38（1）泛华金融服务集团——首创中国零售金融服务平台3.1.3成功的金融外包企业案例研究前身为1998年的广东南枫汽车俱乐部，以汽车租赁和汽车销售连锁起家2004年，分拆为两家公司2000年，整合为泛华集团，进入汽车按揭市场和住房抵押贷款市场泛华保险服务集团发现车险代理的巨大市场，2001年，进入专业保险代理领域，风投进入泛华金融服务集团2007年成功登陆纳斯达克（CISG）正筹划于今年在香港联交所上市商业模式泛华保险保险公司AB…C保险客户AB…C银行A泛华金融服务集团金融零售产品房贷、车贷、消费信贷等银行B银行Z…………渠道费和外包服务

融资和理财服务费

消费者A消费者B消费者Z保费返点利益分成核心能力近三年收入年均增长80.5%，净利润年均增速82.8%，收入规模8.44亿元渠道管理能力：发展仅九年，泛华金融已成为内地覆盖地域最广、从业人员最多、分销网络最大的个人金融平台运营商资本运作能力：购并小型金融中介公司是其扩张的关键39（2）CSC中国——本土化发展的外资金融外包商CSC是全球领先的信息技术和商业服务提供商。

CSC创建于1959年，并于1963年在纽约证券所上市，成为首家上市的IT服务公司，并连续多年被评为全球500强企业，外包服务、顾问服务和系统集成服务是公司的主要业务。CSC的解决方案和客户遍及六大洲15个主要行业，截至2006年6月30日全年营业额146亿美金。CSC在中国的业务始于2000年，以提供外包服务和保险核心业务软件为主。

2004年CSC在北京成立了独资子公司以加快对中国市场的开拓和投入，并于同年在北京成立了中国开发中心，以支持本地客户和亚洲其它国家的服务实施工作。在金融IT服务方面，CSC是亚洲及全球领先的银行及保险核心应用软件提供商。

CSC在服务的行业内拥有大量的知识产权及软件产品，如LIFE/Asia、POLISY/Asia、FUTUREFirst、CAMSII等。太平洋保险、泰康人寿、信诚人寿、中意人寿十余家国内外保险公司都是CSC的用户。CSC在中国发展的成功关键：1、先发优势；2、本土化战略；3、技术领先，行业聚焦40（3）华道数据——中国规模最大的金融后台业务处理外包商通过通信技术进行流程再造“高技能的工作，我们由低技能的人来做，复杂的工作变得非常简单，我们把他们的办公室从五A级写字楼挪到郊区厂房，把一个人单独做的事变成了并行的大规模的流水线”技术优势：自主研发了核心数据处理系统DataPower和业务流程管理平台ProcessPower以及业务监控系统，并还建立了基于扫描影像的JIT远程处理系统，通过采用客户现场服务、远程操作和离岸交付等灵活交付模式，把客户端零散的小规模业务处理颠覆性地“集约化”和“生产线化”低成本运营：形成明显的成本竞争优势；规模经济：同时为多家银行服务，达到单家银行无法实现的规模效应；起步期发展期1998年创立，从事金融影像系统集成目前