浙大《金融学》章华讲座第十一讲中央银行版

金融学浙江大学经济学院章华金融机构

PartThree中央银行

本次讲课的主要内容央行的产生和发展央行的性质和职能央行的制度形式、组织结构和地位央行的业务央行的产生和发展央行出现的必要性银行券统一发行的必要全国统一清算系统建立的必要银行最后贷款者建立的必要金融管理和监督的必要中央银行的产生当货币发行集中于一家银行的时候，中央银行就产生了。货币发行的垄断是中央银行的基本特征。英格兰银行——第一家中央银行1694年，英格兰银行成立，它是世界上最早的私人股份制银行。在成立之初，英格兰银行有其特殊性：接受政府存款并向政府提供贷款；在银行券发行方面也有较大的特权其本质还是商业银行1825年，英国爆发了资本主义的第一次经济危机，很快波及到货币信用领域，出现货币匮乏，信用中断。1844年，英国通过了《英格兰银行条例》，明确规定英格兰银行发行银行券必须有充足的黄金储备，以政府证券充作准备的信用发行额不得超过1400万英镑。英格兰银行对货币发行的垄断政府规定，新设的银行和改组的银行不得发行银行券，英格兰银行可以发行这些银行券减少额的2/3。1844年，还有280家可以发行银行券——1910年，还有60家，但这些银行总共只可以发行100万英镑，而英格兰银行发行额达到3000万英镑——1928年，英格兰银行成为英国唯一的发行银行。英格兰兰银行行成为为“最最后贷贷款人人”19世世纪中中叶，，英国国发生生了几几次金金融危危机，，英格格兰银银行以以大银银行的的实力力支撑撑了存存款的的支付付和帐帐务的的结算算。英国经经济学学家巴巴吉特特《伦伦巴特特街》》，提提出了了“最最后贷贷款人人”的的原则则。最后贷贷款人人：央央行作作为最最后贷贷款人人，应应该对对商行行提供供贷款款支持持，接接受商商行的的再贴贴现。。最后贷贷款人人原则则的提提出和和实践践，使使央行行成为为“银银行的的银行行”。。英格兰兰银行行成为为央行行的标标志1854年年，英英格兰兰银行行成为为英国国银行行业的的票据据交换换中心心；1872年年，英英格兰兰银行行成为为其他他银行行的““最后后贷款款者””。央行的的性质质和职职能中央银银行的的性质质和职职能央行的的基本本特征征央行的的性质质央行的的职能能央行的的基本本特征征发行的的银行行银行的的银行行政府的的银行行发行的的银行行含义：：央行行拥有有发行行银行行券的的特权权。最初，，发行行银行行券必必须要要有充充足的的准备备金（（黄金金、商商业票票据＋＋外汇汇、公公债券券）———取取消黄黄金准准备，，用政政府公公债替替代银行的的银行行含义：：中央央银行行只同同商业业银行行发生生业务务关系系，集集中商商行的的准备备金并并对它它们提提供信信用。。业务包包括：：集中商商业银银行的的存款款准备备。办理商商业银银行之之间的的清算算。对商业业银行行发放放贷款款：再再贷款款和再再贴现现政府的的银行行含义：：中央央银行行代表表国家家贯彻彻执行行财政政金融融政策策，代代为管管理财财政收收支。。内容包包括：：代理国国库；；代解税税款、、兑付付国库库签发发的支支票，，替政政府发发行债债券和和还本本付息息。对政府府提供供信贷贷：财政稳稳定时时，发发行短短期贷贷款（（抵押押贷款款or国库库券贴贴现））；连连续赤赤字时时，央央行通通过购购买政政府公公债＋＋给予予短期期透支支（而而非长长期，，长期期意味味着增增发货货币，，不利利于金金融的的稳定定）。。管理黄黄金和和外汇汇，维维护币币值和和国际际收支支。制订或或执行行金融融政策策代表国国家处处理国国际金金融事事务；；央行的的性质质是国家家调节节宏观观经济济的工工具特殊的的金融融机构构管理金金融业业的国国家机机关：：主要要依靠靠经济济手段段而不不是行行政手手段。。中国人人民银银行的的性质质1995年年公布布的《《中华华人民民共和和国中中国人人民银银行法法》规规定：：“中中国人人民银银行是是中华华人民民共和和国的的中央央银行行。中中国人人民银银行在在国务院院的领领导下下，制定定和实实施货货币政政策，，对金金融业业实施施监督督管理理”。。实证研研究表表明中央银银行的的独立立性与与经济济稳定定增长长之间间具有有相关关关系系。对1955－1988年年的研研究表表明，，中央央银行行的独独立性性前三三位分分别是是德国国（4）、、瑞士士（4）、、美国国（3.5），，而平平均通通胀率率则分分别为为德国国（3%））、瑞瑞士（（3.5%）和和美国国（4）。。意大利利：独独立性性为1.7，通通胀率率为7.2％。。通货膨膨胀与与央行行独立