《财务分析》第三章课件

第三章财务分析程序与方法财务分析的基本程序与步骤战略分析与会计分析比率分析与因素分析财务综合分析评价技术图解分析法1第三章财务分析程序与方法财务分析的基本程序与步骤1第一节财务分析的基本程序与步骤财务分析信息搜集整理阶段战略分析与会计分析阶段财务分析实施阶段财务分析综合评价阶段明确分析目的制定分析计划搜集财务信息财务指标分析基本因素分析财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务分析报告2第一节财务分析的基本程序与步骤明确分析目的制定分析计划搜集第二节战略分析与会计分析企业战略分析：通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解企业发展潜力，特别是价值创造或盈利方面的潜力。包括：行业分析和企业竞争策略分析。它是会计分析和财务分析的基础和导向。一、企业战略分析3第二节战略分析与会计分析企业战略分析：通过对企业所在行业或战略的实质存在于运营活动中——选择不同于竞争对手的运营活动，或者不同于竞争对手的活动实施方式。4战略的实质存在于运营活动中——选择不同于竞争对手的运营活动，行业分析行业竞争程度分析市场谈判或议价能力现有企业的竞争新加入企业的竞争威胁替代产品或服务的威胁企业与供应商企业与客户5行业分析市场谈判或议价能力现有企业的竞争新加入企业的竞争威胁企业竞争策略分析低成本竞争策略分析：低成本竞争策略是指企业能以较低的成本提供与竞争对手相同的产品或服务。降低成本的方面：优化企业规模，改善资源利用率，运用价值工程，提高与供应商议价能力，强化管理控制。当企业所处行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁较大时，往往选择此策略，是取得竞争优势最明显的方式。6企业竞争策略分析低成本竞争策略分析：低成本竞争策略是指企业能产品差异策略分析：产品差异策略是指企业通过其产品或服务的独特性与其他企业竞争，以争取在相同价格或较高价格的基础上占领更大市场份额，取得竞争优势与超额利润。产品或服务的差异包括：较高的产品或服务质量；较多的产品或服务类型；良好的销售或售后服务；独特的品牌形象。在实际工作中，成功企业在选择某一竞争策略时，不应完全忽视另一种竞争策略。7产品差异策略分析：产品差异策略是指企业通过其产品或服务的独特二、会计分析技术

会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况和经营成果的真实程度。作用：1.通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息质量；2.通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。8二、会计分析技术会计分析的目的在于评价企业会计所反映的会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明和调整，消除会计信息的失真问题。9会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则会计分析步骤阅读会计报告比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息10会计分析步骤阅读会计报告10会计分析方法1.水平分析法：比较财务报表分析2.垂直分析法：共同规模报表分析3.趋势分析法：时间序列分析11会计分析方法1.水平分析法：比较财务报表分析11水平分析法水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(特别指会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。水平分析法所进行的对比，一般而言，不是指单指标对比，而是对反映某方面情况的报表的全面、综合对比分析，尤其在对会计报表分析中应用较多。因此，通常也将水平分析法称为会计报表分析方法。水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期的同项数据进行对比，12水平分析法水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(特别对比的方式有以下几种：绝对值增减变动绝对值的变动数量＝分析期某项指标实际数－基期同项指标实际数增减变动率=变动绝对值/基期实际数量变动比率值＝分析期实际数值/基期实际数值

13对比的方式有以下几种：13

水平分析法是会计分析的基本方法，分析时一定要注意可比性。水平分析法在不同企业应用中，一定要注意其可比性问题，即使在同一企业应用，对于差异的评价也应考虑其对比基础。另外，水平分析中，应将两种对比方式结合运用，仅用变动量，或仅用变动率都可能得出片面的，甚至是错误的结论。14水平分析法是会计分析的基本方法，分析时一定要注意可比性。垂直分析法基本特点:通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。基本步骤:第一,确定报表中各项目占总额的比重或百分比;第二,通过各项目的比重,分析各项目在企业经营中的重要性;第三,将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比,研究各项目的比重变动情况.15垂直分析法基本特点:通过计算报表中各项目占总体的比重或结构会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表，或称总体结构报表、共同比报表等。如同度量资产负债表、同度量利润表、同度量成本表等等，都是应用垂直分析法得到的。16会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表，或称总体结共同规模报表分析（垂直分析法）共同规模报表分析的动机：在有着不同规模的企业之间直接进行财务报表的比较分析,会因“规模”差异而产生误导。例如,假设A公司拥有1500万负债,而B公司拥有15000万负债,那么,如果依此认为B公司的杠杆程度比A公司高就可能是误导的。为此,在进行不同规模企业间的比较时,就必须控制规模差异。17共同规模报表分析（垂直分析法）共同规模报表分析的动机：在有着共同规模报表分析（续1）控制规模差异的途径之一,就是将财务报表上的项目表达为一定的百分比形式,亦即编制共同规模财务报表。例如,将收益表上的项目表达为销售收入的百分比,将资产负债表项目表达为资产的百分比。18共同规模报表分析（续1）控制规模差异的途径之一,就是共同规模报表分析（续2）通过观察和比较两个或两个以上公司的同型财务报表,我们就可以发现各公司之间财务状况与经营情况的差异。例如,通过两个公司之间同型收益表的比较,我们就可以首先发现其销售利润率的差异,然后再进一步寻找导致利润率差异的原因——如:毛利率的差异,经营费用率的差异,或投资利润对销售收入比率的差异等。19共同规模报表分析（续2）通过观察和比较两个或两个以上趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表各项目的变动趋势，也可对某些主要指标的发展趋势进行分析。20趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，趋势报表分析构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年,然后与基年相联系的表达随后各年的报表项目。按惯例,基年被设定为“100”,例如,某公司连续四年财务报表中销售收入项目如下(单位:万元)1996年1997年1998年1999年35039648250421趋势报表分析构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年,然后趋势报表分析（续1）以1996年为基年,1997、1998及1999年的销售收入在趋势报表上就表达为:113，138，14422趋势报表分析（续1）以1996年为基年,1997、1第三节比率分析与因素分析

比率分析是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种最基本、最重要的财务分析方法。形式：1.百分率；2.比率；3.分数。一、比率分析法23第三节比率分析与因素分析比率分析是将影响财务状况的比率分析指标1.按分析主体或目的划分的比率；2.按分析内容划分的比率；3.按财务报表划分的比率。“财务比率犹如一部侦探小说中的线索”24比率分析指标1.按分析主体或目的划分的比率；“财务比率犹如一财务比率比较分析最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比率比较分析。理论上,财务比率可以通过任何一对数字计算出来。实践中，往往是根据需要选择一些基本和主要的财务比率加以具体应用。25财务比率比较分析最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比财务比率比较分析（续1）一般而言,在设计或选择财务比率时,应该遵循以下两个原则:〈1〉财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同一张报表；〈2〉财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。26财务比率比较分析（续1）一般而言,在设计或选择财务比财务比率比较分析（续2）标准统一的财务比率及其体系和标准的财务比率计算方法事实上并不存在（不同的分析者可以根据自己的理解和实际分析的需要采取不尽相同的比率设计方法,和采取不尽相同的财务比率体系）。27财务比率比较分析（续2）标准统一的财务比率及其体系和财务比率比较分析（续3）当财务比率反映的是某一资产负债表变量与某一收益表变量之间的关系时,资产负债表变量就需要年度的平均值。外部分析者只能得到年初数和年末数。因此，计算此类财务比率,就无法消除由于季节以及周期变化而带来的问题,也反映不出年度内发生的不规则变化。28财务比率比较分析（续3）当财务比率反映的是某一资产负标准比率在比率分析中，分析师往往将比率进行各种各样的比较，如时间序列比较，横向比较和依据一些绝对标准比较。不同的比较有着不同的评价目的和作用。标准比率是进行比率分析法比较中最常用的比较标准。标准比率的计算方法有三种：算术平均法、综合报表法、中位数法。29标准比率在比率分析中，分析师往往将比率进行各种各样的比较，如比率分析的局限性

1.比率分析属于静态分析，难以分析动态方面的情况；2.比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动，很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；3.比率给人们不保险的最终印象；4.比率不能给人会计报表关系的综合观点。

想想30比率分析的局限性1.比率分析属于静态分析比率分析时要注意的问题

在运用比率分析时，一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况；二是要注意审察公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表；三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析。31比率分析时要注意的问题在运用比率分析时，一是要注意将各种二、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。连环替代法差额计算法32二、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系连环替代法连环替代法是依据经济现象内部所存在的依存关系来发现对某经济现象影响的因素，并依据因素之间的相互联系，来测定每项因素的变动对经济现象总变动影响的程度的一种分析方法。使用这种分析方法，不仅可以查明某些经济指标增减变动的影响因素，而且可以查明各项因素变动影响经济指标完成的具体数额，有助于分清各种原因和责任，确切地评价企业各方面的工作。33连环替代法连环替代法是依据经济现象内部所存在的依存关系来发现连环替代法的程序1、确定分析指标与其影响因素之间的关系；2、确定分析对象；3、连环顺序替代，计算替代结果；4、比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度；5、检验分析结果。34连环替代法的程序1、确定分析指标与其影响因素之间的关系；34应用连环替代法应注意的问题1、因素分析的相关性注：分析指标与其影响因素之间必须真正相关，具有实际的经济意义。2、分析前提的假定性注：分析某一因素对经济指标差异的影响时，必须假定其他因素不变。另外，要尽量的减少对相互影响较大的因素再分解。3、因素替代的顺序性一般来讲，数量指标指标在前，质量指标在后，对分析指标影响较大的指标在前。4、顺序替代的连环性35应用连环替代法应注意的问题1、因素分析的相关性35差额计算法差额计算法是连环替代法的一种简化形式。它是利用各个因素的实际数与基数之间的差额，来计算各个因素对总经济指标变动的影响程度的一种分析方法。即将连环替代法的第三步和第四步合为一个步骤进行。注意：在各因素之间不是连乘的情况下，须谨慎应用。36差额计算法差额计算法是连环替代法的一种简化形式。它是利用各个案例

某企业2001年9月份材料费用耗用情况分析表

项

目计划实际实际与计划之差产品产量（件）90100＋10单位产品材料消耗量（kg）87－1材料单价(元/kg)56＋1材料费用（元）3600420060037案例某企业2001年9月份材料费用耗用情况分析表项计划指标计算：P0=a0×b0×c0=90×8×5=3600（元）第一次替代：P1=a1×b0×c0=100×8×5=4000（元）P1－P0=4000－3600=400（元）即由于产量增加，使材料费用比计划增加400元。第二替代：P2=a1×b1×c0=100×7×5=3500（元）P2－P1=3500－4000=－500（元）即由于材料单耗降低，使材料费用比计划减少500元。38计划指标计算：38第三次替代：P3=a1×b1×c1=100×7×6=4200（元） P3－P2=4200－3500=700（元）即由于材料价格提高，使材料费用比计划增加700元。三个因素影响之和为600元（400－500＋700）。39第三次替代：39差额计算法产量变动的影响=（实际产量－计划产量）×计划单耗×计划单价=（100－90）×8×5=400（元）单耗变动的影响=（实际单耗－计划单耗）×实际产量×计划单价=（7－8）×100×5=－500（元）单价变动的影响=（实际单价－计划单价）×实际产量×实际单耗=（6－5）×100×7=700（元）三个因素影响额之和为400－500＋700=600元，计算的结果与上面连环替代法计算结果完全一致。40差额计算法产量变动的影响=（实际产量－计划产量）×计划单耗×第四节财务综合分析评价技术财务综合分析方法财务综合评价方法财务报表综合分析财务指标体系综合分析综合指数评价法综合评分法41第四节财务综合分析评价技术财务综合分析方法财务综合评价方法财务分析报告财务分析报告的含义财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。42财务分析报告财务分析报告的含义42财务分析报告的作用财务分析报告是对企业财务分析结果的概括与总结，它对企业的经营者、投资者、债权者及其他有关单位或个人了解企业生产经营与财务状况，进行投资、经营、交易决策等都有着重要意义。第一，财务分析报告为企业外部潜在投资者、债权人、政府有关部门评价企业经营状况与财务状况提供参考。第二，财务分析报告为企业改善与加强生产经营管理提供重要依据。第三，财务分析报告是企业经营者向董事会和股东会或职工代表大会汇报的书面材料。43财务分析报告的作用财务分析报告是对企业财务分析结果的概括与总财务分析报告的格式与内容一般地说，财务分析报告的格式与内容包括：（1）基本财务情况反映；（2）主要成绩和重大事项说明；（3）存在问题的分析；（4）提出改进措施意见。注意:财务分析报告的结构和内容不是固定不变的，根据不同的分析目的或针对不同的财务分析报告服务对象，分析报告的内容侧重点可不同。有的财务分析报告可能主要侧重于第一部分的企业财务情况反映，有的则可能侧重于存在问题分析及提出措施意见。44财务分析报告的格式与内容一般地说，财务分析报告的格式与内容包财务分析报告的编写要求编写财务分析报告人员不仅需要具备财务分析的知识，而且要具有一定的文学写作水平。在此基础上，编写财务分析报告还要满足一些基本要求：（1）突出重点、兼顾一般；（2）观点明确、抓住关键；（3）注重时效、及时编报；（4）客观公正、真实可靠；（5）报告清楚、文字简练。45财务分析报告的编写要求编写财务分析报告人员不仅需要具备财务分第五节图解分析法一、图解分析法的作用图解分析法并不是一种独立的财务分析方法，而是上述财务分析方法的直观表达形式。它的作用在于能形象、直观地反映财务活动过程和结果，将复杂的经济活动及其效果以通俗、易懂的形式表现出来。46第五节图解分析法一、图解分析法的作用46二、图解分析法的种类对比分析图解法结构分析图解法趋势分析图解法相关分析图解法因素分析图解法综合分析图解法47二、图解分析法的种类对比分析图解法47思考题1.会计分析在财务分析中的地位与作用.2.比率分析的作用与不足.48思考题1.会计分析在财务分析中的地位与作用.48课后习题一、因素分析分析资料：某企业生产丙产品，其产品单位成本表见下表：49课后习题一、因素分析分析资料：某企业生产丙产品，其产品单位成丙产品单位成本表2004年度成本项目上年度实际本年度实际直接材料直接人工制造费用862024892717产品单位成本130133补充明细项目单位用量金额单位用量金额直接材料：AB直接人工工时产品销量1210202003650111018250444550丙产品单位成本表成本项目上年度实际本年度实际直接材料分析要求：（1）用因素分析法分析单耗和单价变动对单位材料成本影响；（2）用因素分析法分析单位工时和小时工资率变动对单位直接人工的影响。51分析要求：（1）用因素分析法分析单耗和单价变动对单位材料成本第三章财务分析程序与方法财务分析的基本程序与步骤战略分析与会计分析比率分析与因素分析财务综合分析评价技术图解分析法52第三章财务分析程序与方法财务分析的基本程序与步骤1第一节财务分析的基本程序与步骤财务分析信息搜集整理阶段战略分析与会计分析阶段财务分析实施阶段财务分析综合评价阶段明确分析目的制定分析计划搜集财务信息财务指标分析基本因素分析财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务分析报告53第一节财务分析的基本程序与步骤明确分析目的制定分析计划搜集第二节战略分析与会计分析企业战略分析：通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解企业发展潜力，特别是价值创造或盈利方面的潜力。包括：行业分析和企业竞争策略分析。它是会计分析和财务分析的基础和导向。一、企业战略分析54第二节战略分析与会计分析企业战略分析：通过对企业所在行业或战略的实质存在于运营活动中——选择不同于竞争对手的运营活动，或者不同于竞争对手的活动实施方式。55战略的实质存在于运营活动中——选择不同于竞争对手的运营活动，行业分析行业竞争程度分析市场谈判或议价能力现有企业的竞争新加入企业的竞争威胁替代产品或服务的威胁企业与供应商企业与客户56行业分析市场谈判或议价能力现有企业的竞争新加入企业的竞争威胁企业竞争策略分析低成本竞争策略分析：低成本竞争策略是指企业能以较低的成本提供与竞争对手相同的产品或服务。降低成本的方面：优化企业规模，改善资源利用率，运用价值工程，提高与供应商议价能力，强化管理控制。当企业所处行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁较大时，往往选择此策略，是取得竞争优势最明显的方式。57企业竞争策略分析低成本竞争策略分析：低成本竞争策略是指企业能产品差异策略分析：产品差异策略是指企业通过其产品或服务的独特性与其他企业竞争，以争取在相同价格或较高价格的基础上占领更大市场份额，取得竞争优势与超额利润。产品或服务的差异包括：较高的产品或服务质量；较多的产品或服务类型；良好的销售或售后服务；独特的品牌形象。在实际工作中，成功企业在选择某一竞争策略时，不应完全忽视另一种竞争策略。58产品差异策略分析：产品差异策略是指企业通过其产品或服务的独特二、会计分析技术

会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况和经营成果的真实程度。作用：1.通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息质量；2.通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。59二、会计分析技术会计分析的目的在于评价企业会计所反映的会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明和调整，消除会计信息的失真问题。60会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则会计分析步骤阅读会计报告比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息61会计分析步骤阅读会计报告10会计分析方法1.水平分析法：比较财务报表分析2.垂直分析法：共同规模报表分析3.趋势分析法：时间序列分析62会计分析方法1.水平分析法：比较财务报表分析11水平分析法水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(特别指会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。水平分析法所进行的对比，一般而言，不是指单指标对比，而是对反映某方面情况的报表的全面、综合对比分析，尤其在对会计报表分析中应用较多。因此，通常也将水平分析法称为会计报表分析方法。水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期的同项数据进行对比，63水平分析法水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(特别对比的方式有以下几种：绝对值增减变动绝对值的变动数量＝分析期某项指标实际数－基期同项指标实际数增减变动率=变动绝对值/基期实际数量变动比率值＝分析期实际数值/基期实际数值

64对比的方式有以下几种：13

水平分析法是会计分析的基本方法，分析时一定要注意可比性。水平分析法在不同企业应用中，一定要注意其可比性问题，即使在同一企业应用，对于差异的评价也应考虑其对比基础。另外，水平分析中，应将两种对比方式结合运用，仅用变动量，或仅用变动率都可能得出片面的，甚至是错误的结论。65水平分析法是会计分析的基本方法，分析时一定要注意可比性。垂直分析法基本特点:通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。基本步骤:第一,确定报表中各项目占总额的比重或百分比;第二,通过各项目的比重,分析各项目在企业经营中的重要性;第三,将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比,研究各项目的比重变动情况.66垂直分析法基本特点:通过计算报表中各项目占总体的比重或结构会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表，或称总体结构报表、共同比报表等。如同度量资产负债表、同度量利润表、同度量成本表等等，都是应用垂直分析法得到的。67会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表，或称总体结共同规模报表分析（垂直分析法）共同规模报表分析的动机：在有着不同规模的企业之间直接进行财务报表的比较分析,会因“规模”差异而产生误导。例如,假设A公司拥有1500万负债,而B公司拥有15000万负债,那么,如果依此认为B公司的杠杆程度比A公司高就可能是误导的。为此,在进行不同规模企业间的比较时,就必须控制规模差异。68共同规模报表分析（垂直分析法）共同规模报表分析的动机：在有着共同规模报表分析（续1）控制规模差异的途径之一,就是将财务报表上的项目表达为一定的百分比形式,亦即编制共同规模财务报表。例如,将收益表上的项目表达为销售收入的百分比,将资产负债表项目表达为资产的百分比。69共同规模报表分析（续1）控制规模差异的途径之一,就是共同规模报表分析（续2）通过观察和比较两个或两个以上公司的同型财务报表,我们就可以发现各公司之间财务状况与经营情况的差异。例如,通过两个公司之间同型收益表的比较,我们就可以首先发现其销售利润率的差异,然后再进一步寻找导致利润率差异的原因——如:毛利率的差异,经营费用率的差异,或投资利润对销售收入比率的差异等。70共同规模报表分析（续2）通过观察和比较两个或两个以上趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表各项目的变动趋势，也可对某些主要指标的发展趋势进行分析。71趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，趋势报表分析构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年,然后与基年相联系的表达随后各年的报表项目。按惯例,基年被设定为“100”,例如,某公司连续四年财务报表中销售收入项目如下(单位:万元)1996年1997年1998年1999年35039648250472趋势报表分析构建趋势报表,首先要选择一个年度为基年,然后趋势报表分析（续1）以1996年为基年,1997、1998及1999年的销售收入在趋势报表上就表达为:113，138，14473趋势报表分析（续1）以1996年为基年,1997、1第三节比率分析与因素分析

比率分析是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种最基本、最重要的财务分析方法。形式：1.百分率；2.比率；3.分数。一、比率分析法74第三节比率分析与因素分析比率分析是将影响财务状况的比率分析指标1.按分析主体或目的划分的比率；2.按分析内容划分的比率；3.按财务报表划分的比率。“财务比率犹如一部侦探小说中的线索”75比率分析指标1.按分析主体或目的划分的比率；“财务比率犹如一财务比率比较分析最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比率比较分析。理论上,财务比率可以通过任何一对数字计算出来。实践中，往往是根据需要选择一些基本和主要的财务比率加以具体应用。76财务比率比较分析最为常用的横向分析技术是公司之间的财务比财务比率比较分析（续1）一般而言,在设计或选择财务比率时,应该遵循以下两个原则:〈1〉财务比率的分子和分母必须来自同一个企业的同一个期间的财务报表,但不一定来自同一张报表；〈2〉财务比率的分子与分母之间必须有着一定的逻辑联系(如因果关系),从而保证所计算的财务比率能够说明一定的问题,即比率应具有财务意义。77财务比率比较分析（续1）一般而言,在设计或选择财务比财务比率比较分析（续2）标准统一的财务比率及其体系和标准的财务比率计算方法事实上并不存在（不同的分析者可以根据自己的理解和实际分析的需要采取不尽相同的比率设计方法,和采取不尽相同的财务比率体系）。78财务比率比较分析（续2）标准统一的财务比率及其体系和财务比率比较分析（续3）当财务比率反映的是某一资产负债表变量与某一收益表变量之间的关系时,资产负债表变量就需要年度的平均值。外部分析者只能得到年初数和年末数。因此，计算此类财务比率,就无法消除由于季节以及周期变化而带来的问题,也反映不出年度内发生的不规则变化。79财务比率比较分析（续3）当财务比率反映的是某一资产负标准比率在比率分析中，分析师往往将比率进行各种各样的比较，如时间序列比较，横向比较和依据一些绝对标准比较。不同的比较有着不同的评价目的和作用。标准比率是进行比率分析法比较中最常用的比较标准。标准比率的计算方法有三种：算术平均法、综合报表法、中位数法。80标准比率在比率分析中，分析师往往将比率进行各种各样的比较，如比率分析的局限性

1.比率分析属于静态分析，难以分析动态方面的情况；2.比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动，很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；3.比率给人们不保险的最终印象；4.比率不能给人会计报表关系的综合观点。

想想81比率分析的局限性1.比率分析属于静态分析比率分析时要注意的问题

在运用比率分析时，一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况；二是要注意审察公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表；三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析。82比率分析时要注意的问题在运用比率分析时，一是要注意将各种二、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。连环替代法差额计算法83二、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系连环替代法连环替代法是依据经济现象内部所存在的依存关系来发现对某经济现象影响的因素，并依据因素之间的相互联系，来测定每项因素的变动对经济现象总变动影响的程度的一种分析方法。使用这种分析方法，不仅可以查明某些经济指标增减变动的影响因素，而且可以查明各项因素变动影响经济指标完成的具体数额，有助于分清各种原因和责任，确切地评价企业各方面的工作。84连环替代法连环替代法是依据经济现象内部所存在的依存关系来发现连环替代法的程序1、确定分析指标与其影响因素之间的关系；2、确定分析对象；3、连环顺序替代，计算替代结果；4、比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度；5、检验分析结果。85连环替代法的程序1、确定分析指标与其影响因素之间的关系；34应用连环替代法应注意的问题1、因素分析的相关性注：分析指标与其影响因素之间必须真正相关，具有实际的经济意义。2、分析前提的假定性注：分析某一因素对经济指标差异的影响时，必须假定其他因素不变。另外，要尽量的减少对相互影响较大的因素再分解。3、因素替代的顺序性一般来讲，数量指标指标在前，质量指标在后，对分析指标影响较大的指标在前。4、顺序替代的连环性86应用连环替代法应注意的问题1、因素分析的相关性35差额计算法差额计算法是连环替代法的一种简化形式。它是利用各个因素的实际数与基数之间的差额，来计算各个因素对总经济指标变动的影响程度的一种分析方法。即将连环替代法的第三步和第四步合为一个步骤进行。注意：在各因素之间不是连乘的情况下，须谨慎应用。87差额计算法差额计算法是连环替代法的一种简化形式。它是利用各个案例

某企业2001年9月份材料费用耗用情况分析表

项

目计划实际实际与计划之差产品产量（件）90100＋10单位产品材料消耗量（kg）87－1材料单价(元/kg)56＋1材料费用（元）3600420060088案例某企业2001年9月份材料费用耗用情况分析表项计划指标计算：P0=a0×b0×c0=90×8×5=3600（元）第一次替代：P1=a1×b0×c0=100×8×5=4000（元）P1－P0=4000－3600=400（元）即由于产量增加，使材料费用比计划增加400元。第二替代：P2=a1×b1×c0=100×7×5=3500（元）P2－P1=3500－4000=－500（元）即由于材料单耗降低，使材料费用比计划减少500元。89计划指标计算：38第三次替代：P3=a1×b1×c1=100×7×6=4200（元） P3－P2=4200－3500=700（元）即由于材料价格提高，使材料费用比计划增加700元。三个因素影响之和为600元（400－500＋700）。90第三次替代：39差额计算法产量变动的影响=（实际产量－计划产量）×计划单耗×计划单价=（100－90）×8×5=400（元）单耗变动的影响=（实际单耗－计划单耗）×实际产量×计划单价=（7－8）×100×5=－500（元）单价变动的影响=（实际单价－计划单价）×实际产量×实际单耗=（6－5）×100×7=700（元）三个因素影响额之和为400－500＋700=600元，计算的结果与上面连环替代法计算结果完全一致。91差额计算法产量变动