14第十四章-福费廷.电子教案教学课件

第十四章福费廷目录福费廷概述1福费廷业务操作2福费廷方式的应用分析31.福费廷概述1.1福费廷的含义和特点1.1.1含义及当事人含义：买进因商品和劳务的转让而产生的在将来某一个日子到期的债务

担保业务的一种类型。

对原先的票据持有人无追索权。进口商：即福费廷交易的债务人，到期支付票据货款出口商：福费廷汇票的卖主，提前取得现款的一种资金融通形式担保人：一般是进口商所在地的银行福费廷融资者：即贴现机构，通常为出口地的银行伙子附属机构等1.1福费廷的含义和特点1.1.2福费廷的特点票据应产生于销售货物、技术或劳务服务的正当贸易出口商向包买商出卖票据时，即声明无追索权是一种非常重要的中长期融资业务有三种市场活动：投资、交易、经纪出口商叙做福费廷，实际上是将赊销变成了一次现金交易一条重要原则是：维护福费廷交易中有关各方的利益有时出于资力和信用额度的限制或为分散风险，往往联合组成辛迪加，共同对某笔大额交易提供包买票据方式的贸易融资。1.2福费廷的起源和发展二战后开创福费廷1950、60s福费廷进一步发展1980s以来，逐渐形成福费廷二级市场福费廷二级市场发展的原因受信用额度限制调整投资组合结构投机转售增强清偿能力1.3我国福费廷市场的发展1990s中期国际大银行积极引介，国家积极探索2000年底同意叙做福费廷业务2001年第一步福费廷业务办理2003年以来福费廷业务逐渐在我国发展发展经历：国际贸易竞争的日益加剧，延期付款方式进一步增加我国出口贸易发展很快，出口的扩大导致资金需求的增加我国出口产品结构正在逐步改善，资本性商品出口的扩张为福费廷业务提高广阔的市场必要性与可行性：2.福费廷业务操作2.1福费廷业务的技术特征1.商品类别：包买商有能力、技术上可行，融资期限从几个月到几年的商品交易。2.交易规模：10万美元以上的附有中短期融资条件的交易。3.还款方式：分期偿付4.票据类型：汇票和本票5.担保人资格：能使包买商接受的银行或其他机构无条件的、不可撤销的进行保付或提供独立的担保。6.担保形式：背书担保、保函或信用证7.选择期：一般不超过48小时。8.承诺期：签订融资协议后，出口商向包买商交单贴现的时间。9.罚金：主要用于弥补包买商各项成本的费用。10.单据审核：一旦单据符合规定，而且事先约定的各项条件得以满足，包买商就得付款。11.核实签字：只有当签字得到明确证实后，包买商才能买进无追索权的单据。如果包买商不能对所收到的单据上的签字进行审核，通常是请经手单据的银行核实确认。2.1.1特征2.2福费廷业务的运转流程

1.出口商与包买商签订福费廷协议2.出口商取得经过担保的延期付款票据3.出口商向包买商交单4.包买商对远期票据贴现5.到期票据的清算2.2.1运转流程2.3福费廷协议的签订程序2.3.1询价定义：出口商在与进口商贸易洽谈时做好融资的准备，尽早与包买商联系，得到包买商正式答复及报价后核算福费廷融资成本。询价时需提供：（1）合同金额、期限、币种（2）出口商简介、注册资本、资信材料、签字印鉴及其他情况（3）进口商详细情况（4）货款支付方式、结算票据种类（5）担保行名称，所在国的资信状况（6）担保形式，是保付签字还是保函或信用证（7）出口商名称、数量及发运情况（8）预计交货期和预计交单期（9）分期付款票据的面额和不同到期日（10）有关进口国的进口许可和支付许可（11）有关出口项目的批准和许可（12）票据付款地点2.3福费廷协议的签订程序2.3.2报价定义：包买商根据国际福费廷市场情况做出报价，报价内容就是福费廷业务的成本和费用一般涉及三个方面：（1）贴现率：报价方式为固定利率或浮动利率（2）承担费：包买商在承诺期内根据贴现的面值及向出口商承诺的融资天数计算出来的费用。（3）宽限期：从票据到期日至包买商实际收到货款日的估计天数。2.3.3签约协议的内容：项目概况及债权凭证，贴现金额、货币、期限；贴现率和承担费率，有关当事人的责任义务，违约事件及其处理，等等。2.4福费廷业务成本核算2.4.1瑞士信贷银行对贴现净值的计算方法1.直接贴现法：计算公式：discount

proceeds=

FV*(

1

–

SDR

%*days/360

)Discount

proceeds:贴现净值FV:票据面值SDR

%

:直接贴现率Days:贴现付款日到票据到期日之间的实际天数，有时加若干日宽限期2.半年复利贴现法计算公式：

discount

proceeds=

FV/[(1+R%*182/360)^N1*(1+R%*183/360)^N2*(1+R%*Stub/360)]R%:半年复利贴现率N1：182天的期间个数N2：183天的期间个数Stub:剩余天数3.福费廷方式的应用分析3.1影响福费廷业务的因素分析1、成本（包括贴现率、承担费和宽限期）2、担保3、贴现率4、未付税款与预扣税款5、发货日对包买商的重要性6、承担费较高3.2福费廷交易的风险分析福费廷交易的风险防范基本法则政治风险——资金转移风险必须对进口国家满足其外汇承诺的能力进行评估货币风险只购买那些可用于再融资的货币计值的债券，即采取所谓有效（即完全可转换）的货币支付商业风险对承保银行的信誉进行评估，债权人必须是信誉极好的公司3.3进出口双方的利弊分析3.3.1出口商的利弊好处：1、在商务谈判中通过采取福费廷方式为国外买方提供延期付款的信贷条件，可增强商品的出口竞争力2、变远期票据为即期票据，变延期付款为现金交易，减少了资金占压，提高了资金使用率3、将与票据支付有关的政治、商业、利率和汇率风险转嫁给了包买商，却又可将转嫁风险所付的代驾通过商品价格或延付利息转嫁给进口商4、发货后不必投保、付保费、索赔及等待赔偿5、无需再关心货物的原产地或者其他组成部分6、融资方式操作简单快捷，不受预付定金比例的限制7、出口商与福费廷银行的账户关系不是必需的8、福费廷融资不占用出口商的信用额度9、可减少国外的负债金额，提高企业资信10、保密程度好坏处：出口商可能无法保证进口商能够找到一家包买商满意的投保行；费用相对于信用证高3.3进出口双方的利弊分析3.3.1进口商的利弊好处：1、可获得贸易项下延期付款的便利，可以取得100%的融资2、还款计划和利息可以灵活安排3、手续简便易行坏处：出口商往往将延付利息和所有费用负担均计算在货价之内，并且进口商需要寻找一流的银行来进行担保。因此采用福费廷虽然简化了手续，大大大增加了成本3.4与其他融资方式的比较分析

种类项目国际商贷出口信贷国际保理福费廷融资对象进口商/出口商卖方贷款：出口商买方贷款：进口商出口商出口商融资范围项目融资机电产品、成套设备消费品、一般商品一般贸易融资比例注册资本以外资金缺口85%合同金额80%发票金额100%票面额利率商业利率（浮动）政府补贴（固定）商业利率（固定）商业利率（固定）期限不想中长期一年以上短期180天内中上期180天以上风险还本付息还本付息视具体情况而定无追索权文件要求复杂多样