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国家精品共享资源课：财务学原理第四章财务的货币时间价值观主讲：罗淑贞副教授暨南大学国家精品共享资源课：财务学原理第四节货币时间价值的特殊问题永续年金的时间价值计算1利率的推算2计息期的推算3永续年金是指无限期的等额系列收付的款项。永续年金也是普通年金的特殊形式，是期限趋于无穷的普通年金。（一）永续年金终值的计算永续年金持续期无限，没有终止的时间，无法计算终值。一、永续年金的时间价值计算国家精品共享资源课：财务学原理（二）永续年金现值的计算可以通过普通年金现值计算公式推导普通年金的计算公式：国家精品共享资源课：财务学原理当n∞[例15]某人准备设立一个永久性奖学金基金，每年拿出5000元奖励品学兼优的学生。假设存款利率为4％，这个人现在应存入基金多少钱？P＝A÷i＝5000÷4％＝125000(元)1.一次性收付款项二、利率的推算国家精品共享资源课：财务学原理2.永续年金3.普通年金若F、A、n已知，则可通过查普通年金终值系数表，找出等于F/A的系数值，其对应的i即为所求的i。若P、A、n已知，则可通过查普通年金现值系数表，找出等于P/A的系数值，其对应的i即为所求的i。若找不到完全对应的i，则还需要运用内插法。[例16]某公司于第一年年初借款450000元，每年年末还本付息额均为60000元，分10年还清。问借款利率为多少?(P/A，i，10)＝P/A＝450000/60000＝7.5（α）查普通年金现值系数表。在n＝10一行横向查找，无法找到恰好为7.5（α）的系数值，此时应在该行上找大于和小于7.5的临界系数值，分别为：β1＝7.7217＞7.5，β2＝7.3601＜7.5。同时读出临界利率为i1＝5％，i2＝6％。则：国家精品共享资源课：财务学原理原理、步骤与利息率推算同理以普通年金为例，即在F（或P）、A和i已知情况下，利用系数表及内插法可以推算出计息期n的值，其计算公式为：三、计息期的推算国家精品共享资源课：财务学原理[例17]某企业于第一年年初向银行借入700000元，借款利率为5%，预计每年年末归还本息额均为100000元，几年后可全部还清本息?(P/A，5％，n)＝700000/100000=7（α）查普通年金现值系数表，在i＝5％的列上纵向查找，无法找到恰好为7（α）的系数值。国家精品共享资源课：财务学原理此时应在该列上查找大于和小于7的临界系数值：β1＝6.4632＜7，β2＝7.1078＞7，对应的临界计息期数
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