盈余管理的基本知识课件

盈余管理2006年4月盈余管理1框架Ⅰ.什么是盈余管理？Ⅱ.如何进行盈余管理?Ⅲ.盈余管理案例分析框架Ⅰ.什么是盈余管理？2Ⅰ.什么是盈余管理？1.简单的盈余管理模型2.盈余管理基本特征3.盈余管理能否肃清？4.盈余管理是好，是坏？5.盈余管理的目的6.国内、外盈余管理的实务性动机Ⅰ.什么是盈余管理？1.简单的盈余管理模型31.简单的盈余管理模型操作前的盈余经管理当局有目的操作盈余对外的披露其他利益相关者决策影响美国会计学家凯瑟琳（Katherine.Schipper）认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的的控制对外财务报告的过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。美国会计学家斯考特（William.K.Scott）认为盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择是经营者自身利益或（和）企业市场价值达到最大化的行为。

1.简单的盈余管理模型操作前的盈余经管理当局有目的操作盈余对42.盈余管理基本特征1.盈余管理必然会同时涉及经济收益和会计数据的信号作用问题。2.从一个足够长的时间来看，盈余管理不会影响实际的盈余，但会改变实际盈余在不同的会计期间的反映和分布。3.盈余管理的主体是企业管理当局。4.盈余管理的客体是会计方法、会计估计和交易时点，但最终对象还是会计数据本身。5.盈余管理的目的既明确又非常复杂。2.盈余管理基本特征1.盈余管理必然会同时涉及经济收益和会计5盈余管理的现实可能性：选择会计政策的自由与空间交易安排及内部政策的控制重大经济事项的决策权限盈余管理的必然性：根本原因：企业管理当局与利益相关者之间利益的分歧权责发生制的固有缺陷会计准则的灵活性和滞后性3.盈余管理能否肃清？盈余管理的现实可能性：盈余管理的必然性：3.盈余管理能否肃清64.盈余管理是好，是坏？

盈余管理是一把双刃剑，关键是盈余管理要能反映企业的发展前景。正面效应：合理适度范围内，传递内幕信息的一种工具，既保护管理当局利益与企业稳定发展，又维护其它利益相关者的利益。负面效应：超过一个合理的度时，妨碍会计信息的中立性，误导投资者，影响证券市场资源优化配置的功能。4.盈余管理是好，是坏？盈余管理是一把双75.盈余管理的目的

盈余管理目的的两个层次：终极目的：获取私人利益，如报酬的增加、在职消费层次的提高以及政治前途的发展等。具体目的：一般是以促进企业发展为中介，以达到公司规模扩张之后管理者终极目的的实现。一般表现为四个方面：筹资、避税、获取政治成本、规避债务契约约束。5.盈余管理的目的盈余管理目的的两个层次：86.国内、外盈余管理的实务性动机国外常见的盈余管理动机：债务合同规定管理人员报酬公司管理权的争夺减税避税影响市价其他考虑国内特殊的盈余管理动机IPO定价配股摘牌兼并重组维持业绩6.国内、外盈余管理的实务性动机国外常见的盈余管理动机：国内9Ⅱ.如何进行盈余管理?盈余管理的类型分析盈余管理的方法盈余管理的具体手段Ⅱ.如何进行盈余管理?盈余管理的类型分析10一、盈余管理的类型分析

盈余管理的动机决定着盈余管理的类型，基于业绩考核、获取信贷融资、发行股票和政治目的，盈余管理的表现形式多种多样。 大致可以划分为三种类型，即：利润最大化利润最小化利润平滑

一、盈余管理的类型分析 盈余管理的动机决定着盈余管理的类11二、盈余管理的方法

在会计政策允许的范围内综合运用会计和非会计手段来实现对会计收益的控制和调整，主要包括：会计政策调节盈余水平调节企业生产经营及交易活动关联交易调节会计结果二、盈余管理的方法 在会计政策允许的范围内综合运用会计和非12三、盈余管理的具体手段利用收入调节利润利用费用调节利润资产重组关联交易潜亏挂账资产评估消化潜亏亏损清洗利用非经常性损益会计政策变更及追溯调整三、盈余管理的具体手段利用收入调节利润13人为调节收入确认提前确认延后确认凭空制造收入人为调节费用确认费用资本化递延当期费用潜亏挂帐提前确认费用利用关联方交易商品购销和劳务提供托管经营转嫁费用负担计收资金占用费资产和债务重组利用非经常性损益出售或置换资产补贴与减免债务重组其常见盈余管理的手段有：人为调节收入确认利用关联方交易其常见盈余管理的手段有：14Ⅲ.盈余管理案例分析夏新电子股份有限公司（600057）案例分析对象：第一部分夏新电子的背景介绍第二部分夏新电子的盈余管理方法分析Ⅲ.盈余管理案例分析夏新电子股份有限公司（600057）案例15第一部分

夏新电子的背景介绍第一部分

夏新电子的背景介绍16夏新电子基本情况法定名称夏新电子股份有限公司（原名“厦门厦新电子股份有限公司”）英文名称AmoiElectronicsCo.LTD注册地址福建省厦门市体育路45号办公地址福建省厦门市体育路45号主营业务声像及其它电子产品开发制造;房地产;批发零售建材,百货,五金交电,电子元器件;出口自产产品,进口所需生产技术,设备等;进料加工,来料加工,来件装配;通讯电子产品开发制造;办公自动化产品开发制造所属行业日用电子器具制造业成立日期1997-05-23股票简称夏新电子股票代码600057招股日期1997-05-05上市日期1997-06-04发行方式全额预缴、比例配售、余款转存发行数量4000.00(万股)发行价格4.43(元)发行市盈率14.00(倍)主承销商厦门证券有限公司上市推荐人大连证券有限责任公司、君安证券有限公司夏新电子基本情况法定名称夏新电子股份有限公司（原名“厦门厦新17夏新电子的发展历程夏新电子是经厦门市人民政府、厦门市经济体制改革委员会批准，在对厦新电子有限公司现已更名为“夏新电子有限公司”）进行部分改组的基础上，由厦新电子有限公司、中国电子租赁有限公司、中国电子国际贸易公司、厦门电子器材公司、厦门电子仪器厂、成都广播电视设备（集团）公司等六个股东共同作为发起人，以向社会公众募股方式设立的。厦新电子有限公司中国电子租赁有限公司厦门电子器材公司中国电子国际贸易公司成都广播电视设备（集团）公司厦门电子仪器厂公开募股更名1997年厦新电子有限公司2003年夏新电子的发展历程夏新电子是经厦门市人民政府、厦门市经济体制184月24日中国证监会批准公开发行股票5月23日工商注册，领取企业法人营业执照。6月4日首发新股（股本总额1.1亿股）12月8日内部职工股上市流通8月24日同时送股和转增股本（股本总额1.87亿股）7月1日配股（股本总额1.99亿股）9月8日同时送股和公积金转增股本（股本总额3.582亿股）4月19日由于连续两年亏损，被特别处理，“ST厦新4月21日撤销特别处理6月3日送股（股本总额4.2984亿股）7月25日更名为“夏新电子股份有限公司”夏新电子的发展历程（续）1997年1998年1999年2002年2003年夏新电子自1997年上市以来，在资本市场上动作不断，股本总额从最初的1.1亿股，迅速扩张至4.3亿股，增长近3倍4月24日中国证监会批准公开发行股票8月24日同时送股和转增19夏新电子主业的三个阶段夏新97年上市时自称主业是生产录像机的，还研发出世界首台光盘录像机在2002年靠手机暴富两年；而今又濒临亏损绝境，2004年第三季度亏损4163万元、每股亏损0.10元。录像机影碟机手机第一阶段第二阶段第三阶段98年转型生产影碟机捞了第一桶金，又因影碟机迅速衰落导致业绩亏损戴上ST帽子；99年2亿配股资金多数砸向无绳电话机、家庭影院，这一次夏新没把业务做起来。三次主业的转变，伴随三次利润的变脸夏新电子主业的三个阶段夏新97年上市时自称主业是生产录像机的20夏新电子的股价表现实现1.02元每股收益连续两年亏损沦为“ST厦新”2002年实现1.69元每股收益，实施10送22003年实现1.429元每股收益，“夏新电子”的每一次股价变动都与其业绩波动密切相关夏新电子的股价表现实现1.02元每股收益连续两年亏损沦为“S21媒体对夏新电子的评价“

如果回顾夏新发展历程，就会发现一种宿命：即夏新电子始终是一个热门产业的追逐者，无论是影碟机热，还是手机热，夏新的辉煌始终犹如“一现昙花”，绽放之后迅速凋敝。

对此，公司决策人士也曾在媒体回应道：任何企业都应该做产业的投机者，因为每个产业都有兴衰，企业只有把握住产业机会，才会创造财富和价值。因此是否能抓住投机的机会是企业成败的关键。

有着如此经营之理念，夏新电子的多元化结局是喜还是忧？只能由时间来检验。”证券时报

2004年11月26日“

产业追逐战略导致所处的行业一旦出现波动，企业自身就会出现更大幅度的下滑，夏新电子在碟机和当前的手机领域的表现就证明了这一点。不断寻找高盈利的产业进行投机，使得企业在任何一个产业领域都无法建立较强的核心竞争力。”经济观察报

2005年4月11日媒体对夏新电子的评价“如果回顾夏新发展历程22夏新电子的经营理念夏新一位中层人士称：“应该说我们是‘追利族’，哪里有高利润，我们就往哪里钻，幸运的是，我们每次都能成功。”公司决策人士也曾在媒体回应道：任何企业都应该做产业的投机者，因为每个产业都有兴衰，企业只有把握住产业机会，才能创造财富和价值，因此是否能抓住投机的机会是企业成败的关键。夏新管理者如是说——夏新电子的经营理念夏新一位中层人士称：“应该说我们是‘追利族23夏新电子的特点上市七年业绩三次大变脸。1997年“夏新电子”在上海证券交易所挂牌上市，1998年每股净利润高达1.02元。1999年每股收益迅速下降至0.11元，随着2000年和2001年两年连续亏损，夏新戴上“ST”帽子。2002年每股收益高达1.69元，02-03年共赚取净利润11亿元。2004年，它又不行了，第三季度亏损4163万元、每股亏损0.10元。产业投机者。夏新97年上市时自称主业是生产录像机的，还研发出世界首台光盘录像机。98年转型生产影碟机捞了第一桶金，又因影碟机迅速衰落导致业绩亏损戴上ST帽子；99年2亿配股资金多数砸向无绳电话机、家庭影院，这一次夏新没把业务做起来。最后还是在2002年靠手机暴富两年，而今又濒临亏损绝境。为了再一次崛起，“夏新电子”既推3G手机，又搞3C融合，还投资1.75亿与南汽合作生产汽车车身，谁也不知道“夏新电子”现在的主业与未来的主业是干什么的。夏新电子的特点上市七年业绩三次大变脸。1997年“夏新电子242003年2004年上半年2004年金额变动比率金额变动比率净利润（万元）61,4258,664-85.9%1,564-97.5%扣除非经常性损益后的净利润61,5378,753-85.9%-328-100.5%经营活动产生的现金流（万元）50,097-56,300-212.4%-66,034-231.8应计利润11,32864,964473.5%67,598496.7%盈余管理的初步判定注：应计利润=净利润-经营活动产生的现金流夏新电子由2003年扣除非经常性损益后的净利润由盈利逐渐变为亏损夏新电子2004年中期及2004年全年的应计利润指标与2003年相比发生了巨大的变动夏新电子在2003-2004年度期间存在有明显的盈余管理行为应计利润的变动，是衡量一个单位盈余管理程度的一个重要指标结论2003年2004年上半年2004年金额变动比率金额变动比率25第二部分

夏新电子的盈余管理方法分析第二部分

夏新电子的盈余管理方法分析26夏新电子过往业绩2001年2002年2003年2004年上半年2004年主营业务收入（万元）98,826448,670681,714269,717505,454利润总额（万元）-7,82565,42280,74610,8071,564净利润（万元）-7,82556,58261,4258,6641,585扣除非经常性损益后的净利润-9,14257,22661,5378,753-328全面摊薄每股收益（元/股）-0.221.581.430.200.04扣除非经常性损益后的每股收益（元/股）-0.251.601.560.20-0.01全面摊薄净资产收益率（%）-18.9957.49%41.98%6.14%1.20%扣除非经常性损益后的全面摊薄净资产收益率（%）-17.3458.14%42.06%6.19%-0.25%说明：夏新电子2004年产品主要以移动通讯终端为主，特别是手机产品是其利润的主要来源，其效益也与手机市场的情况，密切相关。2003-2004年的趋势：收入降低，利润下降，扣除非经常性损益后的净利润由正转负夏新电子过往业绩2001年2002年2003年2004年上半27夏新的过往销售收入三年的收入不断增加，2002年和2003年增长迅速.2003年达到最高峰夏新电子的产品主要以移动通讯中端为主，特别是手机产品是其利润的主要来源，其效益也与手机市场的情况，密切相关。夏新的过往销售收入三年的收入不断增加，2002年和2003年28平均利润率变动情况夏新电子于2002年实现扭亏为盈，且利润率达到近期最高点2003年市场竞争激烈,产品价格下调,毛利率较2002年下降3.36%2004年继续受市场影响,手机行业竞争加剧，移动通讯产品的毛利下降10.45%,导致公司总体毛利率下降近16%，营业利润下跌至0%夏新电子利润率变动情况平均利润率变动情况夏新电子于2002年实现扭亏为盈，且利润率29期间费用占主营业务收入的比率营业费用与财务费用占收入的比重在过往期间基本保持相同水平2004年与2003年相比，管理费用占主营业务收入的比率明显降低。？期间费用占主营业务收入的比率营业费用与财务费用占收入的比重在30夏新电子的盈余管理方式为了加强公司的技术创新能力,不断向市场推出新产品,进一步提高公司盈利水平和抗风险能力,董事会同意加大对技术开发和产品开发的投入力度。根据厦门市科学技术委员会、厦门市经济发展委员会、厦门市财务政局、厦门市国税局、厦门市地税局、厦门市统计局按中共中央、国务院有关文件精神制定的“厦科发字〖2000〗第4号文《关于印发‘厦门市企业技术开发经费投入考核认定暂行办法’的通知》”规定,依照《暂行办法》第四条“……从事集成电路、移动通信、电子计算机、生物技术和新材料等产品生产企业,可按6-10%的比例提取技术开发费”的规定,经充分讨论,董事会一致同意自2003年起,比照该规定将原定每年按销售额提取3%的技术开发费提高至6%。2004年2月21日夏新电子股份有限公司第三届董事会第五次会议决议公告（临2004-00）“根据公司实际情况,2004年度按销售总额提取技术开发费的比例由2003年度的6%调整为3%。项目产品销售收入原应计提研发费用本期实际计提影响金额2004年上半年269,71716,18280928,0902004年505,45430,32711,52418,803调整研发费用计提比率夏新电子的盈余管理方式为了加强公司的技术创新能力,不断向市场31新电子的盈余管理方式（续）夏新电子与夏新电子有限公司签订《注册商标使用许可合同》，根据协议约定，夏新电子每年度以当年度销售收入总额的8‰的价格向夏新电子有限公司支付商标使用费；经与夏新电子有限公司(“夏新有限”)协商,2004年4月30日,双方就整体商标的转让事宜在厦门签订了《商标转让协议》，根据协议确定整体商标转让价格共计壹亿伍仟万元人民币。整本次关联交易完成后,夏新电子2004年度及以后不再向夏新有限支付商标使用费。夏新电子将对受让整体商标后形成的15000万元无形资产分10年进行摊销,每年摊销1500万元。项目产品销售收入原应付上商标使用费本期摊销影响金额2004年上半年269,7172,1587501,4082004年505,4544,0441,5002,544关联交易新电子的盈余管理方式（续）夏新电子与夏新电子有限公司签订《注32夏新电子的盈余管理方式（续）在2004年中期，夏新电子共冲回以前年度计提的各项减值准备共计2100万元，剔除新提取的原材料减值准备982万元，共计冲回减值准备1,118万元项目期初余额（万元）本期增加（万元）本期转回（万元）期末余额（万元）变动2004年中报坏账准备1,2391581,081-158存货跌价准备8,8009821,8707,912-888长期投资减值准备54-54--54固定资产减值准备2,869-182,851-18合计12,9619822,10011,844-1,118资产减值准备变动情况减值准备夏新电子的盈余管理方式（续）在2004年中期，夏新电子共冲回33夏新电子的盈余管理方式（续）在2004年，市场不好的情况下，夏新电子2004年共计取得补贴收入2251万元，（内容包括财政扶持、出口补贴、税收返还、产品奖励等），比2003年新增补贴收入2,140万元，比前三年的平均水平新增2210万元项目2001年2002年2003年三年平均2004年比2003新增比前三年平均新增补贴收入120111412,2512,1402,210补贴收入变动情况夏新电子2004年上半年仅确认补贴收入11.3万元政府补贴收入夏新电子的盈余管理方式（续）在2004年，市场不好的情况下，34夏新电子配股的财务影响分析-2004中报2004年上半年本期实际正常应计盈余管理金额当期计提的研发费用8,09216,1828,090商标使用费7502,1581,408冲回减值准备2,1002,100对利润总额的影响（万元）____11,600假设：所有冲回的准备都为盈余管理的目的而进行盈余管理金额不影响所得税及少数股东权益2002年2003年2004年上半年盈余管理无盈余管理主营业务收入（万元）448,670681,714269,717269,717利润总额（万元）65,42280,74610,807-793税后利润（万元）56,58261,4258,664-793每股收益（元/股）1.581.430.45-0.02夏新电子配股的财务影响分析-2004中报2004年上半年本期35夏新电子配股的财务影响分析-2004年报2004年本期实际正常应计盈余管理金额当期计提的研发费用-11,524-30,32718,803商标使用费-1,500-4,0442,544补贴收入2,2511112,140对利润总额的影响（万元）__23,487假设：盈余管理金额不影响所得税及少数股东权益2002年2003年2004年盈余管理无盈余管理主营业务收入（万元）448,670681,714505,454505,454利润总额（万元）65,42280,7461,564-21,923税后利润（万元）56,58261,4251,585-21,923每股收益（元/股）1.581.430.04-0.51夏新电子配股的财务影响分析-2004年报2004年本期实际正36夏新电子在2000年与2001年经历了连续两年的亏损，一度被特别处理，伴随2002年度移动通信行业的快速增长，2002年度一举扭亏为盈，并实现1.58元的每股收益水平。面对良好的市场环境和收益水平，夏新电子2003年度对盈余进行管理，提高了研发费用计提标准，一方面为企业的长远展储备力量，另一方面也可以起到合理避税的作用。但从2004年初开始，移动通讯市场竞争加剧，商品价格一路下跌，致使毛利率大幅下降，面对日益严峻的盈利前景，夏新电子通过降低研发费用的计提比率，收购商标所有权，冲销减值准备、确认补贴收入等方法来对盈余进行管理，以达到避免出现亏损的目的。夏新电子案例分析结论结论夏新电子在2000年与2001年经历了连续两年的亏损，一度被37盈余管理2006年4月盈余管理38框架Ⅰ.什么是盈余管理？Ⅱ.如何进行盈余管理?Ⅲ.盈余管理案例分析框架Ⅰ.什么是盈余管理？39Ⅰ.什么是盈余管理？1.简单的盈余管理模型2.盈余管理基本特征3.盈余管理能否肃清？4.盈余管理是好，是坏？5.盈余管理的目的6.国内、外盈余管理的实务性动机Ⅰ.什么是盈余管理？1.简单的盈余管理模型401.简单的盈余管理模型操作前的盈余经管理当局有目的操作盈余对外的披露其他利益相关者决策影响美国会计学家凯瑟琳（Katherine.Schipper）认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的的控制对外财务报告的过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。美国会计学家斯考特（William.K.Scott）认为盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择是经营者自身利益或（和）企业市场价值达到最大化的行为。

1.简单的盈余管理模型操作前的盈余经管理当局有目的操作盈余对412.盈余管理基本特征1.盈余管理必然会同时涉及经济收益和会计数据的信号作用问题。2.从一个足够长的时间来看，盈余管理不会影响实际的盈余，但会改变实际盈余在不同的会计期间的反映和分布。3.盈余管理的主体是企业管理当局。4.盈余管理的客体是会计方法、会计估计和交易时点，但最终对象还是会计数据本身。5.盈余管理的目的既明确又非常复杂。2.盈余管理基本特征1.盈余管理必然会同时涉及经济收益和会计42盈余管理的现实可能性：选择会计政策的自由与空间交易安排及内部政策的控制重大经济事项的决策权限盈余管理的必然性：根本原因：企业管理当局与利益相关者之间利益的分歧权责发生制的固有缺陷会计准则的灵活性和滞后性3.盈余管理能否肃清？盈余管理的现实可能性：盈余管理的必然性：3.盈余管理能否肃清434.盈余管理是好，是坏？

盈余管理是一把双刃剑，关键是盈余管理要能反映企业的发展前景。正面效应：合理适度范围内，传递内幕信息的一种工具，既保护管理当局利益与企业稳定发展，又维护其它利益相关者的利益。负面效应：超过一个合理的度时，妨碍会计信息的中立性，误导投资者，影响证券市场资源优化配置的功能。4.盈余管理是好，是坏？盈余管理是一把双445.盈余管理的目的

盈余管理目的的两个层次：终极目的：获取私人利益，如报酬的增加、在职消费层次的提高以及政治前途的发展等。具体目的：一般是以促进企业发展为中介，以达到公司规模扩张之后管理者终极目的的实现。一般表现为四个方面：筹资、避税、获取政治成本、规避债务契约约束。5.盈余管理的目的盈余管理目的的两个层次：456.国内、外盈余管理的实务性动机国外常见的盈余管理动机：债务合同规定管理人员报酬公司管理权的争夺减税避税影响市价其他考虑国内特殊的盈余管理动机IPO定价配股摘牌兼并重组维持业绩6.国内、外盈余管理的实务性动机国外常见的盈余管理动机：国内46Ⅱ.如何进行盈余管理?盈余管理的类型分析盈余管理的方法盈余管理的具体手段Ⅱ.如何进行盈余管理?盈余管理的类型分析47一、盈余管理的类型分析

盈余管理的动机决定着盈余管理的类型，基于业绩考核、获取信贷融资、发行股票和政治目的，盈余管理的表现形式多种多样。 大致可以划分为三种类型，即：利润最大化利润最小化利润平滑

一、盈余管理的类型分析 盈余管理的动机决定着盈余管理的类48二、盈余管理的方法

在会计政策允许的范围内综合运用会计和非会计手段来实现对会计收益的控制和调整，主要包括：会计政策调节盈余水平调节企业生产经营及交易活动关联交易调节会计结果二、盈余管理的方法 在会计政策允许的范围内综合运用会计和非49三、盈余管理的具体手段利用收入调节利润利用费用调节利润资产重组关联交易潜亏挂账资产评估消化潜亏亏损清洗利用非经常性损益会计政策变更及追溯调整三、盈余管理的具体手段利用收入调节利润50人为调节收入确认提前确认延后确认凭空制造收入人为调节费用确认费用资本化递延当期费用潜亏挂帐提前确认费用利用关联方交易商品购销和劳务提供托管经营转嫁费用负担计收资金占用费资产和债务重组利用非经常性损益出售或置换资产补贴与减免债务重组其常见盈余管理的手段有：人为调节收入确认利用关联方交易其常见盈余管理的手段有：51Ⅲ.盈余管理案例分析夏新电子股份有限公司（600057）案例分析对象：第一部分夏新电子的背景介绍第二部分夏新电子的盈余管理方法分析Ⅲ.盈余管理案例分析夏新电子股份有限公司（600057）案例52第一部分

夏新电子的背景介绍第一部分

夏新电子的背景介绍53夏新电子基本情况法定名称夏新电子股份有限公司（原名“厦门厦新电子股份有限公司”）英文名称AmoiElectronicsCo.LTD注册地址福建省厦门市体育路45号办公地址福建省厦门市体育路45号主营业务声像及其它电子产品开发制造;房地产;批发零售建材,百货,五金交电,电子元器件;出口自产产品,进口所需生产技术,设备等;进料加工,来料加工,来件装配;通讯电子产品开发制造;办公自动化产品开发制造所属行业日用电子器具制造业成立日期1997-05-23股票简称夏新电子股票代码600057招股日期1997-05-05上市日期1997-06-04发行方式全额预缴、比例配售、余款转存发行数量4000.00(万股)发行价格4.43(元)发行市盈率14.00(倍)主承销商厦门证券有限公司上市推荐人大连证券有限责任公司、君安证券有限公司夏新电子基本情况法定名称夏新电子股份有限公司（原名“厦门厦新54夏新电子的发展历程夏新电子是经厦门市人民政府、厦门市经济体制改革委员会批准，在对厦新电子有限公司现已更名为“夏新电子有限公司”）进行部分改组的基础上，由厦新电子有限公司、中国电子租赁有限公司、中国电子国际贸易公司、厦门电子器材公司、厦门电子仪器厂、成都广播电视设备（集团）公司等六个股东共同作为发起人，以向社会公众募股方式设立的。厦新电子有限公司中国电子租赁有限公司厦门电子器材公司中国电子国际贸易公司成都广播电视设备（集团）公司厦门电子仪器厂公开募股更名1997年厦新电子有限公司2003年夏新电子的发展历程夏新电子是经厦门市人民政府、厦门市经济体制554月24日中国证监会批准公开发行股票5月23日工商注册，领取企业法人营业执照。6月4日首发新股（股本总额1.1亿股）12月8日内部职工股上市流通8月24日同时送股和转增股本（股本总额1.87亿股）7月1日配股（股本总额1.99亿股）9月8日同时送股和公积金转增股本（股本总额3.582亿股）4月19日由于连续两年亏损，被特别处理，“ST厦新4月21日撤销特别处理6月3日送股（股本总额4.2984亿股）7月25日更名为“夏新电子股份有限公司”夏新电子的发展历程（续）1997年1998年1999年2002年2003年夏新电子自1997年上市以来，在资本市场上动作不断，股本总额从最初的1.1亿股，迅速扩张至4.3亿股，增长近3倍4月24日中国证监会批准公开发行股票8月24日同时送股和转增56夏新电子主业的三个阶段夏新97年上市时自称主业是生产录像机的，还研发出世界首台光盘录像机在2002年靠手机暴富两年；而今又濒临亏损绝境，2004年第三季度亏损4163万元、每股亏损0.10元。录像机影碟机手机第一阶段第二阶段第三阶段98年转型生产影碟机捞了第一桶金，又因影碟机迅速衰落导致业绩亏损戴上ST帽子；99年2亿配股资金多数砸向无绳电话机、家庭影院，这一次夏新没把业务做起来。三次主业的转变，伴随三次利润的变脸夏新电子主业的三个阶段夏新97年上市时自称主业是生产录像机的57夏新电子的股价表现实现1.02元每股收益连续两年亏损沦为“ST厦新”2002年实现1.69元每股收益，实施10送22003年实现1.429元每股收益，“夏新电子”的每一次股价变动都与其业绩波动密切相关夏新电子的股价表现实现1.02元每股收益连续两年亏损沦为“S58媒体对夏新电子的评价“

如果回顾夏新发展历程，就会发现一种宿命：即夏新电子始终是一个热门产业的追逐者，无论是影碟机热，还是手机热，夏新的辉煌始终犹如“一现昙花”，绽放之后迅速凋敝。

对此，公司决策人士也曾在媒体回应道：任何企业都应该做产业的投机者，因为每个产业都有兴衰，企业只有把握住产业机会，才会创造财富和价值。因此是否能抓住投机的机会是企业成败的关键。

有着如此经营之理念，夏新电子的多元化结局是喜还是忧？只能由时间来检验。”证券时报

2004年11月26日“

产业追逐战略导致所处的行业一旦出现波动，企业自身就会出现更大幅度的下滑，夏新电子在碟机和当前的手机领域的表现就证明了这一点。不断寻找高盈利的产业进行投机，使得企业在任何一个产业领域都无法建立较强的核心竞争力。”经济观察报

2005年4月11日媒体对夏新电子的评价“如果回顾夏新发展历程59夏新电子的经营理念夏新一位中层人士称：“应该说我们是‘追利族’，哪里有高利润，我们就往哪里钻，幸运的是，我们每次都能成功。”公司决策人士也曾在媒体回应道：任何企业都应该做产业的投机者，因为每个产业都有兴衰，企业只有把握住产业机会，才能创造财富和价值，因此是否能抓住投机的机会是企业成败的关键。夏新管理者如是说——夏新电子的经营理念夏新一位中层人士称：“应该说我们是‘追利族60夏新电子的特点上市七年业绩三次大变脸。1997年“夏新电子”在上海证券交易所挂牌上市，1998年每股净利润高达1.02元。1999年每股收益迅速下降至0.11元，随着2000年和2001年两年连续亏损，夏新戴上“ST”帽子。2002年每股收益高达1.69元，02-03年共赚取净利润11亿元。2004年，它又不行了，第三季度亏损4163万元、每股亏损0.10元。产业投机者。夏新97年上市时自称主业是生产录像机的，还研发出世界首台光盘录像机。98年转型生产影碟机捞了第一桶金，又因影碟机迅速衰落导致业绩亏损戴上ST帽子；99年2亿配股资金多数砸向无绳电话机、家庭影院，这一次夏新没把业务做起来。最后还是在2002年靠手机暴富两年，而今又濒临亏损绝境。为了再一次崛起，“夏新电子”既推3G手机，又搞3C融合，还投资1.75亿与南汽合作生产汽车车身，谁也不知道“夏新电子”现在的主业与未来的主业是干什么的。夏新电子的特点上市七年业绩三次大变脸。1997年“夏新电子612003年2004年上半年2004年金额变动比率金额变动比率净利润（万元）61,4258,664-85.9%1,564-97.5%扣除非经常性损益后的净利润61,5378,753-85.9%-328-100.5%经营活动产生的现金流（万元）50,097-56,300-212.4%-66,034-231.8应计利润11,32864,964473.5%67,598496.7%盈余管理的初步判定注：应计利润=净利润-经营活动产生的现金流夏新电子由2003年扣除非经常性损益后的净利润由盈利逐渐变为亏损夏新电子2004年中期及2004年全年的应计利润指标与2003年相比发生了巨大的变动夏新电子在2003-2004年度期间存在有明显的盈余管理行为应计利润的变动，是衡量一个单位盈余管理程度的一个重要指标结论2003年2004年上半年2004年金额变动比率金额变动比率62第二部分

夏新电子的盈余管理方法分析第二部分

夏新电子的盈余管理方法分析63夏新电子过往业绩2001年2002年2003年2004年上半年2004年主营业务收入（万元）98,826448,670681,714269,717505,454利润总额（万元）-7,82565,42280,74610,8071,564净利润（万元）-7,82556,58261,4258,6641,585扣除非经常性损益后的净利润-9,14257,22661,5378,753-328全面摊薄每股收益（元/股）-0.221.581.430.200.04扣除非经常性损益后的每股收益（元/股）-0.251.601.560.20-0.01全面摊薄净资产收益率（%）-18.9957.49%41.98%6.14%1.20%扣除非经常性损益后的全面摊薄净资产收益率（%）-17.3458.14%42.06%6.19%-0.25%说明：夏新电子2004年产品主要以移动通讯终端为主，特别是手机产品是其利润的主要来源，其效益也与手机市场的情况，密切相关。2003-2004年的趋势：收入降低，利润下降，扣除非经常性损益后的净利润由正转负夏新电子过往业绩2001年2002年2003年2004年上半64夏新的过往销售收入三年的收入不断增加，2002年和2003年增长迅速.2003年达到最高峰夏新电子的产品主要以移动通讯中端为主，特别是手机产品是其利润的主要来源，其效益也与手机市场的情况，密切相关。夏新的过往销售收入三年的收入不断增加，2002年和2003年65平均利润率变动情况夏新电子于2002年实现扭亏为盈，且利润率达到近期最高点2003年市场竞争激烈,产品价格下调,毛利率较2002年下降3.36%2004年继续受市场影响,手机行业竞争加剧，移动通讯产品的毛利下降10.45%,导致公司总体毛利率下降近16%，营业利润下跌至0%夏新电子利润率变动情况平均利润率变动情况夏新电子于2002年实现扭亏为盈，且利润率66期间费用占主营业务收入的比率营业费用与财务费用占收入的比重在过往期间基本保持相同水平2004年与2003年相比，管理费用占主营业务收入的比率明显降低。？期间费用占主营业务收入的比率营业费用与财务费用占收入的比重在67夏新电子的盈余管理方式为了加强公司的技术创新能力,不断向市场推出新产品,进一步提高公司盈利水平和抗风险能力,董事会同意加大对技术开发和产品开发的投入力度。根据厦门市科学技术委员会、厦门市经济发展委员会、厦门市财务政局、厦门市国税局、厦门市地税局、厦门市统计局按中共中央、国务院有关文件精神制定的“厦科发字〖2000〗第4号文《关于印发‘厦门市企业技术开发经费投入考核认定暂行办法’的通知》”规定,依照《暂行办法》第四条“……从事集成电路、移动通信、电子计算机、生物技术和新材料等产品生产企业,可按6-10%的比例提取技术开发费”的规定,经充分讨论,董事会一致同意自2003年起,比照该规定将原定每年按销售额提取3%的技术开发费提高至6%。2004年2月21日夏新电子股份有限公司第三届董事会第五次会议决议公告（临2004-00）“根据公司实际情况,2004年度按销售总额提取技术开发费的比例由2003年度的6%调整为3%。项目产品销售收入原应计提研发费用本期实际计提影响金额2004年上半年269,71716,18280928,0902004年505,45430,32711,52418,803调整研发费用计提比率夏新电子的盈余管理方式为了加强公司的技术创新能力,不断向市场68新电子的盈余管理方式（续）夏新电子与夏新电子有限公司签订《注册商标使用许可合同》，根据协议约定，夏新电子每年度以当年度销售收入总额的8‰的价格向夏新电子有限公司支付商标使用费；经与夏新电子有限公司(“夏新有限”)协商,2004年4月30日,双方就整体商标的转让事宜在厦门签订了《商标转让协议》，根据协议确定整体商标转让价格共计壹亿伍仟万元人民币。整本次关联交易完成后,夏新电子2004年度及以后不再向夏新有限支付商标使用费。夏新电子将对受让整体商标后形成的15000万元无形资产分10年进行摊销,每年摊销1500万元。项目产品销售收入原应付上商标使用费本期摊销影响金额2004年上半年269,7172,1587501,4082004年505,4544,0441,5002,544关联交易新电子