个人理财第六章-互联网金融产品投资课件

第六章互联网金融产品投资第六章互联网金融产品投资互联网金融概述余额宝模式P2P网贷模式众筹模式第六章互联网金融产品投资互联网金融概述第六章互联网金融产品投资导入一：淘宝天猫双十一销售额912.17亿截止2015年11月11日24:00时全网总销售额1229.4亿，产生包裹数6.8亿个！手机的销售额占全网总额7.5%，母婴海外购销售额占品类总额26.6%，冠军商家为天猫小米官方旗舰店。在全网电商中，天猫双11全球狂欢节全天交易额912.17亿元，无线成交626.42亿元，无线占比68.67%。导入一：淘宝天猫双十一销售额912.17亿截止2015年11导入二：“一丁”与互联网金融

一丁集团创立于2000年，经营网络覆盖全国22个省、近50个城市，员工逾2000人，店面逾300家，是联想、苹果、三星、英特尔等在中国区的战略合作伙伴，先后获得“中国连锁百强”、“中国软件百强”企业称号。2015年11月30日突然宣布破产。

受电商冲击，实体店销量下滑，在银行的支持下，一丁边快速扩张，边改变零售业态，一口气在全国开了十几家智能生活体验馆，每天投入及亏损额度惊人。导入二：“一丁”与互联网金融一丁集团

据中国之声《央广新闻》报道，近日，浙商银行、中信银行、上海银行等多家银行陆续推出“网银转账免费”的新政策。

业内人士分析认为，互联网金融在倒逼银行开始免费的服务。互联网金融确实抢走太多的”草根“用户。对于很多青年人来说，小额转账大家都习惯使用支付宝或者微信来进行，而1万元以上的这种大额的资金往来，则多用网银和手机银行，这势必抢走了一些银行的业务。导入三：多家银行宣布网银转账全免费据中国之声《央广新闻》报道，近日，浙商银行、中信一、互联网金融的定义互联网金融互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科学技术实现资金融通的一种新兴金融服务模式。具备互联网理念和精神的金融业态及金融服务模式统称为互联网金融。

“开放、平等、协作、分享”互联网精神。依托于移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等高速发展的信息技术及高度普及的互联网进行的金融活动。一、互联网金融的定义互联网金融“开放、平等、协作、分享”互联一、互联网金融的定义狭义的金融角度互联网金融则应该定义在跟货币的信用化流通相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的业务模式都可以称之为互联网金融。广义的金融角度理论上任何涉及到广义金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但不限于为第三方支付、P2P网贷、众筹、在线理财、在线金融产品销售、金融中介、金融电子商务等。一、互联网金融的定义狭义的金融角度二、互联网金融的特点金融服务基于大数据的运用大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，是金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。

-准确预测未来

-辅助金融决策大数据可以促进高频交易、社交情绪分析和信贷风险分析三大金融创新。二、互联网金融的特点金融服务基于大数据的运用平台模式

以阿里云为技术基础，淘宝网、天猫、一淘等平台的信息流入阿里云，阿里云对其进行专业化的分析和处理，加上通过各个渠道获得的信用记录、交易状况等情况出具信用评估报告，确定授信额度，然后，通过阿里金融发放贷款。阿里金融平台模式以阿里云为技术基础，淘宝网、天猫、一淘等平台金融服务趋于长尾化

互联网金融争取的更多是80%的“长尾”小微客户大数据金融、P2P网贷、众筹等互联网金融模式都在一定程度上解决了小微企业及个体工商户的融资需求，其中P2P网贷及众筹还满足了一部分客户的投资理财需求。举例：P185金融服务高效、便捷化阿里小贷的优势第三方支付的“快捷支付”业务互联网金融门户的“搜索+比价”

二、互联网金融的特点金融服务趋于长尾化二、互联网金融的特点金融服务低成本化交易成本低、速度快服务成本——降低小微企业融资成本举例：P186

二、互联网金融的特点金融服务低成本化二、互联网金融的特点三、互联网金融的八大模式传统金融机构金融信息化服务商业银行、保险、证券、个人理财、资产管理等传统金融机构+互联网。代表有：网银、ATM互联网企业的金融服务电商、阿里巴巴余额宝第三方支付（网络支付）替代银行支付，链接银行端与客户端；账户支付，有部分资金留在账户里。代表分别有汇付天下、国内快钱，支付宝、财付通。三、互联网金融的八大模式传统金融机构金融信息化服务互联网理财服务其特点是将众多的零散资金汇聚成巨大的资金量，用于购买稳健收益的理财、货币基金、信托等金融产品，以获得高收益。网络债权融资P2P模式

P2P是指人人贷，即想融资的人通过中介网络融资平台发布，然后投资者通过平台把钱借给融资方的流程。众筹融众筹是指向大众集资。具体讲是指项目发起人通过专门的众筹网络平台或基于SNS社交平台向公众募集资金的行为。分为债权类、股权类、产品类、公益类、经营权众筹五种。三、互联网金融的八大模式互联网理财服务三、互联网金融的八大模式网络货币网络货币也称为虚拟货币，最具代表性的是比特币。由于货币主权特征，各国央行不可能让比特币去代替主权货币在市场上流通，因此，各国央行基本都对比特币实施打压政策。

互联网金融服务系统目前主要有四类：互联网金融产品搜索平台、第三方征信系统服务、互联网金融资产转让交易平台、互联网金融不良资产管理平台。三、互联网金融的八大模式网络货币三、互联网金融的八大模式传统金融+互联网之后传统金融+互联网之后一、“余额宝”概述“余额宝”抢了银行的理财生意

余额宝是2013月由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝，我们可以将支付宝中暂时闲置的资金转入余额宝中购买基金等理财产品从而获得收益。同时用户可以将余额宝的资金随时消费和转出用于网上购物、支付宝转账等支付功能。余额宝发挥的作用相当于一个“吸储”的功能，将用户的资金吸引过来，从而抢了银行的储蓄生意。进一步来说，今后阿里公司将这些资金用于阿里小贷的贷款业务中，则可能部分的抢了银行的贷款业务。一、“余额宝”概述余额宝是2013月由第三方支付平台二、余额宝模式特点操作简便

余额宝用户只需把资金由支付宝账户中转入余额宝便视为购买了基金（当然需要基金公司的确认），只需把资金从余额宝中划出或消费即完成赎回，操作简便。

门槛低投资收益稳定流动性强

余额宝T+0的赎回效率相当于准现金，余额可以随时用于购物。

二、余额宝模式特点操作简便支付宝余额宝：从支付到理财

2013年6月13日问世，截至2014年1月15日15点,累计用户数已经达到4900万，资金规模达到2500亿元。借助支付牌照开展基金直销业务，彻底打通互联网和理财分界线，开启了“碎片化理财”的新模式。支付宝余额宝：从支付到理财2013年6月支付宝工商银行托管账户买家商户银行银行天弘基金平安保险余额宝面对消费属性的小额用户，主要目的是提高黏性用户通过支付宝购买天弘基金，由天弘基金获得收益并返还给用户货币基金一般T+3清算，而余额宝承诺T+0为避免挤兑，设定限额并由平安保险提供兜底阿里金融集团—余额宝运行模式支付宝工商银行托管账户买家商户银行银行天弘基金平安保险余额宝阿里金融集团-余额宝造成的影响余额宝拉拢了用户，震动了行业对用户的影响对行业的影响全民投资启蒙，开启个人理财市场让屌丝也有了议价能力渠道创新，民间碎片化资金被高效利用解决了投资者与投资产品间的信息不对称利率市场化的催化剂帮助银行提高投资资本金次级用户以更低门槛进入金融市场促进监管完善阿里金融集团-余额宝造成的影响余额宝拉拢了用户，震动了行业对三、余额宝模式盈利来源协议存款收益协议存款是指针对起存额度非常大的中资资金开办的人民币存款品种。余额宝基金投资结构中，投资银行存款占比92%，也是其盈利的主要来源。

基金销售服务费基金销售一般需要收取服务费，按照销售基金0.25%计取。货币资金的管理费和托管费与余额宝对接的投资对象是货币市场基金，由于货币基金是按日计提管理费，一年的基金管理费按照0.3%提取。托管费一般为0.08%。三、余额宝模式盈利来源协议存款收益四、余额宝模式产品的风险监管缺失流动性风险收益不确定性风险

金融监管的打击

网络安全问题余额宝模式是基于信息与网络社会的一种金融服务模式创新。余额宝模式是一种普惠金融模式。余额宝充分利用互联网金融基金产品销售，是渠道模式的创新，投资者在投资时，注意高收益的同时，也应注意随之而来的各种风险。四、余额宝模式产品的风险监管缺失一、P2P网贷概述P2P网贷的定义P2P网络贷款英文称为Peer-to-Peerlending，即点对点信贷，国内又称“人人贷”。P2P网络贷款是指借款人可以通过独立的第三方网络平台寻找出借人，通过平台和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。一、P2P网贷概述P2P网贷的定义中国P2P贷款规模增速很快，但增长率是下降趋势中国P2P贷款规模增速很快，但增长率是下降趋势一、P2P网贷概述P2P网贷的主要特征在平台上借贷方便快捷投资条件可以自选参与的主体比较广泛借贷过程网络化一、P2P网贷概述P2P网贷的主要特征二、P2P网贷的基本类型国外P2P网络借贷基本类型1.以美国ProsperLendingClub为代表的单纯中介型

借款人—Prosper平台（注册账号、登记个人信息资料等）—发布借款信息—Prosper平台（通过竞标结果来确定贷款利率）—贷款人2.以英国的Zopa为代表的复合中介型网络贷款平台主要是因为加入了监督职能，像银行一样负责对贷款全过程的服务，其中以收取手续费为盈利模式，主要用信用评级来区分借款人。3.以Kiva为代表的不以盈利性为目的的平台目的在于帮助那些发展中国家低收入的企业，通过合作伙伴间接贷给借款人。二、P2P网贷的基本类型国外P2P网络借贷基本类型

2005年以来，欧美新兴的P2P信贷服务平台Prosper、Zopa能为投资者提供稳定的8%-12%的收益，迅速聚集了数万名出借人。二、P2P网贷的基本类型2005年以来，欧美新兴的P2P信贷服务平台PP2P商业模式在全球发展迅速二、P2P网贷的基本类型P2P商业模式在全球发展迅速二、P2P网贷的基本类型二、P2P网贷的基本类型国内P2P网络借贷的基本模式1.纯平台模式和债权转让模式2.纯线上模式和线上线下相结合模式3.无担保模式和有担保模式二、P2P网贷的基本类型国内P2P网络借贷的基本模式个人理财第六章--互联网金融产品投资课件三、P2P平台派系P2P平台增长速度资料来自：零壹数据三、P2P平台派系P2P平台增长速度资料来自：零壹数据资料来自：网贷之家部分P2P平台成交量三、P2P平台派系资料来自：网贷之家部分P2P平台成交量三、P2P平台派系P2P平台截止2015年11月共计3584个，其中问题平台高达1600之多，正常运营的仅有1900多家P2P问题平台三、P2P平台派系P2P平台截止2015年11月共计3584个，其中问题平台高银行系P2P

凭“银行风控，不跑路”的招牌、7%-9%的收益率、市场影响力比较大的平台代表十余家（P196）、与支持小微的政策导向相符、降低了P2P行业风险、利于银行的互联网金融转型国资系P2P

国资背景、收益水平为8%-12%、市场影响力比较大的平台代表十余家（P196）、相对更加严格的风控体系、更规范的运营流程以及管理效率、不会对市场形成垄断性优势三、P2P平台派系银行系P2P三、P2P平台派系上市公司P2P

2014年已经有40余家上市公司涉足、主营业务多为设备供应商企业，还有包括通信、电子、软件、化学品、物流等多个行业、整合产业上下游金融链、比较知名的平台代表十余家（P196）、均为投资设立独立子公司或参股的方式进入P2P、收益率在10%-15%、面临经营风险三、P2P平台派系上市公司P2P三、P2P平台派系四、P2P投资收益收益率8%-10%的平台适合对互联网了解非常少、上网机会不多、俗称“大妈”的那类投资人。平台宣传推广的方式多采用发起活动讲座、超市派发传单等手段。比较典型的企业为宜信。收益率10%-15%的平台

适合有良好互联网经验、对余额理财有需求，但没有太多时间和精力关注P2P行业的白领，构成了当前中国互联网金融用户群的主体。平台的宣传推广方式一般多为打造高大上团队，还在各门户网站及理财、金融类媒体投放广告等。平台人力成本较低，可以留存更多收益给投资者。

四、P2P投资收益收益率8%-10%的平台四、P2P投资收益收益率15%-24%的平台

适合有一定投资经验的投资人。这类平台实现更高收益的窍门源自其在网络推广中的低投入。需要参与的投资人长期付出一定的时间成本。收益率25%-30%的平台往往是已经投资若干年、非常有经验的老投资人。只建议投资额比较大、依靠利率收益就能维持生活、愿意把网贷投资当成事业来经营的人。优势往往是开发能力而非市场宣传能力。收益率30%以上的平台四、P2P投资收益收益率15%-24%的平台互联网金融的收益率一览表资料来自：中商情报网从网贷之家公布的2614家P2P平台中，分别统计收益率不同的平台数量，得出上面结果。可以看出：收益率在12%-16%的平台占多数。互联网金融的收益率一览表资料来自：中商情报网从网贷之五、P2P网贷风险分析操作风险

中间账户的资金和流动性情况处于监管真空的状态。资金是沉淀在平台的对公虚拟账户。网贷公司的业务人员或者公司本身能够轻易地挪用平台用户充值的资金，存在较高的道德风险。

流动性风险

平台承担了资金垫付的压力，主要来自平台的保本付息承诺和“拆标”两方面行为。五、P2P网贷风险分析操作风险五、P2P网贷风险分析法律风险

主要是非法集资的风险和非法吸收公众存款的风险。信用风险一是借款人到期没有偿还资金的风险，二是P2P网贷虚构债权吸收出借人资金的风险。五、P2P网贷风险分析法律风险五、P2P网贷风险分析风险应对措施1.投资者在挑选P2P平台时要选择优质、无不良记录的平台。同时，及时上网查询该平台的财务披露情况，避免遇到空壳公司导致投资损失。2.在挑选第三方担保公司时也要选择独立的担保公司，一旦网贷平台倒闭也能收回投资。3.投资者还应提前做好预防措施，搜集并保留自己投资的证据，如及时复制投资信息、对投资页面进行截屏等，以防网贷平台系统安全性缺失导致平台数据丢失而无法证明投资者的身份。

在互联网理财日新月异的年代下，我们需理智应对。五、P2P网贷风险分析风险应对措施在互联网理财日新月异的年代P2P网贷发展的金融生态环境完善的市场化的金融制度体系社会化的征信服务体系互联网技术信息分析技术信贷风控技术应用体系

P2P网贷发展的金融生态环境完善的市场化的金融制度体系一、众筹的概述所谓众筹模式，是指项目发起人利用互联网和社交网络的传播特性，向公众展示自己的创意，争取得到足够的认同和支持，募集公众资金的模式。

众筹项目以实物、服务或者媒体内容等作为回报，但不能涉及资金或股权。

众筹模式的典型代表国外有最早和知名的平台Kickstarter，国内有点名时间、众筹网、追梦网等。一、众筹的概述所谓众筹模式，是指项目发起人利用互联网和社交网二、众筹模式的种类公益众筹简单地说就是网络上的微型公益平台，它是基于公益和慈善筹资，投资人对项目或创新产品进行无偿捐赠，投资人不期待任何回报。比较著名的公益众筹平台有Gofundme和Crowdtilt。像是红十字会这类NGO的在线捐款平台可以算是公益众筹的雏形。

比如美国的路人甲版众筹社区Crowdtilt，大家可以通过该平台实现或帮助别人实现某个心愿，比如一次奢华的旅行、一场美好幸福的婚礼，等等。二、众筹模式的种类公益众筹公益众筹二、众筹模式的种类公益众筹二、众筹模式的种类二、众筹模式的种类回报众筹

回报众筹平台回馈产品或服务。投资人在产品和服务还没有被生产出来前直接预订这些产品和服务，缩短了资金链。比较著名的回报众筹平台有Kickstarter、Indiegogo和Fundable。类似影视文学产

品筹资往往通过回报众筹模

式。二、众筹模式的种类回报众筹二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）

产品众筹是指创业者将产品项目通过互联网平台面向公众进行筹资，以促进产品项目更好地发展。当前，众筹模中产品众筹模式较为普遍，如Kickstarter截止到2012年10月，在Kickstarter上发布的产品数量累计达到了76909个产品，其中44%成功地筹集到了期望的资金。

二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）二、众筹模式的种类二、众筹模式的种类二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）

二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）

二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）

二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）

二、众筹模式的种类产品众筹（奖励制众筹）二、众筹模式的种类股权众筹股权众筹，是指创意人或创业公司通过互联网平台向众多投资人筹集创业资金，并给予投资人股份。著名的股权众筹平台有CircleUp、AngelList、Wefunder和Fundable（Fundable既是回报众筹又是股权式平台）。目前国内规模最大的股权众筹网站天使汇，领军企业网信金融。

二、众筹模式的种类股权众筹二、众筹模式的种类股权众筹

二、众筹模式的种类股权众筹二、众筹模式的种类股权众筹

二、众筹模式的种类股权众筹二、众筹模式的种类股权众筹

二、众筹模式的种类股权众筹二、众筹模式的种类股权众筹发展股权众筹最大的问题是存在非法集资的法律风险。二、众筹模式的种类股权众筹二、众筹模式的种类股权众筹

二、众筹模式的种类股权众筹二、众筹模式的种类产权众筹房地产众筹模式与股权众筹模式类似，这种众筹方式目前在美国兴起，它的操作模式同样依托于美国的JOBS法案。

任何人都可以众筹网站成为一个投资人，定期的利息回报是由前期投入购买的产权比例决定的，用户并不需要投入和房价相当的资金便可享受房地产市场的高回报。RealtyMogul和RealtyShares是产权众筹中比较知名的两家美国初创企业。二、众筹模式的种类产权众筹二、众筹模式的种类产权众筹

二、众筹模式的种类产权众筹二、众筹模式的种类债权众筹债权众筹其实就是当下发展迅猛的P2P网贷平台，投资人通过对项目投资按比例获得债权，并在未来获得利息收入且收回本金。农业众筹

二、众筹模式的种类债权众筹三、众筹的风险法律风险非法集资风险知识产权的保护信用环境差信用风险投资所得缺乏监管总之，国内的众筹还处于野蛮生长阶段。监管部门对这一新兴业态持鼓励态度，但要合法合规。案例分析：“众贷网倒闭警示P2P：从极端看必然”P205三、众筹的风险法律风险第六章互联网金融产品投资第六章互联网金融产品投资互联网金融概述余额宝模式P2P网贷模式众筹模式第六章互联网金融产品投资互联网金融概述第六章互联网金融产品投资导入一：淘宝天猫双十一销售额912.17亿截止2015年11月11日24:00时全网总销售额1229.4亿，产生包裹数6.8亿个！手机的销售额占全网总额7.5%，母婴海外购销售额占品类总额26.6%，冠军商家为天猫小米官方旗舰店。在全网电商中，天猫双11全球狂欢节全天交易额912.17亿元，无线成交626.42亿元，无线占比68.67%。导入一：淘宝天猫双十一销售额912.17亿截止2015年11导入二：“一丁”与互联网金融

一丁集团创立于2000年，经营网络覆盖全国22个省、近50个城市，员工逾2000人，店面逾300家，是联想、苹果、三星、英特尔等在中国区的战略合作伙伴，先后获得“中国连锁百强”、“中国软件百强”企业称号。2015年11月30日突然宣布破产。

受电商冲击，实体店销量下滑，在银行的支持下，一丁边快速扩张，边改变零售业态，一口气在全国开了十几家智能生活体验馆，每天投入及亏损额度惊人。导入二：“一丁”与互联网金融一丁集团

据中国之声《央广新闻》报道，近日，浙商银行、中信银行、上海银行等多家银行陆续推出“网银转账免费”的新政策。

业内人士分析认为，互联网金融在倒逼银行开始免费的服务。互联网金融确实抢走太多的”草根“用户。对于很多青年人来说，小额转账大家都习惯使用支付宝或者微信来进行，而1万元以上的这种大额的资金往来，则多用网银和手机银行，这势必抢走了一些银行的业务。导入三：多家银行宣布网银转账全免费据中国之声《央广新闻》报道，近日，浙商银行、中信一、互联网金融的定义互联网金融互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科学技术实现资金融通的一种新兴金融服务模式。具备互联网理念和精神的金融业态及金融服务模式统称为互联网金融。

“开放、平等、协作、分享”互联网精神。依托于移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等高速发展的信息技术及高度普及的互联网进行的金融活动。一、互联网金融的定义互联网金融“开放、平等、协作、分享”互联一、互联网金融的定义狭义的金融角度互联网金融则应该定义在跟货币的信用化流通相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的业务模式都可以称之为互联网金融。广义的金融角度理论上任何涉及到广义金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但不限于为第三方支付、P2P网贷、众筹、在线理财、在线金融产品销售、金融中介、金融电子商务等。一、互联网金融的定义狭义的金融角度二、互联网金融的特点金融服务基于大数据的运用大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，是金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。

-准确预测未来

-辅助金融决策大数据可以促进高频交易、社交情绪分析和信贷风险分析三大金融创新。二、互联网金融的特点金融服务基于大数据的运用平台模式

以阿里云为技术基础，淘宝网、天猫、一淘等平台的信息流入阿里云，阿里云对其进行专业化的分析和处理，加上通过各个渠道获得的信用记录、交易状况等情况出具信用评估报告，确定授信额度，然后，通过阿里金融发放贷款。阿里金融平台模式以阿里云为技术基础，淘宝网、天猫、一淘等平台金融服务趋于长尾化

互联网金融争取的更多是80%的“长尾”小微客户大数据金融、P2P网贷、众筹等互联网金融模式都在一定程度上解决了小微企业及个体工商户的融资需求，其中P2P网贷及众筹还满足了一部分客户的投资理财需求。举例：P185金融服务高效、便捷化阿里小贷的优势第三方支付的“快捷支付”业务互联网金融门户的“搜索+比价”

二、互联网金融的特点金融服务趋于长尾化二、互联网金融的特点金融服务低成本化交易成本低、速度快服务成本——降低小微企业融资成本举例：P186

二、互联网金融的特点金融服务低成本化二、互联网金融的特点三、互联网金融的八大模式传统金融机构金融信息化服务商业银行、保险、证券、个人理财、资产管理等传统金融机构+互联网。代表有：网银、ATM互联网企业的金融服务电商、阿里巴巴余额宝第三方支付（网络支付）替代银行支付，链接银行端与客户端；账户支付，有部分资金留在账户里。代表分别有汇付天下、国内快钱，支付宝、财付通。三、互联网金融的八大模式传统金融机构金融信息化服务互联网理财服务其特点是将众多的零散资金汇聚成巨大的资金量，用于购买稳健收益的理财、货币基金、信托等金融产品，以获得高收益。网络债权融资P2P模式

P2P是指人人贷，即想融资的人通过中介网络融资平台发布，然后投资者通过平台把钱借给融资方的流程。众筹融众筹是指向大众集资。具体讲是指项目发起人通过专门的众筹网络平台或基于SNS社交平台向公众募集资金的行为。分为债权类、股权类、产品类、公益类、经营权众筹五种。三、互联网金融的八大模式互联网理财服务三、互联网金融的八大模式网络货币网络货币也称为虚拟货币，最具代表性的是比特币。由于货币主权特征，各国央行不可能让比特币去代替主权货币在市场上流通，因此，各国央行基本都对比特币实施打压政策。

互联网金融服务系统目前主要有四类：互联网金融产品搜索平台、第三方征信系统服务、互联网金融资产转让交易平台、互联网金融不良资产管理平台。三、互联网金融的八大模式网络货币三、互联网金融的八大模式传统金融+互联网之后传统金融+互联网之后一、“余额宝”概述“余额宝”抢了银行的理财生意

余额宝是2013月由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝，我们可以将支付宝中暂时闲置的资金转入余额宝中购买基金等理财产品从而获得收益。同时用户可以将余额宝的资金随时消费和转出用于网上购物、支付宝转账等支付功能。余额宝发挥的作用相当于一个“吸储”的功能，将用户的资金吸引过来，从而抢了银行的储蓄生意。进一步来说，今后阿里公司将这些资金用于阿里小贷的贷款业务中，则可能部分的抢了银行的贷款业务。一、“余额宝”概述余额宝是2013月由第三方支付平台二、余额宝模式特点操作简便

余额宝用户只需把资金由支付宝账户中转入余额宝便视为购买了基金（当然需要基金公司的确认），只需把资金从余额宝中划出或消费即完成赎回，操作简便。

门槛低投资收益稳定流动性强

余额宝T+0的赎回效率相当于准现金，余额可以随时用于购物。

二、余额宝模式特点操作简便支付宝余额宝：从支付到理财

2013年6月13日问世，截至2014年1月15日15点,累计用户数已经达到4900万，资金规模达到2500亿元。借助支付牌照开展基金直销业务，彻底打通互联网和理财分界线，开启了“碎片化理财”的新模式。支付宝余额宝：从支付到理财2013年6月支付宝工商银行托管账户买家商户银行银行天弘基金平安保险余额宝面对消费属性的小额用户，主要目的是提高黏性用户通过支付宝购买天弘基金，由天弘基金获得收益并返还给用户货币基金一般T+3清算，而余额宝承诺T+0为避免挤兑，设定限额并由平安保险提供兜底阿里金融集团—余额宝运行模式支付宝工商银行托管账户买家商户银行银行天弘基金平安保险余额宝阿里金融集团-余额宝造成的影响余额宝拉拢了用户，震动了行业对用户的影响对行业的影响全民投资启蒙，开启个人理财市场让屌丝也有了议价能力渠道创新，民间碎片化资金被高效利用解决了投资者与投资产品间的信息不对称利率市场化的催化剂帮助银行提高投资资本金次级用户以更低门槛进入金融市场促进监管完善阿里金融集团-余额宝造成的影响余额宝拉拢了用户，震动了行业对三、余额宝模式盈利来源协议存款收益协议存款是指针对起存额度非常大的中资资金开办的人民币存款品种。余额宝基金投资结构中，投资银行存款占比92%，也是其盈利的主要来源。

基金销售服务费基金销售一般需要收取服务费，按照销售基金0.25%计取。货币资金的管理费和托管费与余额宝对接的投资对象是货币市场基金，由于货币基金是按日计提管理费，一年的基金管理费按照0.3%提取。托管费一般为0.08%。三、余额宝模式盈利来源协议存款收益四、余额宝模式产品的风险监管缺失流动性风险收益不确定性风险

金融监管的打击

网络安全问题余额宝模式是基于信息与网络社会的一种金融服务模式创新。余额宝模式是一种普惠金融模式。余额宝充分利用互联网金融基金产品销售，是渠道模式的创新，投资者在投资时，注意高收益的同时，也应注意随之而来的各种风险。四、余额宝模式产品的风险监管缺失一、P2P网贷概述P2P网贷的定义P2P网络贷款英文称为Peer-to-Peerlending，即点对点信贷，国内又称“人人贷”。P2P网络贷款是指借款人可以通过独立的第三方网络平台寻找出借人，通过平台和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。一、P2P网贷概述P2P网贷的定义中国P2P贷款规模增速很快，但增长率是下降趋势中国P2P贷款规模增速很快，但增长率是下降趋势一、P2P网贷概述P2P网贷的主要特征在平台上借贷方便快捷投资条件可以自选参与的主体比较广泛借贷过程网络化一、P2P网贷概述P2P网贷的主要特征二、P2P网贷的基本类型国外P2P网络借贷基本类型1.以美国ProsperLendingClub为代表的单纯中介型

借款人—Prosper平台（注册账号、登记个人信息资料等）—发布借款信息—Prosper平台（通过竞标结果来确定贷款利率）—贷款人2.以英国的Zopa为代表的复合中介型网络贷款平台主要是因为加入了监督职能，像银行一样负责对贷款全过程的服务，其中以收取手续费为盈利模式，主要用信用评级来区分借款人。3.以Kiva为代表的不以盈利性为目的的平台目的在于帮助那些发展中国家低收入的企业，通过合作伙伴间接贷给借款人。二、P2P网贷的基本类型国外P2P网络借贷基本类型

2005年以来，欧美新兴的P2P信贷服务平台Prosper、Zopa能为投资者提供稳定的8%-12%的收益，迅速聚集了数万名出借人。二、P2P网贷的基本类型2005年以来，欧美新兴的P2P信贷服务平台PP2P商业模式在全球发展迅速二、P2P网贷的基本类型P2P商业模式在全球发展迅速二、P2P网贷的基本类型二、P2P网贷的基本类型国内P2P网络借贷的基本模式1.纯平台模式和债权转让模式2.纯线上模式和线上线下相结合模式3.无担保模式和有担保模式二、P2P网贷的基本类型国内P2P网络借贷的基本模式个人理财第六章--互联网金融产品投资课件三、P2P平台派系P2P平台增长速度资料来自：零壹数据三、P2P平台派系P2P平台增长速度资料来自：零壹数据资料来自：网贷之家部分P2P平台成交量三、P2P平台派系资料来自：网贷之家部分P2P平台成交量三、P2P平台派系P2P平台截止2015年11月共计3584个，其中问题平台高达1600之多，正常运营的仅有1900多家P2P问题平台三、P2P平台派系P2P平台截止2015年11月共计3584个，其中问题平台高银行系P2P

凭“银行风控，不跑路”的招牌、7%-9%的收益率、市场影响力比较大的平台代表十余家（P196）、与支持小微的政策导向相符、降低了P2P行业风险、利于银行的互联网金融转型国资系P2P

国资背景、收益水平为8%-12%、市场影响力比较大的平台代表十余家（P196）、相对更加严格的风控体系、更规范的运营流程以及管理效率、不会对市场形成垄断性优势三、P2P平台派系银行系P2P三、P2P平台派系上市公司P2P

2014年已经有40余家上市公司涉足、主营业务多为设备供应商企业，还有包括通信、电子、软件、化学品、物流等多个行业、整合产业上下游金融链、比较知名的平台代表十余家（P196）、均为投资设立独立子公司或参股的方式进入P2P、收益率在10%-15%、面临经营风险三、P2P平台派系上市公司P2P三、P2P平台派系四、P2P投资收益收益率8%-10%的平台适合对互联网了解非常少、上网机会不多、俗称“大妈”的那类投资人。平台宣传推广的方式多采用发起活动讲座、超市派发传单等手段。比较典型的企业为宜信。收益率10%-15%的平台

适合有良好互联网经验、对余额理财有需求，但没有太多时间和精力关注P2P行业的白领，构成了当前中国互联网金融用户群的主体。平台的宣传推广方式一般多为打造高大上团队，还在各门户网站及理财、金融类媒体投放广告等。平台人力成本较低，可以留存更多收益给投资者。

四、P2P投资收益收益率8%-10%的平台四、P2P投资收益收益率15%-24%的平台

适合有一定投资经验的投资人。这类平台实现更高收益的窍门源自其在网络推广中的低投入。需要参与的投资人长期付出一定的时间成本。收益率25%-30%的平台往往是已经投资若干年、非常有经验的老投资人。只建议投资额比较大、依靠利率收益就能维持生活、愿意把网贷投资当成事业来经营的人。优势往往是开发能力而非市场宣传能力。收益率30%以上的平台四、P2P投资收益收益率15%-24%的平台互联网金融的收益率一览表资料来自：中商情报网从网贷之家公布的2614家P2P平台中，分别统计收益率不同的平台数量，得出上面结果。可以看出：收益率在12%-16%的平台占多数。互联网金融的收益率一览表资料来自：中商情报网从网贷之五、P2P网贷风险分析操作风险

中间账户的资金和流动性情况处于监管真空的状态。资金是沉淀在平台的对公虚拟账户。网贷公司的业务人员或者公司本身能够轻易地挪用平台用户充值的资金，存在较高的道德风险。

流动性风险

平台承担了资金垫付的压力，主要来自平台的保本付息承诺和“拆标”两方面行为。五、P2P网贷风险分析操作风险五、P2P网贷风险分析法律风险

主要是非法集资的风险和非法吸收公众存款的风险。信用风险一是借款人到期没有偿还资金的风险，二是P2P网贷虚构债权吸收出借人资金的风险。五、P2P网贷风险分析法律风险五、P2P网贷风险分析风险应对措施1.投资者在挑选P2P平台时要选择优质、无不良记录的平台。同时，及时上网查询该平台的财务披露情况，避免遇到空壳公司导致投资损失。2.在挑选第三方担保公司时也要选择独立的担保公司，一旦网贷平台倒闭也能收回投资。3.投资者还应提前做好预防措施，搜集并保留自己投资的证据，如及时复制投资信息、对投资页面进行截屏等，以防网贷平台系统安全性缺失导致平台数据丢失而无法证明投资者的身份。

在互联网理财日新月异的年代下，我们需理智应对。五、P2P网贷风险分析风险应对措施在互联网理财日新月异的年代P2P网贷发展的金融生态环境完善的市场化的金融制度体系社会化的征信服务体系互联网技术信息分析技术信贷风控技术应用体系

P2P网贷发展的金融生态环境完善的市场化的金融制度体系一、众筹的概述所谓众筹模式，是指项目发起人利用互联网和社交网络的传播特性，向公众展示自己的创意，争取得到足够的认同和支持，募集公众资金的模式。

众筹项目以实物、服务或者媒体内容等作为回报，但不能涉及资金或股权。

众筹模式的典型代表国外有最早和知名的平台Kickstarter