某汽车海外并购案例

Agenda谁是吉利？品牌、历史、现状借壳上市之路吉利初期海外收购初试牛刀————收购锰铜公司（首次收购）斩获颇丰————收购DSI自动变速器公司（首次全资收购）大展身手——收购Volvo境内企业海外收购综述及风险分析谁是吉利？吉利品牌及变迁“造汽车很简单，就是四个轮子加两个沙发”1986年11月6日，北极花冰箱厂成立，揭开了吉利汽车的创业历程1989年，转为生产装潢材料，并研制出第一张中国制造的镁铝曲板1994年6月首度于国内推出踏板式摩托车1995年，李书福收购四川、国有小型汽车制造商，从而取得小型汽车的生产权1996年5月，吉利集团有限公司成立，开始走上了规模化发展的道路1998年8月8日，第一辆吉利汽车在浙江省临海市下线2004年吉利实现在香港联交所的借壳上市2006年收购英国锰铜控股公司2009年收购DSI自动变速器公司2010年3月28日于瑞典正式签署收购volvo股权转让协议，交易价约18亿美元数据来源：吉利汽车2009年报收入年复合增长239%利润年复合增长82%谁是吉利？吉利控股吉利汽车浙江吉利吉利汽车的借壳之路吉利初期海外收购初期收购的动因战略转型之需要从初期低成本、抢滩市场战略向技术、资本、经济规模的高端化和国际化发展延伸产业链需要从初期整车装备向掌握汽车制造核心技术、实现纵向一体化转变技术和管理提升需要通过收购迅速获取先进技术和管理经验锻炼队伍，培养人才培养海外收购团队收购英国锰铜（1）英国锰铜成立于1899年，是一家在伦敦上市的英国传统的著名出租车生产商。由于英国本土市场容量有限，本土销售已经不具备利润上升空间。近年业绩表现不佳。06年上半年日产量不足60辆。收购英国锰铜（2）资料来源：吉利汽车2007年3月20日公告收购英国国锰铜（（3）收购DSI（1）DSI自动变速速器公司司是全球球仅有的的两家独独立于汽汽车整车车企业之之外的自自动变速速器公司司之一。。该公司司已有八八十多年年的历史史，拥有有雄厚的的技术积积累和产产业经验验。为福福特、克克莱斯勒勒和韩国国双龙等等世界著著名汽车车公司配配套。受2008年全球金金融危机机的影响响，DSI自动变速速器公司司经营举举步维艰艰。2009年2月中旬，，DSI自动变速速器公司司不得已已进入破破产程序序。一拍即合合DSIDSI自动变速器公司一直缺乏稳定的销售对象。吉利汽车变速箱技术处于起步阶段2009年3月27日，吉利集团得知知DSI自动变速速器公司司破产消消息后，仅仅用一个月月时间就成功锁定并迅迅速全资资收购了了世界第第二大专专业自动动变速器器公司DSI。大展身手手——收购Volvo王宝强娶娶莱温斯斯基？吉利汽车车2010年3月29日公告：：“本公司司董事会会宣布已获浙江江吉利控控股集团团有限公公司（吉吉利控股股，乃本本公司执执行董事事兼控股股股东李李书福先先生拥有有90%权益之公公司）告告知，其其已与2010年3月28日与福特特汽车公公司（FordMotorCompany）订立正正式买卖卖协议，，据此吉吉利控股股已同意意收购沃沃尔沃汽汽车（VolvoCarCorporation）之全部部已发行行股本。。上述收购购事项预预期于2010年9月完成作作实。””自由恋爱爱？包办办婚姻？？2008年12月1日福特宣宣布考虑虑出售沃沃尔沃。。2008年12月2日瑞典政政府拒绝绝收购沃沃尔沃。。2008年12月8日-10日业界传传出长安安汽车秘秘密洽购购沃尔沃沃,随后东风风汽车也也被传洽洽购沃尔尔沃。2009年3月国家发改改委相继批准准奇瑞、、吉利参参与收购购沃尔沃沃。2009年3月中旬吉吉利聘请请英国洛洛希尔公公司竞购购沃尔沃沃。2009年6月5日瑞典承承诺为沃沃尔沃提提供贷款款担保。。2009年10月28日吉利与与福特共共同宣布布,吉利成为为沃尔沃沃优先竞竞购方,随后双方方展开深深入谈判判。2009年11月27日吉利在在京召开开新闻发发布会,强调沃尔尔沃的知知识产权权不会被被福特拿拿走。2009年12月，商务部公开表示示对吉利利收购VOLVO的支持。。2009年12月23日吉利宣宣布与福福特就重重要商业业条款达达成一致致。2010年3月28日吉利与与福特签签订正式式协议,耗资18亿美元收收编沃尔尔沃。挥泪甩卖卖：丑媳媳妇总得得见公婆婆64亿美元18亿美元19992010累计欠债债258亿不看外表表，看内内在汽车专家家贾新光光：吉利得不不到沃尔尔沃的核核心技术术，因为福福特已然然把沃尔尔沃品牌牌和核心心技术融融入到了了其自身身的生产产平台中中。吉利利收购沃沃尔沃，，得到的的只是使使用权，，不影响响沃尔沃沃的整体体运作。。没长相！！有内涵涵？吉利集团团副总裁裁兼研究究院院长长赵福全：沃尔沃作作为一个个独立的的公司，，为确保保其世界界顶级品品牌的可可持续发发展，将将拥有其其关键的的技术及及知识产产权的所所有权。。吉利作为为100%的股东，，将通过沃尔尔沃拥有其关关键技术术及知识识产权的的所有权权。福特：允许沃尔尔沃汽车车能把沃沃尔沃汽汽车使用用的一部分福特汽车车知识产产权转让让给第三三方，包包括吉利利李书福：：因为法律律条文的的限制，，沃尔沃沃的相关关技术只只有很少的一一部分可以用到到未来的的吉利车车上。在在各种知知识产权权中，福福特对其其中相当当部分的的知识产产权享有有使用权权。不被看好好的婚姻姻障碍证据无法融合“吉利和沃尔沃将分开发展，各走各的品牌之路。”说是并购，不如说是管理决策的更迭。管理层和技术人员的流失李书福：“中国要造大一点的车，才符合中国的汽车市场”Volvo高管：“大车型不符合当前全世界汽车工业发展低碳环保的方向”负担过重攒够15年的利润才够买下沃尔沃258亿债务新车研发？职工养老？战略隐忧吉利《并购沃尔沃进展报告》：“2011年可以实现盈利，2015年可实现息税前利润7.03亿美元”文化冲突83年的贵族气质和13年的草根特色全都媒婆婆惹的祸祸？背后的故故事2009年2月9日，吉利利和嘉尔尔沃签订订《吉利沃尔尔沃上海海项目框框架协议议》吉利收购购沃尔沃沃后，中中国总部部将建立立在上海海嘉定区区，并在在该区设设立一个个沃尔沃沃国产工工厂。嘉嘉尔沃前前期投入入的10亿元收购金额额只是一个开开端，未来沃沃尔沃工厂落落户嘉定后，，地方政府将将提供更多的的融资支持。。大庆市国有资资产经营有限限公司与浙江江吉利控股集集团有限公司司签订的《投资合作协议议》一间工厂将会会落户大庆传说还有待岗岗的北京吉利已经与位位于北京亦庄庄经济开发区区谈好合作框框架，沃尔沃沃国产落户亦亦庄，亦庄提提供40亿-50亿元人民币融融资，注入吉吉利万源，占占49%的股份。这笔笔资金，三年年内吉利只需需支付三分之之一的利息，，三年后根据据地方政府需需求，决定是是吉利还钱还还是地方政府府换股。不过过，吉利与亦亦庄开发区的的协议在最后后一刻被叫停停。成都……李书福“哪里投资资，未来基基地落户哪哪里！”海外并购综综述崛起的曙光光爆发增长03—09上09下—10上每季度数量16宗36宗交易额>2.5亿美元21%22%并购主要原原因需要进口原原材料并实实现外汇储储备多样化化。进行海外拓拓展的意愿愿。获取国外品品牌和先进进技术的动动力。重点领域（（占总交易易67%）能源、矿业业与公用事事业工业与化工工产业电信、传媒媒与科技产产业并购主要障障碍监管：外国国监管机构构政治考量量心态：中国国企业只看看不买文化视角：：劳动法和和法律框架架资料来源：：德勤《崛起的曙光光：中国海海外并购新新篇章》03到10年上半年交交易增长并购行业情情况2010年20大海外并购购（1）2010年20大海外并购购（2）海外并购中中的风险与与问题政治因素行政机关vs.其他利益集团地方和州政府vs.联邦和国家政府发达国家VS.发展中国家监管和审批反垄断、证券、行业人员和技术流失信息披露文化与管理惯性知识产权知识产权的转让与保留税务问题潜在税务责任转移税和其他交易税劳务问题养老金责任高管薪酬和离职支付有时候买东东西是为了了用，有时时候买东西西是为了卖卖，而并购购是为了让让已有的东东西变得更更有价值，，实现1+1大于2的效果。——第七小组结语9、静夜四四无邻，，荒居旧旧业贫。。。12月-2212月-22Saturday,December17,202210、雨中黄叶叶树，灯下下白头人。。。10:59:3410:59:3410:5912/17/202210:59:34AM11、以我我独沈沈久，，愧君君相见见频。。。12月月-2210:59:3410:59Dec-2217-Dec-2212、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。10:59:3410:59:3410:59Saturday,December17,202213、乍乍见见翻翻疑疑梦梦，，相相悲悲各各问问年年。。。。12月月-2212月月-2210:59:3410:59:34December17,202214、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。17十十二二月月202210:59:34上上午午10:59:3412月月-2215、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。十二二月月2210:59上上午午12月月-2210:59December17,202216、行动出出成果，，工作出出财富。。。2022/12/1710:59:3410:59:3417December202217、做前，能够够环视四周；；做时，你只只能或者最好好沿着以脚为为起点的射线线向前。。10:59:34上午午10:59上上午10:59:3412月-229、没有失败，，只有暂时停停止成功！。。12月-2212月-22Saturday,December17,202210、很多事情努努力了未必有有结果，但是是不努力却什什么改变也没没有。。10:59:3410:59:3410:5912/17/202210:59:34AM11、成功就是日日复一日那一一点点小小努努力的积累。。。12月-2210:59:3410:59Dec-2217-Dec-2212、世世间间成成事事，，不不求求其其绝绝对对圆圆满满，，留留一一份份不不足足，，可可得得无无限限完完美美。。。。10:59:3410:59:3410:59Saturday,December17,202213、不不知知香香积积寺寺，，数数里里入入云云峰峰。。。。12月月-2212月月-2210:59:3410:59:34December17,202214、意志坚强的的人能把世界界放在手中像像泥块一样任任意揉捏。17十二月月202210:59:34上午午10:59:3412月-2215、楚塞三湘湘接，荆门门九派通。。。。十二月2210:59上午12月-2210:59December17,202216、少年十五五二十时，，步行夺得得胡马骑。。。2022/12/1710:59:3510:59:3517December202217、空山新雨雨后，天气气晚来秋。。。10:59:35上上午10:59上午10:59:3512月-229、杨柳散和和风，青山山澹吾虑。。。12月-2212月-22Saturday,December17,202210、阅阅读读一一切切好好书书如如同同和和过过去去最最杰杰出出的的人人谈谈话话。。10:59:3510:59:3510:5912/17/202210:59:35AM11、越越是是没没有有本本领领的的就就越越加加自自命命不不凡凡。。12月月-2210:59:3510:59Dec-2217-Dec-2212、越越是是无无能能的的人人，，越越喜喜欢欢挑挑剔剔别别人人的的错错儿儿。。10:59:3